Positive Technologies: аналитики в ожидании разворота
Если вы действительно задумаетесь о покупке $POSI, напомню про интервью на моем You-Tube канале с представителем компании, которое было буквально пару месяцев назад. Компании действительно есть куда расти, но этот рост происходит преимущественно за счет привлечения новых клиентов, а рынок не безграничен. Даже в условиях неплохих перспектив сектора кибербезопасности у рынка собственная специфика и предел роста. Вам крайне может быть полезен вывод в моем видео. Тем не менее сегодня смотрим идею от Альфа Банка по Позитиву.
Компания: Группа Позитив $POSI
Текущая цена: 1265
Целевая цена: 2350
Upside: 85,7
Идея от банка Альфа банка:
Наша целевая цена 2 350 руб. отражает 100% оценку по методу DCF. Акции POSI торгуются с 2025-26П EV/EBITDA 5,9-4,1х, EV/EBITDAС – 9,7- 6,1х. Вмененный мультипликатор предполагает потенциал переоценки бумаги до 2025-26П EV/EBITDA 10,3-7,0х (EV/EBITDAС – 16,7-10,6х), что предполагает дисконт 10% к среднему историческому значению.
Акции POSI торгуются на уровнях начала 2023 года. За последние полгода котировки POSI показали самое сильное падение (на 51%) по сравнению с другими публичными компаниями российского технологического сектора, которые в среднем снижались на 20-30%
Отгрузки по итогам 2024 г. составили 24,1 млрд руб. – несколько ниже ожиданий менеджмента, анонсированных в начале февраля (25,5 млрд руб.) по причине того, что компания не получила до 1 апреля 2025 г. оплату от двух дистрибьюторов за реализованные проекты 2024 года. Эта величина отгрузок будет учтена в результатах 1К25.
Прогноз отгрузок на 2025 год предполагает рост по сравнению с прошлым годом на 37-58%. На продление лицензий придется 12 млрд руб. (в 2024 г. – 9 млрд руб.), на новые отгрузки - 21-26 млрд руб. (в 2024 г. – 15 млрд руб.). Факторами роста новых отгрузок станут продажи PT NGFW, MaxPatrol EDR (продукт для защиты конечных устройств от сложных и целевых атак), расширение клиентской базы, а также увеличение среднего количества продуктов на одного клиента.
Продажи основной линейки продуктов и услуг в РФ во всех сценариях запланированы на уровне около 27 млрд руб. – на 21% выше 2024 г. и на 10% выше 2023 года. Исключая компоненту продления лицензий (~12 млрд руб. в 2025П), продажи PT NGFW и продажи международного направления, по нашей оценке, новые отгрузки основной линейки продуктов и услуг в РФ заложены в бюджет компании на 2025 год на уровне около 15 млрд руб. – выше на умеренные 13% г/г и ниже уровня 2023 г. на 20%.
На наш взгляд, такой консерватизм оправдан, учитывая ожидания сохранения ключевой ставки ЦБ РФ на уровне 21% на протяжении значительной части текущего года.
В начале 2024 года компания поставила цель увеличить количество заказчиков на 2 000 за два года.
По итогам прошлого года клиентская база Positive Technologies увеличилась более чем на 450 имен. В планах на текущий год – привлечь еще 1 600 новых клиентов. Таким образом, первоначальный двухлетний план остается в силе. В 2024 году на целевой сегмент крупных клиентов (бюджет закупок в год от 10 млн руб.) пришлось 79% отгрузок по сравнению с 84-87% в предыдущие два года, свидетельствуя о диверсификации клиентской базы и увеличении доли среднего бизнеса в отгрузках.
Компания сохраняет стратегическую цель по достижению доли международного бизнеса на уровне 10% от российского в ближайшие несколько лет. В числе ближайших целей - увеличение количества локальных партнеров в фокусных регионах (Ближний Восток, Северная Африка, ЮВА, Латинская Америка)
#ИнвестПатруль– буду выкладывать инвестиционную идею от проф участника рынка. Вместе с его полным обзором. !Важно! Это не мои инвестиционные идеи, я не несу за них ответственности. Мои идеи только в моем портфеле стратегий.
https://antonpolyakov.ru/
Ютуб — https://www.youtube.com/@polyinvest
Телеграм — https://t.me/Polyakov_Ant
Публичные стратегии:
comon.ru/users/ks111/
tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
Если вы действительно задумаетесь о покупке $POSI, напомню про интервью на моем You-Tube канале с представителем компании, которое было буквально пару месяцев назад. Компании действительно есть куда расти, но этот рост происходит преимущественно за счет привлечения новых клиентов, а рынок не безграничен. Даже в условиях неплохих перспектив сектора кибербезопасности у рынка собственная специфика и предел роста. Вам крайне может быть полезен вывод в моем видео. Тем не менее сегодня смотрим идею от Альфа Банка по Позитиву.
Компания: Группа Позитив $POSI
Текущая цена: 1265
Целевая цена: 2350
Upside: 85,7
Идея от банка Альфа банка:
Наша целевая цена 2 350 руб. отражает 100% оценку по методу DCF. Акции POSI торгуются с 2025-26П EV/EBITDA 5,9-4,1х, EV/EBITDAС – 9,7- 6,1х. Вмененный мультипликатор предполагает потенциал переоценки бумаги до 2025-26П EV/EBITDA 10,3-7,0х (EV/EBITDAС – 16,7-10,6х), что предполагает дисконт 10% к среднему историческому значению.
Акции POSI торгуются на уровнях начала 2023 года. За последние полгода котировки POSI показали самое сильное падение (на 51%) по сравнению с другими публичными компаниями российского технологического сектора, которые в среднем снижались на 20-30%
Отгрузки по итогам 2024 г. составили 24,1 млрд руб. – несколько ниже ожиданий менеджмента, анонсированных в начале февраля (25,5 млрд руб.) по причине того, что компания не получила до 1 апреля 2025 г. оплату от двух дистрибьюторов за реализованные проекты 2024 года. Эта величина отгрузок будет учтена в результатах 1К25.
Прогноз отгрузок на 2025 год предполагает рост по сравнению с прошлым годом на 37-58%. На продление лицензий придется 12 млрд руб. (в 2024 г. – 9 млрд руб.), на новые отгрузки - 21-26 млрд руб. (в 2024 г. – 15 млрд руб.). Факторами роста новых отгрузок станут продажи PT NGFW, MaxPatrol EDR (продукт для защиты конечных устройств от сложных и целевых атак), расширение клиентской базы, а также увеличение среднего количества продуктов на одного клиента.
Продажи основной линейки продуктов и услуг в РФ во всех сценариях запланированы на уровне около 27 млрд руб. – на 21% выше 2024 г. и на 10% выше 2023 года. Исключая компоненту продления лицензий (~12 млрд руб. в 2025П), продажи PT NGFW и продажи международного направления, по нашей оценке, новые отгрузки основной линейки продуктов и услуг в РФ заложены в бюджет компании на 2025 год на уровне около 15 млрд руб. – выше на умеренные 13% г/г и ниже уровня 2023 г. на 20%.
На наш взгляд, такой консерватизм оправдан, учитывая ожидания сохранения ключевой ставки ЦБ РФ на уровне 21% на протяжении значительной части текущего года.
В начале 2024 года компания поставила цель увеличить количество заказчиков на 2 000 за два года.
По итогам прошлого года клиентская база Positive Technologies увеличилась более чем на 450 имен. В планах на текущий год – привлечь еще 1 600 новых клиентов. Таким образом, первоначальный двухлетний план остается в силе. В 2024 году на целевой сегмент крупных клиентов (бюджет закупок в год от 10 млн руб.) пришлось 79% отгрузок по сравнению с 84-87% в предыдущие два года, свидетельствуя о диверсификации клиентской базы и увеличении доли среднего бизнеса в отгрузках.
Компания сохраняет стратегическую цель по достижению доли международного бизнеса на уровне 10% от российского в ближайшие несколько лет. В числе ближайших целей - увеличение количества локальных партнеров в фокусных регионах (Ближний Восток, Северная Африка, ЮВА, Латинская Америка)
#ИнвестПатруль– буду выкладывать инвестиционную идею от проф участника рынка. Вместе с его полным обзором. !Важно! Это не мои инвестиционные идеи, я не несу за них ответственности. Мои идеи только в моем портфеле стратегий.
https://antonpolyakov.ru/
Ютуб — https://www.youtube.com/@polyinvest
Телеграм — https://t.me/Polyakov_Ant
Публичные стратегии:
comon.ru/users/ks111/
tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
YouTube
Anton Polyakov. Poly Invest.
Антон Поляков.
Портфельный управляющий. Частный инвестор.
Все доходны от инвестиций. Живу с дивидендов.
Выпускник кафедры «Финансы и денежное обращение» Санкт-Петербургского политехнического университета. 8 лет проработал в крупных банках и управляю активами…
Портфельный управляющий. Частный инвестор.
Все доходны от инвестиций. Живу с дивидендов.
Выпускник кафедры «Финансы и денежное обращение» Санкт-Петербургского политехнического университета. 8 лет проработал в крупных банках и управляю активами…
📈Как инвестировать во время высокой инфляции?
💲Высокая инфляция — это не просто рост цен, а серьезное испытание для капитала. Обычные стратегии перестают работать, и инвестору приходится искать активы, которые не только сохраняют, но и приумножают стоимость в условиях обесценивания денег. Разбираем проверенные подходы и глубинные механизмы защиты.
#ПолиГрамотность
🔍Акции: фокус на бизнес-модели, а не на мультипликаторах
В инфляционной среде важно выбирать компании не по P/E, а по способности генерировать реальную прибыль.
Какие акции работают лучше всего?
🙌Сырьевой сектор (нефть, газ, металлы) — выручка привязана к мировым ценам, которые растут вместе с инфляцией.
💊FMCG и фармацевтика — спрос неэластичен, компании могут повышать цены без потери объема продаж.
🚰Инфраструктура и ЖКХ — тарифы индексируются государством, обеспечивая стабильный денежный поток.
💎Компании с низкой долговой нагрузкой — дорожающие кредиты не съедают прибыль.
☝️Это общие тенденции для секторов, но они работают «при прочих равных», поэтому не стоит сбрасывать со счетов другие факторы влияния и индивидуальные показатели компании. Яркий пример - государственное регулирование цен (как в случае с удобрениями или бензином, работой ФАС в отношении цен на продукты питания).
⚡️Если облигации, то индексируемые
Обычные облигации с фиксированным купоном проигрывают инфляции. Альтернативой обычно выступают ОФЗ-ИН, номинал и купон которых привязаны к индексу потребительских цен или корпоративные инфляционные облигации (редки, но иногда встречаются у крупных эмитентов).
🚨Важно: реальная доходность таких бумаг часто близка к нулю, но они защищают от катастрофических потерь и помогают сохранить капитал "до лучших времен".
💱Валютная диверсификация. Даже при внутренней инфляции часть капитала стоит держать в активах, номинированных в относительно устойчивых валютах.
😯Как это сделать?
🇦🇽Покупка иностранных акций (через СПБиржу, если доступ ограничен).
💶Еврооблигации российских эмитентов (но важно учитывать риски санкций).
⚙️Приобретение ETF на иностранные бумаги, что на данный момент проще и надежней покупки иностранных акций напрямую.
Чего избегать?
❌ Деньги «под подушкой» или на депозитах с низкой ставкой.
❌ Долгосрочные рублевые облигации с фиксированным купоном.
❌ Высокорисковые спекуляции (например, перегретые акции без фундаментала).
Инфляция — это не только угроза, но и возможность. Ключевые правила:
🤹Используйте диверсификацию (акции + облигации + реальные активы).
📈Фокус на cash flow — компании, которые могут повышать цены.
💸Защита через индексацию (например, ОФЗ-ИН)
📌Конечно, у каждого опытного инвестора своя стратегия поведения при высокой инфляции. Одни готовы идти на риск и приумножать, другие предпочитают не рисковать, с большей вероятностью сохраняя реальную стоимость своего капитала.
🤔А какие стратегии предпочитаете вы? Делитесь в комментариях!
#ПолиГрамотность - обучающие посты.
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе
💲Высокая инфляция — это не просто рост цен, а серьезное испытание для капитала. Обычные стратегии перестают работать, и инвестору приходится искать активы, которые не только сохраняют, но и приумножают стоимость в условиях обесценивания денег. Разбираем проверенные подходы и глубинные механизмы защиты.
#ПолиГрамотность
🔍Акции: фокус на бизнес-модели, а не на мультипликаторах
В инфляционной среде важно выбирать компании не по P/E, а по способности генерировать реальную прибыль.
Какие акции работают лучше всего?
🙌Сырьевой сектор (нефть, газ, металлы) — выручка привязана к мировым ценам, которые растут вместе с инфляцией.
💊FMCG и фармацевтика — спрос неэластичен, компании могут повышать цены без потери объема продаж.
🚰Инфраструктура и ЖКХ — тарифы индексируются государством, обеспечивая стабильный денежный поток.
💎Компании с низкой долговой нагрузкой — дорожающие кредиты не съедают прибыль.
☝️Это общие тенденции для секторов, но они работают «при прочих равных», поэтому не стоит сбрасывать со счетов другие факторы влияния и индивидуальные показатели компании. Яркий пример - государственное регулирование цен (как в случае с удобрениями или бензином, работой ФАС в отношении цен на продукты питания).
⚡️Если облигации, то индексируемые
Обычные облигации с фиксированным купоном проигрывают инфляции. Альтернативой обычно выступают ОФЗ-ИН, номинал и купон которых привязаны к индексу потребительских цен или корпоративные инфляционные облигации (редки, но иногда встречаются у крупных эмитентов).
🚨Важно: реальная доходность таких бумаг часто близка к нулю, но они защищают от катастрофических потерь и помогают сохранить капитал "до лучших времен".
💱Валютная диверсификация. Даже при внутренней инфляции часть капитала стоит держать в активах, номинированных в относительно устойчивых валютах.
😯Как это сделать?
🇦🇽Покупка иностранных акций (через СПБиржу, если доступ ограничен).
💶Еврооблигации российских эмитентов (но важно учитывать риски санкций).
⚙️Приобретение ETF на иностранные бумаги, что на данный момент проще и надежней покупки иностранных акций напрямую.
Чего избегать?
❌ Деньги «под подушкой» или на депозитах с низкой ставкой.
❌ Долгосрочные рублевые облигации с фиксированным купоном.
❌ Высокорисковые спекуляции (например, перегретые акции без фундаментала).
Инфляция — это не только угроза, но и возможность. Ключевые правила:
🤹Используйте диверсификацию (акции + облигации + реальные активы).
📈Фокус на cash flow — компании, которые могут повышать цены.
💸Защита через индексацию (например, ОФЗ-ИН)
📌Конечно, у каждого опытного инвестора своя стратегия поведения при высокой инфляции. Одни готовы идти на риск и приумножать, другие предпочитают не рисковать, с большей вероятностью сохраняя реальную стоимость своего капитала.
🤔А какие стратегии предпочитаете вы? Делитесь в комментариях!
#ПолиГрамотность - обучающие посты.
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе
Видео уже доступно для просмотра!
Тема: "Возможности и прогноз после СВО? Неудобная правда"
https://youtu.be/l81t53KIyoM
Напоминаю, есть возможность получить ранний доступ к моим видео: https://clck.ru/3FadCM , видео следующей недели уже загружено.
00:00 Что будет с Россией после СВО?
01:30 Санкции и международная изоляция
06:54 Экономическая переориентация
10:43 Импортозамещение и развитие внутреннего производства
14:44 Энергетический сектор
16:25 Население. Свободные рабочие руки
21:30 Бюджет и инфляция
25:25 Инвестиции и бизнес-климат
28:40 Курс валюты
31:00 Реконструкция новых территорий
33:30 Долгосрочные сценарии
34:55 Как на этом заработать?
37:17 Я для вас старался: лайк, подписка, комментарий
П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках:
RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/
Дзен: https://dzen.ru/poly_invest
Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest
для тех у кого YouTube не работает.
Тема: "Возможности и прогноз после СВО? Неудобная правда"
https://youtu.be/l81t53KIyoM
Напоминаю, есть возможность получить ранний доступ к моим видео: https://clck.ru/3FadCM , видео следующей недели уже загружено.
00:00 Что будет с Россией после СВО?
01:30 Санкции и международная изоляция
06:54 Экономическая переориентация
10:43 Импортозамещение и развитие внутреннего производства
14:44 Энергетический сектор
16:25 Население. Свободные рабочие руки
21:30 Бюджет и инфляция
25:25 Инвестиции и бизнес-климат
28:40 Курс валюты
31:00 Реконструкция новых территорий
33:30 Долгосрочные сценарии
34:55 Как на этом заработать?
37:17 Я для вас старался: лайк, подписка, комментарий
П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках:
RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/
Дзен: https://dzen.ru/poly_invest
Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest
для тех у кого YouTube не работает.
Друзья, новое видео уже вышло на boosty
Тема: "10 советов самому себе. Как нужно было начинать?"
Cсылка на boosty: https://clck.ru/3FadCM
Тема: "10 советов самому себе. Как нужно было начинать?"
Cсылка на boosty: https://clck.ru/3FadCM
Рынок кредитования МСБ: условия ужесточаются
Несмотря на высокие ставки кредитования МСБ и ужесточение условий по выдачам, по итогам 1К2025 количество банкротств снизилось на 22% по сравнению с аналогичным периодом 2024. Делать выводы рано, $SBER, $BSPB, $SVCB продолжают кредитовать компании, насколько это возможно в текущих условиях.
Предположу, что выросла доля рассрочки/отсрочки платежей при расчете с контрагентами, что не только переносит нагрузку на будущие периоды, но и создает угрозу неисполнения обязательств, если ЦБ не смягчит политику и компании не будут иметь возможности перекредитоваться.
&Антикризисная_Россия
Рубрика #выжимки
Самое важное из исследования «Рынок кредитования МСБ по итогам 2024 и прогноз на 2025» от РА Expert
Последовательное ужесточение денежно-кредитной политики во второй половине 2024 года привело к заметному удорожанию стоимости заимствований для МСБ.
В 2024-м средневзвешенная стоимость кредитов сроком до одного года в этом сегменте увеличилась на 10 п. п. и практически сравнялась с аналогичным показателем для крупного бизнеса (около 24%).
Стоимость кредитов на срок свыше одного года для МСБ увеличилась на 4 п. п., почти до 20%, оставаясь при этом ниже ключевой ставки в среднем на 0,6 п. п. во многом благодаря сохраняющейся поддержке сектора со стороны государства.
Помимо этого в условиях удорожания фондирования для банков в 2024-м наблюдалось увеличение объемов кредитования МСБ по плавающей ставке, преимущественно привязанной к ключевой (+11%)
По информации Банка России, объем кредитов в рублях, выданных субъектам МСБ по льготным процентным ставкам, в 2024 году сократилась на 27%, или до 1,17 трлн рублей, объем портфеля — на 17%, или до 1,55 трлн рублей.
Доля льготных кредитов в портфеле и выдачах МСБ снизилась на 4 и 3 п. п., до 11 и 7% соответственно, а более 80% прироста портфеля МСБ было обеспечено крупными заемщиками, формально подпадающими под критерии малого и среднего бизнеса («квазиМСП»), на долю которых приходилась половина задолженности в сегменте по состоянию на 01.01.2025 (+6 п. п за 2024 год). Без учета указанных кредитов годовой темп прироста портфеля МСБ составил всего 4 против 28% за 2023-й.
«Эксперт РА» ожидает, что в текущем году темпы прироста кредитования МСБ замедлятся и не превысят 13%. Главными сдерживающими факторами будут оставаться высокая стоимость заимствований и ограниченный объем льготных программ.
Качество портфеля кредитов МСБ будет находиться под давлением повышающейся долговой нагрузки заемщиков, что по мере вызревания портфеля окажет негативное влияние на качество ссуд и приведет к умеренному росту доли просроченной задолженности с 4,4 до 5%, а также увеличению объема вынужденных пролонгаций.
Базовый сценарий агентства предполагает сохранение действующих внешних экономических ограничений против организаций реального и финансового секторов, а также поддержание среднегодового курса валюты на уровне 96 рублей за доллар США с возможными периодами повышенной волатильности внутри года.
На протяжении большей части 2025-го ключевая ставка будет находиться на текущем уровне, при этом к концу года вероятно ее снижение до 18%. В результате жесткой ДКП годовая инфляция замедлится до 6,5% относительно 9,5% в 2024-м. При этом темп роста экономики также снизится с 4,1% в 2024-м до 1,5% по итогам 2025-го. Вероятность реализации базового прогноза мы оцениваем на уровне 70%.
#выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.
https://antonpolyakov.ru/
Ютуб — https://www.youtube.com/@polyinvest
Телеграм — https://t.me/Polyakov_Ant
Публичные стратегии:
comon.ru/users/ks111/
tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оценити
Несмотря на высокие ставки кредитования МСБ и ужесточение условий по выдачам, по итогам 1К2025 количество банкротств снизилось на 22% по сравнению с аналогичным периодом 2024. Делать выводы рано, $SBER, $BSPB, $SVCB продолжают кредитовать компании, насколько это возможно в текущих условиях.
Предположу, что выросла доля рассрочки/отсрочки платежей при расчете с контрагентами, что не только переносит нагрузку на будущие периоды, но и создает угрозу неисполнения обязательств, если ЦБ не смягчит политику и компании не будут иметь возможности перекредитоваться.
&Антикризисная_Россия
Рубрика #выжимки
Самое важное из исследования «Рынок кредитования МСБ по итогам 2024 и прогноз на 2025» от РА Expert
Последовательное ужесточение денежно-кредитной политики во второй половине 2024 года привело к заметному удорожанию стоимости заимствований для МСБ.
В 2024-м средневзвешенная стоимость кредитов сроком до одного года в этом сегменте увеличилась на 10 п. п. и практически сравнялась с аналогичным показателем для крупного бизнеса (около 24%).
Стоимость кредитов на срок свыше одного года для МСБ увеличилась на 4 п. п., почти до 20%, оставаясь при этом ниже ключевой ставки в среднем на 0,6 п. п. во многом благодаря сохраняющейся поддержке сектора со стороны государства.
Помимо этого в условиях удорожания фондирования для банков в 2024-м наблюдалось увеличение объемов кредитования МСБ по плавающей ставке, преимущественно привязанной к ключевой (+11%)
По информации Банка России, объем кредитов в рублях, выданных субъектам МСБ по льготным процентным ставкам, в 2024 году сократилась на 27%, или до 1,17 трлн рублей, объем портфеля — на 17%, или до 1,55 трлн рублей.
Доля льготных кредитов в портфеле и выдачах МСБ снизилась на 4 и 3 п. п., до 11 и 7% соответственно, а более 80% прироста портфеля МСБ было обеспечено крупными заемщиками, формально подпадающими под критерии малого и среднего бизнеса («квазиМСП»), на долю которых приходилась половина задолженности в сегменте по состоянию на 01.01.2025 (+6 п. п за 2024 год). Без учета указанных кредитов годовой темп прироста портфеля МСБ составил всего 4 против 28% за 2023-й.
«Эксперт РА» ожидает, что в текущем году темпы прироста кредитования МСБ замедлятся и не превысят 13%. Главными сдерживающими факторами будут оставаться высокая стоимость заимствований и ограниченный объем льготных программ.
Качество портфеля кредитов МСБ будет находиться под давлением повышающейся долговой нагрузки заемщиков, что по мере вызревания портфеля окажет негативное влияние на качество ссуд и приведет к умеренному росту доли просроченной задолженности с 4,4 до 5%, а также увеличению объема вынужденных пролонгаций.
Базовый сценарий агентства предполагает сохранение действующих внешних экономических ограничений против организаций реального и финансового секторов, а также поддержание среднегодового курса валюты на уровне 96 рублей за доллар США с возможными периодами повышенной волатильности внутри года.
На протяжении большей части 2025-го ключевая ставка будет находиться на текущем уровне, при этом к концу года вероятно ее снижение до 18%. В результате жесткой ДКП годовая инфляция замедлится до 6,5% относительно 9,5% в 2024-м. При этом темп роста экономики также снизится с 4,1% в 2024-м до 1,5% по итогам 2025-го. Вероятность реализации базового прогноза мы оцениваем на уровне 70%.
#выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.
https://antonpolyakov.ru/
Ютуб — https://www.youtube.com/@polyinvest
Телеграм — https://t.me/Polyakov_Ant
Публичные стратегии:
comon.ru/users/ks111/
tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оценити
YouTube
Anton Polyakov. Poly Invest.
Антон Поляков.
Портфельный управляющий. Частный инвестор.
Все доходны от инвестиций. Живу с дивидендов.
Выпускник кафедры «Финансы и денежное обращение» Санкт-Петербургского политехнического университета. 8 лет проработал в крупных банках и управляю активами…
Портфельный управляющий. Частный инвестор.
Все доходны от инвестиций. Живу с дивидендов.
Выпускник кафедры «Финансы и денежное обращение» Санкт-Петербургского политехнического университета. 8 лет проработал в крупных банках и управляю активами…