IPO JetLend
Краудлендинговая платформа JetLend планирует IPO в конце 2024 года.
- Оценка бизнеса - ₽8–12 млрд.
- Предложение - примерно 10% акций.
- Цель размещения - развитие бизнеса, в частности, активизация маркетинговой деятельности.
Количество инвесторов – более 162 тыс. человек, профинансировано 3587 уникальных компаний на ₽21,5 млрд. Раскрыты данные за май 2024-го, профинансировано 205 компаний на ₽1 млрд.
В 2023-м выручка ООО "Джетленд" (реорганизовано в холдинг) в 2023-м – ₽594,9 млн (на 265% больше, чем в 2022-м – ₽162,7 млн). Чистая прибыль – ₽23,48 млн (₽16,4 млн в 2022-ом, +43% г/г).
В декабре 2023-го JetLend разместил облигации ДжетЛенд-БО-01 на ₽80 млн с более чем двукратной переподпиской объема выпуска.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
#IPO
Краудлендинговая платформа JetLend планирует IPO в конце 2024 года.
- Оценка бизнеса - ₽8–12 млрд.
- Предложение - примерно 10% акций.
- Цель размещения - развитие бизнеса, в частности, активизация маркетинговой деятельности.
Количество инвесторов – более 162 тыс. человек, профинансировано 3587 уникальных компаний на ₽21,5 млрд. Раскрыты данные за май 2024-го, профинансировано 205 компаний на ₽1 млрд.
В 2023-м выручка ООО "Джетленд" (реорганизовано в холдинг) в 2023-м – ₽594,9 млн (на 265% больше, чем в 2022-м – ₽162,7 млн). Чистая прибыль – ₽23,48 млн (₽16,4 млн в 2022-ом, +43% г/г).
В декабре 2023-го JetLend разместил облигации ДжетЛенд-БО-01 на ₽80 млн с более чем двукратной переподпиской объема выпуска.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
#IPO
JetLend
Онлайн инвестиции в частный бизнес — финансирование готовых бизнес проектов через JetLend
Надежные онлайн инвестиции в малый и средний частный бизнес: финансирование готовых бизнес проектов через сервис онлайн инвестиций JetLend, регулируемый ЦБ РФ. Подробности на сайте и по тел. 8 800 222-93-32.
👍7🔥4🥴3🤔2🥰1🤬1
IPO ПАО “ПРОМОМЕД” 12 июля
Тикер PRMD, ISIN RU000A108JF7, II-й уровень листинга.
Данные для инвесторов
- Индикативный ценовой диапазон – от ₽375 – ₽400 за одну акцию;;
- Соответствие рыночной капитализации в диапазоне ₽75 – ₽80 млрд;
- Размер IPO – около ₽6 млрд.
Предложение включает акции, выпущенные компанией в рамках допэмиссии (cash-in).
Цели IPO
- Разработка, регистрация, вывод на рынок новых инновационных препаратов;
- Снижение долговой нагрузки;
- Оптимизация структуры капитала.
Крупнейший акционер сохранит контролирующую долю в уставном капитале компании.
Аллокация
Эмитент обещает сбалансированную аллокацию розница/институционалы, ограниченный объем -- ключевым топ-менеджерам, сотрудникам и партнерам.
Планы
- По итогам 2024 -- чистая выручкс ₽21,4 млрд, рост +35% г/г.
- По итогам 2025 – рост в 75–80% на запуске новых продуктов. К запуску в следующем году – продукты, в рамках которых завершены клинические исследования (на стадии госрегистрации).
Период сбора заявок: до 13:00 по московскому времени 11 июля 2024 г. включительно. Планируемая дата начала торгов акциями: 12 июля 2024 г.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#IPO
Тикер PRMD, ISIN RU000A108JF7, II-й уровень листинга.
Данные для инвесторов
- Индикативный ценовой диапазон – от ₽375 – ₽400 за одну акцию;;
- Соответствие рыночной капитализации в диапазоне ₽75 – ₽80 млрд;
- Размер IPO – около ₽6 млрд.
Предложение включает акции, выпущенные компанией в рамках допэмиссии (cash-in).
Цели IPO
- Разработка, регистрация, вывод на рынок новых инновационных препаратов;
- Снижение долговой нагрузки;
- Оптимизация структуры капитала.
Крупнейший акционер сохранит контролирующую долю в уставном капитале компании.
Аллокация
Эмитент обещает сбалансированную аллокацию розница/институционалы, ограниченный объем -- ключевым топ-менеджерам, сотрудникам и партнерам.
Планы
- По итогам 2024 -- чистая выручкс ₽21,4 млрд, рост +35% г/г.
- По итогам 2025 – рост в 75–80% на запуске новых продуктов. К запуску в следующем году – продукты, в рамках которых завершены клинические исследования (на стадии госрегистрации).
Период сбора заявок: до 13:00 по московскому времени 11 июля 2024 г. включительно. Планируемая дата начала торгов акциями: 12 июля 2024 г.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#IPO
👍18🔥3😁2🤣2❤1😱1🤬1
Высокий P/E на IPO: как принимать решение?
Правильный мультипликатор для IPO
✅ 5 Выводов в конце статьи
Бум IPO 2024 -- инвесторы задают один и тот же вопрос: как выбирать компании. В каких размещениях участвовать, а в каких – нет. Проблема в том, что часто эмитенты выглядят "дорогими" по мультипликаторам, но на самом деле таковыми не являются. Сегодня поговорим о формуле P/Е и ее использовании.
P/E расшифровывается как Цена/Прибыль. Прошлые прибыли ничего не говорят нам о новых. Даже если мы исследуем компанию, которая уже давно в рынке, изучать P/E за 10 лет – это абсолютно бесполезная трата времени. Деление цены акции на прибыль прошлых периодов не поможет вам с прогнозом.
Можно использовать ожидания по прибыли, это, конечно, даст больше пользы, но ожидания тоже "облокачиваются" на прошлое, и все прогнозы зависят от того, что было раньше.
Когда компания впервые выходит на рынок, у нас и вовсе нет истории цены акций – ориентироваться тут еще сложнее. По этой причине даже многие профессиональные инвесторы не покупают компании без истории торгов. Ждут несколько месяцев, а то и лет, и только затем инвестируют. Как вы понимаете, этот подход – причина упущенных возможностей.
Итак, в P/E в числителе – цена. Повторимся, даже для компании, которая давно торгуется, цена – лишь зеркало прошлых результатов. Когда рынок растет, цена находится на максимальных исторических значениях и коэффициент P/E на максимуме!
Когда рынок падает, в цену акции закладывают возможную просадку. А если заложили намного больше (ведь всегда предполагают худший сценарий) – происходит МАГИЯ фондового рынка: акции отскакивают первыми, еще до того, как вырастут будущие прибыли. Именно поэтому в этот момент коэффициент P/E тоже такой высокий!
Цены на акции всегда смотрят в будущее, всегда двигаются первыми и работают на опережение! Компании, только выходящие на рынок, часто имеют "нарисованный" числитель. Он, безусловно, не взят с потолка, это комбинация оценки инсайдеров ("заинтересованных лиц") и организатора IPO.
Знаменатель же нарисовать невозможно, у него есть история и прогноз. Реальность прогноза зависит от реализации планов эмитента. Опытный аналитик всегда рассчитает потенциал роста выручки компании.
Выбор будущих чемпионов или какие акции надо покупать
Выводы:
1. Если размещение IPO происходит в начале растущего тренда, создается "разрыв" – цены на акции (числитель) идут вверх, а прибыль (знаменатель) какое-то время стоит на месте.
(Отсюда псевдогуру и делают выводы – акции переоценены, а растущие рынки смотрят в будущее и прямо сейчас закладывают в цену часть дальнейшего роста прибыли!)
2. Наша задача – понять, есть ли реальные причины для роста. Но об этом мы поговорим в следующих постах (спойлер: помимо уникальности бизнеса эмитента, ему помогут новые технологии и инфляция).
3. Успешный бизнес растет и при высоких ставках потому, что его рост намного больше текущих ставок. Издержки по кредитованию имеют небольшой "вес" в их общем объеме.
4. Выбирайте тех, у кого нет долгов или есть кэш, а маржа бизнеса значительно больше издержек.
5. IPO проводят ради увеличения бизнеса и будущий план развития выглядит логично и прозрачно.
Не используйте формулу Р/Е формально, поймите ее суть с учетом описанных выше нюансов, тогда вы – успешный IPO-инвестор!
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#мультипликатор
Правильный мультипликатор для IPO
✅ 5 Выводов в конце статьи
Бум IPO 2024 -- инвесторы задают один и тот же вопрос: как выбирать компании. В каких размещениях участвовать, а в каких – нет. Проблема в том, что часто эмитенты выглядят "дорогими" по мультипликаторам, но на самом деле таковыми не являются. Сегодня поговорим о формуле P/Е и ее использовании.
P/E расшифровывается как Цена/Прибыль. Прошлые прибыли ничего не говорят нам о новых. Даже если мы исследуем компанию, которая уже давно в рынке, изучать P/E за 10 лет – это абсолютно бесполезная трата времени. Деление цены акции на прибыль прошлых периодов не поможет вам с прогнозом.
Можно использовать ожидания по прибыли, это, конечно, даст больше пользы, но ожидания тоже "облокачиваются" на прошлое, и все прогнозы зависят от того, что было раньше.
Когда компания впервые выходит на рынок, у нас и вовсе нет истории цены акций – ориентироваться тут еще сложнее. По этой причине даже многие профессиональные инвесторы не покупают компании без истории торгов. Ждут несколько месяцев, а то и лет, и только затем инвестируют. Как вы понимаете, этот подход – причина упущенных возможностей.
Итак, в P/E в числителе – цена. Повторимся, даже для компании, которая давно торгуется, цена – лишь зеркало прошлых результатов. Когда рынок растет, цена находится на максимальных исторических значениях и коэффициент P/E на максимуме!
Когда рынок падает, в цену акции закладывают возможную просадку. А если заложили намного больше (ведь всегда предполагают худший сценарий) – происходит МАГИЯ фондового рынка: акции отскакивают первыми, еще до того, как вырастут будущие прибыли. Именно поэтому в этот момент коэффициент P/E тоже такой высокий!
Цены на акции всегда смотрят в будущее, всегда двигаются первыми и работают на опережение! Компании, только выходящие на рынок, часто имеют "нарисованный" числитель. Он, безусловно, не взят с потолка, это комбинация оценки инсайдеров ("заинтересованных лиц") и организатора IPO.
Знаменатель же нарисовать невозможно, у него есть история и прогноз. Реальность прогноза зависит от реализации планов эмитента. Опытный аналитик всегда рассчитает потенциал роста выручки компании.
Выбор будущих чемпионов или какие акции надо покупать
Выводы:
1. Если размещение IPO происходит в начале растущего тренда, создается "разрыв" – цены на акции (числитель) идут вверх, а прибыль (знаменатель) какое-то время стоит на месте.
(Отсюда псевдогуру и делают выводы – акции переоценены, а растущие рынки смотрят в будущее и прямо сейчас закладывают в цену часть дальнейшего роста прибыли!)
2. Наша задача – понять, есть ли реальные причины для роста. Но об этом мы поговорим в следующих постах (спойлер: помимо уникальности бизнеса эмитента, ему помогут новые технологии и инфляция).
3. Успешный бизнес растет и при высоких ставках потому, что его рост намного больше текущих ставок. Издержки по кредитованию имеют небольшой "вес" в их общем объеме.
4. Выбирайте тех, у кого нет долгов или есть кэш, а маржа бизнеса значительно больше издержек.
5. IPO проводят ради увеличения бизнеса и будущий план развития выглядит логично и прозрачно.
Не используйте формулу Р/Е формально, поймите ее суть с учетом описанных выше нюансов, тогда вы – успешный IPO-инвестор!
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#мультипликатор
👍45🔥8❤7🤔4✍2👏2
Самое интересное за неделю - дайджест
🌟 Новый гендиректор СДЭК (ООО "СДЭК-глобал") назвал выход компании на IPO приоритетной целью. Вячеслав Пиксаев – в числе основателей компании с 2000 года, с долей 37,06% . Он считает, что наступило время для внедрения новых решений для развития бизнеса. IPO - это очередной этап развития компании.
Ключевые сегменты операционной деятельности
- B2C – доставка покупок из интернет-магазинов, фулфимент;
- Мейлфорвардинг – доставка покупок из зарубежных интернет-магазинов заказчикам в России);
- B2B – документооборот между юридическими лицами;
- C2C – доставка посылок между частными лицами;
- Авиа Карго – услуги экспресс-доставки.
СДЭК - не новичок на фондовом рынке, еще в 2021 году выпущена облигация СДЭК Глобал БО-П01 (RU000A102SM7). Мы отмечали ранее, что для многих российских компаний путь “облигации - акции” становится стандартной дорожной картой. И это правильно, поскольку компания уже имеет “кредит доверия” от инвесторов.
🌟 Selectel - процесс запущен. Провайдер сервисов IT-инфраструктуры Selectel (говорили о нем здесь) сменил организационно-правовую форму бизнеса с ООО на АО, с уставным капиталом ₽130 млн. Один из первых шагов навстречу IPO.
Компания на рынке более 15 лет, предлагает 40+ продуктов в единой панели, имеет 24 тыс клиентов, 4 дата-центра в трех городах. Выручка Selectel (2023 год) – рост на 26% до ₽10,2 млрд, а рентабельность по EBITDA – 55%.
Предварительная оценка – ₽40–50 млрд. Предполагается предложение 15-20% акций.
Интересно, что компания выпустила облигации 4B02-01-00575-R-001P в феврале 2021-го (погашены), практически одновременно со СДЭК-глобал, так что Selectel тоже не новичок на рынке, на МосБирже представлены три вида облигаций компании. Юридическое лицо-эмитент облигации технически заменено с ООО "Сеть дата-центров Селектел" на АО "Селектел". Если все пойдет по плану, вскоре состоится первое российское IPO компании из “облачного” сектора.
🌟 АПРИ объявил параметры IPO. АПРИ – челябинский девелопер, один из лидеров строительного рынка Южного Урала. Компания реализует мультиформатные проекты жилой недвижимости, подробности здесь.
Диапазон цены акций – ₽8.8-9.7 за бумагу, капитализация ₽10-11 млрд. II-й котировальный список МосБиржи. Мультипликаторы I кв 2024: P/E 4.5х-4.9х, P/B 2.1х-2.3х. Тип сделки – 100% cash-in. Объем размещения – ₽500 млн–₽1 млрд. (free-float 5-10%). Дивполитика – до 50% чистой прибыли по МСФО. Размер лота 10 акций, локап период - 6 мес для мажоритария, стабилизация цены 10%.
Книги заявок заполняется с 22 по 29 июля; начало торгов – 30 июля.
🌟 Мультиформатный федеральный девелопер GloraX планирует IPO в 2025 году. В августе компания завершит перерегистрацию в ПАО. Планируется сделка cash-in и I котировальный список МосБиржи. Предварительная оценка - ₽50 млрд. Выручка в 2023 году – ₽13,7 млрд, прибыль – ₽502,6 млн.
Глава совета директоров Сергей Швецов (также глава наблюдательного совета МосБиржи и бывший 1-й зампред Банка России) с 2022 года курирует общую стратегию компании и ее финансовое развитие. Компания ведет финотчетность по МСФО с 2018 года, раскрывает информацию в соответствии с требованиями регулятора.
🌟 Разработчик ПО для автоматизации и роботизации бизнеса "Омега" планирует привлечь около ₽3 млрд на IPO на Мосбирже в 2026-2027 годах. В рамках подготовки к будущему IPO Омега в июле дебютирует на рынке с облигациями с плавающей ставкой купона, привязанной к ключевой ставке ЦБ, компания планирует привлечь до ₽600 млн. Причем держатели облигаций будут иметь дополнительные возможности по участию в IPO (приобретение акций в размере 50% от объема купленных бондов).
Цель будущего IPO - развитие новых продуктов в области цифровизации систем управления и образования, бизнес-аналитики, робототехники, а также на разработки в области виртуальной и дополненной реальности.
@pro100IPO
#дайджест
🌟 Новый гендиректор СДЭК (ООО "СДЭК-глобал") назвал выход компании на IPO приоритетной целью. Вячеслав Пиксаев – в числе основателей компании с 2000 года, с долей 37,06% . Он считает, что наступило время для внедрения новых решений для развития бизнеса. IPO - это очередной этап развития компании.
Ключевые сегменты операционной деятельности
- B2C – доставка покупок из интернет-магазинов, фулфимент;
- Мейлфорвардинг – доставка покупок из зарубежных интернет-магазинов заказчикам в России);
- B2B – документооборот между юридическими лицами;
- C2C – доставка посылок между частными лицами;
- Авиа Карго – услуги экспресс-доставки.
СДЭК - не новичок на фондовом рынке, еще в 2021 году выпущена облигация СДЭК Глобал БО-П01 (RU000A102SM7). Мы отмечали ранее, что для многих российских компаний путь “облигации - акции” становится стандартной дорожной картой. И это правильно, поскольку компания уже имеет “кредит доверия” от инвесторов.
🌟 Selectel - процесс запущен. Провайдер сервисов IT-инфраструктуры Selectel (говорили о нем здесь) сменил организационно-правовую форму бизнеса с ООО на АО, с уставным капиталом ₽130 млн. Один из первых шагов навстречу IPO.
Компания на рынке более 15 лет, предлагает 40+ продуктов в единой панели, имеет 24 тыс клиентов, 4 дата-центра в трех городах. Выручка Selectel (2023 год) – рост на 26% до ₽10,2 млрд, а рентабельность по EBITDA – 55%.
Предварительная оценка – ₽40–50 млрд. Предполагается предложение 15-20% акций.
Интересно, что компания выпустила облигации 4B02-01-00575-R-001P в феврале 2021-го (погашены), практически одновременно со СДЭК-глобал, так что Selectel тоже не новичок на рынке, на МосБирже представлены три вида облигаций компании. Юридическое лицо-эмитент облигации технически заменено с ООО "Сеть дата-центров Селектел" на АО "Селектел". Если все пойдет по плану, вскоре состоится первое российское IPO компании из “облачного” сектора.
🌟 АПРИ объявил параметры IPO. АПРИ – челябинский девелопер, один из лидеров строительного рынка Южного Урала. Компания реализует мультиформатные проекты жилой недвижимости, подробности здесь.
Диапазон цены акций – ₽8.8-9.7 за бумагу, капитализация ₽10-11 млрд. II-й котировальный список МосБиржи. Мультипликаторы I кв 2024: P/E 4.5х-4.9х, P/B 2.1х-2.3х. Тип сделки – 100% cash-in. Объем размещения – ₽500 млн–₽1 млрд. (free-float 5-10%). Дивполитика – до 50% чистой прибыли по МСФО. Размер лота 10 акций, локап период - 6 мес для мажоритария, стабилизация цены 10%.
Книги заявок заполняется с 22 по 29 июля; начало торгов – 30 июля.
🌟 Мультиформатный федеральный девелопер GloraX планирует IPO в 2025 году. В августе компания завершит перерегистрацию в ПАО. Планируется сделка cash-in и I котировальный список МосБиржи. Предварительная оценка - ₽50 млрд. Выручка в 2023 году – ₽13,7 млрд, прибыль – ₽502,6 млн.
Глава совета директоров Сергей Швецов (также глава наблюдательного совета МосБиржи и бывший 1-й зампред Банка России) с 2022 года курирует общую стратегию компании и ее финансовое развитие. Компания ведет финотчетность по МСФО с 2018 года, раскрывает информацию в соответствии с требованиями регулятора.
🌟 Разработчик ПО для автоматизации и роботизации бизнеса "Омега" планирует привлечь около ₽3 млрд на IPO на Мосбирже в 2026-2027 годах. В рамках подготовки к будущему IPO Омега в июле дебютирует на рынке с облигациями с плавающей ставкой купона, привязанной к ключевой ставке ЦБ, компания планирует привлечь до ₽600 млн. Причем держатели облигаций будут иметь дополнительные возможности по участию в IPO (приобретение акций в размере 50% от объема купленных бондов).
Цель будущего IPO - развитие новых продуктов в области цифровизации систем управления и образования, бизнес-аналитики, робототехники, а также на разработки в области виртуальной и дополненной реальности.
@pro100IPO
#дайджест
👍19🤔3✍2🔥2❤1
AigenisRU_Other_2024-07-12.pdf
8.6 MB
Полезное для инвесторов - исследование рынка IPO от ИК Aigenis, кратко
Причинами снижения акций большинства компаний после IPO видятся:
"- Завышенные оценки;
- Падение рынка акций после выхода компаний на IPO: индекс Мосбиржи -15% с середины мая (негатив от роста налогов и перетока средств инвесторов из акций в депозиты и фонды ликвидности, ожидание роста ставки ЦБ;
- Специфические риски отдельных компаний.
Исходя из сравнения с отраслевыми индексами:
- Делимобиль и Европлан дешево разместили акции.
- Крайне дорого разместились КЛВЗ Кристалл, Займер и МТС Банк, (а также ВсеИнструменты и Промомед – прим. авт.).
- Динамика Диасофта, ИВЫ в целом схожа с динамикой релевантного индекса, учитывая более высокую волатильность отдельной акции по сравнению с индексом.
- Риски проявились в IPO ГК “Элемент”: площадка размещения – СПБ Биржа, но доступ к СПБ бирже затруднен. Спрос низкий, но компания получила III уровень листинга на МосБирже. Теоретически, устранить дисконт за низкую ликвидность может получение первого уровня листинга."
@pro100IPO
#IPO
Причинами снижения акций большинства компаний после IPO видятся:
"- Завышенные оценки;
- Падение рынка акций после выхода компаний на IPO: индекс Мосбиржи -15% с середины мая (негатив от роста налогов и перетока средств инвесторов из акций в депозиты и фонды ликвидности, ожидание роста ставки ЦБ;
- Специфические риски отдельных компаний.
Исходя из сравнения с отраслевыми индексами:
- Делимобиль и Европлан дешево разместили акции.
- Крайне дорого разместились КЛВЗ Кристалл, Займер и МТС Банк, (а также ВсеИнструменты и Промомед – прим. авт.).
- Динамика Диасофта, ИВЫ в целом схожа с динамикой релевантного индекса, учитывая более высокую волатильность отдельной акции по сравнению с индексом.
- Риски проявились в IPO ГК “Элемент”: площадка размещения – СПБ Биржа, но доступ к СПБ бирже затруднен. Спрос низкий, но компания получила III уровень листинга на МосБирже. Теоретически, устранить дисконт за низкую ликвидность может получение первого уровня листинга."
@pro100IPO
#IPO
👍20✍3🔥2😁1🤔1
Регулятор и IPO, что делать? Регулировать! С чего начать? С образования!
Наш бизнес -- образование, и у нас нет конфликта интересов с учениками. Но вот у индустрии -- есть и, конечно, им не понравится то, что я сейчас напишу.
Считаю, что неопытный розничный инвестор должен участвовать в IPO только через коллективные инвестиции. Например, через Индекс IPO или БПИФы: “Технологии” или “Инновации”.
Если инвестируешь самостоятельно – должен понимать, КАК эмитент зарабатывает прибыль.
Как вариант – пройти базовый курс, а к нему уже короткий обзорный на примере эмитента. Все остальное – только для квалифицированных инвесторов.
Последнее время столько откровенной неправды и нечестной информации. Раньше “второе мнение” получали у блогеров, но сейчас блогеры пишут про IPO или хорошо, или никак.
Остались только продавцы, и неопытному инвестору легко обмануться. Он-то думает, что от брокера ему пишет финсоветник, его друг и помощник – а тот всего лишь продавец на зарплате. Независимый блогер, якобы, делает “честный” разбор – на деньги за рекламу эмитента. Многие заблуждаются, думая, что блогер это делает для образования своей аудитории. Да он просто “стрижет” эмитента, записывая рекламные видео и тексты. Наверное, и блогерам нужен маркер “реклама” в обязательном порядке.
В идеале начинающий инвестор должен не только понимать, ЧТО он покупает, но и грамотно, адекватно оценивать свои риски. Знать портфельную теорию и диверсификацию. Тогда он не станет инвестировать все свои накопления в одно-два IPO, а позже страдать от убытков и утверждать, что рынок акций – это казино.
От этого выиграет абсолютно вся индустрия и институт блогерства.
P. S. Полезно пройти хотя бы краткий курс по эмитенту, например, “Стоимостной анализ акций на примере компании”. Не нужен сложный и длинный курс в 15-20 уроков, достаточно 3-4 занятия.
@pro100IPO
#IPO
Наш бизнес -- образование, и у нас нет конфликта интересов с учениками. Но вот у индустрии -- есть и, конечно, им не понравится то, что я сейчас напишу.
Считаю, что неопытный розничный инвестор должен участвовать в IPO только через коллективные инвестиции. Например, через Индекс IPO или БПИФы: “Технологии” или “Инновации”.
Если инвестируешь самостоятельно – должен понимать, КАК эмитент зарабатывает прибыль.
Как вариант – пройти базовый курс, а к нему уже короткий обзорный на примере эмитента. Все остальное – только для квалифицированных инвесторов.
Последнее время столько откровенной неправды и нечестной информации. Раньше “второе мнение” получали у блогеров, но сейчас блогеры пишут про IPO или хорошо, или никак.
Остались только продавцы, и неопытному инвестору легко обмануться. Он-то думает, что от брокера ему пишет финсоветник, его друг и помощник – а тот всего лишь продавец на зарплате. Независимый блогер, якобы, делает “честный” разбор – на деньги за рекламу эмитента. Многие заблуждаются, думая, что блогер это делает для образования своей аудитории. Да он просто “стрижет” эмитента, записывая рекламные видео и тексты. Наверное, и блогерам нужен маркер “реклама” в обязательном порядке.
В идеале начинающий инвестор должен не только понимать, ЧТО он покупает, но и грамотно, адекватно оценивать свои риски. Знать портфельную теорию и диверсификацию. Тогда он не станет инвестировать все свои накопления в одно-два IPO, а позже страдать от убытков и утверждать, что рынок акций – это казино.
От этого выиграет абсолютно вся индустрия и институт блогерства.
P. S. Полезно пройти хотя бы краткий курс по эмитенту, например, “Стоимостной анализ акций на примере компании”. Не нужен сложный и длинный курс в 15-20 уроков, достаточно 3-4 занятия.
@pro100IPO
#IPO
👍25🔥16❤4✍3👏1🤔1
Окно масштабных IPO закрылось?
Не очень радужная ситуация с IPO и с фондовым рынком:
1. Жесткая денежно-кредитная политика как следствие борьбы с инфляцией или, проще говоря, высокие процентные ставки. Инвестор голосует рублем за депозиты и облигации.
2. Ошибки компаний при подготовке к IPO. Жадность и нежелание делиться дисконтом с инвестором надолго отрезают компанию от возможности привлекать капитал. Одним словом, инвесторам нужно показывать “правду”.
Время масштабных IPO завершено, окно закрылось. Сейчас нужны другие подходы и инструменты, например DPO или по-русски “листинг”.
Компания должна выйти, стать публичной и с течением времени доказать: она делает то, что обещает, и только после этого выходить на SPO. Но это уже совершенно другая работа, работа на будущее, на перспективу!
На рынок выйдут настоящие бизнесы, которые и сами вырастут, и “передадут” частичку своего роста поверившим в них инвесторам!
Фондовый рынок - это разумное сочетание страха и жадности. Нужен точный расчет: те, кто будут участвовать в IPO - должны заработать, а честная недооценка должна привести к росту капитализации компании. Это и есть баланс интересов!
Давайте разберемся: почему владелец бизнеса решает провести IPO и сделать компанию публичной? Все просто, его задача - привлечь капитал инвестора. IPO показывает, какую долю и за какие деньги готов отдать владелец. Конечно, в его интересах, чтобы цена размещения была как можно выше, а спрос при этом не оказался ограниченным. Это такой компромисс между жадностью инвестора, с одной стороны, и владельца бизнеса - с другой.
Безусловно, цена покупки проходит оценку в инвестбанках. Но профессионалы хорошо знают своих клиентов, и именно поэтому так тонка грань между честной оценкой для владельца бизнеса и жадностью инвестора (даже с учетом всех рисков геополитики, экономики, сектора и конкретного бизнеса). Эту цену до потенциального инвестора доносят на роадшоу, через СМИ и блогеров.
Но в последнее время инвесторам редко удается купить акции по этой цене, или же сумма, на которую они могут это сделать, очень мала. Инвестбанк, он же андеррайтер, предпочитает продавать больше долгосрочным институциональным инвесторам. А частные клиенты смогут купить столько, сколько захотят, но только на вторичном рынке.
Что же делать инвестору, если он хочет участвовать в IPO?
Своевременно выявить конфликт интересов и определиться с тем, кому он доверяет. Выяснить причину высокой цены: это рост на хайпе или есть фундаментальные причины?
Участвовать в IPО, безусловно, нужно, но делать это следует в рамках долгосрочного портфеля. Помните о рисках и о безопасной доле “молодых” компаний в нем.
Подумайте, сколько вы готовы вложить в акции компаний, выходящих на рынок? Как бы хороша ни была компания, она не может занимать весь портфель! Небольшая (до 5%) доля IPO в вашем мини-портфеле повлияет на общую долгосрочную прибыль и поможет добиться хорошего роста.
@pro100IPO
#IPO
Не очень радужная ситуация с IPO и с фондовым рынком:
1. Жесткая денежно-кредитная политика как следствие борьбы с инфляцией или, проще говоря, высокие процентные ставки. Инвестор голосует рублем за депозиты и облигации.
2. Ошибки компаний при подготовке к IPO. Жадность и нежелание делиться дисконтом с инвестором надолго отрезают компанию от возможности привлекать капитал. Одним словом, инвесторам нужно показывать “правду”.
Время масштабных IPO завершено, окно закрылось. Сейчас нужны другие подходы и инструменты, например DPO или по-русски “листинг”.
Компания должна выйти, стать публичной и с течением времени доказать: она делает то, что обещает, и только после этого выходить на SPO. Но это уже совершенно другая работа, работа на будущее, на перспективу!
На рынок выйдут настоящие бизнесы, которые и сами вырастут, и “передадут” частичку своего роста поверившим в них инвесторам!
Фондовый рынок - это разумное сочетание страха и жадности. Нужен точный расчет: те, кто будут участвовать в IPO - должны заработать, а честная недооценка должна привести к росту капитализации компании. Это и есть баланс интересов!
Давайте разберемся: почему владелец бизнеса решает провести IPO и сделать компанию публичной? Все просто, его задача - привлечь капитал инвестора. IPO показывает, какую долю и за какие деньги готов отдать владелец. Конечно, в его интересах, чтобы цена размещения была как можно выше, а спрос при этом не оказался ограниченным. Это такой компромисс между жадностью инвестора, с одной стороны, и владельца бизнеса - с другой.
Безусловно, цена покупки проходит оценку в инвестбанках. Но профессионалы хорошо знают своих клиентов, и именно поэтому так тонка грань между честной оценкой для владельца бизнеса и жадностью инвестора (даже с учетом всех рисков геополитики, экономики, сектора и конкретного бизнеса). Эту цену до потенциального инвестора доносят на роадшоу, через СМИ и блогеров.
Но в последнее время инвесторам редко удается купить акции по этой цене, или же сумма, на которую они могут это сделать, очень мала. Инвестбанк, он же андеррайтер, предпочитает продавать больше долгосрочным институциональным инвесторам. А частные клиенты смогут купить столько, сколько захотят, но только на вторичном рынке.
Что же делать инвестору, если он хочет участвовать в IPO?
Своевременно выявить конфликт интересов и определиться с тем, кому он доверяет. Выяснить причину высокой цены: это рост на хайпе или есть фундаментальные причины?
Участвовать в IPО, безусловно, нужно, но делать это следует в рамках долгосрочного портфеля. Помните о рисках и о безопасной доле “молодых” компаний в нем.
Подумайте, сколько вы готовы вложить в акции компаний, выходящих на рынок? Как бы хороша ни была компания, она не может занимать весь портфель! Небольшая (до 5%) доля IPO в вашем мини-портфеле повлияет на общую долгосрочную прибыль и поможет добиться хорошего роста.
@pro100IPO
#IPO
👍25✍6👏4🤔3
Выходим в космос на долгосрок
Пролог, история из жизни
1 июня при монтаже ролика мы выбирали лого компаний, которые планируют размещение. Видимо, у дизайнера сработало “шестое чувство”, он вместо логотипа Cosmos (АФК Система), о котором мы говорили в видео, поставил на заставку лого SR Space. На тот момент о планах SR Space никто не знал.
В студию позвонили с незнакомого номера, от руководителя SR Space и спросили: “А откуда вы узнали о том, что мы планируем размещение?” Что мы могли ответить, что это “вселенский интеллект” управлял рукой дизайнера? Поскольку в самом ролике не было упоминания об SR Space, логотип мы заменили, но вот:
Сегодняв рамках pre-IPO на МосБиже начался сбор заявок единственной в РФ частной космической компании SR Space (АО “СР Спейс”).
О компании: разработчик суборбитальных и орбитальных ракет-носителей сверхлегкого и легкого классов, малых космических аппаратов и спутниковых группировок. Кроме того, программно-аппаратное сопровождение и разработке ПО для ракет-носителей и космических аппаратов, алгоритмов машинного обучения.
За четыре года SR Space провела два успешных запуска ракет, огневые испытания собственного ракетного двигателя на топливной паре "метан+кислород", разработала собственные платформы для спутников и IT-решения для анализа спутниковых снимков и данных дистанционного зондирования Земли.
Дочерние компании SR Space присутствуют на пяти целевых рынках:
• Услуги по запуску космических аппаратов;
• Производство спутников;
• БПЛА и защита гражданских объектов от БПЛА;
• Спутниковая съемка;
• Спутниковая связь.
Предложение инвестору, млн руб.
2025 г. – Выручка 6 433, EBITDA 1 520;
2030 г. – Выручка 77 512, EBITDA 41 543;
Объем инвестиций (cash-In) 1 528;
Pre-money оценка от ФБК 16 917;
Pre-money оценка на pre-IPO 13 752;
Доля в компании на pre-IPO 10%;
Апсайд 18,7%.
- Размер лота 1 акция, цена 2 750 руб., шаг цены 0,5 руб.
- Планируемая консолидированная выручка в 2030 году - 81,1 МЛРД ₽
Цель размещения - организация производства, завершение R&D и испытания ключевых продуктов, запуск геофизической ракеты-носителя Nebo и сверхлегкой ракеты-носителя Cosmos, совершенствование собственного ИИ для работы с геоданными.
Развитие частной космонавтики – это потенциал для быстрого роста экономики и технологического суверенитета страны, что увеличивает привлекательность как частных инвестиций, так и государственных субсидий в данную отрасль.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#preIPO
Пролог, история из жизни
1 июня при монтаже ролика мы выбирали лого компаний, которые планируют размещение. Видимо, у дизайнера сработало “шестое чувство”, он вместо логотипа Cosmos (АФК Система), о котором мы говорили в видео, поставил на заставку лого SR Space. На тот момент о планах SR Space никто не знал.
В студию позвонили с незнакомого номера, от руководителя SR Space и спросили: “А откуда вы узнали о том, что мы планируем размещение?” Что мы могли ответить, что это “вселенский интеллект” управлял рукой дизайнера? Поскольку в самом ролике не было упоминания об SR Space, логотип мы заменили, но вот:
Сегодняв рамках pre-IPO на МосБиже начался сбор заявок единственной в РФ частной космической компании SR Space (АО “СР Спейс”).
О компании: разработчик суборбитальных и орбитальных ракет-носителей сверхлегкого и легкого классов, малых космических аппаратов и спутниковых группировок. Кроме того, программно-аппаратное сопровождение и разработке ПО для ракет-носителей и космических аппаратов, алгоритмов машинного обучения.
За четыре года SR Space провела два успешных запуска ракет, огневые испытания собственного ракетного двигателя на топливной паре "метан+кислород", разработала собственные платформы для спутников и IT-решения для анализа спутниковых снимков и данных дистанционного зондирования Земли.
Дочерние компании SR Space присутствуют на пяти целевых рынках:
• Услуги по запуску космических аппаратов;
• Производство спутников;
• БПЛА и защита гражданских объектов от БПЛА;
• Спутниковая съемка;
• Спутниковая связь.
Предложение инвестору, млн руб.
2025 г. – Выручка 6 433, EBITDA 1 520;
2030 г. – Выручка 77 512, EBITDA 41 543;
Объем инвестиций (cash-In) 1 528;
Pre-money оценка от ФБК 16 917;
Pre-money оценка на pre-IPO 13 752;
Доля в компании на pre-IPO 10%;
Апсайд 18,7%.
- Размер лота 1 акция, цена 2 750 руб., шаг цены 0,5 руб.
- Планируемая консолидированная выручка в 2030 году - 81,1 МЛРД ₽
Цель размещения - организация производства, завершение R&D и испытания ключевых продуктов, запуск геофизической ракеты-носителя Nebo и сверхлегкой ракеты-носителя Cosmos, совершенствование собственного ИИ для работы с геоданными.
Развитие частной космонавтики – это потенциал для быстрого роста экономики и технологического суверенитета страны, что увеличивает привлекательность как частных инвестиций, так и государственных субсидий в данную отрасль.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#preIPO
🔥21👍14❤4😁4🥴2👏1
Самое интересное за неделю - дайджест
🌟 В рамках подготовки к IPO аналитики Финама оценили платформу КИФА в ₽8.44 млрд, но в ходе IPO возможен дисконт. Ценового диапазона IPO и окончательной оценки бизнеса пока нет.
Выручка платформы в I полугодии 2024 года выросла год к году на 38%, до ₽3,3 млрд. Показатель GMV (товарооборот) увеличился на 37%, до ₽3,9 млрд. Чистая прибыль по итогам 2023-го снизилась на 24%, до ₽53,2 млн.
🌟 Рre-IPO Самолет Плюс (мажоритарный акционер – группа Самолет, MOEX: SMLT) -- до 26 июля 2024 года продолжается сбор заявок. Книга заявок закроется при достижении верхней границы размещения. Заявки подаются на инвестиционной платформе Zorko (деятельность регулируется ЦБ РФ). Участие неквалов - до 600 тыс. рублей, после завершения планируются торги акциями Самолет Плюс во внебиржевом сегменте МосБиржи.
Планируется поддержание рентабельности по EBITDA на уровне 31%, по чистой прибыли – не менее 28%. Оценка pre-money Самолет Плюс – ₽20 млрд, планируется привлечь ₽825 млн. Аналитики прогнозируют 31% годовых в период до выхода компании на IPO (2026 год).
🌟 Росдорбанк провел SPO по нижней границе ценового диапазона: ₽165 за акцию. Выпущено 2,42 млн акций допэмиссии на общую сумму ₽300 млн. Действующие акционеры подали заявки на выкуп почти 50% акций по преимущественному праву.
Книга заявок переподписана, план по увеличению free–float с 3 до 6–7% выполнен.
🌟 МосБиржа допустила акции АПРИ к торгам с 30 июля, бумаги в III уровне листинга, тикер APRI. Надежды на включение во II котировальный список листинга и в Сектор роста МосБиржи не оправдались. Данные в текущем варианте презентации для инвесторов на сайте компании изменены.
🌟 МосБиржа начинает торговать расчетным фьючерсом на индекс IPO. Инвесторы смогут торговать готовым портфелем компаний, которые недавно разместились на бирже. С даты старта торгов доступны квартальные контракты с исполнением в декабре 2024 года и марте 2025 года. Помните, что акции нового эмитента включаются в расчет Индекса МосБиржи IPO на четвертый день с даты начала торгов.
@pro100IPO
#дайджест
🌟 В рамках подготовки к IPO аналитики Финама оценили платформу КИФА в ₽8.44 млрд, но в ходе IPO возможен дисконт. Ценового диапазона IPO и окончательной оценки бизнеса пока нет.
Выручка платформы в I полугодии 2024 года выросла год к году на 38%, до ₽3,3 млрд. Показатель GMV (товарооборот) увеличился на 37%, до ₽3,9 млрд. Чистая прибыль по итогам 2023-го снизилась на 24%, до ₽53,2 млн.
🌟 Рre-IPO Самолет Плюс (мажоритарный акционер – группа Самолет, MOEX: SMLT) -- до 26 июля 2024 года продолжается сбор заявок. Книга заявок закроется при достижении верхней границы размещения. Заявки подаются на инвестиционной платформе Zorko (деятельность регулируется ЦБ РФ). Участие неквалов - до 600 тыс. рублей, после завершения планируются торги акциями Самолет Плюс во внебиржевом сегменте МосБиржи.
Планируется поддержание рентабельности по EBITDA на уровне 31%, по чистой прибыли – не менее 28%. Оценка pre-money Самолет Плюс – ₽20 млрд, планируется привлечь ₽825 млн. Аналитики прогнозируют 31% годовых в период до выхода компании на IPO (2026 год).
🌟 Росдорбанк провел SPO по нижней границе ценового диапазона: ₽165 за акцию. Выпущено 2,42 млн акций допэмиссии на общую сумму ₽300 млн. Действующие акционеры подали заявки на выкуп почти 50% акций по преимущественному праву.
Книга заявок переподписана, план по увеличению free–float с 3 до 6–7% выполнен.
🌟 МосБиржа допустила акции АПРИ к торгам с 30 июля, бумаги в III уровне листинга, тикер APRI. Надежды на включение во II котировальный список листинга и в Сектор роста МосБиржи не оправдались. Данные в текущем варианте презентации для инвесторов на сайте компании изменены.
🌟 МосБиржа начинает торговать расчетным фьючерсом на индекс IPO. Инвесторы смогут торговать готовым портфелем компаний, которые недавно разместились на бирже. С даты старта торгов доступны квартальные контракты с исполнением в декабре 2024 года и марте 2025 года. Помните, что акции нового эмитента включаются в расчет Индекса МосБиржи IPO на четвертый день с даты начала торгов.
@pro100IPO
#дайджест
👍17🤔3🔥2👏2❤1
Как определить справедливую стоимость акции при выходе компании на IPO
Определение справедливой стоимости акции - один из ключевых вопросов для инвестора. Какие методы и подходы использовать, чтобы не ошибиться.
Один из методов - попробовать оценить компанию на основе финансовых показателей.
Оценка на основе финансовых показателей:
- Выручка и прибыль: анализируйте динамику выручки и чистой прибыли компании за последние годы. Рост этих показателей может указывать на устойчивый бизнес и его потенциал для дальнейшего развития.
- Маржинальность - конкурентное преимущество компании.
- Долговая нагрузка (особенно сейчас, в 2й половине 2024). Коэффициенты, Debt-to-Equity Ratio. Низкий уровень долгов сейчас равно устойчивость.
Часть ответов тут https://t.me/pro100IPO/87
Кроме этого способа можно использовать сравнительный анализ, прогнозировать дисконтированный денежный поток - но об этом в других постах.
Определение справедливой стоимости акции - один из ключевых вопросов для инвестора. Какие методы и подходы использовать, чтобы не ошибиться.
Один из методов - попробовать оценить компанию на основе финансовых показателей.
Оценка на основе финансовых показателей:
- Выручка и прибыль: анализируйте динамику выручки и чистой прибыли компании за последние годы. Рост этих показателей может указывать на устойчивый бизнес и его потенциал для дальнейшего развития.
- Маржинальность - конкурентное преимущество компании.
- Долговая нагрузка (особенно сейчас, в 2й половине 2024). Коэффициенты, Debt-to-Equity Ratio. Низкий уровень долгов сейчас равно устойчивость.
Часть ответов тут https://t.me/pro100IPO/87
Кроме этого способа можно использовать сравнительный анализ, прогнозировать дисконтированный денежный поток - но об этом в других постах.
Telegram
Просто про IPO Pre IPO
Окно масштабных IPO закрылось?
Не очень радужная ситуация с IPO и с фондовым рынком:
1. Жесткая денежно-кредитная политика как следствие борьбы с инфляцией или, проще говоря, высокие процентные ставки. Инвестор голосует рублем за депозиты и облигации.
…
Не очень радужная ситуация с IPO и с фондовым рынком:
1. Жесткая денежно-кредитная политика как следствие борьбы с инфляцией или, проще говоря, высокие процентные ставки. Инвестор голосует рублем за депозиты и облигации.
…
👍14👏6✍3🐳3
IPO - сравнительный анализ для определения справедливой цены акции
Мы разбирали, как оценивать компанию на основе финансовых показателей. Сегодня поговорим о сравнительном анализе. Он позволяет оценить компанию в контексте ее отрасли. Для этого можно использовать следующие мультипликаторы:
- P/E (Price to Earnings): соотношение цены акции к прибыли на акцию. Этот мультипликатор помогает понять, насколько рынок готов платить за прибыль компании.
- P/S (Price to Sales): соотношение цены акции к выручке на акцию. Этот показатель полезен для оценки компаний, которые еще не приносят прибыль, но имеют стабильные продажи.
- P/B (Price to Book): соотношение цены акции к балансовой стоимости на акцию. Значение ниже 1 может указывать на недооцененность компании.
Когда вы получите данные по выбранной компании - сравните их с аналогичными показателями компаний-конкурентов. Это поможет определить, насколько справедливо оценена акция.
Не покупайте каждое IPO, не разобравшись, не уверены - не спешите. Всегда можно приобрести акции компании в рынке, чуть дороже, но зато проверенные временем. До конца года планируется много размещений, будет из чего выбрать.
@pro100IPO
#цена
Мы разбирали, как оценивать компанию на основе финансовых показателей. Сегодня поговорим о сравнительном анализе. Он позволяет оценить компанию в контексте ее отрасли. Для этого можно использовать следующие мультипликаторы:
- P/E (Price to Earnings): соотношение цены акции к прибыли на акцию. Этот мультипликатор помогает понять, насколько рынок готов платить за прибыль компании.
- P/S (Price to Sales): соотношение цены акции к выручке на акцию. Этот показатель полезен для оценки компаний, которые еще не приносят прибыль, но имеют стабильные продажи.
- P/B (Price to Book): соотношение цены акции к балансовой стоимости на акцию. Значение ниже 1 может указывать на недооцененность компании.
Когда вы получите данные по выбранной компании - сравните их с аналогичными показателями компаний-конкурентов. Это поможет определить, насколько справедливо оценена акция.
Не покупайте каждое IPO, не разобравшись, не уверены - не спешите. Всегда можно приобрести акции компании в рынке, чуть дороже, но зато проверенные временем. До конца года планируется много размещений, будет из чего выбрать.
@pro100IPO
#цена
👍13✍7👏7🔥2
Pre-IPO Самолет Плюс
До 26 июля 2024 года продолжается сбор заявок для участия в pre-IPO раунде Самолет + (мажоритарный акционер – группа Самолет, MOEX: SMLT).. Заявки подаются на инвестиционной платформе Zorko (деятельность регулируется ЦБ РФ). Участие неквалов - до 600 тыс. рублей, после завершения будут организованы торги акциями Самолет Плюс во внебиржевом сегменте МосБиржи.
На чем зарабатывает компания
Самолет Плюс – дочка Самолета. Сервис квартирных решений в формате “единого окна” – от поиска объекта до заселения в него, весь путь покупатель проходит вместе с Самолет Плюс.
Более 17 направлений деятельности, напрямую или опосредованно связанных с “квартирным вопросом”, в том числе:
- Сделки с недвижимостью (платежи от 130 девелоперов за доступ к платформе), доходы от франшизы (паушальные взносы и роялти);
-Улучшения: ремонты-дизайны, меблировка; платформа для флипперов;
- Финансовые сервисы, предоставляемые вместе с партнерами: cубсидирование ипотечной ставки на вторичке, услуги страхования
- Услуги после сделки: клининг/переезд
Цифры
Дмитрий Волков, основатель и председатель Совета директоров Самолет Плюс, говорит о планах компании:
“...Уже в 2024 году будет проведено сделок почти на 1 трлн рублей. Это около 1700 офисов в 343 городах по всей России, в которых работают специалисты по недвижимости с уникальной районной экспертизой. Уже сегодня наша доля на рынке недвижимости составляет около 10%, а к 2026 году она, по нашим прогнозам, вырастет до 35%.
Cамолет Плюс ставит перед собой амбициозные цели по росту операционных и финансовых показателей: мы ожидаем, что по итогам 2024 года выручка, по данным управленческой отчетности, достигнет 8 млрд рублей при показателе EBITDA около 1 млрд рублей. При этом в 2025 году мы выйдем на выручку около 20 млрд рублей при EBITDA в 6 млрд рублей, а в 2026 году, демонстрируя значительный рост рентабельности, достигнем выручки в 32 млрд рублей с EBITDA в 11 млрд Оценка pre-money Самолет Плюс – ₽20 млрд, планируется привлечь до ₽825 млн .”
По оценке Газпромбанк Инвестиции, справедливая стоимость компания сегодня составляет 28 млрд рублей. Исходя из мультипликаторов быстро-растущих компаний,в 2026 году компания может провести размещение по 8-10 EV/EBITDA, что предполагает кратный потенциал роста по сравнению с оценкой в этом раунде.
До 26 июля 2024 года продолжается сбор заявок для участия в pre-IPO раунде Самолет + (мажоритарный акционер – группа Самолет, MOEX: SMLT).. Заявки подаются на инвестиционной платформе Zorko (деятельность регулируется ЦБ РФ). Участие неквалов - до 600 тыс. рублей, после завершения будут организованы торги акциями Самолет Плюс во внебиржевом сегменте МосБиржи.
На чем зарабатывает компания
Самолет Плюс – дочка Самолета. Сервис квартирных решений в формате “единого окна” – от поиска объекта до заселения в него, весь путь покупатель проходит вместе с Самолет Плюс.
Более 17 направлений деятельности, напрямую или опосредованно связанных с “квартирным вопросом”, в том числе:
- Сделки с недвижимостью (платежи от 130 девелоперов за доступ к платформе), доходы от франшизы (паушальные взносы и роялти);
-Улучшения: ремонты-дизайны, меблировка; платформа для флипперов;
- Финансовые сервисы, предоставляемые вместе с партнерами: cубсидирование ипотечной ставки на вторичке, услуги страхования
- Услуги после сделки: клининг/переезд
Цифры
Дмитрий Волков, основатель и председатель Совета директоров Самолет Плюс, говорит о планах компании:
“...Уже в 2024 году будет проведено сделок почти на 1 трлн рублей. Это около 1700 офисов в 343 городах по всей России, в которых работают специалисты по недвижимости с уникальной районной экспертизой. Уже сегодня наша доля на рынке недвижимости составляет около 10%, а к 2026 году она, по нашим прогнозам, вырастет до 35%.
Cамолет Плюс ставит перед собой амбициозные цели по росту операционных и финансовых показателей: мы ожидаем, что по итогам 2024 года выручка, по данным управленческой отчетности, достигнет 8 млрд рублей при показателе EBITDA около 1 млрд рублей. При этом в 2025 году мы выйдем на выручку около 20 млрд рублей при EBITDA в 6 млрд рублей, а в 2026 году, демонстрируя значительный рост рентабельности, достигнем выручки в 32 млрд рублей с EBITDA в 11 млрд Оценка pre-money Самолет Плюс – ₽20 млрд, планируется привлечь до ₽825 млн .”
По оценке Газпромбанк Инвестиции, справедливая стоимость компания сегодня составляет 28 млрд рублей. Исходя из мультипликаторов быстро-растущих компаний,в 2026 году компания может провести размещение по 8-10 EV/EBITDA, что предполагает кратный потенциал роста по сравнению с оценкой в этом раунде.
👍10🥴5✍4😁3☃2🔥2🤔1😱1🤬1🥱1
Друзья, сегодня у меня важный день. Еду знакомиться с одним очень перспективным эмитентом. Заранее раскрывать карты не буду, но спойлером оставлю тут заметку: то, о чем думал в поезде, пока спешил на эту встречу.
Итак, Настоящий фондовый рынок только начинается!
На рынок акционерного капитала выходят новые компании! И не компании из СССР, выпустившие акции в результате приватизации, а новые, созданные с нуля. Они идут за инвестициями для своего роста и готовы делится результатами со своими новыми акционерами. Это и есть настоящий фондовый рынок, который и выполняет свою функцию привлечения и перераспределения капитала при капитализме.
В ближайшие несколько лет мы увидим не только 100 IPO, но и в разы большее количество Pre-IPO!
Интерес инвестора здесь тоже понятен: купить будущее, вложить деньги в перспективную компанию как можно раньше и заработать на всем росте бизнеса. Монстры типа Лукойла или Сбербанка уже не покажут подобных результатов, они просто будут двигаться вместе с рынком.
Интерес молодых компаний тоже понятен: им нужны инвестиции для роста. На Pre-IPO уже вышли десятки организаций из разных секторов экономики. От частных космических компаний до самых обычных производителей продуктов питания!
Интерес профучастников – конечно, комиссия, которую они получают, помогая компании на всех стадиях роста.
Сегодня мы уже видим гонку площадок Pre-IPO!
Лидеры здесь Зорко и Раундс, но также развивают свои проекты Мосбиржа, Сбер и ВТБ. Несколько брокерских компаний запустили собственные площадки в краудинвестинге.
Конкуренцию им всем составят лидеры краудлендинга. Ведь им-то для успеха нужно просто чуть перестроить свой софт и захантить пару опытных сотрудников брокерских компаний. У них уже есть воронка бизнесов, которым они и прежде помогали привлекать инвестиции под проценты. Теперь же средства будут привлекаться в капитал. А еще собрана база из тысяч инвесторов, которые готовы занять свои деньги бизнесу.
Возможно, в скором времени мы увидим вертикально интегрированные финансовые супермаркеты, работающие по формуле:
Краудлендинг - Краудинвестинг - Pre-IPO - IPO – SPO
Они смогут выращивать компанию с самого начала, с выручки 50-100 млн рублей, и доводить до нескольких миллиардов. При этом заработают комиссию на всех этапах.
Уже сейчас конкуренция в организации для компании IPO запредельная. Если вы хотите организовать публичное привлечение инвестиций на бирже в 2025 году, начинать консультировать ее надо было еще в 2023. А в идеале – сначала помогать с финансированием через долг, потом выводить ее на pre-IPO и уже только потом – на IPO.
Ну и, возвращаясь к началу поста, скажу, что самое интересное еще впереди. Читайте канал: скоро обязательно расскажу, о чем говорили и до чего договорились с моим сегодняшним собеседником.
P.S. еженедельный IPO дайджест сегодня выйдет, через час.
Итак, Настоящий фондовый рынок только начинается!
На рынок акционерного капитала выходят новые компании! И не компании из СССР, выпустившие акции в результате приватизации, а новые, созданные с нуля. Они идут за инвестициями для своего роста и готовы делится результатами со своими новыми акционерами. Это и есть настоящий фондовый рынок, который и выполняет свою функцию привлечения и перераспределения капитала при капитализме.
В ближайшие несколько лет мы увидим не только 100 IPO, но и в разы большее количество Pre-IPO!
Интерес инвестора здесь тоже понятен: купить будущее, вложить деньги в перспективную компанию как можно раньше и заработать на всем росте бизнеса. Монстры типа Лукойла или Сбербанка уже не покажут подобных результатов, они просто будут двигаться вместе с рынком.
Интерес молодых компаний тоже понятен: им нужны инвестиции для роста. На Pre-IPO уже вышли десятки организаций из разных секторов экономики. От частных космических компаний до самых обычных производителей продуктов питания!
Интерес профучастников – конечно, комиссия, которую они получают, помогая компании на всех стадиях роста.
Сегодня мы уже видим гонку площадок Pre-IPO!
Лидеры здесь Зорко и Раундс, но также развивают свои проекты Мосбиржа, Сбер и ВТБ. Несколько брокерских компаний запустили собственные площадки в краудинвестинге.
Конкуренцию им всем составят лидеры краудлендинга. Ведь им-то для успеха нужно просто чуть перестроить свой софт и захантить пару опытных сотрудников брокерских компаний. У них уже есть воронка бизнесов, которым они и прежде помогали привлекать инвестиции под проценты. Теперь же средства будут привлекаться в капитал. А еще собрана база из тысяч инвесторов, которые готовы занять свои деньги бизнесу.
Возможно, в скором времени мы увидим вертикально интегрированные финансовые супермаркеты, работающие по формуле:
Краудлендинг - Краудинвестинг - Pre-IPO - IPO – SPO
Они смогут выращивать компанию с самого начала, с выручки 50-100 млн рублей, и доводить до нескольких миллиардов. При этом заработают комиссию на всех этапах.
Уже сейчас конкуренция в организации для компании IPO запредельная. Если вы хотите организовать публичное привлечение инвестиций на бирже в 2025 году, начинать консультировать ее надо было еще в 2023. А в идеале – сначала помогать с финансированием через долг, потом выводить ее на pre-IPO и уже только потом – на IPO.
Ну и, возвращаясь к началу поста, скажу, что самое интересное еще впереди. Читайте канал: скоро обязательно расскажу, о чем говорили и до чего договорились с моим сегодняшним собеседником.
P.S. еженедельный IPO дайджест сегодня выйдет, через час.
👍24❤7🔥6👏4
Самое актуальное за неделю - дайджест
🌟Сбор заявок на IPO цифровой платформы для оптовой B2B торговли между Россией и Китаем «Кифа» стартовал 25 июля и продлится до 7 августа. Компания сообщила, что ценовой диапазон акций составит от 92 до 110 рублей. Объем первичного размещения акций КИФА не превысит 18,5 миллиона штук, а доля акций в свободном обращении (free-float) составляет не более 30%.
Торги на Московской бирже начнутся 8 августа 2024 года. Акции компании будут включены во второй уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам, с торговым кодом QIFA.
Кроме того, «Кифа» планирует применить механизм стабилизации цен на свои акции, который не превысит 15% от общего объема предложения и будет действовать не менее 30 дней с момента начала торгов на бирже.
🌟С 22 июля начался сбор заявок на первичное размещение акций (IPO) компании АПРИ, который продлится до 29 июля.
АПРИ - один из ведущих девелоперов Урала, который активно работает в промышленных и туристических регионах России. Компания занимается не только строительством жилых комплексов, но и созданием полноценной инфраструктуры, включая образовательные учреждения, аквапарки и горнолыжные курорты.
Диапазон цены за акцию составляет 8,8-9,7 рублей. Старт торгов назначен на 30 июля.
🌟22 июля SR Space объявила о начале сбора заявок на привлечение акционерного капитала в рамках pre-IPO для квалифицированных инвесторов.
На нашем канале недавно был материал про эту компанию. SR Space — это амбициозный российский аэрокосмический холдинг, который занимается различными направлениями, включая запуск и производство спутников, легких и сверхлегких ракет, климатический мониторинг, дистанционное зондирование Земли и защиту от беспилотных летательных аппаратов.
Ожидается, что консолидированная выручка холдинга в 2024 году превысит 600 миллионов рублей, а независимая оценка компании составила 16,9 миллиарда рублей.
🌟Сегодня завершается pre-IPO компании Самолет Плюс. Это последняя возможность зарегистрироваться и подать заявку на покупку акций. Все заявки и переводы средств, поданные сегодня, будут обработаны и приняты.
Самолёт-Плюс - сервис квартирных решений. Компания оказывает различные услуги в сфере недвижимости.
@pro100IPO
#дайджест
🌟Сбор заявок на IPO цифровой платформы для оптовой B2B торговли между Россией и Китаем «Кифа» стартовал 25 июля и продлится до 7 августа. Компания сообщила, что ценовой диапазон акций составит от 92 до 110 рублей. Объем первичного размещения акций КИФА не превысит 18,5 миллиона штук, а доля акций в свободном обращении (free-float) составляет не более 30%.
Торги на Московской бирже начнутся 8 августа 2024 года. Акции компании будут включены во второй уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам, с торговым кодом QIFA.
Кроме того, «Кифа» планирует применить механизм стабилизации цен на свои акции, который не превысит 15% от общего объема предложения и будет действовать не менее 30 дней с момента начала торгов на бирже.
🌟С 22 июля начался сбор заявок на первичное размещение акций (IPO) компании АПРИ, который продлится до 29 июля.
АПРИ - один из ведущих девелоперов Урала, который активно работает в промышленных и туристических регионах России. Компания занимается не только строительством жилых комплексов, но и созданием полноценной инфраструктуры, включая образовательные учреждения, аквапарки и горнолыжные курорты.
Диапазон цены за акцию составляет 8,8-9,7 рублей. Старт торгов назначен на 30 июля.
🌟22 июля SR Space объявила о начале сбора заявок на привлечение акционерного капитала в рамках pre-IPO для квалифицированных инвесторов.
На нашем канале недавно был материал про эту компанию. SR Space — это амбициозный российский аэрокосмический холдинг, который занимается различными направлениями, включая запуск и производство спутников, легких и сверхлегких ракет, климатический мониторинг, дистанционное зондирование Земли и защиту от беспилотных летательных аппаратов.
Ожидается, что консолидированная выручка холдинга в 2024 году превысит 600 миллионов рублей, а независимая оценка компании составила 16,9 миллиарда рублей.
🌟Сегодня завершается pre-IPO компании Самолет Плюс. Это последняя возможность зарегистрироваться и подать заявку на покупку акций. Все заявки и переводы средств, поданные сегодня, будут обработаны и приняты.
Самолёт-Плюс - сервис квартирных решений. Компания оказывает различные услуги в сфере недвижимости.
@pro100IPO
#дайджест
🔥10👍5✍3❤2🤔2👏1
Закручиваем IPO ключом на 18
7 июня, когда ставку подняли до 16%, мы говорили:
Все вышесказанное справедливо и сейчас: 26 июля ЦБ поднял КС до 18%. Уже улеглись эмоции, теперь интересно понять обоснование принятого решения. Для этого пришлось посмотреть скучную пресс-конференцию.
Главный негатив – прогноз ЦБ по средней ставке на 4% выше в 2025 и 2026 годах!
Почему так жестко? Боятся стагфляции и рецессии. А чтобы пустить “экспертов и аналитиков” по ложному следу, совсем не в тему сравнили экономику РФ с Турцией (шок и трепет - высокие ставки и инфляция) и Китаем (низкая инфляция). Грамотные экономисты разводят руками и отказываются комментировать, пока обыватели увлеченно прогнозируют будущее в ложной системе координат, навязанной ЦБ.
Пример: “Циклический перегрев в экономике РФ” – что это?
Прогноз инфляции на 2024 год с 4,3-4,8% повышен до 6,5-7,0%.
Ставку будут держать долго и возможно еще повышение! Один из вариантов был, кстати, поднять до 19-20%. Нет оснований для снижения в 2024 году, а мы ждали одно в конце года.
Что же сказали хорошего? ЦБ ожидает замедления инфляции во II полугодии.
О чем еще говорили на конференции:
- Ситуация на рынке труда: резервы рабочей силы практически исчерпаны, что может привести к стагфляции. Остановить ее можно будет только ценой глубокой рецессии, но сегодняшнее ужесточение ставки должно предотвратить такой сценарий.
- Санкции: риски вторичных санкций действительно ужесточились, что сказывается на импорте.
- Ипотека: в июле спрос на ипотеку сократился – с этого месяца перестала работать общая льготная программа. Поэтому на июнь пришелся пик заявок по ней. Но более обоснованные выводы о динамике ипотечного кредитования можно будет сделать только ближе к концу третьего квартала.
Мнение заблудившихся в дебрях экономики: влияние ставки на экономику незначительное, мол, механизм не работает. Уверяю вас, все работает, как ему и положено, но в выигрыше посредники в лице банков, а не реальный бизнес.
@pro100IPO
#ставка
7 июня, когда ставку подняли до 16%, мы говорили:
Было бы здорово, если бы ЦБ всегда прислушивался к нашим рекомендациям. Мы, пожалуй, единственные, кто говорили о том, что ставку не надо поднимать. Выводы:
1. Высокие ставки с нами надолго;
2. Переток из акций в облигации и депозиты продолжится;
3. М2 зажали и рубль крепкий;
4. IPO или не участвуем до конца года или тщательно отбираем;
5. Больше не будет расти все подряд, важно понимать недооценку или перспективу бизнеса.
Все вышесказанное справедливо и сейчас: 26 июля ЦБ поднял КС до 18%. Уже улеглись эмоции, теперь интересно понять обоснование принятого решения. Для этого пришлось посмотреть скучную пресс-конференцию.
Главный негатив – прогноз ЦБ по средней ставке на 4% выше в 2025 и 2026 годах!
Почему так жестко? Боятся стагфляции и рецессии. А чтобы пустить “экспертов и аналитиков” по ложному следу, совсем не в тему сравнили экономику РФ с Турцией (шок и трепет - высокие ставки и инфляция) и Китаем (низкая инфляция). Грамотные экономисты разводят руками и отказываются комментировать, пока обыватели увлеченно прогнозируют будущее в ложной системе координат, навязанной ЦБ.
Пример: “Циклический перегрев в экономике РФ” – что это?
Прогноз инфляции на 2024 год с 4,3-4,8% повышен до 6,5-7,0%.
Ставку будут держать долго и возможно еще повышение! Один из вариантов был, кстати, поднять до 19-20%. Нет оснований для снижения в 2024 году, а мы ждали одно в конце года.
Что же сказали хорошего? ЦБ ожидает замедления инфляции во II полугодии.
О чем еще говорили на конференции:
- Ситуация на рынке труда: резервы рабочей силы практически исчерпаны, что может привести к стагфляции. Остановить ее можно будет только ценой глубокой рецессии, но сегодняшнее ужесточение ставки должно предотвратить такой сценарий.
- Санкции: риски вторичных санкций действительно ужесточились, что сказывается на импорте.
- Ипотека: в июле спрос на ипотеку сократился – с этого месяца перестала работать общая льготная программа. Поэтому на июнь пришелся пик заявок по ней. Но более обоснованные выводы о динамике ипотечного кредитования можно будет сделать только ближе к концу третьего квартала.
Мнение заблудившихся в дебрях экономики: влияние ставки на экономику незначительное, мол, механизм не работает. Уверяю вас, все работает, как ему и положено, но в выигрыше посредники в лице банков, а не реальный бизнес.
@pro100IPO
#ставка
👍24👏4🔥3❤1🤔1😱1🤬1👌1
Как ставка ЦБ влияет на компании, планирующие IPO?
В продолжение предыдущего поста отметим, что все грустно. Кредиты еще дороже. Льготные госпрограммы урезали. Грамотных специалистов “днем с огнем”. Развитие бизнеса усложняется (если вы не на госзаказах). Банки перехватывают инвесторов, и те уходят в депозиты.
Для инвесторов ситуация не лучше. Компании завышают оценку бизнеса, и долгосрочные инвесторы не участвуют или приходят позже, когда у компании появляется рыночная история.
Так что, друзья, до конца года просто наблюдаем. Участвовать в IPO и pre-IPO будем, если внимательно изучим бизнес и увидим реальные причины для его роста.
На что обращать внимание?
Кроме финансовых показателей и сектора рынка - на уникальность, новые технологии и перспективы роста. Уверен, такие эмитенты есть и мы напишем о них. Успешный бизнес растет и при высоких ставках, но его рост должен быть намного больше ставок.
Внимательно смотрим на собственника, на личность, на слова-маркеры, которые он говорит. Важно, чтобы инвестиции в компанию использовались только для масштабирования бизнеса.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#ставка
В продолжение предыдущего поста отметим, что все грустно. Кредиты еще дороже. Льготные госпрограммы урезали. Грамотных специалистов “днем с огнем”. Развитие бизнеса усложняется (если вы не на госзаказах). Банки перехватывают инвесторов, и те уходят в депозиты.
Для инвесторов ситуация не лучше. Компании завышают оценку бизнеса, и долгосрочные инвесторы не участвуют или приходят позже, когда у компании появляется рыночная история.
Так что, друзья, до конца года просто наблюдаем. Участвовать в IPO и pre-IPO будем, если внимательно изучим бизнес и увидим реальные причины для его роста.
На что обращать внимание?
Кроме финансовых показателей и сектора рынка - на уникальность, новые технологии и перспективы роста. Уверен, такие эмитенты есть и мы напишем о них. Успешный бизнес растет и при высоких ставках, но его рост должен быть намного больше ставок.
Внимательно смотрим на собственника, на личность, на слова-маркеры, которые он говорит. Важно, чтобы инвестиции в компанию использовались только для масштабирования бизнеса.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#ставка
👍22🤔3✍2🔥2👏2
Мини-дайджест по средам
🌟 Рекордом завершилось размещение акций "Самолет Плюс" в pre-IPO на платформе Zorko – ₽825 млн. Площадка даже не справилась с наплывом инвесторов из-за высокой нагрузки, срок подачи заявок продлили до 30 июля.
В размещении участвовали примерно 2000 розничных инвесторов, почти половина объема ушла к институционалам. Торги акциями начнутся во внебиржевом сегменте Мосбиржи в течение трех месяцев.
Цена – ₽275 рублей за акцию, капитализация компании по итогам размещения – ₽21,2 млрд.
🌟 Платформа “Кифа”: ценовой диапазон – ₽92-110, прием заявок до 7 августа, начало торгов по плану – 8 августа. Средства от размещения направляются на развитие бизнеса и создание хабов цифровой торговли.
Параллельно компания утвердила опционную программу по вознаграждению членов Совета директоров и топ-менеджмента с целью сближение интересов участников программы с долгосрочными интересами акционеров: выделен опционный пул из 2 450 980 акций (4,9% от уставного капитала). При этом доли акционеров не размываются: фондирование осуществлено за счет акций единственного до проведения IPO акционера ООО “Научно-техническое развитие КИФА СЫЛУ” (Пекин).
🌟 30 июля начались торги акциями девелопера "АПРИ" (APRI), III уровень листинга. Книга заявок на IPO была подписана по верхней границе диапазона (₽9,7 за акцию), объем размещения – ₽880 млн, эмитент при распределении бумаг отдал предпочтение частным инвесторам, привлечено ₽0,9 млрд. Доля акций в свободном обращении – около 9%.
🌟 Валентина Матвиенко предложила ввести льготы для компаний при выходе на биржу:
🌟 Рекордом завершилось размещение акций "Самолет Плюс" в pre-IPO на платформе Zorko – ₽825 млн. Площадка даже не справилась с наплывом инвесторов из-за высокой нагрузки, срок подачи заявок продлили до 30 июля.
В размещении участвовали примерно 2000 розничных инвесторов, почти половина объема ушла к институционалам. Торги акциями начнутся во внебиржевом сегменте Мосбиржи в течение трех месяцев.
Цена – ₽275 рублей за акцию, капитализация компании по итогам размещения – ₽21,2 млрд.
🌟 Платформа “Кифа”: ценовой диапазон – ₽92-110, прием заявок до 7 августа, начало торгов по плану – 8 августа. Средства от размещения направляются на развитие бизнеса и создание хабов цифровой торговли.
Параллельно компания утвердила опционную программу по вознаграждению членов Совета директоров и топ-менеджмента с целью сближение интересов участников программы с долгосрочными интересами акционеров: выделен опционный пул из 2 450 980 акций (4,9% от уставного капитала). При этом доли акционеров не размываются: фондирование осуществлено за счет акций единственного до проведения IPO акционера ООО “Научно-техническое развитие КИФА СЫЛУ” (Пекин).
🌟 30 июля начались торги акциями девелопера "АПРИ" (APRI), III уровень листинга. Книга заявок на IPO была подписана по верхней границе диапазона (₽9,7 за акцию), объем размещения – ₽880 млн, эмитент при распределении бумаг отдал предпочтение частным инвесторам, привлечено ₽0,9 млрд. Доля акций в свободном обращении – около 9%.
🌟 Валентина Матвиенко предложила ввести льготы для компаний при выходе на биржу:
"Рынок капитала в России, я бы сказала, ожил. Спрос инвесторов есть. Однако пока объемы привлекаемых средств несопоставимы с кредитованием. И, может быть, настало время подумать над тем, чтобы компании могли получать государственную поддержку не только в виде льготных кредитов, но и в виде льгот при выходе на биржу", – отметила Матвиенко на заседании Совета по развитию финансового рынка при Совфеде.
👍9✍5🔥3👏3
Как применить метод дисконтированного денежного потока (DCF) для оценки акций
Непросто определить справедливую стоимость компаний, выходящих на IPO, мы говорили об этом. Некоторые инвесторы используют метод дисконтированных денежных потоков (DCF). Он более сложный, чем оценка на основе финансовых показателей, но и более точный. Простыми словами DCF – сколько денег нужно потратить в настоящий момент, чтобы в последующие годы получить определенный денежный поток.
Сложности с применением метода: слишком много факторов нужно учесть, геополитика, экономическая неопределенность, волатильность рынка, регулирование.
Но если хотите попробовать, анализируйте факторы, которые влияют на ставку дисконтирования:
- Качество актива или проекта – размеры предприятия, стадия жизненного цикла бизнеса, ликвидность активов и их волатильность.
- Длительность прогнозного периода. Чем длиннее горизонт, тем выше риски и ставка.
- Перспективы развития отрасли.
- Страновые и валютные риски – для международных проектов.
- Инфляционные ожидания – ставки ниже, если ожидания стабильны и невысоки.
- Ключевая ставка ЦБ. От нее напрямую зависит стоимость денег на рынке капитала.
Этот метод требует глубокого понимания бизнеса и рынка, но может дать более точную оценку справедливой стоимости акции компании, которая становится публичной.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#дисконтирование
Непросто определить справедливую стоимость компаний, выходящих на IPO, мы говорили об этом. Некоторые инвесторы используют метод дисконтированных денежных потоков (DCF). Он более сложный, чем оценка на основе финансовых показателей, но и более точный. Простыми словами DCF – сколько денег нужно потратить в настоящий момент, чтобы в последующие годы получить определенный денежный поток.
Сложности с применением метода: слишком много факторов нужно учесть, геополитика, экономическая неопределенность, волатильность рынка, регулирование.
Но если хотите попробовать, анализируйте факторы, которые влияют на ставку дисконтирования:
- Качество актива или проекта – размеры предприятия, стадия жизненного цикла бизнеса, ликвидность активов и их волатильность.
- Длительность прогнозного периода. Чем длиннее горизонт, тем выше риски и ставка.
- Перспективы развития отрасли.
- Страновые и валютные риски – для международных проектов.
- Инфляционные ожидания – ставки ниже, если ожидания стабильны и невысоки.
- Ключевая ставка ЦБ. От нее напрямую зависит стоимость денег на рынке капитала.
Этот метод требует глубокого понимания бизнеса и рынка, но может дать более точную оценку справедливой стоимости акции компании, которая становится публичной.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#дисконтирование
Telegram
Просто про IPO Pre IPO
IPO - сравнительный анализ для определения справедливой цены акции
Мы разбирали, как оценивать компанию на основе финансовых показателей. Сегодня поговорим о сравнительном анализе. Он позволяет оценить компанию в контексте ее отрасли. Для этого можно использовать…
Мы разбирали, как оценивать компанию на основе финансовых показателей. Сегодня поговорим о сравнительном анализе. Он позволяет оценить компанию в контексте ее отрасли. Для этого можно использовать…
👍7✍5👏3
Дайджест в пятницу: самолетно-застроечная неделя
🌟 Рекордный результат Самолет+ сделал компанию “героем недели”: в рамках pre-IPO компания привлекла ₽825 млн, капитализация ₽21,2 млрд. Участвовали около двух тысяч розничных инвесторов, но половину объема забрали институционалы. Ждем торги акциями во внебиржевом сегменте Мосбиржи в ближайшие три месяца.
🌟 Акции АПРИ порадовали инвесторов взлетом на 21% на третий день торгов после IPO, даже несмотря на низкую долю акций в свободном обращении и небольшой объем торгов. 1 августа на пике был 21,78%, ₽12,3 за акцию, в середине дня рост замедлился до 16,37%, цена пришла к ₽11,75. Учитывая низкий объем торгов (до ₽30 млн) такой взлет могли обеспечить даже покупки всего нескольких инвесторов с небольшим капиталом. Фундаментальных причин для роста акций пока не наблюдается.
🌟 До 7 августа продолжается прием заявок платформы “Кифа”: ценовой диапазон – ₽92-110, торги начнутся 8 августа. Средства от размещения пойдут на развитие бизнеса и создание хабов цифровой торговли.
🌟 УК “Восток-Запад” объявила о формировании ЗПИФа “Фонд сбалансированный – дебютанты рынка”. Первый фонд на рынке РФ, собранный из акций компаний, выходящих на IPO + бизнесов, которые вышли на рынок за последние годы (40%) + инструмент РЕПО (60%). Планируется активное управление фондом.
🌟 Вчера состоялась встреча с инвесторами руководителей холдинга SR Space. Цель pre-IPO - привлечение частного капитала в проекты холдинга. Ожидается государственное кредитное плеча Х4 с низкой процентной ставкой. Это первое размещение на ОТС-платформе МосБиржи. 10% акций по допэмиссии (555 555 обыкновенных акций), цена ₽2 750, общий объем привлечения ₽1,528 млрд, только квалифицированным инвесторам.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#дайджест
🌟 Рекордный результат Самолет+ сделал компанию “героем недели”: в рамках pre-IPO компания привлекла ₽825 млн, капитализация ₽21,2 млрд. Участвовали около двух тысяч розничных инвесторов, но половину объема забрали институционалы. Ждем торги акциями во внебиржевом сегменте Мосбиржи в ближайшие три месяца.
🌟 Акции АПРИ порадовали инвесторов взлетом на 21% на третий день торгов после IPO, даже несмотря на низкую долю акций в свободном обращении и небольшой объем торгов. 1 августа на пике был 21,78%, ₽12,3 за акцию, в середине дня рост замедлился до 16,37%, цена пришла к ₽11,75. Учитывая низкий объем торгов (до ₽30 млн) такой взлет могли обеспечить даже покупки всего нескольких инвесторов с небольшим капиталом. Фундаментальных причин для роста акций пока не наблюдается.
🌟 До 7 августа продолжается прием заявок платформы “Кифа”: ценовой диапазон – ₽92-110, торги начнутся 8 августа. Средства от размещения пойдут на развитие бизнеса и создание хабов цифровой торговли.
🌟 УК “Восток-Запад” объявила о формировании ЗПИФа “Фонд сбалансированный – дебютанты рынка”. Первый фонд на рынке РФ, собранный из акций компаний, выходящих на IPO + бизнесов, которые вышли на рынок за последние годы (40%) + инструмент РЕПО (60%). Планируется активное управление фондом.
🌟 Вчера состоялась встреча с инвесторами руководителей холдинга SR Space. Цель pre-IPO - привлечение частного капитала в проекты холдинга. Ожидается государственное кредитное плеча Х4 с низкой процентной ставкой. Это первое размещение на ОТС-платформе МосБиржи. 10% акций по допэмиссии (555 555 обыкновенных акций), цена ₽2 750, общий объем привлечения ₽1,528 млрд, только квалифицированным инвесторам.
Не является инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#дайджест
Telegram
Просто про IPO Pre IPO
Выходим в космос на долгосрок
Пролог, история из жизни
1 июня при монтаже ролика мы выбирали лого компаний, которые планируют размещение. Видимо, у дизайнера сработало “шестое чувство”, он вместо логотипа Cosmos (АФК Система), о котором мы говорили в видео…
Пролог, история из жизни
1 июня при монтаже ролика мы выбирали лого компаний, которые планируют размещение. Видимо, у дизайнера сработало “шестое чувство”, он вместо логотипа Cosmos (АФК Система), о котором мы говорили в видео…
👍11✍4🤔4❤1👏1
Возрастная классификация информационной продукции 16+, 18+, 21+
Чтобы сделать этот понедельник чуть веселее для инвесторов, предлагаем ЦБ РФ ввести "Классификацию инвесторов для участия в IPO" (для СМИ и блогеров):
Ставка 16+
- Инвестировать вообще достаточно опасно;
- Возможно насилие и жестокое обращение с инвестором;
- Инвестиции могут вызывать страх, ужас или панику.
Ставка 18+
- Рассказывать, что и как делать с инвестором;
- Особое внимание обратить на позиции, которые запрещено использовать.
Ставка 21+
- Инвестиции только для взрослых: конкретно показывать, что и как делать с инвестором;
- Участие в IPO: разобрать сценарии триллера (книга заявок), фильма ужасов (аллокации) и трагикомедии (поведение акций после размещения).
О чем можно писать при таких ставках?
При ставке 16+ – акцент направлен на романтику инвестиций, на эмоции и переживания, а не на физиологию. Допускается грубая ненормативная лексика, но не мат.
Ставка 18+ – фокус на физиологию, гормональную и рыночную волатильность. Допускаются корректирующие препараты в виде облигаций.
Ставка 21+ предполагает, что с инвестором может произойти абсолютно все!
P. S. Ставка 18% годовых, первое повышение с декабря 2023 года. Следующее заседание 13.09.24.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#юмор
Чтобы сделать этот понедельник чуть веселее для инвесторов, предлагаем ЦБ РФ ввести "Классификацию инвесторов для участия в IPO" (для СМИ и блогеров):
Ставка 16+
- Инвестировать вообще достаточно опасно;
- Возможно насилие и жестокое обращение с инвестором;
- Инвестиции могут вызывать страх, ужас или панику.
Ставка 18+
- Рассказывать, что и как делать с инвестором;
- Особое внимание обратить на позиции, которые запрещено использовать.
Ставка 21+
- Инвестиции только для взрослых: конкретно показывать, что и как делать с инвестором;
- Участие в IPO: разобрать сценарии триллера (книга заявок), фильма ужасов (аллокации) и трагикомедии (поведение акций после размещения).
О чем можно писать при таких ставках?
При ставке 16+ – акцент направлен на романтику инвестиций, на эмоции и переживания, а не на физиологию. Допускается грубая ненормативная лексика, но не мат.
Ставка 18+ – фокус на физиологию, гормональную и рыночную волатильность. Допускаются корректирующие препараты в виде облигаций.
Ставка 21+ предполагает, что с инвестором может произойти абсолютно все!
P. S. Ставка 18% годовых, первое повышение с декабря 2023 года. Следующее заседание 13.09.24.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.
@pro100IPO
#юмор
🔥22😁21👍14🤣6🤪4❤2🥴1
Затишье перед бурей на рынке IPO
Краснею я за вас, граждане инвесторы... (с)
Повышение ставки заставило рынок акций покраснеть от стыда за политику ЦБ. В секторе первичных размещений тишина. Молчат тг-каналы и СМИ, компании не дают новой информации о своих планах.
Что происходит?
Посмотрите, как резко упали ставки в Штатах: даже ниже, чем 3,8. Было 4,7 еще в мае, а ведь американский рынок традиционно значимый для ориентира по ставкам во всем мире (хоть керри-трейд и не работает, но связи никуда не делись, ресурсы-то мы продаем за валюту, а издержки в рублях). ЕЦБ снизили ставки - немного, на 0,25, еще в июне, некоторые другие страны тоже, например, Канада. Получается, многие ставки понижают, а наши “расчетчики” повысили. Тем самым идут против тренда.
Теперь это точно приведет к укреплению рубля, к проблемам в наших основных отраслях, у которых косты в рублях, а валютная выручка в долларах. И это значит, что, скорее всего, это точно было последнее повышение ставки, несмотря на “запугивания” г-жи Набиуллиной. Обещание, что в этом году ставку понижать не будут, выглядит трудновыполнимым. ЦБ будет вынужден понизить ставку (бороться с укреплением рубля) еще в этом году, может быть, даже два раза.
Так что “затишье” временное и рынок поднимется, нужно подождать. Самое время посмотреть аналитику. Разные компании сейчас исследуют статистику по IPO, благо, материала много.
В отчетах обычно приводятся результаты компаний, которые уже провели IPO, а также динамика новых акций после размещения. Есть неожиданные моменты.
Но в целом, все приходят к известному нам с вами знаменателю: удобная ликвидность, которую неоткуда взять на фоне ужесточения ДКП + планы РФ на увеличение капитализации фондового рынка.
@pro100IPO
#IPO
Краснею я за вас, граждане инвесторы... (с)
Повышение ставки заставило рынок акций покраснеть от стыда за политику ЦБ. В секторе первичных размещений тишина. Молчат тг-каналы и СМИ, компании не дают новой информации о своих планах.
Что происходит?
Посмотрите, как резко упали ставки в Штатах: даже ниже, чем 3,8. Было 4,7 еще в мае, а ведь американский рынок традиционно значимый для ориентира по ставкам во всем мире (хоть керри-трейд и не работает, но связи никуда не делись, ресурсы-то мы продаем за валюту, а издержки в рублях). ЕЦБ снизили ставки - немного, на 0,25, еще в июне, некоторые другие страны тоже, например, Канада. Получается, многие ставки понижают, а наши “расчетчики” повысили. Тем самым идут против тренда.
Теперь это точно приведет к укреплению рубля, к проблемам в наших основных отраслях, у которых косты в рублях, а валютная выручка в долларах. И это значит, что, скорее всего, это точно было последнее повышение ставки, несмотря на “запугивания” г-жи Набиуллиной. Обещание, что в этом году ставку понижать не будут, выглядит трудновыполнимым. ЦБ будет вынужден понизить ставку (бороться с укреплением рубля) еще в этом году, может быть, даже два раза.
Так что “затишье” временное и рынок поднимется, нужно подождать. Самое время посмотреть аналитику. Разные компании сейчас исследуют статистику по IPO, благо, материала много.
В отчетах обычно приводятся результаты компаний, которые уже провели IPO, а также динамика новых акций после размещения. Есть неожиданные моменты.
Но в целом, все приходят к известному нам с вами знаменателю: удобная ликвидность, которую неоткуда взять на фоне ужесточения ДКП + планы РФ на увеличение капитализации фондового рынка.
@pro100IPO
#IPO
🔥18👍15🤔4❤3👏3