👆👆Взглянем на очередной срез доходностей облигаций российских эмитентов.
В выборке – небольшое число наиболее ярких имен, достаточное для общих выводов. И ретроспектива изменений доходностей с середины сентября, когда на рынке формировалось дно коррекции, стартовавшей еще в апреле.
Каковы эти общие выводы❓
1️⃣ Во-первых, гособлигации все еще весьма интересны для сохранения рублей. Безналоговая доходность – почти 8% по бумагам с близким сроком погашения. Слабо за месяц изменились и доходности облигаций субъектов Федерации: 8,5-9% годовых все еще доступны для инвесторов. Налоги, как и по ОФЗ, отсутствуют, реальный кредитный риск тоже сопоставим с ОФЗ.
2️⃣ Во-вторых, облигации крупнейших корпораций, по-прежнему, не выигрывают у гособлигаций в доходности. Слишком глубоко нерезиденты, выходя из отечественных госбумаг, утопили их цены и выбросили вверх доходности. Доходности корпоративного сектора, в среднем, выше, чем в госсекторе. А потому покупать ОФЗ и субфеды сейчас выгодно, т.к. потенциал их ценового роста против корпоративных бумаг выше, а вероятность и величина просадки – ниже.
3️⃣ В-третьих, высокодоходный сегмент остается стабилен. Как не росли доходности и не падали цены этой группы облигаций в ходе коррекции рынка, так нет и возвратного движения на фоне некоторого улучшения рыночной ситуации. Все те же 14-17%. Сегмент показал слабую зависимость от общерыночной динамики, все-таки доходности слишком велики. Сдвинуть его может в сторону снижения цен только явный кризис долгового и денежного рынков (предпосылок к чему не видим), в сторону ценового роста – столь же явное его благоденствие, что тоже под вопросом.
4️⃣ В-четвертых, и в долларовых облигациях – без перемен. С одной стороны, реакция на восстановление облигационного рынка России оказывает положительное влияние на эти бумаги. Но восстановительный потенциал уравновешивается ужесточением долларовой монетарной политики и ростом ставки ФРС. В итоге, 5-7% годовых в USD – равновесный уровень. Впрочем, думается, доходности отечественных долларовых бумаг, перспективно, в тренде слабого повышения.
В выборке – небольшое число наиболее ярких имен, достаточное для общих выводов. И ретроспектива изменений доходностей с середины сентября, когда на рынке формировалось дно коррекции, стартовавшей еще в апреле.
Каковы эти общие выводы❓
1️⃣ Во-первых, гособлигации все еще весьма интересны для сохранения рублей. Безналоговая доходность – почти 8% по бумагам с близким сроком погашения. Слабо за месяц изменились и доходности облигаций субъектов Федерации: 8,5-9% годовых все еще доступны для инвесторов. Налоги, как и по ОФЗ, отсутствуют, реальный кредитный риск тоже сопоставим с ОФЗ.
2️⃣ Во-вторых, облигации крупнейших корпораций, по-прежнему, не выигрывают у гособлигаций в доходности. Слишком глубоко нерезиденты, выходя из отечественных госбумаг, утопили их цены и выбросили вверх доходности. Доходности корпоративного сектора, в среднем, выше, чем в госсекторе. А потому покупать ОФЗ и субфеды сейчас выгодно, т.к. потенциал их ценового роста против корпоративных бумаг выше, а вероятность и величина просадки – ниже.
3️⃣ В-третьих, высокодоходный сегмент остается стабилен. Как не росли доходности и не падали цены этой группы облигаций в ходе коррекции рынка, так нет и возвратного движения на фоне некоторого улучшения рыночной ситуации. Все те же 14-17%. Сегмент показал слабую зависимость от общерыночной динамики, все-таки доходности слишком велики. Сдвинуть его может в сторону снижения цен только явный кризис долгового и денежного рынков (предпосылок к чему не видим), в сторону ценового роста – столь же явное его благоденствие, что тоже под вопросом.
4️⃣ В-четвертых, и в долларовых облигациях – без перемен. С одной стороны, реакция на восстановление облигационного рынка России оказывает положительное влияние на эти бумаги. Но восстановительный потенциал уравновешивается ужесточением долларовой монетарной политики и ростом ставки ФРС. В итоге, 5-7% годовых в USD – равновесный уровень. Впрочем, думается, доходности отечественных долларовых бумаг, перспективно, в тренде слабого повышения.
Подумали... и решили - переименовать этот канал в с "Доходных облигаций" на "Облигации и тренды". Хочется побольше информации про нефть🛢, рынки акций🧰, драгметаллы🏆, про рубль наш многострадальный💸 обозревать. Интересно ведь! А еще про подходы к инвестированию и, куда уж без этого - про его, инвестирования, ошибки и заблуждения🤦♂️
Дубль видео от "ДиректЛизинга", теперь удобный и по ссылке.
Компания выходит на размещение облигаций 30 октября. Ставка купона 14% (доходность - 14,74% годовых), купон - ежеквартально, срок займа - 3 года, сумма - 100 млн.р.
https://yadi.sk/i/O4bmzts47PpWuA
Компания выходит на размещение облигаций 30 октября. Ставка купона 14% (доходность - 14,74% годовых), купон - ежеквартально, срок займа - 3 года, сумма - 100 млн.р.
https://yadi.sk/i/O4bmzts47PpWuA
Yandex.Disk
DL.mp4
View and download from Yandex.Disk
Презентация_ДиректЛизинг_Выпуск.pptx
4.6 MB
Содержательная презентация ООО "ДиректЛизинг" - в приложении. Все параметры займа, инфо о бизнесе, истории эмитента, динамика отчетности, портфолио руководителей.
Впрочем, читатели канала знали это и раньше)
http://www.finmarket.ru/bonds/analytics/4873845?nt=0
http://www.finmarket.ru/bonds/analytics/4873845?nt=0
Finmarket.ru
Покупать ОФЗ и субфеды сейчас выгодно - ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
🛢Продолжая мысль о продаже и теперь обратной покупке нефти.
В очередной раз сработало правило: рынок идет против консенсуса игроков. ☝️
Когда в начале октября этот консенсус сложился в пользу достижения нефтью хотя бы $100, надо было продать. Мы продали. Консенсуса, что впереди нефтяной обвал, нет. Да и рано. Но рынок не так канонически устроен, чтобы продавать на эйфории и откупать на панике.
Поэтому закрытие части позиции – это просто фиксация результата. Вторую часть этой позиции мы пока держим. Хотя и она вряд ли надолго. А рынок, он даст другие красивые возможности для осторожного заработка.💳💳💳
В очередной раз сработало правило: рынок идет против консенсуса игроков. ☝️
Когда в начале октября этот консенсус сложился в пользу достижения нефтью хотя бы $100, надо было продать. Мы продали. Консенсуса, что впереди нефтяной обвал, нет. Да и рано. Но рынок не так канонически устроен, чтобы продавать на эйфории и откупать на панике.
Поэтому закрытие части позиции – это просто фиксация результата. Вторую часть этой позиции мы пока держим. Хотя и она вряд ли надолго. А рынок, он даст другие красивые возможности для осторожного заработка.💳💳💳
МСБ_Лизинг_облигационный_заем_01.pdf
1.4 MB
В ближайшие дни на рынок выйдет новый эмитент - ООО "МСБ-Лизинг", г. Ростов-на-Дону. Проработанная, с динамикой отчетности, с базовыми показателями займа презентация - в нашем канале!
Интерактивная страница к размещению облигаций ООО "ДиректЛизинг" - здесь: https://test.zerich.com/promo/bonds-directleasing.html
Инвестинг. Статья 2. Про то, что изменения ключевой ставки не ждем. А потому и просадку облигационного рынка тоже вряд ли увидим
https://ru.investing.com/analysis/article-200243628
https://ru.investing.com/analysis/article-200243628
investing.com Россия
Ключевая ставка ЦБ РФ останется на прежнем уровне
Андрей Хохрин: обзор рынка, включая S&P 500, USD/RUB, Индекс МосБиржи. Свежая аналитика рынка на Investing.com
Forwarded from Майский указ
‼️Следует сказать несколько слов насчет странностей в комментариях министров на «цифровую тему».
Дело в том, что разговоры про снятие данных с «точек контроля» в режиме реального времени и предикативную аналитику госуслуг недвусмысленно намекают на то, что отдельные члены Правительства, похоже, не прочь вернуться к идеям автоматизированного управления страной, ставшим частью водораздела в 1970-е годы, в эпоху «косыгинской реформы».
Действительно, когда министр финансов оказывается главным не только «по тарелочкам», но и вообще «за все», очень хочется, чтобы ответственным был безликий компьютер.
И это, в самом деле, вопрос не снятия ответственности, а наличия принципиальной проблемы государственного управления.
Визуальными точками контроля (само понятие «точка контроля» – одно из ключевых понятий «кибернетики второй волны», весьма популярной в те времена) в виде многочисленных видеокамер нашпигованы крупнейшие российские города (лидирует среди них, конечно, Москва). Вот только непонятно, что и как обрабатывать. Ибо методик нет и здесь.
То же самое касается и «предикативной аналитики» в области госуслуг. Такая аналитика не берется сама по себе из «аналитики больших данных» – для прогноза вообще может быть не обязателен компьютер.
Кроме того, кастомизация госуслуг относится к еще одной категории из той же области «автоматического управления обществом»: а именно, к «электронной демократии», о чем ни в одном выступлении на «цифровую» тему во время заседания Совета сказано не было. (В России есть специалисты, знающие эту тему – но, видимо, министров не проинформировали.)
Возможно, определенные надежды, в связи с этими едва заметными репликами, возлагались на ГАСУ – едва живого потомка советского ОГАС, и на то, что возглавляющий нынче отечественную цифровизацию Носков, до недавнего времени возглавлявший Аналитический центр при Правительстве, может, вспомнит, под какие мегалитические задачи строилась в свое время эта «офисная многоэтажка».
Однако есть еще более серьезное обстоятельство, препятствующее передаче «машине 1970-х» ответственности за управление обществом, ставшим сложнее традиционного правительственного института: ни одно из кибернетических решений тех лет не предполагало деньги как фактор управления стратегиями общественного развития (и, соответственно, гибкого регулирования затрат).
Многие, присутствовавшие 24 октября в зале заседания Совета, всерьез рассматривают идеи вернуться к советской госплановской системе «в обновленном виде».
МОО «Майский Указ», способствуя реализации законных интересов граждан, ставя разработку механизмов реализации целевых показателей Указа № 204 в качестве одной из своих задач, в своей работе учитывает не столь уж давний опыт ошибок и достижений.
К которому, судя по всему, российское государственное управление пытается обратиться в наши дни, стремясь адаптировать эти знания к актуальным вызовам времени.
Дело в том, что разговоры про снятие данных с «точек контроля» в режиме реального времени и предикативную аналитику госуслуг недвусмысленно намекают на то, что отдельные члены Правительства, похоже, не прочь вернуться к идеям автоматизированного управления страной, ставшим частью водораздела в 1970-е годы, в эпоху «косыгинской реформы».
Действительно, когда министр финансов оказывается главным не только «по тарелочкам», но и вообще «за все», очень хочется, чтобы ответственным был безликий компьютер.
И это, в самом деле, вопрос не снятия ответственности, а наличия принципиальной проблемы государственного управления.
Визуальными точками контроля (само понятие «точка контроля» – одно из ключевых понятий «кибернетики второй волны», весьма популярной в те времена) в виде многочисленных видеокамер нашпигованы крупнейшие российские города (лидирует среди них, конечно, Москва). Вот только непонятно, что и как обрабатывать. Ибо методик нет и здесь.
То же самое касается и «предикативной аналитики» в области госуслуг. Такая аналитика не берется сама по себе из «аналитики больших данных» – для прогноза вообще может быть не обязателен компьютер.
Кроме того, кастомизация госуслуг относится к еще одной категории из той же области «автоматического управления обществом»: а именно, к «электронной демократии», о чем ни в одном выступлении на «цифровую» тему во время заседания Совета сказано не было. (В России есть специалисты, знающие эту тему – но, видимо, министров не проинформировали.)
Возможно, определенные надежды, в связи с этими едва заметными репликами, возлагались на ГАСУ – едва живого потомка советского ОГАС, и на то, что возглавляющий нынче отечественную цифровизацию Носков, до недавнего времени возглавлявший Аналитический центр при Правительстве, может, вспомнит, под какие мегалитические задачи строилась в свое время эта «офисная многоэтажка».
Однако есть еще более серьезное обстоятельство, препятствующее передаче «машине 1970-х» ответственности за управление обществом, ставшим сложнее традиционного правительственного института: ни одно из кибернетических решений тех лет не предполагало деньги как фактор управления стратегиями общественного развития (и, соответственно, гибкого регулирования затрат).
Многие, присутствовавшие 24 октября в зале заседания Совета, всерьез рассматривают идеи вернуться к советской госплановской системе «в обновленном виде».
МОО «Майский Указ», способствуя реализации законных интересов граждан, ставя разработку механизмов реализации целевых показателей Указа № 204 в качестве одной из своих задач, в своей работе учитывает не столь уж давний опыт ошибок и достижений.
К которому, судя по всему, российское государственное управление пытается обратиться в наши дни, стремясь адаптировать эти знания к актуальным вызовам времени.
Причем тут 👆👆👆облигации? А притом, что, пока я болею за GOLDMAN GROUP в ее борьбе с налоговиками и СК, макромодель нашей многострадальной экономики вновь рискует скатиться в совдеп. Давайте влиять, хотя бы проявлением простого внимания. С уважением, Андрей Хохрин