Сразу два Российских фудтек сервиса закрываются .

Совсем недавно вроде бы Алексей Соловьев (A.Partners) писал, что фудтех в России – это растущий сектор и вообще агонь, как два стартапа, которые были на слуху, прекратили свою деятельность.

Позавчера Foodza Владимира Холязникова (ex-KupiVip), который доставлял фермерские продукты, объявил о закрытии, а вчера также объявил о закрытии сервис GoLama, доставлявший продукты из магазинов.

Почему же так случилось? Я думаю, что запуск таких сервисов на рынке с очень низкой рентабельностью требовал либо бОльших инвестиций при условии, что потом бизнес-процессы и технологии станут интересными стратегическим покупателям типа Яндекса, MRG или Сбербанка.

Но за последнее время MRG и Сбербанк остановили свой выбор на Instamart (который сейчас переименован в СберМаркет), Яндекс запустил свою Яндекс.Лавку, которая развивает идею dark stores, а из независимых крупных игроков остался только iGoods. А пионер на рынке, Утконос, находится в плотной связке с гипермаркетом Лента.

Вот так вот, делать пусть даже и очень крутой сервис на высококонкурентном рынке очень сложно.

Мне лично очень жалко, потому что я пользовался некоторое время GoLama и очень хотел попробовать Foodza (хотя это вроде на b2b было направлено).

@proVenture

#foodtech #edu #deals #deathvalley

Увольнения в портфеле Softbank: являются ли сокращения более 6,5 тысяч человек массовыми?

Сокращения в портфельных компаниях Softbank вызывают немалый интерес и пресса зачастую бравирует большими цифрами сокращенных сотрудников.

Но являются ли даже такие сокращения массовыми в реальности?

Попытался разобраться в своей заметке.

via @proVenture

http://bit.ly/2tZZJpE

#softbank #unicorns #edu #howtovc

⚡Revolut может быть оценен в $5 млрд в новом раунде.

Pitchbook пишет, что Revolut может скоро объявить о новом раунде от TCV и будет оценен в $5 млрд.

Рост будет большой с последнего раунда по $1.7 млрд, НО все же были слухи о том, что сервис получит оценку $10 млрд. Видимо, не получается. Revolut тогда будет далеко от Nubank ($10 млрд) и (немного) не догонит Chime ($5.8 млрд).

@proVenture

http://bit.ly/3adFJAl

#revolut #fintech #deals #unicorns

​​Индийский food delivery сервис Zamato поднял $150 млн по оценке $3 млрд.

А вот в индии дела веселее, чем у нас. Это в продолжение темы. Ant Financial (почти Alibaba), вложил $150 млн в сервис Zamato. Ранее Zamato оценивался в $2 млрд.

Zamato доставляет 40 млн заказов в месяц из 1.4 млн ресторанов.

По Zamato достаточно много финансовых данных – GMV за полгода фискального 2019 года (заканчивается 31 марта 2020 года) составил $821 млн, а выручка $205 млн. GMV и выручка выросли почти синхронно – примерно в 3.3 раза, а take rate составил 27%. Данных по прибыли нет, известно, что убыток и что он сократился на 60%.

Zamato оценен после сделки в 1.9x годового GMV (если полгода умножить на 2). Это в рынке, ни много, ни мало, на мой взгляд.

@proVenture

http://bit.ly/2tnVGmO

#foodtech #deals #unicorns

Arrival получил €100 млн по оценке €3 млрд.

Я немного опоздал с этой новостью. Все тематические медиа и каналы уже успели поздравить экс-гендиректора Yota и экс-замминистра связи Дениса Свердлова со сделкой, в которой вложившие €100 млн Hundai и Kia получили только 3% в его компании, которая производит коммерческий электротранспорт.

Я могу добавить в общий фонд две вещи. Компания отмечает, что у нее есть офис в России. Наверняка, разработка. Все еще приятно такое слышать.

И второе. Все же €100 млн на таком этапе (до продаж) это безбожно мало. Очень многие проекты привлекали гораздо больше денег. Далеко ходить не приходится, Xpeng получил $400 млн от Xiaomi, а Rivian $3 млрд за прошлый год. Так что дополнительные инвестиции должны быть в очень скором времени.

@proVenture

http://bit.ly/2u4SDAd

#transportation #deals #unicorns

​​⚡ Дауншифтинг по-финтековски.

Бомба! Со-основатель необанка Monzo (оценен в £2 млрд) Поул Риппон ушел из банка. Он был Deputy CEO (занимался рисками и compliance). Но интересно не это.

Теперь он занимается разведением альпак вместе со своей женой Дебби. DAU нового стартапа Поула на текущий момент составляет 300 альпак. Офис открыт в центральном регионе городка Норсумберлэнд (уверен, что я его исковеркал, поэтому смотрите оригинальное название также привожу – Northumberland). Размер инвестиций и оценка не разглашаются.

Вот такие дела)

А вы знали, что альпаки это те же ламы, только не те? Вот вам картинка, которая это доказывает (наверное).

P.S. про Monzo можно прочитать тут в отличном лонгриде.

@proVenture

#fintech #career #оффтоп #unicorns

​​Все о CES 2020.

Я не очень люблю выставки, потому что там все футуристично, но CES одна из самых важных и живых в наше время.

Поэтому хочу поделиться небольшой подборкой статей о том, что же было на CES и на что стоит обратить внимание.

1. CES2020: Primordial Soup of Innovation.

2. Круглый стол Apple и Facebook, электромобиль Sony, робот по доставке туалетной бумаги и другие заметные события CES 2020.

3. Все самые передовые и необычные гаджеты с выставки CES-2020.

Хотя нет, подгружайте гифку и все самое главное вы уже увидите :)

@proVenture

#research #events #trends

​​Прямые иностранные инвестиции вернулись на стабильный уровень.

Мастерство заголовка. Мало того, что ПИИ (прямые иностранные инвестиции) только первый год выросли после падения в последние 2 года, что не может свидетельствовать о достижении какого-либо уровня, но и значения эти сами по себе мало что значат.

Если посмотреть на статистику ЦБ (на сайте доступно только за 3 кв.), то входящих ПИИ получается на $36 млрд (по году эта цифра $27 млрд, судя по статье, и я не понимаю, в чем разница, поскольку показатель валовый. Но допустим). Исходящий же поток составил $44 млрд.

То есть, у нас нетто отток капитала, господа. На $8 млрд. А вот он уже стабильный.

@proVenture

http://bit.ly/2RC3r0R

#research #trends

​​Число музыкальных стримов превысило 1 трлн в США в 2019 году.

Точнее, стримили 1 трлн песен (видео и аудио). Аудио превалирует пока что, но видео быстро догоняет.

Это данные из отчета Nielsen по стримингу в США. Там еще кое-что интересное, хотя я не меломан. Например, что 68% альбомов продается в формате On-Demand Audio Streams, а физически только 9%.

Сам отчет в сообщении ниже [48 страниц].

@proVenture

#research #trends

​​Ликбез по доходности ФРИИ.

Хочу добавить свои 5 копеек в сделку с ФРИИ, про которую появляются дополнительные подробности.

Я не хочу давать качественную оценку, но интересно постараться разобраться, о каких результатах работы фонда мы можем говорить.

1. 2% - неверно!
Коллеги из @antidigital пишут, что доходность составила 2.6%. Я не до конца понимаю, откуда эта цифра, но она точно неверная.
Почему? Очень просто. Мои примерные расчеты дают 2.2% в случае, если считать датой инвестиций всех 3.87 млрд рублей (по данным РБК – это инвестиция на портфель из 6 млрд взятых денег в управление). Это неверно, поскольку из отчетности ФРИИ легко вычленяется график инвестиций фонда – основные сделки были сделаны в 2016+ годах. То есть, доходность должна быть выше. Далее оценка в 4.4 млрд до сделки (показываю в расчетах, как она получается), не учитывает по идее полученные деньги от выходов, а на доходность фонда они влияют – мне данной информации с ходу найти не удалось, но пару выходов в прошлом году я как минимум помню.

2. Проблема с данными и что-же можно считать верным IRR?
Интересно, что данные не бьются. По данным годовых отчетов по 2018 год включительно ФРИИ проинвестировал более 6 млрд рублей, что невозможно. Там включены займы и прочие источники, поэтому для целей расчетов доходности я просто делаю корректировку – размазываю 3.87 млрд инвестиций по той структуре, которая в отчетах представлена. Такая синтетическая доходность получилась на уровне 6%. Примерно инфляция.

3. Доходность фонда или портфеля?
Но 2% или 6% - это все же доходность портфеля. Доходность фонда по методу «все инвестиции в первый день» будет отрицательная, поскольку дали ФРИИ 6 млрд, а в итоге они оцениваются в 4.4 млрд. Минус. Поэтому не стоит приравнивать доходность фонда к доходности портфеля.
Интересный момент тут, но это для инсайдеров. Откуда ФРИИ тратил на management fee и на прочие расходы? Если с ФРИИ Инвест, то тогда шляпа. Получается, что более 35% от изначального капитала потрачено за 7 лет работы. То есть, более 5% в год. С учетом того, что стандартная комиссия за управление 2-3%, минимум еще 2% были «проедены». Это в любом рыночном фонде было бы катастрофой.

4. Можно ли все же на что-то опереться?
Есть показатель доходности, который не привязан ко времени – это денежный мультипликатор (cash-on-cash или C-o-C). Так вот, по портфелю он равен 1.15х, а по фонду 0.74х. Это можно смело считать верным и справедливым мерилом. В любом случае портфель в плюсе, а фонд в минусе.

@proVenture

http://bit.ly/2RbSUdF

#deals #exits #trends #howtovc

Кремниевая долина без купюр.

Автор канала @fullstackmark работает в D2C стартапe в Silicon Valley и рассказывает инсайты о продвижении продуктов и приложений из своего опыта, с конференций, митапов и лайфхаках от коллег собранных в во время happy hours.

Если вам интересно узнать больше о том, как технологичный бизнес использует digital marketing, PR и growth hacking для увеличения продаж, это тот самый канал.

Сам читаю и всем советую!

https://t.me/fullstackmark

#партнерство

Максимизация раундов и кэша на балансе снижает вероятность успеха.

Фред Уилсон из Union Square Ventures в своем личном блоге высказал мысль, которая очень хорошо вписывается в концепцию остывания интереса к модели агрессивного роста за счет денег инвесторов.

Если у тебя много денег на счету, это не повышает вероятность успеха твоего стартапа.

Мега-раунды дают компаниям возможность «жить дольше» за счет денег инвесторов и экспериментировать с продуктом, ждать эффекта масштаба и делать другие вещи, которые голодные до прибыли компании делать бы не стали или не смогли.

Данные говорят о том, что время между раундами увеличивается (я ранее давал дату от Dealroom), а крупные компании все чаще делают большие частные раунды взамен IPO (посмотрите отчеты CB Insights).

Но это не говорит о том, что компании стали «лучше», поскольку вероятность провала может быть даже выше так как слишком много времени и усилий может быть пущено на неработающие бизнес-модели.

То есть, сразу должна прослеживаться растущая юнит-экономика, а не burn.

@proVenture

http://bit.ly/37iHN8n

#edu #howtovc #edu

​​Рентабельность foodtech сектора в Индии составляет -4%.

Минус 4%. Это 2019 год. Исследователи из RedSeer оценивают, что ситуация будет улучшаться. И она улучшалась с 2015 года, когда contribution margin составлял -23% (минус).

Среди факторов, которые могут двинуть-таки рынок в плюс называются темные кухни (dark kitchens), оптимизация доставки и доставка пакетами, а также отмена скидок доставщиками.

Все в принципе логично и я считаю, что как раз вот это показывает, что рынок в целом стремится к прибыльности. Хотя итоговая рентабельность всей модели остается под вопросом и, возможно, оставляет желать лучшего.

@proVenture

#foodtech #research

⚡Новенькое в Telegram - опросы 2.0.

Тележенька выкатила новую фичу - новые функции для опросов. И новый бот @quizbot.

Я тоже попробую на досуге 😉

@proVenture

https://telegram.org/blog/polls-2-0-vmq

​​Вот почему все идут в инвестиционный банкинг.

Даже в 2020 году ничего не поменяется, и IB останется по сути самым лакомым местом для практичных выпускников – только там можно получить СРАЗУ после выпуска очень высокую фиксированную оплату труда – 50 тысяч фунтов в среднем.

Конечно, в России зарплата в разы меньше, но даже она значительно выше, чем в других отраслях. Хотя, остались ли в России инвестбанки? Ау…

@proVenture

#оффтоп #career

​​Закрыть интернет? – легко!

Еще один граф из Statista, который привлек мое внимание по двум причинам.

Я не хочу восхвалять Россию, но в 2018 году наш горячо любимый интернет блочили 2 раза. Ну даже если больше и собрали неаккуратно, то все равно точно меньше, чем 134 раза в Индии.

Сто. Тридцать. Четыре. Карл!?

То есть, живем еще ничего. Это первый момент.

И второй – в Индии продолжается инвестиционный бум и инвесторы валом туда валят. Ну так вот чем это не риск. Ни разу сам про него не слышал. Арабские страны что-то блокируют, VOIP траффик, Телеграмы всякие, как и наши доблестные. Но про Индию не слышал ни разу. Повод иметь ввиду.

@proVenture

Наследие iPhone - AirPods больше, чем AMD, Nvidia, Adobe.

Макс Снигирев из Alfred выискал очень интересную информацию по поводу первого продукта Apple, который так же, как iPhone в свое время поменял рынок.

Макс анализирует причины, а я просто с удивлением скажу, что AirPods как standalone компания был бы больше Adobe, AMD, Nvidia и был бы почти таким же, как Uber. Фантастика.

@proVenture

https://vc.ru/tech/101225-kak-poluchilos-chto-airpods-generiruet-stolko-zhe-vyruchki-skolko-uber

#howtovc #edu