Forwarded from InvestFuture
Как у мозга две половинки, так и у ROE от ума — два полуфинала. И первый — уже сегодня!
В борьбе за место в финале сойдутся победители отборочных игр:
🏆 Дмитрий Александров, сооснователь ИК Иволга-Капитал
🏆 Алексей Марков, к. э. н., писатель, преподаватель, инвестор, автор бестселлера «Хулиномика»
🏆 Дмитрий Тремасов, инвестор, консультант, автор Youtube канала «Инвест Кухня»
Стартуем в 19:00 мск, подписывайтесь на трансляцию прямо сейчас.
И не забудьте оставить свой голос за одного из блогеров, которые вылетели на отборочном этапе. Лидер голосования займёт свободное место в финале.
@InvestFuture | youtube | аналитика и обучение
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Интересуетесь инвестициями?
Тогда вам сюда: @headlines_geo
Преимущество канала в том, что он абсолютно бесплатный, не создает много «шума» и дает представление о том как неожиданные геополитические события влияют на движения рынка и ваш капитал.
За скорость и достоверность новостей можно не переживать, проект ведет команда headlines (входят в топ-10 инвестиционных каналов по читаемости), со своей командой аналитиков и специалистов по геополитике.
Рекомендуется подписаться: https://t.me/headlines_geo
#взаимныйпиар
Тогда вам сюда: @headlines_geo
Преимущество канала в том, что он абсолютно бесплатный, не создает много «шума» и дает представление о том как неожиданные геополитические события влияют на движения рынка и ваш капитал.
За скорость и достоверность новостей можно не переживать, проект ведет команда headlines (входят в топ-10 инвестиционных каналов по читаемости), со своей командой аналитиков и специалистов по геополитике.
Рекомендуется подписаться: https://t.me/headlines_geo
#взаимныйпиар
#вдо #статистика
Первичные размещения ВДО. Итоги августа: 5,2 млрд р. при среднем рейтинге BB и среднем купоне 15,3%. И роль Банка России и ОФЗ в истории
Сумма размещений высокодоходных облигаций (к ВДО мы относим бумаги с кредитным рейтингом не выше BBB) с начала года достигла 34,4 млрд р. Из которых 5,2 млрд р. пришлись на август. Немало, но значения мая и июня были заметно выше.
Средний рейтинг размещенных облигаций – от BB до BB+. Из общей картины выбивается Неолизинг, который рейтинга не имеет вовсе.
Средний купон размещенных бумаг – 15,3%, плюс процент к июльским 14,3. И, в общем, понятно, что в сентябре купон окажется выше.
Тройка ведущих организаторов удерживается без изменений третий месяц: Иволга Капитал, Газпромбанк, БКС. На нее приходится почти половина размещений.
Возвращаясь к тенденциям. Размещениям присуща некоторая сезонность. Между концом лета и началом осени эмитенты (или организаторы?) склонны выбирать второе. Так что на сентябрь уже приходится больше анонсов новых размещений, чем на август.
Но у рынка свой нелинейный календарь. В середине августа Банк России поднял ключевую ставку до значений, препятствующих нормальному кредитному процессу. Вероятно, больше, чем росту доллара. И новое предложение ВДО на первичных торгах, мало того, что должно теперь сопровождаться купоном 16-18%, видимо, на какое-то время все равно останется без адекватного спроса.
А то интересное, что разворачивается сейчас на рынке ОФЗ, отложит возврат к нормализации.
Первичные размещения ВДО. Итоги августа: 5,2 млрд р. при среднем рейтинге BB и среднем купоне 15,3%. И роль Банка России и ОФЗ в истории
Сумма размещений высокодоходных облигаций (к ВДО мы относим бумаги с кредитным рейтингом не выше BBB) с начала года достигла 34,4 млрд р. Из которых 5,2 млрд р. пришлись на август. Немало, но значения мая и июня были заметно выше.
Средний рейтинг размещенных облигаций – от BB до BB+. Из общей картины выбивается Неолизинг, который рейтинга не имеет вовсе.
Средний купон размещенных бумаг – 15,3%, плюс процент к июльским 14,3. И, в общем, понятно, что в сентябре купон окажется выше.
Тройка ведущих организаторов удерживается без изменений третий месяц: Иволга Капитал, Газпромбанк, БКС. На нее приходится почти половина размещений.
Возвращаясь к тенденциям. Размещениям присуща некоторая сезонность. Между концом лета и началом осени эмитенты (или организаторы?) склонны выбирать второе. Так что на сентябрь уже приходится больше анонсов новых размещений, чем на август.
Но у рынка свой нелинейный календарь. В середине августа Банк России поднял ключевую ставку до значений, препятствующих нормальному кредитному процессу. Вероятно, больше, чем росту доллара. И новое предложение ВДО на первичных торгах, мало того, что должно теперь сопровождаться купоном 16-18%, видимо, на какое-то время все равно останется без адекватного спроса.
А то интересное, что разворачивается сейчас на рынке ОФЗ, отложит возврат к нормализации.
Forwarded from Cbonds.ru
Какое решение по ключевой ставке вы ожидаете на заседании Совета директоров Банка России 15 сентября?
Anonymous Poll
13%
0 бп (12.0%)
10%
+50 бп (12.5%)
21%
+100 бп (13.0%)
8%
+150 бп (13.5%)
14%
+200 бп (14.0%)
2%
+250 бп (14.5%)
10%
+300 бп (15.0%)
4%
>300 бп (>15.0%)
18%
Хочу посмотреть ответы
Forwarded from Cbonds.ru
А какое решение приняли бы Вы на заседании Совета директоров Банка России 15 сентября?
Anonymous Poll
28%
0 бп (12.0%)
6%
+50 бп (12.5%)
12%
+100 бп (13.0%)
4%
+150 бп (13.5%)
9%
+200 бп (14.0%)
1%
+250 бп (14.5%)
9%
+300 бп (15.0%)
8%
>300 бп (>15%)
23%
Хочу посмотреть ответы
Ну, и как вам сегодняшнее падение рынка акций?
Anonymous Poll
77%
Пустяки, дело житейское
23%
Верещагин, уходи с баркаса
#портфелиprobonds #акции #репо #прогнозытренды
Портфель PRObonds Акции и Деньги (23% за 12 мес.). Если падение тянет на разворот тренда, лучше действовать
Портфель PRObonds Акции и Деньги выходит из очередного замершего состояния. Сначала несколько слов о результатах. Доход за 2022 год – 3% (учитывая комиссию 1% от активов в год, не учитывая НДФЛ). За неполные 9 месяцев 2023 года – 23,8%. РЕПО с ЦК на вчера занимало в портфеле 56,5% активов, при доходности размещения денег в нем около 12%. Остальное – акции в соответствии с Индексом голубых фишек МосБиржи.
Об активности и рынке. За вчера рынок акций сделал около -2,5%. И основной для нас вывод из вчерашнего падения: большинство к падению осталось безразлично. Чем коррекция рынка отличается от разворота? В первом случае беспокойство наступает сразу, во втором – с задержкой. В первом случае быстрые продажи отбрасывают рынок вниз ненадолго, во втором активность продавцов усиливается со временем.
В отечественных акциях нет эйфории или чего-то подобного. После февраля 2022 еще долго не может быть. Эйфория участников – прекрасный индикатор достижения рынком вершины. Но погружения случаются и без нее.
Как практический вывод: если Индекс МосБиржи скользнет ниже вчерашнего минимума (3 145 п.), позиция в акциях в портфеле продолжит сокращаться в пользу денег. Иначе 20%+ доходности на текущий год рискуют оказаться фантомом.
___________________________________
Индикативный портфель PRObonds Акции и деньги - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Доля акций имеет структуру Индекса МосБиржи голубых фишек (MEBCTR). Доходность сделок РЕПО с ЦК определяется индексом однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель PRObonds Акции и Деньги (23% за 12 мес.). Если падение тянет на разворот тренда, лучше действовать
Портфель PRObonds Акции и Деньги выходит из очередного замершего состояния. Сначала несколько слов о результатах. Доход за 2022 год – 3% (учитывая комиссию 1% от активов в год, не учитывая НДФЛ). За неполные 9 месяцев 2023 года – 23,8%. РЕПО с ЦК на вчера занимало в портфеле 56,5% активов, при доходности размещения денег в нем около 12%. Остальное – акции в соответствии с Индексом голубых фишек МосБиржи.
Об активности и рынке. За вчера рынок акций сделал около -2,5%. И основной для нас вывод из вчерашнего падения: большинство к падению осталось безразлично. Чем коррекция рынка отличается от разворота? В первом случае беспокойство наступает сразу, во втором – с задержкой. В первом случае быстрые продажи отбрасывают рынок вниз ненадолго, во втором активность продавцов усиливается со временем.
В отечественных акциях нет эйфории или чего-то подобного. После февраля 2022 еще долго не может быть. Эйфория участников – прекрасный индикатор достижения рынком вершины. Но погружения случаются и без нее.
Как практический вывод: если Индекс МосБиржи скользнет ниже вчерашнего минимума (3 145 п.), позиция в акциях в портфеле продолжит сокращаться в пользу денег. Иначе 20%+ доходности на текущий год рискуют оказаться фантомом.
___________________________________
Индикативный портфель PRObonds Акции и деньги - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Доля акций имеет структуру Индекса МосБиржи голубых фишек (MEBCTR). Доходность сделок РЕПО с ЦК определяется индексом однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#вдо #первичка #быстроденьги #мигкредит
👍 Новый выпуск МигКредит-002MC-02 (только для квал.инвесторов, ruBB, 200 млн руб., YTM 18,1%, дюрация ~0,92 года) размещен на 19%
💰 Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 96%
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #акции #репо #прогнозытренды Портфель PRObonds Акции и Деньги (23% за 12 мес.). Если падение тянет на разворот тренда, лучше действовать Портфель PRObonds Акции и Деньги выходит из очередного замершего состояния. Сначала несколько слов…
#портфелиprobonds #акции #сделки
Если Индекс МосБиржи окажется ниже 3 139 п., доля акций в портфеле PRObonds Акции и Деньги будет снижена с примерно 43% до 41% от активов. Доля денег в РЕПО с ЦК поднимется до 59%.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Если Индекс МосБиржи окажется ниже 3 139 п., доля акций в портфеле PRObonds Акции и Деньги будет снижена с примерно 43% до 41% от активов. Доля денег в РЕПО с ЦК поднимется до 59%.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#страна #новостиэмитентов
🏗 ГК Страна Девелопмент публикует МСФО за 1 полугодие 2023 года
По итогам полугодия компания показала значительный рост выручки, при этом показатели чистой прибыли, наоборот, снизились. Среди причин увеличения расходов в отчетности указаны существенный прирост темпов и объёмов строительства новых объектов, а также расширение географии присутствия группы. Наибольшее влияние на снижение прибыльности оказывает рост финансовых расходов из-за роста долга.
За 6 мес. 2023 года общий размер кредитов и займов увеличился на 15,8 млрд., а остатки на эскроу снизились на 21,3 млрд руб., что привело чистый долг в положительное значение. При росте абсолютных значений долговых обязательств краткосрочный долг снизился с 17,3 до 5,2 млрд руб., а доля краткосрочного долга уменьшилась с 35% до 8%. Рост обязательств привёл и к ухудшению основных коэффициентов долговой нагрузки, но показатели удалось сохранить в рамках нормативных значений.
ССЫЛКА НА ОТЧЕТНОСТЬ
/Облигации ГК Страна Девелопмент входят в портфель PRObonds ВДО на 5,4% от активов/
По итогам полугодия компания показала значительный рост выручки, при этом показатели чистой прибыли, наоборот, снизились. Среди причин увеличения расходов в отчетности указаны существенный прирост темпов и объёмов строительства новых объектов, а также расширение географии присутствия группы. Наибольшее влияние на снижение прибыльности оказывает рост финансовых расходов из-за роста долга.
За 6 мес. 2023 года общий размер кредитов и займов увеличился на 15,8 млрд., а остатки на эскроу снизились на 21,3 млрд руб., что привело чистый долг в положительное значение. При росте абсолютных значений долговых обязательств краткосрочный долг снизился с 17,3 до 5,2 млрд руб., а доля краткосрочного долга уменьшилась с 35% до 8%. Рост обязательств привёл и к ухудшению основных коэффициентов долговой нагрузки, но показатели удалось сохранить в рамках нормативных значений.
ССЫЛКА НА ОТЧЕТНОСТЬ
/Облигации ГК Страна Девелопмент входят в портфель PRObonds ВДО на 5,4% от активов/
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
PRObonds | Иволга Капитал
#вдо #первичка #быстроденьги #мигкредит 👍 Новый выпуск МигКредит-002MC-02 (только для квал.инвесторов, ruBB, 200 млн руб., YTM 18,1%, дюрация ~0,92 года) размещен на 19% 💰 Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 96% Для участия в первичных…
#портфелиprobonds #сделки #вдо #мигкредит
Покупаем в портфель PRObonds ВДО новый выпуск МФК МигКредит (только для квал.инвесторов, ruBB, 200 млн руб., YTM 18,1%, дюрация ~0,9 года).
Сегодня - на 0,5% от активов портфеля. На первичных торгах.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Покупаем в портфель PRObonds ВДО новый выпуск МФК МигКредит (только для квал.инвесторов, ruBB, 200 млн руб., YTM 18,1%, дюрация ~0,9 года).
Сегодня - на 0,5% от активов портфеля. На первичных торгах.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#мигкредит #анонс #презентацияэмитента
Информация только для квалифицированных инвесторов
👍 7 сентября — размещение четвертого выпуска облигаций МФК МигКредит (только для квал.инвесторов, ruBB, 200 млн руб., YTM 18,1%, дюрация ~0,92 года).
👍 Предварительные…
Информация только для квалифицированных инвесторов
👍 7 сентября — размещение четвертого выпуска облигаций МФК МигКредит (только для квал.инвесторов, ruBB, 200 млн руб., YTM 18,1%, дюрация ~0,92 года).
👍 Предварительные…
#рейтинги #дайджест
⚡️ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
🟢ООО «СИБЭНЕРГОМАШ — БКЗ»
АКРА ПОВЫСИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ДО УРОВНЯ BB+(RU), ИЗМЕНИВ ПРОГНОЗ НА «ПОЗИТИВНЫЙ»
Повышение кредитного рейтинга обусловлено повышением оценки субфактора бизнес-профиля в связи с ростом контрактной базы и улучшением оценки долговой нагрузки Компании.
Изменение прогноза по кредитному рейтингу на «Позитивный» отражает ожидания Агентства относительно дальнейшего улучшения факторов финансового риск-профиля, обусловленного ростом операционной деятельности Компании, а также относительно успешного завершения мероприятий по смене собственника Компании в результате продажи ВЭБ.РФ доли в уставном капитале и имущественного комплекса Завода (объекты движимого и недвижимого имущества) единым лотом. АКРА позитивно оценивает приход стратегического инвестора и его возможное участие в формировании основных направлений развития Компании, ее стратегических целей и задач.
⬜️ООО «АРЕНЗА-ПРО»
«Эксперт РА» отозвал без подтверждения кредитный рейтинг
Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruВВ со стабильным прогнозом.
⬜️АО «Заслон»
«Эксперт РА» отозвал без подтверждения кредитный рейтинг
Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruВВB со стабильным прогнозом.
⚡️ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
🟢ООО «СИБЭНЕРГОМАШ — БКЗ»
АКРА ПОВЫСИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ДО УРОВНЯ BB+(RU), ИЗМЕНИВ ПРОГНОЗ НА «ПОЗИТИВНЫЙ»
Повышение кредитного рейтинга обусловлено повышением оценки субфактора бизнес-профиля в связи с ростом контрактной базы и улучшением оценки долговой нагрузки Компании.
Изменение прогноза по кредитному рейтингу на «Позитивный» отражает ожидания Агентства относительно дальнейшего улучшения факторов финансового риск-профиля, обусловленного ростом операционной деятельности Компании, а также относительно успешного завершения мероприятий по смене собственника Компании в результате продажи ВЭБ.РФ доли в уставном капитале и имущественного комплекса Завода (объекты движимого и недвижимого имущества) единым лотом. АКРА позитивно оценивает приход стратегического инвестора и его возможное участие в формировании основных направлений развития Компании, ее стратегических целей и задач.
⬜️ООО «АРЕНЗА-ПРО»
«Эксперт РА» отозвал без подтверждения кредитный рейтинг
Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruВВ со стабильным прогнозом.
⬜️АО «Заслон»
«Эксперт РА» отозвал без подтверждения кредитный рейтинг
Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruВВB со стабильным прогнозом.
#вдо #рейтинги #доходности #офз
Доходности ВДО-рейтингов. Уже 16,3%, но ОФЗ 12%+
Неделю назад мы писали, что для возврата к справедливым премиям по отношению к денежному рынку высокодоходным облигациям нужно упасть по цене на 2-4%.
Спустя неделю, в первую очередь за счет снижения цен, ВДО к справедливым премиям приблизились. Сейчас средняя ВДО (кредитный рейтинг от B- до BBB) дает доходность 16,3% годовых. Денежный рынок – около 11,5%. Т.е. премия к нему близка к 5%. Премия к ключевой ставке – 4,3%.
Тут не мешало бы сделать остановку. Однако фактор другого риска – ОФЗ, продолжающие стремительное погружение. С уходом к доходностям выше 12% по всей кривой.
И можно развлечься риторическим вопросом (ВДО – это, наверно, другое?). Но какая-то серая тень терзает душу.
Ждем финала.
Доходности ВДО-рейтингов. Уже 16,3%, но ОФЗ 12%+
Неделю назад мы писали, что для возврата к справедливым премиям по отношению к денежному рынку высокодоходным облигациям нужно упасть по цене на 2-4%.
Спустя неделю, в первую очередь за счет снижения цен, ВДО к справедливым премиям приблизились. Сейчас средняя ВДО (кредитный рейтинг от B- до BBB) дает доходность 16,3% годовых. Денежный рынок – около 11,5%. Т.е. премия к нему близка к 5%. Премия к ключевой ставке – 4,3%.
Тут не мешало бы сделать остановку. Однако фактор другого риска – ОФЗ, продолжающие стремительное погружение. С уходом к доходностям выше 12% по всей кривой.
И можно развлечься риторическим вопросом (ВДО – это, наверно, другое?). Но какая-то серая тень терзает душу.
Ждем финала.