🖇 Облигации+: Газпром официально разделил еврооблигации на две части
©️Станислав Боженко, Екатерина Уракова
❗️"Газпром" получил разрешение от Правкомиссии на то, чтобы не исполнять Указ об обязательном замещении в части платежей в российские депозитарии по незамещенному остатку (см. п 4(2) и 4(3) Указа).
⚖️ Таким образом, платеж по бывшим еврооблигациям компании делится на две части: 1) платеж по "замещайкам" и 2) платеж во внешний мир по незамещенному остатку - этой же "схемой" платежа "Газпром" пользуется и сейчас. Исходя из нашего прочтения Указа об обязательном замещении, полученное разрешение является лишь дополнительным шагом в части легализации процесса, поскольку Указ и так не обязывает компании, осуществившие замещения в "первую волну" ("Газпром", "Лукойл", "Совкомфлот", ММК, "Борец", "Металлоинвест"), платить по незамещенному остатку в российских депозитариях.
💡 Мы не ожидаем, что "Газпром" запустит третий раунд замещений (по крайней мере в том виде, к которому рынок уже привык). В частности, через неделю должен состояться очередной купонный платеж по GAZPRU 27 4.95 - выпуску, запустившему замещения год назад и уже замещавшемуся дважды. По нашему мнению, оставшегося до купона времени уже недостаточно, чтобы запустить и завершить очередной раунд.
#ОблигацииПлюс
#СтаниславБоженко #ЕкатеринаУракова
©️Станислав Боженко, Екатерина Уракова
❗️"Газпром" получил разрешение от Правкомиссии на то, чтобы не исполнять Указ об обязательном замещении в части платежей в российские депозитарии по незамещенному остатку (см. п 4(2) и 4(3) Указа).
⚖️ Таким образом, платеж по бывшим еврооблигациям компании делится на две части: 1) платеж по "замещайкам" и 2) платеж во внешний мир по незамещенному остатку - этой же "схемой" платежа "Газпром" пользуется и сейчас. Исходя из нашего прочтения Указа об обязательном замещении, полученное разрешение является лишь дополнительным шагом в части легализации процесса, поскольку Указ и так не обязывает компании, осуществившие замещения в "первую волну" ("Газпром", "Лукойл", "Совкомфлот", ММК, "Борец", "Металлоинвест"), платить по незамещенному остатку в российских депозитариях.
💡 Мы не ожидаем, что "Газпром" запустит третий раунд замещений (по крайней мере в том виде, к которому рынок уже привык). В частности, через неделю должен состояться очередной купонный платеж по GAZPRU 27 4.95 - выпуску, запустившему замещения год назад и уже замещавшемуся дважды. По нашему мнению, оставшегося до купона времени уже недостаточно, чтобы запустить и завершить очередной раунд.
#ОблигацииПлюс
#СтаниславБоженко #ЕкатеринаУракова
🩺 Взгляд на компанию: «Мать и дитя» приобрела четыре клиники в Ханты-Мансийском автономном округе. Какие стратегические цели и возможности органического роста?
©️ Мария Колбина, Николай Ковалев
🌏Клиники расположены в Сургуте и Нефтеюганске, и покупка добавляет новый регион присутствия для Группы (всего 27). Автономный округ входит в топ-5 по ВВП в стране и является основным нефтегазоносным районом. Средняя зарплата в 85 тыс. руб. в месяц превышает значение по стране на 50% и создает основу для спроса на частную медицину.
💉Амбулаторные клиники — хороший тест на востребованность услуг компании в новой регионе. В случае успеха дальнейшее расширение может предполагать строительство крупномасштабного широкопрофильного госпиталя. В ближайшее время такую функцию будет выполнять госпиталь в Тюмени, для которого клиники становятся новой точкой роста (оцениваем загрузку 70% по услугам).
💼Сумма сделки составляет 349 млн руб. и финансируется собственными средствами. Это второе приобретение в 2023 для компании. В июле было объявлено о покупке готового госпиталя в Москве с общими инвестициями 2,84 млрд руб. По состоянию на июнь «Мать и дитя» имела 6,65 млрд руб. денежных средств и сократила долг до нуля.
📈Компания прошла сложный операционный период и сейчас возвращается на траекторию органического роста. Развитие региональных госпиталей и новые приобретения позволят наращивать выручку с темпом 10-15% в ближайшие несколько лет в нашей модели.
💡Цена акции практически удвоилась с начала года, и текущий EV/EBITDA равен 6х. По завершении редомициляции видим потенциал для дивидендной доходности в 6% годовых на 50% распределении чистой прибыли. Считаем баланс органического развития и дивидендов интересным.
#ВзглядНаКомпанию $MDMG
#МарияКолбина #НиколайКовалев
©️ Мария Колбина, Николай Ковалев
🌏Клиники расположены в Сургуте и Нефтеюганске, и покупка добавляет новый регион присутствия для Группы (всего 27). Автономный округ входит в топ-5 по ВВП в стране и является основным нефтегазоносным районом. Средняя зарплата в 85 тыс. руб. в месяц превышает значение по стране на 50% и создает основу для спроса на частную медицину.
💉Амбулаторные клиники — хороший тест на востребованность услуг компании в новой регионе. В случае успеха дальнейшее расширение может предполагать строительство крупномасштабного широкопрофильного госпиталя. В ближайшее время такую функцию будет выполнять госпиталь в Тюмени, для которого клиники становятся новой точкой роста (оцениваем загрузку 70% по услугам).
💼Сумма сделки составляет 349 млн руб. и финансируется собственными средствами. Это второе приобретение в 2023 для компании. В июле было объявлено о покупке готового госпиталя в Москве с общими инвестициями 2,84 млрд руб. По состоянию на июнь «Мать и дитя» имела 6,65 млрд руб. денежных средств и сократила долг до нуля.
📈Компания прошла сложный операционный период и сейчас возвращается на траекторию органического роста. Развитие региональных госпиталей и новые приобретения позволят наращивать выручку с темпом 10-15% в ближайшие несколько лет в нашей модели.
💡Цена акции практически удвоилась с начала года, и текущий EV/EBITDA равен 6х. По завершении редомициляции видим потенциал для дивидендной доходности в 6% годовых на 50% распределении чистой прибыли. Считаем баланс органического развития и дивидендов интересным.
#ВзглядНаКомпанию $MDMG
#МарияКолбина #НиколайКовалев
🟡 Финансы: Что означает для акций ТКС Групп выплата по купону еврооблигаций?
©️Михаил Шлемов, Светлана Асланова, Елизавета Лебедева
📣 Вчера Тинькофф Банк сообщил о выплате купона держателям субординированных еврооблигаций TCS Finance DAC, правда, только тем инвесторам, чьи права учитываются в российском депозитарии. Помимо этого, на прошлой неделе Совет директоров банка принял решение о выпуске замещающих облигаций (два выпуска соответствуют по объему существующим выпускам субординированных еврооблигаций).
🔁 Это может свидетельствовать о подготовке к возможной конвертации и полному возобновлению купонных выплат, а также, мы считаем, о возможном прогрессе в разрешении вопросов с акциями ТКС.
⚠️ Сейчас большая часть акций группы недоступна для торгов на бирже, а получение дивидендов всеми инвесторами затруднено. Правительство пока не опубликовало список компаний в рамках принятого закона об ЭЗО, но мы считаем, что ТКС войдет в такой список. Это открывает возможность редомициляции акций в обозримом будущем, увеличении ликвидности на рынке, а также, вероятно, позволит возобновить выплату дивидендов, например, в 2024 году.
💡Да, возвращение части акций на рынок теоретически создает «навес» по цене на акцию. Однако прогнозируемые нами сильные финансовые показатели по итогам 2023-24гг обеспечивают большой потенциал роста цены на акцию. По нашим ожиданиям, несмотря на санкции и ограничения финансовые результаты группы в 2023-24 гг будут сильными благодаря активному росту бизнеса на фоне увеличения клиентской базы, структуре активов, защищающей от повышения ключевой ставки, и низкой стоимости риска.
📈 Мы ожидаем, что чистая прибыль группы может вырасти до 81-120 млрд руб., что предполагает рентабельность капитала 33-36%. Учитывая высокую прибыльность и достаточность капитала (18,4% по итогам 1П23г) мы ожидаем, что банк может вернуться к выплате дивидендов в 2024 году. Однако дальнейший рост активов может удержать уровень выплат на уровне 30-40%, что предполагает дивидендную доходность 4-7%.
👍 С точки зрения развития бизнеса, мы смотрим позитивно на акции ТКС, а, учитывая, что акции ТКС торгуются на мультипликаторе Р/Е 2024 года 5.8х или с 52% дисконтом к историческим уровням, мы считаем, что потенциал роста прибыли и редомисциляции не заложены в текущую цену акции.
#Финансы
#МихаилШлемов #СветланаАсланова #ЕлизаветаЛебедева
©️Михаил Шлемов, Светлана Асланова, Елизавета Лебедева
📣 Вчера Тинькофф Банк сообщил о выплате купона держателям субординированных еврооблигаций TCS Finance DAC, правда, только тем инвесторам, чьи права учитываются в российском депозитарии. Помимо этого, на прошлой неделе Совет директоров банка принял решение о выпуске замещающих облигаций (два выпуска соответствуют по объему существующим выпускам субординированных еврооблигаций).
🔁 Это может свидетельствовать о подготовке к возможной конвертации и полному возобновлению купонных выплат, а также, мы считаем, о возможном прогрессе в разрешении вопросов с акциями ТКС.
⚠️ Сейчас большая часть акций группы недоступна для торгов на бирже, а получение дивидендов всеми инвесторами затруднено. Правительство пока не опубликовало список компаний в рамках принятого закона об ЭЗО, но мы считаем, что ТКС войдет в такой список. Это открывает возможность редомициляции акций в обозримом будущем, увеличении ликвидности на рынке, а также, вероятно, позволит возобновить выплату дивидендов, например, в 2024 году.
💡Да, возвращение части акций на рынок теоретически создает «навес» по цене на акцию. Однако прогнозируемые нами сильные финансовые показатели по итогам 2023-24гг обеспечивают большой потенциал роста цены на акцию. По нашим ожиданиям, несмотря на санкции и ограничения финансовые результаты группы в 2023-24 гг будут сильными благодаря активному росту бизнеса на фоне увеличения клиентской базы, структуре активов, защищающей от повышения ключевой ставки, и низкой стоимости риска.
📈 Мы ожидаем, что чистая прибыль группы может вырасти до 81-120 млрд руб., что предполагает рентабельность капитала 33-36%. Учитывая высокую прибыльность и достаточность капитала (18,4% по итогам 1П23г) мы ожидаем, что банк может вернуться к выплате дивидендов в 2024 году. Однако дальнейший рост активов может удержать уровень выплат на уровне 30-40%, что предполагает дивидендную доходность 4-7%.
👍 С точки зрения развития бизнеса, мы смотрим позитивно на акции ТКС, а, учитывая, что акции ТКС торгуются на мультипликаторе Р/Е 2024 года 5.8х или с 52% дисконтом к историческим уровням, мы считаем, что потенциал роста прибыли и редомисциляции не заложены в текущую цену акции.
#Финансы
#МихаилШлемов #СветланаАсланова #ЕлизаветаЛебедева
🏁 Итоги дня: 19 сентября
🩺 Группа «Мать и дитя» приобрела четыре клиники в Ханты-Мансийском автономном округе, добавив новый регион присутствия компании. Сумма сделки составила 349 млн руб. Финансирование произошло за счет собственных средств. Региональная экспансия может увеличить темп роста доходов до 10-15% в ближайшие несколько лет. Считаем привлекательным баланс органической траектории роста компании и дивидендной доходности с потенциалом выплаты в 6% годовых после завершения редомициляции и при распределении 50% чистой прибыли. Подробнее
🥃 Акционеры «НоваБев Групп» – входит в подборку акций малой капитализации – одобрили выплату дивидендов за 1П2023 г. в размере 320 руб. на акцию. Дивидендная отсечка 29 сентября 2023 г. Базой дивидендов стал рост чистой прибыли компании до 3 млрд руб. (+35% г/г). Подробнее
#СольДня
$MDMG $BELU
🩺 Группа «Мать и дитя» приобрела четыре клиники в Ханты-Мансийском автономном округе, добавив новый регион присутствия компании. Сумма сделки составила 349 млн руб. Финансирование произошло за счет собственных средств. Региональная экспансия может увеличить темп роста доходов до 10-15% в ближайшие несколько лет. Считаем привлекательным баланс органической траектории роста компании и дивидендной доходности с потенциалом выплаты в 6% годовых после завершения редомициляции и при распределении 50% чистой прибыли. Подробнее
🥃 Акционеры «НоваБев Групп» – входит в подборку акций малой капитализации – одобрили выплату дивидендов за 1П2023 г. в размере 320 руб. на акцию. Дивидендная отсечка 29 сентября 2023 г. Базой дивидендов стал рост чистой прибыли компании до 3 млрд руб. (+35% г/г). Подробнее
#СольДня
$MDMG $BELU
⏰ Доброе утро! 20 сентября
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
🟥 Вчера Индекс Мосбиржи упал на 1,6%. Практически все основные компании торговались с понижением, за исключением MD Medical, НЛМК и "Мечела". За последние пять торговых сессий смогли вырасти только акции компаний, на которые приходится около 20% Индекса Мосбиржи. Составляющие более 80% Индекса бумаги упали в цене. За последний месяц соотношение было примерно 2 к 3 в пользу дешевеющих акций.
Это говорит нам о том, что если в течение месяца движение на рынке было разнонаправленным, то в последние дни слабость рынка сталаболее выраженной.
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 Вчера американские фондовые индексы практически не изменились. Акции, на которые приходится 45% базы расчёта S&P500, выросли в цене. Выраженной тенденции на рынке нет.
🧮 Есть альтернативное измерение настроений на рынке - можно считать не долю растущих и снижающихся акций в индексе, а непосредственно соотношение числа таких бумаг. Вчера в США оно составило 38% растущих против 62% снижающихся - рынок выглядит слабее, чем оценка по долям в индексе.
☕️ Мысли с утра
Соотношение растущих и снижающихся акций предполагает, что в ближайшей перспективе российский фондовый рынок, скорее всего, продолжит снижение, несмотря на высокие цены на нефть.
Тактически инвесторам следует рассмотреть возможность фиксации прибыли или хеджирования имеющихся длинных позиций открытием "шортов" или продажей фьючерсов.
Для коротких продаж мы отдаем предпочтение сектору электроэнергетики и крупнейшим по капитализации именам.
$MDMG $NLMK $MTLR $MTLRP
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
🟥 Вчера Индекс Мосбиржи упал на 1,6%. Практически все основные компании торговались с понижением, за исключением MD Medical, НЛМК и "Мечела". За последние пять торговых сессий смогли вырасти только акции компаний, на которые приходится около 20% Индекса Мосбиржи. Составляющие более 80% Индекса бумаги упали в цене. За последний месяц соотношение было примерно 2 к 3 в пользу дешевеющих акций.
Это говорит нам о том, что если в течение месяца движение на рынке было разнонаправленным, то в последние дни слабость рынка сталаболее выраженной.
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 Вчера американские фондовые индексы практически не изменились. Акции, на которые приходится 45% базы расчёта S&P500, выросли в цене. Выраженной тенденции на рынке нет.
🧮 Есть альтернативное измерение настроений на рынке - можно считать не долю растущих и снижающихся акций в индексе, а непосредственно соотношение числа таких бумаг. Вчера в США оно составило 38% растущих против 62% снижающихся - рынок выглядит слабее, чем оценка по долям в индексе.
☕️ Мысли с утра
Соотношение растущих и снижающихся акций предполагает, что в ближайшей перспективе российский фондовый рынок, скорее всего, продолжит снижение, несмотря на высокие цены на нефть.
Тактически инвесторам следует рассмотреть возможность фиксации прибыли или хеджирования имеющихся длинных позиций открытием "шортов" или продажей фьючерсов.
Для коротких продаж мы отдаем предпочтение сектору электроэнергетики и крупнейшим по капитализации именам.
$MDMG $NLMK $MTLR $MTLRP
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
Обзор золота Мои Инвестиции.pdf
654.5 KB
🟡 Взгляд на сектор: Золотые перспективы на $2,200/унц
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
🧐Основные драйверы для роста цен на золото до $2,200/унц в 2024 году:
📈 Прохождение пика повышения ставок ожидается рынком в конце года, исходя из форвардных кривых. Это один из самых важных драйверов для цены на золото в среднесрочной перспективе.
💰Из-за роста себестоимости, по нашим оценкам, 10-20% золотодобывающих рудников в мире работают в минус или на грани безубыточности. В долгосрочной перспективе, это самый важный драйвер для цен, так как работать в минус продолжительное время производители не могут.
🛡Исторически золото имело сильную отрицательную корреляцию с основными индексами. В условиях высоких мультипликаторов S&P500 и растущих рисках рецессии весы могут склониться в сторону защитных активов.
🏦Центральные банки продолжают наращивать золотые резервы по мере ухода от доллара. К тому же, металл пользуется спросом в периоды геополитической нестабильности. Как итог, это уже добавило 11% спроса на золото в 2022-23гг.
💡Подробнее о возможных причинах роста золота читайте в презентации
#ВзглядНаСектор $PLZL $SELG $POLY
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
🧐Основные драйверы для роста цен на золото до $2,200/унц в 2024 году:
📈 Прохождение пика повышения ставок ожидается рынком в конце года, исходя из форвардных кривых. Это один из самых важных драйверов для цены на золото в среднесрочной перспективе.
💰Из-за роста себестоимости, по нашим оценкам, 10-20% золотодобывающих рудников в мире работают в минус или на грани безубыточности. В долгосрочной перспективе, это самый важный драйвер для цен, так как работать в минус продолжительное время производители не могут.
🛡Исторически золото имело сильную отрицательную корреляцию с основными индексами. В условиях высоких мультипликаторов S&P500 и растущих рисках рецессии весы могут склониться в сторону защитных активов.
🏦Центральные банки продолжают наращивать золотые резервы по мере ухода от доллара. К тому же, металл пользуется спросом в периоды геополитической нестабильности. Как итог, это уже добавило 11% спроса на золото в 2022-23гг.
💡Подробнее о возможных причинах роста золота читайте в презентации
#ВзглядНаСектор $PLZL $SELG $POLY
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
⚡️Взгляд на компанию: «Алроса» приостановит продажи алмазов в сентябре и октябре из-за слабого спроса
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
💎 По запросу индийского Совета по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий (GJEPC) «Алроса» временно приостановит продажи алмазов в сентябре и октябре 2023 г., говорится в сообщении совета. В целом, решение отражает стратегию майнеров поддерживать цены камней в ущерб объемам на фоне слабого рынка
❗️Временная остановка продаж - негативный фактор для FCF (свободного денежного потока) компании из-за накопления оборотного капитала. Как следствие, дивиденд «Алросы» по итогам 2023 г. может составить 2.2 руб./акцию, что предполагает лишь ~3% див. доходности
🔍 Новость подтверждает наш осторожный взгляд на бумаги «Алросы» - рынок алмазов остается слабым из-за неблагоприятных макроэкономических условий в мире. При текущих ценах и курсе рубля акциии компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 12M 4.0х — дисконт ~35% к среднеисторическим значениям
#ВзглядНаКомпанию $ALRS #ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
💎 По запросу индийского Совета по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий (GJEPC) «Алроса» временно приостановит продажи алмазов в сентябре и октябре 2023 г., говорится в сообщении совета. В целом, решение отражает стратегию майнеров поддерживать цены камней в ущерб объемам на фоне слабого рынка
❗️Временная остановка продаж - негативный фактор для FCF (свободного денежного потока) компании из-за накопления оборотного капитала. Как следствие, дивиденд «Алросы» по итогам 2023 г. может составить 2.2 руб./акцию, что предполагает лишь ~3% див. доходности
🔍 Новость подтверждает наш осторожный взгляд на бумаги «Алросы» - рынок алмазов остается слабым из-за неблагоприятных макроэкономических условий в мире. При текущих ценах и курсе рубля акциии компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 12M 4.0х — дисконт ~35% к среднеисторическим значениям
#ВзглядНаКомпанию $ALRS #ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
🛒 Взгляд на компанию: «Детский мир» завершил трансформацию в частный бизнес. Сколько осталось акций в свободном обращении и какие опции выхода?
©️ Мария Колбина, Николай Ковалев
✔️По результатам программ приобретения дочернее общество АО «ДМФА» консолидировано 58% акций, включая ключевых акционеров (40%). В свободном обращении остается 42% против 60% на начало трансформации, по нашим оценкам. Мы связываем неактивное участие миноритариев с большим количеством акционеров-нерезидентов (больше половины), которые увидели комплайнс и инфраструктурные ограничения (расчеты через НРД).
📌В ближайшее время последует Обязательное предложение. Компания ожидает цену не ниже 71.5 руб за акцию, которая была применима в программах приобретения 2023 года. Это на 10% выше цены закрытия вчера, спровоцировав сегодняшний рост акций.
⛔️В случае принятия участия в предстоящем Обязательном предложении, инвесторы-нерезиденты из недружественных стран смогут получить денежные средства за проданные ими Акции только на счета типа «С».
🔒После Обязательного предложения, ожидается ликвидация компании. Планируется дополнительное обращение в Правкомиссию для получения разрешения по расчетам с нерезидентами минуя счета типа «С» по завершению процесса ликвидации. Ожидаем, что акционеры-нерезиденты в основном останутся в капитале до этого этапа.
💡Смотрим на участие в выкупе как на единственно действующий вариант выхода. Ключевой акционер до трансформации - консорциум, возглавляемый основателем сети «Кораблик» Алексеем Зуевым (29,9%). Стратегически мы видим нарастающую конкуренцию с маркетплейсами, которую «Детский мир» пока проигрывает.
#ВзглядНаКомпанию $DSKY
#МарияКолбина #НиколайКовалев
©️ Мария Колбина, Николай Ковалев
✔️По результатам программ приобретения дочернее общество АО «ДМФА» консолидировано 58% акций, включая ключевых акционеров (40%). В свободном обращении остается 42% против 60% на начало трансформации, по нашим оценкам. Мы связываем неактивное участие миноритариев с большим количеством акционеров-нерезидентов (больше половины), которые увидели комплайнс и инфраструктурные ограничения (расчеты через НРД).
📌В ближайшее время последует Обязательное предложение. Компания ожидает цену не ниже 71.5 руб за акцию, которая была применима в программах приобретения 2023 года. Это на 10% выше цены закрытия вчера, спровоцировав сегодняшний рост акций.
⛔️В случае принятия участия в предстоящем Обязательном предложении, инвесторы-нерезиденты из недружественных стран смогут получить денежные средства за проданные ими Акции только на счета типа «С».
🔒После Обязательного предложения, ожидается ликвидация компании. Планируется дополнительное обращение в Правкомиссию для получения разрешения по расчетам с нерезидентами минуя счета типа «С» по завершению процесса ликвидации. Ожидаем, что акционеры-нерезиденты в основном останутся в капитале до этого этапа.
💡Смотрим на участие в выкупе как на единственно действующий вариант выхода. Ключевой акционер до трансформации - консорциум, возглавляемый основателем сети «Кораблик» Алексеем Зуевым (29,9%). Стратегически мы видим нарастающую конкуренцию с маркетплейсами, которую «Детский мир» пока проигрывает.
#ВзглядНаКомпанию $DSKY
#МарияКолбина #НиколайКовалев
🏁 Итоги дня: 20 сентября
🧸 «Детский мир» объявил о завершении трансформации в частный бизнес: дочернее общество АО ДМФА консолидировало 58% акций по результатам программ приобретения. В скором времени последует Обязательное предложение, после которого планируется ликвидация компании. Смотрим на участие в выкупе как на единственно действующий вариант выхода. Подробнее
💎 «АЛРОСА» приостановит продажи алмазов в сентябре и октябре 2023 г. по запросу индийского Совета по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий (GJEPC). Считаем это негативным фактором для свободного денежного потока компании, что может привести к снижению размера дивиденда до 2,2 руб. на акцию (див. доходность около 3%). Сохраняем осторожный взгляд на акции «Алросы» на фоне неблагоприятной конъюнктуры рынка алмазов. Подробнее
🍖 Акционеры «Черкизово» одобрили выплату дивидендов в размере 118,43 руб. на акцию по результатам 1П2023 г., что соответствует дивидендной доходности в 2,7%. Сохраняем позитивный взгляд на акции компании на фоне роста доли рынка и возможности повышения цен. По нашим оценкам, акции торгуются с мультипликатором 7x P/E 2023, что соответствует среднему значению за 5 лет. Акции «Черкизово» отреагировали укреплением на 4,3%.
#СольДня
$DSKY $ALRS $GCHE
🧸 «Детский мир» объявил о завершении трансформации в частный бизнес: дочернее общество АО ДМФА консолидировало 58% акций по результатам программ приобретения. В скором времени последует Обязательное предложение, после которого планируется ликвидация компании. Смотрим на участие в выкупе как на единственно действующий вариант выхода. Подробнее
💎 «АЛРОСА» приостановит продажи алмазов в сентябре и октябре 2023 г. по запросу индийского Совета по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий (GJEPC). Считаем это негативным фактором для свободного денежного потока компании, что может привести к снижению размера дивиденда до 2,2 руб. на акцию (див. доходность около 3%). Сохраняем осторожный взгляд на акции «Алросы» на фоне неблагоприятной конъюнктуры рынка алмазов. Подробнее
🍖 Акционеры «Черкизово» одобрили выплату дивидендов в размере 118,43 руб. на акцию по результатам 1П2023 г., что соответствует дивидендной доходности в 2,7%. Сохраняем позитивный взгляд на акции компании на фоне роста доли рынка и возможности повышения цен. По нашим оценкам, акции торгуются с мультипликатором 7x P/E 2023, что соответствует среднему значению за 5 лет. Акции «Черкизово» отреагировали укреплением на 4,3%.
#СольДня
$DSKY $ALRS $GCHE
⏰ Доброе утро! 21 сентября
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 ФРС сохранила учётную ставку без изменений, прогноз ставки на конец 2024 г. повышен на 50 б. п. до 5,1%. Члены ФРС прогнозируют отсутствие рецессии и лишь умеренный рост уровня безработицы.
ФРС сигнализирует о стремлении снизить инфляцию, оставляя ставки более высокими на более длительный срок. Доходность 2- и 10-летних гособлигаций США поднялась до 16-летних максимумов в 5,2% и 4,43% соответственно.
Акции распродавались. Евро повторно тестирует минимумы марта 2023 года. Недавние горячие IPO - ARM, Klaviyo и Instacart - растеряли большую часть роста котировок.
🚗 Профсоюз автопроизводителей США расширит забастовки в пятницу, если не будет прогресса в переговорах.
🇨🇳 ЦБ Китая повысил официальный курс юаня до 7,173 /$, увеличив премию к споту. Оффшорный курс вырос до 7,305/$.
☕️ Мысли с утра
После значительного роста с начала года рисковые инструменты оказываются под давлением. На каких уровнях можно будет снова покупать? С точки зрения технического анализа, мы еще не достигли сильных уровней поддержки. 200-дневная скользящая средняя находится на 5%+ ниже по большинству фондовых индексов, включая S&P500 и Индекс Мосбиржи.
$ARM $KVYO $CART
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 ФРС сохранила учётную ставку без изменений, прогноз ставки на конец 2024 г. повышен на 50 б. п. до 5,1%. Члены ФРС прогнозируют отсутствие рецессии и лишь умеренный рост уровня безработицы.
ФРС сигнализирует о стремлении снизить инфляцию, оставляя ставки более высокими на более длительный срок. Доходность 2- и 10-летних гособлигаций США поднялась до 16-летних максимумов в 5,2% и 4,43% соответственно.
Акции распродавались. Евро повторно тестирует минимумы марта 2023 года. Недавние горячие IPO - ARM, Klaviyo и Instacart - растеряли большую часть роста котировок.
🚗 Профсоюз автопроизводителей США расширит забастовки в пятницу, если не будет прогресса в переговорах.
🇨🇳 ЦБ Китая повысил официальный курс юаня до 7,173 /$, увеличив премию к споту. Оффшорный курс вырос до 7,305/$.
☕️ Мысли с утра
После значительного роста с начала года рисковые инструменты оказываются под давлением. На каких уровнях можно будет снова покупать? С точки зрения технического анализа, мы еще не достигли сильных уровней поддержки. 200-дневная скользящая средняя находится на 5%+ ниже по большинству фондовых индексов, включая S&P500 и Индекс Мосбиржи.
$ARM $KVYO $CART
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
❗️Взгляд на сектор: Потенциальный эффект от введения экспортных пошлин на металлургов
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
📃 На этой неделе правительство сообщило о планах пополнения бюджета через изъятие у экспортеров части "курсовой ренты" - пошлины, зависящей от курса доллара. Предварительно, размер пошлины составит от 4% от экспортной выручки при курсе 80-85 руб./долл. и до 7% при курсе выше 95 руб./долл. Меры могут вступить в силу с 1 октября этого года и продлиться до конца 2024 г.
💰По нашим оценкам, введение пошлины окажет наибольший эффект на EBITDA "Русала" (19-22%), "Алросы" (11-15%), "Норникеля" (8-13%) и "НЛМК" (6-9%). Между тем инициатива меньше всего затронет фин. показатели "Северстали" и "ММК" из-за ориентации большей части продаж на внутренний рынок. Хотим отметить существенный эффект на свободный денежный поток (FCF) "Русала" (70-100%) и "Норникеля" (~50%), что в случае "Норникеля" может негативно отразиться на потенциальных дивидендных выплатах (снижение потенциальной доходности с 10% до 5%).
👀 Несмотря на негатив для настроений инвесторов, считаем, что в окончательном виде мера может быть скорректирована в сторону смягчения для наиболее чувствительных компаний.
#металлургия
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
©️Дмитрий Глушаков, Никанор Халин, Иван Сальковский
📃 На этой неделе правительство сообщило о планах пополнения бюджета через изъятие у экспортеров части "курсовой ренты" - пошлины, зависящей от курса доллара. Предварительно, размер пошлины составит от 4% от экспортной выручки при курсе 80-85 руб./долл. и до 7% при курсе выше 95 руб./долл. Меры могут вступить в силу с 1 октября этого года и продлиться до конца 2024 г.
💰По нашим оценкам, введение пошлины окажет наибольший эффект на EBITDA "Русала" (19-22%), "Алросы" (11-15%), "Норникеля" (8-13%) и "НЛМК" (6-9%). Между тем инициатива меньше всего затронет фин. показатели "Северстали" и "ММК" из-за ориентации большей части продаж на внутренний рынок. Хотим отметить существенный эффект на свободный денежный поток (FCF) "Русала" (70-100%) и "Норникеля" (~50%), что в случае "Норникеля" может негативно отразиться на потенциальных дивидендных выплатах (снижение потенциальной доходности с 10% до 5%).
👀 Несмотря на негатив для настроений инвесторов, считаем, что в окончательном виде мера может быть скорректирована в сторону смягчения для наиболее чувствительных компаний.
#металлургия
#ДмитрийГлушаков #НиканорХалин #ИванСальковский
🎉 Размещение: SPO «Трубной металлургической компании»
📢 Сегодня ПАО «ТМК» обьявило о начале вторичного размещения обыкновенных акций (SPO) на Московской бирже.
✂️ Книга заявок открыта.
Объем размещения - 1,5% акций
Диапазон цены - 205-235 руб.
Сбор заявок - до 28 сентября
🔝 Лидер отрасли. ТМК входит в ТОП-3 крупнейших мировых производителей бесшовных труб.
🏆 Рекордная рентабельность. По итогам 1 пол. 2023 г рентабельность EBITDA составила 28,4% - рекордный результат компании за всю публичную историю.
💸 Высокая дивидендная доходность. В 2020-22 г. компания обеспечила более чем 20%-ную дивидендную доходность по акциям. Компания выплачивает промежуточные дивиденды. Выплаты за 1 пол. 2023 г - 13,45 руб. (5% доходность)
$TRMK
#Размещение
📢 Сегодня ПАО «ТМК» обьявило о начале вторичного размещения обыкновенных акций (SPO) на Московской бирже.
✂️ Книга заявок открыта.
Объем размещения - 1,5% акций
Диапазон цены - 205-235 руб.
Сбор заявок - до 28 сентября
🔝 Лидер отрасли. ТМК входит в ТОП-3 крупнейших мировых производителей бесшовных труб.
🏆 Рекордная рентабельность. По итогам 1 пол. 2023 г рентабельность EBITDA составила 28,4% - рекордный результат компании за всю публичную историю.
💸 Высокая дивидендная доходность. В 2020-22 г. компания обеспечила более чем 20%-ную дивидендную доходность по акциям. Компания выплачивает промежуточные дивиденды. Выплаты за 1 пол. 2023 г - 13,45 руб. (5% доходность)
$TRMK
#Размещение
🎙В эфире: SPO ТМК на Московской бирже
🏆 ТМК входит в ТОП-3 крупнейших мировых производителей бесшовных труб.
🗣 Вместе с директором по стратегии и работе с инвесторами Игорем Барышниковым, директором по глобальному и стратегическому маркетингу Сергеем Алексеевым и начальником управления по работе с инвесторами Екатериной Митькиной обсудим дальнейшие планы компании и параметры грядущего SPO.
📆 Прямой эфир состоится 22 сентября, 17:00
🤖 Уже сейчас можно задавать вопросы в нашем чат-боте — @My_invest1bot — самые интересные мы озвучим в эфире
#вэфире $TRMK
🏆 ТМК входит в ТОП-3 крупнейших мировых производителей бесшовных труб.
🗣 Вместе с директором по стратегии и работе с инвесторами Игорем Барышниковым, директором по глобальному и стратегическому маркетингу Сергеем Алексеевым и начальником управления по работе с инвесторами Екатериной Митькиной обсудим дальнейшие планы компании и параметры грядущего SPO.
📆 Прямой эфир состоится 22 сентября, 17:00
🤖 Уже сейчас можно задавать вопросы в нашем чат-боте — @My_invest1bot — самые интересные мы озвучим в эфире
#вэфире $TRMK
🔍 Взгляд на сектор: Введен временный запрет на экспорт бензина и дизеля из РФ
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
⛔️ Правительство ввело временное ограничение на экспорт автомобильного бензина и дизельного топлива для стабилизации внутреннего рынка. Постановление вступает в силу со дня его официального опубликования, то есть сегодня — 21 сентября 2023 г.
👀 На какой срок будет введён запрет, в постановлении не указано.
👛 Экспорт моторных топлив в моменте на 160 $/т выгоднее по бензину и на 105 $/т по дизелю по сравнению с поставками на внутренний рынок, по нашим оценкам.
🔮 Если ограничения продлятся до конца 2023 года, исходя из нашего понимания объемов экспорта бензина и дизельного топлива компаниями, наибольший негативный эффект данная мера окажет на компанию "Сургутнефтегаз", которая экспортирует более 80% произведённого дизельного топлива (-4,8% снижения на уровне EBITDA), а также на "Татнефть" (-3,5% снижения EBITDA). Меньше всех пострадают "Газпром нефть" (-1,5% снижение EBITDA) из-за и так относительно небольшой доли экспорта бензина и дизеля по сравнению с общими продажами этих продуктов и "Роснефть" (-1,5% снижение EBITDA) из-за меньшего объёма производства и экспорта нефтепродуктов в общей EBITDA.
🤔 Однако мы сомневаемся, что данный запрет может продлиться долго (даже до конца 2023), поскольку эти меры приведут к быстрому перенасыщению внутреннего рынка и к необходимости коррекции выпуска, как минимум, на отдельных установках российских НПЗ, что болезненно для операционной деятельности НПЗ в частности и всей индустрии в целом.
#ВзглядНаСектор
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
⛔️ Правительство ввело временное ограничение на экспорт автомобильного бензина и дизельного топлива для стабилизации внутреннего рынка. Постановление вступает в силу со дня его официального опубликования, то есть сегодня — 21 сентября 2023 г.
👀 На какой срок будет введён запрет, в постановлении не указано.
👛 Экспорт моторных топлив в моменте на 160 $/т выгоднее по бензину и на 105 $/т по дизелю по сравнению с поставками на внутренний рынок, по нашим оценкам.
🔮 Если ограничения продлятся до конца 2023 года, исходя из нашего понимания объемов экспорта бензина и дизельного топлива компаниями, наибольший негативный эффект данная мера окажет на компанию "Сургутнефтегаз", которая экспортирует более 80% произведённого дизельного топлива (-4,8% снижения на уровне EBITDA), а также на "Татнефть" (-3,5% снижения EBITDA). Меньше всех пострадают "Газпром нефть" (-1,5% снижение EBITDA) из-за и так относительно небольшой доли экспорта бензина и дизеля по сравнению с общими продажами этих продуктов и "Роснефть" (-1,5% снижение EBITDA) из-за меньшего объёма производства и экспорта нефтепродуктов в общей EBITDA.
🤔 Однако мы сомневаемся, что данный запрет может продлиться долго (даже до конца 2023), поскольку эти меры приведут к быстрому перенасыщению внутреннего рынка и к необходимости коррекции выпуска, как минимум, на отдельных установках российских НПЗ, что болезненно для операционной деятельности НПЗ в частности и всей индустрии в целом.
#ВзглядНаСектор
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
🎙В эфире: SPO ТМК на Московской бирже
🏆 ТМК входит в ТОП-3 крупнейших мировых производителей бесшовных труб.
🗣 Вместе с Директором по стратегии и работе с инвесторами Игорем Барышниковым, Директором по глобальному и стратегическому маркетингу Сергеем Алексеевым и Начальником управления по работе с инвесторами Екатериной Митькиной обсудим дальнейшие планы компании и параметры грядущего SPO.
📆 Прямой эфир состоится уже завтра, 22 сентября, в 17:00
🤖 Уже сейчас можно задавать вопросы в нашем чат-боте — @My_invest1bot — самые интересные мы озвучим в эфире
#вэфире $TRMK
🏆 ТМК входит в ТОП-3 крупнейших мировых производителей бесшовных труб.
🗣 Вместе с Директором по стратегии и работе с инвесторами Игорем Барышниковым, Директором по глобальному и стратегическому маркетингу Сергеем Алексеевым и Начальником управления по работе с инвесторами Екатериной Митькиной обсудим дальнейшие планы компании и параметры грядущего SPO.
📆 Прямой эфир состоится уже завтра, 22 сентября, в 17:00
🤖 Уже сейчас можно задавать вопросы в нашем чат-боте — @My_invest1bot — самые интересные мы озвучим в эфире
#вэфире $TRMK
🏁 Итоги дня: 21 сентября
🗣 ТМК объявила о начале вторичного размещения обыкновенных акций на Московской бирже. Объем размещения составил 1,5% акций компании, сбор заявок до 28 сентября 2023 г. Диапазон цены 205 – 235 руб. за акцию. В 2020-2022 гг. компания обеспечивала 20% дивидендную доходность. По результатам 1П2023 г. дивидендные выплаты составили 13,45 руб. на акцию, что соответствует 5% доходности. Подробнее
⛔️ Правительство РФ ввело временный запрет на экспорт автомобильного бензина и дизельного топлива с 21 сентября 2023 г. для стабилизации внутреннего рынка. В постановлении не указано, на какой период введен запрет. Считаем, что данные ограничения маловероятно продлятся долго, так как принятые меры могут быстро привести к перенасыщению внутреннего рынка. Подробнее
#СольДня
$TRMK
🗣 ТМК объявила о начале вторичного размещения обыкновенных акций на Московской бирже. Объем размещения составил 1,5% акций компании, сбор заявок до 28 сентября 2023 г. Диапазон цены 205 – 235 руб. за акцию. В 2020-2022 гг. компания обеспечивала 20% дивидендную доходность. По результатам 1П2023 г. дивидендные выплаты составили 13,45 руб. на акцию, что соответствует 5% доходности. Подробнее
⛔️ Правительство РФ ввело временный запрет на экспорт автомобильного бензина и дизельного топлива с 21 сентября 2023 г. для стабилизации внутреннего рынка. В постановлении не указано, на какой период введен запрет. Считаем, что данные ограничения маловероятно продлятся долго, так как принятые меры могут быстро привести к перенасыщению внутреннего рынка. Подробнее
#СольДня
$TRMK
⏰ Доброе утро! 22 сентября
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
⛔️ Правительство РФ ввело бессрочный запрет на экспорт моторного топлива. При прочих равных, это сократит доходы и дивиденды нефтяных компаний.
Решение, что делать с акциями нефтяных компаний будет зависеть от продолжительности запрета и условий регулирования рынка после его отмены, а также динамики курса рубля. Власти хотят добиться насыщения рынка и снижения цен на топливо. Чем скорее это произойдет, тем быстрее запрет будет отменён, на наш взгляд.
После объявления о запрете экспорта оптовые цены на бензин упали на 2-5%.
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
👔 Заявки на пособия по безработице в США упали до минимума с февраля - еще одно подтверждение, что экономика замедляется недостаточно быстро, по мнению ФРС.
🚙 Профсоюз автопроизводитлей с сегодняшнего дня расширяет забастовки, не добившись прогресса в переговорах.
✍️ Нижняя палата Конгресса США в очередной раз не смогла договориться о бюджете США. Вероятность приостановки финансирования правительства в октябре возрастает.
🧮 Баланс Федрезерва США сократился на $75 млрд на прошлой неделе - одно из крупнейших сокращений баланса ФРС за всю историю.
📊 Всё это привело к росту доходности гособлигаций США на 10-14 б.п., доходность 10-летних бондов выросла до 4,5%. Акции США упали на 1,7% .
☕️ Мысли с утра
🇭🇰 Сегодня акции в Гонконге растут на 1%, отыграв большую часть вчерашних потерь.
В отличие от рынков США и России, которые всё еще достаточно высоко от своих 200-дневних скользящих средних, техническая картина для акций Гонконга потенциально более благоприятна для покупок.
Индекс Hang Seng торгуется заметно ниже ниже 50, 100, 200 и 500-дневных скользящих средних и выглядит перепроданным по техническим индикаторам.
Если вы хотите спекулятивно вложить деньги в акции, Гонконг выглядит более привлекательным, чем другие варианты.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
⛔️ Правительство РФ ввело бессрочный запрет на экспорт моторного топлива. При прочих равных, это сократит доходы и дивиденды нефтяных компаний.
Решение, что делать с акциями нефтяных компаний будет зависеть от продолжительности запрета и условий регулирования рынка после его отмены, а также динамики курса рубля. Власти хотят добиться насыщения рынка и снижения цен на топливо. Чем скорее это произойдет, тем быстрее запрет будет отменён, на наш взгляд.
После объявления о запрете экспорта оптовые цены на бензин упали на 2-5%.
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
👔 Заявки на пособия по безработице в США упали до минимума с февраля - еще одно подтверждение, что экономика замедляется недостаточно быстро, по мнению ФРС.
🚙 Профсоюз автопроизводитлей с сегодняшнего дня расширяет забастовки, не добившись прогресса в переговорах.
✍️ Нижняя палата Конгресса США в очередной раз не смогла договориться о бюджете США. Вероятность приостановки финансирования правительства в октябре возрастает.
🧮 Баланс Федрезерва США сократился на $75 млрд на прошлой неделе - одно из крупнейших сокращений баланса ФРС за всю историю.
📊 Всё это привело к росту доходности гособлигаций США на 10-14 б.п., доходность 10-летних бондов выросла до 4,5%. Акции США упали на 1,7% .
☕️ Мысли с утра
🇭🇰 Сегодня акции в Гонконге растут на 1%, отыграв большую часть вчерашних потерь.
В отличие от рынков США и России, которые всё еще достаточно высоко от своих 200-дневних скользящих средних, техническая картина для акций Гонконга потенциально более благоприятна для покупок.
Индекс Hang Seng торгуется заметно ниже ниже 50, 100, 200 и 500-дневных скользящих средних и выглядит перепроданным по техническим индикаторам.
Если вы хотите спекулятивно вложить деньги в акции, Гонконг выглядит более привлекательным, чем другие варианты.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🎙В эфире: SPO ТМК на Московской бирже
🏆 ТМК входит в ТОП-3 крупнейших мировых производителей бесшовных труб.
🗣 Вместе с Директором по стратегии и работе с инвесторами Игорем Барышниковым, Директором по глобальному и стратегическому маркетингу Сергеем Алексеевым и Начальником Управления по работе с инвесторами Екатериной Митькиной обсудим дальнейшие планы компании и параметры грядущего SPO.
📆 Прямой эфир состоится уже сегодня в 17:00
🤖 Уже сейчас можно задавать вопросы в нашем чат-боте — @My_invest1bot — самые интересные мы озвучим в эфире
#вэфире $TRMK
🏆 ТМК входит в ТОП-3 крупнейших мировых производителей бесшовных труб.
🗣 Вместе с Директором по стратегии и работе с инвесторами Игорем Барышниковым, Директором по глобальному и стратегическому маркетингу Сергеем Алексеевым и Начальником Управления по работе с инвесторами Екатериной Митькиной обсудим дальнейшие планы компании и параметры грядущего SPO.
📆 Прямой эфир состоится уже сегодня в 17:00
🤖 Уже сейчас можно задавать вопросы в нашем чат-боте — @My_invest1bot — самые интересные мы озвучим в эфире
#вэфире $TRMK
⚡️Правительство ввело экспортные пошлины с привязкой к курсу рубля – оценим эффект
©️Родион Латыпов, Елена Ахмедова, Егор Постолит
✍️ Согласно постановлению правительства, с 1 октября 2023 по 31 декабря 2024 будут действовать гибкие экспортные пошлины.
💱Пошлина составит от 4% до 7% в зависимости от курса рубля, при USD/RUB крепче 80 она будет нулевой.
❗️Мера затрагивает экспорт товаров на ~150 млрд долл., если ориентироваться на данные* 2021 года, – или 30% всего экспорта
⚠️ Самые большие категории, которых коснется нововведение, – это металлы (экспорт ~80 млрд долл. в 2021), удобрения (~13 млрд долл.), пластмассы (~6 млрд долл.).
🧮 Итого экспортная пошлина составит:
i) ~11 млрд долл. при текущем курсе рубля
ii) ~8.5 млрд долл. при курсе USD/RUB 90-95
🧐 По нашим оценкам, мера, при прочих равных, может привести к укреплению рубля на ~3%
*подробная таможенная статистика России не публикуется с 2022
#макро
#РодионЛатыпов #ЕленаАхмедова #ЕгорПостолит
©️Родион Латыпов, Елена Ахмедова, Егор Постолит
✍️ Согласно постановлению правительства, с 1 октября 2023 по 31 декабря 2024 будут действовать гибкие экспортные пошлины.
💱Пошлина составит от 4% до 7% в зависимости от курса рубля, при USD/RUB крепче 80 она будет нулевой.
❗️Мера затрагивает экспорт товаров на ~150 млрд долл., если ориентироваться на данные* 2021 года, – или 30% всего экспорта
⚠️ Самые большие категории, которых коснется нововведение, – это металлы (экспорт ~80 млрд долл. в 2021), удобрения (~13 млрд долл.), пластмассы (~6 млрд долл.).
🧮 Итого экспортная пошлина составит:
i) ~11 млрд долл. при текущем курсе рубля
ii) ~8.5 млрд долл. при курсе USD/RUB 90-95
🧐 По нашим оценкам, мера, при прочих равных, может привести к укреплению рубля на ~3%
*подробная таможенная статистика России не публикуется с 2022
#макро
#РодионЛатыпов #ЕленаАхмедова #ЕгорПостолит
🎙В эфире: SPO ТМК на Московской бирже
🏆 ТМК входит в ТОП-3 крупнейших мировых производителей бесшовных труб.
🗣 Вместе с Директором по стратегии и работе с инвесторами Игорем Барышниковым, Директором по глобальному и стратегическому маркетингу Сергеем Алексеевым и Начальником Управления по работе с инвесторами Екатериной Митькиной обсудим дальнейшие планы компании и параметры грядущего SPO.
📆 Прямой эфир состоится уже сегодня в 17:00
🤖 Уже сейчас можно задавать вопросы в нашем чат-боте — @My_invest1bot — самые интересные мы озвучим в эфире
#вэфире $TRMK
🏆 ТМК входит в ТОП-3 крупнейших мировых производителей бесшовных труб.
🗣 Вместе с Директором по стратегии и работе с инвесторами Игорем Барышниковым, Директором по глобальному и стратегическому маркетингу Сергеем Алексеевым и Начальником Управления по работе с инвесторами Екатериной Митькиной обсудим дальнейшие планы компании и параметры грядущего SPO.
📆 Прямой эфир состоится уже сегодня в 17:00
🤖 Уже сейчас можно задавать вопросы в нашем чат-боте — @My_invest1bot — самые интересные мы озвучим в эфире
#вэфире $TRMK
⏰ Сегодня в 17:00 — ровно через час — состоится прямой эфир с ТМК в преддверии вторичного размещения акций (SPO) компании
🎙Подключиться к трансляции можно уже сейчас: https://t.me/omyinvestments?livestream
🎙Подключиться к трансляции можно уже сейчас: https://t.me/omyinvestments?livestream