#нефть #прогнозытренды
Удивительные вещи происходят с нефтью. Внутри ОПЕК ведутся консультации о наращивании (!) добычи. И консультации пока что бесплодные. Т.к. добыча – уже на исторических максимумах повсеместно и во всем мире. Даже фактическое выбытие Венесуэлы из числа значимых нефтедобывающих держав не сказалось на балансе мирового производства.
• Поведение ОПЕК понятно. Лучше нарастить добычу и сгладить рост цены, чем получить продолжение роста, скажем, к 80 или 85 долл./барр. по Brent, и затем жесткую коррекцию.
• Но причиной роста нефтяных цен и их устойчивости к давлению предложения выступает, думается, не коммерческий, а инвестиционный или, точнее, спекулятивный спрос.
• Фондовые рынки по всему земному шару имеют тенденцию к повышению. Да, она сопровождается болезненными коррекциями, но до сих пор остается в силе. И связана с мягкой денежной политикой ведущих мировых экономик, в первую очередь США, Японии и ЕС.
• До весны 2019 года парадигма денежной политики ФРС – была парадигмой постепенного роста ключевой ставки и сокращения покупок облигаций на открытом рынке (т.н. программа QE). В марте глава ФРС дал понять, что ФРС не только готова удерживать ключевую ставку на уровне 2,5-2,75%, но и может ее понизить, если рынки и экономика того будут требовать, а инфляция – позволять. С этого момента масса спекулятивных активов получила серьезную ценовую поддержку.
• Не исключение и нефть. Проблема в том, что ее рост – рост на спекулятивно ориентированном спросе. И с этим спросом ОПЕК, в частности, старается бороться доступными коммерческими методами, наращиванием добычи. Но спекулятивный спрос уходит не менее быстро, чем приходит. Тогда как решения о росте и снижении добычи – медлительны как в принятии, так и в осуществлении.

Так что уже в июне-июле мы можем оказаться свидетелями неприятной ситуации, когда спекулянты уже или купили, или ушли с рынка, а добыча продолжает расти. Вероятно, это станет причиной глубокой ценовой просадки нефти. По Brent – в район 60 долл./барр.
@AndreyHohrin

#нефть #прогнозытренды

#маленькиерадости Банк России нас заметил. Пусть на уровне теруправления. И пусть в общих фразах. Но слова об участии "Иволги" в привлечении денег в реальный сектор через облигации - приятные для нас слова!

#агроэлита Продолжая информационную поддержку размещения облигаций "ОбъединенияАгроЭлита".
Вчера мы публиковали главное из инвестмеморандума: https://t.me/probonds/1718.
Сегодня предлагаем Вам полистать презентацию выпуска. Она довольно короткая, но содержательная. Для лучшего понимания эмитента и его надежности - полезный документ.

Роман Трубачев в содержательном интервью рассказал каналу PRObonds, в чем секрет успешности бизнеса "МСБ-Лизинг", чем биржевые деньги выигрывают у кредитных, почему облигации компании достойны внимания инвесторов.

👇🏻👇🏻👇🏻
https://youtu.be/BSUJ3NFzn8E

АгроЭлита - это не только хрюшки. Это еще и зерновые!
Ну, а наша небольшая новость - за первые 2 дня размещения облигаций ОбъединениеАгроЭлита серии 03 продано 20% 400-миллионного выпуска. Эмитент держит темп!

https://youtu.be/KuACTSrhhA8

«Сколько вы зарабатываете?» - самый популярный вопрос Юры Дудя.
80% людей не смогут на него ответить, потому что не умеют правильно распределять свои финансы и тратят все до копейки. Это печально. Это факт.

В телеграмме есть авторский канал – Игоря Файнмана https://t.me/fmfin

Игорь Файнман является директором «Академии Финансов и Биржи» и
говорит о важных финансовых новостях. Те, что касаются вас, вашей семьи и вашего бюджета. И учит, как заставить деньги работать. Не прятать под подушкой, не оставлять лежать мертвым грузом на депозитах в банках, а работать!

У Игоря есть возможность, средства и время, чтобы рассказывать вам много интересного о финансах и доказать, что инвестиции – это очень просто. А получать выгоду от инвестиций чертовски приятно.

Самый полезный канал для твоих финансов → @fmfin

Облигациям федерального займа пора скорректироваться
#probondsмонитор #офз

Вчерашнее сообщение главы долгового департамента Минфина Константина Вышковского, опубликованное Reuters, отразилось в бурном росте котировок ОФЗ. Чиновник указал на то, что Минфин «будет плавно снижать объем предложения на аукционах ОФЗ в связи с перевыполнением программы заимствований». Это главный сигнал, остальные, в т.ч. про то, что вряд ли доля нерезидентов – покупателей ОФЗ продолжит расти, оценочные и не так важны.

• ОФЗ нужны всем. Скажи эту фразу полгода назад – подняли бы на смех.
• Рынок пользуется максимальным спросом в периоды своей максимальной же дороговизны. Многочисленные эксперты в таких исторических моментах видят, в основном, светлое будущие и новые ценовые горизонты. Еще более провоцируя спрос к приходу на рынок здесь и сейчас. Но рынок очень быстро закладывает в цену любые ожидания. А затем спрос успокаивается, цены проседают.
• Слишком похоже, что сейчас в секторе ОФЗ именно это мы и наблюдаем. Так что 5% минуса по 10-летним облигациям – пусть возможное, но нормальное и ближайшее продолжение истории.

Совет? Выходить из длинных ОФЗ в короткие ОФЗ или, вообще, в корпоративные бумаги. И не беспокоиться о том, что Вы уже сделали это ранее, если сделали. Поймать вершину сложно. Важнее не иметь в портфеле падающих активов.
@AndreyHohrin
@MaksimPotapenko

Чат нашего канала прежний: https://t.me/joinchat/DrADC1B7H6qlfs0a02P3Aw
Легкая модерация, высококультурные и образованные участники и отличный интерактив для Ваших вопросов, в первую очередь на тему облигаций.
Заходите!

#goldmangroup #агроэлита #мясничий Газета Коммерсантъ заинтересовалась предстоящим/предполагаемым выходом красноярского холдинга Goldman Group на IPO. И выпустила емкий материал на тему. С цифрами и анализом.

Напомним, в GG входят 2 эмитента облигаций – ТД Мясничий и ОбъединениеАгроЭлита. Последняя размещает 400-миллионный заем в настоящее время. Совокупный облигационный портфель на 21 мая – 980 млн.р.

Конечно, про IPO на 5 млрд.р. – это корреспонденты круто взяли вверх. Но общая логика, и близкое время проведения IPO, и процессы акционирования и структурирования холдинга, и цели в минимизации портфеля заимствований, не вызывают вопросов.

Как повлияет подготовка к IPO на котировки облигаций ТД Мясничий и ОбъединенияАгроЭлита? Повлияет положительно. Goldman Group планирует начать полноценную информационную поддержку IPO с июля-августа. Плотный поток хорошей информации об эмитенте, а GG есть чем гордиться, это давление на цены его бумаг вверх.
https://www.kommersant.ru/doc/3976123

@fin_govoryn: Экономика и финансы: анализ текущей повестки «на пальцах». Критический авторский взгляд на экономические проблемы страны.

Какие доходы у высших госчиновников https://t.me/fin_govoryn/1595?
Почему из России уходит "Ford" https://t.me/fin_govoryn/1563? Что происходит с отечественным авиастроением https://t.me/fin_govoryn/1564? Об всем этом пишет @fin_govoryn.

Колонка "Иволги Капитал" в "Вестях. Экономика" о вероятности введения санкций против "Северного потока-2". С выводами о том, насколько санкции реалистичны. Реалистичность, по предположению и факту, низкая. Базовая мысль: аналогично противостоянию вокрук СП-2, любые серьезные новые антироссийские санкции - предмет серьезных же геополитических и коммерческих противоречий. И их введение со временем только усложняется.

https://www.vestifinance.ru/articles/119584

И еще одна наша колонка. На тему непростых взаимоотношений биржевиков и сельского хозяйства.
Московская биржа создала отличное направление - биржевые займы (свопы) под зерно/сахар. Практика вызывает только уважение. Но ряд владельцев или держателей залогового зерна, видимо, имею свои виды на эти инструменты. Появились хищения. Биржа следит и противодействует. Подробности в тексте.

https://www.forbes.ru/biznes/376509-v-pole-kazhdyy-kolosok-kak-fermerov-zastavlyayut-platit-za-ukradennoe-zerno

У нас в гостях побывал Вадим Асанбаев, финдиректор "ПР-Лизинг". Конечно, разговор консулся облигаций компании (на рынке обращается 2 выпуска суммой 250 млн.р.). Но больше поговорили о том, есть ли, вообще, будущее у сектора малых выпусков и когда на этот рынок придут серьезные институционалы?
Получилось компактно и о наболевшем. Спасибо Вадиму за интересную беседу!

https://youtu.be/T6ZUS0ovt2I

#probondsмонитор #субфеды Облигации субъектов федерации.
В отличие от ОФЗ, особенного роста облигаций регионов за последний месяц не замечено. Но этот рост был чуть ране. Субфеды торговались с очевидным дисконтом к ОФЗ, обладая в реальности тем же кредитным качеством. А сейчас? Сейчас короткие выпуски уже не интересны. Тут можно и ОФЗ купить, ликвидность будет выше при тех же 7%-ных ставках. А вот Хакасия и Мордовия с 9%-ными доходностями – почему нет! Многие сетовали, что регионы чуть ли не в долговой петле. Динамика котировок облигаций этого не подтверждает.
@AndreyHohrin
@MaksimPotapenko

#probondsмонитор #крупнейшиекорпораты Облигации крупнейших корпораций.
Глядя на подборку ликвидных выпусков, вспоминаешь слова: «все бегут и я бегу». Рост не столь стремительный, как это наблюдается в ОФЗ, но он есть. Имен даже с 9-ми ставками нужно еще поискать. Складывается двойственное впечатление: то ли все настолько хорошо, что корпораты дают 8% годовых, то ли рынок нуждается в коррекции. Есть еще третий вариант впечатления, обоснованный: крупнейший российский бизнес, в массе, государственный или прогосударственный. Потому и доходности облигаций далеки от коммерчески обоснованных значений.
@AndreyHohrin
@MaksimPotapenko