Биржевик | Сырьевой
28.9K subscribers
1.04K photos
1 video
20 files
2.31K links
Мы делимся торговыми идеями по сырьевым активам, аналитикой и бесплатно обучаем биржевой торговле!

Канал входит в медиа-сеть "Биржевик": @ResursiBirzhevika

По вопросам рекламы: @birzhevikreklama

По всем рыночным вопросам: @Birzhevik_FB_bot
Download Telegram
💬 Наблюдение: Ставка ОПЕК на триллион долларов против сланцевой нефти в США

С 2008 года сланцевый бум увеличил добычу нефти в США примерно на 9 миллионов баррелей в день. В первые дни сланцевого бума, когда было неясно, окажет ли это развитие существенного влияния, оно было в значительной степени проигнорировано ОПЕК. К концу 2014 года, когда рост добычи нефти в США приблизился к 5 млн баррелей в сутки, ОПЕК решила, что больше не может игнорировать это.

На своем заседании в ноябре 2014 года ОПЕК объявила, что будет защищать долю рынка, которая была потеряна из-за роста добычи в странах, не входящих в ОПЕК, особенно в Соединенных Штатах. Это был сдвиг в стратегии, который в то время я называл «просчетом ОПЕК на триллион долларов».

Некоторые члены ОПЕК в то время считали, что это вызовет падение цен на нефть, и это выведет из бизнеса многих маржинальных производителей сланцевой нефти. Вместо этого цены на нефть резко упали, некоторые производители сланцевой нефти вышли из бизнеса, но эта стратегия действительно стоила ОПЕК по меньшей мере триллиона долларов потерянных доходов, поскольку большинство производителей сланцевой нефти держались.

В конце 2016 года картель помахал белым флагом, отказавшись от этой стратегии и вернувшись к сокращению добычи для повышения цен. Эта стратегия сохраняется и по сей день.

С 2016 года добыча в США выросла еще на 4 млн баррелей в сутки, что вынудило ОПЕК оставаться в режиме сокращения добычи, чтобы защитить цены. На своем последнем заседании ОПЕК продлила сокращение добычи на следующий год, но объявила о планах начать ослаблять сокращения, начиная с октября 2024 года.

Будут ли они реализованы, очевидно, будет зависеть от динамики спроса и предложения на тот момент. Тем не менее, в группе наконец-то может появиться повод для оптимизма.

Нынешняя стратегия ОПЕК, похоже, заключается в том, чтобы удерживать добычу на уровне, который может поддержать цены на нефть в диапазоне $80-$100 за баррель. Это станет проблемой, если производство в США продолжит расти, как это происходило в течение последних 15 лет. Но если они смогут продержаться до тех пор, пока добыча сланцевой нефти в США не достигнет пика и не начнет снижаться, стратегия ОПЕК может, наконец, окупиться.

В этом месяце добыча в США на 700 000 баррелей в сутки выше, чем год назад. Тем не менее, с конца лета прошлого года производство, по сути, находится на плато. В августе 2023 года в США было добыто 13,0 млн баррелей сырой нефти в сутки. К концу 2023 года этот показатель постепенно вырос до 13,3 млн баррелей в сутки, но с тех пор снова снизился до 13,1 млн баррелей в сутки.

Если в ближайшие пару месяцев не произойдет всплеска добычи, то к августу в США будет практически неизменный рост добычи нефти в годовом исчислении. За последние 15 лет это происходило только дважды. Первый раз это было во время ценовой войны ОПЕК в 2015-2016 годах, а второй – во время пандемии COVID-19 в 2020 году. Если добыча в США стабилизируется, это будет первый случай с начала сланцевого бума, когда он не был вызван чрезвычайными внешними факторами.

ОПЕК, безусловно, следит за развитием событий. Если добыча в США продолжит снижаться или даже снижаться, стратегия ОПЕК может начать приносить свои плоды. Мировой спрос на нефть продолжает расти. ОПЕК может начать ослаблять свои квоты на добычу, сохраняя при этом высокие цены.

Важно отметить, что страны ОПЕК обладают 70% доказанных мировых запасов нефти. У России еще 6%, а у США только 4%. Таким образом, США и остальной мир могут понести экономические потери в долгосрочной перспективе, если добыча в странах, не входящих в ОПЕК, снизится, а ОПЕК восстановит свое господство на рынке.

Мы уже сталкивались с такой ситуацией. В преддверии сланцевого бума импорт сырой нефти в США рос с каждым годом, и США отправляли огромные суммы наличных денег в нефтедобывающие страны. Если это не то, чего мы хотим как страна — а я не думаю, что это так, — мы должны начать строить серьезные планы о том, как этого избежать.

#опек #нефть #сырьевыетовары
💬 Наблюдение: Цены на нефть держатся на фоне снижения запасов сырой нефти в США

Запасы сырой нефти в США выросли на этой неделе на 2,264 млн баррелей за неделю, закончившуюся 14 июня, по данным Американского института нефти (API).

За неделю до этого API сообщил о сокращении запасов сырой нефти на 2,428 млн баррелей.

Во вторник Министерство энергетики (DoE) сообщило, что запасы сырой нефти в Стратегическом нефтяном резерве (SPR) выросли на 0,4 млн баррелей по состоянию на 14 июня. Запасы сейчас составляют 370,9 млн баррелей, что является самым высоким уровнем с марта 2023 года, но все еще значительно ниже 656 млн баррелей в запасах в июне 2020 года.

Цены на нефть торговались с повышением в преддверии публикации данных API во вторник. В 15:48 по восточному времени нефть марки Brent торговалась с повышением на 1,01 доллара за день до 85,26 доллара, что примерно на 3,50 доллара за баррель выше, чем в это время на прошлой неделе, поскольку рынок продолжал восстанавливаться после резкого падения после решения ОПЕК о возможном сокращении добычи в конце этого года. Американская нефть марки WTI также торговалась с повышением в течение дня на уровне +1,39% до $81,45, что примерно на $3,50 больше по сравнению с предыдущей неделей.

Запасы бензина снова упали на этой неделе, на этот раз на 1,077 млн баррелей после снижения на 2,549 млн баррелей на прошлой неделе. По состоянию на прошлую неделю запасы бензина немного ниже среднего пятилетнего показателя для этого времени года, согласно последним данным EIA.

Запасы дистиллятов снова выросли на этой неделе, на 538 000 баррелей по сравнению с ростом на 972 000 баррелей на прошлой неделе. Дистилляты были примерно на 7% ниже среднего пятилетнего показателя за неделю, закончившуюся 7 мая, показывают последние данные EIA.

Запасы в Кушинге выросли на этой неделе, согласно данным API, на 524 000 баррелей после падения на 1,937 млн баррелей на предыдущей неделе.

#нефть #сша #сырьевыетовары
​​🇨🇳💬 Наблюдение: Сталелитейный сектор Китая шаг вперед и два назад

Улучшения в сталелитейном секторе обусловлены ожиданиями улучшения, а не реальностью сильного роста спроса.

Рост производства стали в Китае:

🔹В мае 2024 года производство стали в Китае достигло 14-месячного максимума в 92,86 млн тонн, что на 8,1% больше, чем в апреле, и на 2,7% больше, чем в мае прошлого года.
🔹За первые пять месяцев 2024 года Китай произвел 438,61 млн тонн стали, что на 1,4% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

Увеличение экспорта стали:

🔹В мае экспорт стальной продукции вырос до 9,63 млн тонн, что на 4,5% больше, чем в апреле, и на 15,2% больше, чем в мае прошлого года.

Проблемы в секторе недвижимости:

🔹Инвестиции в недвижимость в Китае упали на 10,1% за первые пять месяцев 2024 года по сравнению с аналогичным периодом 2023 года.
🔹Цены на новое жилье в мае падали самыми быстрыми темпами за более чем 9,5 лет, снизившись на 0,7% по сравнению с апрелем.

Замедление промышленного производства:

🔹Промышленное производство в мае выросло на 5,6%, замедлившись с 6,7% в апреле.
🔹Ключевой индекс производственной активности PMI снизился в мае до 49,5 с 50,4 в апреле.

Ситуация с железной рудой:

🔹Импорт железной руды в Китай вырос на 7,0% за первые пять месяцев года до 513,75 млн тонн.
🔹Большая часть прироста импорта пошла на пополнение портовых запасов, которые достигли 146,6 млн тонн к середине июня.
🔹Фьючерсы на железную руду оставались стабильными, ожидая улучшения ситуации в Китае.

#сталь #сырьевыетовары #китай
💬 Наблюдение: Богатые страны намерены покупать золото и сбрасывать доллар

Рост доли золота в мировых резервах:


🔹Центральные банки стран с развитой экономикой ожидают роста доли золота в мировых резервах за счет сокращения доли доллара США.
🔹Почти 60% центральных банков развитых стран считают, что доля золота будет расти в ближайшие пять лет.

Планы увеличения золотых запасов:

🔹13% стран с развитой экономикой планируют увеличить свои золотые запасы в следующем году, что является самым высоким показателем с начала проведения опроса.
🔹Рекордная доля центральных банков (29%) намерена увеличить свои золотые резервы в течение следующих 12 месяцев.

Снижение доли доллара США:

🔹56% представителей стран с развитой экономикой считают, что доля доллара в мировых резервах снизится в ближайшие 5 лет.
🔹Среди центральных банков стран с развивающимися рынками эту точку зрения разделяют 64%.

Причины увеличения запасов золота:

🔹Золото рассматривается как актив с долгосрочной стоимостью, эффективный в период кризиса и хороший диверсификатор.
🔹Санкции США против российских активов способствовали росту интереса к золоту среди финансовых учреждений незападных стран.

Влияние на цены золота:

🔹Рекордные объемы покупок золота стали движущим фактором роста цен до почти 1450 долларов за тройскую унцию в прошлом месяце, что на 42% больше, чем в октябре.

Доля доллара в глобальных валютных резервах:

🔹Доля доллара в глобальных валютных резервах упала с более чем 70% в 2000 году до примерно 55% в прошлом году.
🔹С учетом золота доля доллара упала ниже половины.

Снижение интереса к китайскому юаню:

Процент центральных банков, ожидающих увеличения доли юаня в мировых резервах, снизился с 79% в прошлом году до 59% в этом году.

#золото #драгметаллы #сырьевыетовары
💬 Наблюдение: Россия нарастила нефтяной экспорт в КНР на 11% за 5 месяцев 2024

Компании РФ за первые пять месяцев текущего года экспортировали в КНР 46,694 млн т черного золота на $27,795 млрд, оставшись на первом месте по экспорту этого продукта на китайский рынок.

Это на 10,9% больше в годовом исчислении. В мае Россия отправила в Китай 8,91 млн т на $5,502 млрд.

Следом за РФ по поставкам в Поднебесную идет Саудовская Аравия. Она в январе–мае экспортировала 33,559 млн т на $21,146 млрд, Ирак отправил в КНР 26,23 млн т на $15,62 млрд.

Ранее в Китайской ассоциации CODA заявляли, что страна может лишь увеличивать спрос на российское черное золото.

В прошлом году компании КНР ввезли из РФ 107 млн т нефти. Это на 24% больше уровня 2022 года.

#нефть #сырьевыетовары #китай #россия
💬 Наблюдение: IAI производство первичного алюминия с начала года увеличено на 4%

Согласно предварительным данным International Aluminium Institute, за январь-май 2024 года производство первичного алюминия в мире составило 29,901 млн. тонн. Улучшение показателей к аналогичному периоду прошлого года — 4%.

В течение мая было произведено 6,134 млн. тонн первичного алюминия (месяцем ранее — 5,906 млн. тонн). Прирост год к году — 4%. Среднесуточные объёмы составили 197,9 тыс. тонн (в предыдущем месяце — 196,9 тыс. тонн, в мае 2023 — 191,3 тыс. тонн).

На долю китайской металлургической промышленности, по оценке IAI, в мае пришлось 3,65 млн. тонн первичного алюминия (в апреле — 3,507 млн. тонн). Рост объёмов в годовом исчислении — 4,9%.

#алюминий #металлы #сырьевыетовары
💬 Наблюдение: Ожидается, что импорт СПГ в Азии в июне немного снизится по сравнению с маем, поскольку рост цен в Индии сдерживает спрос

Импорт СПГ в азиатские страны может достигнуть 23,18 млн т в июне, что незначительно ниже майских 23,55 млн, но на 8,9% больше по сравнению с тем же месяцем прошлого года, пишет Reuters.

Реальная активность на азиатском рынке СПГ наблюдается в Индии, на который, как ожидается, в июне поступит 2,72 млн т, что является вторым рекордным показателем по сравнению с 2,46 млн т в мае. Июньский импорт 2024 года также на 54% превысил уровень июня прошлого года, а импорт за первое полугодие в размере 13,71 млн почти на треть выше аналогичного периода прошлого года.

Динамика импорта Индии также свидетельствует о значительном увеличении поставок из Соединенных Штатов: ожидается, что в июне будет отгружено рекордных 960 тыс. т. Это больше по сравнению с 470 тыс. т в мае и почти вдвое превышает предыдущий рекордный месяц в 580 тыс. т с июня 2021 года.

Спрос Индии на СПГ стимулируется резким ростом спроса на электроэнергию на фоне продолжающейся аномальной жары и уверенного экономического роста.

Вопрос для рынка СПГ заключается в том, сохранится ли высокий спрос в Индии или он ослабнет из-за повышения цен. Спотовая стоимость СПГ для поставок в Северную Азию составила $12,60 за MMBtu ($451 за тысячу кубометров) — рост на 52% по сравнению с самым низким показателем этого года в $8,30 ($297 за 1 тыс. куб. м).

#спг #сырьевыетовары #газ
💬 Наблюдение: INSG производство никеля в январе-апреле превысило спрос на 22,6 тыс. тонн

Как следует из данных International Nickel Study Group, в течение апреля 2024 года было произведено 272,5 тыс. тонн рафинированного никеля. Снижение показателей к предыдущему месяцу — 2,4%, но в годовом сопоставлении зафиксировано улучшение на 5%.

Потребление при этом составило 271,5 тыс. тонн (месяцем ранее — 280,4 тыс. тонн, в апреле 2023 — 253,7 тыс. тонн), сообщает SMМ.

Апрельское предложение на мировом рынке никеля превысило спрос на 1 тыс. тонн. Для сравнения: месяцем ранее дефицит составлял 1,3 тыс. тонн, а в апреле 2023 года был зафиксирован переизбыток предложения в 5,9 тыс. тонн.

За первые четыре месяца 2024 года на мировом рынке никеля наблюдался профицит предложения в размере 22,6 тыс. тонн по сравнению с профицитом в 35 тыс. тонн в течение января-апреля прошлого года.

#никель #сырьевыетовары #металлы
​​💬 Наблюдение: Хедж-фонды скупают кобальт на фоне спада производства аккумуляторных батарей

Участие хедж-фондов: Хедж-фонды, такие как Anchorage Capital Advisors и Squarepoint Capital LLP, увеличивают свои позиции в кобальте, скупая физический металл из-за падения спотовых цен и появления более ликвидного фьючерсного рынка.

Состояние рынка кобальта: Рынок кобальта является небольшим и специализированным, с ценами на самом низком уровне за последние семь лет из-за избытка продукции из Демократической Республики Конго и Индонезии.

Возвращение финансовых игроков: Вовлечение финансовых игроков в торговлю физическими металлами увеличивается, создавая возможности для получения прибыли за счет покупки кобальта по дешевым спотовым ценам.

Историческая перспектива: Ранее хедж-фонды, такие как Pala Investments, также покупали кобальт по низким ценам, делая ставку на рост спроса из-за энергетического перехода, что оправдалось ростом цен в последующие годы.

Фьючерсный рынок: Торговля фьючерсами на кобальт на бирже Comex, принадлежащей CME Group, становится популярной, что позволяет трейдерам хеджировать свои физические позиции.

Арбитражные возможности: Разрыв между низкими спотовыми ценами и более высокими фьючерсными ценами создает возможности для арбитража («cash-and-carry»), позволяя зарабатывать на разнице цен.

Риски и сложности: Сделки cash-and-carry на рынке кобальта сложны из-за его неликвидности, что требует от фондов искать покупателей на физическом рынке.

Перспективы рынка: Избыточное предложение и слабые продажи электромобилей привели к профициту на рынке кобальта, и многие в отрасли пессимистично оценивают перспективы его возрождения.

Запасы и стратегические интересы: Китай и США рассматривают кобальт как стратегически важный металл для электромобилей и обороны, что может повлиять на спрос и запасы.

#хеджфонд #кобальт #сырьевыетовары
💬 Наблюдение: Экспорт российского СПГ в страны ЕС вырос на 6,3% за первые полгода

За первые шесть месяцев 2024 года экспорт сжиженного газа из РФ увеличился на 2,7%, достигнув 16,79 млн тонн. Больше всего продажи российского СПГ росли в страны ЕС, примерно на 6,3%, пишет «Коммерсант».

Проблемы с перевозками ближневосточного СПГ по Красному морю сделали российский газ для европейцев очень востребованным, даже не смотря на санкции и стремление сократить доходы РФ от продажи энергоресурсов.

Самым крупным приобретателем российского СПГ является Франция, которая купила 3,2 млн тонн, на втором месте Бельгия (2,94 млн тонн), а затем — Испания (2,55 млн тонн). Добавим, у Испании самые большие регазификационные мощности во всей Европе, в Бельгии чуть меньше, однако обе эти страны купленный газ реэкспортируют. Бельгия, в частности, поставляет его в Германию.

При этом продажи российского СПГ из РФ в адрес Китая в первом полугодии снизились на 11,4%, до 2,5 млн тонн, поставки в Японию сократились на 8,6%, до 2,77 млн тонн.

Аналитики объясняют рост российского экспорта СПГ в европейском направлении мягкостью санкций. Более того, поставки СПГ из РФ в Европе будут только увеличиваться, поскольку перевалка этого товара в европейских портах скоро станет запрещена.

#спг #газ #сырьевыетовары