#probondsмонитор Решение поучаствовать в качелях ГТЛК-33 – решение храброго сердца. В остальном, из высоколиквидных и интересных – Уралкалий-21. Прочие имена спорны для вложений. Проще покупать госсектор или субфедеральные бумаги. И доходности там конкурентны, и подвоха с возможным НДФЛ с купона не будет.

#probondsмонитор Имея хорошее воображение, и в секторе среднего бизнеса можно найти закономерности. Скажем, более длинные бумаги доходнее более коротких. Но разница между теми и другими – 2-3 года, сама по себе, близка к статистической погрешности. Основное, что меняется, число эмитентов. Число эмитентов достаточного качества. Параллельно с этим чуть опускается нижняя граница эффективной годовой доходности, сейчас она – в районе 13%. Еще год назад, даже при ключевой ставке в 7,5%, в данном секторе можно было выбирать из 14-15%-ных доходностей. Несмотря на санкционные и валютные перипетии последних месяцев, доходности идут вниз. Ожидаем, что 2019 год опустит нижний порог ставок в секторе к 12-12,5%. Что касается 15%-17% и выше, эти истории будут всегда. Участвовать или нет – вопрос Вашего восприятия риска.

​​МСБ-Лизинг (Ростов-на-Дону) - компания с давней историей, стабильным ростом бизнеса, отличными финансовми показателями. В подтверждение, сразу после завершения размещения, бумаги МСБ-Лизинга выросли в цене до почти 100,5% от номинала. Рынок принял новое имя.
Пожелаем развития и благополучия!

​​Мало кто придает этому значение, но мы находимся в точке слома 37-летнего тренда.
Ближайшие 20-30 лет будут совершенно иными для всех, начиная от инвесторов в облигации, и заканчивая владельцами недвижимости.

#повесткадня #долгиденьги Несколько слов о Венесуэле. В преломлении фондовых реалий

Ведомости дают иллюстрацию экономических достижений страны при действующем президенте. Вряд ли при таких макро-индикаторах Николас Мадуро останется у власти. Венесуэла не Сирия, где поддержка Башара Асада зиждется на противодействии террористической угрозе. И не Северная Корея, где народно-демократический режим уже отпраздновал 70-летие. Смена власти, более-менее, предсказуема. Беда в другом. Россия слишком интегрирована в венесуэльскую экономику, заинтересована в сохранении существующего политического порядка, открыто объявила о поддержке Мадуро. И открыла для себя новый эпизод противостояния с США.

Про потерю инвестированных в Венесуэлу российских денег, по крайней мере, коммерческих (это 3+ млрд.долл.), мы уже говорили. Потеря вероятна в любом из сценариев, включая полную анархию. Поддержка действующего президента с нашей стороны не прагматична. Это проявление внешнеполитических амбиций. И почти гарантированное получение новых ответных санкций, на сей раз не только от США. Россия конкурирует с Китаем за 2 место по расходам на оборону. Путь мы выбрали. Дезинтеграцию из мировой экономики продолжаем. Минус для роста отечественного ВВП и рынка акций. Нейтрально для долгового рынка.
Андрей Хохрин

Shutdown, ЕЦБ и Венесуэла
#повесткадня #новостивыводы #сделки О глобальном рынке акций, в свете актуальной повестки.
💶Вчера ЕЦБ оставил на прежнем уровне ключевую, депозитную ставку и ставку маржинального кредитования: 0,0%, -0,4% и 0,25% соответственно. Европейские деньги продолжат быть предельно дешевыми, как минимум, до лета. Евро предсказуемо рухнул к доллару, цена пары сейчас – 1,13. Сохранение ставок интересно больше в глобальном приложении: и Штатам, и Японии будет проще сохранять собственные монетарные политики мягкими, как бы губительно это не влияло на накопление госдолгов. Дешевые деньги – поддержка стоимости акций.

🇱🇷В США частичная приостановка деятельности федерального правительства (shutdown) длится рекордные 34 дня, и вчера сенат в очередной раз не поддержал законопроекты о его завершении.
Shutdown – следствие разногласий по цене строительства и самому строительству стены между США и Мексикой. В уважаемом мультсериале South Park ад имеет мексиканский ландшафт. Противостояние администрации Трампа и демократами в сенате происходит именно вокруг злополучной стены. Но в среду Мексика сделала ожидаемый шаг: в необъявленной коалиции с Россией и Китаем поддержала Николаса Модура в Венесуэле. Обострив непростые отношения с США и давая шанс последним быстрее прийти к консенсусу по стене и вернуть правительство к полноценной работе.

Вероятность скорого завершения shutdown растет. Дешевые деньги в совокупности с хорошими политическими новостями, видимо, позволят рынкам (в особенности американскому) дать еще несколько процентов вверх. 📈После чего можно будет вспомнить о политике госдолга, неизбежном возврате к росту ставок в перспективе месяцев, завышенных фондовых котировках и уроне, нанесенном приостановкой работы федеральных органов власти. Фондовый рынок, думаем, материализует подобный набор фактов в коррекцию. 📉Мы ждем и будем продавать фьючерс на американские акции. Если звезды сойдутся в нужной комбинации.

Память - замечательная функция головного мозга и коллективного разума. Статью написали. Картинку забыли. Исправляемся. Материал - выше))

Вчера через экватор перешагнули сразу 2 облигационных размещения – первый выпуск облигаций ЗАО ЛК Роделен (Санкт-Петербург, купон 12,5%) и второй выпуск ОбъединенияАгроЭлита (Красноярск, купон 13,75%). Роделен размещен, по вчерашнему дню, на 57%, АгроЭлита-02 – на 55%.

В начале недели был очевидный ажиотаж в покупках теперь уже размещенных выпусков МСБ-Лизинга (Ростов-на-Дону, купон 13,75%) и первого выпуска АгроЭлиты (купон 13,75%). Как только МСБ и АгроЭлита-01 ушли с рынка, стремительно вырос спрос в оставшихся на размещении выпусках, которыми мы, прямо или опосредованно, занимаемся. Совокупно вчера, за 1 день, было размещено этих бумаг на сумму более 60 млн.р. Сегодня тоже ожидается хороший спрос. Причина прежняя: компании, выходившие на размещение облигаций в конце прошлого года, на всякий случай, выставляли завышенные ставки купона. Тогда отвесно падали фондовые рынки и рынки облигаций, ослабевал рубль, ЦБ повышал ставку. В начале года оказалось, что фондовые страхи преувеличены. А успокоившиеся инвесторы все еще имеют возможность приобретать бумаги хорошего качества с привлекательными доходностями. Набор имен сокращается. Спрос в каждом отдельном из них растет.

Аудитория канала PRObonds постепенно растет. Чтобы обеспечивать интерактив и для желающих, в декабре мы добавили к нашему каналу одноименный чат. Вопросы, идеи, гневные замечания - это здесь! 🤝
https://t.me/joinchat/DrADC1B7H6qlfs0a02P3Aw

#эмитенты #агроэлита
Возвращаясь на 4 года назад. Коллеги из Goldman Group говорят, эти видеоролики «нашли на чердаке». 2015 год. «Мясничий» стартовал полгода назад (сейчас 32 магазина), только-только запущен свинокомплекс. Те же люди, лишь чуть моложе. Роман Гольдман с интересной прической.
5 коротких видео от АгроЭлиты, одного из эмитентов в наших портфелях. Приятного просмотра!
1. Условия содержания https://youtu.be/40xNuui9TyY
2. Особый откорм https://youtu.be/RdquS6mFSug
3. Особая порода https://youtu.be/DRJQ55U1XJk
4. Безопасность https://youtu.be/v9uqk7bK9Bo
5. Итог. Личная гарантия https://youtu.be/XrOBL0EZrOs

Портфели высокодоходных облигаций. Эфир №24
Уже на нашем канале!
Приятного просмотра)

https://youtu.be/tCO-y7eaQKA

Главный тезис эфира: мы, люди из PRObonds - все-таки в первую очередь спекулянты. Как бы не был глубок и подробен Ваш (или наш) финансовый анализ, в т.ч. анализ облигаций, поведение рынка в одно мгновение может разрушить созданные Вами изящные конструкции и расчеты. Мы оцениваем рынок. Об этом и речь.
И много вопросов-ответов. Доброго завершения трудовой недели Вам!

Наши друзья из boomin сделали четкий срез облигационного рынка РФ, по итогам 2018 года. Отдельное внимание высокодоходному сегменту рынка. Ещё одно подтверждение, статистическое, быстрого развития сегмента бумаг с доходностями 10%+
И, конечно, отрадно знать, что 15% сегмента - наших рук дело 😉 https://boomin.ru/articles/rossiyskiy-rynok-obligatsiy-itogi-2018-goda/

Это не реклама. Это искренне! "Зелёный змий"
(Бережём Природу — мать вашу; https://t.me/greenserpent) - мои большие друзья! С новым годом жизни вас! Ибо не числом берете - красотой подачи!