#вдо #статистика
Первичный рынок ВДО в не худшем из январей (3,6 млрд р. при купоне 18,4%)
С одной стороны, сумма первичных размещений высокодоходных облигаций в январе 2024 – всего 3,6 млрд р., и это мало. С другой, это почти в 2,5 раза больше, чем в январе 2023. Поэтому отложим скепсис до следующих наблюдений.
К тому же эмитенты ВДО занимают деньги не то, чтобы дорого. Ключевая ставка 16%, а средний первый купон новых выпусков – 18,35%. В декабре, половина которого прошла при КС, равной 15%, средний первый купон был на 0,5% выше (18,82%). И это первый купон, а эмитенты делают оферты и понижающие «лесенки» купонных ставок. Так что реальные затраты вряд ли выше 17-18%. Для среднего кредитного рейтинга ВВ. В общем, в соперничестве с банковским кредитом, вероятно, лидирует не кредит.
И это важно. Да, деньги дорогие, просто окупить их – уже задача. Однако эмитенты облигаций по доступности денег точно и их стоимости, видимо, свою конкурентную среду должны переигрывать. А это и в пользу их жизнеспособности, и в стимул самому рынку розничных облигаций оставаться востребованным.
Что до организаторов, по одному месяцу нормального рэнкинга не сделать. Иволга на первой строчке, как и в прошлом году. Остальные выводы будем делать на цифрах февраля-марта.
Первичный рынок ВДО в не худшем из январей (3,6 млрд р. при купоне 18,4%)
С одной стороны, сумма первичных размещений высокодоходных облигаций в январе 2024 – всего 3,6 млрд р., и это мало. С другой, это почти в 2,5 раза больше, чем в январе 2023. Поэтому отложим скепсис до следующих наблюдений.
К тому же эмитенты ВДО занимают деньги не то, чтобы дорого. Ключевая ставка 16%, а средний первый купон новых выпусков – 18,35%. В декабре, половина которого прошла при КС, равной 15%, средний первый купон был на 0,5% выше (18,82%). И это первый купон, а эмитенты делают оферты и понижающие «лесенки» купонных ставок. Так что реальные затраты вряд ли выше 17-18%. Для среднего кредитного рейтинга ВВ. В общем, в соперничестве с банковским кредитом, вероятно, лидирует не кредит.
И это важно. Да, деньги дорогие, просто окупить их – уже задача. Однако эмитенты облигаций по доступности денег точно и их стоимости, видимо, свою конкурентную среду должны переигрывать. А это и в пользу их жизнеспособности, и в стимул самому рынку розничных облигаций оставаться востребованным.
Что до организаторов, по одному месяцу нормального рэнкинга не сделать. Иволга на первой строчке, как и в прошлом году. Остальные выводы будем делать на цифрах февраля-марта.
#nr #фьючерсы #сделки #золото #нефть #серебро
Сегодня в портфеле NR Фьючерсы сокращаются короткие позиции во фьючерсах:
- на золото, с 8,8% до 8,3% от активов (по цене контракта),
- на нефть, с 3,3% до 2,5%,
- на серебро, с 1,1% до 0,9%.
После сокращений на свободные деньги (размещаются в РЕПО с ЦК под ~16% годовых) будет приходиться 97% от активов.
За 2 месяца, с момента запуска портфеля 1 декабря 2023 фьючерсные операции не принесли значимого для портфеля результата. Весь доход накоплен за счет размещения денег.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Сегодня в портфеле NR Фьючерсы сокращаются короткие позиции во фьючерсах:
- на золото, с 8,8% до 8,3% от активов (по цене контракта),
- на нефть, с 3,3% до 2,5%,
- на серебро, с 1,1% до 0,9%.
После сокращений на свободные деньги (размещаются в РЕПО с ЦК под ~16% годовых) будет приходиться 97% от активов.
За 2 месяца, с момента запуска портфеля 1 декабря 2023 фьючерсные операции не принесли значимого для портфеля результата. Весь доход накоплен за счет размещения денег.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#первичка #вдо #быстроденьги #бизнесальянс
💰 МФК Быстроденьги-2Р5 (ruBB, 250 млн руб., YTM 23,1% годовых) размещен на 82%.
📹 Интервью с эмитентом
📳 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-04 (BB(RU) с позитивным прогнозом, 500 млн руб., YTM 19,2% годовых) размещен на 24%.
📹 Интервью с эмитентом
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#саммит #анонс
Только для квалифицированных инвесторов.
🗻 На 13 февраля запланировано размещение выпуска облигаций МФК Саммит (ruBB-) с плавающей ставкой купона:
— 150 млн руб.
— 3 года с амортизацией
— Ежемесячный купон
— Купон: ключевая ставка + 5%, но не выше 22% годовых
🗻 Организатор размещения — ИК Иволга Капитал
🗻 Больше информации — в тизере выпуска
❗️Прием предварительных заявок — начиная с 8 февраля (в телеграм-боте организатора @ivolgacapital_bot)
Ссылка на раскрытие информации МФК Саммит (включая публикацию эмиссионных документов)
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Только для квалифицированных инвесторов.
— 150 млн руб.
— 3 года с амортизацией
— Ежемесячный купон
— Купон: ключевая ставка + 5%, но не выше 22% годовых
❗️Прием предварительных заявок — начиная с 8 февраля (в телеграм-боте организатора @ivolgacapital_bot)
Ссылка на раскрытие информации МФК Саммит (включая публикацию эмиссионных документов)
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#взаимныйпиар
😤 Они смеются над тобой, потому что ты бедный
"Гуру" и каналы с сигналами кормят обещаниями об иксах, а по факту обнуляют твой депозит и удаляют посты с неудачными сделками. Такими темпами ты никогда не вырвешься из кабалы.
Пора смотреть на фундаментальный подход в инвестициях, принимать грамотные решения и формировать огромный капитал. В этом точно поможет IF Bonds.
➡️ Обязательно подпишись, чтобы через 10 лет очнуться в особняке на юге Франции (ну или в Сочи), а не в хрущевке: https://t.me/+7yeDTenwdzRlYTYy
😤 Они смеются над тобой, потому что ты бедный
"Гуру" и каналы с сигналами кормят обещаниями об иксах, а по факту обнуляют твой депозит и удаляют посты с неудачными сделками. Такими темпами ты никогда не вырвешься из кабалы.
Пора смотреть на фундаментальный подход в инвестициях, принимать грамотные решения и формировать огромный капитал. В этом точно поможет IF Bonds.
➡️ Обязательно подпишись, чтобы через 10 лет очнуться в особняке на юге Франции (ну или в Сочи), а не в хрущевке: https://t.me/+7yeDTenwdzRlYTYy
#депозиты #репо
Ставки депозитов (14,88%) немного, но растут. Ставки денежного рынка (15,47%) растут быстрее
Банк России обновил статистику по средней ставке депозитов за январь (средняя максимальная ставка в топ-10 банков по привлечению денег на депозиты). На конец декабря она составляла 14,75%. На конец января – 14,88%, +0,13%.
Ключевая ставка с середины декабря – 16%. И депозиты, что естественно, до нее не дотягиваются. Однако же и не отходят от нее.
Денежный рынок (для нас и не только это однодневные сделки РЕПО с ЦК) ведет себя активнее. Прирост за декабрь здесь – 0,37%, с 15,14% на конец декабря до 15,47% на конец января.
Черед 1,5 недели очередное решение регулятора по ключевой ставке. Много ожиданий, что регулятор ставку пусть и не снизит, но хотя бы обозначит ориентиры будущего снижения. Т.е. признает нынешнее значение пиковым и временным. И под это, на общих же ожиданиях, должны бы снижаться депозитные, денежные и облигационные доходности. С последними, но только для ОФЗ и первого эшелона, это произошло. С первыми двумя всё, скорее, наоборот. Если использовать рынок как предиктор будущего, будущее это совсем не однозначно.
Ставки депозитов (14,88%) немного, но растут. Ставки денежного рынка (15,47%) растут быстрее
Банк России обновил статистику по средней ставке депозитов за январь (средняя максимальная ставка в топ-10 банков по привлечению денег на депозиты). На конец декабря она составляла 14,75%. На конец января – 14,88%, +0,13%.
Ключевая ставка с середины декабря – 16%. И депозиты, что естественно, до нее не дотягиваются. Однако же и не отходят от нее.
Денежный рынок (для нас и не только это однодневные сделки РЕПО с ЦК) ведет себя активнее. Прирост за декабрь здесь – 0,37%, с 15,14% на конец декабря до 15,47% на конец января.
Черед 1,5 недели очередное решение регулятора по ключевой ставке. Много ожиданий, что регулятор ставку пусть и не снизит, но хотя бы обозначит ориентиры будущего снижения. Т.е. признает нынешнее значение пиковым и временным. И под это, на общих же ожиданиях, должны бы снижаться депозитные, денежные и облигационные доходности. С последними, но только для ОФЗ и первого эшелона, это произошло. С первыми двумя всё, скорее, наоборот. Если использовать рынок как предиктор будущего, будущее это совсем не однозначно.
#вдо #статистика #probondsмонитор
Карты рынка ВДО. Лизинги, МФК и девелоперы
Возьмем три самые распространенные в сегменте высокодоходных облигаций отрасли: лизинг, микрофинансы и девелопмент. И разместим облигации этих эмитентов на разных картах рынка, но в одинаковых размерностях этих карт. Сравним.
Лизингодатели предлагают в среднем наименее доходные (средняя доходность 18%) и наиболее длинные (дюрация больше 2,5 лет не редкость) бумаги. И при этом лизинговых облигаций на рынке в количестве больше всего.
Облигации МФК короче, здесь все с дюрацией до 2,5 лет. И доходнее, в среднем, ровно на 2% выше, 20%. Выпусков заметно меньше, хотя и кажется, что новые размещения – сплошь размещения МФК.
Девелоперов еще меньше. Но разброс доходностей наибольший. Говорить о средней не очень уместно, хотя, если взвесить все облигации, попавшие на карту, получим почти ровно 19%.
На каждой из трех карт с какой-то силой выражения видим инверсию доходностей: бумаги с близкими сроками погашения доходнее бумаг с отдаленными. Облигационный рынок рассчитывает на снижение ключевой ставки и в сегменте ВДО тоже.
Карты рынка ВДО. Лизинги, МФК и девелоперы
Возьмем три самые распространенные в сегменте высокодоходных облигаций отрасли: лизинг, микрофинансы и девелопмент. И разместим облигации этих эмитентов на разных картах рынка, но в одинаковых размерностях этих карт. Сравним.
Лизингодатели предлагают в среднем наименее доходные (средняя доходность 18%) и наиболее длинные (дюрация больше 2,5 лет не редкость) бумаги. И при этом лизинговых облигаций на рынке в количестве больше всего.
Облигации МФК короче, здесь все с дюрацией до 2,5 лет. И доходнее, в среднем, ровно на 2% выше, 20%. Выпусков заметно меньше, хотя и кажется, что новые размещения – сплошь размещения МФК.
Девелоперов еще меньше. Но разброс доходностей наибольший. Говорить о средней не очень уместно, хотя, если взвесить все облигации, попавшие на карту, получим почти ровно 19%.
На каждой из трех карт с какой-то силой выражения видим инверсию доходностей: бумаги с близкими сроками погашения доходнее бумаг с отдаленными. Облигационный рынок рассчитывает на снижение ключевой ставки и в сегменте ВДО тоже.
PRObonds | Иволга Капитал
#nr #фьючерсы #сделки #золото #нефть #серебро Сегодня в портфеле NR Фьючерсы сокращаются короткие позиции во фьючерсах: - на золото, с 8,8% до 8,3% от активов (по цене контракта), - на нефть, с 3,3% до 2,5%, - на серебро, с 1,1% до 0,9%. После сокращений…
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#саммит #анонс
🗻 Следующий вторник (13 февраля) - дата размещения облигаций МФК Саммит (ruBB-) с купоном, привязанным к ключевой ставке:
— 150 млн руб.
— 3 года с амортизацией
— Ежемесячный купон
— Купон: ключевая ставка + 5%, но не выше 22% годовых
🗻 Организатор размещения — ИК Иволга Капитал
🗻 Больше информации — в тизере выпуска
🤞 Прием предварительных заявок открыт — в телеграм-боте организатора @ivolgacapital_bot
Ссылка на раскрытие информации МФК Саммит (включая публикацию эмиссионных документов)
Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
— 150 млн руб.
— 3 года с амортизацией
— Ежемесячный купон
— Купон: ключевая ставка + 5%, но не выше 22% годовых
🤞 Прием предварительных заявок открыт — в телеграм-боте организатора @ivolgacapital_bot
Ссылка на раскрытие информации МФК Саммит (включая публикацию эмиссионных документов)
Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#контроллизинг #рейтинги
🚗 Рейтинговое агентство Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности ООО КОНТРОЛ лизинг на уровне ruBB+. Прогноз по рейтингу изменен со стабильного на позитивный.
Главное из рейтингового пресс-релиза:
Компания занимает 18-е место в рэнкинге "Эксперт РА" по итогам 9м2023 по объему нового бизнеса и по объёму лизингового портфеля на 01.10.2023. При этом компания входит в топ-10 лизингодателей в сегменте легковых автомобилей. Объём нового бизнеса за 9м2023 вырос более чем в 3,5 раза относительно аналогичного периода 2022-го
Коэффициент автономии на 01.10.2023 составил 4,9%, что оценивается агентством как низкий уровень. При этом с новым инвестором достигнуто соглашение о взносе в капитал 1,5 млрд руб. в 1кв2024, что позволит значительно усилить капитальную позицию компании: коэффициент автономии после докапитализации, по оценке компании, составит порядка 9%, что нашло отражение в позитивном прогнозе по рейтингу
Лизинговый портфель характеризуется низким уровнем проблемной задолженности: средняя доля платежей к получению по сделкам с просроченной задолженностью более 90 дней за период 01.10.2022-01.10.2023 составила 0,7%, объёмы изъятого имущества незначительны (в среднем около 0,1% величины портфеля)
В качестве источника финансирования расширения бизнеса возможно использование невыбранных кредитных линий в размере более 10 млрд руб., а также выход на облигационный рынок (в октябре 2023 года выпущены облигации на 1 млрд руб.)
/Облигации ООО "КОНТРОЛ лизинг" входят в портфель PRObonds ВДО на 2,6% от активов/
Главное из рейтингового пресс-релиза:
Компания занимает 18-е место в рэнкинге "Эксперт РА" по итогам 9м2023 по объему нового бизнеса и по объёму лизингового портфеля на 01.10.2023. При этом компания входит в топ-10 лизингодателей в сегменте легковых автомобилей. Объём нового бизнеса за 9м2023 вырос более чем в 3,5 раза относительно аналогичного периода 2022-го
Коэффициент автономии на 01.10.2023 составил 4,9%, что оценивается агентством как низкий уровень. При этом с новым инвестором достигнуто соглашение о взносе в капитал 1,5 млрд руб. в 1кв2024, что позволит значительно усилить капитальную позицию компании: коэффициент автономии после докапитализации, по оценке компании, составит порядка 9%, что нашло отражение в позитивном прогнозе по рейтингу
Лизинговый портфель характеризуется низким уровнем проблемной задолженности: средняя доля платежей к получению по сделкам с просроченной задолженностью более 90 дней за период 01.10.2022-01.10.2023 составила 0,7%, объёмы изъятого имущества незначительны (в среднем около 0,1% величины портфеля)
В качестве источника финансирования расширения бизнеса возможно использование невыбранных кредитных линий в размере более 10 млрд руб., а также выход на облигационный рынок (в октябре 2023 года выпущены облигации на 1 млрд руб.)
/Облигации ООО "КОНТРОЛ лизинг" входят в портфель PRObonds ВДО на 2,6% от активов/
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from ДОХОДЪ
А какое решение приняли бы вы на заседании Совета директоров Банка России 16 февраля?
Final Results
8%
+100 бп (17.0%)
5%
+50 бп (16.5%)
47%
0 бп (16.0%)
10%
-50 бп (15.5%)
14%
-100 бп (15.0%)
1%
Другое решение
15%
Хочу посмотреть ответы
Forwarded from ДОХОДЪ
Какое решение по ключевой ставке вы ожидаете на заседании Совета директоров Банка России 16 февраля?
Final Results
5%
+100 бп (17.0%)
5%
+ 50 бп (16.5%)
69%
0 бп (16.0%)
4%
-50 бп (15.5%)
3%
-100 бп (15.0%)
0%
Другое решение
13%
Хочу посмотреть ответы
#ду
Доверительное управление в ИК Иволга Капитал (в среднем 16% годовых на руки). Все налоги списаны, на табло чистый результат
Итак, средняя доходность для всех счетов доверительного управления в ИК Иволга Капитал (в расчете не участвуют счета, открытые менее 5 месяцев назад) – 16% годовых после списания финального НДФЛ за 2023 год. И после всех комиссий, они списываются не реже раза в месяц.
В других терминах, доход на руки (после комиссии и НДФЛ) нашей основной стратегии доверительного управления, ДУ ВДО, за 12 месяцев – 15,3%. Для сравнения, основной индекс ВДО – Cbonds High Yield – за то же время дал 11,2%, и это до налога и неизбежных комиссионных издержек. Вычли бы их, получили бы около 8,9%. Т.е. за год мы обогнали рынок на 6,4%.
Сумма активов доверительного управления с начала года увеличилась на 40 млн р., до 1 205 млн.
Число активных счетов – 167, средняя сумма счета – 7,2 млн р.
Управляя активами, мы стремимся не столько максимизировать доходность, сколько сделать ее накопление постепенным, без скачков и провалов. Если можешь предложить клиентам продукт, по сумме финансовых характеристик переигрывающий банковские депозиты, начнешь получать деньги с депозитов.
Над тем, как постепенно увести доходность к и выше 20%, думаем и строим под это модели и инфраструктуру. В частности, и, возможно, уже в феврале ряд счетов ДУ пополнятся облигациями, выпущенными компанией Иволга Структурные Продукты, сестринской к Иволге Капитал. Об этом проекте напишем отдельно.
Доверительное управление в ИК Иволга Капитал доступно от 110 т.р. для стратегии ДУ Денежный рынок, от 2 млн р. для стратегии ДУ ВДО, от 6 млн р. для стратегии ДУ Сводный портфель. Комиссия управляющего – от 0,5% до 1% от активов в год в зависимости от стратегии.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Доверительное управление в ИК Иволга Капитал (в среднем 16% годовых на руки). Все налоги списаны, на табло чистый результат
Итак, средняя доходность для всех счетов доверительного управления в ИК Иволга Капитал (в расчете не участвуют счета, открытые менее 5 месяцев назад) – 16% годовых после списания финального НДФЛ за 2023 год. И после всех комиссий, они списываются не реже раза в месяц.
В других терминах, доход на руки (после комиссии и НДФЛ) нашей основной стратегии доверительного управления, ДУ ВДО, за 12 месяцев – 15,3%. Для сравнения, основной индекс ВДО – Cbonds High Yield – за то же время дал 11,2%, и это до налога и неизбежных комиссионных издержек. Вычли бы их, получили бы около 8,9%. Т.е. за год мы обогнали рынок на 6,4%.
Сумма активов доверительного управления с начала года увеличилась на 40 млн р., до 1 205 млн.
Число активных счетов – 167, средняя сумма счета – 7,2 млн р.
Управляя активами, мы стремимся не столько максимизировать доходность, сколько сделать ее накопление постепенным, без скачков и провалов. Если можешь предложить клиентам продукт, по сумме финансовых характеристик переигрывающий банковские депозиты, начнешь получать деньги с депозитов.
Над тем, как постепенно увести доходность к и выше 20%, думаем и строим под это модели и инфраструктуру. В частности, и, возможно, уже в феврале ряд счетов ДУ пополнятся облигациями, выпущенными компанией Иволга Структурные Продукты, сестринской к Иволге Капитал. Об этом проекте напишем отдельно.
Доверительное управление в ИК Иволга Капитал доступно от 110 т.р. для стратегии ДУ Денежный рынок, от 2 млн р. для стратегии ДУ ВДО, от 6 млн р. для стратегии ДУ Сводный портфель. Комиссия управляющего – от 0,5% до 1% от активов в год в зависимости от стратегии.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности