Уже в 16-й раз мы в формате вебинара проводили общение с клиентами и просто заинтересованными лицами. Здесь и состояние портфелей, и осуждение антироссийских санкций, и о новых эмитентах несколько хороших слов и интересных данных. Еще о нашем шорте акций Сбербанка.
https://www.youtube.com/watch?v=4O750LqMchA&feature=youtu.be

Часто сталкиваемся с замечанием, что малые выпуски облигаций неликвидны. Поспорим. 2 выпуска Торгового дома Мясничий, оба по 100 млн.р. Никаких серьезных отклонений цены за время торгов, а "стакан" котировок - полнее многих из очень крупных корпоратов. И заметьте, цена последнее время росла. Наперекор общерыночным тенденциям. Так что, получая купон 13,5% вы не замораживаете деньги. А впереди еще один эмитент из GOLDMAN GROUP (куда входит торговая сеть "Мясничий") - ОбъединениеАгроЭлита, там тоже 2 займа, но по 200 млн.р., и ставка купона - 13,75% (доходность - 14,63%). Думается, здесь с ликвидностью будет, вообще, хорошо!

Под занавес дня. Говорят, Россия наращивает вложения в американские treasures. За осень нарастила позицию на 400 млн.долл. Много это или мало, демонстрирует познавательная диаграмма. В далеком 2010 году вложения России в госдолг США достигали 175 млрд.долл. Теперь же мы - крайне консервативный инвестор! И это - правильно!

Обновленная презентация выпуска биржевых облигаций МСБ-Лизинга. Начало размещения намечено на 21 ноября. Организатор Банк Современные стандарты бизнеса

Интересные СМИ размещают наши комментарии. Но сам комментарий - своевременный и уместный!
Если кратко, ставку ключевую ждем на этих уровнях и дальше. А возможно - и ниже 7,5%. Подробнее - по ссылке:
https://gazeta.bn.ru/news/2018/11/19/249591.html

МСБ-Лизинг (купон 13,75%, 30 месяцев до погашения) с 21 ноября - на первичных и вторичных торгах.
Биржа дает добро!
В наших портфелях на МСБ придется от 5% до 10% капитала.

В Портфеле #2 допродаем фьючерс на Сбербанк (SRZ8). У нас уже открыта короткая позиция на 10% капитала, открываем еще на 10%. Цель - 18 000 р.

Так выглядит кривая капитала и состав нашего Портфеля #2. В нем - высокодоходный облигационный сегмент, и спекулятивная позиция (сейчас - шорт Сбербанка). Доходность в годовых - 26%, с учетом комиссионных. Ну... а если сомневаетесь в истинности результата - история канала Вам в помощь, мы объявляем любые сделки до момента их реального совершения. Всегда.

Размещение облигаций МСБ-Лизинга стартовало! За первый день сбора заявок продано бумаг на 27,317 млн.р. (18% выпуска). Купон 13,75%, ежемесячная амортизация с 5-го месяца обращения равными долями, срок обращения 30 месяцев. Цена на вторичных торгах - выше номинала: 100,3%. Рынок бумагу принял.

Начнем утро с анонса. http://www.rusbonds.ru/nwsinf.asp?id=4893547 Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций ЗАО ЛК "Роделен". 200 млн.р., 12,5% купонная ставка (эффективная доходность 13,3%), 36 месяцев с ежемесячной амортизацией. Скоро - ждем на торгах! В наши портфели бумага попадет, несмотря на умеренный купон. И для диверсификации, и в силу качества эмитента.

Взглянем на актуальные доходности облигаций, торгующихся на Московской бирже.

⬆️И ⬆️прокомментируем⬆️ их⬆️.
Историческая справедливость восторжествовала: короткие ОФЗ ушли по доходности ниже 8%, а крупнейшие корпораты стали, наконец-то, хоть как-то доходнее госбумаг. Феномен рыночной неэффективности, на который мы указывали 2-3 месяца, устранен. Кто покупал ОФЗ, как мы многократно предлагали - выиграл. А сейчас можно подбирать тот же Уралкалий или Газпромбанк, с близкими сроками погашения. Почти 9% (✔️) - это Вам не депозит в Сбере или ВТБ.

Впрочем, длинные ОФЗ и субфеды - все еще интересны. Не верим мы в коллапсирующие сценарии. Ждем стабилизации, а затем и понижения ключевой ставки. Выиграют от этого именно длинные госвыпуски.

В долларовом секторе продолжаем придерживаться мнения о перспективности ВЭБа 20 для покупок. Да, банк инфраструктурный, не без греха. Но это госкорпорация. И пока Российская Федерация вне риска суверенного дефолта (утверждаем, что это именно так), покупать такие имена можно. Доходность под 6%, при погашении через 2 года - это ли не удача!💵

Как водится, замыкающий – сектор рублевых облигаций среднего бизнеса. Все категорически спокойно. Доходности 13,5-15,5%. И, видится, будут снижаться (параллельно с ростом цен📈). Количество имен растет, вчера очень хорошо стартовало размещение облигаций крупного ростовского лизингодателя ООО «МСБ-Лизинг». Диверсификация становится шире. А домыслы о том, что в этом сегменте – все зло облигационного мира, последние 15 лет не подтверждались. Здесь просто ниже ликвидность и емкость, выше доходности и, даже чисто статистически, те же дефолтные риски, что и на широком рынке.

Подробная информация о выпуске облигаций ООО "МСБ-Лизинг"
⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️ И да, за 2 дня продано облигаций на 39 млн.р., или 26% выпуска. Полет нормальный!