Причем тут банки?
#банки #вдо #ду

На диаграмме – изменение активов в доверительном управлении ИК Иволга Капитал. У нас немногим более 200 индивидуальных счетов, их число увеличивается медленно. Основной прирост происходит за счет заработка и дозаводов инвесторов, которые уже на обслуживании.

Какие мотивы руководят теми, кто переводит нам деньги? Их несколько, и один примечателен.

• Результат. О нем будет отдельный ежемесячный пост в ближайшие дни. Если счета клиентов в достаточном плюсе, деньгами они пополняются.

• Риски ВДО. 80% активов портфелей под управлением приходятся на стратегию высокодоходных облигаций. Есть категория обеспеченных инвесторов, которые и не прочь бы вкладывать в ВДО, но или боятся, или, что для нас чаще, уже обожглись. Собственный негативный опыт управления – частый мотиватор для привлечения профессиональных управляющих.

• Банки. Вообще, с депозитами в среднем выше 13% при официальной инфляции около 6% банки должны отнимать у нас ликвидность. Что и происходило 1-2 года назад. Да, %% снизились. Но при крепком рубле и повсеместных рисках больше думаешь не о том, что сегодня меньше, чем вчера (в наших портфелях доходность 2026 года тоже на треть ниже доходности 2025-го), а что до сих пор не так и мало.

Однако, повторюсь, важно восприятие рисков. До последнего времени банковский депозит воспринимался как безрисковый инструмент. Сейчас, по некоторым разговорам с нашей аудиторией, складывается обратное впечатление, что за сохранность своих денег в банках эта аудитория начала беспокоиться. Почему и диверсифицирует вложения. Последний раз такое было в 2022 году.

👉Наш канал в MAX👈
👉Чат Иволги в MAX👈

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Размышления у парадного
#колумнистика

Один журнал позвал на один круглый стол про российскую экономику, с формулировкой в названии «…выход из паузы». Сейчас формулировки принято давать мягкие, так что пауза.

Вчерашнее утро началось с того, что в ряде наших немногочисленных сервисах не работала идентификация, т.к. не доходили смс-коды, и несколько часов не работали сами сервисы.

Продолжилось блокировками от ФНС у пары эмитентов. В обоих случаях эмитенты имели необходимые суммы, погасили задолженности и разблокировали счета оперативно. Но удивлялись, зачем сразу блокировать?

Мобильный интернет, как и смс, не работал примерно до 13-00. Все наши сотрудники сидели дома, на домашних проводных сетях. Поскольку в офисе в Сити Мегафон уже 2 недели не может восстановить тамошний проводной интернет.

Про то, как влияют отключения интернета на поведение участников фондового рынка, звонят и спрашивают с одного радио. Говорю очевидное: падают обороты торгов, людям не до надстроек, когда проблемы с базисом.

Вечером выхожу прогуляться из своей высотки, смотрю на другую, куда прилетело. Но думаю больше не об этом. А что мой бизнес и мой доход, строго завязанные на интернет, на ВПНы как способ передачи информации, на глобальную серверную инфраструктуру, на телеграм как давно сформированную облигационную экосистему, под риском.

Состояние экономики – результат окружающей среды. Среда такая вот. Снять экономику с паузы – это не снизить ключевую ставку еще на процент или два. Это хотя бы подумать о слоне в комнате.

👉Наш канал в MAX👈
👉Чат Иволги в MAX👈

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#банки #депозиты

Декада Ставка, %
III.04.2026 13,0600
II.04.2026 13,3850
I.04.2026 13,4250

https://www.cbr.ru/statistics/avgprocstav/