Что ж, наша первая просадка в Портфеле #2. У нас короткая позиция во фьючерсе на Сбербанк (SRZ8). И сегодня эта позиция несет значимый минус. Радуются покупатели Сбербанка. Каждому свое. Пока проигрываем. Хотя в целом, портфель и в этой динамике имеет 19% годовых.

В принципе, в названии вся суть. Находящимся в нелегком выборе валюты для размещения капитала посвящается!
https://www.finversia.ru/publication/experts/pochemu-my-verim-v-rubl-49920

А формат, действительно, интересный! Увидим в конце недели, каков будет класс ответов, предполагая, что он будет высоким.

Этот чат создан информационной площадкой PRObonds и коллегами из Goldman Group. Чтобы каждый желающий, каждый заинтересованный в покупке облигаций "Объединения АгроЭлита (купон 13,75%, размещение начинается 5 декабря 2018), Торгового дома "Мясничий" (купон 13,5%, размещение завершено) мог задать важные вопросы об эмитентах и о всем холдинге Goldman Group. Мы планируем собрать Ваши вопросы до 5 декабря и дать на них профессиональные ответы от эмитента и представителей PRObonds в течение 6-7 декабря.
Большое спасибо Вам за интерес и участие в этом, пока новом для рынка, формате!

Согласованный регламент размещения облигаций первого выпуска АгроЭлиты, от представителя организатора (Банк ССТБ).

Направляю регламент размещения 05.12.18 облигаций ООО "ОАЭ":

При проведении размещения Биржевых облигаций допустимым кодом расчётов является только Z0.
1. Определить следующее время проведения торгов при проведении размещения Биржевых облигаций в дату начала размещения:
· период сбора заявок: 10:00 – 13:00;
· период удовлетворения заявок: 14:00 – 16:30.
Время проведения торгов при размещении Биржевых облигаций по фиксированной цене после окончания периода удовлетворения заявок в дату начала размещения:
· время сбора заявок и заключения сделок при размещении Биржевых облигаций: 16:45 – 17:29.
· время сбора заявок и заключения сделок при размещении Биржевых облигаций: с момента получения информации от Банка «Национальный Клиринговый Центр» (АО) об окончании обработки отчета о сводном поручении ДЕПО до 18:30.
Время проведения торгов при размещении Биржевых облигаций по фиксированной цене в период размещения кроме даты начала размещения:
· время сбора заявок и заключения сделок при размещении Биржевых облигаций: 10:00 - 17:29.
· время сбора заявок и заключения сделок при размещении Биржевых облигаций: с момента получения информации от Банка «Национальный Клиринговый Центр» (АО) об окончании обработки отчета о сводном поручении ДЕПО до 18:30.
2. Установить, что обращение Биржевых облигаций начинается в дату размещения Биржевых облигаций.

Предлагаем взглянуть на актуальные доходности облигационного рынка России (на примере ликвидных выпусков) и сделать некоторые выводы.

Доходности облигаций среднего бизнеса в ноябре снижались. Может, не столь заметно, но на начало ноября большинство выпусков торгуется выше 100% от номинала. Этот сегмент реагировал на взлеты и падения основного рынка достаточно вяло (ставки высокие, сроки до погашения короткие), но и на нем видна базовая тенденция всех российских облигаций: с весны по середину осени – падение цен в рамках жесткой коррекции, далее – рост цен и снижение доходностей, как возврат к нормализации ставок. Думается, рост всего рынка не закончен, а потому и высокодоходный сегмент скоро может освоить новый для него диапазон годовых доходностей в 12-13%. Для сегодняшних покупателей это был бы очень хороший сценарий: купленные сейчас облигации в этом случае принесут до 16-17% на полугодовом-годовом горизонте, впитав в эту доходность предполагаемый прирост цен.

Среди крупнейших корпоратов обращает на себя внимание Роснефть. Ее бумаги недавно достигали почти 10%-ных доходностей. И теперь, похоже, готовы опустить ее ниже 9%-ного рубежа. 9%, а тем более 10% для госкомпании, даже если это не прибыльный РСХБ – высокая ставка. Думаем, впереди рост цен и снижение доходностей. Считаем, что сектор к покупкам интересен. Длинных бумаг избегать в этой связи не стоит.

Доходности субфедов постепенно осваивают 8%-ный уровень и частично уходят ниже. При ключевой ставке 7,5%, 5-7-летние бумаги, предлагающие сегодня 8-9% годовых – это хорошо для вложений (как мы думаем). Ожидаемое многими экспертами повышение ставки Банка России 14 декабря до 7,75% или даже до 8% (считаем 8% для декабря нереалистичным сценарием), если и состоится, по нашему прогнозу, не ударит по ценам таких бумаг, оно, как говорится, в цене.

В ОФЗ заманчивая картина. Доходности почти не отличимы от субфедов и крупных корпоратов. Учитывая максимальное кредитное качество этого класса, держать в них деньги – представляется нам очевидным делом. И опять же, предпочтение отдаем длинным бумагам. Да, они волатильны. Но, полагаем, Банк России в следующем году вернется к смягчению монетарной политики, устремит ключевую ставку к 6-7%, а это для 1—летней бумаги +5, а то и +10% к нынешней цене.

В долларовом секторе ситуация просто чудесна! Ругаемый многими ВЭБ растет, доходность ниже 6%, а вот ГТЛК, на фоне нервозности относительно лизинговых госкомпаний – напротив, уже почти 7%. Гослизингу, по нашей мысли, государство упасть не даст. Это хоть какой-то противовес госбанкам и их же, госбанков, диверсификация в активах. Но выглядит тревожно. При этом Полюс Золото являет собой пример нетоксичного частного бизнеса, предлагая нам весьма умеренную ставку в 4,6%.

И напоследок. 5% - много или мало для суверенного долга? Более-менее равновесно. Россия должна бы занимать дешевле. Да кто даст! С уважением, Андрей Хохрин, ИК ЦЕРИХ

Впрочем, читатели канала видели это подробнее и раньше.
http://www.finmarket.ru/bonds/analytics/4901747

Сегодня стартует первичное размещение биржевых облигаций ООО "ОбъединениеАгроЭлита", г. Красноярск. Это одно из самых технологически продвинутых свиноводческих хозяйств России, с высшим уровнем санитарно-экологической безопасности, с высоким качеством продукции (пробовали сами) и отличной маржинальностью бизнеса.

Основные параметры займа: 200 млн.р., 4,2 года до погашения с равномерной амортизацией, начиная с 36 месяца, ежемесячный купон 13,75% (YTM 14,6%). Номинал облигации - 1000 р. Организатор размещения - Банк Современные стандарты бизнеса, г. Москва.

В режиме первичного размещения принимаются заявки суммой не менее 4 000 000 р. Но на вторичных торгах купить облигации можно минимальным лотом в 1 штуку.

Ждем яркого старта размещения!
И предлагаем Вам виртуальную 20-минутную экскурсию по площадям эмитента.
https://www.youtube.com/watch?time_continue=3&v=50yasNP-FOE

А кроме того, исчерпывающая информация об АгроЭлите как эмитенте и бизнесе, о головном холдинге - здесь.
https://drive.google.com/drive/folders/1ZODd7srnEjahE_MSrXRLYsJxg9DQNu61