#портфелиprobonds #сделки #палладий В портфеле PRObonds #2 выставляем новую заявку на продажу палладия. Стоп-приказ на отложенную продажу еще на 2,5% от капитала портфеля (или на 12,5% от чистой спекулятивной позиции, цена условия – 1 759 долл./унц. для спот-рынка. Сама продажа проводится через фьючерс Московской биржи PDZ9. Если спот-цена опустится ниже 1 759 долл., позиция во фьючерсе PDZ9 будет открыта уже на 5% от капитала портфеля (25% от чистой спекулятивной позиции). В качестве дополнения к обоснованию приведу иллюстрацию, отражающую изменения восприятия и поведения участников рынка в зависимости от роста этого рынка. А также – ссылку на короткую статью РБК "Эксперты рассказали, какой металл будет дорожать быстрее золота". Где 3 из 3-х экспертов выражают уверенность в дальнейшем росте цены металла или просто ожидают этого роста. Привычно играю против консенсуса.
@AndreyHohrin

#бэлтигранд #отчетность Для обладателей облигаций БЭЛТИ-Гранд, не безразличных к расходованию заемных средств компании, БЭЛТИ раскрывает структуру расходования этих средств. Речь о первом облигационном выпуске (200 млн.р., купон 14%).

https://t.me/Balti_Investor/102

#маленькиерадости По данным Cbonds, "Иволга Капитал" (холдинг, куда входит материнская компания-организатор, одноименная дочерняя брокерская и интернет-СМИ probonds.ru) за 10 месяцев 2019 года заняла 2 место среди организаторов выпусков high yield, на нас приходится 15% сектора. На широком рынке (включая организаторов размещений госбумаг; речь о рыночных выпусках) "Иволга" - 20-я среди организаторов. Правда, мы в отличие от остальных участников рэнкинга, стартовали не в январе, а в марте (компания зарегистрирована 5 марта 2019 года).

При этом, по итогам 2019 года вряд ли что-то помешает нам получить почетное 1 место в ВДО, и достичь примерно 18 места среди всех организаторов страны.

Внедрение доверительного управления и гарантий компенсации инвестпотерь, вхождение в органы управления эмитентов - производные от объемов. Искренне хотим работать серьезно и с максимальной заботой об инвесторах.

#paperbubble Госдолг США превысил 23 трлн.долл. Ни социалист Обама, ни протекционист Трамп не смогли сдержать наращивания долга или, напротив, его стимулировали. За 10 лет Штаты имеют +115% (+12,4 трлн.долл.) прироста госдолга и +45% (+6,7 трлн.долл.) прироста ВВП. Данных по приросту корпоративного долга нет, но он положительно коррелирует с государственным. Так что тоже должен был вырасти. В противовес приросту ВВП индексы акций за то же время прибавили примерно +200% к начальной капитализации. Можно сколько угодно говорить о мощи американской экономики, но тенденции не в ее пользу. Схлопывание финансового пузыря неизбежно приближается и, как всегда, станет неприятной неожиданностью. Что делать? Выскажу крамольную мысль: не отказываться от хранения денег в рублевых активах. Что сам и планирую делать.
@AndreyHohrin

Источник иллюстрации и данных: http://www.profinance.ru/news/2019/11/05/bv2q-gosdolg-ssha-perevalil-za-23-trln-a-ego-obsluzhivanie-prevysilo-2-godovykh-byudz.html

АПРИ Флай Плэнинг. Информация о выпуске облигаций (400 млн.р., 3 года, купон 14,25%)

Третий выпуск облигаций челябинского застройщика АО АПРИ «Флай Плэнинг» в рамках существующей облигационной программы начнет размещение 14 ноября 2019 года.

Объем выпуска — 400 млн.р., срок до погашения 3 года с линейной амортизацией в течение последнего года, купон 14,25% годовых с ежеквартальной выплатой.

Поскольку облигации выпускаются не для пополнения оборотного капитала, а для целей масштабирования компании (за счет облигаций планируется финансирование инфраструктуры загородного поселка «ТвояПривилегия», инфраструктура повысит маржинальность продаж квартир), впервые в нашей практике представитель «Иволги Капитал» войдет в совет директоров эмитента, чтобы иметь возможность влиять решения и бизнес АПРИ, в целях защиты интересов инвесторов. Включение в совет директоров должно произойти в течение ноября.

На данный момент АПРИ характеризуется устойчивым финансовым положением и доказывает реализуемость своих планов отчетностью за 9 мес. 2019 года. Компания показала прирост ввода жилья по отношению к 9 мес. 2018 года на 25%, при этом сократив себестоимость строительства. Вкупе это дало прирост эффективности деятельности на 33%. Реализация жилья, а значит и выручка, также показывают значительный прирост — 34% по отношению к 9 мес. 2018 года. Чистая прибыль, выросла за отчетный период к прошлому периоду в 21 раз, до 73,5 млн. Планируется ускорение показателей в 4 квартале.

Презентация выпуска - по ссылке: https://www.probonds.ru/posts/144-apri-flai-plening-informacija-o-vypuske-obligacii-400-mln-r-3-goda-kupon-14-25.html

#вдо #сэргарри Все сделали перепост. И мы сделаем перепост. Если Вам интересна тема облигаций категории 12+ (тем более 15+), очень советуем к прочтению! Илья Винокуров для этой индустрии человек незаурядный. И - оптимистиный. В ответ тем, кто считает, что высокая доходность - это предсказуемый мусор.

И, конечно, спасибо boomin!

https://boomin.ru/articles/harry-lime-brodit-vtroem-vchetverom-po-ruinam-rynka-vdo-mne-sovsem-ne-khochetsya/

#априфлай #книгазаявок Сегодня начинается сбор заявок на участие в размещении облигаций АПРИ «Флай Плэнинг» (челябинский застройщик, занимает третье место в регионе по вводу жилья).

Параметры выпуска:
🔹 Размер выпуска: 400 млн.р.
🔹 Купон: 14,25% годовых, выплата ежеквартально.
🔹 Срок до погашения: 3 года, линейная амортизация с 9 купонного периода
🔹 Андеррайтер: СБЦ (GrottBjorn)
🔹 Организатор: Иволга Капитал
🔹 Минимальный лот: 100 бумаг (100 т.р. по номинальной стоимости)
🔹 Дата начала размещения: 14 ноября 2019 г.

Для подачи заявки Вам необходимо направить нам:
🔸Ваше имя, контакт для обратной связи,
🔸Наименование Вашего брокера,
🔸Количество приобретаемых бумаг (минимальный лот – 100 бумаг)

Наши координаты:
- Ольга Киндиченко: @Kindichenko_Olga, kindichenko@ivolgacap.com, +7 916 452 81 12
- Иван Марков: @Markov1van, markov@ivolgacap.com, +7 929 509 65 50
- Александр Бойчук: @AleksandrBoychuk, boychuk@ivolgacap.com, +7 985 912 67, 50
- Наш общий почтовый ящик: info@ivolgacap.com
- Наш общий телефон: +7 495 748 61 07


Презентация эмитента и выпуска: https://www.probonds.ru/posts/144-apri-flai-plening-informacija-o-vypuske-obligacii-400-mln-r-3-goda-kupon-14-25.html
Страница раскрытия информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37277
Сайт эмитента: http://flyplaning.ru/raskr_informacii/

С уважением, Иволга Капитал

Сегодня в 19-30 на нашем YouTube-канале – Обзор портфелей PRObonds #59. Риск и доход

Давно мы не говорили о состоянии портфелей. А пора!

- Как планируем хеджировать риски?
- Каких рисков ждем и на какие доходности рассчитываем?
- Рубль, он по-прежнему хорош?

А также пару слов об АПРИ «Флай Плэнинг»

Присоединяйтесь!

👇🏻👇🏻👇🏻
https://www.youtube.com/c/PRObonds/live

#рынкибиржи Как Вы находите состояние фондовых рынков? Как и многие, да как и я, находитесь в кэше или коротких облигациях и наблюдаете взрывной или хотя бы просто настойчивый рост акций? Или купили акции, смотрите за их удорожанием и стараетесь угадать, где будет разворот, чтобы выйти на вершине? У меня к последним событиям отношение взвешенное. В экспериментальном портфеле #3 ставка на рост российского и американского рынков акций сделана была еще в конце мая и с тех пор почти непрерывно обновлялась. И видимо, обновится еще и на следующей неделе. Но также понимаю и то, что рынки перегреваются. Возможно, следующая неделя станет завершающей в цикле моей игры на повышение акций. Возможно. Играть на опережение, пытаясь предвосхитить разворот – дело рискованное и неблагодарное.

Так или иначе, основные спекулятивные ставки делаются в рамках другой стратегии – импульсной (она ведется совершенно реально и применяется как спекулятивная часть облигационных портфелей). По логике этой стратегии, сделок немного и желательно не ошибаться. Цена ошибки в отношении покупки американских акций высока. Импульсная стратегия стагнирует уже полгода. Плата за низкую волатильность. Произойдет на рынках эйфория покупателей, буду открывать короткие позиции, в первую очередь во фьючерсе на американские акции. Пока эйфории нет. Денежные фонды мира накопили исторически прецедентные суммы наличности, отражая далеко не эйфорические настроения инвесторов.

Продолжаю ставить на умеренный риск. Т.е. сохраняю рубль в качестве базовой валюты (других валют и не имею пока что), держу высокодоходные облигации и буду сокращать долю в них с нынешних 90-100% до 80-90% очень умеренными темпами. И, скорее всего, не сейчас.
@AndreyHohrin

#роделен #ходразмещения 👆Роделен. Еще немного. Еще чуть-чуть! 😉
По уточненным данным: осталось 35,5 млн.р., или 11,8%.

#легенда #новостиэмитентов

Новости от эмитента #ЛЕГЕНДА

💰7 ноября #ЛЕГЕНДА увеличила уставный капитал до 300 млн рублей за счет нераспределенной прибыли. Это плановое решение, компания реинвестирует прибыль в развитие бизнеса.

📈Напомним, что 4 октября 2019 #ЛЕГЕНДА разместила дополнительный выпуск облигаций на 545 млн рублей по цене 100,50%.
Средневзвешенная стоимость облигации #ЛЕГЕНДА в первую неделю ноября составила 100,77%, а объем торгов 24,98 млн руб.

#вдо Телеграм-канал "Высокодоходные облигации" Ведет интересную таблицу. Здесь все торгующиеся выпуски российских высокодоходных облигаций (критерии отбора - на стороне "ВО"). На сегодня их сумма в обращении 36,5 млрд.р. Не заметить эту величину в российском биржевом пространстве уже нельзя. Если хотите, можете пренебрегать. Но, исходя из темпов развития, 100-200 млрд.р. - перспектива ближайшего года. Тогда как нормальных объем сектора, исходя из оценки всего отечественного рынка облигаций в 23-24 трлн.р. - около 1 трлн.р. При среднем сроке обращения бумаги в 3 года это ознаает, что сектор должен однажды прийти к 300+ млрд.р. облигационных размещений в год. В общем, осталось вырасти всего-то раз в 20.

Речь не о кредитом качестве, не о пользе или вреде для инвестора и экономики. Речь о нынешнем и нормальном масштабе явления.

https://docs.google.com/spreadsheets/d/19bQnYtfJfDKZD72CUykJ-NjIzUe1C84D028nBgZl5GE/edit#gid=0