🏁 Итоги дня: 20 декабря
🧐 «Софтлайн» представил прогнозы финансовых показателей на 2024 г. Компания ожидает, что в следующем году оборот вырастет не менее чем до 110 млрд руб. (+26% г/г), а валовая прибыль — не менее чем до 30 млрд руб. (+50% г/г). «Софтлайн» также подтвердил свои планы по выплате дивидендов за 2024 г. Считаем, что текущая оценка «Софтлайна» на уровне 7,8х EV/EBITDA на 2024 г. справедливо отражает перспективы компании. Подробнее
🚢 Акционеры «Совкомфлота» одобрили рекомендацию Совета директоров о выплате дивидендов за 9 мес. 2023 г. в размере 6,32 руб. на акцию, что соответствует див. доходности 4,8%. Дивотсечка — 7 января 2024 г.
#СольДня
$SOFL $FLOT
🧐 «Софтлайн» представил прогнозы финансовых показателей на 2024 г. Компания ожидает, что в следующем году оборот вырастет не менее чем до 110 млрд руб. (+26% г/г), а валовая прибыль — не менее чем до 30 млрд руб. (+50% г/г). «Софтлайн» также подтвердил свои планы по выплате дивидендов за 2024 г. Считаем, что текущая оценка «Софтлайна» на уровне 7,8х EV/EBITDA на 2024 г. справедливо отражает перспективы компании. Подробнее
🚢 Акционеры «Совкомфлота» одобрили рекомендацию Совета директоров о выплате дивидендов за 9 мес. 2023 г. в размере 6,32 руб. на акцию, что соответствует див. доходности 4,8%. Дивотсечка — 7 января 2024 г.
#СольДня
$SOFL $FLOT
⏰ Доброе утро! 21 декабря
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🌬 Акции в США упали на 1,5%, Азия — в красном цвете. Выглядит как «выпуск пара» после роста предыдущих недель .
🇺🇸 Индекс уверенности потребителей в США в декабре вырос со 101 до 110,7 пунктов — максимальный прирост за два года. Уверенность потребителей в Еврозоне на максимуме с февраля 2022 г. Это фактор играет в пользу более длительного сохранения высоких ставок мировыми центробанками.
🛢Рост запасов нефти в США за неделю (+2,9 млн барр.) превысил прогнозы. Подьем котировок Brent остановился под отметкой $80.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
🚢 Морской экспорт металлургического угля по в январе-ноябре вырос на 21% г/г до 40 млн т, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на данные Kpler. Конъюнктура рынка остаётся благоприятной. Поддерживаем положительный взгляд на акции «Мечела».
☕️ Мысли с утра
С минимумов двухнедельной давности цена палладия выросла на 26%. Несмотря на это, динамика акций ГМК Норникель мало отличалась от общей динамики российского рынка в это время.
Компания остаётся самой дорогой в российском горно-металлургическом секторе (7, 5х EV/EBITDA), при этом больше других подвержена негативным эффектам от введения курсовых пошлин.
На наш взгляд, акциям «Норникеля» будет сложно удержаться на высоких мультипликаторах после прохождения дивидендной отсечки 26 декабря.
$GMKN
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🌬 Акции в США упали на 1,5%, Азия — в красном цвете. Выглядит как «выпуск пара» после роста предыдущих недель .
🇺🇸 Индекс уверенности потребителей в США в декабре вырос со 101 до 110,7 пунктов — максимальный прирост за два года. Уверенность потребителей в Еврозоне на максимуме с февраля 2022 г. Это фактор играет в пользу более длительного сохранения высоких ставок мировыми центробанками.
🛢Рост запасов нефти в США за неделю (+2,9 млн барр.) превысил прогнозы. Подьем котировок Brent остановился под отметкой $80.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
🚢 Морской экспорт металлургического угля по в январе-ноябре вырос на 21% г/г до 40 млн т, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на данные Kpler. Конъюнктура рынка остаётся благоприятной. Поддерживаем положительный взгляд на акции «Мечела».
☕️ Мысли с утра
С минимумов двухнедельной давности цена палладия выросла на 26%. Несмотря на это, динамика акций ГМК Норникель мало отличалась от общей динамики российского рынка в это время.
Компания остаётся самой дорогой в российском горно-металлургическом секторе (7, 5х EV/EBITDA), при этом больше других подвержена негативным эффектам от введения курсовых пошлин.
На наш взгляд, акциям «Норникеля» будет сложно удержаться на высоких мультипликаторах после прохождения дивидендной отсечки 26 декабря.
$GMKN
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🚀Обновленная подборка лучших акций России
📉За месяц -4,2% (-2,1%*)
📈С 27.01.2023 +85,1% (+51,9%*)
*Индекс Мосбиржи полной доходности
📌С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России снизилась на 4,5% против снижения индекса на 2,4%.
💰Мы фиксируем прибыль по привилегированным акциям «Сургутнефтегаза» на фоне ожиданий укрепления рубля в начале 2024 г. С момента включения акции выросли на 63% против роста индекса на 24%.
❌ Мы исключаем акции «Мосбиржи», которые выросли на 18% с момента добавления в подборку против падения индекса на 2,1%. Краткосрочно не видим катализаторов для роста акций «Мосбиржи», торгующихся с мультипликатором 10,2х P/E за 2024 г. и потенциальной дивидендной доходностью 6,3%.
💎 Добавляем акции «Алросы» в условиях ожидания роста продаж в 4-м кв. 2023 г. и возобновления экспорта. Акции торгуются 12М EV/EBITDA 3,9x, что соответствует дисконту в более чем 40% к историческим значениям с доходностью FCF в 13%.
🩺 Мы добавляем депозитарные расписки ГК «Мать и дитя», сохраняющей лидирующие позиции в секторе частной медицины. Дивидендная политика предусматривает возможность выплаты до 100% чистой прибыли, что соответствует дивидендной доходности до 18%. Менеджмент рассчитывает завершить процесс редомициляции до 1 апреля 2024 г.
$MDMG $ALRS $MOEX $SNGSP
#Top10
📉За месяц -4,2% (-2,1%*)
📈С 27.01.2023 +85,1% (+51,9%*)
*Индекс Мосбиржи полной доходности
📌С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России снизилась на 4,5% против снижения индекса на 2,4%.
💰Мы фиксируем прибыль по привилегированным акциям «Сургутнефтегаза» на фоне ожиданий укрепления рубля в начале 2024 г. С момента включения акции выросли на 63% против роста индекса на 24%.
❌ Мы исключаем акции «Мосбиржи», которые выросли на 18% с момента добавления в подборку против падения индекса на 2,1%. Краткосрочно не видим катализаторов для роста акций «Мосбиржи», торгующихся с мультипликатором 10,2х P/E за 2024 г. и потенциальной дивидендной доходностью 6,3%.
💎 Добавляем акции «Алросы» в условиях ожидания роста продаж в 4-м кв. 2023 г. и возобновления экспорта. Акции торгуются 12М EV/EBITDA 3,9x, что соответствует дисконту в более чем 40% к историческим значениям с доходностью FCF в 13%.
🩺 Мы добавляем депозитарные расписки ГК «Мать и дитя», сохраняющей лидирующие позиции в секторе частной медицины. Дивидендная политика предусматривает возможность выплаты до 100% чистой прибыли, что соответствует дивидендной доходности до 18%. Менеджмент рассчитывает завершить процесс редомициляции до 1 апреля 2024 г.
$MDMG $ALRS $MOEX $SNGSP
#Top10
🏁 Итоги дня: 21 декабря
🏆 «Селигдар» в 2023 г. нарастил производство золота до более 8 т (257 тыс. унц.), следует из пресс-релиза компании. При этом золотодобытчик превысил свой план на 2023 г. – сохранение выпуска на уровне 2022 г. – 7,6 т (244 тыс. унц.). В целом новость совпала с нашими ожиданиями. Сохраняем осторожный взгляд на «Селигдар» ввиду неоднозначных дивидендных перспектив в ближайшие годы. Кроме того, отмечаем высокую оценку компании (при текущих ценах и курсе премия >10% к EV/EBITDA 12M ЮГК).
🇦🇴 Министр минеральных ресурсов, нефти и газа Анголы Диамонтину Азеведу заявил, что Ангола выходит из ОПЕК+. Такое решение может быть связано с несогласием относительно квот на добычу нефти. Ангола последние несколько лет не могла наращивать добычу из-за недоинвестирования и добывала ниже своей квоты (1,13 млн барр./д в ноябре 2023 г.). В прошлом году Ангола предоставила право на разработку месторождений западным компаниям Eni и BP, что предполагало наращивание добычи на 250 тыс. барр./д в течение пяти лет, а также договорилась о других инвестициях в энергетике. Однако, после встречи ОПЕК+ 30 ноября Ангола должна была получить снижение квоты до 1,1 млн барр./д (с 1,28 барр./д) с 1 кв. 2024 г. Считаем, что выход Анголы из ОПЕК+ может не оказать влияния на рынок нефти, так как вероятность того, что страна в краткосрочной перспективе сможет существенно нарастить добычу, мала.
#СольДня
$SELG
🏆 «Селигдар» в 2023 г. нарастил производство золота до более 8 т (257 тыс. унц.), следует из пресс-релиза компании. При этом золотодобытчик превысил свой план на 2023 г. – сохранение выпуска на уровне 2022 г. – 7,6 т (244 тыс. унц.). В целом новость совпала с нашими ожиданиями. Сохраняем осторожный взгляд на «Селигдар» ввиду неоднозначных дивидендных перспектив в ближайшие годы. Кроме того, отмечаем высокую оценку компании (при текущих ценах и курсе премия >10% к EV/EBITDA 12M ЮГК).
🇦🇴 Министр минеральных ресурсов, нефти и газа Анголы Диамонтину Азеведу заявил, что Ангола выходит из ОПЕК+. Такое решение может быть связано с несогласием относительно квот на добычу нефти. Ангола последние несколько лет не могла наращивать добычу из-за недоинвестирования и добывала ниже своей квоты (1,13 млн барр./д в ноябре 2023 г.). В прошлом году Ангола предоставила право на разработку месторождений западным компаниям Eni и BP, что предполагало наращивание добычи на 250 тыс. барр./д в течение пяти лет, а также договорилась о других инвестициях в энергетике. Однако, после встречи ОПЕК+ 30 ноября Ангола должна была получить снижение квоты до 1,1 млн барр./д (с 1,28 барр./д) с 1 кв. 2024 г. Считаем, что выход Анголы из ОПЕК+ может не оказать влияния на рынок нефти, так как вероятность того, что страна в краткосрочной перспективе сможет существенно нарастить добычу, мала.
#СольДня
$SELG
⏰ Доброе утро! 22 декабря
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 Рынок акций в США восстановился после снижения предыдущего дня. Рост основных индексов составил от 0,9% до 1,3%, они вновь находятся у своих исторических максимумов.
🔍 Данные по росту ВВП в США за 3 кв. вышли в размере 4,9%, что вполне устроило рынок. Цифра оказалась чуть менее «горячей», чем могла быть, что сохраняет ожидания многократного снижения ключевой ставки на следующий год.
💠 Micron Technology вырос сразу на 8,6% после отчета, что придало импульс всему сектору полупроводников.
🛥 Круизная компания Carnival сократила квартальный убыток почти в два раза, что позволило ее акциям вырасти на 6%.
🎰 На азиатском рынке акции Tencent снижаются с утра на фоне возможных изменений со стороны регулятора к игровой части бизнеса.
🇷🇺Ночное дежурство (российские акции)
🚢 Акции «Совкомфлота» установили исторический максимум. Развитие морской транспортной инфраструктуры создает благоприятный макроэкономический фон для компании. Согласно новой статистике, транспортировка грузов по Северному морскому пути достигла рекордных значений и, вероятнее всего, продолжит расти.
☕️Мысли с утра
Рынок США торгуется вблизи исторических максимумов. Это может провоцировать технические коррекции, как это произошло в среду. При этом в 2024 году ожидается ускорение роста прибыли компаний вместе с многократными снижениями ключевой ставки. На этом фоне коррекции, скорее всего, становятся возможностью для выкупа.
$MU $CCL $TCEHY $FLOT
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 Рынок акций в США восстановился после снижения предыдущего дня. Рост основных индексов составил от 0,9% до 1,3%, они вновь находятся у своих исторических максимумов.
🔍 Данные по росту ВВП в США за 3 кв. вышли в размере 4,9%, что вполне устроило рынок. Цифра оказалась чуть менее «горячей», чем могла быть, что сохраняет ожидания многократного снижения ключевой ставки на следующий год.
💠 Micron Technology вырос сразу на 8,6% после отчета, что придало импульс всему сектору полупроводников.
🛥 Круизная компания Carnival сократила квартальный убыток почти в два раза, что позволило ее акциям вырасти на 6%.
🎰 На азиатском рынке акции Tencent снижаются с утра на фоне возможных изменений со стороны регулятора к игровой части бизнеса.
🇷🇺Ночное дежурство (российские акции)
🚢 Акции «Совкомфлота» установили исторический максимум. Развитие морской транспортной инфраструктуры создает благоприятный макроэкономический фон для компании. Согласно новой статистике, транспортировка грузов по Северному морскому пути достигла рекордных значений и, вероятнее всего, продолжит расти.
☕️Мысли с утра
Рынок США торгуется вблизи исторических максимумов. Это может провоцировать технические коррекции, как это произошло в среду. При этом в 2024 году ожидается ускорение роста прибыли компаний вместе с многократными снижениями ключевой ставки. На этом фоне коррекции, скорее всего, становятся возможностью для выкупа.
$MU $CCL $TCEHY $FLOT
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
💎 Взгляд на компанию: «Алроса» полностью выполнила план по добыче на 2023 год
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
⛏ «Алроса» в этом году добыла 34,6 млн карат алмазов (-3% г/г), полностью выполнив свой производственный план, сообщил генеральный директор компании Павел Маринычев. Напомним, что компания ранее планировала вернуться на целевой уровень добычи в 37-38 млн карат на среднесрочном горизонте.
💰 Хотя «Алроса» сохранила уровень производства, несмотря на временную остановку продаж в сентябре-октябре 2023 г., не считаем возможное накопление запасов негативным для добытчика. На наш взгляд, компания сможет быстро реализовать эти объёмы, аналогично ситуации в 2015-2016 гг. и 2020 г., в связи с улучшающейся рыночной конъюнктурой и возобновлением импорта в Индии.
❗️Кроме того, мы не ожидаем, что потенциальное ужесточение ограничений на импорт камней российского происхождения со стороны США (~50% мирового спроса на бриллианты) существенно повлияет на деятельность «Алросы»: сейчас не существует механизма, который позволял бы определить точное происхождение алмаза.
👍 Сохраняем положительный взгляд на компанию и отмечаем привлекательную оценку: при текущем курсе рубля и восстановлении цен на алмазы акции «Алросы» торгуются по мультипликатору EV/EBITDA '24 1,8-2,5х (дисконт >60% к среднеисторическому уровню). Доходность FCF на 2024 г. может составить 17-23% при восстановлении цен и 14%, если цены не восстановятся.
#металлургия $ALRS
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
⛏ «Алроса» в этом году добыла 34,6 млн карат алмазов (-3% г/г), полностью выполнив свой производственный план, сообщил генеральный директор компании Павел Маринычев. Напомним, что компания ранее планировала вернуться на целевой уровень добычи в 37-38 млн карат на среднесрочном горизонте.
💰 Хотя «Алроса» сохранила уровень производства, несмотря на временную остановку продаж в сентябре-октябре 2023 г., не считаем возможное накопление запасов негативным для добытчика. На наш взгляд, компания сможет быстро реализовать эти объёмы, аналогично ситуации в 2015-2016 гг. и 2020 г., в связи с улучшающейся рыночной конъюнктурой и возобновлением импорта в Индии.
❗️Кроме того, мы не ожидаем, что потенциальное ужесточение ограничений на импорт камней российского происхождения со стороны США (~50% мирового спроса на бриллианты) существенно повлияет на деятельность «Алросы»: сейчас не существует механизма, который позволял бы определить точное происхождение алмаза.
👍 Сохраняем положительный взгляд на компанию и отмечаем привлекательную оценку: при текущем курсе рубля и восстановлении цен на алмазы акции «Алросы» торгуются по мультипликатору EV/EBITDA '24 1,8-2,5х (дисконт >60% к среднеисторическому уровню). Доходность FCF на 2024 г. может составить 17-23% при восстановлении цен и 14%, если цены не восстановятся.
#металлургия $ALRS
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
🏁 Итоги недели: 18 декабря — 22 декабря
🟥 Индекс Мосбиржи вырос на 2,1% до 3097. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции Qiwi (+32,8%), «Селигдара» (+15,2%), Polymetal (+7,8%), НЛМК (+6,7%) и Globaltrans (+5,7%). Депозитарные расписки Globaltrans входят подборку акций малой капитализции.
🛢Цена нефти марки Brent преодолела отметку $80/барр. (+4,7% н/н). Катализаторами могли стать новости об отказе некоторых нефтяных компаний от транспортировки нефти через Суэцкий канал. Считаем, что это может повлечь временный дисбаланс на нефтяном рынке Европы. Также на этой неделе Ангола объявила о выходе из ОПЕК+, что, по нашей оценке, может не оказать влияния на рынок нефти.
🇪🇺 Европейский союз продлил льготный период для ввоза слябов из РФ до 2028 г. Ранее поставлять стальные полуфабрикаты в ЕС разрешалось только до октября 2024 г. Новые правила предусматривают постепенное снижение годовой экспортной квоты. Считаем, что продление квоты может позволить НЛМК более эффективно переориентировать европейские объемы на дружественные рынки. Подробнее
#ИтогиНедели
$QIWI $SELG $POLY $NLMK $GLTR
🟥 Индекс Мосбиржи вырос на 2,1% до 3097. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции Qiwi (+32,8%), «Селигдара» (+15,2%), Polymetal (+7,8%), НЛМК (+6,7%) и Globaltrans (+5,7%). Депозитарные расписки Globaltrans входят подборку акций малой капитализции.
🛢Цена нефти марки Brent преодолела отметку $80/барр. (+4,7% н/н). Катализаторами могли стать новости об отказе некоторых нефтяных компаний от транспортировки нефти через Суэцкий канал. Считаем, что это может повлечь временный дисбаланс на нефтяном рынке Европы. Также на этой неделе Ангола объявила о выходе из ОПЕК+, что, по нашей оценке, может не оказать влияния на рынок нефти.
🇪🇺 Европейский союз продлил льготный период для ввоза слябов из РФ до 2028 г. Ранее поставлять стальные полуфабрикаты в ЕС разрешалось только до октября 2024 г. Новые правила предусматривают постепенное снижение годовой экспортной квоты. Считаем, что продление квоты может позволить НЛМК более эффективно переориентировать европейские объемы на дружественные рынки. Подробнее
#ИтогиНедели
$QIWI $SELG $POLY $NLMK $GLTR
✍️ Какие акции выбирают телеграм-каналы?
🔛 Продолжаем агрегировать мнение телеграм-каналов о рынке акций:
🛢$SNGSP, $BANEP из-за ожиданий высоких дивидендов за 2023
$TRNFP нарастила поставки в Китай и Индию, также запустит станцию Ачинская и прогнозирует рост портовых мощностей
$LKOH приобрёл лицензии на месторождения в Каспийском море, а парламент Египта одобрил сделку на разведку и добычу нефти
$SIBN одобрила дивиденды (д.д. 9.1%)
$TATN, $TATNP, $ROSN (д.д. 5.3%)
😱 Китай может попросить снять санкции против СПГ из РФ, а Сахалин-2 освобождён от соблюдения потолка цен до середины 2024: $NVTK
🇨🇳$GAZP поставки в Китай установили рекорд
💎$ALRS после отмены запрета импорта алмазов в Индию и на фоне роста продаж
💰$SELG увеличил производство золота до ~8 тонн в 2023
✅$UGLD утвердила план повышения капитализации
🔭$CHMF ждёт роста спроса в РФ на 1-2% в 2024
🟢$SBER на фоне ожиданий рекордных дивидендов за 2023 и роста прибыли в 2024
🔵$VTBR заработал ~420 млрд руб. за 11 мес. 2023, a набсовет определил цели стратегии до 2026
🟣$SVCB погасил 4 млрд неразмещенных акций
🟥В новую базу расчета индекса Мосбиржи войдут: $SMLT, $MSNG
🚢$FLOT дивиденды одобрены (д.д. 4.7%)
$MTLRP, $MTLR, также на фоне рекордного спроса на уголь в 2023
🛳Из-за ожиданий рекордного грузооборота морских портов в 2023: $NMTP, $GLTR
$FESH ВМТП планирует рост контейнерооборота на 12% г/г в 2023
🇨🇾$GLPR завершил редомициляцию с Кипра
🥖$NKHP (д.д. 3.0%), $AGRO из-за хорошего урожая зерна и роста его экспорта
🩺$MDMG утвердила положение о див. политике: может быть направлено до 100% от чистой прибыли
🛒$FIVE открыла первый "Чижик" в Мордовии
🍖$GCHE РФ и Китай подписали протокол о поставках свинины
🌾$PHOR на фоне роста импорта азотных удобрений в ЕС
🛴$WUSH продолжает выкуп акций
💸 Дивиденды заплатят:
🥃$BELU одобрили дивиденды (д.д. 2.5%)
$MGNT (д.д. 6.2%)
$GMKN (д.д. 5.4%)
🤔 Стал ли сентимент розничного инвестора сильнее влиять на фондовый рынок?Да
д.д. = дивидендная доходность
🔛 Продолжаем агрегировать мнение телеграм-каналов о рынке акций:
🛢$SNGSP, $BANEP из-за ожиданий высоких дивидендов за 2023
$TRNFP нарастила поставки в Китай и Индию, также запустит станцию Ачинская и прогнозирует рост портовых мощностей
$LKOH приобрёл лицензии на месторождения в Каспийском море, а парламент Египта одобрил сделку на разведку и добычу нефти
$SIBN одобрила дивиденды (д.д. 9.1%)
$TATN, $TATNP, $ROSN (д.д. 5.3%)
😱 Китай может попросить снять санкции против СПГ из РФ, а Сахалин-2 освобождён от соблюдения потолка цен до середины 2024: $NVTK
🇨🇳$GAZP поставки в Китай установили рекорд
💎$ALRS после отмены запрета импорта алмазов в Индию и на фоне роста продаж
💰$SELG увеличил производство золота до ~8 тонн в 2023
✅$UGLD утвердила план повышения капитализации
🔭$CHMF ждёт роста спроса в РФ на 1-2% в 2024
🟢$SBER на фоне ожиданий рекордных дивидендов за 2023 и роста прибыли в 2024
🔵$VTBR заработал ~420 млрд руб. за 11 мес. 2023, a набсовет определил цели стратегии до 2026
🟣$SVCB погасил 4 млрд неразмещенных акций
🟥В новую базу расчета индекса Мосбиржи войдут: $SMLT, $MSNG
🚢$FLOT дивиденды одобрены (д.д. 4.7%)
$MTLRP, $MTLR, также на фоне рекордного спроса на уголь в 2023
🛳Из-за ожиданий рекордного грузооборота морских портов в 2023: $NMTP, $GLTR
$FESH ВМТП планирует рост контейнерооборота на 12% г/г в 2023
🇨🇾$GLPR завершил редомициляцию с Кипра
🥖$NKHP (д.д. 3.0%), $AGRO из-за хорошего урожая зерна и роста его экспорта
🩺$MDMG утвердила положение о див. политике: может быть направлено до 100% от чистой прибыли
🛒$FIVE открыла первый "Чижик" в Мордовии
🍖$GCHE РФ и Китай подписали протокол о поставках свинины
🌾$PHOR на фоне роста импорта азотных удобрений в ЕС
🛴$WUSH продолжает выкуп акций
💸 Дивиденды заплатят:
🥃$BELU одобрили дивиденды (д.д. 2.5%)
$MGNT (д.д. 6.2%)
$GMKN (д.д. 5.4%)
🤔 Стал ли сентимент розничного инвестора сильнее влиять на фондовый рынок?
⏰ Доброе утро! 25 декабря
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 В пятницу рынок США получил «подарок» в виде статистики по инфляции, которая вышла ниже ожиданий. Прирост базовой инфляции потребительских расходов (PCE) в ноябре увеличился на 0,1% м/м и на 3,2% г/г. Низкая инфляция поддерживает тезис, что в 2024 г. ФРС начнет цикл снижения ставок. Основные индексы в пятницу ушли в праздники почти без изменений. Сегодня рынок в США закрыт на Рождество.
🇨🇳 В Китае отыгрывают новость о возможном новом регулировании игровой отрасли, которое может ограничить со стороны компаний практики, рассчитанные на привлечение новых пользователей и увеличение выручки. Компании с высокой долей выручки в игровом сегменте пострадали наиболее сильно, среди них Tencent – входит в «Горячую десятку» Китая, NetEase, Bilibili. В результате индекс Hang Seng снизился на 1,7%.
🇷🇺Ночное дежурство (российские акции)
Российских рынок акций ушел на выходные в позитивном настроении. Акции «Сбербанка» прибавили более 2%. «Сбербанк» в 2023 году получит максимальную за всю историю прибыль, по итогам может выплатить рекордные дивиденды, сообщил председатель правления банка Герман Греф. Также банк планирует, что рост прибыли продолжится в 2024 г.
☕️Мысли с утра
🇭🇰Гонконгский индекс Hang Seng продолжает торговаться с дисконтом более 30% к среднеисторическому значению. Новости «регуляторного характера» служат сдерживающим фактором. Однако, обратный выкуп акций, совершаемый технологическими компаниями, может поддержать их котировки.
$TCEHY $NTES $BILI $HSI $SBER
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 В пятницу рынок США получил «подарок» в виде статистики по инфляции, которая вышла ниже ожиданий. Прирост базовой инфляции потребительских расходов (PCE) в ноябре увеличился на 0,1% м/м и на 3,2% г/г. Низкая инфляция поддерживает тезис, что в 2024 г. ФРС начнет цикл снижения ставок. Основные индексы в пятницу ушли в праздники почти без изменений. Сегодня рынок в США закрыт на Рождество.
🇨🇳 В Китае отыгрывают новость о возможном новом регулировании игровой отрасли, которое может ограничить со стороны компаний практики, рассчитанные на привлечение новых пользователей и увеличение выручки. Компании с высокой долей выручки в игровом сегменте пострадали наиболее сильно, среди них Tencent – входит в «Горячую десятку» Китая, NetEase, Bilibili. В результате индекс Hang Seng снизился на 1,7%.
🇷🇺Ночное дежурство (российские акции)
Российских рынок акций ушел на выходные в позитивном настроении. Акции «Сбербанка» прибавили более 2%. «Сбербанк» в 2023 году получит максимальную за всю историю прибыль, по итогам может выплатить рекордные дивиденды, сообщил председатель правления банка Герман Греф. Также банк планирует, что рост прибыли продолжится в 2024 г.
☕️Мысли с утра
🇭🇰Гонконгский индекс Hang Seng продолжает торговаться с дисконтом более 30% к среднеисторическому значению. Новости «регуляторного характера» служат сдерживающим фактором. Однако, обратный выкуп акций, совершаемый технологическими компаниями, может поддержать их котировки.
$TCEHY $NTES $BILI $HSI $SBER
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
⏱Облигации+: «Балтийский лизинг» — в последний вагон уходящего года
©️Станислав Боженко, Екатерина Уракова, Никита Новодран
📩 Сегодня, без заблаговременного премаркетинга, состоится книга заявок на новый выпуск «Балтийского лизинга» (серии БО-П09) объемом от 3 млрд руб., сроком до погашения 3 года, ежемесячными купоном и амортизацией. Ориентир по купону — не выше 16% (17,23% YTM).
👀 Параметры выпуска соответствуют «лучшим традициям» недавно состоявшихся размещений от эмитентов сектора лизинга (октябрьские размещения «ЛК Практика» и «Элемент Лизинга», ноябрьское «Интерлизинга» и свежее размещение «ЛК Эволюция»). Ранее мы отмечали, что пока рынок переходит на размещения флоатеров / коротких выпусков с фиксированным купоном, лизинговые компании по-прежнему размещают 3-летние облигации, фиксируя для себя ставку купона выше 15%, но, тем не менее, делая выбор в пользу амортизационной структуры. Думаем, что это обусловлено структурой денежных потоков лизинговых компаний и процентной природой их бизнеса — возможностью перекладывать возросшие ставки фондирования в новые договоры лизинга.
🎯 Цель текущего размещения, вероятнее всего, — подготовка к прохождению оферты по БалтЛизБП5 (3 млрд руб.), которая состоится 16 января 2024 г. Новая ставка купона по выпуску еще не объявлена. Помимо данной оферты, в 2024 г. эмитенту предстоит погасить облигации в рамках амортизаций еще на 9,7 млрд руб.
✏️ «Балтийский лизинг» — одна из крупнейших частных лизинговых компаний на российском рынке (7 место в рэнкинге «Эксперт РА» по новому бизнесу по итогам 9 мес. 2023 г.), сфокусированная на лизинге автомобильной и дорожно-строительной техники. Компания исторически характеризуется более высокой долговой нагрузкой и меньшей рентабельностью, чем ее ближайшие конкуренты (достаточность капитала 12,8% и ROE 30,8% по итогам 1-го полугодия 2023). Осенью 2023 г. у «Балтийского лизинга» сменился владелец (банк «Траст» продал компанию структурам, связанным с «Контрол лизингом» — #18 в рэнкинге «Эксперт РА»). В связи с этим «Эксперт РА» установило Развивающийся прогноз по рейтингу АА- эмитента (рейтинг также находится под наблюдением). Мы также указывали на риски, которые может повлечь за собой смена акционера.
💡 Думаем, что предварительный ориентир по новому выпуску смотрится интересно как на карте рынка рейтинговой категории АА-, так и на фоне недавно состоявшихся размещений лизинговых эмитентов.
#ОблигацииПлюс
#СтаниславБоженко #ЕкатеринаУракова #НикитаНоводран
©️Станислав Боженко, Екатерина Уракова, Никита Новодран
📩 Сегодня, без заблаговременного премаркетинга, состоится книга заявок на новый выпуск «Балтийского лизинга» (серии БО-П09) объемом от 3 млрд руб., сроком до погашения 3 года, ежемесячными купоном и амортизацией. Ориентир по купону — не выше 16% (17,23% YTM).
👀 Параметры выпуска соответствуют «лучшим традициям» недавно состоявшихся размещений от эмитентов сектора лизинга (октябрьские размещения «ЛК Практика» и «Элемент Лизинга», ноябрьское «Интерлизинга» и свежее размещение «ЛК Эволюция»). Ранее мы отмечали, что пока рынок переходит на размещения флоатеров / коротких выпусков с фиксированным купоном, лизинговые компании по-прежнему размещают 3-летние облигации, фиксируя для себя ставку купона выше 15%, но, тем не менее, делая выбор в пользу амортизационной структуры. Думаем, что это обусловлено структурой денежных потоков лизинговых компаний и процентной природой их бизнеса — возможностью перекладывать возросшие ставки фондирования в новые договоры лизинга.
🎯 Цель текущего размещения, вероятнее всего, — подготовка к прохождению оферты по БалтЛизБП5 (3 млрд руб.), которая состоится 16 января 2024 г. Новая ставка купона по выпуску еще не объявлена. Помимо данной оферты, в 2024 г. эмитенту предстоит погасить облигации в рамках амортизаций еще на 9,7 млрд руб.
✏️ «Балтийский лизинг» — одна из крупнейших частных лизинговых компаний на российском рынке (7 место в рэнкинге «Эксперт РА» по новому бизнесу по итогам 9 мес. 2023 г.), сфокусированная на лизинге автомобильной и дорожно-строительной техники. Компания исторически характеризуется более высокой долговой нагрузкой и меньшей рентабельностью, чем ее ближайшие конкуренты (достаточность капитала 12,8% и ROE 30,8% по итогам 1-го полугодия 2023). Осенью 2023 г. у «Балтийского лизинга» сменился владелец (банк «Траст» продал компанию структурам, связанным с «Контрол лизингом» — #18 в рэнкинге «Эксперт РА»). В связи с этим «Эксперт РА» установило Развивающийся прогноз по рейтингу АА- эмитента (рейтинг также находится под наблюдением). Мы также указывали на риски, которые может повлечь за собой смена акционера.
💡 Думаем, что предварительный ориентир по новому выпуску смотрится интересно как на карте рынка рейтинговой категории АА-, так и на фоне недавно состоявшихся размещений лизинговых эмитентов.
#ОблигацииПлюс
#СтаниславБоженко #ЕкатеринаУракова #НикитаНоводран
📆 #Календарь недели: 25 декабря – 29 декабря
Понедельник 25 декабря
• Акции «Норникеля» последний день торгуются с дивидендом (915,33 руб.) за 9 мес. 2023 г.
• Последний день сбора заявок на замещение облигаций НЛМК ЗО26-Д (купон – 4,7%)
• Сбор заявок на облигации «Балтийский лизинг» БО-П09 (ориентир доходности – не выше 16%)
Вторник 26 декабря
• Акции Novabev последний день торгуются с дивидендом (135 руб.) за 9 мес. 2023 г.
•Акции «Газпром нефти» последний день торгуются с дивидендом (82,94 руб.) за 9 мес. 2023 г.
• Сбор заявок на доразмещение облигаций «Новосибирская область» 35023
Среда 27 декабря
• «Мосгорломбард»: последний день приема заявок в рамках IPO
• Россия: розничные продажи в ноябре 2023 г.
• Россия: уровень безработицы
Четверг 28 декабря
• «Магнит»: ГОСА – в повестке вопрос утверждения дивидендов
Пятница 29 декабря
• Россия: индекс деловой активности в секторе услуг и производственном секторе в декабре 2023 г.
• Россия: потребительская инфляция в декабре 2023 г.
#КалендарьСобытий
$GKMN $BELU $SIBN $MGKL $MGNT
Понедельник 25 декабря
• Акции «Норникеля» последний день торгуются с дивидендом (915,33 руб.) за 9 мес. 2023 г.
• Последний день сбора заявок на замещение облигаций НЛМК ЗО26-Д (купон – 4,7%)
• Сбор заявок на облигации «Балтийский лизинг» БО-П09 (ориентир доходности – не выше 16%)
Вторник 26 декабря
• Акции Novabev последний день торгуются с дивидендом (135 руб.) за 9 мес. 2023 г.
•Акции «Газпром нефти» последний день торгуются с дивидендом (82,94 руб.) за 9 мес. 2023 г.
• Сбор заявок на доразмещение облигаций «Новосибирская область» 35023
Среда 27 декабря
• «Мосгорломбард»: последний день приема заявок в рамках IPO
• Россия: розничные продажи в ноябре 2023 г.
• Россия: уровень безработицы
Четверг 28 декабря
• «Магнит»: ГОСА – в повестке вопрос утверждения дивидендов
Пятница 29 декабря
• Россия: индекс деловой активности в секторе услуг и производственном секторе в декабре 2023 г.
• Россия: потребительская инфляция в декабре 2023 г.
#КалендарьСобытий
$GKMN $BELU $SIBN $MGKL $MGNT
🏁 Итоги дня: 25 декабря
💻 Акции «Яндекса» – входит в «Горячую десятку» России – выросли на 5% после объявления о том, что ЦБ зарегистрировал выпуски обыкновенных и привилегированных акций типа «А» и типа «Б» международной компании акционерного общества «Яндекс». Другие детали пока не раскрываются, но мы полагаем, что эта новость говорит о прогрессе в вопросе корпоративной реструктуризации, которая, на наш взгляд, должна стать главным триггером для акций компании. Сохраняем позитивный взгляд на «Яндекс».
💼 Совет директоров «Норникеля» одобрил бюджет на 2024 г., включающий капитальные затраты на уровне $3,6 млрд, cледует из сообщения компании. Утвержденный план CapEx совпал с нашими ожиданиями. Сохраняем осторожный взгляд на компанию ввиду высокой оценки: EV/EBITDA 12M 7,2x (+40% к среднеисторическому уровню) — самая дорогая бумага в секторе. Также не видим краткосрочных позитивных триггеров для роста акций «Норникеля».
💰«Южуралзолото» направит до 1 млрд руб., зарезервированных на стабилизацию акции, для снижения задолженности и общекорпоративных целей. Напомним, что с момента IPO акции компании выросли на 15% до 0,63 руб./акц., поэтому меры стабилизации не понадобились. Сохраняем положительный взгляд на «Южуралзолото» и отмечаем привлекательную оценку: при текущих ценах и курсе рубля акции компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 12М 3,4x (дисконт 20% к «Полюсу» и ~35% к глобальным аналогам).
🐖 Согласно заявлениям Россельхознадзора, поставки свинины из РФ в Китай могут начаться уже в январе 2024 г. – через месяц после подписания протокола об инспекционных, карантинных и ветеринарно-санитарных требованиях к свинине из РФ. Протокол был подписан 19 декабря 2023 г. Считаем, что начало экспорта свинины может стать важным фактором будущего органического роста «Русагро», и потенциально поддержит цены на свинину.
#СольДня
$YNDX $GMKN $UGLD $AGRO
💻 Акции «Яндекса» – входит в «Горячую десятку» России – выросли на 5% после объявления о том, что ЦБ зарегистрировал выпуски обыкновенных и привилегированных акций типа «А» и типа «Б» международной компании акционерного общества «Яндекс». Другие детали пока не раскрываются, но мы полагаем, что эта новость говорит о прогрессе в вопросе корпоративной реструктуризации, которая, на наш взгляд, должна стать главным триггером для акций компании. Сохраняем позитивный взгляд на «Яндекс».
💼 Совет директоров «Норникеля» одобрил бюджет на 2024 г., включающий капитальные затраты на уровне $3,6 млрд, cледует из сообщения компании. Утвержденный план CapEx совпал с нашими ожиданиями. Сохраняем осторожный взгляд на компанию ввиду высокой оценки: EV/EBITDA 12M 7,2x (+40% к среднеисторическому уровню) — самая дорогая бумага в секторе. Также не видим краткосрочных позитивных триггеров для роста акций «Норникеля».
💰«Южуралзолото» направит до 1 млрд руб., зарезервированных на стабилизацию акции, для снижения задолженности и общекорпоративных целей. Напомним, что с момента IPO акции компании выросли на 15% до 0,63 руб./акц., поэтому меры стабилизации не понадобились. Сохраняем положительный взгляд на «Южуралзолото» и отмечаем привлекательную оценку: при текущих ценах и курсе рубля акции компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 12М 3,4x (дисконт 20% к «Полюсу» и ~35% к глобальным аналогам).
🐖 Согласно заявлениям Россельхознадзора, поставки свинины из РФ в Китай могут начаться уже в январе 2024 г. – через месяц после подписания протокола об инспекционных, карантинных и ветеринарно-санитарных требованиях к свинине из РФ. Протокол был подписан 19 декабря 2023 г. Считаем, что начало экспорта свинины может стать важным фактором будущего органического роста «Русагро», и потенциально поддержит цены на свинину.
#СольДня
$YNDX $GMKN $UGLD $AGRO
⏰ Доброе утро! 26 декабря
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🎄В понедельник многие зарубежные рынки были закрыты на Рождество. Поэтому новостной фон был весьма спокойный.
🇨🇳Китайские власти попытались смягчить снижение в технологическом секторе, вызванное возможными новыми правилами в игровом сегменте. Регулятор заявил, что обратная связь будет учитываться в целях улучшения нового свода правил. В понедельник регулятор также одобрил онлайн 105 игр.
🚘Китайский производитель электромобилей Nio представил новый флагманский седан ET9, нацеленный на конкуренцию с Porsche AG Panamera и другими люксовыми немецкими седанами. Китайские производители все больше осваивают топовые ниши автоиндустрии.
🇷🇺Ночное дежурство (российские акции)
🛢Собрание акционеров «Татнефти» по выплате дивидендов было перенесено на 28 декабря из-за отсутствия кворума. Похожим образом собрание было перенесено в сентябре с последующим одобрением дивидендных выплат. Акции «Татнефти» отреагировали ростом более чем на 2%.
☕️ Мысли с утра
Доходность казначейских десятилетних облигации США снизилась до 3,88% с пиковых 5% в октябре. Доходность сократилась почти на четверть, что делает золото более привлекательным. На этом фоне золото может попытаться снова превысить уровень в $2100.
$NIO $TATN $GOLD
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🎄В понедельник многие зарубежные рынки были закрыты на Рождество. Поэтому новостной фон был весьма спокойный.
🇨🇳Китайские власти попытались смягчить снижение в технологическом секторе, вызванное возможными новыми правилами в игровом сегменте. Регулятор заявил, что обратная связь будет учитываться в целях улучшения нового свода правил. В понедельник регулятор также одобрил онлайн 105 игр.
🚘Китайский производитель электромобилей Nio представил новый флагманский седан ET9, нацеленный на конкуренцию с Porsche AG Panamera и другими люксовыми немецкими седанами. Китайские производители все больше осваивают топовые ниши автоиндустрии.
🇷🇺Ночное дежурство (российские акции)
🛢Собрание акционеров «Татнефти» по выплате дивидендов было перенесено на 28 декабря из-за отсутствия кворума. Похожим образом собрание было перенесено в сентябре с последующим одобрением дивидендных выплат. Акции «Татнефти» отреагировали ростом более чем на 2%.
☕️ Мысли с утра
Доходность казначейских десятилетних облигации США снизилась до 3,88% с пиковых 5% в октябре. Доходность сократилась почти на четверть, что делает золото более привлекательным. На этом фоне золото может попытаться снова превысить уровень в $2100.
$NIO $TATN $GOLD
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🆙 Мы обновляем подборку акций средней и малой капитализации, которые могут показать динамику лучше рынка по ряду причин:
🔭 Реализация долгосрочных возможностей для развития.
Novabev (ранее Beluga Group), ГК «Астра», «Русагро» и Whoosh могут сохранить высокие темпы роста бизнеса. Драйверами Whoosh потенциально могут стать растущий спрос на услуги кикшеринга, увеличение парка самокатов и региональная экспансия, а ГК «Астра» – импортозамещение на рынке ОС и инфраструктурного ПО.
💪 Сильные финансовые результаты.
Прогнозируем сильные финансовые результаты у «Мечела», «Русагро», Globaltrans и Headhunter на горизонте 12 месяцев.
💸 Привлекательные выплаты дивидендов на горизонте 12 месяцев.
Наши дивидендные фавориты в подборке: Novabev (ранее Beluga Group) и «Мечел» (привилегированные акции).
🧳 Редомициляция на горизонте 12 месяцев.
Потенциально на горизонте 12 месяцев может состояться редомициляция Globaltrans и Headhunter.
$ASTR $MTLRP $BELU $WUSH $HHRU $GLTR $RENI $AGRO $UGLD
🔭 Реализация долгосрочных возможностей для развития.
Novabev (ранее Beluga Group), ГК «Астра», «Русагро» и Whoosh могут сохранить высокие темпы роста бизнеса. Драйверами Whoosh потенциально могут стать растущий спрос на услуги кикшеринга, увеличение парка самокатов и региональная экспансия, а ГК «Астра» – импортозамещение на рынке ОС и инфраструктурного ПО.
💪 Сильные финансовые результаты.
Прогнозируем сильные финансовые результаты у «Мечела», «Русагро», Globaltrans и Headhunter на горизонте 12 месяцев.
💸 Привлекательные выплаты дивидендов на горизонте 12 месяцев.
Наши дивидендные фавориты в подборке: Novabev (ранее Beluga Group) и «Мечел» (привилегированные акции).
🧳 Редомициляция на горизонте 12 месяцев.
Потенциально на горизонте 12 месяцев может состояться редомициляция Globaltrans и Headhunter.
$ASTR $MTLRP $BELU $WUSH $HHRU $GLTR $RENI $AGRO $UGLD
🏁 Итоги дня: 26 декабря
📊 «Эксперт РА» понизил рейтинг «Сегежи» до BBB, прогноз по рейтингу сохранен «развивающимся». Агентство обосновывает снижение ухудшением кредитных метрик. «Эксперт РА» высоко оценивает ликвидную позицию «Сегежи» и отмечает, что для рефинансирования долга и погашения процентов достаточно текущих кредитных линий, а также есть возможность новых привлечений от банков. Мы более сдержанно подходим к оценке ликвидности и по-прежнему в большей степени рассчитываем на поддержку акционера.
🛢Нефть марки Brent превысила уровень $80/барр. (+2,6%) в отсутствие новостей. Ожидаем, что на фоне вступающих в январе новых ограничений по добыче нефти от ОПЕК+ в 1 кв. 2024 г. цена нефти может вернуться к $90/барр.
#СольДня
📊 «Эксперт РА» понизил рейтинг «Сегежи» до BBB, прогноз по рейтингу сохранен «развивающимся». Агентство обосновывает снижение ухудшением кредитных метрик. «Эксперт РА» высоко оценивает ликвидную позицию «Сегежи» и отмечает, что для рефинансирования долга и погашения процентов достаточно текущих кредитных линий, а также есть возможность новых привлечений от банков. Мы более сдержанно подходим к оценке ликвидности и по-прежнему в большей степени рассчитываем на поддержку акционера.
🛢Нефть марки Brent превысила уровень $80/барр. (+2,6%) в отсутствие новостей. Ожидаем, что на фоне вступающих в январе новых ограничений по добыче нефти от ОПЕК+ в 1 кв. 2024 г. цена нефти может вернуться к $90/барр.
#СольДня
⏰ Доброе утро! 27 декабря
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
📈 Завершающая неделя торгов 2023 г. в США началась ростом. Основные индексы прибавили около половины процента. S&P 500 отстает всего на 0,5% от исторического максимума 4796,56, установленного в январе 2022 г. В целом год для индексов США был успешным, что больше связано с ожиданиями снижения ставок и ускорения прибыли компаний в 2024 г. С начала года S&P 500 прибавил 24,4%.
🇭🇰 Гонконгская биржа открылась в среду ростом после праздничных выходных. Попытки регуляторов смягчить опасения относительно онлайн игр имели положительный эффект. Индекс Hang Seng утром восстанавливался на 1,7%. Акции компаний, у которых большая доля в игровом сегменте, также росли: Tencent – входит в «Горячую десятку» Китая — и NetEase прибавляли 4,5% и 10,5% соответственно.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
🔜«Газпром» в текущем году увеличит поставки газа в Китай в 1,5 раза, а в 2025 году выйдет на 38 млрд куб. м газа – проектная мощность газопровода «Сила Сибири», сообщил глава компании Алексей Миллер.
☕️Мысли с утра
🛢Нефть марки Brent превысила $80. В январе вступят в действие дополнительные сокращения со стороны ОПЕК+ в размере 0,9 млн баррелей в сутки (суммарно 2,2 млн б/c). Это может вызвать более выраженное движение цен в сторону повышения.
$SPX $TCEHY $NTES $GAZP
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
📈 Завершающая неделя торгов 2023 г. в США началась ростом. Основные индексы прибавили около половины процента. S&P 500 отстает всего на 0,5% от исторического максимума 4796,56, установленного в январе 2022 г. В целом год для индексов США был успешным, что больше связано с ожиданиями снижения ставок и ускорения прибыли компаний в 2024 г. С начала года S&P 500 прибавил 24,4%.
🇭🇰 Гонконгская биржа открылась в среду ростом после праздничных выходных. Попытки регуляторов смягчить опасения относительно онлайн игр имели положительный эффект. Индекс Hang Seng утром восстанавливался на 1,7%. Акции компаний, у которых большая доля в игровом сегменте, также росли: Tencent – входит в «Горячую десятку» Китая — и NetEase прибавляли 4,5% и 10,5% соответственно.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
🔜«Газпром» в текущем году увеличит поставки газа в Китай в 1,5 раза, а в 2025 году выйдет на 38 млрд куб. м газа – проектная мощность газопровода «Сила Сибири», сообщил глава компании Алексей Миллер.
☕️Мысли с утра
🛢Нефть марки Brent превысила $80. В январе вступят в действие дополнительные сокращения со стороны ОПЕК+ в размере 0,9 млн баррелей в сутки (суммарно 2,2 млн б/c). Это может вызвать более выраженное движение цен в сторону повышения.
$SPX $TCEHY $NTES $GAZP
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🏗 Взгляд на сектор: «Сбер» вводит комиссии для девелоперов по льготным программам ипотек. Что ждет спрос на первичную недвижимость?
©️Мария Колбина, Николай Ковалев
➗ С 11 января 2024 года «Сбер» вводит комиссии для застройщика от суммы кредита по льготным программам ипотек, подтвердили в пресс-службе банка. Банк занимает более половины ипотечного рынка, и мы ждем сопоставимую практику от остальных игроков.
⛔️ Льготная программа ипотек под 8% модифицирована с 23 декабря с повышением первоначального взноса с 20 до 30% и снижением размера кредита с 12 до 6 млн руб. для столичных регионов. Мы скептически видели перспективы замещения сделок семейной ипотекой, а введение комиссий лидером рынка эффективно означает сворачивание льготных программ.
💼 Для первичного рынка доля льготной программы доходила до 50% от сделок, семейной — до 40% (20-25% от всех новых ипотек). Для застройщиков сокращение спроса также будет сопровождаться дорогим кредитованием для начала новых проектов с 2025 года.
✔️ Застройщики наблюдали рекордные продажи в 2023 году и вышли на высокие уровни рентабельности (20-25% по EBITDA). Ожидаем комплексный ответ от строительного сектора, который включает рост цен ниже инфляции, увеличение рассрочек и промо, сокращение предложения и удешевление продукта.
✂️ Реализовавшийся сценарий представляет «жесткую посадку» после периода льготных ипотек и сопоставимо негативен для всех участников сектора. Из акций видим возможность для «Самолета» консолидировать сегмент на широком предложении доступных квартир в Московской области. Высокий долг становится обременительным фактором, а в секторе выделятся ЛСР (2,8х чистый долг/EBITDA).
#ВзглядНаСектор $PIKK $SMLT $LSRG $ETLN
#МарияКолбина #НиколайКовалев
©️Мария Колбина, Николай Ковалев
➗ С 11 января 2024 года «Сбер» вводит комиссии для застройщика от суммы кредита по льготным программам ипотек, подтвердили в пресс-службе банка. Банк занимает более половины ипотечного рынка, и мы ждем сопоставимую практику от остальных игроков.
⛔️ Льготная программа ипотек под 8% модифицирована с 23 декабря с повышением первоначального взноса с 20 до 30% и снижением размера кредита с 12 до 6 млн руб. для столичных регионов. Мы скептически видели перспективы замещения сделок семейной ипотекой, а введение комиссий лидером рынка эффективно означает сворачивание льготных программ.
💼 Для первичного рынка доля льготной программы доходила до 50% от сделок, семейной — до 40% (20-25% от всех новых ипотек). Для застройщиков сокращение спроса также будет сопровождаться дорогим кредитованием для начала новых проектов с 2025 года.
✔️ Застройщики наблюдали рекордные продажи в 2023 году и вышли на высокие уровни рентабельности (20-25% по EBITDA). Ожидаем комплексный ответ от строительного сектора, который включает рост цен ниже инфляции, увеличение рассрочек и промо, сокращение предложения и удешевление продукта.
✂️ Реализовавшийся сценарий представляет «жесткую посадку» после периода льготных ипотек и сопоставимо негативен для всех участников сектора. Из акций видим возможность для «Самолета» консолидировать сегмент на широком предложении доступных квартир в Московской области. Высокий долг становится обременительным фактором, а в секторе выделятся ЛСР (2,8х чистый долг/EBITDA).
#ВзглядНаСектор $PIKK $SMLT $LSRG $ETLN
#МарияКолбина #НиколайКовалев
🏁 Итоги дня: 27 декабря
🟢 «Сбер» вводит комиссии для застройщиков от суммы кредита по льготным программам ипотек c 11 января 2024 г., подтвердили в пресс-службе банка. Банк занимает более половины ипотечного рынка, и мы ждем сопоставимую практику от остальных игроков. Реализовавшийся сценарий представляет «жесткую посадку» после периода льготных ипотек и может оказать сильное давление на всех участников сектора. Подробнее
🔸Международная компания акционерное общество (МКАО) «Яндекс» включено в реестр участников специального административного района (САР) в Калининградской области. На фоне новостей акции «Яндекса» — входит в «Горячую десятку» России — выросли на 1,5%.
$SBER $YNDX
#СольДня
🟢 «Сбер» вводит комиссии для застройщиков от суммы кредита по льготным программам ипотек c 11 января 2024 г., подтвердили в пресс-службе банка. Банк занимает более половины ипотечного рынка, и мы ждем сопоставимую практику от остальных игроков. Реализовавшийся сценарий представляет «жесткую посадку» после периода льготных ипотек и может оказать сильное давление на всех участников сектора. Подробнее
🔸Международная компания акционерное общество (МКАО) «Яндекс» включено в реестр участников специального административного района (САР) в Калининградской области. На фоне новостей акции «Яндекса» — входит в «Горячую десятку» России — выросли на 1,5%.
$SBER $YNDX
#СольДня
⏰ Доброе утро! 28 декабря
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🎄На американском рынке наступило предновогоднее затишье. Корпоративные новости сошли практически на нет. Основные индексы удерживаются вблизи исторических максимумов, показывая незначительные колебания.
⚖️ New York Times подал иск к Microsoft и OpenAI. Издание считает, что ChatGPT нарушает авторские права. Возможно, что возражения New York Times будут учтены, но вряд ли это остановит развитие технологий на базе искусственного интеллекта. Акции Microsoft почти не реагировали на новость, потеряв менее 0,2%.
📈 Более активно проходят торги в Азии. Индекс Hang Seng возглавляет таблицу с ростом в 2,6%. Акции китайских технологических компаний продолжают восстанавливаться после снижения в конце прошлой недели.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
Доходы и расходы федерального бюджета по итогам 2023 г. превысят плановые показатели, сообщил министр финансов России Антон Силуанов. Бюджетный импульс служит фактором инфляционного давления, но при этом стимулирует экономику. По данным Минэкономразвития России, рост ВВП в ноябре составил 4,4% г/г.
☕️Мысли с утра
Китайские индексы не участвовали в росте в 2023 г. Однако точка максимального пессимизма может быть позади. В 2024 г. они могут начать отыгрывать потери 2023 г., особенно если китайские власти запустят стимулирование экономики.
$MSFT $HSI
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🎄На американском рынке наступило предновогоднее затишье. Корпоративные новости сошли практически на нет. Основные индексы удерживаются вблизи исторических максимумов, показывая незначительные колебания.
⚖️ New York Times подал иск к Microsoft и OpenAI. Издание считает, что ChatGPT нарушает авторские права. Возможно, что возражения New York Times будут учтены, но вряд ли это остановит развитие технологий на базе искусственного интеллекта. Акции Microsoft почти не реагировали на новость, потеряв менее 0,2%.
📈 Более активно проходят торги в Азии. Индекс Hang Seng возглавляет таблицу с ростом в 2,6%. Акции китайских технологических компаний продолжают восстанавливаться после снижения в конце прошлой недели.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
Доходы и расходы федерального бюджета по итогам 2023 г. превысят плановые показатели, сообщил министр финансов России Антон Силуанов. Бюджетный импульс служит фактором инфляционного давления, но при этом стимулирует экономику. По данным Минэкономразвития России, рост ВВП в ноябре составил 4,4% г/г.
☕️Мысли с утра
Китайские индексы не участвовали в росте в 2023 г. Однако точка максимального пессимизма может быть позади. В 2024 г. они могут начать отыгрывать потери 2023 г., особенно если китайские власти запустят стимулирование экономики.
$MSFT $HSI
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🏁 Итоги дня: 28 декабря
🔜 С 9 января 2024 г. Банк России возобновит операции, связанные с пополнением и использованием средств ФНБ на внутреннем валютном рынке, как и было объявлено ранее. Так, дополнительно к регулярным операциям по бюджетному правилу прибавляется «нерегулярные» продажи в объеме 11,8 млрд руб./д, без которых, по нашим оценкам, в 2024 г., при прочих равных, пара USD/RUB была бы выше на 10-15%. Однако, так как о возобновлении операций было известно заранее, считаем новость нейтральной.
🇷🇺 Минфин РФ в 1 кв. 2024 г. планирует разместить на аукционах ОФЗ суммарно на 800 млрд руб., или 72,7 млрд руб. в среднем в неделю, что примерно в 1,5 раза больше, чем было в 4 кв. этого года. Кроме того, 75% от этого объема приходится на длинные ОФЗ срочностью от 10 лет. Всего в следующем году по плану ведомству предстоит занять свыше 4 трлн руб. Считаем, что высокий объем плановых заимствований может отразиться на доходностях ОФЗ.
🆕 ПАО «МГКЛ» (материнская компания Группы «Мосгорломбард») объявила, что в результате дополнительной эмиссии в рамках IPO она привлекла 303 млн руб. при цене размещения 2,5 руб. за акцию. На момент начала торгов капитализация компании составила 3,2 млрд руб. По результатам размещения, free-float составил 14,6%. После начала торгов акциями МГКЛ на Мосбирже цена снизилась на 5,2%.
#СольДня
$MGKL
🔜 С 9 января 2024 г. Банк России возобновит операции, связанные с пополнением и использованием средств ФНБ на внутреннем валютном рынке, как и было объявлено ранее. Так, дополнительно к регулярным операциям по бюджетному правилу прибавляется «нерегулярные» продажи в объеме 11,8 млрд руб./д, без которых, по нашим оценкам, в 2024 г., при прочих равных, пара USD/RUB была бы выше на 10-15%. Однако, так как о возобновлении операций было известно заранее, считаем новость нейтральной.
🇷🇺 Минфин РФ в 1 кв. 2024 г. планирует разместить на аукционах ОФЗ суммарно на 800 млрд руб., или 72,7 млрд руб. в среднем в неделю, что примерно в 1,5 раза больше, чем было в 4 кв. этого года. Кроме того, 75% от этого объема приходится на длинные ОФЗ срочностью от 10 лет. Всего в следующем году по плану ведомству предстоит занять свыше 4 трлн руб. Считаем, что высокий объем плановых заимствований может отразиться на доходностях ОФЗ.
🆕 ПАО «МГКЛ» (материнская компания Группы «Мосгорломбард») объявила, что в результате дополнительной эмиссии в рамках IPO она привлекла 303 млн руб. при цене размещения 2,5 руб. за акцию. На момент начала торгов капитализация компании составила 3,2 млрд руб. По результатам размещения, free-float составил 14,6%. После начала торгов акциями МГКЛ на Мосбирже цена снизилась на 5,2%.
#СольДня
$MGKL
⏰ Доброе утро! 29 декабря
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 Американский рынок акций, ожидаемо, торговался почти без изменений. Максимум по S&P 500 в 4796,56 пунктов, установленный 3 января 2022 г., вновь устоял. В четверг S&P 500 вырос всего на 0,04% до 4783,35. С начала года рост индекса S&P 500 составляет 24,6%.
🚗 Конкуренция в люксовом сегменте электромобилей увеличивается. Китайская компания Xiaomi представила публике долгожданный седан SU7. Компания заявляет, что модель превосходит Porsche Taycan и Tesla Model S по ускорению и ряду других показателей.
🤖 Baidu объявила, что ее Ernie — конкурент ChatGPT — набрал более 100 млн пользователей.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
Акционеры «Татнефти» одобрили дивиденды за 3-й кв. в размере 35,17 руб. на акцию, дивидендная доходность около 5%. Суммарно за 9 мес. дивиденды составляют 62,71 руб., из которых 27,54 руб. уже выплачено по итогам 1-го пол. 2023 г.
☕ Мысли с утра
Сегодня завершающий торговый день 2023 г. У индекса S&P 500 будет еще одна попытка установить рекорд. Очевидных предпосылок не наблюдается, тем не менее такая попытка сегодня может быть предпринята.
$XIACY $SPX
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 Американский рынок акций, ожидаемо, торговался почти без изменений. Максимум по S&P 500 в 4796,56 пунктов, установленный 3 января 2022 г., вновь устоял. В четверг S&P 500 вырос всего на 0,04% до 4783,35. С начала года рост индекса S&P 500 составляет 24,6%.
🚗 Конкуренция в люксовом сегменте электромобилей увеличивается. Китайская компания Xiaomi представила публике долгожданный седан SU7. Компания заявляет, что модель превосходит Porsche Taycan и Tesla Model S по ускорению и ряду других показателей.
🤖 Baidu объявила, что ее Ernie — конкурент ChatGPT — набрал более 100 млн пользователей.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
Акционеры «Татнефти» одобрили дивиденды за 3-й кв. в размере 35,17 руб. на акцию, дивидендная доходность около 5%. Суммарно за 9 мес. дивиденды составляют 62,71 руб., из которых 27,54 руб. уже выплачено по итогам 1-го пол. 2023 г.
☕ Мысли с утра
Сегодня завершающий торговый день 2023 г. У индекса S&P 500 будет еще одна попытка установить рекорд. Очевидных предпосылок не наблюдается, тем не менее такая попытка сегодня может быть предпринята.
$XIACY $SPX
#НочноеДежурство #МыслиСУтра