⚡️Новая возможность pre-IPO — OYO
OYO – индийская платформа бронирования отелей и домов отдыха, основанная в 2013 году Ритешем Агарвалом.
OYO - крупнейшая быстрорастущая онлайн-платформа бронирования путешествий, предоставляющая туристам жилье (отели, дома отдыха) по самым доступным ценам. Конкуренты - гиганты как Airbnb, Booking, Expedia.
Бизнес-модель:
Помимо услуг онлайн-бронирования, OYO предлагает множество технологических инструментов для поддержки гостей отеля на протяжении всего их пребывания, а также размещение партнеров OYO на мировых туристических маркетплейсах (Airbnb, Booking.com + 18 других площадок).
За эти услуги OYO взимает 10% от общего дохода, полученного во всем мире, и 30% от дохода, полученного через собственный веб-сайт/мобильное приложение OYO.
Целевые рынки:
Объем целевых рынков - $1,4 трлн.
Операционная деятельность OYO направлена на Индию (5% доля рынка), Юго‐Восточную Азию и Европу (дома для отдыха).
Финансовые показатели:
- За 3 года общая выручка OYO выросла в 10 раз: с $0,21 млрд (2016) до $2 млрд (2019);
- Во время локдауна из-за COVID-19 выручка OYO снизилась с $2 млрд (2019) до $0,84 млрд (2020);
- Несмотря на снижение выручки, OYO улучшила свои Gross и EBITDA margins примерно в 2 раза.
Статус сделки:
- OYO привлекла более $2,4 млрд. в 7 инвестиционных раундах (A-F) от таких инвесторов, как SoftBank & SoftBank Vision Fund, Didi Chuxing, Airbnb, Grab, Lightspeed Venture Partners, Sequoia Capital India и других;
- Во втором кв 2021г. OYO успешно привлекла долговое финансирование в размере $660 млн через структуру Term Loan B от лидирующих американских институциональных инвесторов;
- В рамках последнего раунда финансирования (январь 2021 года) Компания была оценена в $9,4 млрд.;
- У нас появилась возможность войти в сделку на специальных условиях -20% к последнему раунду;
- Оценка входа $7.9 млрд. (включая 5% setup fee);
- Вход в OYO по оценке $7.9 млрд. соответствует мультипликатору х4,03 по доковидной выручке и х9,43 по выручке в период локдауна; ближайший аналог OYO – убыточный Airbnb торгуется с коэффициентом х26 выручек;
- OYO планирует стать безубыточной в конце 2021г. – начале 2022г.;
💰Мы ожидаем IPO OYO во 2 квартале 2022 года по оценке в $20 млрд. с дальнейшим потенциальным ростом до ~$50 млрд. в краткосрочной перспективе (~x6 рост инвестиции).
👉🏼Узнать условия участия, пишите @artemredlion
Задавайте вопросы в комментариях👇
#OYOpreipo #preipo #ipo
OYO – индийская платформа бронирования отелей и домов отдыха, основанная в 2013 году Ритешем Агарвалом.
OYO - крупнейшая быстрорастущая онлайн-платформа бронирования путешествий, предоставляющая туристам жилье (отели, дома отдыха) по самым доступным ценам. Конкуренты - гиганты как Airbnb, Booking, Expedia.
Бизнес-модель:
Помимо услуг онлайн-бронирования, OYO предлагает множество технологических инструментов для поддержки гостей отеля на протяжении всего их пребывания, а также размещение партнеров OYO на мировых туристических маркетплейсах (Airbnb, Booking.com + 18 других площадок).
За эти услуги OYO взимает 10% от общего дохода, полученного во всем мире, и 30% от дохода, полученного через собственный веб-сайт/мобильное приложение OYO.
Целевые рынки:
Объем целевых рынков - $1,4 трлн.
Операционная деятельность OYO направлена на Индию (5% доля рынка), Юго‐Восточную Азию и Европу (дома для отдыха).
Финансовые показатели:
- За 3 года общая выручка OYO выросла в 10 раз: с $0,21 млрд (2016) до $2 млрд (2019);
- Во время локдауна из-за COVID-19 выручка OYO снизилась с $2 млрд (2019) до $0,84 млрд (2020);
- Несмотря на снижение выручки, OYO улучшила свои Gross и EBITDA margins примерно в 2 раза.
Статус сделки:
- OYO привлекла более $2,4 млрд. в 7 инвестиционных раундах (A-F) от таких инвесторов, как SoftBank & SoftBank Vision Fund, Didi Chuxing, Airbnb, Grab, Lightspeed Venture Partners, Sequoia Capital India и других;
- Во втором кв 2021г. OYO успешно привлекла долговое финансирование в размере $660 млн через структуру Term Loan B от лидирующих американских институциональных инвесторов;
- В рамках последнего раунда финансирования (январь 2021 года) Компания была оценена в $9,4 млрд.;
- У нас появилась возможность войти в сделку на специальных условиях -20% к последнему раунду;
- Оценка входа $7.9 млрд. (включая 5% setup fee);
- Вход в OYO по оценке $7.9 млрд. соответствует мультипликатору х4,03 по доковидной выручке и х9,43 по выручке в период локдауна; ближайший аналог OYO – убыточный Airbnb торгуется с коэффициентом х26 выручек;
- OYO планирует стать безубыточной в конце 2021г. – начале 2022г.;
💰Мы ожидаем IPO OYO во 2 квартале 2022 года по оценке в $20 млрд. с дальнейшим потенциальным ростом до ~$50 млрд. в краткосрочной перспективе (~x6 рост инвестиции).
👉🏼Узнать условия участия, пишите @artemredlion
Задавайте вопросы в комментариях👇
#OYOpreipo #preipo #ipo
#лонгрид
Перегрев на рынке IPO или почему мы не заходили в DiDi
В США наступил бум IPO. В 2020 году компании во всем мире привлекли $218 млрд через IPO, что на 36% больше, чем годом ранее (по данным Bloomberg). На американские биржи вышли около 400 компаний — это в 1,8 раза больше.
Спрос на акции популярных технологических компаний в прошлом году был настолько высокий, что начало торгов практически каждой такой компании сопровождалось резким ростом цены, вплоть до 100%.
Причина такого роста в том, что в 2020 г. рынки переполнились ликвидностью. В результате индекс S&P500 на текущий момент торгуется на исторических максимумах. Более того, основные мультипликаторы, такие как, например, P/E ratio существенно превышают средние исторические уровни.
Высокие значения рыночных мультипликаторов становятся триггерами для IPO. Компании спешат привлекать деньги по максимально возможным оценкам. Так, крипто-биржа Coinbase вышла на IPO по оценке $100 млрд. Airbnb, несмотря на провальный для гостиничного бизнеса год, разместилась по оценке $47 млрд.
Рынок IPO уже перегрет, и инвесторам нужно все более тщательно выбирать компании. Имена, которые у всех на слуху, легко привлекают деньги, особенно когда речь идет о розничных инвесторах. Но оценки таких компаний могут быть уже не адекватными.
При выходе на IPO по оценке свыше $10 млрд. молодые компании начинают конкурировать за деньги инвесторов с акциями из индекса S&P500, т.е. прибыльными устойчивыми компаниями с большими финансовыми возможностями.
Основным (и иногда единственным) преимуществом молодых компаний является их быстрый рост, который часто сопровождается финансовыми убытками. Поэтому нередко компании планируют IPO именно на тот год, когда рост их выручки достигает максимальных показателей, что позволяет взвинтить стоимость акций таких компаний. Затем стадия агрессивного роста у компании завершается, и инвесторы оказываются акционерами переоцененной компании, которая несет убытки и теряет темп роста, заложенный в бизнес-модель.
Примером такого перегрева, в определенной мере, является недавний выход на биржу Didi Global Inc. Эта компания планировала провести IPO лишь во 2м полугодии 2021 года, однако рост глобального рынка акций подтолкнул ее к идее завершить IPO как можно раньше. Компания рассчитывала на оценку свыше $68 млрд при цене $14 за акцию. Через 10 дней после начала торгов компания котируется по $11,6 за акцию.
Как и любой другой бизнес, инвестиции в рынок pre-IPO связаны со специфическими рисками. Именно поэтому Red Lions Capital относятся с большой осторожностью к выбору компаний, которые мы рекомендуем. Из сотен компаний, готовых к IPO, мы выбираем не более десятка «единорогов» в год, чей потенциал роста не вызывает у нас сомнений.
В то же время мы можем дать инвесторам следующие советы:
1) Не вкладывать больше 7-10% портфеля в одно IPO.
2) Не жадничать и оперативно фиксировать прибыль по тем акциям, которые «выстрелили» на 30% и более.
3) Быть готовым к просадкам рынка и не воспринимать их как катастрофу, а, наоборот, использовать их как возможность докупить бумаги. Достаточно вспомнить, что такие компании как Facebook, Ferrari и Goldman Sachs в свое время тоже пережили «провальные» IPO.
#preipo #Ipo
Перегрев на рынке IPO или почему мы не заходили в DiDi
В США наступил бум IPO. В 2020 году компании во всем мире привлекли $218 млрд через IPO, что на 36% больше, чем годом ранее (по данным Bloomberg). На американские биржи вышли около 400 компаний — это в 1,8 раза больше.
Спрос на акции популярных технологических компаний в прошлом году был настолько высокий, что начало торгов практически каждой такой компании сопровождалось резким ростом цены, вплоть до 100%.
Причина такого роста в том, что в 2020 г. рынки переполнились ликвидностью. В результате индекс S&P500 на текущий момент торгуется на исторических максимумах. Более того, основные мультипликаторы, такие как, например, P/E ratio существенно превышают средние исторические уровни.
Высокие значения рыночных мультипликаторов становятся триггерами для IPO. Компании спешат привлекать деньги по максимально возможным оценкам. Так, крипто-биржа Coinbase вышла на IPO по оценке $100 млрд. Airbnb, несмотря на провальный для гостиничного бизнеса год, разместилась по оценке $47 млрд.
Рынок IPO уже перегрет, и инвесторам нужно все более тщательно выбирать компании. Имена, которые у всех на слуху, легко привлекают деньги, особенно когда речь идет о розничных инвесторах. Но оценки таких компаний могут быть уже не адекватными.
При выходе на IPO по оценке свыше $10 млрд. молодые компании начинают конкурировать за деньги инвесторов с акциями из индекса S&P500, т.е. прибыльными устойчивыми компаниями с большими финансовыми возможностями.
Основным (и иногда единственным) преимуществом молодых компаний является их быстрый рост, который часто сопровождается финансовыми убытками. Поэтому нередко компании планируют IPO именно на тот год, когда рост их выручки достигает максимальных показателей, что позволяет взвинтить стоимость акций таких компаний. Затем стадия агрессивного роста у компании завершается, и инвесторы оказываются акционерами переоцененной компании, которая несет убытки и теряет темп роста, заложенный в бизнес-модель.
Примером такого перегрева, в определенной мере, является недавний выход на биржу Didi Global Inc. Эта компания планировала провести IPO лишь во 2м полугодии 2021 года, однако рост глобального рынка акций подтолкнул ее к идее завершить IPO как можно раньше. Компания рассчитывала на оценку свыше $68 млрд при цене $14 за акцию. Через 10 дней после начала торгов компания котируется по $11,6 за акцию.
Как и любой другой бизнес, инвестиции в рынок pre-IPO связаны со специфическими рисками. Именно поэтому Red Lions Capital относятся с большой осторожностью к выбору компаний, которые мы рекомендуем. Из сотен компаний, готовых к IPO, мы выбираем не более десятка «единорогов» в год, чей потенциал роста не вызывает у нас сомнений.
В то же время мы можем дать инвесторам следующие советы:
1) Не вкладывать больше 7-10% портфеля в одно IPO.
2) Не жадничать и оперативно фиксировать прибыль по тем акциям, которые «выстрелили» на 30% и более.
3) Быть готовым к просадкам рынка и не воспринимать их как катастрофу, а, наоборот, использовать их как возможность докупить бумаги. Достаточно вспомнить, что такие компании как Facebook, Ferrari и Goldman Sachs в свое время тоже пережили «провальные» IPO.
#preipo #Ipo
Первый из индийских «единорогов» вышел на IPO
IPO Zomato является важной вехой для 12-летнего стартапа, который начинался как цифровая платформа под названием Foodiebay, которая размещала меню ресторанов онлайн.
Среди других индийских стартапов, которые собираются выходить на биржу в 2021г — платежная компания Paytm и поддерживаемая SoftBank Policybazaar (крупнейшая индийская онлайн-страховая компания).
Индия — одна из самых быстрорастущих экономик мира. Мы уже писали про технологический бум в Индии.
Кроме того, по данным Азиатского банка развития, она обладает одной из самых развитых экосистем стартапов — с 26 тыс. таких компаний по состоянию на конец 2020 года. Впереди только США и Китай.
#preipo #ipo
https://rb.ru/news/indijskii-edinorog/
IPO Zomato является важной вехой для 12-летнего стартапа, который начинался как цифровая платформа под названием Foodiebay, которая размещала меню ресторанов онлайн.
Среди других индийских стартапов, которые собираются выходить на биржу в 2021г — платежная компания Paytm и поддерживаемая SoftBank Policybazaar (крупнейшая индийская онлайн-страховая компания).
Индия — одна из самых быстрорастущих экономик мира. Мы уже писали про технологический бум в Индии.
Кроме того, по данным Азиатского банка развития, она обладает одной из самых развитых экосистем стартапов — с 26 тыс. таких компаний по состоянию на конец 2020 года. Впереди только США и Китай.
#preipo #ipo
https://rb.ru/news/indijskii-edinorog/
Rusbase
Индийский «единорог» впервые вышел на IPO | Rusbase
Это сервис доставки еды Zomato
⚡️OYO переименована в преддверии IPO
Согласно нормативным документам (есть в доступе у pre-IPOWatch), материнская компания OYO - Oravel Stays Private Limited теперь переименована в Oravel Stays Limited.
Преобразование частной компании с ограниченной ответственностью в публичную является обязательным требованием для стартапа, который хочет стать публичным.
• Ранее OYO одобрила увеличение объявленного (разрешенного к выпуску) акционерного капитала компании с существующих 11.7 млн рупий до 9 млрд рупий. Это дает потенциальный диапазон IPO от 1 до 2 долларов за акцию (от 70 до 150 рупий).
• OYO планирует привлечь более $1 млрд на IPO.
• Ранее OYO получила от Microsoft инвестиции в размере $5 млн, тем самым доведя оценку стартапа до $9,6 млрд.
Инвестиции в OYO все ещё доступны. Сделка будет закрыта в ближайшее время.
#OYO #preipo #ipo #новости💼
Согласно нормативным документам (есть в доступе у pre-IPOWatch), материнская компания OYO - Oravel Stays Private Limited теперь переименована в Oravel Stays Limited.
Преобразование частной компании с ограниченной ответственностью в публичную является обязательным требованием для стартапа, который хочет стать публичным.
• Ранее OYO одобрила увеличение объявленного (разрешенного к выпуску) акционерного капитала компании с существующих 11.7 млн рупий до 9 млрд рупий. Это дает потенциальный диапазон IPO от 1 до 2 долларов за акцию (от 70 до 150 рупий).
• OYO планирует привлечь более $1 млрд на IPO.
• Ранее OYO получила от Microsoft инвестиции в размере $5 млн, тем самым доведя оценку стартапа до $9,6 млрд.
Инвестиции в OYO все ещё доступны. Сделка будет закрыта в ближайшее время.
#OYO #preipo #ipo #новости💼
Бум IPO: не всё то золото, что блестит
Несмотря на рекордную активность IPO в 2021, динамика котировок акций после IPO негативная. Бумаги двух третей компаний, вышедших на рынок в этом году через традиционное IPO, торгуются ниже цены размещения, показывают данные WSJ.
Всего в 2021 году в США состоялось 1тыс размещений, более половины размещений - 600 - пришлось на долю SPAC. Объем привлеченных средств - $315 млрд. Это рекорд по числу размещений и привлеченных средств.
Акции 34% компаний торгуются ниже цены размещения.
По состоянию на 28 декабря 2021:
129 акций - торгуются выше цены размещения IPO
255 акций - торгуются ниже цены IPO
Успешные IPO 2021 года:
Rivian, Confluent,Affirm Holdings,
Global-E Online, DigitalOcean Holdings, SEMrush Holdings, SentinelOne, Roblox Corp.
Неудачные IPO 2021 года:
Oatly, Paytm, Deliveroo, Coupang, Robinhood, Toast, DiDi.
Мы писали про Didi здесь и здесь
Что это значит для инвестора?
Мы уже писали про то, почему вход на стадии pre-IPO намного безопаснее волатильности публичного рынка и приносит более высокий возврат инвестору (большинство инвесторов не могут купить акции до начала торгов, а значит не могут извлечь из них полную выгоду). Почитать про тренд негативных IPO здесь
Наконец, анализируя возможность покупки акций непубличной компании, мы уделяем особое внимание признакам подготовки к IPO. Тонкость нашей работы в том, чтобы найти интересную цель для инвестиций до того, как эта компания заявит от выходе на биржу и ее акции взлетят в цене. Наша стратегия - входить на поздней (наиболее рискованной стадии) и продать акции до наступления локап-периода.
#ipo #тренды #инвестиции
https://www.wsj.com/articles/ipos-had-a-record-2021-now-they-are-selling-off-like-crazy-11640773806
Несмотря на рекордную активность IPO в 2021, динамика котировок акций после IPO негативная. Бумаги двух третей компаний, вышедших на рынок в этом году через традиционное IPO, торгуются ниже цены размещения, показывают данные WSJ.
Всего в 2021 году в США состоялось 1тыс размещений, более половины размещений - 600 - пришлось на долю SPAC. Объем привлеченных средств - $315 млрд. Это рекорд по числу размещений и привлеченных средств.
Акции 34% компаний торгуются ниже цены размещения.
По состоянию на 28 декабря 2021:
129 акций - торгуются выше цены размещения IPO
255 акций - торгуются ниже цены IPO
Успешные IPO 2021 года:
Rivian, Confluent,Affirm Holdings,
Global-E Online, DigitalOcean Holdings, SEMrush Holdings, SentinelOne, Roblox Corp.
Неудачные IPO 2021 года:
Oatly, Paytm, Deliveroo, Coupang, Robinhood, Toast, DiDi.
Мы писали про Didi здесь и здесь
Что это значит для инвестора?
Мы уже писали про то, почему вход на стадии pre-IPO намного безопаснее волатильности публичного рынка и приносит более высокий возврат инвестору (большинство инвесторов не могут купить акции до начала торгов, а значит не могут извлечь из них полную выгоду). Почитать про тренд негативных IPO здесь
Наконец, анализируя возможность покупки акций непубличной компании, мы уделяем особое внимание признакам подготовки к IPO. Тонкость нашей работы в том, чтобы найти интересную цель для инвестиций до того, как эта компания заявит от выходе на биржу и ее акции взлетят в цене. Наша стратегия - входить на поздней (наиболее рискованной стадии) и продать акции до наступления локап-периода.
#ipo #тренды #инвестиции
https://www.wsj.com/articles/ipos-had-a-record-2021-now-they-are-selling-off-like-crazy-11640773806
