Proeconomics
60.5K subscribers
7.67K photos
41 videos
5 files
2.83K links
Макроэкономика, финансы, тренды, аналитика. Реклама @Kursistka @netovetz
Download Telegram
Макрорегионы – лидеры и аутсайдеры по приросту прямых иностранных инвестиций.
Абсолютный лидер – страны Африки, прирост +109% в 2022-23 годах по сравнению с периодом 2015-2019.

Абсолютные аутсайдеры Россия (что понятно) и Китай со своей орбитой, -67%.

У многих экономистов сейчас принято хоронить Европу, но она за этот период показала прирост ПИИ на 55% - мировой бизнес продолжает верить в этот регион.

А вот в Китае с началом СВО и усилением американского нажима на Пекин – настоящие проблемы. Можно себе представить, как ещё ухудшится положение Китая, если к власти в США придёт Трамп, в программе которого значится введение тарифов в 60-100% на товары из Китая и другие жёсткие антикитайские меры.
(данные – « Вестник Института экономики РАН», №3, 2024)
Оказывается, в США тоже был свой НЭП – в 1971 году.
Президент Никсон объявил о ней 15 августа 1971 года. В телевизионном обращении к нации он объявил «новую экономическую политику», задачами которой являлось сокращение безработицы, повышение жизненного уровня, защита доллара от международных валютных спекуляций. Во внутренней политике новый экономический курс включал замораживание цен и заработной платы сроком на 90 дней с целью сдерживания инфляции».
Международное энергетическое агентство (МЭА) заявило, что экономический рост, возросший спрос на охлаждение в условиях аномальной жары, быстрое развитие центров обработки данных и продолжающаяся электрификация приведут к тому, что темпы роста мирового спроса на электроэнергию в 2024 и 2025 годах станут одними из самых высоких за последние 20 лет.

В этом году ожидается рост спроса на электроэнергию во всем мире примерно на 4%, что выше прошлогоднего роста на 2,5%.
Ожидаемый рост в этом году будет самым высоким с 2007 года, без учета восстановления после финансового кризиса 2008 года и COVID.
По оценкам МЭА, в следующем году темпы роста мирового производства электроэнергии также вырастут ещё на 4%.

Это хорошие новости для всех энергетиков – от угольщиков и газовиков до производителей солнечных и ветровых станций, а также производителей электрооборудования.
Россия на фоне аномальной жары на юге страны тоже столкнулась в этом году с дефицитом энергии.
Физлица тоже могут участвовать в государственных торгах в Москве.
За полгода город реализовал почти 8,7 тыс. объектов. Самым большим спросом пользовались машино-места — всего их было продано более 5,8 тыс. лотов. Также в числе популярных лотов жилая недвижимость: горожане приобрели у города около 1,2 тыс. квартир.

Посмотрел на актуальный список городских торгов, в нём сейчас превалируют квартиры со вторичного рынка (видимо, это выморочное имущество). Например, начальная цена студии в 19 кв. м в Бибирево – 4 млн 341 тыс. руб. А «трёшка» 73 кв. м у метро «Университет» - 20 млн 316 тыс. руб.

А ещё есть большой раздел продажи легковых автомобилей с пробегом.
Экспорт российской нефти морским транспортом резко сократился в первые две недели июля, упав до 2,7 млн баррелей в день. Поскольку российские нефтеперерабатывающие заводы наращивают темпы для удовлетворения летнего сезонного спроса, снижение экспорта в это время года является ожидаемым. Однако даже с учётом сезонности экспорт сырой нефти из России снизился на 13% по сравнению со средним историческим показателем.
Сетования экспертов на дефицит IT-специалистов в России имеют под собой основания. Несмотря на постоянный рост ИКТ-отрасли, Россия все равно отстаёт от большинства развитых стран по доле занятых в ИКТ-сфере от других стран.

«Привлекательность сферы, прежде всего уровнем оплаты труда, служит мощным стимулом для перехода в данную сферу специалистов из других сфер (8,3% в 2020 г. до 28,9% в 2021 г.). В 2021 году наметилась тенденция резкого возрастания доли специалистов-самоучек, лиц без специального образования (с 5,5% в 2020 г. до 22,2% в 2021 г.). В последние годы на рынке образовательных услуг всё более заметную роль играет онлайн-образование (рынок EdTech). Например, в 2021 году 17% объёма данного рынка составили услуги по подготовке ИT-специалистов разного профиля».
(«Труд и социальные отношения», №4, 2023)
Спрос и цены на аренду жилья растут во всех крупных городах России. По данным ЦИАН, в июле ставки аренды были на 40% выше, чем год назад. С чем связан такой сильный рост стоимости, и что будет дальше на рынке аренды? Ответы экспертов в рубрике #опросы

Генеральный директор компании «Вектор проект» Антон Баксараев:

Рост спроса и цен на аренду прямо коррелируется с отменой льготной ипотеки. Доступные льготные программы имеют жёсткие требования, большинство граждан под них не подпадают. Коммерческая ипотека по ставке на уровне 18% означает слишком большую переплату.
Граждане, которые раньше могли позволить себе обслуживать ипотечный платеж, между ипотекой и арендой жилья делали выбор в пользу ипотеки. Сейчас эта многочисленная категория граждан вынуждена арендовать жильё.
Продолжительность подъёма арендного рынка будет напрямую связана с длительностью нового цикла повышения ставки. С ростом цен произойдёт ротация во всех ценовых сегментах арендного рынка. Люди будут искать более доступные варианты, меняя локацию и состояние квартиры.

Специалист по аренде недвижимости Сергей Захаров:

Сегодня уже очевидно, что спрос на съемное жильё будет и в дальнейшем заметно опережать предложение. На это есть несколько объективных причин. Так, активность арендаторов поддерживается высокими темпами роста заработных плат. Кроме того, после ограничения льготной ипотеки россияне вновь начнут чаще рассматривать аренду в качестве альтернативы покупке жилья в собственность.
Мы ожидаем, что данный тренд окажется устойчивым, как минимум, до конца нынешнего года.

Заместитель председателя комитета по экономической политике ГосДумы Артем Кирьянов @artem_kirianov:

Полагаю, что в краткосрочной и среднесрочной перспективе высокие цены на рынке аренды будут сохраняться. Отмена льготной ипотеки делает покупку жилья для многих граждан ещё более недоступной, тогда как стоимость продаваемых квартир не демонстрирует тенденции к серьезному снижению.
Полагаю, что в среднесрочной перспективе будет сокращаться количество предложений на рынке аренды. Дело в том, что существенная часть предложений на этом рынке формировалась за счёт квартир, приобретённых гражданами в качестве инвестиций в недвижимость. Т.е. человек покупает квартиру на стадии котлована; к моменту сдачи дома цена квартиры оказывается уже более чем на 50% выше первоначальных вложений, помимо этого цены на жильё стремительно растут. Вот человек и начинает сдавать квартиру в наём в ожидании интересного предложения по покупке.
На сегодня ситуация изменилась: с начала перехода стройотрасли на счета эскроу и проектное финансирование разрыв в стоимости квадратного метра на начальной и завершающей стадии строительства существенно сократился.
В этом году нацпроект «Малое и среднее предпринимательство» должен бы был завершиться, однако глава правительства Михаил Мишустин уже поручил профильным министерствам и ведомствам продлить действия всех ключевых инструментов поддержки бизнеса (как малого, так и крупного), а также упростить их получение. В частности, с 2025 года подать заявку на получение льготного кредитования можно будет непосредственно на цифровой платформе «МСП.РФ».

Столь пристальное внимание к развитию предпринимательства со стороны правительства более чем понятно, и уже есть ощутимые результаты. За время действия нацпроекта бизнес не только сумел выстоять в условиях беспрецедентных санкций, адаптировавшись к изменившимся экономическим условиям, но и показать существенный рост по всем ключевым показателям. Так, согласно единому реестру субъектов МСП, на конец 2023 г. в России было зарегистрировано 6,3 млн представителей такого бизнеса, что на 6% больше, чем за аналогичный период 2022 г., и на 7% выше допандемийных значений. Что, конечно, красноречиво говорит о создании для бизнеса благоприятного экономического климата. Так, по подсчетам аналитиков, бизнес, получивший от правительства господдержку, уже спустя год демонстрирует рост удельных показателей: в 2 раза по доходу, в 3 раза по налогам и в 8 раз по занятости.

Поэтому, как не раз подчеркивал Мишустин, важно сохранять системный подход поддержки, своевременно реагируя как на внешние, так и на внутренние вызовы.
Лопнувшие фондовые пузыри предыдущих технологических новаций и нарастание пузыря новой технологии – ИИ.
А также ценовые пузыри (сейчас – в биткоине).
Встретил расчёты у экономиста Джерона Блокланда, как Китай попал в долговой допинг:
«Рост ВВП Китая на 1,0 юаня в первом квартале 2024 года сопровождался увеличением долга на 10,8 юаня. У Китая отсутствует потенциальный рост ВВП. Китай теперь просто не может расти на 5% в год без помощи огромных сумм долга!»
Почему забуксовала российская экономика после 2013 года? Одна из возможных причин.
В структуре импорта машиностроительной продукции в России преобладает инвестиционное оборудование, доля которого в общем объёме импорта за период с 2015 по 2021 гг. составила около 40%.
Из таблицы мы видим, что по объёму импорта как в целом продукции машиностроения, так и инвестиционного оборудования Россия вышла на уровень 2013 года только в 2021 году (после провала в 2014-2020).

Но рассматривая временные ряды, мы часто забываем об инфляции доллара. Она за период 2013-2021 составила 19%. Т.е. в реальных долларах импорт машиностроения и инвестиционной продукции и в 2021 году не достиг величин 2013 года.
Причиной провала стали не санкции (они были очень умеренными до 2022 года, и как мы видим, не мешали нарастить импорт в 2021 году), сколько сильная девальвация рубля – почти в 2,5 раза, с 30 до 70-75 рублей за доллар).

(данные – «Россия 2035: к новому качеству национальной экономики. Научный доклад ИНП РАН», 2024)
Несмотря на высокий рост валовых показателей в строительстве, он (рост) остаётся экстенсивным.
«Уровень производительности труда в строительстве остаётся одним из самых низких среди стран ОЭСР – 39,4 тыс. долл. в 2021 г. (в пересчёте по паритету покупательной способности для строительного сектора в ценах 2017 г.)

Более того, за 10 лет индекс производительности труда в строительстве снизился на 3,4 проц. пункта. Сократилась энергетическая эффективность строительства: на 4,8% в 2022 г. по сравнению с 2013 г. вырос расход электроэнергии на 1 тыс. руб. валовой добавленной стоимости».
(данные - «Россия 2035: к новому качеству национальной экономики. Научный доклад ИНП РАН», 2024)
В ИНП РАН произносят очевидный вывод, как повышать производительность труда. Но как мы видим на практике, этот вывод пока доходит не до всех – даже в среде экономистов, негативно оценивающих высокие темпы роста заработной платы:
«Сохранение низких темпов роста производительности труда в значительной степени задается недостаточным ростом заработной платы, поскольку именно низкая цена рабочей силы является одним из факторов, стимулирующих накопление скрытой безработицы (неполной и неэффективной занятости). Напротив, рост оплаты труда стимулирует предприятия более эффективно организовывать рабочий процесс, повышать фондовооруженность рабочих мест и производительность труда. Согласно данным Росстата, за период с 2010 г. рост производительности труда существенно превосходил средние показатели в тех секторах экономики, в которых заработная плата росла достаточно высокими темпами.

Если рассмотреть отраслевую динамику производительности труда, то видно, что в секторе услуг она значительно отстает от среднероссийских темпов, при этом уровень производительности труда существенно ниже, чем в целом по экономике: гостиницы и рестораны – 34% от средней по экономике, образование – 22%, здравоохранение – 44%, другие общественные, социальные и частные услуги – 33%. Во многом это связано с динамикой оплаты труда. С 2010 г. среднегодовой рост реальной заработной платы в этих секторах отставал от роста средней её величины по экономике. При этом уровень среднемесячной начисленной номинальной заработной платы был значительно ниже среднего: в гостиницах и ресторанах – около 56% от среднего в 2021 гг., в образовании – 77%, в здравоохранении – 90%».
(данные - «Россия 2035: к новому качеству национальной экономики. Научный доклад ИНП РАН», 2024)
Темпы экономического роста в Польше и Китае.
Пока в России огромный пул экономистов восторгался «китайским экономическим чудом», он прозевал такое же «польское экономическое чудо».
Оказалось, что и «шоковая терапия» работает – наряду и с НЭПом с китайской спецификой.
Видимо, дело не в экономических теориях)))
«На мегаватт мощности, вырабатывающей электроэнергию, «зелёным» технологиям требуется в 2-5 раз больше меди и хрома, чем более традиционным методам выработки электроэнергии, а также множество других материалов, которые вообще не используются на наших нынешних электростанциях: прежде всего, марганец, цинк, графит и кремний.
А электромобили? Материальные затраты только на трансмиссию электромобиля в 6 раз превышают затраты на двигатель внутреннего сгорания. Если мы действительно серьёзно относимся к «зелёному» переходу, который электрифицирует всё, наше потребление всех этих и других материалов должно увеличиться более чем в 10 раз. Вы верите в это?»
(Из книги американского геостратега Питера Зейхана «Конец мира – это только начало»)
«Наблюдается настолько сильная ограниченность финансовых ресурсов предприятий, что в основе их спроса на кредит лежит не потребность в денежных средствах для расширения деятельности, а прежде всего необходимость погашения обязательств из-за недостатка поступлений от хозяйственной деятельности. Суть проблемы в том, что недостаточность ресурсов у предприятий является одной из насущных проблем российской экономики и тормозом для формирования «экономики предложения» и инвестиций.

Собственные финансовые ресурсы предприятий не могут в полной мере выступать существенным фактором увеличения ни предложения, ни спроса. Рост оборота предприятий, формирующий их выручку, восстановился только в мае прошлого года. Динамика его темпов роста относительно соответствующих месяцев прошлого года, начиная с марта текущего года, замедляется. В мае рост оборота снизился до 21,9% от 28,2% в феврале. В основе замедления лежит неустойчивость роста оборота в ежемесячном режиме. В июле темпы роста оборота, по оценке, продолжат снижаться».
(из июльского Мониторинга «Ассоциации российских банков»)
В июне текущего года в Москве зарегистрировано 11.349 переходов права на вторичное жилье. Мы видим из таблицы, что рынок откатывается примерно к показателям 2016 года. К норме. Тогда как по числу сделок на «вторичке» 2023 год стал рекордным, т.е. аномальным, и эффект высокой базы прошлого года будет делать статистику этого года и последующих не очень приглядной.
(таблица – «Миэль»)

«Миэль» также приводит средний чек по сделкам в июне 2024 года на вторичном рынке Москвы: для однокомнатной квартиры он составил 11,9 млн руб., двухкомнатной – 15,5 млн руб., трёхкомнатной – 21,7 млн руб.
В России продолжается «инфляционный парадокс» по ряду сезонных овощей и фруктов.
Если сравнить цены 15 июля 2024 года к 17 июля 2023 года, то мы увидим, что более, чем на 20% выросли цены на такие сезонные продукты, как свёкла, картофель, огурцы, помидоры, яблоки.
Росстат не фиксирует цены на целый перечень сезонных ягод, но и они год к году, что видно из мониторинга торговых сетей и рынков, выросли более, чем на 20% (например, клубника подорожала более, чем на 30%).

Отдельно отмечу, что продолжаются и высокие темпы удорожания баранины – это пример того, как при усиленно отправляемой на экспорт продукции формируется превышение спроса над предложением.
«Российская экономика преодолела или практически преодолела пик перегрева» - так считают в ЦБ РФ. Что значит для экономики и рядовых граждан прохождение этого пика? Снижение темпов роста ВВП и реальных доходов, рост безработицы, девальвация рубля или что-то ещё? Ответы экспертов в рубрике #опросы

Управляющий директор инвесткомпании «Риком траст» Дмитрий Целищев:

Мы говорим о возможном развороте российской экономики в самое ближайшее время. Глобально мы увидим практические шаги по смене тренда и переходом с экономики госзаказов и снижения мер фискальной поддержки на рыночные рельсы. Также, вероятно, мы сможем ощутить и положительный эффект от новых экономических связей с партнёрами из дружественных стран. На фондовом рынке это, скорее всего, отразится на притоке новых инвесторов, формирующих для себя долгосрочные накопления и желающих сохранить ставку по ним выше уровня инфляции.

Зампред комитета Госдумы по экономической политике Станислав Наумов:

Для рядовых граждан это означает необходимость повысить квалификацию, получить дополнительные компетенции и быть готовым к сдвигам на рынке труда, связанным с уровнем развития в регионе системы подготовки и переподготовки кадров. Дальнейший ресурс развития – это повышение производительности труда. Откладывать на потом это никто не станет.

Председатель Российского союза налогоплательщиков Артем Кирьянов:

Если Банк России считает, что «эффект перегрева» почти преодолен, то это можно понимать в том числе как предвестие если не резкого снижения ставки, то хотя бы её фиксации с последующим снижением. При этом речь не идёт о снижении прогноза роста экономики или реальных доходов людей. Скорее, такие заявления могут свидетельствовать о балансе между кредитно-денежной политикой, находящейся в ведении Банка России, и мерами экономического блока Правительства по реализации национальных целей развития.

Сооснователь, гендиректор «БизнесДром», председатель комитета «Опоры России» по финансовым рынкам:

Что значит преодоление российской экономикой пика перегрева ровно также непонятно, как и сама фиксация перегрева - чёткого определения, по сути, и не было. На самом деле не было никакого перегрева - был период высоких темпов роста в целом экономики и производственных отраслей особенно, с сильным бюджетным фактором. Да, это было проинфляционно, но и дало множество позитивных эффектов - от тех самых структурных изменений в экономике до более равномерного распределения доходов (за счёт ускоренного роста зарплат в регионах, промышленности).
Не видно каких-то причин говорить об окончании периода такого роста. Но если ЦБ, констатировав его окончание, из-за этого может решить не повышать ставку - оно и к лучшему.
Издание «Монокль» попыталось в своей новой статье ответить на вопрос, что лучше — закрывать «грязные» промышленные производства либо пытаться привести их деятельность в соответствие с современными природоохранными нормами. Как отмечается, принято считать, что для крупной промышленности экологическая повестка — это отягощающая нагрузка. В некоторых случаях, например, в Челябинске и на Байкале, вредные производства приходится по объективным причинам ликвидировать. История эта была очень болезненной.

Однако есть компании, которые добровольно сделали ставку на экологическую модернизацию и от этого выиграли. Среди них — «Норникель» и «Газпром нефть». После перехода Московского нефтеперерабатывающего завода в собственность «Газпром нефти» была запущена программа по полной замене оборудования. По сути, за последние годы на месте старого завода был создан новый. Хорошие результаты показал и «Норникель», проекты которого в Норильске и на Кольском полуострове привели к кардинальному снижению выбросов диоксида серы и заслужили положительную оценку со стороны экологов.

Но есть случаи, когда не закрыть устаревшее производство достаточно сложно. Экологическое законодательство ужесточается с каждым годом, существующие санкционные ограничения влияют на доступ к ключевым экотехнологиям. Поэтому некоторые компании стремятся найти оптимальные технологические решения.

«Монокль» приходит к выводу, что не нужно спешить закрывать «грязное» производство — но с той важной оговоркой, что только в тех случаях, если есть шанс сделать его реально чистым по факту, а не на бумаге.