Во вторник 30.10 начинается размещение облигаций третьего выпуска ООО "ДирекЛизинг". Купон 14%, доходность к погашению 14,74% годовых, срок до погашения 3 года.

Подробный обзор эмитента и выпуска будем проводить завтра же, 30.10 в 19-30, в привычном формате вебинара.

Вот и ссылка для регистрации на него:
https://zerich1.timepad.ru/event/840869/

Зелёные облигации - первая идея, которую озвучил Дмитрий Кобылкин, возглавив Минприроды.

Не прошло и полгода, как ее подхватила Московская биржа

Новое явление на облигационном рынке. В секторе малых выпусков (до 500 млн.р.) появился выпуск ДиректЛизинга, где сразу 3 организатора. Это хорошо! Ибо Ответственность (даже моральную) перед инвестором несет не одна, а сразу 3. ивесткомпании.

Сегодня в 19-30 поговорим о ДиректЛизинге.
А вот в четверг 1 ноября - про портфели. Сколько заработали в октябре, что будем покупать и многое другое. Ссылка для регистрации - прилагается:
https://zerich1.timepad.ru/event/843012/

Поговорим об облигациях. В долларовом сегменте (из того, что можно купить на Мосбирже) все еще интересен ВЭБ-20. 6% с погашением через 2,7 года - хорошая возможность! Ставка ФРС за это время выше 4% вряд ли поднимется, значит, и цена облигации будет стабильной, а санкционные риски - уже в этой цене. Как и риски налогооблагаемой курсовой разницы. В общем, мы бы купили.

Госсектор. Вот и ушли доходности коротких ОФЗ ниже 8%. О чем мы много и много раз говорили, предлагая покупать ОФЗ. И все же, даже сейчас цены неплохие. 7,75% и выше на госдолге - это еще вкусно. Но покупать теперь нужно уже короткие бумаги. Заработать на росте цен длинных выпусков - это на сегодня вряд ли.

Хакасия - это между Кемеровской областью и Красноярском. Регион с высокой долговой нагрузкой и политическими сложностями. Помним, правда, что Россия имеет весьма условное федеративное устройство. Поэтому пропасть Хакасии, наверно уж, не дадут. А доходность все еще 9,5%. Вне конкуренции, даже для пятилетней бумаги.

Смотрим на доходности в крупнейших корпоратах и думаем, не купить ли ОФЗ или субфедов. Там дела поинтереснее будут. Хотя... есть Роснефть. Но и год 2024. В общем, Хакасия - вне конкуренции.

Сектор облигаций среднего бизнеса - это сегодня 14-15-16%. Не скрываем симпатии к Мясничему (займы в сравнении с масштабом бизнеса - малы, значит, менее рискованны), возможно - ПР-Лизингу. Интересен ДиректЛизинг-3, т.к. в нем целых 3 организатора (ЦЕРИХ, УНИВЕР, Фридом). А вообще, растет сектор. Это благо! Дефолтов в нем не больше, чем на основном облигационном рынке. Доходоности - выше.

Скептики говорят: в малых выпусках облигаций нет ликвидности, ни купить, ни продать. Опровергаем. Вот кривые капитала малых облигаций в нашем портфеле. И где тут волатильность?! Ровно, красиво! Т.к. работа с ликвидностью... ведется работа.

Закрываем короткую позицию по нефти, равнодушие к нефти сохраняем

⏰Пожалуй, для этого самое время. Мы открывали короткую позицию в нефти частями, 8 и 10 октября. Для декабрьского контракта на Brent, торгующегося на Мосбирже (BRZ8), цены открытия сделок не лучшие – 82,76 и 82,3 долл./барр. А уже 23 октября мы первую часть позиции закрыли, по цене 76,05. Сегодня утром закрываем остаток. Видимо, около 73-73,5 долл. по данному контракту.

Вся эта сделка – игра на несбыточности рыночных ожиданий. 🤦‍♀️Обычно, когда большинство игроков с достаточной уверенностью прогнозирует то или иное значительное движение цены, сама цена идет в противоположную сторону. Так, в конце сентября – начале октября рыночный консенсус склонялся к тому, что, во-первых, Венесуэла обнуляет добычу, во-вторых, Иран получит новые санкции в ноябре, в-третьих, ОПЕК контролирует ситуацию и добивается более высоких нефтяных котировок. Казалось бы, на этих факторах цены должны расти, и многие их ожидали на 100-долларовом рубеже. Но рынком движет антагонистическая логика: цены, напротив, упали с 86 до нынешних 73 долл. -15%.

Мы от этого падения взяли едва ли 2/3. Но стремление получить всё граничит с непростительными рисками. Лучше меньше, да лучше. 💳💳💳И сейчас, когда эксперты признали, что ОПЕК выгнала добычу на исторический максимум, когда бытует мнение, что санкции против Ирана уже в ценах, думаем, что пора выйти из пике, забрать свое и постоять в стороне.

Что до перспектив, то нефть – это история будущего падения. В моду входят электрокары и энергосберегающие технологии. Нефть по 100 и, возможно, даже по 50 долларов в этой, новой, действительности уже, кажется, не нужна🔫

Так, собственно, выглядят наши продажи и затем покупки нефтяного контракта. Сделки проводились в Портфеле #2

Несколько любопытных интервью про рубль. Включая дружественные нам
https://www.vestifinance.ru/articles/109627

Красноярцы гордятся своими мясными магазинами, покоряющими просторы страны! А облигации ТД Мясничий сейчас дают твердные 13,5% в купоне и 14,2% к погашению. Сюжет про торговую сеть - с 15-й минуты эфира. https://www.youtube.com/watch?v=iuvrwrseClY&feature=youtu.be

⚠️Если вы вдруг забыли или понятия не имели о размере российского фондового рынка среди прочих, то позвольте напомнить

⬆️⬆️⬆️Смех смехом, а не осмысленно ли продавать Америку, покупать Китай!? ВВП стран одинаковые. Или российские акции купить против продажи польских? Не так перспективно. Зато в день народного единства (т.е. в годовщину изгнания поляков из Москвы) исторически оправданно. Кстати, с праздником, дорогие друзья!🎊🎉🎁

Решили переимновать Портфель высокодоходных облигаций в Портфель #1. А Портфель, между тем, достиг 14% годовых. Опережение его динамики в сравнении с индексом корпоблигаций Мосбиржи - очевидно.

Состав Портфеля #1 - все еще прежний, не менялся с середины августа. Но теперь уже точно - один выпуск на вылет. Речь о ДиректЛизинге-1. Срок подошел, а цена ушла к 100,5%, что для нашей продажи уже приемлемо. Покупали, правда, дорого, за 101,4%. Будем считать уроком!