🏁 Итоги недели: 4—7 марта
 
🔸 Индекс Мосбиржи вырос на 1,7% и составил 3313, преодолев отметку 3300 впервые с февраля 2022 г. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали «Селигдар» (+7,7%), «Яндекс» (+6,1%), «Полюс» (+6,0%), Positive Technologies (+4,9%) и Мосбиржа (+4,6%). Акции Мосбиржи и «Яндекса» входят в «Горячую десятку» России.
 
🔸 Цена нефти марки Brent не преодолела отметку 84 $ за баррель, несмотря на новости о продлении дополнительных сокращений ОПЕК+ в размере 2,2 млн баррелей в день на 2-й кв. 2024 г. Считаем, что принятые странами ОПЕК+ меры могут быть достаточными для формирования дефицита на рынке нефти, что может оказать поддержку ценам на нефть.
 
🔸 Цена золота в течение недели достигала 2165 $ за унц. — новый исторический максимум. Поддержку цене золота могли оказать снижение доходностей гос. облигаций США и рост аппетитов к риску на рынках.

#ИтогиНедели
$SELG $YNDX $PLZL $POSI $MOEX

⏰ Доброе утро! 11 марта

🔸 Нефть и рынок акций США снизились в пятницу. Причина: число созданных рабочих мест в США третий месяц подряд существенно выше прогнозов. На фоне таких данных Федрезерв США может воздерживаться от снижения процентных ставок дольше, чем закладывает рынок.

🔸 Золото растёт 9 торговых сессий подряд, вплотную поднимаясь к отметке 2200 в пятницу. Лидеры индекса Мосбиржи на прошлой неделе — «Селигдар» и «Полюс» — могут продолжить «ралли».

🔸 Минфин запросил еще 295 млрд руб. из ФНБ на выкуп иностранных самолетов в российскую собственность. Как сообщает «Коммерсант»,  сумма позволит выкупить оставшиеся в иностранном реестре 86 самолётов «Аэрофлота» — позитивно для акций авиакомпании в случае реализации.

🔸 Positive Technologies в рамках программы мотивации будет выпускать 15% акций при удвоении капитализации за год против ранее анонсированных 25%. Допэмиссия за 2023 г. в размере 7,9% акций пройдёт в 4-м кв. 2024 г. Бумаги группы выросли  на 6,3% в четверг после анонса.

☕️ Мысли с утра

Решение Positive Technologies снимает риски существенного размытия долей действующих акционеров компании. Купированы опасения, которые сдерживали рост акций компании последние 5 месяцев.

Не исключаем смены фаворита частных инвесторов в технологическом секторе и перекладки из акций Yandex в Positive Technologies.

$POSI #НочноеДежурство #МыслиСУтра

📆 #Календарь недели: 11—15 марта

Понедельник, 11 марта
• ТГК-1 опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 г.
• QIWI: ВОСА по вопросу одобрения обратного выкупа акций с Мосбиржи и американской Nasdaq
• «Ренессанс страхование»: совет директоров по вопросу утверждения новой див. политики

Вторник, 12 марта
• «Ренессанс страхование» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 г.
• «Лукойл» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 г.
• «Сбербанк» опубликует финансовые результаты по РПБУ за февраль 2024 г.
• «М.Видео» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 г.
• Последний день сбора заявок на замещение МКБ ЗО-2024-02 (ориентир купона — 7,121%)
• Сбор заявок на облигации ГЛОРАКС 001Р-02 (ориентир доходности — не выше 18,00%)
• Сбор заявок на облигации «Славянск ЭКО» 001Р-03Y (ориентир доходности — 11,0%)
• США: потребительская инфляция в феврале 2024 г.

Среда, 13 марта
• Россия: потребительская инфляция в феврале 2024 г.

Четверг, 14 марта
• Сбор заявок на зеленые облигации «Евротранс» 002Р-01 (снижающийся купон с 17,0% до 13,5% в течение 7 лет)
• США: розничные продажи в феврале 2024 г.

Пятница, 15 марта
• «Совкомбанк» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 г.
• Polymetal опубликует финансовые результаты за 2023 г.
• «Новатэк»: ГОСА по вопросу одобрения див. выплат (44,09 руб. на акцию)
• Последний день сбора заявок на замещение МКБ ЗО-2026-02 (ориентир купона — 3,875%)

#КалендарьСобытий

📕 Positive Technologies опубликовала финальные параметры программы мотивации. Что это значит для инвесторов?

🔹 Positive Technologies представила окончательные условия программы мотивации сотрудников посредством дополнительных выпусков акций. Финальные параметры будущих допэмиссий заметно отличаются от ранее объявленных:

⁃ максимальный размер допэмиссии при каждом двукратном росте капитализации компании не превысит 15%. Ранее планировалась допэмиссия до 25%;

⁃ в случае роста капитализации более чем в два раза в течение года объем допэмиссии также будет ограничен 15%. При этом финальный размер дополнительного выпуска акций может быть даже меньше, исходя из потребностей компании;

⁃ формула расчета дополнительного выпуска будет учитывать динамику капитализации компании только начиная с 2023 г., а все предшествующие периоды учитываться не будут. Ранее планировалось провести первую допэмиссию по итогам 2022 г., взяв за начальную точку отсчета 100-й день с момента листинга акций.

🔹 Компания планирует провести первую и единственную в текущем году допэмиссию в IV кв. 2024 г. в размере 7,9% новых акций — хотя расчетная величина составляла 9,78%. Этот объем допэмиссии учитывает рост капитализации компании в 2023 г.

🔹 В середине апреля 2024 г. Positive Technologies также планирует утвердить и опубликовать более детальную политику работы с капиталом, в которой будут описаны принципы создания резервного пула акций посредством будущих допэмиссий и обратного выкупа для их дальнейшего использования в программе мотивации, потенциальных M&A и других инвестиционных проектах.

🔹 На наш взгляд, финальные условия потенциальных допэмиссий представляются более привлекательными для акционеров и несут в себе меньшие риски размытия акционерной стоимости в будущем.

Снижение неопределенности вокруг программы мотивации в совокупности с привлекательным долгосрочным потенциалом роста бизнеса компании должны способствовать раскрытию фундаментальной стоимости Positive Technologies в ближайшей перспективе.

🔹 Среди краткосрочных катализаторов мы также выделяем объявление первой части дивидендов за 2023 г. (в середине мая) и проведение ежегодного форума по кибербезопасности Positive Hack Days (23-26 мая), где компания может поделиться подробностями запуска новых продуктов и первых проектов в рамках международной экспансии.

#ВзглядНаКомпанию $POSI
#ВладимирБеспалов #СофьяСтрельцова #ПолинаПанина

🖇 «Ренессанс страхование» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 год 12 марта 2024 года. Что мы ожидаем?
 
🔭 По нашим прогнозам, в 2023 г. чистая прибыль компании составила 10,3 млрд руб., рентабельность капитала достигла 22% благодаря росту страховых премий на 16% г/г.

📉 В 4-м кв. 2023 г. мы ожидаем, что чистая прибыль компании снизится кв/кв до 0,7 млрд руб. на фоне сезонного роста операционных расходов — с 2,6 млрд руб. в 3-м кв. 2023 г.

💸 Одновременно с результатами мы ожидаем, что менеджмент раскроет рекомендацию по дивиденду за 2-е полугодие 2023 г. Дивиденд может составить 2,3 руб. на акцию, дивидендная доходность — 2,2%.

👍 В 2024 г. мы позитивно оцениваем перспективы компании и прогнозируем дальнейший рост страховых премий на 17% г/г. Ближайшими катализаторами для акций могут стать:
— объявление новой стратегии на Дне инвестора, который состоится в апреле/мае;
— а также потенциальное включение акций компании в индекс Мосбиржи, самое раннее — в июне 2024 г.

Акции торгуются по мультипликатору 5,0х P/E 2024, по нашей оценке.

#финансы
#СветланаАсланова
#ЕлизаветаЛебедева

🚀 Обновленная подборка лучших акций России
 
📈 За месяц +4,8% (+1,8%*)
📈 С 27.01.2023 +128,8% (+63,9%*)
*Индекс Мосбиржи полной доходности
 
📌 С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России выросла на 3,3% против роста индекса на 3,2%.
 
❌ Мы исключаем акции ЮГК, которые с момента добавления в подборку выросли на 15,5% против роста индекса Мосбиржи полной доходности на 2,6%.

❌ Фиксируем прибыль в депозитарных расписках «Мать и Дитя», которые выросли на 33% с начала года против роста бенчмарка на 7%. Считаем, что позитивные триггеры уже прошли: компания представила сильные результаты, подтвердила планы осуществления процедуры редомициляции и возвращения к выплате дивидендов.

✅ Добавляем депозитарные расписки X5 Group — компания продолжает демонстрировать высокие темпы роста, при этом сохраняя привлекательную оценку в 2,7x EV/EBITDA 2024. Считаем, что новости о включении компании в список экономически значимых организаций могут катализировать рост котировок бумаг компании.

✅ Мы добавляем акции «Алросы», которые торгуются с привлекательной оценкой: дисконт ~40% к среднеисторическим значениям по EV/EBITDA 12M. Считаем, что доходность свободного денежного потока (FCF) может составить 10%, а в случае восстановления цен превысить 20% и частично или полностью транслироваться в дивиденды.

#Top10 $FIVE $ALRS

Какие акции предпочитали телеграм-каналы на прошлой неделе

На графике — подборка самых популярных акций среди телеграм-каналов, которые пишут про экономику и инвестиции.

Почему каналы выбрали эти акции

📗 Выпущенные отчеты

• «Московская биржа» на фоне роста объема торгов в феврале на 33% г/г, может выплатить дивиденды за 2023 г. — 17,35 руб. на акцию, дивдоходность 8,5%, собрание СД назначено на 25 апреля
• Выручка HeadHunter в 4-м кв. 2023 г. выросла на 72% г/г, а в 2024 г. могут появиться предпосылки для выплаты дивидендов, планирует получить листинг на Мосбирже в 3-м кв 2023 г. — 27 марта СД рассмотрит вопрос о редомициляции в САР
• Чистая прибыль МТС за 2023 г. по МСФО выросла на 67,5% г/г, приобрела 38% оператора блокчейн-платформы Factorin
• «Русагро» нарастила чистую прибыль по МСФО более чем в 7 раз в 2023 г.

🛢Нефтяные компании

На фоне ожидания относительно высокой дивдоходности и неплохой отчетности:
• «Лукойл» — без новостей
• «Татнефть» — без новостей
• «Сургутнефтегаз» — без новостей
• «Транснефть» также может нарастить поставки через Казахстан

• «Газпром нефть» приступила к развитию кластера в Восточной Сибири

🏦 Банки

Прибыль банковского сектора может достичь 2,8 трлн руб., по оценкам ЦБ.

• «Сбербанк» планирует, что в 2024 г. прибыль превысит полученные в 2023-м 1,5 трлн руб.
• ВТБ закладывает повторение рекордной прибыли на 2024 г.

🟡 Золотодобывающие компании

На фоне роста спроса на золото от мировых ЦБ.

• «Полюс» — без новостей
• «Южуралзолото» с 22 марта войдет в 3 индекса Мосбиржи: широкого рынка, металлов и добычи, cредней и малой капитализации
• «Селигдар» нарастил запасы золота за 2023 на 3,9% г/г

🍷 Алкогольные компании

• «Абрау-Дюрсо» и Novabev Group — из-за роста производства алкоголя в начале 2024 г. на 11% г/г и предложения увеличения пошлин на иностранные вина до 200%

💸 Ожидание относительно высокой дивдоходности

• «Магнит» — без новостей
• «Северсталь» может вернуться к ежеквартальному раскрытию фин. отчетности

📰 Другие новости

• Positive Technologies установила максимальный размер допэмиссии в размере 15% на каждое удвоение капитализации
• «Циан» из-за напряженности на рынке недвижимости и возможного роста бизнесов классифайдов
• «Яндекс» из-за одобрения продажи бизнеса в РФ
• «Ростелеком» получил в залог 100% «Манго телеком», провайдера услуг IP-телефонии
• X5 Group попала в список экономически значимых организаций

🏁 Итоги дня: 11 марта

🔸 Novabev Group (ex-Beluga) — входит в подборку акций малой капитализации — объявила, что 14 марта опубликует отчётность за 4-й кв. 2023 г. Ожидаем сохранение чистой прибыли на сопоставимом уровне г/г, что может отражать позитивный тренд с высокой базы. Компания уже раскрыла сильные операционные результаты с ростом сети «ВинЛаб» на уровне 35% г/г и стабильными объемами алкогольного дивизиона. Придерживаемся позитивного взгляда на акции компании.

🔸 «Русал» анонсировал, что 15 марта представит финансовые результаты за 2-е пол. 2023 г. По нашим оценкам, компания могла не полностью восстановиться от проблем с логистикой глинозёма — ожидаем маржинальность по EBITDA во 2-м пол. 2023 г. менее 10%. При этом считаем вероятным, что компания покажет положительный свободный денежный поток (FCF) во 2-м пол. 2023 г. на фоне высвобождения оборотного капитала и продаж запасов.

#СольДня
$BELU $RUAL

⏰ Доброе утро! 12 марта

🔸 Сбор заявок на обмен заблокированных иностранных ценных бумаг стартует 25 марта , выплаты в размере до 100 000 руб. — до 1 сентября. По нашим оценкам, дополнительный приток капитала на российский рынок в рамках этого обмена может составить до 100 млрд руб.  Это дополнительный катализатор роста рынка в 3-м квартале.

🔸 «Русолово» инвестирует 8,6 млрд руб. до 2027 г. в строительство комплекса по выплавке олова. Сумма инвестиций превышает выручку компании за 2022 г. Реализация проекта потребует существенного увеличение долга или проведение допэмиссии.

☕ Мысли с утра

СМИ сообщают об обсуждении Правительством РФ возможности  повышения НДФЛ до 20% для граждан с высокими доходами и налога на прибыль компаний до 25%. Официального подтверждения этой информации нет.

Повышение налога на прибыль — чувствительная для фондового рынка мера. По нашим оценкам, при налоге в 25% справедливый уровень индекса Мосбиржи оказывается в районе 3070 пунктов — на 8% ниже текущего.

Фокус инвесторов может ещё больше сместиться в сторону компаний, которые пользуются налоговыми льготами — это ИТ, с/х, медицина, а также резиденты ОЭЗ.

$ROLO #НочноеДежурство #МыслиСУтра

🚀 Обновлённая подборка лучших акций Китая
 
📈с 12.02.2024 2,6% (3,4%*)
📉с 30.01.2023 -38,5% (-22,7%*)
*Индекс Hang Seng полной доходности
 
📕 Власти Китая убрали из своего ежегодного правительственного доклада формулировку о «мирном воссоединении» и увеличили военный бюджет на 7,2%, а также отменили ежегодную пресс-конференцию премьер-министра.
 
⚖️ Правительство по-прежнему сосредоточено на поддержке котировок акций материковой части Китая и не предпринимает попыток стимулирования зарубежных инвестиций в «неконтинентальный» рынок акций. Это может привести к увеличению расхождения между индексами акций: с 26 февраля 2024 г. индекс CSI 300 вырос на 2,72%, HSI снизился на 2,18%.
 
🔁 Полагаем, что расхождение может сохраниться в краткосрочной перспективе и считаем разумным придерживаться более осторожной позиции на «неконтинентальном» рынке акций — исключаем акции Tencent и добавляем акции Industrial and Commercial Bank of China.
 
#Top10

🟢 «Сбербанк»: результаты по РПБУ за февраль
 
✔️ Чистая прибыль в феврале составила 120,4 млрд руб. (+4,8% г/г, +4,6% м/м), рентабельность капитала — 22,8%. За 2 месяца 2024 г. банк заработал 235 млрд руб., рентабельность капитала — 21,7%.

🔎 Рост прибыли обеспечила сильная динамика комиссионного дохода (+14,8% м/м) за счет роста доходов от транзакционных операций, что нивелировало эффект от роста операционных расходов и отчислений в резервы.

📉 Трехмесячная скользящая чистая процентная маржа продолжила снижаться, по нашей оценке, составив 5,7% (-12 б.п. м/м).

📈 В феврале кредитный портфель вернулся к росту (+0,4% м/м): розничный кредитный портфель вырос на 0,8% за месяц, корпоративный портфель — на 0,3% м/м. При этом рост депозитов на 2,7% и 1,6% соответственно снизил соотношение кредиты/депозиты до 113% со 116% на конец 2023 г.

🧮 Стоимость риска составила 190 б.п. за первые 2 месяца 2024 г. (без учета валютной переоценки) за счёт сезонных факторов. При этом качество активов остается высоким — доля просроченной задолженности составила 2,1%.

🔜 В начале апреля Набсовет «Сбербанка» может объявить рекомендацию по дивидендам за 2023 г.: по нашей оценке, дивиденд может составить 34 руб. на акцию, дивидендная доходность — 11,4%.

👍 Сохраняем позитивный взгляд на акции «Сбербанка», — входит в «Горячую десятку» — так как ожидаем в 2024 г. дальнейший рост чистой прибыли на 17% г/г (ROE 25%). Акции торгуются по мультипликаторам 2024 года P/BV 0,8х и P/E 3,5х или с 27-37% дисконтом к историческим средним.

#финансы
#СветланаАсланова
#ЕлизаветаЛебедева

«Ренессанс страхование» заработала рекордную чистую прибыль в 2023-м. Что ждать в этом году?
 
🏆 В 2023 году чистая прибыль компании составила рекордные 10,3 млрд руб. при росте страховых премий на 17,3% г/г до 123 млрд руб. Рентабельность собственного капитала — 34,4%.
 
🔎 Главными драйверами роста стали премии по накопительному страхованию (+60% г/г), ДМС (+15% г/г) и автострахованию (+16% г/г). Инвестиционный портфель увеличился на 23% г/г до 182 млрд руб.
 
✔️ Коэффициент достаточности капитала составил 171%, существенно превысив регуляторный уровень в 105% и таргет менеджмента около 130%.
 
💸 Менеджмент рекомендовал дивиденд за 2-е полугодие 2023 года в размере 2,3 руб. на акцию, дивидендная доходность — 2,2%. Компания одобрила новую дивидендную политику, которая предполагает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО каждые полгода.
 
🔭 Менеджмент позитивно смотрит на перспективы роста в 2024 году, ожидает рост страховых премий на 15% г/г и рассчитывает получить выгоду от высоких процентных ставок.
 
👍 Сохраняем позитивный взгляд на акции «Ренессанс страхования» — на фоне наших ожиданий по росту чистой прибыли на 9% г/г в 2024 году и сохранения дивидендных выплат. По нашей оценке, дивиденд за 1-е полугодие 2024 года может составить 6 руб. на акцию, дивидендная доходность — 5,8%.

Следующим катализатором для акций может стать объявление новой стратегии в апреле/мае 2024 года. Акции компании торгуются по мультипликатору 5,1 Р/Е 2024.

#финансы
#СветланаАсланова
#ЕлизаветаЛебедева

🏁 Итоги дня: 12 марта

🔸 «Сбербанк» — входит в «Горячую десятку» России — опубликовал результаты по РПБУ за февраль 2024 г. Чистая прибыль банка выросла до 120,4 млрд руб. (+4,8% г/г, +4,6% м/м), рентабельность капитала — 22,8%.

Поддержку прибыли могла оказать динамика комиссионного дохода (+14,8% м/м) в условиях роста доходов от транзакционных операций. Продолжаем позитивно смотреть на акции «Сбербанка». Подробнее.

🔸 «Лукойл» — входит в «Горячую десятку» России — представил сильные результаты по МСФО за 2-е пол. 2023 г. EBITDA превысила консенсус (+4%) и наш прогноз (+2%). Денежный поток от операционной деятельности составил 1,06 трлн руб. — сильнее наших ожиданий — на фоне меньшего накопления оборотного капитала.

С точки зрения див. политики, отчетность не раскрывает все компоненты расчета полностью. Ожидаем финальный дивиденд за 2-е пол. 2023 г. в 587 руб. на акцию.

🔸 «Ренессанс страхование» — входит в подборку акций малой капитализации — представила финансовые результаты за 2023 г. Чистая прибыль составила рекордные 10,3 млрд руб., рентабельность собственного капитала — 34,4%.

Главными драйверами могли стать премии по накопительному страхованию (+60% г/г), ДМС (+15% г/г) и автострахованию (+16% г/г). Сохраняем позитивный взгляд на акции «Ренессанс страхования». Подробнее.

🔸 «М.Видео» опубликовала финансовые результаты за 2023 г. Считаем новость нейтральной, так как компания ранее публиковала ключевые финансовые результаты.

Выручка компании выросла на 7,9% г/г, рентабельность EBITDA восстановилась до 4,95%. При этом убыток за 2023 г. составил 5,2 млрд руб. при сезонно-сильных результатах за 4-й кв. 2023 г. — прибыль составила 1,6 млрд руб. Компания продолжает снижать долговую нагрузку. Сохраняем осторожный взгляд на акции компании.

#СольДня
$SBER $LKOH $RENI $MVID

⏰ Доброе утро! 13 марта

🔸 Базовая инфляция в США в феврале замедлилась, но меньше, чем закладывал консенсус. При этом среднее 3-месячное значение индекса потребительских цен без учёта аренды жилья остается на максимуме более чем за год.

Рынок акций США проигнорировал более высокие значения по инфляции, вырос на 1% во главе с технологическим сектором.

🔸 Ожидается, что ЕЦБ сегодня объявит об изменении подхода к предоставлению ликвидности. Сейчас ЕЦБ предоставляет её всему рынку через покупку активов и долгосрочные программы кредитования.

Новый подход предполагает, что банки должны будут индивидуально запрашивать необходимые им объёмы ликвидности. Цель — сократить общий объем ликвидности от ЕЦБ и мотивировать банки занимать друг у друга.

🔸 BlackRock сократил свою долю в Polymetal с 7,4% до 4,1%.

☕ Мысли с утра

Вчера акции «Газпрома» и «Новатэка» выросли на 1,5% и вошли в число лидеров рынка.

В течение последних 9 месяцев мы не включали акции компаний в «Горячую десятку» России, и это позволило показать дополнительную альфу.
Вчерашний рост заставляет нас более пристально смотреть за динамикой этих акций, хотя мы и отмечаем дефицит фундаментальных катализаторов для их роста.

$GAZP $NVTK #НочноеДежурство #МыслиСУтра

💎 «Алроса» — о чем говорят продажи De Beers на втором цикле 2024 года

📉 Продажи добытчика алмазов De Beers — крупнейшего конкурента «Алросы» — снизились на 14% г/г до 430 млн $ в ходе второго цикла в 2024 году, а также оказались на 27% ниже исторического среднего против -40% на первом цикле 2024 года.

🌏 По словам генерального директора De Beers, экономическая неопределенность в США (~50% мирового спроса на драгоценные камни) привела к более сдержанному восполнению запасов у ритейлеров после зимних праздников 2023 года. Также несмотря на рост продаж ювелирных украшений с бриллиантами в Индии (10% рынка), спрос в Китае пока остается слабым (12% рынка).

👍 Продолжаем положительно смотреть на «Алросу» ввиду перспектив восстановления рынка алмазов на горизонте 3-9 месяцев и низкой оценки. При текущих ценах и курсе рубля акции «Алросы» торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 12M 4.0x (-35% к историческим значениям) с 12-15% доходностью FCF. С учетом низкого уровня долговой нагрузки, эта доходность может полностью транслироваться в дивиденды.

❗️Отмечаем, что цены на алмазное сырье находятся на низких уровнях, поскольку рынок проходит дно цикла. Поэтому видим потенциал роста цен, что может транслироваться в дополнительные 5-10% FCF доходности.

#ВзглядНаКомпанию #металлургия $ALRS
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский

🏁 Итоги дня: 13 марта

🔸 Продажи производителя алмазов De Beers — крупнейшего конкурента «Алросы» — снизились до 430 млн $ (-14% г/г) в ходе 2-го цикла в 2024 году: -27% к историческому среднему против -40% в 1-м цикле 2024 года. Сохраняем позитивный взгляд на акции «Алросы» — входит в «Горячую десятку» России. Подробнее

🔸 Positive Technologies сообщила, что 14 марта 2024 года состоится заседание совета директоров по вопросу рекомендации размера див. выплат. Считаем, что дивиденд за весь 2023 год может составить ~129 руб. на акцию, див. доходность — 5,1%.

Напомним, что на совете директоров может быть принято решение по размеру первой части дивидендов за 2023 год — в 2022 году дивиденды платили в 3 этапа.

🔸 Котировки нефти марки Brent подошли к верхней границе месячного диапазона 81–84 $ за баррель на фоне публикации данных по запасам нефти в США. Запасы нефти с учетом нефтепродуктов снизились до 1579,7 млн баррелей (-4,1 млн баррелей).

Считаем, что дальнейшее приближение уровня запасов нефти в США к 20-летним минимумам может оказать поддержку ценам на нефть.

#СольДня
$ALRS $POSI

⏰ Доброе утро! 14 марта

🔸 Акции США вчера корректировались во главе Tesla и производителями чипов. В Азии не наблюдается единой динамики фондовых индексов сегодня утром.

🔸 Фьючерсы на бензин в США достигли максимума за полгода на фоне сокращения запасов бензина в США шестую неделю подряд. Brent в 5-й раз за 2 месяца поднялась к отметке 84 $.

🔸 Крупнейшие производители меди КНР достигли соглашения о сокращении производства и заморозке новых проектов, сообщает Antaike. Вчера медь подорожала на 3%, приблизившись к годовому максимуму.

🔸 Китайские импортеры отказались от поставки 1 млн т пшеницы из Австралии, сообщает Reuters. Недавно США сообщило об отмене экспорта 0,5 млн т пшеницы в Китай.

☕ Мысли с утра

Ранее мы писали о продаже фьючерсов на пшеницу на Мосбирже, учитывая высокий уровень контанго. Идея остаётся привлекательной.

Разница между мартовским WHEAT-3.24 и июньским контрактами WHEAT-6.24  составляет 12%. Разница между WHEAT-6.24 и WHEAT-9.24 — 10%. Это много — вероятно, спреды сократятся.

Ключевым риском для идеи остаётся ослабление рубля во 2-3 кв., но и компенсация за этот риск высокая.

#МыслиСУтра