Президент России Владимир Путин поддержал предложение вице-премьера Татьяны Голиковой ввести режим нерабочих дней с 30 октября по 7 ноября с сохранением заработной платы.
Понятно, что это коснётся в значительной мере около 70% всех работников – в государственной и «белой» частной сфере. Неформальная экономика, на которую приходится до 20% рабочей силы, а также 10-15% занятых в жизненно важных отраслях (продуктовая торговля, связь, ЖКХ, транспорт и т.п.) будут работать как в обычные дни.

Тем не менее, такая нерабочая неделя, из которых только 3 дня добавлены к праздничным (которые люди гуляли бы и без локдауна) может обойтись экономике в потерю 0,1-0,2% ВВП. Но потери человеческих жизней стоят дороже.

В Москве в сентябре продолжалось снижение количества договоров ипотечного жилищного кредитования. Уменьшение пока не критичное, но в целом тренд очевиден. Судя по динамике, к весне число ипотечных договоров снизится примерно до 8 тыс. в месяц, и останется на этом плато.

Китайский импорт СПГ вырос на 20% с начала 2021 года по сравнению с прошлым годом и на 36% по сравнению с 2019 годом. Страна пытается заменить уголь газом (в рамках перехода к «Зелёной экономике»), но как мы видим, пока выходит не очень хорошо – без наращивания импорта угля Китай попал в энергетический коллапс.

Годовая инфляция в России достигла 7,78%, и не думает останавливаться.
За период с 12 по 18 октября темпы роста потребительских цен составили 0,26%, следует из обзора Минэкономразвития. При сохранении текущей динамики инфляция к концу года прибавит ещё 2,5-2,7%, т.е. в целом превысит 10%
@proeconomics уже писал, что в таком росте инфляции в России нет ничего неожиданного – на фоне резкого повышения мировых цен на еду и другие сырьевые товары и услуги.

Единственный способ попытаться сдержать слишком уж резвую прибавку инфляции – укрепить рубль. Например, до 60 рублей за доллар. Это снизило бы цены на импортные товары (они составляют в потребительской корзине 30-35%). При нынешней громадной экспортной выручке в этом не было бы ничего сложного. Но на такой шаг правительство РФ никогда не пойдёт.

Суть этого графика известна, он ранее публиковался. Но теперь его продлили до лета 2021 года.
Как изменилась в США стоимость товаров и услуг с 2000 года в реальных ценах с учётом инфляции доллара (она за это время составила 60%). Сильнее всего выросли цены на медицину и учёбу – в 1,5-2 раза за последние 20 лет. Небольшой рост цен – у еды и недвижимости.
И обвал цен на ширпотреб, электронику и автомобили.

Хороший ориентир – в какие сектора нужно приходить бизнесу и инвесторам (и в какие не надо).
Нечто похожее мы видим и в России (с опозданием от главных западных трендов, как всегда). У нас тоже растёт в цене частная медицина (и в целом она бурно развивается сегодня – особенно на фоне сброса государством социальной медицины), учёба в качественных вузах (и вообще дополнительное образование), недвижимость и продовольствие.

В связи с официальным вводом локдауна в Москве и других крупных городах России вновь стала актуальной практика дистанционной работы. В Москве мэрия приказала перевести на «удалёнку» не менее 30% персонала компаний и госучреждений. А каков предел дистанционных работников для госорганов? Ответ на этот вопрос дают в своём исследовании Михаил Дмитриев и Валерий Крапиль из Института общественных наук РАНХиГС («Вопросы теоретической экономики», №1, 2021).
Исследователи выбрали три ведомства, осуществляющих деятельность в одной сфере, — Министерство транспорта (Минтранс), Федеральная служба по надзору в сфере транспорта (Ространснадзор) и Федеральное агентство железнодорожного транспорта (Росжелдор). Для этих ведомств была проведена оценка двумя способами - исходя из полномочий, установленных в Положении об органе исполнительной власти, и на основании ведомственной организационной структуры.

«Можно говорить о возможности перевода на удалённую реализацию до 90-95% полномочий, перечисленных в Положении о Минтрансе. Если рассматривать деятельность подразделений министерства без привязки к полномочиям, то из 81 отдела постоянное присутствие требуется для сотрудников не более чем 10, что составляет около 12%. Получившийся результат немного превышает оценку, данную на основании полномочий (5-10%). Однако следует учесть, что из 10 отделов, которые нецелесообразно переводить в удалённый режим, как минимум, половину составляют выполняющие обеспечивающие функции, поэтому такое расхождение вполне обоснованно. В целом можно оценить долю сотрудников, которые могут быть переведены на дистанционную работу, в 90%.
(Похожие цифры были получены для Ространснадзора и Росжелдора).

В целом на примере одной сферы деятельности можно сформулировать гипотезу, что независимо от того, является ли орган исполнительной власти министерством, агентством или службой, доля государственных служащих, которые могут выполнять свою работу удалённо, составляет до 90%, хотя может быть меньше в тех ведомствах, где высок процент государственных служащих, занятых обеспечивающей деятельностью.

В рамках федерального проекта «Цифровое государственное управление» к 2024 г. планируется довести долю внутриведомственного и межведомственного юридически значимого электронного документооборота в деятельности государственных (муниципальных) органов и бюджетных учреждений до 90%. Однако в данный момент системы электронного документооборота (СЭД) внедрены практически во всех федеральных органах исполнительной власти, доля безбумажного общения в среднем не превышает 5%.

Должен учитываться и экономический аспект перехода к удалённой работе, и заключается он в сокращении площадей, занимаемых органом власти. Государственный служащий, работающий удалённо, заранее резервирует себе одно из стандартизированных рабочих мест на время присутствия в офисе. Это может относиться и к тем руководителям отделов, которые должны будут присутствовать в помещении органа власти в среднем 2-3 дня в неделю. Для руководителей более высокого уровня, которые будут работать дистанционно не более, чем 102 дня в неделю, целесообразно сохранить постоянные рабочие места. Полученные результаты показывают, что площади, занимаемые руководителями отделов и специалистами, могут быть с переходом на дистанционную работу сокращены примерно на 1/3 в ЦА (центральном аппарате) и на 40% в ТО (территориальных органах)».

Если вы ищете издание, которое отличается от многих точной расстановкой акцентов в обширной повестке дня, интересной аналитикой и выбором тем, то это Nakanune.RU. Здесь также доступно объясняют и те процессы, которые стоят за решениями элит.

Дерипаску "прижимают" в США – выступит ли теперь олигарх против нового повышения ставки и Набиуллиной?
Как за витринами "Территорий смыслов" проявились территории торгашества и упадка?
Олигархи нашли способ выйти из путинского "Круга добра", или Силуанов "несет пургу"?

Рекомендуем подписаться на telegram-канал Nakanune.RU!

Исследование FinExpertiza подтвердило те данные ИНП РАН, которые уже приводил @proeconomics: средние и крупные предприятия России во II кв. 2021 больше увольняли сотрудников, чем нанимали.
Во II кв. 2021 с крупных и средних предприятий России уволились 2,66 млн. работников, что является максимальным показателем для данного периода по крайней мере с 2013 года. Нанято – только 2,35 млн. Разница - 300 тыс. человек.

Наибольшая разница между количеством уволенных и нанятых наблюдается в сфере образования -там выбыло на 123 тыс. сотрудников больше, чем было принято на работу. Далее следуют отрасль электро- и газоснабжения (перевес увольнений на 56,3 тыс.), обрабатывающие производства (на 50,5 тыс. человек), госуправление (на 30,8 тыс.).
Как мы видим, лидирует по увольнениям бюджетники и промышленность.

И этих «лишних людей» впитывает неформальная занятость, т.е. зона «серой экономики». С которой, кстати, власти ведут непримиримую борьбу, т.е. лишая и шанса безработных на труд.
https://t.me/proeconomics/7540

Заместитель министра Минстроя РФ Никита Стасишин: «Существует риск того, что средняя ставка ИЖК к концу года превысит 8,5% - плановый показатель нацпроекта».
Средняя ставка ИЖК по рыночным программам уже достигла 8,5%. Но средняя ставка пока 7,78%, так как её сглаживают различные льготные ипотечные программы (семейная ипотека, сельская, для Дальнего Востока и т.д.).

Если в эту пятницу ЦБ поднимет ключевую ставку сразу на 0,5 п.п. до 7,25% (а кто-то прогнозирует поднятие ставки и до 7,5%), то это через 2-3 недели автоматически увеличит проценты и по коммерческой ипотеке. Если ЦБ не удастся сдержать инфляцию на уровне 8-8,5% по итогам года, то ставки по рыночной ипотеке вообще подберутся к 10%. Это приведёт и к резкому спаду сделок на рынке новостроек и вторичных квартир.
Так что ключевые показатели Нацпроекта «Жильё» сейчас в руках Банка России.

Дорогой газ укрепит рубль – Сбербанк.
Нефтегазовые аналитики SberCIB считают, что в 2022 году средняя цена газа Газпрома для Европы составит $375 за тыс. куб. м. Экспорт газа за рубеж в следующем году может достичь $80 млрд.

Дополнительные доходы от экспорта газа (в виде экспортной пошлины) абсорбируются в соответствии с бюджетным правилом лишь на 30%; в отличие от дополнительных нефтяных доходов, которые стерилизуются почти на 80%. При дополнительных экспортных поступлениях на $30 млрд в Фонд национального благосостояния от Газпрома будет перечислено только $9 млрд. Таким образом, в следующем году дополнительный приток иностранной валюты на рынок составит дополнительно $21 млрд. По оценкам SberCIB, ожидаемый в связи с ростом цен на газ приток иностранной валюты может обеспечить укрепление рубля на 6% относительно текущих уровней.

SberCIB по-прежнему прогнозирует на текущий год средний курс рубля 70 за доллар, однако прогноз на 2022 год изменился: вместо прежних 70, они считают, что курс составит 67 руб. за доллар (несмотря на глобальное укрепление американской валюты).

По кому из трёх главных мировых экономических центров сильнее всего ударило повышение цен на энергоносители?
Ответ – на Китай и ЕС. США эта ситуация почти не задела

Рост глобальной инфляции добрался и до солнечных электростанций. В последний год поликремний, сталь и медь для СЭС подорожали примерно в 2 раза. И вот результат: на последних аукционах тарифы на солнечную энергию в Саудовской Аравии подскочили на 43%, а в Испании – на 25%.

Главным трендом на российском рынке труда стало перманентное (в течение минимум 8 лет) сокращение сотрудников на крупных и средних предприятиях. Только во II кв. 2021 с них сократили около 300 тыс. человек. Эти уволенные работники в основном перетекают в неформальный сектор экономики. Экономист Андрей Попов из Вологодского научного центра в своём исследовании более подробно рассматривает эти и другие тенденции на рынке труда в 2000-2019 годах («Социальное пространство», №6, 2020). Некоторые выводы из его работы:
- Компании всё чаще используют труд независимых подрядчиков в целях снижения издержек производства и быстрой подстройки кадрового состава к динамизму внешней среды. По состоянию на 2019 год каждая третья организация (33%) в России обращалась к услугам надомных работников.
- Россия остаётся государством с относительно низкими показателями включенности пожилого населения в оплачиваемую трудовую деятельность (7% среди лиц старше 65 лет против 17% в странах ОЭСР в 2019 году).

- В период 2006–2019 гг. самые заметные изменения были зафиксированы в отраслях сельского и лесного хозяйства, обрабатывающего производства, потерявших в совокупности 7,3 п. п. от общей численности работников. На этом фоне продолжает увеличиваться занятость в сфере услуг, где наибольший вклад внесли такие направления, как «деятельность профессиональная, научная и техническая; деятельность административная и сопутствующие дополнительные услуги» (1,2 п. п.), «торговля оптовая и розничная; ремонт автотранспортных средств и мотоциклов» (0,9 п. п.).
- В 2000–2019 гг. удельный вес работников, осуществляющих деятельность по основному месту работы в рамках предприятий/организаций со статусом юридического лица, сократился с 89 до 81%.
- «Серые» схемы оплаты труда характерны для 43% работников (39% в 2016 году). Для сравнения: в период 2007–2013 гг. на территории Евросоюза таковых было всего около 4%.

- С начала 2000-х гг. отчётливо прослеживается рост случаев трудоустройства по найму на основе устной договоренности (менее 1% в 2000 году против 4% в 2019 году), что наиболее заметно проявляется среди мужчин, нежели женщин.
- В 2001–2019 гг. занятость в неформальном секторе в среднем увеличилась с 14 до 21%. Для неё характерен высокий уровень межрегиональной дифференциации (значения показателя варьируются от 4% в г. Москве до 62% в Чеченской Республике).

Россияне взяли в III кв. 435 тысяч ипотечных кредитов. По сравнению с аналогичным кварталом прошлого года (501 тысяча кредитов) выдачи сократились на 13%, по данным ОКБ.
В частности, в сентябре банки предоставили 149 тысяч ипотечных кредитов – на 23% меньше, чем в сентябре 2020 года (193 тысячи кредитов).

Среди 30 регионов, лидирующих по количеству выданных в сентябре ипотечных кредитов, наибольшее сокращение по сравнению с сентябрем 2020 года произошло в Москве и Санкт-Петербурге (на 35%), Московской области и Краснодарском крае (на 33%), Ленинградской области (на 32%). Т.е. в тех регионах, где фактически была прекращена программа льготной ипотеки. Перегрев рынка прекратился, происходит его нормализация.

ЦБ повысил ключевую ставку до 7,5% годовых, сразу на 0,75 п.п.
Шаг ожидаемый. Сохранено главное правило последних лет: реальная ставка должна оставаться отрицательной. При инфляции в 7,8% сейчас реальная ставка составляет -0,3%. ЦБ в такой ситуации мог бы повысить ставку и до 7,75%.

Стоимость кредитов сейчас взлетит не менее, чем на 0,5 п.п. Но примерно на столько же повысятся и проценты по депозитам.

Правительство РФ стремится обезопасить отечественную экономику от изменчивости мировой конъюнктуры и предупреждать ценовые шоки. Кабмин следует принципу «предупрежден следовательно вооружен». Усилиями отраслевых ведомств были определены зависимости между ценами на социально-значимые товары внутри страны и ростом глобальной инфляции. Эконометрические данные будут использоваться для прогнозов. Горизонт — 6-8 недель. Достаточно, чтобы принять оперативные меры и сдержать рост цен на фоне глобальной инфляции.

Новая система подразумевает действие на опережение. Правительство располагает целым арсеналом средств, направленных на то, чтобы не допустить разогревание внутреннего рынка. В частности, это вполне испытанные меры по субсидированию отечественных производителей и снижению ввозных пошлин. Не забывают в правительстве и про механизм демпфера. Правда, применение данного инструмента может снизить конкурентоспособность отечественных производителей на международном рынке. Прибегать к нему на регулярной основе не планируется. Посмотрим, как изменится кривая инфляции.

Как промышленная инфляция выплёскивается в потребительские цены.
На протяжении 9 месяцев 2021 года цены на новые покрышки в России всё время поднимались, и в сентябре прирост составил 28% к январю. Летние шины при этом подорожали больше всего - на 40%.

Индекс грузового тоннажа в США в сентябре вырос на 2,4%. Но всё равно, как мы видим на графике, индекс S&P очень сильно оторвался от индекса грузового траффика в Америке. В предыдущие десятилетия они шли синхронно. Аналитики опять ломают голову: в такой ситуации либо фондовые индексы повалятся вниз, либо нас ждёт бурный рост экономики США, либо все эти зависимости при масштабном QE вовсе перестали работать.

От ковидных ограничений страдает торговля во всех крупных городах.
Стоимость аренды торговых помещений на Манхэттене в III кв. 2021 год к году в среднем упала на 12%.
Будем ждать, когда такими же темпами пойдёт вниз арендная плата коммерческих помещений в Москве.

Несмотря на массированную пропаганду «зелёного курса в питании», производитель эрзац-мяса из гороха и сои Beyond Meat показал плохие результаты в III кв. 2021. Выручка компании за этот период составит около $106 млн., по сравнению с прогнозом $120-140 млн. Согласно данным Bloomberg, аналитики ожидали выручку за квартал $134,3 млн. Акции компании после таких новостей упали на 16%
Сама компания признаётся в том, что «мясо на растительной основе вызывает вялый интерес со стороны покупателей».

В общем без поддержки государства, и здесь «зелёный переход» невозможен на рыночной основе. Как в случае с ВИЭ, правительству США придётся дотировать эрзац-мясо, а также административными мерами бороться (ограничивать) производителей натурального мяса.

Интересный косвенный индикатор.
Сегодня нефтяные резервы в Кушинге опустились до того уровня, когда нефть стоила $100 за баррель.
Инвесторов эта информация будет подталкивать играть и дальше на повышение цены нефти. Сегодня Brent закрепился на уровне $85 за баррель, и дальше будет штурмовать отметку в $90, и далее – окончательное закрепление в коридоре $85-90 (а при плохой энергетической ситуации в Европе и Китае – зимой нефть протестирует коридор $95-100.