#обувьроссии Рынок привыкает к росту. А скоро начнёт его ждать.
PRObonds | Иволга Капитал
#обувьроссии Рынок привыкает к росту. А скоро начнёт его ждать.
#обувьроссии #новостиэмитентов Продолжая тему👆."Обувь России" сегодня объявила о рассмотрении вопроса об увеличении уставного капитала. Т.е. о готовности провести допэмиссию.
Информация опубликована на сервере раскрытия информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=qihXR2q-A6EWydG-A3Bg1dCQ-B-B
Акции компании в моменте упали на 3% и более. Рынок верен себе. Особенно рынок, долгое время привыкавший к снижениям. Но если чуть разобрать вопрос, то доразмещение акций возможно при цене не ниже номинальной. Номинал - 100 р. Сейчас цена менее 40 р. Если эмитент одержим мыслью о допэмиссии, он сперва должен создать условия для роста ее нынешней капитализации в 2,5 раза.
Информация опубликована на сервере раскрытия информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=qihXR2q-A6EWydG-A3Bg1dCQ-B-B
Акции компании в моменте упали на 3% и более. Рынок верен себе. Особенно рынок, долгое время привыкавший к снижениям. Но если чуть разобрать вопрос, то доразмещение акций возможно при цене не ниже номинальной. Номинал - 100 р. Сейчас цена менее 40 р. Если эмитент одержим мыслью о допэмиссии, он сперва должен создать условия для роста ее нынешней капитализации в 2,5 раза.
www.e-disclosure.ru
Интерфакс – Сервер раскрытия информации
Сообщение о существенном факте компании
Forwarded from bitkogan
Вопрос банальный, но именно от этого фактора, на наш взгляд, во многом будут зависеть перспективы дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Банка России:
Где Вы видите курс доллар/рубль на конец года?
Где Вы видите курс доллар/рубль на конец года?
Anonymous Poll
19%
Выше 80
18%
78-80
19%
76-78
21%
74-76
11%
72-74
5%
70-71
4%
68-70
4%
Ниже 68
Виталий Суворов, рискуя собственными деньгами, продолжает исследовать результаты и особенности и платных инвестиционных сервисов. Бесценная аналитика! Хотя местами и требует расшифровок. Но на то есть возможность задать вопросы автору.
https://www.probonds.ru/posts/527-platnye-sovety-stoit-li-chast-4.html
https://www.probonds.ru/posts/527-platnye-sovety-stoit-li-chast-4.html
Forwarded from Cbonds.ru
📝⚡️Рэнкинг организаторов рыночных выпусков high-yield по итогам 7 месяцев 2020 года
За 7 месяцев 2020 года завершило размещение 25 эмиссий высокодоходных облигаций на общую сумму 7.725 млрд рублей.
Первые три места распределили между собой Иволга Капитал, АТОН и ИФК Солид. На данный момент доля первой тройки организаторов на рынке составляет 61.56%.
1️⃣ Первое место рэнкинга заняла «Иволга Капитал», доля рынка составляет 31.59%, суммарный объем размещений составил 2 440 млн рублей.
2️⃣ Второе место – «АТОН», объем размещений составил 1 230 млн рублей (доля рынка – 15.92%).
3️⃣ Третье место – «ИФК Солид», объем размещений – 1 085 млн рублей (доля рынка – 14.05%).
В рэнкинг включаются бумаги, по которым осуществлялся премаркетинг, с первоначальным сроком до погашения не менее 182 дней, объемом эмиссии не более 1 млрд рублей, ставка купона по которым на дату окончания отчетного периода находится не ниже значения ставки «Ключевая ставка ЦБ РФ + 5% годовых».
Полная версия рэнкинга доступна в соответствующем разделе.
За 7 месяцев 2020 года завершило размещение 25 эмиссий высокодоходных облигаций на общую сумму 7.725 млрд рублей.
Первые три места распределили между собой Иволга Капитал, АТОН и ИФК Солид. На данный момент доля первой тройки организаторов на рынке составляет 61.56%.
1️⃣ Первое место рэнкинга заняла «Иволга Капитал», доля рынка составляет 31.59%, суммарный объем размещений составил 2 440 млн рублей.
2️⃣ Второе место – «АТОН», объем размещений составил 1 230 млн рублей (доля рынка – 15.92%).
3️⃣ Третье место – «ИФК Солид», объем размещений – 1 085 млн рублей (доля рынка – 14.05%).
В рэнкинг включаются бумаги, по которым осуществлялся премаркетинг, с первоначальным сроком до погашения не менее 182 дней, объемом эмиссии не более 1 млрд рублей, ставка купона по которым на дату окончания отчетного периода находится не ниже значения ставки «Ключевая ставка ЦБ РФ + 5% годовых».
Полная версия рэнкинга доступна в соответствующем разделе.
#обувьроссии #книгазаявок
«Иволга Капитал» продолжает сбор заявок на участие в размещении облигаций Обувь России 001P-03
Краткие предварительные параметры выпуска:
- Объем – 500 млн.р.,
- Срок до погашения – 4 года (амортизация в течение последнего года),
- Купон – 11,5% годовых с ежемесячной выплатой (YTM 12,15%)
Организатор/андеррайтер размещения – ИК «Иволга Капитал».
Для подачи заявки, пожалуйста, направьте нам заявку (количество приобретаемых бумаг, наименование Вашего брокера) в любой форме.
Наши координаты:
- Евгения Зубко: @EvgeniyaZubko, zubko@ivolgacap.com, +7 912 672 68 83
- Ольга Киндиченко: @Kindichenko_Olga, kindichenko@ivolgacap.com, +7 916 452 81 12
- Екатерина Захарова: @ekaterina_zakharovaa, zaharova@ivolgacap.com, +7 916 645-44-68
Минимальная сумма покупки облигаций на первичном рынке – 300 бумаг (300 т.р. по номинальной стоимости)
Облигации Обувь России 001P-03 будут добавлены в портфели PRObonds на 2,5-5% от капитала (в дополнение к уже имеющимся облигациям серии 001P-02). Совокупная доля обоих выпусков эмитента составит 12,5-15% от активов.
Информация об эмитенте и облигационном выпуске:
https://www.probonds.ru/upload/files/16/7c1c163e/Obuv_Rossii_3_2020.pdf
«Иволга Капитал» продолжает сбор заявок на участие в размещении облигаций Обувь России 001P-03
Краткие предварительные параметры выпуска:
- Объем – 500 млн.р.,
- Срок до погашения – 4 года (амортизация в течение последнего года),
- Купон – 11,5% годовых с ежемесячной выплатой (YTM 12,15%)
Организатор/андеррайтер размещения – ИК «Иволга Капитал».
Для подачи заявки, пожалуйста, направьте нам заявку (количество приобретаемых бумаг, наименование Вашего брокера) в любой форме.
Наши координаты:
- Евгения Зубко: @EvgeniyaZubko, zubko@ivolgacap.com, +7 912 672 68 83
- Ольга Киндиченко: @Kindichenko_Olga, kindichenko@ivolgacap.com, +7 916 452 81 12
- Екатерина Захарова: @ekaterina_zakharovaa, zaharova@ivolgacap.com, +7 916 645-44-68
Минимальная сумма покупки облигаций на первичном рынке – 300 бумаг (300 т.р. по номинальной стоимости)
Облигации Обувь России 001P-03 будут добавлены в портфели PRObonds на 2,5-5% от капитала (в дополнение к уже имеющимся облигациям серии 001P-02). Совокупная доля обоих выпусков эмитента составит 12,5-15% от активов.
Информация об эмитенте и облигационном выпуске:
https://www.probonds.ru/upload/files/16/7c1c163e/Obuv_Rossii_3_2020.pdf
PRObonds | Иволга Капитал
#обувьроссии #книгазаявок «Иволга Капитал» продолжает сбор заявок на участие в размещении облигаций Обувь России 001P-03 Краткие предварительные параметры выпуска: - Объем – 500 млн.р., - Срок до погашения – 4 года (амортизация в течение последнего года)…
На данный момент заявки собраны на сумму 425 млн.р. (из 500), сбор должен быть завершён в четверг 13 августа.
#стратегиятактика #хеджфонды #вдо #highyield
Индустрия хедж-фондов вновь несет инвесторам убытки. В соответствии иллюстрацией (источник: https://t.me/bloomberg_insights/5113) с июня 2019 по май 2020 их набралось почти 200 млрд.долл. К сожалению, приводятся только абсолютные данные, и процентная величина потерь не ясна, но их сумма огромна.
Отличительная особенность хедж-фонда в управлении капиталом касается не столько инструментария, сколько целей: фонд должен зарабатывать более-менее стабильно при любой динамке рынков. Год за годом наблюдаю недосягаемость этой цели для большинства управляющих.
Портфель высокодоходных облигаций близок к концепции хедж-фонда, как раз по стремлению к предсказуемости дохода вне зависимости от обстоятельств. Приведенная диаграмма дает определенное представление о реальной рискованности подхода.
Индустрия хедж-фондов вновь несет инвесторам убытки. В соответствии иллюстрацией (источник: https://t.me/bloomberg_insights/5113) с июня 2019 по май 2020 их набралось почти 200 млрд.долл. К сожалению, приводятся только абсолютные данные, и процентная величина потерь не ясна, но их сумма огромна.
Отличительная особенность хедж-фонда в управлении капиталом касается не столько инструментария, сколько целей: фонд должен зарабатывать более-менее стабильно при любой динамке рынков. Год за годом наблюдаю недосягаемость этой цели для большинства управляющих.
Портфель высокодоходных облигаций близок к концепции хедж-фонда, как раз по стремлению к предсказуемости дохода вне зависимости от обстоятельств. Приведенная диаграмма дает определенное представление о реальной рискованности подхода.
#портфелиprobonds #обзор #сделки
Актуальные доходности портфелей (за последние 365 дней): PRObonds #1 – 13,5%, PRObonds #2 – 10,5%.
Предстоящие операции:
o На 18 августа запланировано размещение облигаций Обувь России 001P-03 (500 м.р., YTM 12,15%), бумаги будут добавлены в портфель #1 на 5% от капитала, в портфель #2 (в нем также есть акции ОР) на 2,5%.
o В портфеле #1 постепенно будут сокращены доли в облигациях АПРИ Флай Плэнинг БП-02 с 7,5% до 6%, ИС петролеум – с 5% до 4%, Шевченко 1P-01 – с 12,5% до 11%. За счет добавления нового выпуска облигаций ОР денежная позиция сократится с 6,5% до 5,5%.
o В портфеле #2 постепенно будут сокращены доли в облигациях АПРИ Флай Плэнинг БП-02 с 7,5% до 6,5%, ИС петролеум – с 5% до 4%, Шевченко 1P-01 – с 10% до 9%. С учетом добавления нового выпуска облигаций ОР (+2,5%) денежная позиция увеличится с примерно 5,5% до 6%.
o Также в портфеле #2 возможно увеличение короткой позиции во фьючерсе на золото, постепенно вплоть до 10% от капитала.
Актуальные доходности портфелей (за последние 365 дней): PRObonds #1 – 13,5%, PRObonds #2 – 10,5%.
Предстоящие операции:
o На 18 августа запланировано размещение облигаций Обувь России 001P-03 (500 м.р., YTM 12,15%), бумаги будут добавлены в портфель #1 на 5% от капитала, в портфель #2 (в нем также есть акции ОР) на 2,5%.
o В портфеле #1 постепенно будут сокращены доли в облигациях АПРИ Флай Плэнинг БП-02 с 7,5% до 6%, ИС петролеум – с 5% до 4%, Шевченко 1P-01 – с 12,5% до 11%. За счет добавления нового выпуска облигаций ОР денежная позиция сократится с 6,5% до 5,5%.
o В портфеле #2 постепенно будут сокращены доли в облигациях АПРИ Флай Плэнинг БП-02 с 7,5% до 6,5%, ИС петролеум – с 5% до 4%, Шевченко 1P-01 – с 10% до 9%. С учетом добавления нового выпуска облигаций ОР (+2,5%) денежная позиция увеличится с примерно 5,5% до 6%.
o Также в портфеле #2 возможно увеличение короткой позиции во фьючерсе на золото, постепенно вплоть до 10% от капитала.
#лизинг
Рынок лизинга пострадал, но катастрофы не произошло
Удар по связанным с транспортом секторам экономики в первом полугодии стал более чем ощутимым, и переживания о том, как пройдет этот период лизинговая отрасль, казались обоснованными. Первые оценки рынка лизинга за 2020 год, тем не менее, показывают, что катастрофы не произошло, хотя и его развитие значительно затормозилось.
Самое существенное снижение произошло в объемах нового бизнеса (см. график): темпы его прироста сократились на 22% по сравнению с первым полугодием 2019 года и составили 570 млрд рублей. Стоит отметить, что основные объемы совокупного портфеля лизинга в России приходятся на железнодорожную (37,2%) и авиационную технику (15,8%), где за первые шесть месяцев произошло колоссальное снижение перевозок. Поэтому снижение объемов нового бизнеса на уровне 2015 года можно оценить, скорее, позитивно.
Общий объем портфеля лизинга снизился всего на 2%, хотя от более крупного падения его спасла валютная переоценка - за счет ослабления рубля на около 13% за полугодие. Также многие из лизинговых договоров были реструктуризированы, что также помогло поддержать объем портфеля на докризисном уровне.
Для того, чтобы оценить менее крупные сегменты лизингового рынка, такие как автомобильный лизинг и лизинг спецтехники, нужны более конкретные цифры. Для оценки же ситуации в отдельно взятой компании - структура объектов и клиентов лизинга. Но и полугодовые отчетности наших эмитентов подтверждают тезис о том, что эти данные о “средней температуре по больнице” в принципе близки к правде и для некрупных лизингодателей. В частности, у отчитавшегося за первое полугодие «МСБ-Лизинга» действительно произошло замедление роста нового бизнеса во втором квартале (312 млн. р. в первом квартале против 60 млн. р. во втором), но совокупный портфель снизился менее, чем на 10%.
Рынок лизинга пострадал, но катастрофы не произошло
Удар по связанным с транспортом секторам экономики в первом полугодии стал более чем ощутимым, и переживания о том, как пройдет этот период лизинговая отрасль, казались обоснованными. Первые оценки рынка лизинга за 2020 год, тем не менее, показывают, что катастрофы не произошло, хотя и его развитие значительно затормозилось.
Самое существенное снижение произошло в объемах нового бизнеса (см. график): темпы его прироста сократились на 22% по сравнению с первым полугодием 2019 года и составили 570 млрд рублей. Стоит отметить, что основные объемы совокупного портфеля лизинга в России приходятся на железнодорожную (37,2%) и авиационную технику (15,8%), где за первые шесть месяцев произошло колоссальное снижение перевозок. Поэтому снижение объемов нового бизнеса на уровне 2015 года можно оценить, скорее, позитивно.
Общий объем портфеля лизинга снизился всего на 2%, хотя от более крупного падения его спасла валютная переоценка - за счет ослабления рубля на около 13% за полугодие. Также многие из лизинговых договоров были реструктуризированы, что также помогло поддержать объем портфеля на докризисном уровне.
Для того, чтобы оценить менее крупные сегменты лизингового рынка, такие как автомобильный лизинг и лизинг спецтехники, нужны более конкретные цифры. Для оценки же ситуации в отдельно взятой компании - структура объектов и клиентов лизинга. Но и полугодовые отчетности наших эмитентов подтверждают тезис о том, что эти данные о “средней температуре по больнице” в принципе близки к правде и для некрупных лизингодателей. В частности, у отчитавшегося за первое полугодие «МСБ-Лизинга» действительно произошло замедление роста нового бизнеса во втором квартале (312 млн. р. в первом квартале против 60 млн. р. во втором), но совокупный портфель снизился менее, чем на 10%.
#обувьроссии
Акции «Обуви России» выросли на 10% на исторически максимальных оборотах
«Это не конец, возможно, это даже не начало конца. Но это конец начала». Фраза У.Черчилля, что пришла на ум, когда я наблюдал взлет этих акций, которые методично скупал с апреля. И, видимо, продолжу заниматься скупкой и освещением их эмитента. Формальным поводом послужила публикация информации о будущем доразмещении акций по цене не ниже 100 р. (http://obuvrus.ru/press_center/press_releases/46361/). Не считаю, что вчерашний взлет бумаг (при обороте дня более 300 млн.р.) – локальный всплеск. С начала года приступила к предметной работе по восстановлению капитализации. Ее плоды видны. Акции «Обуви России» опережали индекс МосБиржи в июне, июле, теперь в августе.
О причинах падения акций я обстоятельно писал месяц назад (https://www.probonds.ru/posts/483-pochemu-akcii-obuvi-rossii-stojat-deshevo.html). Добавлю лишь, что в ближайшие дни ОР опубликует операционные данные за июль, которые должны подтвердить успехи в выходе компании из кризиса. 18 августа пройдет размещение облигаций компании (транш в 500 м.р. сроком 4 года, книга заявок почти полностью собрана), а в конце августа или сентябре «Обувь России» планирует провести ребрендинг и сменить название на более соответствующее структуре и качеству своего бизнеса.
Акции «Обуви России» выросли на 10% на исторически максимальных оборотах
«Это не конец, возможно, это даже не начало конца. Но это конец начала». Фраза У.Черчилля, что пришла на ум, когда я наблюдал взлет этих акций, которые методично скупал с апреля. И, видимо, продолжу заниматься скупкой и освещением их эмитента. Формальным поводом послужила публикация информации о будущем доразмещении акций по цене не ниже 100 р. (http://obuvrus.ru/press_center/press_releases/46361/). Не считаю, что вчерашний взлет бумаг (при обороте дня более 300 млн.р.) – локальный всплеск. С начала года приступила к предметной работе по восстановлению капитализации. Ее плоды видны. Акции «Обуви России» опережали индекс МосБиржи в июне, июле, теперь в августе.
О причинах падения акций я обстоятельно писал месяц назад (https://www.probonds.ru/posts/483-pochemu-akcii-obuvi-rossii-stojat-deshevo.html). Добавлю лишь, что в ближайшие дни ОР опубликует операционные данные за июль, которые должны подтвердить успехи в выходе компании из кризиса. 18 августа пройдет размещение облигаций компании (транш в 500 м.р. сроком 4 года, книга заявок почти полностью собрана), а в конце августа или сентябре «Обувь России» планирует провести ребрендинг и сменить название на более соответствующее структуре и качеству своего бизнеса.
#макростатистика #хроникикризиса #ввпрф
Падение ВВП России во 2 квартале составило 8,5% год к году. Ожидания экспертов, ранее, были более пессимистичными. Все не так плохо? Пожалуй. Государство не прибегала к программам прямых раздач денег, проводило ограниченное субсидирование бизнеса, нарастило золотовалютные резервы. А сейчас еще и отчитывается о создании вакцины от коронавируса. Фондовый рост в этой обстановке - дело если не решенное, то понятное. Будет ли он долгим? Скорее всего, нет. Фондовые коррекции и падения обычно приходят на смену периодам недолгого умиротворения и оптимизма инвесторов.
Падение ВВП России во 2 квартале составило 8,5% год к году. Ожидания экспертов, ранее, были более пессимистичными. Все не так плохо? Пожалуй. Государство не прибегала к программам прямых раздач денег, проводило ограниченное субсидирование бизнеса, нарастило золотовалютные резервы. А сейчас еще и отчитывается о создании вакцины от коронавируса. Фондовый рост в этой обстановке - дело если не решенное, то понятное. Будет ли он долгим? Скорее всего, нет. Фондовые коррекции и падения обычно приходят на смену периодам недолгого умиротворения и оптимизма инвесторов.
#офз
Любопытное событие сегодня произошло на рынке государственных ценных бумаг: аукцион по доразмещению ОФЗ с плавающим купоном серии 24021 признан несостоявшимся. Причина - отсутствие заявок по приемлемым для Минфина уровням цен.
До этого аукционы 10 и 30 июня, 15 июля прошли вполне штатно, но с постепенно снижающейся ценой отсечения от 100 до 99% от номинала. В апреле же аукцион, как и сегодня, был признан несостоявшимся.
На самом деле ничего страшного не произошло - Минфин поступил вполне по рыночным условиям, ровно как и потенциальные покупатели не хотели покупать задорого этот выпуск. Бумага на протяжении всего времени обращения снижалась в цене и дошла до уровня 98,9%. В то же время, аналогичная бумага ОФЗ 26223 также с погашением в 2024 году выросла в цене до 105,79%.
Такое отставание вполне логично для бумаг с плавающим купоном, которые за счет дешевизны компенсируют небольшую относительно рынка доходность. Покупка таких бумаг выгодна в период растущих ставок. Сейчас доходности на рынке все сильнее снижаются, но инвесторы по-прежнему ее ждут от ОФЗ на адекватных для госбумаг уровнях. Покупать флоутеры на данный момент не выгодно, и размещать их также сложно.
Любопытное событие сегодня произошло на рынке государственных ценных бумаг: аукцион по доразмещению ОФЗ с плавающим купоном серии 24021 признан несостоявшимся. Причина - отсутствие заявок по приемлемым для Минфина уровням цен.
До этого аукционы 10 и 30 июня, 15 июля прошли вполне штатно, но с постепенно снижающейся ценой отсечения от 100 до 99% от номинала. В апреле же аукцион, как и сегодня, был признан несостоявшимся.
На самом деле ничего страшного не произошло - Минфин поступил вполне по рыночным условиям, ровно как и потенциальные покупатели не хотели покупать задорого этот выпуск. Бумага на протяжении всего времени обращения снижалась в цене и дошла до уровня 98,9%. В то же время, аналогичная бумага ОФЗ 26223 также с погашением в 2024 году выросла в цене до 105,79%.
Такое отставание вполне логично для бумаг с плавающим купоном, которые за счет дешевизны компенсируют небольшую относительно рынка доходность. Покупка таких бумаг выгодна в период растущих ставок. Сейчас доходности на рынке все сильнее снижаются, но инвесторы по-прежнему ее ждут от ОФЗ на адекватных для госбумаг уровнях. Покупать флоутеры на данный момент не выгодно, и размещать их также сложно.
Сравнение доходностей ОФЗ 24021 (плавающий купон) с 26223 (постоянный купон)
Источник:TradingView
Источник:TradingView
#золото
Готовлюсь к короткой позиции в золоте. Фундаментальных причин достаточно: помимо дороговизны как таковой это и активный инвестиционный спрос, который в 100% случаев со временем превращается в предложение (в отличие от потребительского или промышленного). Падение драгметаллов во вторник и утром среды воспринимаю как ловушку для медведей. Если я ошибусь, и металл продолжит падение, то, при пробое вниз минимума среды (для сентябрьского фьючерса Московской Биржи GDU0 этот минимум - 1 904 п.) в портфеле PRObonds #2, скорее всего, будет открыт фьючерсный шорт на 2,5% от капитала. Ну, а в базовом сценарии, в котором золото развернется вниз чуть позднее и с более высоких отметок, короткая позиция может быть открыта и на 10% портфеля.
Готовлюсь к короткой позиции в золоте. Фундаментальных причин достаточно: помимо дороговизны как таковой это и активный инвестиционный спрос, который в 100% случаев со временем превращается в предложение (в отличие от потребительского или промышленного). Падение драгметаллов во вторник и утром среды воспринимаю как ловушку для медведей. Если я ошибусь, и металл продолжит падение, то, при пробое вниз минимума среды (для сентябрьского фьючерса Московской Биржи GDU0 этот минимум - 1 904 п.) в портфеле PRObonds #2, скорее всего, будет открыт фьючерсный шорт на 2,5% от капитала. Ну, а в базовом сценарии, в котором золото развернется вниз чуть позднее и с более высоких отметок, короткая позиция может быть открыта и на 10% портфеля.