🏠 Монитор первичного рынка: Сэтл Групп - вводит в эксплуатацию новый выпуск
📩 Завтра [26 марта] девелопер Сэтл Групп откроет книгу заявок на новый выпуск рублевых облигаций (серии 002Р-03) со следующими предварительными параметрами: объем не менее 5 млрд руб., срок обращения 3 года (с офертой через 2 года), купоны ежемесячные. Ориентир по ставке купона не выше 15.9% (YTP 17.11%).
🎯 Привлеченные в ходе размещения средства компания планирует направить на покупку земельных участков (в рассмотрении находятся три площадки) и частично на рефинансирование обращающегося выпуска (в апреле погашается выпуск СэтлГрБ1P3 на 7.5 млрд руб).
🏗️ Сэтл Групп - девелопер с 30-ти летней историей, входит в топ-10 застройщиков России по объему строящегося жилья и опережает таких застройщиков, как MR Group, Брусника и Эталон. На данный момент компания занимает первое место по объему текущего строительства в Санкт-Петербурге.
📊 По итогам 2023 года продажи Сэтл Групп выросли на 21% в натуральном выражении. Объекты компании сконцентрированы в Санкт-Петербурге и ЛО, что снижает диверсификацию географии продаж. Однако, компания не планирует выход в новые регионы на среднесрочном горизонте.
🗝️ Компания стабильно удерживает долговую нагрузку на умеренном уровне. Согласно управленческой отчетности, ЧД/EBITDA на конец 2023 года составил 0.7х., покрытие проектного финансирования средствами на счетах эскроу - 1.0х.
🧐 В 2024 году на фоне ожидаемого охлаждения спроса на рынке первичной недвижимости кредитные метрики компании могут ухудшиться. Однако не исключено, что девелопер продолжит выплачивать дивиденды, что окажет дополнительное давление на леверидж компании.
⚡ В мае 2023 года АКРА подтвердило рейтинг эмитента на уровне А / Стабильный.
Мы считаем, что новый выпуск будет выглядеть привлекательно при ставке купона не ниже 15.6% (YTP 16.8%).
#corpbonds #первичка #setl
@pro_bonds
📩 Завтра [26 марта] девелопер Сэтл Групп откроет книгу заявок на новый выпуск рублевых облигаций (серии 002Р-03) со следующими предварительными параметрами: объем не менее 5 млрд руб., срок обращения 3 года (с офертой через 2 года), купоны ежемесячные. Ориентир по ставке купона не выше 15.9% (YTP 17.11%).
🎯 Привлеченные в ходе размещения средства компания планирует направить на покупку земельных участков (в рассмотрении находятся три площадки) и частично на рефинансирование обращающегося выпуска (в апреле погашается выпуск СэтлГрБ1P3 на 7.5 млрд руб).
🏗️ Сэтл Групп - девелопер с 30-ти летней историей, входит в топ-10 застройщиков России по объему строящегося жилья и опережает таких застройщиков, как MR Group, Брусника и Эталон. На данный момент компания занимает первое место по объему текущего строительства в Санкт-Петербурге.
📊 По итогам 2023 года продажи Сэтл Групп выросли на 21% в натуральном выражении. Объекты компании сконцентрированы в Санкт-Петербурге и ЛО, что снижает диверсификацию географии продаж. Однако, компания не планирует выход в новые регионы на среднесрочном горизонте.
🗝️ Компания стабильно удерживает долговую нагрузку на умеренном уровне. Согласно управленческой отчетности, ЧД/EBITDA на конец 2023 года составил 0.7х., покрытие проектного финансирования средствами на счетах эскроу - 1.0х.
🧐 В 2024 году на фоне ожидаемого охлаждения спроса на рынке первичной недвижимости кредитные метрики компании могут ухудшиться. Однако не исключено, что девелопер продолжит выплачивать дивиденды, что окажет дополнительное давление на леверидж компании.
⚡ В мае 2023 года АКРА подтвердило рейтинг эмитента на уровне А / Стабильный.
Мы считаем, что новый выпуск будет выглядеть привлекательно при ставке купона не ниже 15.6% (YTP 16.8%).
#corpbonds #первичка #setl
@pro_bonds