Главное за неделю – дайджест по пятницам
Наблюдения и мнения
🌟 IPO 2024: Итоги и тренды. В 2024 году на бирже дебютировали 15 компаний, но лишь пять попали в I котировальный список. Среди них -- ГК «Элемент» (15 млрд руб.), «Европлан» (13,1 млрд), «ВсеИнструменты» (12 млрд), «МТС-Банк» (11,5 млрд) и IT-холдинг «Астра» (11,7 млрд). Эти компании обеспечили 53% годового объема размещений, а общий объем привлеченных средств -- 54,5 млрд руб. Однако, их вклад в рост капитализации рынка оказался скромным -- всего 1%. А как же цель к 2030 году -- удвоить капитализацию до 158 трлн рублей?
🌟 Инвесторы и IPO: краткосрочные стратегии. ЦБ отметил интересную тенденцию: частные инвесторы быстро продают акции IPO, удерживая их не дольше месяца. Это связано с желанием заработать на краткосрочных скачках цены. Такая стратегия оказалась самой прибыльной в 2024 году: доходность акций за первый месяц была около 2,5%, а за полгода падала на 25,8%. При этом доля розничных инвесторов в IPO выросла до 40%, хотя средний чек снизился с 75 до 50 тыс. руб. Основной объем инвестиций (27,3 млрд руб.) пришелся на квалов.
🌟 Венчурный рынок: рост и перспективы. Российский венчурный рынок в 2024 году показал двукратный рост объемов инвестиций — с $85 млн до $177 млн. Основной драйвер — активность в сегменте pre-IPO и синдицированные сделки. Для полного восстановления рынку нужно вырасти в четыре раза за два года!!! Как вам цифра?
В числе перспективных направлений для инвестиций -- кибербезопасность, корпоративные технологии и здравоохранение. Итоги года показывают: рынок движется вперед, но остается под давлением внешних факторов. Инвесторам важно учитывать текущие тренды и подходить к выбору стратегий с осторожностью!
Компании
🌟 JetLend и его нестандартное IPO. JetLend разместил на IPO только 48,5% от новой эмиссии акций — всего 4,8 млн бумаг из запланированных 10 млн. Это редкий случай для рынка, обычно спрос на акции сильно превышает предложение. Компания планировала смешанный формат размещения: средства от продажи новых акций должны были пойти на развитие платформы, а мажоритарии готовы были продать часть своих пакетов при высоком спросе. Но увы. После IPO JetLend предложил акционерам докупить бумаги через полгода по цене размещения.
🌟 Логистическая платформа «Монополия» готовится к IPO и привлекает крупного инвестора. Компания планирует получить 3–5 млрд руб. через допэмиссию, видимо, хочет стать аналогом «Яндекс Такси» в грузоперевозках. Оценка компании -- 28 млрд руб., часть средств вложат инвестфонд «ВИМ Инвестиции» и состоятельные физлица. Ранее «Монополия» приобрела SaaS-платформу «Умная логистика» и транспортную компанию Globaltruck, что укрепило ее позиции на рынке.
🌟 BelkaCar: амбициозные планы. Каршеринг BelkaCar намерен привлечь до 2 млрд руб. перед IPO, предложив инвесторам до 23% бизнеса. Средства пойдут на расширение автопарка и погашение долгов. Компания обещает доходность до 275% при успешном размещении, но гарантирует минимум 25% даже в случае отмены IPO. Эксперты отмечают высокую неопределенность таких прогнозов, хотя рынок каршеринга в России растет на 40% ежегодно.
🌟 Ижевская IT-компания Krit планирует провести Pre-IPO до конца 2025 года и готовится к выходу на биржу. Krit специализируется на разработке B2B-приложений и аналитических систем, включая решения для ритейла и госзаказчиков. Компания видит перспективы роста и активно работает над стратегией развития.
🌟 Другие планы выхода на биржу
— Солар («дочка» Ростелекома) сохраняет планы по IPO благодаря двукратному росту прибыли и выручки.
— Самолет Плюс готовится к IPO в конце 2025 года — начале 2026-го, изучая интерес со стороны институциональных инвесторов.
Ну что же. российский рынок IPO медленно оживает, но все еще очень тяжелый из-за макроэкономической нестабильности.
@pro100IPO
#дайджест
Наблюдения и мнения
🌟 IPO 2024: Итоги и тренды. В 2024 году на бирже дебютировали 15 компаний, но лишь пять попали в I котировальный список. Среди них -- ГК «Элемент» (15 млрд руб.), «Европлан» (13,1 млрд), «ВсеИнструменты» (12 млрд), «МТС-Банк» (11,5 млрд) и IT-холдинг «Астра» (11,7 млрд). Эти компании обеспечили 53% годового объема размещений, а общий объем привлеченных средств -- 54,5 млрд руб. Однако, их вклад в рост капитализации рынка оказался скромным -- всего 1%. А как же цель к 2030 году -- удвоить капитализацию до 158 трлн рублей?
🌟 Инвесторы и IPO: краткосрочные стратегии. ЦБ отметил интересную тенденцию: частные инвесторы быстро продают акции IPO, удерживая их не дольше месяца. Это связано с желанием заработать на краткосрочных скачках цены. Такая стратегия оказалась самой прибыльной в 2024 году: доходность акций за первый месяц была около 2,5%, а за полгода падала на 25,8%. При этом доля розничных инвесторов в IPO выросла до 40%, хотя средний чек снизился с 75 до 50 тыс. руб. Основной объем инвестиций (27,3 млрд руб.) пришелся на квалов.
🌟 Венчурный рынок: рост и перспективы. Российский венчурный рынок в 2024 году показал двукратный рост объемов инвестиций — с $85 млн до $177 млн. Основной драйвер — активность в сегменте pre-IPO и синдицированные сделки. Для полного восстановления рынку нужно вырасти в четыре раза за два года!!! Как вам цифра?
В числе перспективных направлений для инвестиций -- кибербезопасность, корпоративные технологии и здравоохранение. Итоги года показывают: рынок движется вперед, но остается под давлением внешних факторов. Инвесторам важно учитывать текущие тренды и подходить к выбору стратегий с осторожностью!
Компании
🌟 JetLend и его нестандартное IPO. JetLend разместил на IPO только 48,5% от новой эмиссии акций — всего 4,8 млн бумаг из запланированных 10 млн. Это редкий случай для рынка, обычно спрос на акции сильно превышает предложение. Компания планировала смешанный формат размещения: средства от продажи новых акций должны были пойти на развитие платформы, а мажоритарии готовы были продать часть своих пакетов при высоком спросе. Но увы. После IPO JetLend предложил акционерам докупить бумаги через полгода по цене размещения.
🌟 Логистическая платформа «Монополия» готовится к IPO и привлекает крупного инвестора. Компания планирует получить 3–5 млрд руб. через допэмиссию, видимо, хочет стать аналогом «Яндекс Такси» в грузоперевозках. Оценка компании -- 28 млрд руб., часть средств вложат инвестфонд «ВИМ Инвестиции» и состоятельные физлица. Ранее «Монополия» приобрела SaaS-платформу «Умная логистика» и транспортную компанию Globaltruck, что укрепило ее позиции на рынке.
🌟 BelkaCar: амбициозные планы. Каршеринг BelkaCar намерен привлечь до 2 млрд руб. перед IPO, предложив инвесторам до 23% бизнеса. Средства пойдут на расширение автопарка и погашение долгов. Компания обещает доходность до 275% при успешном размещении, но гарантирует минимум 25% даже в случае отмены IPO. Эксперты отмечают высокую неопределенность таких прогнозов, хотя рынок каршеринга в России растет на 40% ежегодно.
🌟 Ижевская IT-компания Krit планирует провести Pre-IPO до конца 2025 года и готовится к выходу на биржу. Krit специализируется на разработке B2B-приложений и аналитических систем, включая решения для ритейла и госзаказчиков. Компания видит перспективы роста и активно работает над стратегией развития.
🌟 Другие планы выхода на биржу
— Солар («дочка» Ростелекома) сохраняет планы по IPO благодаря двукратному росту прибыли и выручки.
— Самолет Плюс готовится к IPO в конце 2025 года — начале 2026-го, изучая интерес со стороны институциональных инвесторов.
Ну что же. российский рынок IPO медленно оживает, но все еще очень тяжелый из-за макроэкономической нестабильности.
@pro100IPO
#дайджест
Forwarded from Примак Институт IFIT PRO
Поздравляю с Днем Космонавтики!
(голосом Муслима Магомаева):
"Он сказал... Поехали!
И взмахнул рукой!.. “
С первого полета Братьев Райт до полета Юрия Гагарина в космос прошло 60 лет активного технического прогресса. Те же 60 лет прошли с покорения человеком космоса до наших дней.
Что мы совершили за это время?
Цифровизировались и изобрели Тик-Ток. Очень спорный и несколько деструктивный прогресс, не находите?Кажется, что сегодня у человечества нет никаких перспектив.
Но мы с вами инвесторы, а инвестировать - значит быть оптимистом! Инвестировать – значит верить в будущее человечества, развиваться и расти вместе с успешными компаниями, улучшающими этот мир.
Мы с вами не просто инвесторы, мы разумные инвесторы! А кто он, по-настоящему разумный инвестор?
Нужно инвестировать в бизнесы, которые зарабатывают деньги не на грехах и слабостях человечества, а на поиске оптимальных решений серьезных проблем. Такие компании помогают нам идти дальше, а значит, стоят того, чтобы в них инвестировали.
Вот есть же у крупных фондов свой кодекс инвестирования: запрет на финансирование проектов, нарушающих экологию, поддерживающих казино, производство или потребление алкоголя и наркотиков. У некоторых даже есть прямой запрет инвестировать в компании, которые приносят вред или просто бесполезно тратят человеческие ресурсы.
Мое личное предложение – начать инвестировать в возможности молодых и умных, способных развивать медицину, технологии и всю нашу цивилизацию в целом. Инвестор имеет право выбирать, во что он инвестирует.
Если добавить фразе «спрос определяет предложение» иной смысл, то станет ясно, что рынок капитала можно направлять туда, куда нужно обществу для развития. А не туда, куда ведет его бешеная гонка желающих сделать деньги из воздуха. Это в силах инвесторов, инвестировать для достижения долгосрочных результатов – решения проблем человечества. Инвестировать и получать дивиденды от компаний, которые двигают прогресс и помогают человечеству. Это и есть высшая стадия инвестора разумного.
Надо верить в лучшее человечества. Я абсолютно уверен, что однажды наше общество преодолеет все преграды. А поможем в этом мы, самые обычные инвесторы!
@ifitpro
#инвестор
(голосом Муслима Магомаева):
"Он сказал... Поехали!
И взмахнул рукой!.. “
С первого полета Братьев Райт до полета Юрия Гагарина в космос прошло 60 лет активного технического прогресса. Те же 60 лет прошли с покорения человеком космоса до наших дней.
Что мы совершили за это время?
Цифровизировались и изобрели Тик-Ток. Очень спорный и несколько деструктивный прогресс, не находите?Кажется, что сегодня у человечества нет никаких перспектив.
Но мы с вами инвесторы, а инвестировать - значит быть оптимистом! Инвестировать – значит верить в будущее человечества, развиваться и расти вместе с успешными компаниями, улучшающими этот мир.
Мы с вами не просто инвесторы, мы разумные инвесторы! А кто он, по-настоящему разумный инвестор?
Нужно инвестировать в бизнесы, которые зарабатывают деньги не на грехах и слабостях человечества, а на поиске оптимальных решений серьезных проблем. Такие компании помогают нам идти дальше, а значит, стоят того, чтобы в них инвестировали.
Вот есть же у крупных фондов свой кодекс инвестирования: запрет на финансирование проектов, нарушающих экологию, поддерживающих казино, производство или потребление алкоголя и наркотиков. У некоторых даже есть прямой запрет инвестировать в компании, которые приносят вред или просто бесполезно тратят человеческие ресурсы.
Мое личное предложение – начать инвестировать в возможности молодых и умных, способных развивать медицину, технологии и всю нашу цивилизацию в целом. Инвестор имеет право выбирать, во что он инвестирует.
Если добавить фразе «спрос определяет предложение» иной смысл, то станет ясно, что рынок капитала можно направлять туда, куда нужно обществу для развития. А не туда, куда ведет его бешеная гонка желающих сделать деньги из воздуха. Это в силах инвесторов, инвестировать для достижения долгосрочных результатов – решения проблем человечества. Инвестировать и получать дивиденды от компаний, которые двигают прогресс и помогают человечеству. Это и есть высшая стадия инвестора разумного.
Надо верить в лучшее человечества. Я абсолютно уверен, что однажды наше общество преодолеет все преграды. А поможем в этом мы, самые обычные инвесторы!
@ifitpro
#инвестор
Вопросы наших инвесторов и “забугорных” – есть ли разница?
Недавно спросили о показателях, на которые нужно смотреть при участии в pre-IPO и IPO за рубежом и в России, есть ли сходство и в чем отличия?
Мы провели небольшое исследование на эту тему. И получилось что “фундаментальные” вопросы, которые должен задать себе любой инвестор, практически одинаковы. Напомню, это
✅ Каковы текущие финансовые результаты компании, и какие прогнозы на будущее?
✅ Какова бизнес-модель компании, чем она отличается от конкурентов?
✅ Какой потенциал роста рынка, на котором работает компания?
✅ Кто возглавляет компанию, и какой у них опыт?
✅ Какие основные риски и вызовы стоят перед компанией, и как они планируют их преодолеть?
А вот у нас после 2022 года появились специфические вопросы, связанные с местным рынком:
✔️ Как компания планирует минимизировать влияние геополитической напряженности и санкций?
✔️ Как компания будет привлекать капитал в условиях высокой ключевой ставки?
✔️ Какие регуляторные риски существуют для компании, и как она планирует их управлять?
✔️ Как компания будет конкурировать на внутреннем рынке, и какие у нее есть конкурентные преимущества?
Получается, что на глобальных рынках инвесторы фокусируются на бизнес-модели, рыночных перспективах и команде управления. Они также интересуются экологической и социальной ответственностью компании.
Правда, активные “рыночно-политические” действия Трампа выбили почву из-под ног не только у инвесторов, но и у многих компаний, собиравшихся выйти на рынок. Но все это дело временное.
А вот в России инвесторы перед тем, как анализировать показатели компании, сначала смотрят геополитические риска, доступ к капиталу и “регуляторные” моменты. Ничего не поделаешь – слишком высока волатильность рынка и все еще ограничен доступ к международным финансовым ресурсам.
В обоих случаях инвесторы хотят прозрачности финансовых показателей и четких прогнозов. Ожидают справедливой оценки бизнеса, желательно независимыми экспертами, оценки риска -- как компания управляет рисками, будь то геополитические или рыночные.
Дивидендная политика – тоже не последнее дело. Некоторые инвесторы составляют отдельные дивидендные портфели, и потенциал получения доходов здесь очень важен.
Так что мы видим, что у инвесторов “по обе стороны” больше общего, чем различий. Это, впрочем, касается всего человечества – у людей гораздо больше общего, чем они привыкли думать. Если бы все в это верили – на Земле было бы гораздо меньше конфликтов. Надеюсь, люди придут к этому понимаю рано или поздно. Лучше рано.
@pro100IPO
#вопросыИнвесторов
Недавно спросили о показателях, на которые нужно смотреть при участии в pre-IPO и IPO за рубежом и в России, есть ли сходство и в чем отличия?
Мы провели небольшое исследование на эту тему. И получилось что “фундаментальные” вопросы, которые должен задать себе любой инвестор, практически одинаковы. Напомню, это
✅ Каковы текущие финансовые результаты компании, и какие прогнозы на будущее?
✅ Какова бизнес-модель компании, чем она отличается от конкурентов?
✅ Какой потенциал роста рынка, на котором работает компания?
✅ Кто возглавляет компанию, и какой у них опыт?
✅ Какие основные риски и вызовы стоят перед компанией, и как они планируют их преодолеть?
А вот у нас после 2022 года появились специфические вопросы, связанные с местным рынком:
Получается, что на глобальных рынках инвесторы фокусируются на бизнес-модели, рыночных перспективах и команде управления. Они также интересуются экологической и социальной ответственностью компании.
Правда, активные “рыночно-политические” действия Трампа выбили почву из-под ног не только у инвесторов, но и у многих компаний, собиравшихся выйти на рынок. Но все это дело временное.
А вот в России инвесторы перед тем, как анализировать показатели компании, сначала смотрят геополитические риска, доступ к капиталу и “регуляторные” моменты. Ничего не поделаешь – слишком высока волатильность рынка и все еще ограничен доступ к международным финансовым ресурсам.
В обоих случаях инвесторы хотят прозрачности финансовых показателей и четких прогнозов. Ожидают справедливой оценки бизнеса, желательно независимыми экспертами, оценки риска -- как компания управляет рисками, будь то геополитические или рыночные.
Дивидендная политика – тоже не последнее дело. Некоторые инвесторы составляют отдельные дивидендные портфели, и потенциал получения доходов здесь очень важен.
Так что мы видим, что у инвесторов “по обе стороны” больше общего, чем различий. Это, впрочем, касается всего человечества – у людей гораздо больше общего, чем они привыкли думать. Если бы все в это верили – на Земле было бы гораздо меньше конфликтов. Надеюсь, люди придут к этому понимаю рано или поздно. Лучше рано.
@pro100IPO
#вопросыИнвесторов
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Кто возьмет билетов пачку...
Уже середина апреля, а российский рынок IPO все никак не раскачается и остается под давлением. Прогнозы о 10–20 сделках не реализуются. Основные причины затишья всем понятны, от этого не менее прискорбны, напомним:
— Высокая ключевая ставка снижает привлекательность IPO для инвесторов, они хотят более высокой доходности.
— Геополитическая нестабильность, включая торговые войны, влияет на общую волатильность рынка и сдерживает интерес крупных институциональных инвесторов.
— Избирательность розничных инвесторов – они хотят покупать компании с прозрачной бизнес-моделью и четкими перспективами.
Несмотря на то, что требования к эмитентам ужесточились и на “регуляторном” плане, никак не удается преодолеть конфликт интересов между желанием компаний получить высокую оценку и готовностью инвесторов платить за акции в условиях неопределенности.
Что нужно сделать, чтобы увеличить количество IPO?
⚡️Снизить ключевую ставку – главный триггер для оживления рынка. Невысокая стоимость заемного финансирования повысит привлекательность акций. Вряд ли это возможно в ближайшее время -- несмотря на данные о понижении инфляции, устойчивый тренд на ее снижение ее не сформировался.
⚡️Усилить господдержку, включая налоговые льготы для эмитентов и меры по повышению прозрачности размещений. Регулятор уже предпринимает такие действия, например, есть инициативы ЦБ по адаптации раскрываемой информации под нужды розничных инвесторов, происходит стандартизация требований к IPO, включая обязательное раскрытие прогнозных показателей и условий стабилизации цен после размещения.
⚡️Непосредственные игроки рынка молодцы – например, Мосбиржа со своим решением участвовать в капитале компаний через фонды прямых инвестиций. Все эти действия в совокупности повысят доверие к эмитентам и привлекут новых инвесторов, одновременно снизит их риски.
При реализации этих мер и снижении ставки до конца 2025 года рынок может превзойти ожидания с 20+ IPO, особенно в секторах IT, телекома и потребительских товаров. Ключевыми игроками станут компании, прошедшие pre-IPO и получившие поддержку биржи. Внимательно наблюдаем и ждем.
@pro100IPO
#раскачка
Уже середина апреля, а российский рынок IPO все никак не раскачается и остается под давлением. Прогнозы о 10–20 сделках не реализуются. Основные причины затишья всем понятны, от этого не менее прискорбны, напомним:
— Высокая ключевая ставка снижает привлекательность IPO для инвесторов, они хотят более высокой доходности.
— Геополитическая нестабильность, включая торговые войны, влияет на общую волатильность рынка и сдерживает интерес крупных институциональных инвесторов.
— Избирательность розничных инвесторов – они хотят покупать компании с прозрачной бизнес-моделью и четкими перспективами.
Несмотря на то, что требования к эмитентам ужесточились и на “регуляторном” плане, никак не удается преодолеть конфликт интересов между желанием компаний получить высокую оценку и готовностью инвесторов платить за акции в условиях неопределенности.
Что нужно сделать, чтобы увеличить количество IPO?
⚡️Снизить ключевую ставку – главный триггер для оживления рынка. Невысокая стоимость заемного финансирования повысит привлекательность акций. Вряд ли это возможно в ближайшее время -- несмотря на данные о понижении инфляции, устойчивый тренд на ее снижение ее не сформировался.
⚡️Усилить господдержку, включая налоговые льготы для эмитентов и меры по повышению прозрачности размещений. Регулятор уже предпринимает такие действия, например, есть инициативы ЦБ по адаптации раскрываемой информации под нужды розничных инвесторов, происходит стандартизация требований к IPO, включая обязательное раскрытие прогнозных показателей и условий стабилизации цен после размещения.
⚡️Непосредственные игроки рынка молодцы – например, Мосбиржа со своим решением участвовать в капитале компаний через фонды прямых инвестиций. Все эти действия в совокупности повысят доверие к эмитентам и привлекут новых инвесторов, одновременно снизит их риски.
При реализации этих мер и снижении ставки до конца 2025 года рынок может превзойти ожидания с 20+ IPO, особенно в секторах IT, телекома и потребительских товаров. Ключевыми игроками станут компании, прошедшие pre-IPO и получившие поддержку биржи. Внимательно наблюдаем и ждем.
@pro100IPO
#раскачка
IPO-пост для студентов – начинающих инвесторов
Уважаемые профи! Не читайте, и да воздастся вам...
Итак, мы разобрали, что такое IPO, это загадочное первичное размещения акций компаний. Как заманчиво и легко: купить на старте и продать дороже, заработать приличные деньги. С другой стороны, мы видим результаты… Стоит ли бросаться в этот водоворот? Что там кроется и какие подводные камни подстерегают?
Напомню, IPO (Initial Public Offering) – компания впервые продает свои акции широкой публике через биржу. Раньше она была частной, а теперь становится публичной. По сути, идея классная, нас привлекает:
✔️ Потенциально высокая доходность, когда акции после IPO растут в цене на десятки процентов и даже больше. Это шанс быстро приумножить капитал;
✔️ Возможность стать акционером перспективной компании – мы участвуем в развитии бизнеса, который может вырасти в крупного игрока;
✔️ IPO – способ вложиться в свежие проекты, которые еще не доступны на вторичном рынке.
Новичкам стоит быть предельно осторожными. И вот почему. Первое – повышенные риски и неопределенность. Цена акций часто падает ниже цены размещения – примерно каждое третье IPO так заканчивается. Можно сразу оказаться в минусе.
Есть также lock-up период – запрет на продажу акций в течение нескольких месяцев после IPO. И если цена упала, выйти быстро не получится.
Далее – переподписка и ограниченный доступ. Не всегда “покупается” нужное количество акций. Спрос часто превышает предложение, и бывает, что брокеры ограничивают долю частных инвесторов. А денежки-то заблокированы. И не забываем про оплату комиссий.
Я даже не говорю о сложности оценки компании. Если честно, иногда и профессионалам трудно разобраться в финансовой отчетности. Какие цифры реальные а какие нарисованные? Да и оценить релевантно перспективы – та еще задача: в презентациях для инвесторов все так красиво написано. Модные презы, сделанные на ИИ, впечатляют “профессионализмом” и эстетикой.
Увы, часто люди – и не только новички, кстати, ловятся на эту наживку. Скажу прямо – пока на российском рынке IPO “выстреливает” меньшинство бизнесов, и даже известный бренд не гарантирует роста акций.
Третье – психологический момент: эмоции, горящие глаза и спешка. Желание быстро заработать приводит к поспешным решениям. А ведь волатильность акций на старте обычно высокая, практически все новички ходят по синусоиде “паника – эйфория”. Еще не выработалась некая “отстраненность” от сиюминутных процессов, которая есть у опытных игроков рынка. Короче, удав Каа из новичков никакой. Самый похожий образ – это Табаки. К сожалению, он шакал )
P. S. Пока я все это рассказывал – один из студентов, вместо того, чтобы слушать, занимался смотрите чем:
Инвестор Петя день и ночь тонул в отчётах,
Искал он в графиках – надежду, в цифрах – суть.
Все признаки стремительного взлета…
Но он ошибся, видимо, чуть-чуть…
Вложился в IPO, так шанс был светел,
И аллокация — подарок, это знак!
"Все! Надо брать!" — сказал инвестор Петя.
Заявку подал и остался ждать…
И вот настал торговый день на бирже,
Цена упала — в сердце грусть и мгла.
Цена бумаги ниже, чем на старте,
Реальность Петю сильно обожгла.
И Петя думал: «Вот она, награда,
За веру, за анализ, за мечты».
Но рынок строг, и часто так бывает
Пошли насмарку Петины труды.
Инвестор наш грустит, но не сдаётся.
Ведь опыт – лучший друг в таком бою.
А завтра будет шанс, и IPO начнется,
И он получит выгоду свою!
Надеюсь, вы улыбнулись 😁 Друзья, если есть вопросы – пишите мне напрямую @AlexPrmk, не стесняйтесь.
@pro100IPO
#новички
Уважаемые профи! Не читайте, и да воздастся вам...
Итак, мы разобрали, что такое IPO, это загадочное первичное размещения акций компаний. Как заманчиво и легко: купить на старте и продать дороже, заработать приличные деньги. С другой стороны, мы видим результаты… Стоит ли бросаться в этот водоворот? Что там кроется и какие подводные камни подстерегают?
Напомню, IPO (Initial Public Offering) – компания впервые продает свои акции широкой публике через биржу. Раньше она была частной, а теперь становится публичной. По сути, идея классная, нас привлекает:
Новичкам стоит быть предельно осторожными. И вот почему. Первое – повышенные риски и неопределенность. Цена акций часто падает ниже цены размещения – примерно каждое третье IPO так заканчивается. Можно сразу оказаться в минусе.
Есть также lock-up период – запрет на продажу акций в течение нескольких месяцев после IPO. И если цена упала, выйти быстро не получится.
Далее – переподписка и ограниченный доступ. Не всегда “покупается” нужное количество акций. Спрос часто превышает предложение, и бывает, что брокеры ограничивают долю частных инвесторов. А денежки-то заблокированы. И не забываем про оплату комиссий.
Я даже не говорю о сложности оценки компании. Если честно, иногда и профессионалам трудно разобраться в финансовой отчетности. Какие цифры реальные а какие нарисованные? Да и оценить релевантно перспективы – та еще задача: в презентациях для инвесторов все так красиво написано. Модные презы, сделанные на ИИ, впечатляют “профессионализмом” и эстетикой.
Увы, часто люди – и не только новички, кстати, ловятся на эту наживку. Скажу прямо – пока на российском рынке IPO “выстреливает” меньшинство бизнесов, и даже известный бренд не гарантирует роста акций.
Третье – психологический момент: эмоции, горящие глаза и спешка. Желание быстро заработать приводит к поспешным решениям. А ведь волатильность акций на старте обычно высокая, практически все новички ходят по синусоиде “паника – эйфория”. Еще не выработалась некая “отстраненность” от сиюминутных процессов, которая есть у опытных игроков рынка. Короче, удав Каа из новичков никакой. Самый похожий образ – это Табаки. К сожалению, он шакал )
P. S. Пока я все это рассказывал – один из студентов, вместо того, чтобы слушать, занимался смотрите чем:
Инвестор Петя день и ночь тонул в отчётах,
Искал он в графиках – надежду, в цифрах – суть.
Все признаки стремительного взлета…
Но он ошибся, видимо, чуть-чуть…
Вложился в IPO, так шанс был светел,
И аллокация — подарок, это знак!
"Все! Надо брать!" — сказал инвестор Петя.
Заявку подал и остался ждать…
И вот настал торговый день на бирже,
Цена упала — в сердце грусть и мгла.
Цена бумаги ниже, чем на старте,
Реальность Петю сильно обожгла.
И Петя думал: «Вот она, награда,
За веру, за анализ, за мечты».
Но рынок строг, и часто так бывает
Пошли насмарку Петины труды.
Инвестор наш грустит, но не сдаётся.
Ведь опыт – лучший друг в таком бою.
А завтра будет шанс, и IPO начнется,
И он получит выгоду свою!
Надеюсь, вы улыбнулись 😁 Друзья, если есть вопросы – пишите мне напрямую @AlexPrmk, не стесняйтесь.
@pro100IPO
#новички
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
VK Видео
А мы уйдем на север! (отрывок из мультфильма Маугли. Табаки шакал)
видео от ஐ кинематографические цитаты ஐ © Маугли
Когда будущие инвесторы = будущие водители
Не люблю, когда опаздывают – на встречи, занятия, свидания. Но вот вчера мои студенты – семейная пара – опоздали на консультацию почти на час. Ждал их. Почти Блок. Правда, Блок не ругался, а я вот – да.
Причина оказалась уважительная. Ребята сдавали на права практику, не уложились по времени, но все сдали, молодцы. Рассказали много интересных вещей про обучение вождению. Поделюсь с вами – знаю, скоро многим детей отправлять в автошколы (мне тоже).
Оказывается, за последние 10 лет количество автошкол в стране сократилось примерно на 40%. А спрос на услугу остается стабильным и даже растет. О ценах молчу – средний чек за 5 лет подскочил почти на 50%. И попутно – правила усложняются, речь идет даже о том, что введут переобучение водителей через определенный промежуток времени (речь о 5 или 10 годах).
В общем, раз зашла речь об обучении автовождению, то рассказал ребятам об инвестиционной возможности – о «Светофор Групп». Это крупный игрок на рынке обучения водителей. Услуги покрывают весь путь будущего водителя: от теории до получения прав. Варианты обучения – оффлайн (своя инфраструктура) и онлайн (IT-платформа). Кстати, компания – резидент Сколково.
«Светофор Групп» растет примерно на 50% в год. В 2024 году выручка компании выросла на 47% (к 2023-му) до 677 млн руб. Чистая прибыль в 2024 году показала настоящий “туземун” – взлетела на 253%, до 174,5 млн руб. Долгов минимум – чистый долг к EBITDA всего 0,3х. Приятный момент – дивиденды. В 2023 году на привилегированную акцию платили 4,54 рубля (доходность около 18% годовых), в 2024 год ожидается дивидендная доходность примерно 20%.
Сейчас проходит SPO – заявки принимаются до 22 апреля, а размещение 23 апреля.
Вот такую информацию дал ребятам, обсудили все это, они ушли думать. Что называется – на ловца и зверь…
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@pro100IPO
#СветофорГруп
Не люблю, когда опаздывают – на встречи, занятия, свидания. Но вот вчера мои студенты – семейная пара – опоздали на консультацию почти на час. Ждал их. Почти Блок. Правда, Блок не ругался, а я вот – да.
Причина оказалась уважительная. Ребята сдавали на права практику, не уложились по времени, но все сдали, молодцы. Рассказали много интересных вещей про обучение вождению. Поделюсь с вами – знаю, скоро многим детей отправлять в автошколы (мне тоже).
Оказывается, за последние 10 лет количество автошкол в стране сократилось примерно на 40%. А спрос на услугу остается стабильным и даже растет. О ценах молчу – средний чек за 5 лет подскочил почти на 50%. И попутно – правила усложняются, речь идет даже о том, что введут переобучение водителей через определенный промежуток времени (речь о 5 или 10 годах).
В общем, раз зашла речь об обучении автовождению, то рассказал ребятам об инвестиционной возможности – о «Светофор Групп». Это крупный игрок на рынке обучения водителей. Услуги покрывают весь путь будущего водителя: от теории до получения прав. Варианты обучения – оффлайн (своя инфраструктура) и онлайн (IT-платформа). Кстати, компания – резидент Сколково.
«Светофор Групп» растет примерно на 50% в год. В 2024 году выручка компании выросла на 47% (к 2023-му) до 677 млн руб. Чистая прибыль в 2024 году показала настоящий “туземун” – взлетела на 253%, до 174,5 млн руб. Долгов минимум – чистый долг к EBITDA всего 0,3х. Приятный момент – дивиденды. В 2023 году на привилегированную акцию платили 4,54 рубля (доходность около 18% годовых), в 2024 год ожидается дивидендная доходность примерно 20%.
Сейчас проходит SPO – заявки принимаются до 22 апреля, а размещение 23 апреля.
Вот такую информацию дал ребятам, обсудили все это, они ушли думать. Что называется – на ловца и зверь…
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@pro100IPO
#СветофорГруп
Главное за неделю – дайджест по пятницам
Мнения
🌟 В СМИ постоянно обсуждаются призывы президента к увеличению капитализации российского фондового рынка. Стратегическая цель – к 2030 году довести капитализацию до 66% ВВП. Но по тактике возникают вопросы.
🌟 Государство заинтересовано в стимулировании IPO – это поможет сократить объемы льготного субсидирования предприятий и снизить инфляционное давление на экономику. В 2024 году IPO и SPO привлекли около 102 млрд рублей, но этого недостаточно для масштабного роста рынка.
🌟 Есть несколько путей достижения цели, приватизация – один из них. Другие способы – повышение эффективности компаний с уже существующими миноритариями и увеличение стоимости компаний и госпроектов. Очевидно, что только органический рост результата не даст. Нужно вывести на рынок бизнесы с общей капитализацией порядка 150 трлн руб. Для сравнения: капитализация Сбербанка – около 6,4 трлн руб., эквивалент — примерно 23 таких компании!
🌟 Минфин поддерживает идею активизации приватизации и планирует в 2025 году продать госимущества на сумму более 100 млрд рублей. Это лишь начало масштабной программы. Но даже этого недостаточно, важно повышать капитализации уже существующих компаний.
Среднее P/E российских эмитентов – около 4,8 (в других странах – от 8 до 20). Стоимость российских компаний можно значительно увеличить. Как реализовать? Разработана программа, ориентированная на стоимостной подход, оптимизацию затрат и повышение финансовой эффективности бизнеса.
🌟 Для достижения цели необходимо и повышение мультипликаторов P/E, а также рост прибыли компаний. Аналитики считают, что ежегодная прибыль должна увеличиваться на 5%, рост P/E с 3,9 до 8,5 и проведение IPO – на сумму около 4,5 трлн рублей. При этом ключевым драйвером станет именно рост мультипликатора.
В целом, для выполнения поручения президента требуется комплексный подход:
✔️ Активная приватизация и вывод на рынок новых крупных компаний;
✔️ Повышение капитализации и эффективности уже существующих эмитентов;
✔️ Стимулирование IPO и расширение числа публичных компаний;
✔️ Создание благоприятных условий для инвесторов и снижение рисков на рынке.
Без такого комплексного подхода достижение амбициозной цели к 2030 году невозможно.
@pro100IPO
#дайджест
Мнения
🌟 В СМИ постоянно обсуждаются призывы президента к увеличению капитализации российского фондового рынка. Стратегическая цель – к 2030 году довести капитализацию до 66% ВВП. Но по тактике возникают вопросы.
🌟 Государство заинтересовано в стимулировании IPO – это поможет сократить объемы льготного субсидирования предприятий и снизить инфляционное давление на экономику. В 2024 году IPO и SPO привлекли около 102 млрд рублей, но этого недостаточно для масштабного роста рынка.
🌟 Есть несколько путей достижения цели, приватизация – один из них. Другие способы – повышение эффективности компаний с уже существующими миноритариями и увеличение стоимости компаний и госпроектов. Очевидно, что только органический рост результата не даст. Нужно вывести на рынок бизнесы с общей капитализацией порядка 150 трлн руб. Для сравнения: капитализация Сбербанка – около 6,4 трлн руб., эквивалент — примерно 23 таких компании!
🌟 Минфин поддерживает идею активизации приватизации и планирует в 2025 году продать госимущества на сумму более 100 млрд рублей. Это лишь начало масштабной программы. Но даже этого недостаточно, важно повышать капитализации уже существующих компаний.
Среднее P/E российских эмитентов – около 4,8 (в других странах – от 8 до 20). Стоимость российских компаний можно значительно увеличить. Как реализовать? Разработана программа, ориентированная на стоимостной подход, оптимизацию затрат и повышение финансовой эффективности бизнеса.
🌟 Для достижения цели необходимо и повышение мультипликаторов P/E, а также рост прибыли компаний. Аналитики считают, что ежегодная прибыль должна увеличиваться на 5%, рост P/E с 3,9 до 8,5 и проведение IPO – на сумму около 4,5 трлн рублей. При этом ключевым драйвером станет именно рост мультипликатора.
В целом, для выполнения поручения президента требуется комплексный подход:
Без такого комплексного подхода достижение амбициозной цели к 2030 году невозможно.
@pro100IPO
#дайджест
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Главное за неделю – дайджест по пятницам
Компании
🌟 Группа Рубитех, производитель продуктов и разработчик технологий для высоконагруженных IT-инфраструктур, получила статус ПАО. В марте сообщалось, что IPO Rubytech на Мосбирже может состоятся уже весной 2025 года. Компания планировала привлечь 5‒10 млрд руб. Концепция сделки – возможности и cash-in, и cash-out.
🌟 Аналитики ИК «Юнисервис Капитал» представили обзор рынка IPO за I квартал 2025 года.
❗️Лидеры позитивной динамики:
-- ПАО «Ламбумиз» – +24,5% с начала года и +19,5% с начала размещения.
-- «Озон Фармацевтика» – +25,5% с начала года и +48,7% с начала IPO.
-- Один из «старожилов» IPO рынка новой волны – холдинг «ВУШ», с начала года – +21%, но от цены IPO – всего 13,6%.
-- Совкомбанк – почти +20% (+47,6% с начала IPO).
-- МТС-банк – + 15% с начала года (отыграл общее падение с начала IPO).
-- «Промомед» – +18,4% с начала года, общий рост в +5,2%.
❌ Лидеры негативной динамики:
-- JetLend, отрицательная динамика в 26,7% сразу после размещения.
-- «Диасофт», снижение с начала года на 19%, с момента старта IPO – на 23,3%.
-- ПАО «ИВА» – минус 11,6% с начала года и одни из рекордных минусов в 41,4% с начала IPO.
🌟 АО «Росагролизинг» планирует провести IPO к 2030 году, есть новая стратегия развития компании до этого срока. Главная цель – создание прибыльной экосистемы, которая позволит снизить зависимость от госсубсидий и обеспечить выплату дивидендов. IPO станет инструментом привлечения дополнительного финансирования для реализации проектов и уменьшения нагрузки на бюджет. Компания досрочно перевыполнила свои прогнозные показатели до 2024 года, превысив их в два раза.
🌟 АО «Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест» была близка к выходу на IPO, однако вынуждена сосредоточиться на реструктуризации долгов. Подготовка к IPO велась несколько месяцев, включая дробление акций и корректировку устава. Оценка компании по результатам pre-IPO research -- порядка 24,4 млрд руб., с потенциалом роста стоимости примерно в 3,5 раза. В рамках реструктуризации долговых обязательств предусмотрена компенсация держателям облигаций акциями: участники реструктуризации получат по 0,5 акции за облигацию, остальные — в 10 раз меньше. После завершения реструктуризации акции будут размещены на внебиржевом секторе Мосбиржи с 30-дневным периодом до начала торгов.
🌟 ПАО «Светофор Групп», разработчик онлайн-платформы для обучения вождению, 23 апр еляпроводит SPO на Санкт-Петербургской валютной бирже. Объем размещения -- 110–125 млн руб. по цене 22,5–25,5 руб. за акцию. Предложение доступно квалам, неквалам – при прохождении теста. В мае 2024 года компания провела IPO на той же бирже, привлечено 139,6 млн руб. при оценке в 765 млн руб..
@pro100IPO
#дайджест
Компании
🌟 Группа Рубитех, производитель продуктов и разработчик технологий для высоконагруженных IT-инфраструктур, получила статус ПАО. В марте сообщалось, что IPO Rubytech на Мосбирже может состоятся уже весной 2025 года. Компания планировала привлечь 5‒10 млрд руб. Концепция сделки – возможности и cash-in, и cash-out.
🌟 Аналитики ИК «Юнисервис Капитал» представили обзор рынка IPO за I квартал 2025 года.
❗️Лидеры позитивной динамики:
-- ПАО «Ламбумиз» – +24,5% с начала года и +19,5% с начала размещения.
-- «Озон Фармацевтика» – +25,5% с начала года и +48,7% с начала IPO.
-- Один из «старожилов» IPO рынка новой волны – холдинг «ВУШ», с начала года – +21%, но от цены IPO – всего 13,6%.
-- Совкомбанк – почти +20% (+47,6% с начала IPO).
-- МТС-банк – + 15% с начала года (отыграл общее падение с начала IPO).
-- «Промомед» – +18,4% с начала года, общий рост в +5,2%.
❌ Лидеры негативной динамики:
-- JetLend, отрицательная динамика в 26,7% сразу после размещения.
-- «Диасофт», снижение с начала года на 19%, с момента старта IPO – на 23,3%.
-- ПАО «ИВА» – минус 11,6% с начала года и одни из рекордных минусов в 41,4% с начала IPO.
🌟 АО «Росагролизинг» планирует провести IPO к 2030 году, есть новая стратегия развития компании до этого срока. Главная цель – создание прибыльной экосистемы, которая позволит снизить зависимость от госсубсидий и обеспечить выплату дивидендов. IPO станет инструментом привлечения дополнительного финансирования для реализации проектов и уменьшения нагрузки на бюджет. Компания досрочно перевыполнила свои прогнозные показатели до 2024 года, превысив их в два раза.
🌟 АО «Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест» была близка к выходу на IPO, однако вынуждена сосредоточиться на реструктуризации долгов. Подготовка к IPO велась несколько месяцев, включая дробление акций и корректировку устава. Оценка компании по результатам pre-IPO research -- порядка 24,4 млрд руб., с потенциалом роста стоимости примерно в 3,5 раза. В рамках реструктуризации долговых обязательств предусмотрена компенсация держателям облигаций акциями: участники реструктуризации получат по 0,5 акции за облигацию, остальные — в 10 раз меньше. После завершения реструктуризации акции будут размещены на внебиржевом секторе Мосбиржи с 30-дневным периодом до начала торгов.
🌟 ПАО «Светофор Групп», разработчик онлайн-платформы для обучения вождению, 23 апр еляпроводит SPO на Санкт-Петербургской валютной бирже. Объем размещения -- 110–125 млн руб. по цене 22,5–25,5 руб. за акцию. Предложение доступно квалам, неквалам – при прохождении теста. В мае 2024 года компания провела IPO на той же бирже, привлечено 139,6 млн руб. при оценке в 765 млн руб..
@pro100IPO
#дайджест
Рубрика "Делу время, потехе час"
КАКОЕ СЛОВО ЗАШИФРОВАНО?
Если хотите увидеть подсказку, кликните на облачко:
Подсказка. Термин обозначающий вексельное поручительство или гарантию платежа по чеку в виде особой гарантийной записи.
Ответы пишите в комментариях! Победителей ждут ценные призы, виртуальные медали биржевых знатоков!
ПРИЗЫ
Как показывает опыт, читатели канала обладают прекрасным чувством юмора. Поэтому You Are Welcome, оставляйте ваши остроумные комментарии, радуйте себя и всех нас! Автора самого веселого комментария также ждет ценный приз — виртуальная медаль “Мистер Бин фондового рынка”.
ГЛАВНОЕ
Отгадывая наши ребусы, вы не только отдыхаете и развлекаетесь, но также тренируете когнитивные функции мозга и развиваете чувство юмора!
@pro100IPO
#ребус
КАКОЕ СЛОВО ЗАШИФРОВАНО?
Если хотите увидеть подсказку, кликните на облачко:
Ответы пишите в комментариях! Победителей ждут ценные призы, виртуальные медали биржевых знатоков!
ПРИЗЫ
Как показывает опыт, читатели канала обладают прекрасным чувством юмора. Поэтому You Are Welcome, оставляйте ваши остроумные комментарии, радуйте себя и всех нас! Автора самого веселого комментария также ждет ценный приз — виртуальная медаль “Мистер Бин фондового рынка”.
ГЛАВНОЕ
Отгадывая наши ребусы, вы не только отдыхаете и развлекаетесь, но также тренируете когнитивные функции мозга и развиваете чувство юмора!
@pro100IPO
#ребус
Космический “абсолютный ноль” заморозил счета ФНС стартапа SR Space
Точнее, их заблокировала ФНС, временно ограничив операции по счетам частной космической компании. Затронуты счета головного юрлица АО «СР Спейс» в Т-банке, Альфа-банке, Сбербанке и банке «Синара».
Причина блокировки — кассовый разрыв: деньги по контрактам 2025 года еще не поступили, из-за чего возникла временная нехватка средств. В SR Space рассчитывают восстановить платежеспособность в мае, после получения инвестиций или оплаты по текущим договорам.
Компания уверяет, что ситуация временная и решение ФНС не повлияет на работу компании в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Летом 2024 года SR Space провела pre-IPO, планируя привлечь 1,53 млрд рублей. Фактически собрали 23,5 млн рублей (в 65 раз меньше). Компания разместила 8,5 тыс. акций, но инвесторы, видимо, испугались глубокого космоса и не проявили ожидаемого интереса.
Пока SR Space решает финансовые трудности, судьба проекта под вопросом. Если не удастся быстро разблокировать счета и привлечь финансирование, это замедлит развитие ее космических программ. Но мы надеемся, что все получится, и компания сможет работать по плану.
@pro100IPO
#SR Space
Точнее, их заблокировала ФНС, временно ограничив операции по счетам частной космической компании. Затронуты счета головного юрлица АО «СР Спейс» в Т-банке, Альфа-банке, Сбербанке и банке «Синара».
Причина блокировки — кассовый разрыв: деньги по контрактам 2025 года еще не поступили, из-за чего возникла временная нехватка средств. В SR Space рассчитывают восстановить платежеспособность в мае, после получения инвестиций или оплаты по текущим договорам.
Компания уверяет, что ситуация временная и решение ФНС не повлияет на работу компании в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Летом 2024 года SR Space провела pre-IPO, планируя привлечь 1,53 млрд рублей. Фактически собрали 23,5 млн рублей (в 65 раз меньше). Компания разместила 8,5 тыс. акций, но инвесторы, видимо, испугались глубокого космоса и не проявили ожидаемого интереса.
Пока SR Space решает финансовые трудности, судьба проекта под вопросом. Если не удастся быстро разблокировать счета и привлечь финансирование, это замедлит развитие ее космических программ. Но мы надеемся, что все получится, и компания сможет работать по плану.
@pro100IPO
#SR Space
Telegram
Просто про IPO Pre IPO
Выходим в космос на долгосрок
Пролог, история из жизни
1 июня при монтаже ролика мы выбирали лого компаний, которые планируют размещение. Видимо, у дизайнера сработало “шестое чувство”, он вместо логотипа Cosmos (АФК Система), о котором мы говорили в видео…
Пролог, история из жизни
1 июня при монтаже ролика мы выбирали лого компаний, которые планируют размещение. Видимо, у дизайнера сработало “шестое чувство”, он вместо логотипа Cosmos (АФК Система), о котором мы говорили в видео…
Новые правила для квалов: оправданы ли?
Часто при участии в IPO требуется статус квалифицированного инвестора. С 2025 года Банк России ужесточил требования к его получению. Эксперты уже посчитали, что новые правила сократят число аттестованных инвесторов на 70-80%. Брокеры недовольны. Новые эмитенты тоже не рады.
Напомним основные изменения в критериях:
📌 Доходный ценз
- Самостоятельно: не менее 20 млн руб. в год за последние 2 года (доход от продажи недвижимости не учитывается).
- Совокупно (с образованием или ученой степенью): 6 млн руб. в год.
📌 Имущественный ценз
- Самостоятельно:
- 2025 год — 12 млн руб. 2026 год — 24 млн руб.
- Совокупно (с образованием):
- 2025 год — остается 6 млн руб. 2026 год — повышается до 12 млн руб.
📌 Без изменений
- Оборот на рынке ценных бумаг — 6 млн руб. (нельзя выполнить мгновенно).
Новые альтернативные критерии: образование и опыт
Регулятор добавил самостоятельные варианты подтверждения квалификации:
✅ Высшее экономическое или финансовое образование;
✅ Профессиональная квалификация (например, CFA, FRM);
✅ Опыт работы в инвестиционной сфере;
✅ Специальное тестирование на знание рисков.
Это, пожалуй, позитивное изменение, оно позволяет получить статус не только за счет денег, но и за счет реальных знаний.
А вот имущественный ценз: это реальная защита или иллюзия? Главный спорный момент здесь — резкое повышение имущественного порога. Регулятор говорит, мол, если у инвестора есть большие деньги, их потеря не станет катастрофой, или – чем выше капитал, тем меньше риск полного разорения. Почему это не всегда работает?
Мы неоднократно говорили – богатство ≠ финансовая грамотность. Даже человек с доходом 100500 млн руб. в год может ничего не понимать в инвестициях. Конечно, он наймет финсоветника, но все же. Опыт важнее денег – опыт с вами навсегда, а деньги под вопросом. Поэтому всегда лучше учиться на небольших суммах, чем рисковать крупным капиталом без понимания рисков.
А ведь есть альтернативы. Например, сделать качественные экзамены и тесты (акцент на знания, а не на размер капитала). Или усложнить проверку знаний, используя конкретные примеры, да много чего можно придумать. Но это же надо думать. Запретить всегда проще, а в результате число квалинвесторов уменьшится, мелкие грамотные инвесторы, скорее всего, уйдут с рынка или будут использовать зарубежных брокеров. Или вообще в криптанов обратятся.
И что же делать? Да сейчас уже ничего, правила-то приняты. Быть может, если все сообщество инвесторов будет “настаивать”, в будущем получится посотрудничать с регулятором и найти баланс. Иногда же получается.
@pro100IPO
#статус
Часто при участии в IPO требуется статус квалифицированного инвестора. С 2025 года Банк России ужесточил требования к его получению. Эксперты уже посчитали, что новые правила сократят число аттестованных инвесторов на 70-80%. Брокеры недовольны. Новые эмитенты тоже не рады.
Напомним основные изменения в критериях:
📌 Доходный ценз
- Самостоятельно: не менее 20 млн руб. в год за последние 2 года (доход от продажи недвижимости не учитывается).
- Совокупно (с образованием или ученой степенью): 6 млн руб. в год.
📌 Имущественный ценз
- Самостоятельно:
- 2025 год — 12 млн руб. 2026 год — 24 млн руб.
- Совокупно (с образованием):
- 2025 год — остается 6 млн руб. 2026 год — повышается до 12 млн руб.
📌 Без изменений
- Оборот на рынке ценных бумаг — 6 млн руб. (нельзя выполнить мгновенно).
Новые альтернативные критерии: образование и опыт
Регулятор добавил самостоятельные варианты подтверждения квалификации:
✅ Высшее экономическое или финансовое образование;
✅ Профессиональная квалификация (например, CFA, FRM);
✅ Опыт работы в инвестиционной сфере;
✅ Специальное тестирование на знание рисков.
Это, пожалуй, позитивное изменение, оно позволяет получить статус не только за счет денег, но и за счет реальных знаний.
А вот имущественный ценз: это реальная защита или иллюзия? Главный спорный момент здесь — резкое повышение имущественного порога. Регулятор говорит, мол, если у инвестора есть большие деньги, их потеря не станет катастрофой, или – чем выше капитал, тем меньше риск полного разорения. Почему это не всегда работает?
Мы неоднократно говорили – богатство ≠ финансовая грамотность. Даже человек с доходом 100500 млн руб. в год может ничего не понимать в инвестициях. Конечно, он наймет финсоветника, но все же. Опыт важнее денег – опыт с вами навсегда, а деньги под вопросом. Поэтому всегда лучше учиться на небольших суммах, чем рисковать крупным капиталом без понимания рисков.
А ведь есть альтернативы. Например, сделать качественные экзамены и тесты (акцент на знания, а не на размер капитала). Или усложнить проверку знаний, используя конкретные примеры, да много чего можно придумать. Но это же надо думать. Запретить всегда проще, а в результате число квалинвесторов уменьшится, мелкие грамотные инвесторы, скорее всего, уйдут с рынка или будут использовать зарубежных брокеров. Или вообще в криптанов обратятся.
И что же делать? Да сейчас уже ничего, правила-то приняты. Быть может, если все сообщество инвесторов будет “настаивать”, в будущем получится посотрудничать с регулятором и найти баланс. Иногда же получается.
@pro100IPO
#статус
Главное за неделю – дайджест по пятницам
Ситуация
🌟 Минфин и ЦБ разошлись во мнениях по поводу устранения налогового казуса при IPO, когда инвесторам начисляют налог на материальную выгоду (акции на IPO продались по одной цене, а первый день торгов минимальная котировка оказалась выше). Даже если инвестор продает бумагу с убытком – налог с “виртуальной” прибыли все равно начисляется.
Регуляторы занялись знакомым делом – перенаправляют ответственность. В Минфине считают, что необходимо перевыпустить старый приказ № 10-65/пз-н ФСФР, чтобы техническая цена бумаги при IPO не считалась рыночной. В ЦБ указали, что налогообложение относится к компетенции правительства.
А вот независимые эксперты считают, что налоговый казус возможно устранить только внесением поправок в Налоговый кодекс. Конечно, ни Минфин, ни ЦБ не могут изменять или дополнять законодательство. Все, что они могут – предложить правительству разрешить ситуацию. Вопрос в том, сколько все это займет времени.
Мнение
🌟 НАУФОР: для удвоения капитализации фондового рынка РФ необходимо ежегодно проводить IPO почти на 1,3 трлн рублей, то есть многократно увеличить объем IPO. Владимир Путин ранее заявлял, что к концу десятилетия капитализация рынка должна увеличиться примерно вдвое и составить 2/3 ВВП.
НАУФОР предлагает развивать IPO за счет налогового стимулирования компаний и уменьшения регулирования публичного размещения бумаг. В ассоциации считают, что следует отказаться от регистрации выпусков ценных бумаг в Банке России, ограничившись регистрацией проспектов. Глава НАУФОР Алексей Тимофеев отметил, что рынок должен быть более емким, объемным и разнообразным по инвесторам.
Компании
🌟 Андрей Серавкин, гендиректор "Нанософт" сообщил, что все средства, привлеченные в ходе IPO, направят на развитие бизнеса (внутренние проекты, сделки M&A и международную экспансию). Кроме того, необходимо улучшить кадровую политику, а также изменить структуру управления компанией.
IPO планируется в ближайшее время на Мосбирже, привлекают до 3 млрд рублей. Допэмиссия зарегистрирована на 37,5 млн акций, финальный размер эмиссии зависит от оценки компании. По итогам 2024 года выручка компании по МСФО – 4,1 млрд руб., EBITDA – 1,8 млрд руб.
🌟 МТС-банк одобрил увеличение уставного капитала на 3,46 млрд руб. Планируется разместить по открытой подписке 6,9 млн дополнительных обыкновенных акций номинальной стоимостью 500 руб. Общий размер уставного капитала может составить почти 20,8 млрд руб.
🌟 Avito рассматривает возможность проведения IPO в течение года. Структура под управлением Россельхозбанка стала владельцем 50% бизнеса Avito. В Kismet Capital Group и Россельхозбанке сделку подтвердили: “С учетом текущих темпов развития и показателей Avito стороны не планируют вносить каких-то изменений в действующий формат управления”.
В фокусе акционеров два направления: подготовка компании к расширению на международных рынках и проведение IPO. Avito ориентируется на пример "Яндекса", а также международных холдингов — Schibsted, Auto Trader Group и Rightmove.
@pro100IPO
#дайджест
Ситуация
🌟 Минфин и ЦБ разошлись во мнениях по поводу устранения налогового казуса при IPO, когда инвесторам начисляют налог на материальную выгоду (акции на IPO продались по одной цене, а первый день торгов минимальная котировка оказалась выше). Даже если инвестор продает бумагу с убытком – налог с “виртуальной” прибыли все равно начисляется.
Регуляторы занялись знакомым делом – перенаправляют ответственность. В Минфине считают, что необходимо перевыпустить старый приказ № 10-65/пз-н ФСФР, чтобы техническая цена бумаги при IPO не считалась рыночной. В ЦБ указали, что налогообложение относится к компетенции правительства.
А вот независимые эксперты считают, что налоговый казус возможно устранить только внесением поправок в Налоговый кодекс. Конечно, ни Минфин, ни ЦБ не могут изменять или дополнять законодательство. Все, что они могут – предложить правительству разрешить ситуацию. Вопрос в том, сколько все это займет времени.
Мнение
🌟 НАУФОР: для удвоения капитализации фондового рынка РФ необходимо ежегодно проводить IPO почти на 1,3 трлн рублей, то есть многократно увеличить объем IPO. Владимир Путин ранее заявлял, что к концу десятилетия капитализация рынка должна увеличиться примерно вдвое и составить 2/3 ВВП.
НАУФОР предлагает развивать IPO за счет налогового стимулирования компаний и уменьшения регулирования публичного размещения бумаг. В ассоциации считают, что следует отказаться от регистрации выпусков ценных бумаг в Банке России, ограничившись регистрацией проспектов. Глава НАУФОР Алексей Тимофеев отметил, что рынок должен быть более емким, объемным и разнообразным по инвесторам.
Компании
🌟 Андрей Серавкин, гендиректор "Нанософт" сообщил, что все средства, привлеченные в ходе IPO, направят на развитие бизнеса (внутренние проекты, сделки M&A и международную экспансию). Кроме того, необходимо улучшить кадровую политику, а также изменить структуру управления компанией.
IPO планируется в ближайшее время на Мосбирже, привлекают до 3 млрд рублей. Допэмиссия зарегистрирована на 37,5 млн акций, финальный размер эмиссии зависит от оценки компании. По итогам 2024 года выручка компании по МСФО – 4,1 млрд руб., EBITDA – 1,8 млрд руб.
🌟 МТС-банк одобрил увеличение уставного капитала на 3,46 млрд руб. Планируется разместить по открытой подписке 6,9 млн дополнительных обыкновенных акций номинальной стоимостью 500 руб. Общий размер уставного капитала может составить почти 20,8 млрд руб.
🌟 Avito рассматривает возможность проведения IPO в течение года. Структура под управлением Россельхозбанка стала владельцем 50% бизнеса Avito. В Kismet Capital Group и Россельхозбанке сделку подтвердили: “С учетом текущих темпов развития и показателей Avito стороны не планируют вносить каких-то изменений в действующий формат управления”.
В фокусе акционеров два направления: подготовка компании к расширению на международных рынках и проведение IPO. Avito ориентируется на пример "Яндекса", а также международных холдингов — Schibsted, Auto Trader Group и Rightmove.
@pro100IPO
#дайджест
Рубрика "Учимся играючи"
КАКОЕ СЛОВО ЗАШИФРОВАНО?
Если хотите увидеть подсказку, кликните на облачко:
Подсказка: Как называется компания, ориентированная на работу с рискованными инновационными предприятиями и проектами.
Ответы пишите в комментариях. Всех, кто дал правильный ответ, ждут ценные призы, виртуальные золотые медали «Финансовый грамотей»! Разгадайте ребус и напишите веселый, остроумный комментарий.
Как известно, легендарный инвестор Уоррен Баффетт любит пошутить и делает это даже на самых серьезных мероприятиях, например, на ежегодном собрании акционеров холдинга Беркшир Хатауэй. Автора самого веселого комментария ждет почетная награда — виртуальная медаль «Веселый Баффетт».
Отдых необходим мозгу учащегося для эффективного усвоения материала. Найдите 5 минут на интеллектуальное развлечение, это развивает когнитивные структуры вашего мозга и тренирует вашу интуицию!
@pro100IPO
#ребус
КАКОЕ СЛОВО ЗАШИФРОВАНО?
Если хотите увидеть подсказку, кликните на облачко:
Ответы пишите в комментариях. Всех, кто дал правильный ответ, ждут ценные призы, виртуальные золотые медали «Финансовый грамотей»! Разгадайте ребус и напишите веселый, остроумный комментарий.
Как известно, легендарный инвестор Уоррен Баффетт любит пошутить и делает это даже на самых серьезных мероприятиях, например, на ежегодном собрании акционеров холдинга Беркшир Хатауэй. Автора самого веселого комментария ждет почетная награда — виртуальная медаль «Веселый Баффетт».
Отдых необходим мозгу учащегося для эффективного усвоения материала. Найдите 5 минут на интеллектуальное развлечение, это развивает когнитивные структуры вашего мозга и тренирует вашу интуицию!
@pro100IPO
#ребус
Настоящий фондовый рынок только начинается! Часть 1
На рынок акционерного капитала выходят новые компании! И это не компании из СССР, выпустившие акции в результате приватизации, а новые, созданные с нуля за последние 15-20 лет.
Новые компании готовы стать публичными, ведь им нужны инвестиции для своего роста! А нашей стране нужны такие бизнесы, которые выросли сами, нашли свою нишу, разработали новые технологии и создали новые рабочие места. За счет этих компаний и выстояла экономика в последние 2-3 года.
Именно о таких компаниях и говорил президент Владимир Путин в своём указе в мае прошлого года. Удвоение капитализации российского фондового рынка к 2030 году произойдет именно за счет выхода частного бизнеса в публичность.
Раньше такие компании развивались исключительно за счет собственных средств и банковского кредита. Многие из них и не подозревают, что им реально провести свое IPO, для них слова IPO, PRE-IPO – из какой то другой жизни.
Здесь важна, в первую очередь, просветительская и образовательная работа. Донести до бизнеса, что с выручкой от 1 млрд рублей в год уже можно выходить на рынок капитала, а с выручкой от 3-5 млрд рублей в год – провести IPO.
В прошлом году я поговорил примерно со 100 компаниями из регионов. Вы не поверите, но они почти ничего не знают, кроме банковских кредитов. Они даже слов pre-IPO и IPO не знают.
А ведь реально на рынок капитала могут выйти множество бизнесов из регионов – практически любая крупная компания с выручкой от 3-5 млрд, их и правда много. Только не должно быть случаев похода на биржу за “легкими” деньгами. С эмитентами надо работать, надо объяснить: “Поделись частью будущего роста с инвесторами, ты к ним придешь еще, покажешь результаты, они тебе поверят и снова дадут тебе денег."
Проделать такую образовательную работу без помощи государства нереально. Необходимо использовать возможности МинЭка и ТПП, возможности ЦБ по организации образовательных курсов и акселераторов в регионах.
Мы проводили такие мероприятия в регионах и планируем образование совместно со школой Мосбиржи. Необходимо рассказывать о том, какие этапы, сколько это занимает времени и сколько стоит.
Есть прекрасные инициативы ЦБ по субсидиям компаниям, привлекающим инвестиции, но пока о них мало знают. Есть отличные инициативы у НАУФОР, связанные с налоговым стимулированием и упрощением процедур выхода на биржу. Это все здорово и правильно, но НАУФОР – это ассоциация профессиональных участников рынка, а цели брокера и эмитента не всегда совпадают.
У брокера-организатора IPO, по сути, несколько клиентов. Это сам эмитент, клиенты-инвесторы, потенциальные инвесторы, и собственный трейдинг, который тоже хочет заработать.
Пора для решения таких грандиозных задач создать институт независимого советника по привлечению инвестиций в капитал. Такой советник предоставит свое независимое консультирование для владельцев бизнеса, подскажет, как получить максимальную отдачу от банков и прочих организаторов.
Советник должен взять на себя координацию процессов подготовки размещения, высвобождая время собственника и руководства эмитента для решения операционных задач.
Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@pro100IPO
#ФондовыйРынокНачало
На рынок акционерного капитала выходят новые компании! И это не компании из СССР, выпустившие акции в результате приватизации, а новые, созданные с нуля за последние 15-20 лет.
Новые компании готовы стать публичными, ведь им нужны инвестиции для своего роста! А нашей стране нужны такие бизнесы, которые выросли сами, нашли свою нишу, разработали новые технологии и создали новые рабочие места. За счет этих компаний и выстояла экономика в последние 2-3 года.
Именно о таких компаниях и говорил президент Владимир Путин в своём указе в мае прошлого года. Удвоение капитализации российского фондового рынка к 2030 году произойдет именно за счет выхода частного бизнеса в публичность.
Раньше такие компании развивались исключительно за счет собственных средств и банковского кредита. Многие из них и не подозревают, что им реально провести свое IPO, для них слова IPO, PRE-IPO – из какой то другой жизни.
Здесь важна, в первую очередь, просветительская и образовательная работа. Донести до бизнеса, что с выручкой от 1 млрд рублей в год уже можно выходить на рынок капитала, а с выручкой от 3-5 млрд рублей в год – провести IPO.
В прошлом году я поговорил примерно со 100 компаниями из регионов. Вы не поверите, но они почти ничего не знают, кроме банковских кредитов. Они даже слов pre-IPO и IPO не знают.
А ведь реально на рынок капитала могут выйти множество бизнесов из регионов – практически любая крупная компания с выручкой от 3-5 млрд, их и правда много. Только не должно быть случаев похода на биржу за “легкими” деньгами. С эмитентами надо работать, надо объяснить: “Поделись частью будущего роста с инвесторами, ты к ним придешь еще, покажешь результаты, они тебе поверят и снова дадут тебе денег."
Проделать такую образовательную работу без помощи государства нереально. Необходимо использовать возможности МинЭка и ТПП, возможности ЦБ по организации образовательных курсов и акселераторов в регионах.
Мы проводили такие мероприятия в регионах и планируем образование совместно со школой Мосбиржи. Необходимо рассказывать о том, какие этапы, сколько это занимает времени и сколько стоит.
Есть прекрасные инициативы ЦБ по субсидиям компаниям, привлекающим инвестиции, но пока о них мало знают. Есть отличные инициативы у НАУФОР, связанные с налоговым стимулированием и упрощением процедур выхода на биржу. Это все здорово и правильно, но НАУФОР – это ассоциация профессиональных участников рынка, а цели брокера и эмитента не всегда совпадают.
У брокера-организатора IPO, по сути, несколько клиентов. Это сам эмитент, клиенты-инвесторы, потенциальные инвесторы, и собственный трейдинг, который тоже хочет заработать.
Пора для решения таких грандиозных задач создать институт независимого советника по привлечению инвестиций в капитал. Такой советник предоставит свое независимое консультирование для владельцев бизнеса, подскажет, как получить максимальную отдачу от банков и прочих организаторов.
Советник должен взять на себя координацию процессов подготовки размещения, высвобождая время собственника и руководства эмитента для решения операционных задач.
Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@pro100IPO
#ФондовыйРынокНачало
Telegram
Просто про IPO Pre IPO
IPO: Мосбиржа инвестирует в будущее
Московская биржа планирует создать 4-5 фондов прямых инвестиций и вложить в них более 10 млрд рублей – для поддержки компаний, готовящих IPO. Доля биржи в каждом фонде не превысит 20%, управлять фондами будут профессионалы.…
Московская биржа планирует создать 4-5 фондов прямых инвестиций и вложить в них более 10 млрд рублей – для поддержки компаний, готовящих IPO. Доля биржи в каждом фонде не превысит 20%, управлять фондами будут профессионалы.…
Настоящий фондовый рынок только начинается! Часть 2
Часть 1
Путь к IPO требует тщательного планирования, четких стратегий и большой тяжелой работы. Простого пути нет, будут риски и трудности. Хорошо, что компетенций Мосбиржи достаточно, чтобы оценить опыт и профессионализм таких советников.
Надо не забывать и про образовательную работу с рядовым инвестором. Здесь особенно не хватает именно информационной просветительской работы. И ее должны проводить государство и регулятор. А то у нас, как правило, “давайте запрещать”, давайте вот этих назовем неквалами, пусть они лучше не покупают, чем мы потратим какое-то время и деньги на их обучение элементарной финграмотности.
Я могу за 5 часов обучить любого человека финграмотности, мы эту работу реально делаем, но это выглядит пока как благотворительность. Без государства с этим справиться нельзя.
Нужно перестать называть инвесторов “инвесторской массой”, нужно потихоньку инвестировать время и деньги в информацию и просвещение.
Одну ошибку государство уже сделало, когда случилась приватизация, и ее нельзя повторить – иначе у людей к pre-IPO и IPO будет такое же отношение, как к приватизации.
Между тем, государство “наезжает” на инфраструктуру, брокеров и биржу, но биржа – это уже конец процесса, туда приходят и размещают акции или облигации. Нужно начинать работать с эмитентами и инвесторами гораздо раньше.
Если не проводить такую работу, у нас никогда не будет долгосрочных инвесторов. Средний “срок жизни” частного инвестора сейчас составляет, по разным оценкам, от года до двух. В основном из-за того, что инвесторам не хватает знаний, на них воздействует индустрия, с которой они находятся в жестком конфликте интересов и не понимают этого.
Дело в том, что индустрия продает им только те продукты, которые ей выгодны. Пытаться это искоренять какими-то правилами индустрии, ставить им какие-то условия, вводить каких-то “инновационных советников” внутри, запрещать людям инвестировать в те активы, которые им нужны, вот эти квалы/неквалы – все это ерунда. Это задача образования.
В ближайшие 3-5 лет будет много pre-IPO. В pre-IPO обычно чеки начинаются от 500 тысяч, а иногда от миллиона. Поэтому обычному розничному инвестору сделать хорошо диверсированный портфель – а он нужен – весьма непросто. Это первое.
Второе. Разбираться в каждом проекте очень сложно. Нужно залезть внутрь бизнеса, понять, кто они, как они зарабатывают, каковы перспективы. Дальше – оценить сектор, оценить долю компании в этом секторе, понять, растет ли сектор и сама компания. Это все очень сложно.
Проще всего сделать обычную диверсификацию, купив паевой фонд, которым управляют профессионалы. Например, можно найти pre-IPO фонд, типа Kama Flow или фонд Восход, и просто купить пай этого фонда. И тогда ты получишь все pre-IPO “в одном флаконе”, на свою сумму, неважно на какую, 100 тысяч, 200 тысяч или миллион. И это будут те проекты, которые отберет профессионал. То есть доверять нужны экспертизе.
Если я вижу, что в какой-то проект входит Kama Flow или фонд Восход – я не буду тратить время, просто куплю на ту сумму, на которую готов купить. Но вообще, если говорить о доле проектов pre-IPO – да, они должны быть в портфеле. Именно так можно увеличить общую доходность портфеля. Но у каждого свой риск-профиль. На мой взгляд, доля проектов pre-IPO в портфеле должна быть 5-10%.
Нужно доносить до людей мысль, что фондовый рынок – это не казино. Ты покупаешь реальные бизнесы. Если у тебя нет знаний, ты не сможешь успешно инвестировать. Фондовый рынок для тебя – это перенос своего потребления в будущее долгосрочно. Все, что краткосрочно, до года, двух или трех лет – невозможно предсказать.
Возвращаясь к началу поста, скажу, что самое интересное еще впереди. Настоящий фондовый рынок только начинается!
Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@pro100IPO
#ФондовыйРынокНачало
Часть 1
Путь к IPO требует тщательного планирования, четких стратегий и большой тяжелой работы. Простого пути нет, будут риски и трудности. Хорошо, что компетенций Мосбиржи достаточно, чтобы оценить опыт и профессионализм таких советников.
Надо не забывать и про образовательную работу с рядовым инвестором. Здесь особенно не хватает именно информационной просветительской работы. И ее должны проводить государство и регулятор. А то у нас, как правило, “давайте запрещать”, давайте вот этих назовем неквалами, пусть они лучше не покупают, чем мы потратим какое-то время и деньги на их обучение элементарной финграмотности.
Я могу за 5 часов обучить любого человека финграмотности, мы эту работу реально делаем, но это выглядит пока как благотворительность. Без государства с этим справиться нельзя.
Нужно перестать называть инвесторов “инвесторской массой”, нужно потихоньку инвестировать время и деньги в информацию и просвещение.
Одну ошибку государство уже сделало, когда случилась приватизация, и ее нельзя повторить – иначе у людей к pre-IPO и IPO будет такое же отношение, как к приватизации.
Между тем, государство “наезжает” на инфраструктуру, брокеров и биржу, но биржа – это уже конец процесса, туда приходят и размещают акции или облигации. Нужно начинать работать с эмитентами и инвесторами гораздо раньше.
Если не проводить такую работу, у нас никогда не будет долгосрочных инвесторов. Средний “срок жизни” частного инвестора сейчас составляет, по разным оценкам, от года до двух. В основном из-за того, что инвесторам не хватает знаний, на них воздействует индустрия, с которой они находятся в жестком конфликте интересов и не понимают этого.
Дело в том, что индустрия продает им только те продукты, которые ей выгодны. Пытаться это искоренять какими-то правилами индустрии, ставить им какие-то условия, вводить каких-то “инновационных советников” внутри, запрещать людям инвестировать в те активы, которые им нужны, вот эти квалы/неквалы – все это ерунда. Это задача образования.
В ближайшие 3-5 лет будет много pre-IPO. В pre-IPO обычно чеки начинаются от 500 тысяч, а иногда от миллиона. Поэтому обычному розничному инвестору сделать хорошо диверсированный портфель – а он нужен – весьма непросто. Это первое.
Второе. Разбираться в каждом проекте очень сложно. Нужно залезть внутрь бизнеса, понять, кто они, как они зарабатывают, каковы перспективы. Дальше – оценить сектор, оценить долю компании в этом секторе, понять, растет ли сектор и сама компания. Это все очень сложно.
Проще всего сделать обычную диверсификацию, купив паевой фонд, которым управляют профессионалы. Например, можно найти pre-IPO фонд, типа Kama Flow или фонд Восход, и просто купить пай этого фонда. И тогда ты получишь все pre-IPO “в одном флаконе”, на свою сумму, неважно на какую, 100 тысяч, 200 тысяч или миллион. И это будут те проекты, которые отберет профессионал. То есть доверять нужны экспертизе.
Если я вижу, что в какой-то проект входит Kama Flow или фонд Восход – я не буду тратить время, просто куплю на ту сумму, на которую готов купить. Но вообще, если говорить о доле проектов pre-IPO – да, они должны быть в портфеле. Именно так можно увеличить общую доходность портфеля. Но у каждого свой риск-профиль. На мой взгляд, доля проектов pre-IPO в портфеле должна быть 5-10%.
Нужно доносить до людей мысль, что фондовый рынок – это не казино. Ты покупаешь реальные бизнесы. Если у тебя нет знаний, ты не сможешь успешно инвестировать. Фондовый рынок для тебя – это перенос своего потребления в будущее долгосрочно. Все, что краткосрочно, до года, двух или трех лет – невозможно предсказать.
Возвращаясь к началу поста, скажу, что самое интересное еще впереди. Настоящий фондовый рынок только начинается!
Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@pro100IPO
#ФондовыйРынокНачало
Telegram
Просто про IPO Pre IPO
Очень продуктивное общение было вчера на форуме “Эксперт РА”.
Из самого интересного - мнение Натальи Логиновой, директора департамента по работе с эмитентами Московской биржи.
“Мы общаемся со всеми компаниями: как малого и среднего бизнеса, так и и крупного.…
Из самого интересного - мнение Натальи Логиновой, директора департамента по работе с эмитентами Московской биржи.
“Мы общаемся со всеми компаниями: как малого и среднего бизнеса, так и и крупного.…
"Будь готов! Всегда готов?" Будущие эмитенты ≠ пионеры
Часто будущие эмитенты думают: “Вот приведем в порядок финансовые показатели компании, заменим ООО на АО – и все, готовы к публичному размещению”. К счастью для инвесторов, это не совсем так. Вернее, совсем не так. Какими качествами должна обладать компания, чтобы выйти на рынок капитала?
Ключевые признаки готовности к IPO
✔️ Корпоративное управление и зрелость – один из главных сигналов зрелости бизнеса. Должен быть совет директоров или аналогичная структура (advisory board, независимые наблюдатели и т. д). Это говорит о том, что решения принимаются не единолично, а бизнес умеет работать по рыночным правилам. Создание совета директоров с независимыми членами – признанная практика подготовки к IPO. Она позволяет повысить доверие инвесторов и обеспечить стратегическую устойчивость.
✔️ Прозрачность и предыдущие инвестиции. Если в капитале компании уже есть венчурные фонды или стратегические инвесторы – это не только про деньги, но и про доверие. Такие инвестиции говорят о том, что бизнес прошёл аудит и проверки, знаком с требованиями к прозрачности и раскрытию информации.
✔️ Чёткая и понятная бизнес-модель. Инвесторы ценят простые и прозрачные бизнесы – когда можно легко объяснить, что компания делает и на чем зарабатывает. Чем быстрее инвестор понимает суть бизнеса, тем выше вероятность, что он купит акцию. Это не всегда относится к IT-проектам. Там порой нужны часы, чтобы понять (возможно никогда не понять). Видимо, в этом случае инвесторы просто “верят” продакту и кодерам )
✔️ Рынок с большим потенциалом роста. Даже сильный продукт не будет интересен, когда размер рынка ограничен. Инвесторы смотрят на потенциал кратного роста. Если рынок компании оценивается в 10+ млрд рублей, это существенно повышает привлекательность для размещения.
✔️ Технологичность и уникальность продукта – чем она выше, тем выше мультипликатор оценки. Кстати, в IT-сфере масштабирование определяется, в основном, ресурсами команды и серверов, а не производственными мощностями. Поэтому в секторе так важны “лица”.
✔️ Структура бизнеса. Инвесторы любят холдинги, ничего не сделаешь. Особенно, когда бизнес-элементы “усиливают” друг друга, а не являются набором разрозненных активов. Системность внутри группы компаний – мощное дополнительное преимущество.
Напомним формальные требования
Для выхода на IPO компания должна:
— Иметь аудированную финансовую отчетность минимум за три года.
— Обеспечить юридическую прозрачность структуры собственности.
— Внедрить высокие стандарты корпоративного управления и раскрытия информации.
— Подготовить качественную финансовую модель и стратегию развития.
— Оформить проспект эмиссии и раскрыть информацию о бизнесе, руководстве, рисках и перспективах роста.
— Создать систему внутреннего контроля и управления рисками.
Соответственно формируются инвестиционное позиционирование и рыночные ожидания инвесторов. Инвесторы хотят:
— Привлекательной инвестиционной истории и перспектив роста.
— Сильного и опытного менеджмента.
— Ясной стратегии и прозрачной коммуникации с рынком.
Итак, готовность компании к IPO определяется не только финансовыми показателями, но и уровнем корпоративного управления, прозрачностью, зрелостью бизнес-процессов и способностью работать по рыночным стандартам. Чем выше степень соответствия этим критериям, тем выше шансы на успешное публичное размещение.
@pro100IPO
#критерии
Часто будущие эмитенты думают: “Вот приведем в порядок финансовые показатели компании, заменим ООО на АО – и все, готовы к публичному размещению”. К счастью для инвесторов, это не совсем так. Вернее, совсем не так. Какими качествами должна обладать компания, чтобы выйти на рынок капитала?
Ключевые признаки готовности к IPO
Напомним формальные требования
Для выхода на IPO компания должна:
— Иметь аудированную финансовую отчетность минимум за три года.
— Обеспечить юридическую прозрачность структуры собственности.
— Внедрить высокие стандарты корпоративного управления и раскрытия информации.
— Подготовить качественную финансовую модель и стратегию развития.
— Оформить проспект эмиссии и раскрыть информацию о бизнесе, руководстве, рисках и перспективах роста.
— Создать систему внутреннего контроля и управления рисками.
Соответственно формируются инвестиционное позиционирование и рыночные ожидания инвесторов. Инвесторы хотят:
— Привлекательной инвестиционной истории и перспектив роста.
— Сильного и опытного менеджмента.
— Ясной стратегии и прозрачной коммуникации с рынком.
Итак, готовность компании к IPO определяется не только финансовыми показателями, но и уровнем корпоративного управления, прозрачностью, зрелостью бизнес-процессов и способностью работать по рыночным стандартам. Чем выше степень соответствия этим критериям, тем выше шансы на успешное публичное размещение.
@pro100IPO
#критерии
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Джек-рассел-терьер по кличке «Троцкий» рассуждает на тему - будет ли Китай продавать американские казначейские обязательства?
"Будь готов! Всегда готов?" Будущие эмитенты ≠ пионеры. Часть 2
Ключевые признаки готовности к IPO, оно же часть 1 – здесь
Стоило написать пост о важнейших требованиях к будущим эмитентам – как появились комменты, что мы много чего упустили. Но господа, мы же говорили о ключевых моментах. Конечно, есть еще масса вещей, которые надо подготовить. Давайте тогда, чтобы не быть голословными, перечислим.
Дополнительные факторы, влияющие на готовность компании к IPO
1. Финансовая прозрачность и отчетность. Компания должна быть готова к открытому финансовому анализу: наличие аудированной финансовой отчетности за несколько лет, прозрачная структура собственности и консолидация всех центров прибыли и денежных потоков – это обязательно.
2. Высокий уровень корпоративного управления, соблюдение стандартов раскрытия информации, наличие диверсифицированной структуры акционеров и готовность к публичности – повышают привлекательность вашей компании для инвесторов.
3. Выбор благоприятного времени для размещения акций на бирже – важный фактор. Неблагоприятные экономические условия, высокая волатильность рынков или спад могут негативно сказаться на успехе IPO, поэтому компании надо внимательно следить за общими экономическими и рыночными тенденциями. Поэтому, кстати, многие компании переносят размещение - не потому, что они не готовы, а потому, что рынок “не готов”. Наверняка вы заметили тенденцию “переносов” в начале года.
4. Привлекательность и история успеха. Инвесторы обращают внимание на историю успеха компании, ее стратегию развития, перспективы роста и способность генерировать денежные потоки. Ясная, достижимая стратегия и сильное позиционирование относительно конкурентов – крайне важные элементы инвестиционной истории.
5. Глубокий анализ рынка, конкурентной среды и целевой аудитории инвесторов помогает компании позиционировать себя, выявить уникальные преимущества и минимизировать риски негативной реакции рынка. Эффективная маркетинговая стратегия повышает шансы на успешное размещение.
6. Юридическая подготовка и соответствие нормативным требованиям. Компания должна соответствовать законодательству и нормативным актам, включая подготовку всех нужных юридических документов и соблюдение стандартов корпоративного управления для публичных компаний.
7. Привлечение внешних консультантов. Часто для подготовки к IPO требуется помощь внешних специалистов: аудиторов, инвестиционных банкиров, юридических и PR-консультантов. Это всегда увеличивает доверие инвесторов.
8. Оптимальный размер размещаемого пакета акций и его структура (например, наличие розничного транша, объем средств, привлекаемых компанией и акционерами) влияют на ликвидность акций и интерес со стороны разных групп инвесторов.
9. Управление рисками – компании необходимо выявлять и минимизировать операционные, рыночные и регуляторные риски, а также иметь планы действий на случай непредвиденных обстоятельств.
10. Хорошая репутация, доверие инвесторов и эффективная коммуникация с рынком (презентации, интервью, участие в отраслевых мероприятиях) играют важную роль в формировании позитивного отношения к компании.
В совокупности эти факторы определяют не только техническую, но и стратегическую готовность компании к успешному IPO, а также влияют на ее привлекательность для широкого круга инвесторов. Если есть дополнения или вопросы – пишите, пожалуйста, в комментарии, обсудим.
Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@pro100IPO
#требования
Ключевые признаки готовности к IPO, оно же часть 1 – здесь
Стоило написать пост о важнейших требованиях к будущим эмитентам – как появились комменты, что мы много чего упустили. Но господа, мы же говорили о ключевых моментах. Конечно, есть еще масса вещей, которые надо подготовить. Давайте тогда, чтобы не быть голословными, перечислим.
Дополнительные факторы, влияющие на готовность компании к IPO
1. Финансовая прозрачность и отчетность. Компания должна быть готова к открытому финансовому анализу: наличие аудированной финансовой отчетности за несколько лет, прозрачная структура собственности и консолидация всех центров прибыли и денежных потоков – это обязательно.
2. Высокий уровень корпоративного управления, соблюдение стандартов раскрытия информации, наличие диверсифицированной структуры акционеров и готовность к публичности – повышают привлекательность вашей компании для инвесторов.
3. Выбор благоприятного времени для размещения акций на бирже – важный фактор. Неблагоприятные экономические условия, высокая волатильность рынков или спад могут негативно сказаться на успехе IPO, поэтому компании надо внимательно следить за общими экономическими и рыночными тенденциями. Поэтому, кстати, многие компании переносят размещение - не потому, что они не готовы, а потому, что рынок “не готов”. Наверняка вы заметили тенденцию “переносов” в начале года.
4. Привлекательность и история успеха. Инвесторы обращают внимание на историю успеха компании, ее стратегию развития, перспективы роста и способность генерировать денежные потоки. Ясная, достижимая стратегия и сильное позиционирование относительно конкурентов – крайне важные элементы инвестиционной истории.
5. Глубокий анализ рынка, конкурентной среды и целевой аудитории инвесторов помогает компании позиционировать себя, выявить уникальные преимущества и минимизировать риски негативной реакции рынка. Эффективная маркетинговая стратегия повышает шансы на успешное размещение.
6. Юридическая подготовка и соответствие нормативным требованиям. Компания должна соответствовать законодательству и нормативным актам, включая подготовку всех нужных юридических документов и соблюдение стандартов корпоративного управления для публичных компаний.
7. Привлечение внешних консультантов. Часто для подготовки к IPO требуется помощь внешних специалистов: аудиторов, инвестиционных банкиров, юридических и PR-консультантов. Это всегда увеличивает доверие инвесторов.
8. Оптимальный размер размещаемого пакета акций и его структура (например, наличие розничного транша, объем средств, привлекаемых компанией и акционерами) влияют на ликвидность акций и интерес со стороны разных групп инвесторов.
9. Управление рисками – компании необходимо выявлять и минимизировать операционные, рыночные и регуляторные риски, а также иметь планы действий на случай непредвиденных обстоятельств.
10. Хорошая репутация, доверие инвесторов и эффективная коммуникация с рынком (презентации, интервью, участие в отраслевых мероприятиях) играют важную роль в формировании позитивного отношения к компании.
В совокупности эти факторы определяют не только техническую, но и стратегическую готовность компании к успешному IPO, а также влияют на ее привлекательность для широкого круга инвесторов. Если есть дополнения или вопросы – пишите, пожалуйста, в комментарии, обсудим.
Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@pro100IPO
#требования
Telegram
Просто про IPO Pre IPO
"Будь готов! Всегда готов?" Будущие эмитенты ≠ пионеры
Часто будущие эмитенты думают: “Вот приведем в порядок финансовые показатели компании, заменим ООО на АО – и все, готовы к публичному размещению”. К счастью для инвесторов, это не совсем так. Вернее…
Часто будущие эмитенты думают: “Вот приведем в порядок финансовые показатели компании, заменим ООО на АО – и все, готовы к публичному размещению”. К счастью для инвесторов, это не совсем так. Вернее…
«Тихий» рынок — не есть признак слабости
Кажется логичным: чем больше компаний выходит на IPO, тем лучше для инвестора, больше выбор! Но если размещений становится меньше, сразу раздаются тревожные прогнозы: «рынок остывает», «инвесторы теряют интерес». Однако, на деле всё может быть с точностью до наоборот.
Почему мало IPO — это даже хорошо
Несколько новых размещений – не повод паниковать. Напротив, для самих компаний это отличный момент: когда предложение ограничено, спрос на каждое IPO растёт. В результате эмитенты могут разместить акции по более выгодной цене и с меньшими уступками. Так что «тихий» рынок – не всегда признак слабости, а скорее шанс для качественных компаний привлечь больше внимания.
Аналитики vs реальность: кто прав?
Многие эксперты видят в снижении числа IPO «медвежий» сигнал. Но практика показывает, что в такие периоды спрос на бумаги часто выше, а значит, и потенциал роста после выхода на биржу больше. Вместо кризиса – дефицит интересных активов, который делает каждое размещение более ценным. Так что иногда мало IPO – это скрытый «бычий» сигнал.
Как выбрать IPO и не прогадать
Конечно, мало просто радоваться небольшому количеству размещений – важно оценивать качество компаний. На что обращать внимание?
✔️ Перспективы роста – лучше всего показывают себя компании из быстрорастущих отраслей (например, IT или технологии).
✔️ Адекватная оценка – завышенные мультипликаторы = высокие риски. Ищите тех, кто выходит с разумной или даже заниженной ценой.
✔️ Прозрачность – если перед IPO собственник выводит деньги или скрывает структуру бизнеса, это тревожный звоночек.
✔️ Сильная команда и стратегия – опытные управленцы и чёткий план развития повышают шансы на успех.
Примеры реального рынка
В 2024 году в России прошло 14 IPO, и хотя большинство бумаг просели, были и приятные исключения: акции «Аренадаты» выросли на 29%, «АПРИ» и «Ламбумиз» тоже остались в плюсе. Вывод? Даже в «спящем» рынке можно найти удачные варианты — главное, делать ставку на сильных игроков.
Вывод: меньше IPO — не всегда плохо
Не стоит паниковать: снижение числа размещений не обязательно означает кризис. Напротив, это может быть время возможностей, меньше шума, больше концентрации на каждой компании. Главное – не гнаться за количеством, а тщательно анализировать качество. Ведь именно в такие периоды на биржу приходят по-настоящему сильные игроки, готовые радовать инвесторов не словами, а реальными результатами.
Так что меньше IPO – не повод для пессимизма. Это повод выбирать с умом!
@pro100IPO
#рынок
Кажется логичным: чем больше компаний выходит на IPO, тем лучше для инвестора, больше выбор! Но если размещений становится меньше, сразу раздаются тревожные прогнозы: «рынок остывает», «инвесторы теряют интерес». Однако, на деле всё может быть с точностью до наоборот.
Почему мало IPO — это даже хорошо
Несколько новых размещений – не повод паниковать. Напротив, для самих компаний это отличный момент: когда предложение ограничено, спрос на каждое IPO растёт. В результате эмитенты могут разместить акции по более выгодной цене и с меньшими уступками. Так что «тихий» рынок – не всегда признак слабости, а скорее шанс для качественных компаний привлечь больше внимания.
Аналитики vs реальность: кто прав?
Многие эксперты видят в снижении числа IPO «медвежий» сигнал. Но практика показывает, что в такие периоды спрос на бумаги часто выше, а значит, и потенциал роста после выхода на биржу больше. Вместо кризиса – дефицит интересных активов, который делает каждое размещение более ценным. Так что иногда мало IPO – это скрытый «бычий» сигнал.
Как выбрать IPO и не прогадать
Конечно, мало просто радоваться небольшому количеству размещений – важно оценивать качество компаний. На что обращать внимание?
✔️ Перспективы роста – лучше всего показывают себя компании из быстрорастущих отраслей (например, IT или технологии).
✔️ Адекватная оценка – завышенные мультипликаторы = высокие риски. Ищите тех, кто выходит с разумной или даже заниженной ценой.
✔️ Прозрачность – если перед IPO собственник выводит деньги или скрывает структуру бизнеса, это тревожный звоночек.
✔️ Сильная команда и стратегия – опытные управленцы и чёткий план развития повышают шансы на успех.
Примеры реального рынка
В 2024 году в России прошло 14 IPO, и хотя большинство бумаг просели, были и приятные исключения: акции «Аренадаты» выросли на 29%, «АПРИ» и «Ламбумиз» тоже остались в плюсе. Вывод? Даже в «спящем» рынке можно найти удачные варианты — главное, делать ставку на сильных игроков.
Вывод: меньше IPO — не всегда плохо
Не стоит паниковать: снижение числа размещений не обязательно означает кризис. Напротив, это может быть время возможностей, меньше шума, больше концентрации на каждой компании. Главное – не гнаться за количеством, а тщательно анализировать качество. Ведь именно в такие периоды на биржу приходят по-настоящему сильные игроки, готовые радовать инвесторов не словами, а реальными результатами.
Так что меньше IPO – не повод для пессимизма. Это повод выбирать с умом!
@pro100IPO
#рынок