مشکل کلیدی درتک‌نرخی شدن ارز به حل مساله در حوزه اقتصاد سیاسی مرتبط است. عده‌ای از رانت‌های بسیار قابل توجه و بزرگ برخوردارند و شیوه معامله در رقابت آزاد را بلد نیستند. گرچه  نگرانی‌هایی از بابت اعمال فشار از جانب نهادهای قدرت و منفعت طلب در مقابل راه‌اندازی بازار مشتقه ارزی در بورس کالا وجود  دارد، اما باید عزم جدی برای تحقق آن در دولت دوازدهم وجود داشته باشد.

بخشی از «سد بزرگ تعدد نرخ‌ها»، مصاحبه #سعید_اسلامی_بیدگلی، دبیرکل #کانون_نهادهای_سرمایه‌گذاری_ایران با روزنامه #دنیای_اقتصاد

منبع:
http://donya-e-eqtesad.com/بخش-باشگاه-اقتصاددانان-52/3349458-سد-بزرگ-تعدد-نرخ-ها

#نیمکت، یادداشت‌های کوتاه اقتصادی، مالی و ...
@nymkat

مصاحبه با روزنامه #دنیای_اقتصاد

نفع سه‌گانه رهن ثانویه

همزمان با تصویب ضوابط ناظر بر انتشار اوراق رهنی در شورای‌ پول و اعتبار، منافع سه‌گانه برای ایجاد بازار رهن ثانویه و انتشار اوراق به پشتوانه تسهیلات رهنی به‌منظور تامین منابع موردنیاز برای تامین مسکن تشریح شد. #سعید_اسلامی_بیدگلی، کارشناس مسکن و بازار سرمایه با اشاره به مزایای انتشار اوراق رهنی برای «بانک‌ها» «بازار مسکن و متقاضیان دریافت تسهیلات» و همچنین «کل‌اقتصاد کشور»، به «دنیای‌اقتصاد» گفت:صدور دستورالعمل حاوی ضوابط ناظر بر انتشار اوراق رهنی نه‌تنها منجر به بازگشایی قفل بخش قابل‌توجهی از منابع بانک‌ها می‌شود، بلکه با تامین منابع نقد مورد نیاز برای پرداخت تسهیلات به متقاضیان مسکن در تامین مالی این بخش و رونق‌بخشی به آن تاثیرگذار خواهد بود، ضمن آن‌که از طریق افزایش کانال‌های غیر دستوری برای تعیین نرخ سود بانکی به نفع اقتصاد کلان خواهد بود. وی با بیان این‌که همواره از سوی بانک‌های کشور، اشتیاق، درخواست و تمایل برای انتشار اوراق رهنی و ورود به بازار رهن ثانویه وجود داشته است، تصریح کرد: با وجود این‌که همواره بانک‌های کشور درخواست ورود به بازار رهن ثانویه را داشته‌اند و مجوز بانک‌مرکزی برای ورود بانک‌ها به بازار رهن ثانویه نیز بر پایه و با اطلاع از همین درخواست صادر شده است اما این مجوز بیش از آن‌که در شرایط فعلی در خدمت بانک‌ها و بازار مسکن قرار بگیرد، می‌تواند در آینده یکی از مهم‌ترین مسیرهای تامین نقدینگی برای  افزایش توان وام‌دهی بانک‌ها محسوب شود.

اسلامی بیدگلی توضیح داد: هم‌اکنون اگرچه درخواست از سوی سایر بانک‌ها علاوه‌بر بانک عامل بخش مسکن برای ورود به بازار رهن ثانویه وجود دارد اما از آنجا که مانده تسهیلات رهنی این بانک‌ها نسبت به مانده سایر تسهیلات آن‌ها درصد کمتری را شامل می‌شود، این مجوز شاید در مقطع زمانی فعلی نتواند بخش قابل‌توجهی از مطالبات آن‌ها را به جریان نقدی تبدیل کند؛ این درحالی است که در صورت تغییر سیاست‌ها در آینده مبنی بر تسهیل ورود سایر بانک‌ها به حوزه تسهیلات بخش مسکن، این روش قطعا با استقبال قابل‌توجهی از سوی بانک‌ها مواجه خواهد شد و برای تبدیل مطالبات آن‌ها به جریان نقدی کاربرد اساسی پیدا می‌کند.

وی با بیان این‌که در آینده و برای پیشبرد جریان رونق در بازار مسکن به‌طور قطع سایر بانک‌ها هم باید با شرایط متنوع به حوزه تسهیلات‌دهی مسکن وارد شوند، خاطرنشان کرد: «تنوع در سقف ریالی و نرخ سود تسهیلات مسکن» یکی از مهم‌ترین الزامات پیش‌روی بازار مسکن در فاز رونق است و لازم است مجوز ورود همه بانک‌ها به حوزه تسهیلات‌دهی مسکن با شرایط متنوع، سقف و نرخ سود متفاوت برای انواع متقاضیان در گروه‌ها و طبقات مختلف درآمدی ایجاد شود تا هر فرد متقاضی به‌واسطه سطح درآمد وبنیه مالی خود بتواند مسکن  موردنظر خود را با اتکا به این تسهیلات خریداری کند.

اسلامی بیدگلی افزود: با افزایش مطالبات رهنی بانک‌ها در آینده و به‌واسطه اعمال این سیاست، به‌طور قطع انتشار اوراق رهنی به یکی از مهم‌ترین شیوه‌های تامین مالی بخش مسکن تبدیل خواهد شد و به‌شرط این‌که از این جریان نقدی برای تقویت و تجهیز منابع موردنیاز برای تسهیلات بخش مسکن و تزریق مجدد نقدینگی به این  بخش استفاده شود، متقاضیان و به‌طور کلی بخش مسکن نیز در کنار بانک‌ها از جریان رفع انجماد از مطالبات بانکی منتفع می‌شوند. وی ادامه داد: این جریان علاوه‌بر آن‌چه گفته شد در کل به نفع اقتصاد کلان کشور نیز  هست؛ چراکه وجود نرخ‌‌های متفاوت در بازار و ایجاد کانال‌های بیشتر برای نرخ‌گذاری در نهایت منجر به استخراج نرخ‌های منصفانه در بازار و کاهش اقدامات و سیاست‌های دستوری خواهد شد؛ به این ترتیب هدف‌گذاری‌های پولی و مالی دولت نیز در چنین  شرایطی دستوری نخواهد بود.

منبع:
http://donya-e-eqtesad.com/بخش-مسکن-عمران-18/3351565-وام-مسکن-از-بازار-ثانویه

#نیمکت، یادداشت‌های کوتاه اقتصادی، مالی و ...
کانال تلگرامی #سعید_اسلامی_بیدگلی
@nymkat

#محمدحسین_رحمتی مقاله‌ای درباره نظام ارزی بهینه در روزنامه #دنیای_اقتصاد پنجشنبه ۲۶ بهمن دارد که خواندنی است.

برخی نکات این مقاله:
• سیاست پولی، بانکی، مالی و ارزی هرگز از یکدیگر جدا نبوده‌اند.
• دو نرخی بودن ارز باعث تخصیص غیربهینه سرمایه و نیروی انسانی می‌شود و تک قیمتی کردن ارز تا چند دهم درصد رشد اقتصادی کشور را افزایش می‌دهد.
• دولت باید سیاست‌های ارزی خود را قبل از اجرا، اعلام رسمی کند، تا فعالان اقتصادی بتوانند خود را با سیاست جدید تطبیق دهند.
• رئیس بانک مرکزی باید در مصاحبه خود جزئیات نظام ارزی مورد نظر خود را تشریح می‌کرد. حمایت از نرخ ثابت ارز زمانی قابل‌بررسی است که ابتدا نظام ارزی مورد نظر اعلام شود.

• در کشورهای پیشرفته که تکنولوژی به حد مطلوبی رسیده است، نرخ ارز بلندمدت فقط از روی تفاوت میزان تورم بلندمدت تعیین می‌شود.

• سیاست‌های اقتصادی مانند تار و پود پارچه عمل می‌کنند. باید در کنار بررسی عملکرد بانک مرکزی، سیاست پولی و بانکی دولت و همچنین نظام مالیاتی را نیز مورد بررسی قرار داد.

• تعیین‌کننده سیاست ارزی بهینه در هر کشوری شرایط اقتصادی و سیاسی آن کشور است.

• تثبیت نرخ ارز در ایران می‌تواند باعث افزایش سرمایه‌گذاری خارجی شود.

• لازم است یک صندوق نوسان‌گیر وجود داشته باشد تا اثرات منفی نوسان درآمد نفتی را به حداقل برساند.

• تثبیت نرخ ارز به معنی تثبیت نرخ اسمی است نه تثبیت نرخ حقیقی.

• اگر از فردا در ایران دلار جایگزین پول ملی شود بسیاری مسائل حل خواهند شد.

• رحمتی همچنین علاوه بر سیستم تثبیت نرخ ارز دو سیاست ارز شناور را نیز بررسی کرده است.

لینک مقاله:
http://donya-e-eqtesad.com/بخش-اندیشه-اقتصاد-23/762568-نظام-ارزی-بهینه

#نیمکت، نکات کوتاه اقتصادی، مالی و ...
@nymkat

جمعی از اقتصاددانان طرحی برای اصلاح قیمت سوخت ارائه کرده‌اند که در روزنامه #دنیای_اقتصاد منتشر شده است:

https://donya-e-eqtesad.com/بخش-یادداشت-68/3356125-طرحی-نوین-برای-اصلاح-قیمت-سوخت

#نیمکت، یادداشت‌های اقتصادی، مالی و ...
@nymkat

#دنیای_اقتصاد طبق سنت هر ساله خود به نظرسنجی از اقتصاددانان (و فعالان اقتصادی ) درباره متغیرهای #رشد، #تورم، #نرخ_ارز و همچنین نمره به انتخاب تیم اقتصادی و عملکرد اقتصادی دولت در سال ۱۳۹۶ اقدام کرده است.

طبق نظرات ارائه‌شده ۴۶ درصد اقتصاددانان رشد اقتصادی در سال ۹۷ را یک تا ۳ درصد پیش‌بینی کرده و ۴۳ درصد نیز دامنه ۳ تا ۵ درصد را محتمل ارزیابی کردند. همچنین ۴۹ درصد کارشناسان، تورم را در دامنه ۱۲ تا ۱۵ درصد و به‌ترتیب ۲۷ و ۲۴ درصد از کارشناسان نیز تورم را در بازه ۱۰ تا ۱۲درصد و بیش از ۱۵ درصد پیش‌بینی کرده‌اند. حدود ۴۵ درصد کارشناسان قیمت ارز را بیش از ۵۵۰۰ تومان و ۹۴ درصد بیش از ۵ هزار تومان پیش‌بینی کرده‌اند. 
جالب است که میانگین نمره‌ای که این ۸۰ اقتصاددان -که عمدتا هم از طیف‌های نزدیک به دولت هستند- به عملکرد اقتصادی دولت در سال گذشته داده‌اند، ۴ از ۱۰ است.

https://donya-e-eqtesad.com/بخش-باشگاه-اقتصاددانان-52/3370982-مسیر-شاخص-ها-در-سال

پ.ن. خود من به عملکرد اقتصادی دولت در سال گذشته نمره ۳ داده‌ام.

#نیمکت، نکات کوتاه اقتصادی، مالی و ...
کانال تلگرامی #سعید_اسلامی_بیدگلی
@nymkat

دو وز پیش دکتر #حسین_عبده_تبریزی و #میثم_رادپور یادداشتی در روزنامه #دنیای_اقتصاد منتشر کردند و در آن به مسئله هم‌زمانی بحران بانکی و بحران ارزی در ایران پرداختند. در زیر خلاصه‌ای از این یادداشت آورده شده است:

- به عواملي متعددي مي‌توان اشاره کرد که زمينه‌ساز نوسانات روبه بالاي نرخ ارز بوده است: افزايش بي‌سابقه حجم نقدينگي، قيمت‌هاي نسبتا پايين نفت، ادامه تحريم‌هاي اقتصادي حتي باوجود برجام، نزديک شدن حجم تعهدات ارزي کشور به سقف تاريخي آن و نگراني از شکل‌گيري پاره‌اي تنش‌هاي اجتماعي در کشور. اما بعد ديگري هم به محرک‌هاي بازار ارز اضافه شده است؛ بعدي که به زعم نگارندگان از ساير عوامل تحريک‌کننده بازار ارز مهم‌تر، بلندمدت‌تر و با آثار دامنه‌دارتر است: بحران نظام بانکي.

- طي سال‌هاي اخير سياست‌هاي پولي بانک مرکزي اگرچه تورم را در سطوح نسبتا پايين حفظ کرد، اما آسيب‌هاي جدي به نظام بانکي کشور وارد آورد... نتيجه اين سیاست‌ها ايجاد شکاف کم‌سابقه بين نرخ سود بانکي و نرخ تورم بود؛ متغيري که از آن به‌عنوان نرخ بهره واقعي ياد مي‌کنند.

- تصوير شکاف نرخ سود- نرخ تورم، عينا به‌صورت شکاف بدهي- دارايي به ترازنامه بانک‌ها منتقل شد. هم اکنون نظام بانکي کشور شامل نهادهايي است که بدون ترديد هيچ پوشش سرمايه‌اي براي جبران زيان‌هاي خود ندارند و طبق استانداردهاي نظام بانکي بين‌الملل فعاليت آن‌ها بايد متوقف شود.

- بحران هاي بانکي پايه اعتماد در نظام اقتصادي کشور را سست مي‌کند؛ اعتمادي که در غياب آن بازيگران بازار پول تمايل مي‌يابند، وجوه خود را به چيزي مستقل از مقام ناظر بازار پول (بانک مرکزي) بدل کنند؛ چيزي مانند دارايي‌هاي فيزيکي و ارز. هراس ناشي از خدشه‌دار شدن اعتبار ابرمتعهدان بازار پول حتي ممکن است سپرده‌گذاران را متقاعد کند که پول خود را به چيزي مستقل از نظام قانوني کشور تبديل کنند: حواله ارزي معمول‌ترين مسير ممکن براي تحقق اين هدف است. اين چنين است که بحران‌هاي بانکي به شکل‌گيري و تعميق بحران‌هاي ارزي دامن مي‌زنند. بحران‌هاي توام يا همزاد بانک و ارز به وابستگي‌هاي متقابل بحران بانکي با بحران تراز پرداخت‌ها اشاره دارد.

- مطالعات نشان مي‌دهند که در بحران‌هاي دوگانه (همزاد) هزينه‌هاي از دست رفتن ذخاير و هزينه‌هاي نجات بانک‌ها از بحران‌هاي مستقل بانکي يا ارزي به‌مراتب بالاتر است.... به گزارش بانک مرکزي تراز پرداخت‌هاي کشور در سال شمسي منتهي به اسفندماه ۹۵ و آذرماه ۹۶ به‌ترتيب با ثبت ارقام ۶/ ۷- و ۶/ ۸- ميليارد دلار به کمترين ميزان در ۱۸سال گذشته رسيده است. بررسي اجزاي تراز پرداخت‌ها بر حجم نگراني‌ها مي افزايد. طي دو دوره يادشده حساب سرمايه باثبت ارقام ۱۴- و ۱۸- ميليارد دلار بيشترين تغييرات و بيشترين سهم را در کاهش تراز پرداخت‌ها داشته است... بدون شک مي‌توان ادعا کرد که اين ارقام پيام‌هايي واضح از شروع بحران همزاد در کشور مخابره مي‌کند.

- تصور ما آن است که نظام مالي کشور به‌دليل پديده بحران همزاد در معرض ريسک‌هاي جدي قرار دارد... اين‌ها بدان معناست که راه حل اصلي براي حل بحران ارزي در اين شرايط، حل و فصل بحران بانکي است و راهکارهاي ديگر در بهترين حالت تنها به‌صورت موقت اثرگذار خواهند بود. شواهد اين پديده در بي اثربودن اقدامات بانک مرکزي موسوم به «تدابير بانک مرکزي براي مديريت بازار ارز» مشهود است؛ اقداماتي که حتي به‌طور موقت هم آرامش بازار ارز را حفظ نکرد.

برای خواندن کامل یادداشت روی لینک زیر کلیک کنید:
http://www.magiran.com/npview.asp?ID=3732277

#نیمکت، یادداشت‌های کوتاه اقتصادی، مالی و ...
@nymkat

"هواشناسی بازارها برای حفظ سرمایه"

مصاحبه #دنیای_اقتصاد با #سعید_اسلامی_بیدگلی، دبیرکل #کانون_نهادهای_سرمایه‌گذاری_ایران

- یکی از وظایف حاکمیت‌ها این است که بتوانند سواد مالی و اقتصادی را در جامعه ارتقا دهند.

- نبود ابزارها و ساختارهای سرمایه‌گذاری بهینه برای سرمایه‌های خرد باعث شده تا در هر دوره از تشدید تورم در اقتصاد ایران، مردم ثروت خود را از دست بدهند.

در سال‌های اخیر پرداخت سودهای بالا به سپرده‌گذاران بدون آن‌که بانک‌ها درآمدی داشته باشند، باعث شده نظام بانکی کشور بامشکلات بسیاری مواجه شود.

- اگر مردم یک کشور در اثر سیاستگذاری‌های دولت به سمت سرمایه‌گذاری در بازار ارز سوق پیدا کنند، نشان‌دهنده نقصی در ساختار سیاست‌گذاری آن دولت است. 
- از یک‌سو به دلیل عدم توسعه بازار سرمایه نسبت به حجم اقتصاد و از سوی دیگر به دلیل نبود تنوع ابزاری در این بازار، شاهد سرمایه‌گذاری‌های بسیار محدودی در بازار سرمایه بودیم.

- متاسفانه در معرفی ابزارهای جدید برای سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه با مشکل کمبود دانش و بعضی وقت‌ها پیچیدگی‌های فنی مواجه هستیم.

- در حال‌حاضر مساله تورم در دنیا حل شده و تعداد کشورهایی که تورم‌های تک‌رقمی و حتی زیر پنج درصد دارند، به بیش از ۱۴۰ کشور می‌رسد.

- دوره‌های تورمی و وجود تورم بالا در اقتصادمان باعث شده مردم دائما نگران کاهش ارزش پول‌شان باشند. در این شرایط ترجیح می‌دهند که تمام بازارهای دارایی را رصد کنند. هر بازاری که بتواند دارایی‌های آن‌ها را در برابر تورم حفظ کند وارد آن می‌شوند و اصلا به این مقوله فکر نمی‌کنند که ممکن است اشتباه کنند و دارایی‌شان در خطر بیفتد.

- افراد در سطوح مختلف اقتصادی، سن، تحصیلات، چشم‌انداز درآمدهای آتی و حتی جنسیت نگرش‌های متفاوت به ریسک دارند.

- متن گفت‌وگو و توصیه‌هایی به سرمایه‌گذاران:

https://donya-e-eqtesad.com/بخش-بورس-6/3446492-هواشناسی-بازارها-برای-حفظ-سرمایه

#نیمکت
@nymkat

"املاک تجاری بر سر دو راهی"

تحلیل آینده "مال"ها در گفت‌و‌گوی #دنیای_اقتصاد با دکتر #حسین_عبده_تبریزی:

https://www.donya-e-eqtesad.com/%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D9%85%D8%B3%DA%A9%D9%86-%D8%B9%D9%85%D8%B1%D8%A7%D9%86-18/3579114-%D8%A7%D9%85%D9%84%D8%A7%DA%A9-%D8%A8%D8%B1-%D8%B3%D8%B1

#نیمکت
@nymkat

بخشی از معرفی کتاب: "از چاه به راه: گذر از اقتصاد دولتی به اقتصاد مردمی" به قلم #روزبه_پیروز که توسط انتشارات #دنیای_اقتصاد منتشر شده است، با نگاهی به تحولات اقتصادی جهان به تجربه کشورهایی می‌پردازد که توانسته‌اند با تجدید نظر در روش اقتصادی خود، وضعیت معیشت مردمشان را متحول کنند.

مسئله ملی ایران این است که چرا این کشور به اندازه ظرفیت‌های فوق‌العاده‌اش به جایگاه واقعی خود در اقتصاد نرسیده و همچنان با بهره‌وری اندک، بیکاری، ناکارآمدی، اختلال و تبعیض رو به رو است. این کتاب با بررسی تحولات معاصر نتیجه می‌گیرد ریشه این ناکارآمدی، انحصار عمیق دولت در اقتصاد و سیطره تفکر دولتی است.

می‌توانید نسخه الکترونیکی کتاب را از #فیدیبو، #طاقچه یا #کتابراه خریداری کنید.

پ.ن. از امروز سعی می‌کنم گاهی یک فیلم و یک کتاب معرفی کنم. امیدوارم دوران قرنطینگی سرانه مطالعه و فیلم دیدن ایرانیان را افزایش دهد.

#کتاب
#معرفی_کتاب

#نیمکت
@nymkat

انتظارات دولت و فعالان بازار سرمایه از رئیس جدید سازمان بورس در یادداشت دکتر #سعید_اسلامی_بیدگلی در روزنامه #دنیای_اقتصاد

https://donya-e-eqtesad.com/بخش-باشگاه-اقتصاددانان-52/3645240-شفافیت-انتظار-همیشگی

#نیمکت
@nymkat

آثار اعتماد عمومی به دولت‌ها در مبارزه با کرونا

یادداشتی از دکتر #سعید_شکوهی عضو هیئت‌علمی #دانشگاه_علامه_طباطبائی در روزنامه #دنیای_اقتصاد

https://www.donya-e-eqtesad.com/fa/tiny/news-3647705

#نیمکت
@nymkat