👀 Взгляд на сектор. Транспортные компании отчитались по МСФО за 6м23. Разбираемся в отчетностях подробнее
©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников, Лидия Михайлова
🚢 «Совкомфлот» - результаты оказались сильными: за 1п23 компания заработала годовую EBITDA 2019 г., ожидаемая д/д по итогам 2023 г. может составить 15%.
🚂 Globaltrans — сильные результаты благодаря которым компания вышла в чистую денежную позицию (ND/LTM adj EBITDA < 0).
Процесс редомициляции запущен, однако нет уверенности, что в результате будет решена проблема выплаты дивидендов российским держателям ГДР.
✈️ «Аэрофлот» — инвесторы увидели улучшения в условиях сокращения субсидий и продолжения перестройки бизнеса, ранее ориентированного на международные рейсы, однако компания все еще остается убыточной.
⏩ Более подробный разбор и наше мнение по каждой компании смотрите по ссылке.
#ВзглядНаСектор #транспорт $FLOT $GLTR $AFLT
#ЕленаСахнова #ДмитрийОвчинников #ЛидияМихайлова
©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников, Лидия Михайлова
🚢 «Совкомфлот» - результаты оказались сильными: за 1п23 компания заработала годовую EBITDA 2019 г., ожидаемая д/д по итогам 2023 г. может составить 15%.
🚂 Globaltrans — сильные результаты благодаря которым компания вышла в чистую денежную позицию (ND/LTM adj EBITDA < 0).
Процесс редомициляции запущен, однако нет уверенности, что в результате будет решена проблема выплаты дивидендов российским держателям ГДР.
✈️ «Аэрофлот» — инвесторы увидели улучшения в условиях сокращения субсидий и продолжения перестройки бизнеса, ранее ориентированного на международные рейсы, однако компания все еще остается убыточной.
⏩ Более подробный разбор и наше мнение по каждой компании смотрите по ссылке.
#ВзглядНаСектор #транспорт $FLOT $GLTR $AFLT
#ЕленаСахнова #ДмитрийОвчинников #ЛидияМихайлова
👀 Взгляд на сектор. Производители удобрений отчитались по МСФО за 6м23. Разбираемся в отчетностях подробнее
©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников, Лидия Михайлова
🌾 «Акрон» — результаты снизились г/г на фоне значительного падения цен на азотные удобрения (более чем на 50% г/г) с рекордных уровней 1п22. Тем не менее, удачный прошлый год позволил компании снизить долговую нагрузку - ND/LTM EBITDA = 0.3x.
🌱 «Фосагро» — результаты ожидаемо снизились кв/кв из-за падения цен на фосфорные и сложные удобрения - FCF за 2кв23 составил 16,7 млрд руб. (-62% кв/кв): вчера СД рекомендовал промежуточный дивиденд в размере 126 руб./акцию (1,7% д/д), ожидаем NTM доходность в 7-8%.
🤔 Осторожно смотрим на акции производителей удобрений из-за снижения цен на мировом рынке и роста фискальной нагрузки на сектор.
❗️По нашим оценкам, на данный момент российские компании торгуются с большим EV/EBITDA 23 чем зарубежные аналоги: премия «Акрона» над Yara составляет 35%, «Фосагро» над Mosaic - 12%.
⏩ Более подробный разбор и наше мнение по каждой компании смотрите по ссылке.
#ВзглядНаСектор #удобрения $AKRN $PHOR
#ЕленаСахнова #ДмитрийОвчинников #ЛидияМихайлова
©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников, Лидия Михайлова
🌾 «Акрон» — результаты снизились г/г на фоне значительного падения цен на азотные удобрения (более чем на 50% г/г) с рекордных уровней 1п22. Тем не менее, удачный прошлый год позволил компании снизить долговую нагрузку - ND/LTM EBITDA = 0.3x.
🌱 «Фосагро» — результаты ожидаемо снизились кв/кв из-за падения цен на фосфорные и сложные удобрения - FCF за 2кв23 составил 16,7 млрд руб. (-62% кв/кв): вчера СД рекомендовал промежуточный дивиденд в размере 126 руб./акцию (1,7% д/д), ожидаем NTM доходность в 7-8%.
🤔 Осторожно смотрим на акции производителей удобрений из-за снижения цен на мировом рынке и роста фискальной нагрузки на сектор.
❗️По нашим оценкам, на данный момент российские компании торгуются с большим EV/EBITDA 23 чем зарубежные аналоги: премия «Акрона» над Yara составляет 35%, «Фосагро» над Mosaic - 12%.
⏩ Более подробный разбор и наше мнение по каждой компании смотрите по ссылке.
#ВзглядНаСектор #удобрения $AKRN $PHOR
#ЕленаСахнова #ДмитрийОвчинников #ЛидияМихайлова
🛢Взгляд на компанию: «Башнефть» опубликовала финансовые результаты за 1п 2023г
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
🧮 EBITDA «Башнефти» в 1п23 составила 103 млрд руб., а чистая прибыль – 77 млрд руб., что оказалось выше наших ожиданий.
👛 Свободный денежный поток составил 18 млрд руб.
🤔 Так как компания не раскрывала отчетность за 2022 г., сравнить результаты с историческими периодами невозможно. Также по компании не был опубликован консенсус, что, возможно, помешает рынку сопоставить результаты с ожиданиями.
💸 Тем не менее опубликованная чистая прибыль предполагает 108 руб./ак. вклада в дивиденд за 2023 г. (5,7% дивидендной доходности для ао, 7,8% для ап), что сравнимо с доходностями иных компаний сектора, опубликовавших вчера результаты. За полный год мы ожидаем доходность на уровне 11% для обыкновенной акции.
$BANE $BANEP
#ВзглядНаКомпанию
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
🧮 EBITDA «Башнефти» в 1п23 составила 103 млрд руб., а чистая прибыль – 77 млрд руб., что оказалось выше наших ожиданий.
👛 Свободный денежный поток составил 18 млрд руб.
🤔 Так как компания не раскрывала отчетность за 2022 г., сравнить результаты с историческими периодами невозможно. Также по компании не был опубликован консенсус, что, возможно, помешает рынку сопоставить результаты с ожиданиями.
💸 Тем не менее опубликованная чистая прибыль предполагает 108 руб./ак. вклада в дивиденд за 2023 г. (5,7% дивидендной доходности для ао, 7,8% для ап), что сравнимо с доходностями иных компаний сектора, опубликовавших вчера результаты. За полный год мы ожидаем доходность на уровне 11% для обыкновенной акции.
$BANE $BANEP
#ВзглядНаКомпанию
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
🎙 В эфире. Прямой эфир с «Софтлайн» в преддверии прямого листинга акций компании на Мосбирже
💻 «Софтлайн» — ведущий поставщик решений в области цифровой трансформации и информационной безопасности.
🗣 Уже завтра, 1 сентября, в 15:00 CEO «Софтлайн» Владимир Лавров и директор по связям с инвесторами Александра Мельникова подробно расскажут:
• О планах компании по выходу на Мосбиржу
• Как связаны ПАО «Софтлайн» и Noventiq — и как обменять ГДР Noventiq на акции «Софтлайн»
• О перспективах развития компании и рынка ИТ-решений
🤖 Свои вопросы представителям «Софтлайн» можно уже сейчас задать нашему чат-боту — самые интересные мы озвучим в эфире.
#вэфире
💻 «Софтлайн» — ведущий поставщик решений в области цифровой трансформации и информационной безопасности.
🗣 Уже завтра, 1 сентября, в 15:00 CEO «Софтлайн» Владимир Лавров и директор по связям с инвесторами Александра Мельникова подробно расскажут:
• О планах компании по выходу на Мосбиржу
• Как связаны ПАО «Софтлайн» и Noventiq — и как обменять ГДР Noventiq на акции «Софтлайн»
• О перспективах развития компании и рынка ИТ-решений
🤖 Свои вопросы представителям «Софтлайн» можно уже сейчас задать нашему чат-боту — самые интересные мы озвучим в эфире.
#вэфире
🏁 Итоги дня: 31 августа
🇪🇺 По предварительным оценкам Евростата, потребительская инфляция в Еврозоне в августе осталась на уровне 5,3% г/г против ожиданий снижения до 5,1% г/г. Тот факт, что инфляция прекратила замедляться и заметно превышает целевой уровень, может привести к продолжению повышения ставки ЕЦБ. При этом базовая инфляция в августе замедлилась на уровне ожиданий до 5,3% г/г против 5,5% г/г в июле. Пока картина выглядит противоречивой, и рынок оценивает вероятность повышения ставки ЕЦБ на следующем заседании в 30%.
🏦 Чистая прибыль Группы ВТБ за июль составила 35,6 млрд руб., что соответствует рентабельности капитала в 20,2%. Высокая рентабельность достигнута за счет основных банковских доходов и не предполагает волатильных компонентов. За 7 мес. 2023 г. банк заработал 325 млрд руб. (рентабельность капитала 30,7%), и менеджмент подтвердил прогноз по рекордной чистой прибыли в 2023 г. – около 400 млрд руб.
🩺 Акционеры Группы «Мать и дитя» (ГК «MD Medical») одобрили редомициляцию компании из Кипра в РФ. Потенциальное изменение юридического местонахождения MD Medical освещалось и ранее, поэтому результаты внеочередного собрания акционеров не стали сюрпризом. Данное решение является предфинальным шагом переезда, однако точные даты перевода компании в российскую юрисдикцию по-прежнему не известны.
#СольДня
$VTBR $MDMG
🇪🇺 По предварительным оценкам Евростата, потребительская инфляция в Еврозоне в августе осталась на уровне 5,3% г/г против ожиданий снижения до 5,1% г/г. Тот факт, что инфляция прекратила замедляться и заметно превышает целевой уровень, может привести к продолжению повышения ставки ЕЦБ. При этом базовая инфляция в августе замедлилась на уровне ожиданий до 5,3% г/г против 5,5% г/г в июле. Пока картина выглядит противоречивой, и рынок оценивает вероятность повышения ставки ЕЦБ на следующем заседании в 30%.
🏦 Чистая прибыль Группы ВТБ за июль составила 35,6 млрд руб., что соответствует рентабельности капитала в 20,2%. Высокая рентабельность достигнута за счет основных банковских доходов и не предполагает волатильных компонентов. За 7 мес. 2023 г. банк заработал 325 млрд руб. (рентабельность капитала 30,7%), и менеджмент подтвердил прогноз по рекордной чистой прибыли в 2023 г. – около 400 млрд руб.
🩺 Акционеры Группы «Мать и дитя» (ГК «MD Medical») одобрили редомициляцию компании из Кипра в РФ. Потенциальное изменение юридического местонахождения MD Medical освещалось и ранее, поэтому результаты внеочередного собрания акционеров не стали сюрпризом. Данное решение является предфинальным шагом переезда, однако точные даты перевода компании в российскую юрисдикцию по-прежнему не известны.
#СольДня
$VTBR $MDMG
⏰ Доброе утро! 1 сентября
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 Норма сбережений населения в США снизилась до 3,5% в июле с 4,3% в июне. Если меньше накапливают, значит больше тратят. В абсолютном выражении это около $12 млрд дополнительных покупок. Это объясняет, почему розничные продажи оказались неожиданно сильными.
🛒 Акции дискаунтера Dollar General упали на 15% после отчета о падении рентабельности и понижении прогнозов менеджмента на будущее.
🇨🇳 Индекс деловой активности в Китае от Caixin, который оценивает небольшие компании, неожиданно вернулся на территорию роста, поднявшись до 51 с 49,2 в июле.
🏦 ЦБ Китая объявил о снижении нормы обязательных резервов по валютным депозитам с 6% до 4%. Это высвободит банкам дополнительные объёмы валютной ликвидности.
💴 Юань укрепился на 0,5%, акции в Шанхае выросли на 0,6%. Торги в Гонконге приостановлены из-за приближающегося тайфуна.
🛢Нефть Брент тестирует уровень сопротивления $87. Преодоление этого уровня позволит рассчитывать на подъём в районе $95.
☕️ Мысли с утра
Большинство акций США вчера торговались нейтрально, за исключением Amazon, который вырос на 2%.
Недавно компания отчиталась значительно выше консенсус-прогноза, что привело к их пересмотру вверх. Amazon выигрывает от внедрения искуственного интеллекта и не подвержен проблемам росту краж, с которым столкнулся оффлайн-ритейл.
Проблемой для компании может стать только ослабление потребительского спроса, но если это произодёт, весь рынок акций США окажется под давлением. Мы предпочитаем сокращать позиции в Apple и Microsoft и наращивать долю в Amazon.
$DG $AMZN
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇺🇸 Норма сбережений населения в США снизилась до 3,5% в июле с 4,3% в июне. Если меньше накапливают, значит больше тратят. В абсолютном выражении это около $12 млрд дополнительных покупок. Это объясняет, почему розничные продажи оказались неожиданно сильными.
🛒 Акции дискаунтера Dollar General упали на 15% после отчета о падении рентабельности и понижении прогнозов менеджмента на будущее.
🇨🇳 Индекс деловой активности в Китае от Caixin, который оценивает небольшие компании, неожиданно вернулся на территорию роста, поднявшись до 51 с 49,2 в июле.
🏦 ЦБ Китая объявил о снижении нормы обязательных резервов по валютным депозитам с 6% до 4%. Это высвободит банкам дополнительные объёмы валютной ликвидности.
💴 Юань укрепился на 0,5%, акции в Шанхае выросли на 0,6%. Торги в Гонконге приостановлены из-за приближающегося тайфуна.
🛢Нефть Брент тестирует уровень сопротивления $87. Преодоление этого уровня позволит рассчитывать на подъём в районе $95.
☕️ Мысли с утра
Большинство акций США вчера торговались нейтрально, за исключением Amazon, который вырос на 2%.
Недавно компания отчиталась значительно выше консенсус-прогноза, что привело к их пересмотру вверх. Amazon выигрывает от внедрения искуственного интеллекта и не подвержен проблемам росту краж, с которым столкнулся оффлайн-ритейл.
Проблемой для компании может стать только ослабление потребительского спроса, но если это произодёт, весь рынок акций США окажется под давлением. Мы предпочитаем сокращать позиции в Apple и Microsoft и наращивать долю в Amazon.
$DG $AMZN
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🎙 В эфире. Прямой эфир с «Софтлайн» в преддверии прямого листинга акций компании на Мосбирже
💻 «Софтлайн» — ведущий поставщик решений в области цифровой трансформации и информационной безопасности.
🗣 Уже сегодня, 1 сентября, в 15:00 CEO «Софтлайн» Владимир Лавров и директор по связям с инвесторами Александра Мельникова подробно расскажут:
• О планах компании по выходу на Мосбиржу
• Как связаны ПАО «Софтлайн» и Noventiq — и как обменять ГДР Noventiq на акции «Софтлайн»
• О перспективах развития компании и рынка ИТ-решений
🤖 Свои вопросы представителям «Софтлайн» можно уже сейчас задать нашему чат-боту — самые интересные мы озвучим в эфире.
#вэфире
💻 «Софтлайн» — ведущий поставщик решений в области цифровой трансформации и информационной безопасности.
🗣 Уже сегодня, 1 сентября, в 15:00 CEO «Софтлайн» Владимир Лавров и директор по связям с инвесторами Александра Мельникова подробно расскажут:
• О планах компании по выходу на Мосбиржу
• Как связаны ПАО «Софтлайн» и Noventiq — и как обменять ГДР Noventiq на акции «Софтлайн»
• О перспективах развития компании и рынка ИТ-решений
🤖 Свои вопросы представителям «Софтлайн» можно уже сейчас задать нашему чат-боту — самые интересные мы озвучим в эфире.
#вэфире
🌲 Взгляд на компанию: «Сегежа» отчиталась за 2кв23. Разбираемся подробнее
©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников
📑 Во вторник, 29 августа, «Сегежа» раскрыла результаты за 2кв23 и провела звонок для инвесторов и аналитиков. Результаты оказались на уровне ожиданий рынка — за исключением чистого убытка, который на 30% превысил прогноз консенсуса.
📉 Цены на ключевую продукцию (бумага, пиломатериалы и фанера) во 2кв23 продолжили снижение из-за низкого спроса и высокого уровня запасов. Тем не менее менеджмент ожидает постепенное восстановление цен до среднеисторических уровней в течение года.
📈 По итогам квартала есть операционные улучшения — стоимость логистики постепенно снижается и нормализуется, удается постепенно переориентировать поставки фанеры в сторону азиатских рынков.
❗️Соотношение ND/EBITDA LTM на конец 2кв23 составило 11х. Ожидаем, что к концу года показатель может снизится до 8х.
💡Осторожно смотрим на акции «Сегежи»: компания торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 23 = 13.1x при сценарии восстановления цен во второй половине года, что предполагает более чем 50% премию к международному аналогу — Mondi.
#ВзглядНаКомпанию #Лес #SGZH
#ЕленаСахнова #ДмитрийОвчинников
©️Елена Сахнова, Дмитрий Овчинников
📑 Во вторник, 29 августа, «Сегежа» раскрыла результаты за 2кв23 и провела звонок для инвесторов и аналитиков. Результаты оказались на уровне ожиданий рынка — за исключением чистого убытка, который на 30% превысил прогноз консенсуса.
📉 Цены на ключевую продукцию (бумага, пиломатериалы и фанера) во 2кв23 продолжили снижение из-за низкого спроса и высокого уровня запасов. Тем не менее менеджмент ожидает постепенное восстановление цен до среднеисторических уровней в течение года.
📈 По итогам квартала есть операционные улучшения — стоимость логистики постепенно снижается и нормализуется, удается постепенно переориентировать поставки фанеры в сторону азиатских рынков.
❗️Соотношение ND/EBITDA LTM на конец 2кв23 составило 11х. Ожидаем, что к концу года показатель может снизится до 8х.
💡Осторожно смотрим на акции «Сегежи»: компания торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 23 = 13.1x при сценарии восстановления цен во второй половине года, что предполагает более чем 50% премию к международному аналогу — Mondi.
#ВзглядНаКомпанию #Лес #SGZH
#ЕленаСахнова #ДмитрийОвчинников
🎙 В эфире. Прямой эфир с «Софтлайн» в преддверии прямого листинга акций компании на Мосбирже
💻 «Софтлайн» — ведущий поставщик решений в области цифровой трансформации и информационной безопасности.
🗣 Уже сегодня, 1 сентября, в 15:00 CEO «Софтлайн» Владимир Лавров и директор по связям с инвесторами Александра Мельникова подробно расскажут:
• О планах компании по выходу на Мосбиржу
• Как связаны ПАО «Софтлайн» и Noventiq — и как обменять ГДР Noventiq на акции «Софтлайн»
• О перспективах развития компании и рынка ИТ-решений
🤖 Свои вопросы представителям «Софтлайн» можно уже сейчас задать нашему чат-боту — самые интересные мы озвучим в эфире.
#вэфире
💻 «Софтлайн» — ведущий поставщик решений в области цифровой трансформации и информационной безопасности.
🗣 Уже сегодня, 1 сентября, в 15:00 CEO «Софтлайн» Владимир Лавров и директор по связям с инвесторами Александра Мельникова подробно расскажут:
• О планах компании по выходу на Мосбиржу
• Как связаны ПАО «Софтлайн» и Noventiq — и как обменять ГДР Noventiq на акции «Софтлайн»
• О перспективах развития компании и рынка ИТ-решений
🤖 Свои вопросы представителям «Софтлайн» можно уже сейчас задать нашему чат-боту — самые интересные мы озвучим в эфире.
#вэфире
🛢Взгляд на компанию: Вопрос дробления акций «Транснефти» в 100 раз может быть вынесен на СД уже в сентябре
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
💼 Комитет совета директоров «Транснефти» поддержал предложение менеджмента о дроблении акций в 100 раз.
📅 Вопрос может быть вынесен на заседание совета директоров в сентябре.
➡️ В случае одобрения СД, решение далее должно быть одобрено мажоритарным акционером – государством, чтобы вступить в силу.
📈 Дробление акций было бы позитивно для акций «Транснефти», так как повысило бы их ликвидность.
🤝 Помимо этого, СМИ сообщили о том, что «Транснефть» и «Роснефть» урегулировали спор о компенсациях за загрязнение нефти в экспортном нефтепроводе «Дружба» в 2019 г. После инцидента с загрязнением, «Транснефть» договорилась с большинством российских НК о том, что ее компенсация в их адрес будет ограничена 15 долл./барр. До конца 2021 г. было выплачено 16 млрд руб. компенсаций.
🤚Часть претензий «Роснефти» не была урегулирована, и НК через суд в 2022 г. потребовала у «Транснефти» 11-12 млрд руб. Теперь же компании договорились о компенсациях по общему правилу. Мы не ожидаем, что данное решение сильно повлияет на финансы «Транснефти», но оно положительно для сентимента.
📊 Вместе с неожиданно хорошей отчетностью за 1п23, положительный новостной поток может поддержать акцию в ближайшей перспективе.
#ВзглядНаКомпанию $TRNFP
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
©️Дмитрий Лукашов, Екатерина Родина, Александр Донской, Анна Стекольщикова, Дмитрий Ахмедов
💼 Комитет совета директоров «Транснефти» поддержал предложение менеджмента о дроблении акций в 100 раз.
📅 Вопрос может быть вынесен на заседание совета директоров в сентябре.
➡️ В случае одобрения СД, решение далее должно быть одобрено мажоритарным акционером – государством, чтобы вступить в силу.
📈 Дробление акций было бы позитивно для акций «Транснефти», так как повысило бы их ликвидность.
🤝 Помимо этого, СМИ сообщили о том, что «Транснефть» и «Роснефть» урегулировали спор о компенсациях за загрязнение нефти в экспортном нефтепроводе «Дружба» в 2019 г. После инцидента с загрязнением, «Транснефть» договорилась с большинством российских НК о том, что ее компенсация в их адрес будет ограничена 15 долл./барр. До конца 2021 г. было выплачено 16 млрд руб. компенсаций.
🤚Часть претензий «Роснефти» не была урегулирована, и НК через суд в 2022 г. потребовала у «Транснефти» 11-12 млрд руб. Теперь же компании договорились о компенсациях по общему правилу. Мы не ожидаем, что данное решение сильно повлияет на финансы «Транснефти», но оно положительно для сентимента.
📊 Вместе с неожиданно хорошей отчетностью за 1п23, положительный новостной поток может поддержать акцию в ближайшей перспективе.
#ВзглядНаКомпанию $TRNFP
#ДмитрийЛукашов #ЕкатеринаРодина #АлександрДонской #АннаСтекольщикова #ДмитрийАхмедов
🔮 На рынке: Литературный прогноз Марата Беришева. ИТОГИ НЕДЕЛИ.
©️Марат Беришев
📜 Представляю вам трактовку строфы «+Утрехт», которую я давал на 28 августа – 01 сентября:
💪 Придется терпение, друг, припасти.
🛶 Аргонавты не знают куда им грести.
Моя модель на уходящую неделю дала прогноз с низким уровнем вероятности его исполнения, т.к. паттерны давали противоречивые сигналы: с вероятностью 53,17% Индекс IMOEX снизится на неделе. Соответственно, нам придется набраться терпения в ожидании более четких сигналов от модели. А низкая величина точности прогноза говорит о том, что сложно сделать итоговое заключение о направлении движения индекса – и поэтому не знаем куда «грести».
💵 Но если запляшет враждебный Гринбек,
🇷🇺 Индекс российский получит разбег.
Гринбек – это зашифрованное название доллара США. Точнее, это были экстренные бумажные денежные знаки, выпущенные Соединенными Штатами во время Гражданской войны в США, которые были напечатаны зеленым цветом на обороте, за счет чего и получили свое название.
Соответственно, здесь речь идет о том, что если вдруг валюта вновь начнет расти, это будет способствовать росту нашего рынка и индекса, что мы и наблюдали на этой неделе.
Эти строки наши читатели смогли расшифровать легко. Но никто не смог догадаться, как был зашифрован уровень.
Красивое предположение о 3273 было неверным, хотя и оказалось по факту более точным. Наш читатель Viktor Volkov задал правильный вопрос: «Что такое Утрехт ?» Но продолжение поиска ответа в этом направлении не получило развития. А зря. Именно в «+Утрехт» и был зашифрован уровень. Утрехт – это город в Нидерландах. «+» указывает на начало международного стандарта записи телефонного кода. Телефонный код города Утрехт: +3130. Именно этот уровень по Индексу IMOEX (правда, с низкой вероятностью достижения) и был зашифрован в послании.
👨🏻💻 Результаты торгов на этой неделе:
Индекс IMOEX завершил эту неделю ростом на 2,34 % до уровня 3 231,35 пунктов благодаря сохранению спроса на рисковые активы со стороны инвесторов, поддерживаемый выходящими отчётностями компаний и слабеющим рублем.
#НаРынке
#МаратБеришев
©️Марат Беришев
📜 Представляю вам трактовку строфы «+Утрехт», которую я давал на 28 августа – 01 сентября:
💪 Придется терпение, друг, припасти.
🛶 Аргонавты не знают куда им грести.
Моя модель на уходящую неделю дала прогноз с низким уровнем вероятности его исполнения, т.к. паттерны давали противоречивые сигналы: с вероятностью 53,17% Индекс IMOEX снизится на неделе. Соответственно, нам придется набраться терпения в ожидании более четких сигналов от модели. А низкая величина точности прогноза говорит о том, что сложно сделать итоговое заключение о направлении движения индекса – и поэтому не знаем куда «грести».
💵 Но если запляшет враждебный Гринбек,
🇷🇺 Индекс российский получит разбег.
Гринбек – это зашифрованное название доллара США. Точнее, это были экстренные бумажные денежные знаки, выпущенные Соединенными Штатами во время Гражданской войны в США, которые были напечатаны зеленым цветом на обороте, за счет чего и получили свое название.
Соответственно, здесь речь идет о том, что если вдруг валюта вновь начнет расти, это будет способствовать росту нашего рынка и индекса, что мы и наблюдали на этой неделе.
Эти строки наши читатели смогли расшифровать легко. Но никто не смог догадаться, как был зашифрован уровень.
Красивое предположение о 3273 было неверным, хотя и оказалось по факту более точным. Наш читатель Viktor Volkov задал правильный вопрос: «Что такое Утрехт ?» Но продолжение поиска ответа в этом направлении не получило развития. А зря. Именно в «+Утрехт» и был зашифрован уровень. Утрехт – это город в Нидерландах. «+» указывает на начало международного стандарта записи телефонного кода. Телефонный код города Утрехт: +3130. Именно этот уровень по Индексу IMOEX (правда, с низкой вероятностью достижения) и был зашифрован в послании.
👨🏻💻 Результаты торгов на этой неделе:
Индекс IMOEX завершил эту неделю ростом на 2,34 % до уровня 3 231,35 пунктов благодаря сохранению спроса на рисковые активы со стороны инвесторов, поддерживаемый выходящими отчётностями компаний и слабеющим рублем.
#НаРынке
#МаратБеришев
🏁 Итоги недели: 28.08 – 01.09
🟥 Индекс Мосбиржи на фоне сезона отчетностей преодолел отметку в 3200 (+2,3%), что является максимумом с февраля 2022 г. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали «Транснефть» (по привилегированным акциям +13,7%), «Русгидро» (+10,9%), «Русагро» (+10,2%), Мосбиржа (+8,8%), «Северсталь» (+4,7%) и «Норникель» (+4,7%). Акции «Северстали» входят в «Горячую десятку» России, а акции «Русагро» – в подборку акций малой капитализации.
📑 Одним из драйверов роста фондового рынка стал сезон отчетностей – эмитенты публикуют финансовые результаты по МСФО за 1П2023 г. Отметим сильные результаты в нефтяном секторе, где рост доходов опередил ожидания рынка и который по-прежнему остается нашим фаворитом. У металлургов наблюдается большой объем денежной позиции на балансе, что может означать возможную выплату дивидендов в секторе. Многие компании отчитались впервые с 2021 г., в том числе и среди металлургов – «Северсталь», ММК и «Мечел». О них и многих других мы подробно написали во вторник 29 августа.
🛢Вице-премьер А. Новак сообщил, что РФ и страны ОПЕК+ договорились по вопросу сокращения поставок российской нефти на мировые рынки, однако подробности соглашения будут озвучены на следующей неделе.
Считаем, что даже в случае снижения добычи и переработки нефти в стране финансовые показатели компаний сектора могут не испытать существенного давления.
#ИтогиНедели
$TRNFP $HYDR $AGRO $MOEX $CHMF $GMKN $MAGN $MTLR
🟥 Индекс Мосбиржи на фоне сезона отчетностей преодолел отметку в 3200 (+2,3%), что является максимумом с февраля 2022 г. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали «Транснефть» (по привилегированным акциям +13,7%), «Русгидро» (+10,9%), «Русагро» (+10,2%), Мосбиржа (+8,8%), «Северсталь» (+4,7%) и «Норникель» (+4,7%). Акции «Северстали» входят в «Горячую десятку» России, а акции «Русагро» – в подборку акций малой капитализации.
📑 Одним из драйверов роста фондового рынка стал сезон отчетностей – эмитенты публикуют финансовые результаты по МСФО за 1П2023 г. Отметим сильные результаты в нефтяном секторе, где рост доходов опередил ожидания рынка и который по-прежнему остается нашим фаворитом. У металлургов наблюдается большой объем денежной позиции на балансе, что может означать возможную выплату дивидендов в секторе. Многие компании отчитались впервые с 2021 г., в том числе и среди металлургов – «Северсталь», ММК и «Мечел». О них и многих других мы подробно написали во вторник 29 августа.
🛢Вице-премьер А. Новак сообщил, что РФ и страны ОПЕК+ договорились по вопросу сокращения поставок российской нефти на мировые рынки, однако подробности соглашения будут озвучены на следующей неделе.
Считаем, что даже в случае снижения добычи и переработки нефти в стране финансовые показатели компаний сектора могут не испытать существенного давления.
#ИтогиНедели
$TRNFP $HYDR $AGRO $MOEX $CHMF $GMKN $MAGN $MTLR
🎙В эфире: Итоги недели 28 августа - 1 сентября на фондовом рынке с Лидией Михайловой
📰 Еженедельный подкаст, в котором мы рассказываем о том, что происходит на мировом и российском фондовых рынках, а также самое интересное из мира экономики.
🎧 Теперь наши подкасты можно слушать на всех платформах: https://myinvestments.mave.digital/ep-429
#подкаст
📰 Еженедельный подкаст, в котором мы рассказываем о том, что происходит на мировом и российском фондовых рынках, а также самое интересное из мира экономики.
🎧 Теперь наши подкасты можно слушать на всех платформах: https://myinvestments.mave.digital/ep-429
#подкаст
🔮На рынке: Литературный прогноз математической модели NNL на 04 – 08 сентября от Марата Беришева
©️Марат Беришев
Строфа (X)(X-1)(2X)(2X+1)
К полярной звезде, не чувствуя страх,
Эмптор идет на всех парусах.
Точность секретов запутанных линий
Укажет потомственный фин Гадолиний.
👀 Ждем ваши комментарии. Автор тоже участвует.
#НаРынке
#МаратБеришев
©️Марат Беришев
Строфа (X)(X-1)(2X)(2X+1)
К полярной звезде, не чувствуя страх,
Эмптор идет на всех парусах.
Точность секретов запутанных линий
Укажет потомственный фин Гадолиний.
👀 Ждем ваши комментарии. Автор тоже участвует.
#НаРынке
#МаратБеришев
✍️ Какие акции выбирают телеграм-каналы?
©️Егор Постолит, Родион Латыпов, Елена Ахмедова
🔛Продолжаем агрегировать мнение телеграм-каналов о рынке акций:
🔄ЦБ и правительство, как сообщило 1 сентября агентство ПРАЙМ, готовит обмен замороженными активами, который нацелен на инвесторов с активами до 100 тыс. руб.
🏆На неделе по сентименту выделялись:
📔После отчетностей:
🛢Нефтяники на фоне роста цен на нефть, сокращения дисконта Urals к Brent и добровольного сокращения экспорта, которое может продолжиться
💪Отчетность выше ожиданий выпустили: $TRNFP (ссылка, также может рассмотреть вопрос дробления акций), $TATN (д.д. 4.6%, ссылка), $LKOH (ссылка, правительство рассматривает обращение о выкупе акций у нерезидентов, возможно, и другие компании сектора обращались с подобной просьбой к правительству), $ROSN (ссылка), $BANE (ссылка)
💸$SIBN, $SNGSP из-за ожидания объявления дивидендов и возможного ослабления рубля
🏗$SMLT увеличил EBITDA по МСФО в 1,8 раза
🏠$LSRG увеличила выручку на 14% г/г в 1П23
🔑$ETLN увеличила консолидированную валовую прибыль в 1П23 на 13% г/г
🛴$WUSH увеличил выручку в 1,4 раза г/г в 1П23
⚙️$MAGN (ссылка), $CHMF (ссылка), отмечается стабильный рост внутреннего спроса и высокая загрузка мощностей
🏦$VTBR заработал в июле почти 36 млрд по МСФО, сохраняет прогноз рекордной прибыли в 2023 и не будет выплачивать налог на сверхприбыль
🟡$TCSG увеличила чистую прибыль до 20 млрд руб., также запустила сервис "Защитим или вернем деньги"
📄На фоне редомициляции:
🩺$MDMG "переедет" в РФ
🌾$AGRO Россия останется главным экспортером на рынке в 2023-24
🟢$SBER рассчитывает нарастить выдачу ипотеки в августе на 30%
📈На фоне добавления в индекс Мосбиржи $QIWI и $POSI и из-за роста спроса на услуги кибербезопасности
💸Дивиденды заплатят:
🥃$BELU (д.д. 5.4%), 🏦 $BSPB (д.д. 6.6%)
👔$HHRU из-за рекордно низкой безработицы
🍾$ABRD может начать экспорт в Китай
🤔Стал ли сентимент розничного инвестора сильнее влиять на фондовый рынок?Да
д.д. = дивидендная доходность
#ПроРынок
©️Егор Постолит, Родион Латыпов, Елена Ахмедова
🔛Продолжаем агрегировать мнение телеграм-каналов о рынке акций:
🔄ЦБ и правительство, как сообщило 1 сентября агентство ПРАЙМ, готовит обмен замороженными активами, который нацелен на инвесторов с активами до 100 тыс. руб.
🏆На неделе по сентименту выделялись:
📔После отчетностей:
🛢Нефтяники на фоне роста цен на нефть, сокращения дисконта Urals к Brent и добровольного сокращения экспорта, которое может продолжиться
💪Отчетность выше ожиданий выпустили: $TRNFP (ссылка, также может рассмотреть вопрос дробления акций), $TATN (д.д. 4.6%, ссылка), $LKOH (ссылка, правительство рассматривает обращение о выкупе акций у нерезидентов, возможно, и другие компании сектора обращались с подобной просьбой к правительству), $ROSN (ссылка), $BANE (ссылка)
💸$SIBN, $SNGSP из-за ожидания объявления дивидендов и возможного ослабления рубля
🏗$SMLT увеличил EBITDA по МСФО в 1,8 раза
🏠$LSRG увеличила выручку на 14% г/г в 1П23
🔑$ETLN увеличила консолидированную валовую прибыль в 1П23 на 13% г/г
🛴$WUSH увеличил выручку в 1,4 раза г/г в 1П23
⚙️$MAGN (ссылка), $CHMF (ссылка), отмечается стабильный рост внутреннего спроса и высокая загрузка мощностей
🏦$VTBR заработал в июле почти 36 млрд по МСФО, сохраняет прогноз рекордной прибыли в 2023 и не будет выплачивать налог на сверхприбыль
🟡$TCSG увеличила чистую прибыль до 20 млрд руб., также запустила сервис "Защитим или вернем деньги"
📄На фоне редомициляции:
🩺$MDMG "переедет" в РФ
🌾$AGRO Россия останется главным экспортером на рынке в 2023-24
🟢$SBER рассчитывает нарастить выдачу ипотеки в августе на 30%
📈На фоне добавления в индекс Мосбиржи $QIWI и $POSI и из-за роста спроса на услуги кибербезопасности
💸Дивиденды заплатят:
🥃$BELU (д.д. 5.4%), 🏦 $BSPB (д.д. 6.6%)
👔$HHRU из-за рекордно низкой безработицы
🍾$ABRD может начать экспорт в Китай
🤔Стал ли сентимент розничного инвестора сильнее влиять на фондовый рынок?
#ПроРынок
⏰ Доброе утро! 4 сентября
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
👔 Пятничные данные по рынку труда в США соответствовали ожиданиям. Доля работников с неполной занятостью растёт последние три месяца.
🏗 Country Garden договорился с кредиторами о реструктуризации. Акции Country Garden выросли на 15%, других застройщиков, включая Longfor — входит в "Горячую десятку" Китая — на 10%.
🇸🇦 Саудовская Аравия может продать акции Saudi Aramco на $50 млрд в рамках SPO, сообщает WSJ.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
🛢 "Транснефть" может провести дробление акций 1:100. Это способно повысить спрос со стороны розничных инвесторов. Совет директоров "Транснефти" обсудит дробление 15 сентября.
☕️ Мысли с утра
На рынке бытует мнение, что в преддверии размещения акций Saudi Aramco предпринимались действия по поддержке нефтяного рынка.
На текущий момент Саудовской Аравии не нужно делать ничего для поддержки нефти, потому что фундаментальные показатели рынка уже благоприятствуют этому.
Что будет, если инвесторы SPO захеджируют свои риски по акциям Saudi Aramco через продажу фьючерсов на нефть?
Рынок нефти достаточно велик, чтобы поглотить несколько миллиардов долларов сделок хедж-фондов. Только на NYMEX открыты контракты на 400 млн барр. нефти стоимостью более $320 млрд.
$0960HK $2007HK $TRNFP
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
👔 Пятничные данные по рынку труда в США соответствовали ожиданиям. Доля работников с неполной занятостью растёт последние три месяца.
🏗 Country Garden договорился с кредиторами о реструктуризации. Акции Country Garden выросли на 15%, других застройщиков, включая Longfor — входит в "Горячую десятку" Китая — на 10%.
🇸🇦 Саудовская Аравия может продать акции Saudi Aramco на $50 млрд в рамках SPO, сообщает WSJ.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
🛢 "Транснефть" может провести дробление акций 1:100. Это способно повысить спрос со стороны розничных инвесторов. Совет директоров "Транснефти" обсудит дробление 15 сентября.
☕️ Мысли с утра
На рынке бытует мнение, что в преддверии размещения акций Saudi Aramco предпринимались действия по поддержке нефтяного рынка.
На текущий момент Саудовской Аравии не нужно делать ничего для поддержки нефти, потому что фундаментальные показатели рынка уже благоприятствуют этому.
Что будет, если инвесторы SPO захеджируют свои риски по акциям Saudi Aramco через продажу фьючерсов на нефть?
Рынок нефти достаточно велик, чтобы поглотить несколько миллиардов долларов сделок хедж-фондов. Только на NYMEX открыты контракты на 400 млн барр. нефти стоимостью более $320 млрд.
$0960HK $2007HK $TRNFP
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
📆 #Календарь недели: 4 сентября — 8 сентября
Понедельник 4 сентября
• ТМК последний день для торгуется с дивидендом (13,45 руб.) за 1П2023 г.
• Московская биржа опубликует отчет об оборотах за август
• ОГК-2: заседание совета директоров по вопросу допэмиссии акций
Вторник 5 сентября
• Минфин опубликует отчет по нефтегазовым доходам в августе
• Сбор заявок на облигации «Каршеринг Руссия» («Делимобиль») (ориентир доходности – не выше 14,5%)
• Россия: индекс деловой активности в секторе услуг в августе
• Китай: официальный композитный индекс деловой активности в августе и индекс деловой активности в секторе услуг в августе от компании Caixin
Среда 6 сентября
• Сбор заявок на облигации «Русала», номинированные в дирхамах (ориентир доходности – не выше 6,0%)
• Последний день сбора заявок на доразмещение облигаций «Борец Капитал» (ориентир купона – 6,0%)
• США: индекс деловой активности в секторе услуг в августе
Четверг 7 сентября
• Fix Price опубликует операционные и финансовые результаты за 2 кв. 2023 г.
Пятница 8 сентября
• «Группа Позитив»: ВОСА по вопросу досрочного прекращения полномочий Совета директоров
• Россия: индекс потребительских цен в августе
#КалендарьСобытий
Понедельник 4 сентября
• ТМК последний день для торгуется с дивидендом (13,45 руб.) за 1П2023 г.
• Московская биржа опубликует отчет об оборотах за август
• ОГК-2: заседание совета директоров по вопросу допэмиссии акций
Вторник 5 сентября
• Минфин опубликует отчет по нефтегазовым доходам в августе
• Сбор заявок на облигации «Каршеринг Руссия» («Делимобиль») (ориентир доходности – не выше 14,5%)
• Россия: индекс деловой активности в секторе услуг в августе
• Китай: официальный композитный индекс деловой активности в августе и индекс деловой активности в секторе услуг в августе от компании Caixin
Среда 6 сентября
• Сбор заявок на облигации «Русала», номинированные в дирхамах (ориентир доходности – не выше 6,0%)
• Последний день сбора заявок на доразмещение облигаций «Борец Капитал» (ориентир купона – 6,0%)
• США: индекс деловой активности в секторе услуг в августе
Четверг 7 сентября
• Fix Price опубликует операционные и финансовые результаты за 2 кв. 2023 г.
Пятница 8 сентября
• «Группа Позитив»: ВОСА по вопросу досрочного прекращения полномочий Совета директоров
• Россия: индекс потребительских цен в августе
#КалендарьСобытий
🌲 Облигации+: "Сегежа" - кредитный взгляд на отчетность 1П23
©️Станислав Боженко, Екатерина Уракова
☹️ На прошлой неделе "Сегежа" опубликовала слабую финансовую отчетность по МСФО. Убыток на операционном уровне сохранился, операционный денежный поток остался отрицательным, а EBITDA в годовом выражении продолжила кратное снижение. Хотя уровень финансового долга и не изменился к концу 2022 г., чистый долг вырос на 10% пг/пг, и долговая нагрузка (в терминах ЧД/EBITDA по МСФО 16) достигла 11.5х (с 5х на конец 2022 г.). По нашим оценкам, это наиболее высокий уровень долговой нагрузки на текущий момент среди эмитентов облигаций рейтинговой группы А- (рейтинг "Сегежи" - А-/Развивающийся).
👀 Тем не менее мы видим некоторое улучшение финансов "Сегежи" в квартальном сопоставлении, что обусловлено как более слабым рублем, так и ростом объемов реализации по всей продуктовой линейке. Во многом будущая динамика кредита "Сегежи" будет определяться ценами на ее продукцию (которые сейчас находятся на минимумах). Менеджмент видит некоторый рост цен в августе, ожидает их постепенное восстановление до среднеисторических уровней в течение года, а также отмечает некоторые операционные улучшения в стоимости логистики.
🔻Напомним, в июле, после публикации отчетности за 1к23 (когда долговая нагрузка резко выросла до 9.5х с 5х на конец 2022 г.), рейтинговое агентство РА Эксперт понизило кредитный рейтинг "Сегежи" сразу на 2 ступени (до А-) и установило Развивающийся прогноз по рейтингу. Мы читаем пресс-релиз так, что при отсутствии видимого улучшения ценовой конъюнктуры рейтинг "Сегежи" может быть понижен еще сильнее.
📊 С 28 августа облигации "Сегежи" потеряли в цене 0.5-2пп и сейчас предлагают доходности YTP ~14-14.7%. На наш взгляд, ценовую коррекцию в бондах "Сегежи" можно назвать "мягкой", принимая во внимание слабую отчетность и существенное понижение кредитного рейтинга эмитента.
#ОблигацииПлюс
#СтаниславБоженко #ЕкатеринаУракова
©️Станислав Боженко, Екатерина Уракова
☹️ На прошлой неделе "Сегежа" опубликовала слабую финансовую отчетность по МСФО. Убыток на операционном уровне сохранился, операционный денежный поток остался отрицательным, а EBITDA в годовом выражении продолжила кратное снижение. Хотя уровень финансового долга и не изменился к концу 2022 г., чистый долг вырос на 10% пг/пг, и долговая нагрузка (в терминах ЧД/EBITDA по МСФО 16) достигла 11.5х (с 5х на конец 2022 г.). По нашим оценкам, это наиболее высокий уровень долговой нагрузки на текущий момент среди эмитентов облигаций рейтинговой группы А- (рейтинг "Сегежи" - А-/Развивающийся).
👀 Тем не менее мы видим некоторое улучшение финансов "Сегежи" в квартальном сопоставлении, что обусловлено как более слабым рублем, так и ростом объемов реализации по всей продуктовой линейке. Во многом будущая динамика кредита "Сегежи" будет определяться ценами на ее продукцию (которые сейчас находятся на минимумах). Менеджмент видит некоторый рост цен в августе, ожидает их постепенное восстановление до среднеисторических уровней в течение года, а также отмечает некоторые операционные улучшения в стоимости логистики.
🔻Напомним, в июле, после публикации отчетности за 1к23 (когда долговая нагрузка резко выросла до 9.5х с 5х на конец 2022 г.), рейтинговое агентство РА Эксперт понизило кредитный рейтинг "Сегежи" сразу на 2 ступени (до А-) и установило Развивающийся прогноз по рейтингу. Мы читаем пресс-релиз так, что при отсутствии видимого улучшения ценовой конъюнктуры рейтинг "Сегежи" может быть понижен еще сильнее.
📊 С 28 августа облигации "Сегежи" потеряли в цене 0.5-2пп и сейчас предлагают доходности YTP ~14-14.7%. На наш взгляд, ценовую коррекцию в бондах "Сегежи" можно назвать "мягкой", принимая во внимание слабую отчетность и существенное понижение кредитного рейтинга эмитента.
#ОблигацииПлюс
#СтаниславБоженко #ЕкатеринаУракова
🏁 Итоги дня: 4 сентября
🇷🇺 Правительство РФ расширило лимиты по основным программам льготной ипотеки на 1,9 трлн руб. Считаем новость позитивной для публичных застройщиков. Ипотека занимает 80% от продаж массмаркет девелоперов, а программы с гос. поддержкой закрывают до 90% от общего объема продаж. Напомним, что льготные программы (льготная под 8%, семейная под 6%, для IT-специалистов под 5% и 2% для Дальнего Востока) также будут продлены и дают первичному рынку конкурентное преимущество во время повышения ипотечных ставок.
🟥 Мосбиржа опубликовала итоги торгов в августе 2023 г. — общий объем увеличился на 57% г/г благодаря активному росту денежного (+45% ), валютного (+63%) и фондового (+191%) рынков. Среднедневные объемы торгов акциями выросли на 268% г/г, а месячные приблизились к рекордам января-февраля 2022 г. Прогнозируем рост объемов торгов биржи по итогам 2023 г. на уровне 5% г/г. Считаем, что повышение ключевой ставки может оказать позитивное влияние на рост чистого процентного дохода Мосбиржи во 2П2023 г.
#СольДня $MOEX
🇷🇺 Правительство РФ расширило лимиты по основным программам льготной ипотеки на 1,9 трлн руб. Считаем новость позитивной для публичных застройщиков. Ипотека занимает 80% от продаж массмаркет девелоперов, а программы с гос. поддержкой закрывают до 90% от общего объема продаж. Напомним, что льготные программы (льготная под 8%, семейная под 6%, для IT-специалистов под 5% и 2% для Дальнего Востока) также будут продлены и дают первичному рынку конкурентное преимущество во время повышения ипотечных ставок.
🟥 Мосбиржа опубликовала итоги торгов в августе 2023 г. — общий объем увеличился на 57% г/г благодаря активному росту денежного (+45% ), валютного (+63%) и фондового (+191%) рынков. Среднедневные объемы торгов акциями выросли на 268% г/г, а месячные приблизились к рекордам января-февраля 2022 г. Прогнозируем рост объемов торгов биржи по итогам 2023 г. на уровне 5% г/г. Считаем, что повышение ключевой ставки может оказать позитивное влияние на рост чистого процентного дохода Мосбиржи во 2П2023 г.
#СольДня $MOEX
⏰ Доброе утро! 5 сентября
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇨🇳 Индекс деловой активности в сфере услуг Китая от Caixan упал до 51,8 с 54,1 в июле.
💱 После роста на 7% с 21 августа Hang Seng снижается на 1,5% сегодня. Юань упал до 7,29, повторно тестирует свои многолетние минимумы. Таиландский бат и южнокорейская вона также дешевеют в последние дни.
🇺🇸 Профсоюз автопроизводителей США, объединяющий около 400 тыс. работников, ведёт переговоры с тремя крупнейшими автопроизводителями и угрожает забастовкой 14 сентября, если к тому времени не будет заключен новый трудовой контракт.
Профсоюз хочет отменить практику найма временных работников и добивается двузначного повышения зарплат и других льгот.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
🏡 Первичный взнос по льготной ипотеке может быть повышен с 15% до 20%, а субсидия банкам уменьшена на 0,5 п.п., сообщают «Ведомости».
☕️ Мысли с утра
Профсоюзы занимают сильные переговорные позиции из–за сильного экономического роста, низкого уровня безработицы, рекордных прибылей компаний и высокой инфляции. В такие периоды вероятность серьезных забастовок заметно возрастает.
🚙 Акции Ford и General Motors практически не выросли с начала года, несмотря на рост других циклических отраслей и превышение результатов за прошлый квартал над рыночным консенсусом.
Мы бы покупали их акции после того, как начнутся забастовки, и компании объявят об остановке производства. Это приблизит достижение сделки с профсоюзами, после чего акции вырастут.
$F $GM
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌍 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇨🇳 Индекс деловой активности в сфере услуг Китая от Caixan упал до 51,8 с 54,1 в июле.
💱 После роста на 7% с 21 августа Hang Seng снижается на 1,5% сегодня. Юань упал до 7,29, повторно тестирует свои многолетние минимумы. Таиландский бат и южнокорейская вона также дешевеют в последние дни.
🇺🇸 Профсоюз автопроизводителей США, объединяющий около 400 тыс. работников, ведёт переговоры с тремя крупнейшими автопроизводителями и угрожает забастовкой 14 сентября, если к тому времени не будет заключен новый трудовой контракт.
Профсоюз хочет отменить практику найма временных работников и добивается двузначного повышения зарплат и других льгот.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
🏡 Первичный взнос по льготной ипотеке может быть повышен с 15% до 20%, а субсидия банкам уменьшена на 0,5 п.п., сообщают «Ведомости».
☕️ Мысли с утра
Профсоюзы занимают сильные переговорные позиции из–за сильного экономического роста, низкого уровня безработицы, рекордных прибылей компаний и высокой инфляции. В такие периоды вероятность серьезных забастовок заметно возрастает.
🚙 Акции Ford и General Motors практически не выросли с начала года, несмотря на рост других циклических отраслей и превышение результатов за прошлый квартал над рыночным консенсусом.
Мы бы покупали их акции после того, как начнутся забастовки, и компании объявят об остановке производства. Это приблизит достижение сделки с профсоюзами, после чего акции вырастут.
$F $GM
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🇦🇪 Облигации+: «Русал» — «дирхамовый» дебют
©️Станислав Боженко, Екатерина Уракова
🆕 В среду (6 сентября) «Русал» проведет сбор заявок на свои облигации, номинированные в дирхамах. Размещение облигаций в дирхамах станет дебютным не только для самой компании, но и первым таковым на российском внутреннем рынке.
📌 Предварительные параметры сделки: срок 2 года, объем не менее 350 млн дирхамов (~$95 млн), ориентир ставки 1-го купона не выше 6% годовых. Номинал одной облигации — 1 тыс. дирхамов. Расчеты на первичном размещении, а также при выплате купонов и погашении выпуска будут производиться в рублях по курсу Банка России на дату расчетов (т.е. по аналогии с облигациями, номинированными в юанях, и замещающими облигациями).
🕵🏻♂️ По состоянию на середину 2023 г. чистый долг Русала составлял $6.3 млрд, около половины из которого приходилось на задолженность по облигациям. Таким образом, заявленный объем размещения в дирхамах выглядит скромно в масштабах деятельности эмитента, и мы полагаем, что сделка нацелена в первую очередь на то, чтобы определить инвестиционный интерес к новому инструменту. «Русал» достаточно активно тестирует спрос внутреннего рынка на облигации с привязкой к альтернативным валютам. Так, компания стала первой, предложившей российским инвесторам свои облигации, номинированные в юанях, в прошлом году.
💡 Учитывая, что курс дирхама привязан к доллару, ориентиром для оценки привлекательности нового инструмента могут выступать замещающие облигации российских эмитентов. Замещающие выпуски «Газпрома» на сопоставимой срочности сейчас предлагают доходности выше 8.5%, и на их фоне предложение от «Русала» не выглядит интересным. В то же время отсутствие на российском рынке прочих облигаций, номинированных в дирхамах, может подогреть спрос инвесторов к сделке.
#ОблигацииПлюс
#СтаниславБоженко #ЕкатеринаУракова
©️Станислав Боженко, Екатерина Уракова
🆕 В среду (6 сентября) «Русал» проведет сбор заявок на свои облигации, номинированные в дирхамах. Размещение облигаций в дирхамах станет дебютным не только для самой компании, но и первым таковым на российском внутреннем рынке.
📌 Предварительные параметры сделки: срок 2 года, объем не менее 350 млн дирхамов (~$95 млн), ориентир ставки 1-го купона не выше 6% годовых. Номинал одной облигации — 1 тыс. дирхамов. Расчеты на первичном размещении, а также при выплате купонов и погашении выпуска будут производиться в рублях по курсу Банка России на дату расчетов (т.е. по аналогии с облигациями, номинированными в юанях, и замещающими облигациями).
🕵🏻♂️ По состоянию на середину 2023 г. чистый долг Русала составлял $6.3 млрд, около половины из которого приходилось на задолженность по облигациям. Таким образом, заявленный объем размещения в дирхамах выглядит скромно в масштабах деятельности эмитента, и мы полагаем, что сделка нацелена в первую очередь на то, чтобы определить инвестиционный интерес к новому инструменту. «Русал» достаточно активно тестирует спрос внутреннего рынка на облигации с привязкой к альтернативным валютам. Так, компания стала первой, предложившей российским инвесторам свои облигации, номинированные в юанях, в прошлом году.
💡 Учитывая, что курс дирхама привязан к доллару, ориентиром для оценки привлекательности нового инструмента могут выступать замещающие облигации российских эмитентов. Замещающие выпуски «Газпрома» на сопоставимой срочности сейчас предлагают доходности выше 8.5%, и на их фоне предложение от «Русала» не выглядит интересным. В то же время отсутствие на российском рынке прочих облигаций, номинированных в дирхамах, может подогреть спрос инвесторов к сделке.
#ОблигацииПлюс
#СтаниславБоженко #ЕкатеринаУракова