​​🎛 Какова выручка на сотрудника в AI стартапах?

Прикольный график от CB Insights по нескольким причинам.

1/ Сразу несколько компаний находятся сейчас на отметке $100-150M ARR. Идут очень плотно. То есть, это некоторый milestone.
▪️Lovable
▪️Replit
▪️ElevenLabs
▪️Harvey
▪️Glean

2/ Только 2 компании – Anyspere (Cursor) и Lovable имеют около $2M выручки на сотрудника, за ними на уровне $1-1.5M находятся Replit и ElevenLabs.

3/ Anysphere (Cursor) отличается сразу по двум показателям – общая выручка (порядка $500M ARR) и выручка на сотрудника (порядка $2M)

Погодите листать дальше. Есть примечание: большинство цифр выше – примерные, на глаз с картинки. Так что перепроверяйте.

Вот теперь листайте дальше.

@proVenture

#ai #trends

​​📉 Series A стартапы закрываются на 133% чаще в 2025 году.

Конкурент статистики от Carta – ребята из SimpleClosure, которые как раз занимаются помощью с процедурой закрытия стартапов, сделали аналитику по количеству закрытий стартапов за 2025 год по сравнению с 2024 годом.

Что с данными? Это не изменение в абсолютном количестве закрытий, потому что бизнес мог расти у SimpleClosure просто в абсолюте. Это изменение доли в общем количестве закрытий. Тут тоже есть ограничение, потому что доля может расти, в общее количество закрытий может сокращаться. Но, в общем, ограничение вы знаете, теперь можно смотреть на график.

1/ Изменение доли в общем числе закрытий по раундам:
▪️Pre-seed: -20% 🟢
▪️Seed: -22% 🟢
▪️Series A: +133% 🔴
▪️Series B+: +50% 🔴

Получается, что pre-seed и seed стартапы относительно реже закрываются. Доля Series B увеличилась на 50%, а у Series A вообще взмахнула на 133%!

2/ SimpleClosure отмечает, что доля Series A сейчас 14% в 2025, а была 6% в 2024. Они в среднем подняли $18.5M (против $14.6M годом ранее), и включают в себя 7-ми летние финтек, проптек, b2b SaaS и другие компании, запущенные в 2017-2019 годах. Они пишут, что компании подняли “multiple rounds”, наверное, включая бриджи.

👉 Ссылка на пост Дори Йона (основатель SimpleClosure) в Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7404914409204084737/

@proVenture

#trends #research #howtovc

​​🎛 Почему выручка на сотрудника — плохая метрика для AI-стартапов

На фоне AI снова разгоняют идею «компаний из одного человека» и культ Revenue Per Employee (RPE). Цифра красивая, но часто вводит в заблуждение.

Проблемы RPE:

1/ Высокий RPE почти всегда означает, что большая часть команды и затрат вынесена во внешние контракты.

2/ Максимальные значения RPE — у крупных корпораций, а не у стартапов.

3/ Метрика не объясняет устойчивость роста и реальные bottlenecks продукта.

В итоге RPE хорошо смотрится в презентациях, но плохо помогает принимать решения. Но это только верхушка айсберга, а более подробный разбор можно почитать здесь 👈

Этот разбор взят из канала Димы Беседы. Он ведёт его в формате дневника действующего фаундера: с цифрами, спорными тезисами, разворотами стратегии и без глянца.

Сейчас его основной фокус — международный AI-стартап Spiry (короткие видео для креаторов). В канале регулярно появляются:
— реальные метрики: MAU, CAC, конверсии, рефанды.
— решения уровня "за день свернуть СНГ и уйти в US".
— найм через личный бренд.
— продуктовые гипотезы на ранней стадии.

Что бы хорошо зайти в канал, начните с постов:
❶ про итоги запусков Spiry с реальными цифрами и про найм через личный канал.
❷ про решение за один день свернуть СНГ и сфокусироваться на US.
❸ про топ‑3 навыка продакта в B2C‑стартапе ранней стадии.

Если вам интересны не абстрактные рассуждения, а живые разборы бизнес-реальности через цифры и операционку — рекомендую заглянуть.

👉 Подписывайтесь!

Реклама. Беседа Д.С., ИНН 504715529675
Erid 2SDnje8BTrf

​​💸 The 50 fastest-growing software vendors of 2025.

Пару дней назад Brex опубликовал список вендоров, траты на которые клиентов Brex выросли быстрее всего в 2025 году.

Они исключили больших вендоров и как-то взвесили с учетом того, что более новые кварталы имеют бОльшее значение. Хайпанули немного.

Понятно, что AI везде, но если посмотреть на структуру, то в списке:
▪️Софт для кодинга: Cursor, Windsurf, Replit и так далее.
▪️Инфра: OpenRouter, Vast AI, Groq и так далее.
▪️Voice AI: Retell AI, Deepgram, ElevenLabs.
▪️DevTools: PostHog, Vercel, Clerk.
▪️Транскрибаторы встреч: Fireflies, Granola, Fathom.

Кого не ожидали там увидеть? Или, наоборот, кого нет?

👉 Ссылка на блог Brex: https://www.brex.com/journal/brex-benchmark-december-2025

@proVenture

#ai #benchmarks #saas

​​📤 An outbound playbook for 2025.

Очень классный материал вышел у Кайла Пояра в Growth Unhinged, где он поговорил с Фивосом Арести, со-основателем Wokrflow.io. Ребята за 3 месяца после запуска набрали $1M ARR и до конца года хотят сделать $2M.

В статье они расписывают свой подход к outbound потенциальных клиентов. Они отмечают, что их основной канал – это Linkedin, но там невозможно контролировать, кто сконвертируется в твоего заинтересованного лида (а потом клиента), поэтому они делают большую ставку на собственный аутбаунд.

1/ Кому делать аутрич?
Ребята провели категоризацию своих потенциальных клиентов – у них 3 группы (tiers). Лист они собирали с помощью BuiltWith, GetLatka, Exa, Crunchbase, Appolo.

2/ Какие могут быть конкретные идеи для аутрича? К каким конкретным потенциальным клиентам можно постучаться?
▪️Website visitors: заходить к тем посетителям вебсайта, которых можно де-анонимизировать.
▪️LinkedIn connections of founders: аутбаунд фаундерам из нетворка. Спойлер: этот канал работал лучше всего.
▪️Company page followers: Таргет на фолловеров Linkedin страницы вашей компании.
▪️Competitor page followers: Таргет фолловеров Linkedin страниц ваших конкурентов.
▪️LinkedIn engagement: связываться с теми, кто реагировал каким-то образом на ваши недавние посты.
▪️Social listening: связываться с теми, кто взаимодействовал с постами, в которых были определенные ключевые слова и темы.
▪️LinkedIn profile visitors: связываться с теми, кто просмотрел Linkedin страницы кого-то из членов вашей команды.
▪️Event attendees: связываться с людьми, которые посещали определенные ивенты в вашей отрасли.
▪️MELs (lead magnet downloads): Фолло-апы для тех, кто качал ваши ресурсы и лид магниты, но не записывался на триал или демо.
▪️Job changes of champions: отдельно связываться с теми, кто уже в теплой воронке, но кто недавно вышел на новое место работы.
▪️Tech stack signals: связываться с теми, кто использует определенный стек или программы (например, HubSpot).
▪️Customer alumni: связываться с теми, кто раньше работал в ваших существующих клиентах, но потом сменил работу.
▪️Closed-lost reopens: можно связываться и с теми, с кем в сделку войти не удалось. Но можно связаться через какое-то время еще раз.

3/ Как писать имейл? Структура в приложении, уж очень она понравилась. Но в самой статье много аналогичных схем, так что читайте ее целиком.

👉 Ссылка: https://www.growthunhinged.com/p/an-outbound-playbook-for-2025

@proVenture

#howtovc #полезное

​​🧮 Бенчмарки по Европейским SaaS компаниям.

Инвестиционный банк GP Bullhound выпустил отчет по европейским SaaS компаниям. В выборке 100+ компаний, не так уж и много, но в целом картина должна сформироваться.

Там три части:
▫️Бенчмарки по операционным и финансовым показателям.
▫️Бенчмарки по рынкам капитала.
▫️Данные по инвестициям.

1/ Давайте посмотрим по-диагонали на первую часть и напишем тут саммари.
▪️Медианный рост ARR ~25-40%
▪️€183K выручки на сотрудника
▪️LTV/CAC от 3.5х для SME до 6х для enterprise
▪️79% медианная gross margin
▪️57% прибыльны в 2024 году (операционно прибыльны, скорее всего)

Средний ARR на клиента (по целевым клиентским сегментам):
▪️SME: €14K
▪️SME & Enterprise: €24K
▪️Enterprise: €127K

Медианная Net revenue retention (также по сегментам):
▪️SME: 100% (110% в прошлом году)
▪️SME & Enterprise: 105% (112%)
▪️Enterprise: 112% (110% медиана в прошлом году, но топовый квартиль провалился с ~130% до ~120%).

2/ Еще пара наблюдений:
🔹По сравнению с прошлым годом, SaaS компании растут менее однородно – диапазон роста ARR расширился во всех категориях, но особенно для стартапов с €25M-€50M ARR.
🔹Примерно также ведет себя retention.
🔹У публичных бенчмарков EBITDA margin находится в среднем на уровне 27%. Совсем не так, как в США по SaaS.
🔹В самом отчете нет НИЧЕГО ПРО AI. Только один раз упоминается термин. Вот это да!

👉 Качайте полный отчет на 37 страниц по ссылке: https://www.gpbullhound.com/articles/european-saas-report-2025/

@proVenture

#research #saas #benchmarks

​​🔥🔥🔥 Список 50+ лучших отчетов по AI за 2025 год!

Было у вас ощущение, что AI так быстро меняется, что не успеваешь следить? В блоге VC Happens для вас вышла шпаргалка, чтобы тревогу немного успокоить - подборка самых крутых отчетов по AI, которые выпускались за 2025 год.

В них нет отчетов начала года, которые опираются на данные 2024 года. В них нет также отчетов отдельно нацеленных на прогнозы на 2026 год и далее. Но внутри прогнозов много, конечно.

👉 Ссылка на подборку: https://vchappens.substack.com/p/all-the-2025-ai-reports-you-need

1/ Все отчеты разбиты на 3 группы:
🔹Общие отчеты по AI.
🔹Инвестиции в AI.
🔹Рейтинги и leaderboards.

2/ В подборке есть как самые известные отчеты типа:
▪️Air Street Capital - The State of AI Report 2025, который мы уже смотрели.
▪️Benedict Evans - AI eats the world, который мы также анализировали.
▪️ICONIQ - 2025 State of AI Report: The Builder’s Playbook, который уже также был разобран.

3/ Но также там есть новые, более нишевые. Они касаются отдельных тем типа качества кода, ошибок, безопасности и так далее. Речь идет, например, о следующих отчетах:
▫️CodeRabbit - The State of AI vs. Human Code Generation Repor.
▫️Devographics - The State of Web Dev AI
▫️OpenRouter - State of AI.

4/ В списке также есть несколько Leaderboards, например, рассмотренные нами ранее топ-100 AI Consumer стартапов от a16z или Топ-20 B2B AI стартапов от R136 Ventures.

Есть ли крутой отчет или leaderboard, который точно достоен попадания в список, но его там почему-то нет? Пишите в комментариях, будем расширять кругозор!

@proVenture

#research #ai #trends

🚀 8 вопросов по раунду #66 – блиц для основателей стартапов.

Хвосты с прошлого года иногда не хочется закрывать, но иногда это делать приятно – буквально под конец года специально для 66-го выпуска #прораунды удалось поговорить с Георгием Высоцким, со-основателем стартапа Gracia AI, на тему их недавнего seed раунда на $1.7M от EWOR и ряда ангельских инвесторов, включая одного из первых исследователей в области технологии NeRF, которую развивает Gracia.

Итак, вопросы в студию!

1. Сколько у вас занял период сфокусированного фандрейзинга?
3 месяца парт тайм.

2. Со сколькими инвесторами общались?
Общались с инвесторами, с кем знакомились и общались на первом раунде в основном. Суммарно с ~20 инвесторами поговорили для этого раунда.

3. Топ-3 причины, почему вам говорили нет.
▪️VR, VR, VR :) [прим.: означает, что VR не в фокусе инвесторов]

4. Топ-3 качества хорошего инвестора для вас.
▪️Бизнесовость, понимает конкретные юзкейсы.
▪️Нетворк в нужных индустриях.
▪️Адекватность и готовность помогать.

5. Через сколько месяцев планируете следующий раунд?
12 месяцев.

6. Какой runway у вас оставался перед текущим раундом?
6-7 месяцев.

7. Кто-то помогал искать инвестиции? Плейсмент агенты, текущие инвесторы?
Текущие инвесторы помогали с интро, а к внешним агентам не обращались.

8. Поделишься какими-то хинтами для “коллег по цеху” в фандрайзинге?
Мне очень помогли апдейты инвесторам, которые я регулярно отправлял между раундами. Я даже дек для этого раунда не отправлял. Часть инвесторов были «подписаны» на эти репорты и читали их со времен предыдущего раунда, и поэтому были в курсе того, что у нас происходит.

👉 Более подробно про раунд можно прочитать тут: https://techfundingnews.com/gracia-ai-lands-1-7m-for-ai-powered-ultra-photorealistic-volumetric-videos-for-vr-and-ar/

@proVenture

​​💪 Какие стратегии роста реально работали в 2025?

Кайл Пояр поговорил с читателями своего Growth Unhinged и собрал 60+ ответов на вопрос, какие стратегии роста у кого работали в уходящем году.

Так родилась прикольная матрица, которая приложена к посту. В ней 4 категории:
❶ Tried-and-true – тактики, которые чаще всего работали и давали impact для b2b saas компаний.
❷ Over-saturated – часто используется среди компаний, но эффект уже не такой большой.
❸ Figuring it out – не дает большого эффекта, но и не все это используют.
❹ The next big thing – то, что дает крутой эффект, но не так часто используется. Пожалуй, эта категория самая интересная.

Так и что там в the next big thing?
▪️Big product launches.
▪️Ecosystem marketing.
🔹Любопытно, но кажется, что не для каждого продукта и компании такое подходит.

👉 Читайте подробнее и ищите стратегии для себя по ссылке: https://www.growthunhinged.com/p/the-best-growth-tactics-of-2025

@proVenture

#howtovc #полезное

​​🔝⛔️ AI позволяет создавать на 33% больше кода, но включает на 70% больше багов.

Две популярные мысли наглядно.

❶ AI позволяет разработчикам быстрее кодить. По данным Greptile в среднем количество pull requests (PR) у команд увеличилось на 33% за счет использования AI Coding Tools. Также на 76% увеличилось количество строчек кода.

❷ Однако AI ошибается чаще. По данным CodeRabbit в среднем на 70% больше багов в коде, написанном AI. Критических проблем и багов в среднем там на 40%.

❌ Хуже всего AI справляется с бизнес логикой и корректностью конфигураций (+75%), качеством кода и его поддерживаемостью (+64%), безопасностью (+57%), а также производительностью (+42%).

🏆 Но есть области, где AI лучше человека – человек делает на 76% больше грамматических ошибок и создает на 32% менее пригодный для тестирования код.

Соответствует вашему опыту, друзья? Пишите в комментариях.

👉 Читайте отчет от Greptile по ссылке: https://www.greptile.com/state-of-ai-coding-2025
👉 Читайте отчет от CodeRabbit по ссылке: https://www.coderabbit.ai/blog/state-of-ai-vs-human-code-generation-report
💾👉 Отчеты были взяты из подборки 50+ лучших отчетов по AI за 2025 год: https://vchappens.substack.com/p/all-the-2025-ai-reports-you-need

@proVenture

#research #ai #coding #trends

🐢 Странная черепаха: почему продажа компании за $150M-$300M обычно не нравится инвесторам?

Это скорее не саммари, как обычно, а похожий пост, вдохновленный недавней статьей от CJ Gustaffson в блоге Mostly Metrics. Он там говорит о том, как фаундеру относиться к потенциальным выходам и почему инвесторам так не нравятся выходы со средней оценкой компании.

Если коротко, как относятся инвесторы к выходам:
❌ <$30M – практически всегда списание.
✅ $1B+ - практически всегда успех.
💤 $150M-$300M – странный зверь (“странная черепаха”, как называет CJ).

Почему так? Да потому что инвесторы если и зарабатывают, то неравномерно. Давайте смодулируем ситуацию, что компания привлекла $100M, а затем продалась за $200M.
❶ Первый раунд $10M – с учетом размытия сейчас 15%.
❷ Второй раунд $20M – с учетом размытия сейчас 10%.
❸ Инвесторы на последнем раунде вложили $50M и получили 10% в компании.
🔹Все цифры примерные, но вполне близки к реальности.
▪️При конвертации в капитал инвесторы в совокупности получают 35%.

При продаже компании за $200M у них будет следующее:
▪️Первый раунд - $30M
▪️Второй раунд $20M
▪️Третий раунд $20M.
🔹Итого первые зарабатывают 3х, вторые возвращают 1х, третьи теряют. Но третьи выберут возврат 1х, потому что у них наверняка есть ликвидационные привилегии.

Итого (пойдем с конца)
🔹Третий раунд возвращает $50M
🔹Второй раунд: $20M (тоже выбирают 1х, потому что им не хватает их доли от остатка)
🔹Первый раунд: $19.5M (это их доля от остатка). Они возвращают около 2х, а не 3х.
🔹Фаундеры же получают $60.5M

Да, ранние инвесторы получают возврат, но те, кто давал growth equity – нет. Для них эффекта никакого, хоть деньги вернули. При этом фаундеры заработали $60M – это “generational wealth”, как пишет CJ.

Но современная модель венчура работает так, что всех фаундеров толкают на результат $1B+, а то и выше. Но это не всегlа правильно.

Какие советы тут можно дать?

1/ Изучите и хорошо понимайте экономику своего инвестора – сколько им нужно получить от продажи доли в вашем стартапе.

2/ Иногда стоит задуматься, чтобы продать компанию за $100M и не привлекать раунды дальше. Что вы выберете – иметь 50% от $100M или 25% от $400M? И это при условии того, что есть риск не достичь этих $400M.

3/ Продавайте немного secondaries в течение всей жизни компании. Нормальные инвесторы – не звери, они понимают, что сытый и довольный фаундер будет иметь свободную голову для того, чтобы заниматься стартапом. Подняли Series B? Продайте 5-10% от своего holding (не 5% компании, а 5% от своей доли).

4/ Смотрите для себя альтернативные модели – seed strapping, например.

Какие еще могут быть советы? Пишите в комментариях.

👉 Ссылка на статью в блоге Mostly Metrics: https://www.mostlymetrics.com/p/the-awkward-exit-150m-to-300m-acquisitions

@proVenture

#howtovc #полезное

​​💯 Anthropic занимает ~60% рынка моделей для кодинга.

Давно хотелось посмотреть на такой график, но вот только сейчас он попался в отчете OpenRouter под названием State of AI.

Любопытен он двумя вещами:

❶ Во-первых, он показывает весь spend, а не только затраты на API, как показывает в своих отчетах Menlo Ventures.

❷ Во-вторых, помимо очевидной и гигантской доминации Anthropic, еще любопытно посмотреть за вторым местом:
▪️На неделе с 19 мая 2025 после Anthropic огромную долю занимал OpenAI, а далее шел Google.
▪️А через неделю случился просто захват рынка со стороны Anthropic – при этом, доля Google не пострадала, а вот OpenAI отдал почти 2/3 своей доли рынка в пользу Anthropic. А в июле-августе их доля вообще стала крайне маленькой – появились XAI и Qwen на этом рынке.
▪️По итогу OpenAI выправилась, а xAI и Qwen (и другие) по сути отняли немного долю у Anthropic.

👉 Читайте отчет от OpenRouter по ссылке: https://openrouter.ai/state-of-ai
💾👉 Отчет был взят из подборки 50+ лучших отчетов по AI за 2025 год: https://vchappens.substack.com/p/all-the-2025-ai-reports-you-need

@proVenture

#research #ai #coding #trends