#голубойэкран #доллар #акции

🎬 Песочница LIVE. Дебютный выпуск

Доллар, акции и маржин-колл. ЦБ на защите частных инвесторов от инвестиций. Дефолтный индикатор. И то, что привлекло внимание Андрея Хохрина, Дмитрия Александрова и Марка Савиченко в этом безумном, безумном мире 😱

⏰ Встречаемся завтра, 4 августа, 18:00. Вопросы в прямом эфире приветствуются.

#лизингтрейд #ходразмещения
Сегодня после 16-00 Мск заявки на первичном размещении облигаций Лизинг-Трейд 001P-04 исполняться не будут (будут отклоняться).

Это связано с перечислением купона по данному выпуску. Выплата купона завтра 4 августа. Завтра можно будет выставлять заявки без ограничений. Оставшийся объем размещения - 14% от суммы данного выпуска.

Приносим извинения за вынужденное неудобство!

​​#отчетность #маныч #новостиэмитентов

⚡️ООО "Маныч-Агро" публикует отчётность за 1 полугодие 2022 года

По итогам первого полугодия мы видим органический рост основных финансовых показателей эмитента. В тоже время компания сохраняет низкую долговую нагрузку и высокую рентабельность.

📊Основные финансовые показатели, LTM:

• Капитал 1 149 млн;
• Долг 800 млн;
• Выручка 859 млн
• EBITDA 371 млн
• Чистая прибыль 304 млн
• Долг / EBITDA 2,2
• ROIC 16,8%


Раскрытие информации

/Облигации ООО «Маныч-Агро» входят в портфели PRObonds на 5,6% от активов/

​​#шевченко #отчетность

⚡️АО им. Т. Г. Шевченко опубликовало отчётность за 1 полугодия 2022 года

📊Основные финансовые результаты 1 полугодия 2022 года, LTM:

• Выручка 1 302млн;
• EBITDA 737 млн;
• Чистая прибыль 574 млн;
• Общий размер заёмных средств с начала года снизился на 147 млн. до 877 млн. • Капитал по итогам 1 полугодия составил 2 077 млн руб.
• Долг / EBITDA 1,2
• ROIC 23,5%

Раскрытие информации

❗️ Напоминаем, продолжается размещение нового выпуска облигаций "АО им. Т.Г. Шевченко" (BB+.ru, 250 млн.р., 1,25 год до оферты, купон 17%).

Подробнее https://t.me/probonds/8042


/Облигации АО им. Т.Г. Шевченко входят в портфели PRObonds на 4,65% от активов/

#депозиты #инфляция #репо
Депозиты вернулись в октябрь прошлого года. Мало того, зафиксированные Банком России 6,95% всего на 2,5% выше исторически минимальных депозитных уровней 1,5-2-летней давности.

Цифра «6» создает 2 психологические уловки. Во-первых, то, что ниже 7%, перестает восприниматься как высокая доходность. Во-вторых, пусть с мая мы чаще видим недельные дефляционные данные, накопленная годовая инфляция, 15%, больше указанных 6 в 2,5 раза.

Экономика – наука высасывания прогнозов из пальца. Однако подтверждение указанных уловок я вижу в активизации наших клиентов. У нас как инвесткомпании уже заметно, даже резко вырос приток денег. И это приток с банковских депозитов.

Попробуем заглянуть на шаг вперед. Упавшая инфляция, сопровождающая глубокий экономический кризис, должна толкнуть ЦБ к новому снижению ключевой ставки и, соответственно, депозитной. Каким бы бесполезным сейчас не казался наш фондовый рынок, он часть системы сообщающихся сосудов, и он в подобных комбинациях обычно выигрывал.

#лизингтрейд #ходразмещения
Размещение четвертого выпуска облигаций ООО "Лизинг-Трейд" завершается. Поданные сегодня заявки на участие в нем могут быть исполнены частично. Либо могут быть отклонены после фактического завершения размещения.

Приоритет в исполнении будет отдаваться идентифицированным заявкам.

Контакты клиентского блока ИК «Иволга Капитал»:
- dcm@ivolgacap.com, +7 495 150 08 90
- Елена Шмелева, @elenashmelevaa, +7 999 645 91 23
- Александр Бойчук @AleksandrBoychuk +7 985 912 67 50
- Антон Дроздов, @Drozdov_Anton, +7 964 585 10 18

#лизингтрейд #ходразмещения
Размещение выпуска облигаций Лизинг-Трейд 001P-04 завершено.

Сегодня состоялось заседание Клуба защиты прав инвесторов.

На заседании были утверждены цели, задачи и начат сбор актуальных вопросов от членов клуба и их клиентов по теме возможной разблокировки активов в условиях действующих ограничений. Для разработки механизмов защиты прав и интересов инвесторов привлечена консалтинговая компания.

На сегодня в Клуб защиты прав инвесторов входят: Группа «Московская Биржа», НАУФОР, НФА, Ассоциация банков России, а также 38 банков, инвестиционных и управляющих компаний.

Клуб создан в целях отстаивания интересов инвесторов в условиях экономических ограничений, наложенных Евросоюзом в отношении НРД.

#рейтинги #позитив

"Позитив" оправдывает свое название. Рейтинг повышен до уровня А+

Эксперт РА повысил уровень кредитоспособности ПАО "Группа Позитив" сразу на две ступени, теперь это ruA+. За два года от рынка ВДО до акций в котировальном списке и инвестиционного рейтинга. Таким и должен быть идеальный путь эмитента

https://raexpert.ru/releases/2022/aug04b

⏰ Достаем лопатки и встречаемся через 10 минут

#голубойэкран #доллар #акции #песочницаlive

#ника
Символом возродившегося сегмента ВДО, похоже, становится дебютный выпуск ООО "Ника". Как минимум, столько дискуссий после начала СВО не запускало ни одно размещение. Информация о выпуске и эмитенте - здесь: https://t.me/chat_angrybonds/277202

Дадим свою расшифровку, по возможности, нейтральную.

ООО "Ника" работает с 2017, занимается производством снэков из орехов, сухофруктов и цукатов на собственных производственных мощностях в Московской области, а также реализацией орехов оптовым покупателям. Также компанию отличает предельно низкий рейтинг, достаточно высокая закредитованность и отсутствие актуальной отчётности.

С декабря 2021 компания имеет рейтинг B-|ru| от НРА. Рейтинг был понижен во внеочередном порядке, предыдущий был присвоен в сентябре 2021, основная причина понижения – рост долга до 454 млн. (+33%) в 3 квартале прошлого года.

В 4 квартале 2021 компания продолжила наращивание долга, по итогам года заёмные средства составили 842 млн., 99.4% долга является краткосрочным и подлежит погашению в 2022 году. Смягчающее обстоятельство в том, что банковский долг в действительности меньше, часть кредитов компании - прямые займы от бенефициара, но точной суммы мы не знаем.

Увеличение долга в 4 раза за 2021 не оказало такого масштабного влияния на прибыльность компании: чистая прибыль 29 млн., EBIT 76 млн. Рентабельность инвестированного капитала составила (ROIC) 7%, а отношение Долга к EBIT 11.

Отсутствие отчетности хотя бы за 1 квартал при выходе на размещение в августе нетипично для дебютанта. Последняя доступная отчётность ООО "Ника" есть за 2021 год, отдельные финансовые показатели, на которые могут опираться инвесторы, находятся в инвестиционном меморандуме (в котором указаны планы по прибыли прошедшего 2021 года в размере 140 млн. руб.) и презентации для инвесторов. Из этих данных следует, что за 6 мес. 2022 компания немного снизила долг до 755 млн., прибыль по итогам 6 мес. 2022 составила 35 млн., капитал практически не изменился и составляет 149 млн.

За неимением отчётности приходится делать собственные (вероятно, не очень точные) оценки текущего финансового состояния. По ним, на рынок компания выходит с отношением долга к EBIT примерно 7, ROIC ~10% и отношением долга к капиталу на уровне 5.

По дебютному выпуску на 300 млн. рублей компания предлагает ступенчатую процентную ставку. 1-4-й 3-месячные купоны - 18%, 5-8 купоны - 15%, 9-12 купоны - 14%. Т.е. ~ 16% на весь срок обращения. Что в среднем оказывается ниже купонов по последним размещаемым в сегменте ВДО выпускам. Однако бумага более длинная, без частых нынче оферт через год-полтора. Так что, наверно, именно по ставке она "в рынке", без поправки на рейтинг. Надо отметить, размещение идет достаточно динамично, за 3 сессии размещена 1/8 выпуска.

Из важного, пожалуй, всё. Думайте сами, решайте сами.

#ника
Источники информации: бухгалтерская отчетность по РСБУ ООО "Ника" за 2021 год, расчеты и прогнозы ИК "Иволга Капитал"

/Марк Савиченко, Андрей Хохрин/

#первичка #вдо

⚡️НОВОСТИ ЛК РОДЕЛЕН⚡️

Данные бухгалтерской отчетности (ФСБУ) по итогам I полугодия 2022 года.

Недавно в ТГ-канале Лизинг в России
👉https://t.me/leasingnewsrussia

был опубликован перечень из 16 лизинговых компаний, которые первыми опубликовали отчетность по ФСБУ по итогам I полугодия 2022 г.

Мы припозднились, но теперь тоже готовы поделиться данными и взяли на себя смелость добавить их в сравнительный анализ лизинговых компаний, который подготовил ТГ-канал Лизинг в России. Надеемся коллеги будут не в обиде😉

🎙 О том, что привлекло внимание Андрея Хохрина, Дмитрия Александрова и Марка Савиченко в этом безумном мире 😱

01:19 Повестка выпуска.
03:10 Новости дня. Заседание Клуба защиты прав инвесторов.
07:42 Разбор кейса ООО "Ника"
12:09 Что происходит с рынков ВДО после СВО
17:55 Рекомендации по приобретению облигаций
19:03 О результатах деятельности ИК "Иволга Капитал"
21:58 О том, как происходит мониторинг эмитентов
24:50 Разбор ООО "Хайтэк-Интеграция"
26:47 Как уследить за публичной информацией об эмитентах
30:03 Разбор ООО "ПКФ "НБ-Центр" (Шевченко и сельхозсектор в целом)
34:02 Разбор ООО "АСПЭК-ДОМСТРОЙ"
37:01 Разбор ООО "Литана"
39:24 Блиц: ответы на вопросы подписчиков

#probonds_подкаст #песочница_LIVE

#прогнозытренды
Про любовь, сельское хозяйство и простые истины

Почему покупатели облигаций (например, облигаций АО им. Т.Г. Шевченко или Центр-резерва), да и акций тоже (ФосАгро, где главное - приставка "агро") любят сельхозпроизводителей и предпочитают их всему остальному? Почему не интересовались ими (тем же Шевченко), например, в 2019 году? И почему нынешняя любовь, кажется, скоро закончится? Для ответа на 3 вопроса достаточно 1 графика.

#рейтинг #дайджест

ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

🟢МФК «Центр Финансовой поддержки» (бренд VIVA Деньги)
«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг до уровня ruBB и изменил прогноз на стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг кредитоспособности на уровне ruBB- с позитивным прогнозом.

Пересмотр рейтинга обусловлен успешной реализацией планов по расширению масштабов бизнеса компании без ухудшения качества портфеля микрозаймов, а также значительным ростом капитала на фоне поддержания высоких показателей прибыльности.

МФО работает на рынке с 2011 года. Основная специализация компании – предоставление физическим лицам необеспеченных микрозаймов на сумму до 100 тыс. руб., на срок от 7 дней до 1 года через онлайн и оффлайн каналы.

За период с 01.04.2021 по 01.04.2022 отмечаются высокие темпы прироста профильного бизнеса: объём выданных микрозаймов вырос в 2,4 раза по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, а число активных займов в портфеле на 85%. В структуре клиентской базы по-прежнему отмечается повышенная доля заемщиков с высоким ПДН, которая демонстрирует снижение на фоне ожиданий по введению регуляторных ограничений по работе с подобными заемщиками в 2023 году.

За период с 01.04.2021 по 01.04.2022 благодаря капитализации прибыли регулятивный капитал вырос на 51% до 1 015 млн руб., что позволило компании в условиях расширения бизнеса и выплаты дивидендов сохранить высокий уровень норматива НМФК1 (15,7% на 01.04.2022).

Поддержку рейтингу оказывает высокое покрытие денежным потоком от операционной деятельности ожидаемых выплат по долгу в предстоящие 12 месяцев при наличии источников рефинансирования этих обязательств.


🟢Транспортная лизинговая компания
«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг на уровне ruВB-

ООО «Транспортная лизинговая компания» – небольшая компания, специализирующаяся на финансовом лизинге автобусов, грузового транспорта и прочей спецтехники. Головной офис компании находится в Ярославской области, представительства функционируют в 8 городах России.

Компания занимает 54-е место в рэнкинге «Эксперт РА» по итогам 2021 года по объёму нового бизнеса и 53-е по объёму лизингового портфеля, при этом в основном сегменте (автобусы и троллейбусы) компания занимает 9-е место.

Деятельность компании характеризуется удовлетворительным уровнем коэффициента автономии (16% на 01.04.22). При этом, несмотря на комфортный уровень операционных расходов (42% чистых доходов за период 01.04.21 – 01.04.22), рентабельность компании находится на невысоком уровне (ROE за тот же период составила 7,1%).

Кредитные риски адекватно диверсифицированы по контрагентам: на 10 крупнейших клиентов приходится 30% от совокупной величины кредитных рисков, крупнейший составляет 5,2%. Лизинговый портфель характеризуется невысоким уровнем просроченной задолженности: на 01.04.22 доля платежей к получению по сделкам с просроченной задолженностью более 30 дней составила 4,3%. Большей части клиентской базы компании присущи риски выхода на краткосрочную просрочку ввиду их повышенной зависимости от своевременного поступления бюджетных средств на обслуживание лизинговых платежей.

Фондирование компании осуществляется в основном за счёт банковских кредитов (72% обязательств на 01.04.22). Агентство положительно оценивает высокую диверсификацию по кредиторам (на крупнейшего приходится около 19% пассивов), которые при этом обладают преимущественно высокими рейтингами кредитоспособности, что является важным для стабильного фондирования в условиях его ограниченности на рынке. Компания имеет адекватный уровень долговой нагрузки (отношение валового долга к капиталу на 01.04.22 – 3,8), однако давление на рейтинг оказывает низкий уровень покрытия процентных расходов операционными доходами (1,2 за период 01.04.21 – 01.04.22)