تحقیقات و مقالات مهم تاریخ فاینانس (۷): گراهام و داد (۱۹۳۴)

یکی از مهمترین کتاب‌های تاریخ سرمایه‌گذاری توسط بنجامین گراهام و دیوید داد (Benjamin Graham & David L. Dodd) در سال ۱۹۳۴ منتشر شد. آن‌ها در کتاب «تحلیل اوراق بهادار: اصول و تکنیک‌ها» نگاه تحلیل بنیادی سهام، تعیین ارزش آن و تجزیه‌وتحلیل صورت‌های مالی را تبیین کردند.

آن‌ها نشان دادند که چگونه ارزش شرکت با تغییر ساختار سرمایه تغییر می‌کند. گراهام و داد حتی به ایده مودیلیانی و ‌میلر هم نزدیک شدند، اما با استدلالاتی که چندان هم محکم نبود از آن ایده فاصله گرفتند.

گراهام در کتاب ۱۹۴۹ خود، «سرمایه‌گذار هوشیار»، تحلیل خود از سهام ارزشی با استفاده از نسبت‌های p/e و ثمر نقدی (dividend yield) را توسعه داد.

اگرچه انتقادات بسیاری به نوشته گراهام و داد شد، اما سرمایه‌گذاران معروفی از روش آن‌ها استفاده کردند. کتاب گراهام و داد بارها و بارها ویرایش و تجدید چاپ شده است. کتاب معروف «ابر سرمایه‌گذاران گراهام-داد» که توسط وارن بافت نوشته شده است (۱۹۸۴) حاصل سخنرانی این سرمایه‌گذار مشهور و موفق در بزرگداشت پنجاهمین سال انتشار کتاب اول گراهام و داد بوده است.
گراهام پس از این کتاب و کتاب «سرمایه‌گذار هوشیار» خود به «پدر سرمایه‌گذاری ارزشی» شهرت یافت.

#تاریخ_فاینانس
+ + + + + +
#نیمکت، یادداشت‌های کوتاه اقتصادی٬ مالی و ...
کانال تلگرامی #سعید_اسلامی_بیدگلی
@nymkat

#پویانمایی (animation) بیا آلوده کنیم (Let's Pollute) نگاهی دارد به روند مصرف‌گرایی بشر و فرآیند آلودگی محیط زیست.

این #انیمیشن توسط Geefwee Boedoe کارگردانی شده و علی‌رغم تکنیک ساده‌اش در سال ۲۰۱۰ کاندید جایزه اسکار در بخش Best Short Animated Movie بوده است. (در ویدیو به‌اشتباه سال کاندیداتوری انیمیشن ۲۰۱۱ عنوان شده است.)

#هنر
http://www.aparat.com/v/RMslg#theEnd
+ + + + + +
#نیمکت، کانال تلگرامی #سعید_اسلامی_بیدگلی
@nymkat

به‌مناسبت آغاز بازی‌ها #المپیک ریو ۲۰۱۶

مایکل فلپس شناگر آمریکایی تا به‌حال ۲۲ مدال در المپیک‌ها دریافت کرده است (۱۸ مدال طلا، دو نقره و دو برنز). رقابت‌های المپیک ۲۰۱۶ ریو‌ پنجمین المپیک مایکل فلپس است. تنها ۴۱ کشور در تمام طول تاریخ ورزششان از حیث کیفیت مدال بالاتر از مایکل فلپس (به‌تنهایی) قرار گرفته‌اند.
ایران که در رده‌بندی تمام ادوار المپیک ۴۴ام است، تابه‌حال ۱۵ مدال طلا کسب کرده است.
+ + + + + +
#نیمکت، کانال تلگرامی #سعید_اسلامی_بیدگلی
@nymkat

یکی از بزرگترین مشکلات در راه مبارزه با فساد نبود عزم جدی در میان مسئولان و نهادهای حاکمیت و همچنین ایستادن در نقطه تعادل نامطلوب بوده است. نبود این عزم هم کمابیش به این موضوع وابسته است که مدیران نهادهای بزرگ اقتصادی یا خود از سوی حاکمیت تعیین می‌شوند و یا تصمیماتشان به‌شدت وابسته به حاکمیت است و از این‌رو وضعیت فعلی را به نفع شخصی خود یا و نهادهای حاکمیتی که وابسته به آن‌ها هستند، می‌دانند....

قانون‌گذار و دولت باید افشای تمام دریافتی‌های تمام مدیران در تمام نهادهای وابسته به هر یک از بخش‌های حاکمیت را الزامی کنند. در این امر باید دقت شود که این دریافتی‌ها شامل حقوق و دستمزد و مزایا و تسهیلات و رفاهیات و غیره است. همچنین باید تمام مدیران در شرکت‌هایی که سهام آن‌ها با چند واسطه متعلق به نهادهای حاکمیتی است مشمول این مصوبه بشوند. تردیدی وجود ندارد که مطالبه مردم به شفافیت مقادیر دریافتی توسط مدیران تنها به مدیران قوی مجریه محدود نمی‌شود. اتفاقا در مقام مقایسه است که مشخص خواهد شد کدام‌یک از مدیران حقوق و مزایای نجومی دارند.

بخشی از مقاله «فرصت ریشه‌کنی تیول‌داری مدرن»، سرمقاله روز ۶ مرداد #دنیای_اقتصاد (۲)
لینک مقاله:
http://eslamibidgoli.com/?p=1768
+ + + + + +
#نیمکت، یادداشت‌های کوتاه اقتصادی٬ مالی و ...
کانال تلگرامی #سعید_اسلامی_بیدگلی
@nymkat

رمزگشایی از عقب‌ماندگی صادراتی ایران در مصاحبه #سعید_اسلامی_بیدگلی با #اگزیم_نیوز

http://www.eximnews.ir/detail/News/12536/20

+ + + + + +
#نیمکت، یادداشت‌های کوتاه اقتصادی٬ مالی و ...
@nymkat

این‌که بازی پوکمون‌گو فیلتر شده خود حکایتی است...

این‌که چرا عده‌ای فکر می‌کنند حتی باید برای بازی‌های مردم هم تصمیم‌گیری کنند حکایت دیگری است...

این‌که یک پوکمون تهدیدی برای امنیت ملی است هم حکایت جداگانه‌ای است...

اما چرا مسئول کشوری برای توجیه فیلترینگ این بازی می‌گوید که این بازی در بیشتر کشورهای دنیا به‌عنوان بازی خطرناک شناخته شده و فیلتر است (که البته واضح و مبرهن است که این‌گونه نیست) را نمی‌فهمم... کاش به این راحتی دروغ نمی‌گفتند...
+ + + + + +
@nymkat

📚کتاب «114 روایت از توسعه و عدالت آموزشی کودکان»، یکی از اولین منابع در زمینه فقرزدایی آموزشی و توسعه و عدالت آموزشی کودکان است.

✏️این کتاب شامل مقالات پژوهشگران و اساتید اقتصاد، مدیریت، جامعه‌شناسی و علوم‌تربیتی، سیاست‌گذاران و فعالان اقتصادی و کنشگران اجتماعی در رابطه با «مشارکت مردم و سیاست گذاران برای کاهش فقر آموزشی کودکان» است که به مناسبت اولین کنفرانس «توسعه و عدالت آموزشی» در پاییز ۹۳ انتشار یافت و کمتر از یکسال بعد دز تابستان ۹۴ به چاپ دوم رسید.

✏️از نقاط قوت این کتاب، وجود تحلیل‌های گروه‌های متفاوت تاثیرگذار در این حوزه، در کنار هم است. و به خواننده این امکان را می‌دهد که با عینک گروه‌های مختلف به فقر آموزشی و اهمیت آن نگاه کند و به درکی جامع از ابعاد فقرزدایی آموزشی، مشکلات، راهکارهای آن و برخی از پروژه های اجرایی در این زمینه برسد.

☀️مطالعه این کتاب را به همه کسانی که در جست و جوی مسیری برای ساختن فردایی بهتر هستند، توصیه میکنیم.
(برای دریافت نسخه کاغذی کتاب با شماره ۷۷۹۴۱۰۷۷_۰۲۱تماس حاصل فرمایید.)

فایل PDF کتاب 👇👇👇
✏️〰〰
telegram.me/joinchat/BcbyJDxOv7gTNI7ZGodyvw

مطالعه این کتاب را به همه کسانی که در جست و جوی مسیری برای ساختن فردایی بهتر هستند، توصیه می‌کنیم. @hamianefarda

👆👆👆👆👆
معرفی کتاب
برگرفته از کانال حامیان فردا
+ + + + + +
@nymkat

در دیدار #شاپور_محمدی با مدیران نهادهای مالی و متخصصین بازار سرمایه مطرح شد (بخش اول):

محمدابراهیم پورزرندی: نشت اطلاعات در بازار زیاد است. مهمترین کار این است که بتوانید موضوع اطلاعات نهانی را حل کنید.

طهماسب مظاهری: در یک زمان‌بندی مناسب مشکل اطلاعات را حل کنید.

حسین زارعی: بیش از هشتاد درصد بازار سرمایه در اختیار دولتی‌ها و شبه‌دولتی‌هاست.

مجتبی کباری: سهم تامین مالی بازار سرمایه ده درصد است. امیدواریم طی دوران مدیریت شما به سی درصد برسد.

گلکار: وضعیت بازار این شائبه را ایجاد کرده بود که مدیریت‌های پیشین گرایشات خاص داشتند. مسأله حضور سرمایه‌گذاران خارجی هم بسیار مهم است. هنوز مشکل custodian account وجود دارد.

علی اسلامی بیدگلی: ابهامات مالیات و‍ بیمه‌ای نهادها بسیار است. ساختار صندوق‌های بازنشستگی نیاز به بازنگری دارد. بازنگری قانون هم باید در دستور کار باشد.
+ + + + + +
#نیمکت، یادداشت‌های کوتاه اقتصادی٬ مالی و ...
@nymkat

در دیدار #شاپور_محمدی با مدیران نهادهای مالی و متخصصین بازار سرمایه مطرح شد (بخش دوم):

بهروز زارع: بر خلاف ایده بسیاری، ما در بسیاری از جاها اصلا مقررات مشخص نداریم.

حجت‌اله صیدی: جلسات این‌چنینی از قبل بوده ولی چندان سودمند نبوده است. برای افزایش کارایی این جلسات باید کارگروه‌هایی برای پیگیری و تهیه لیست اقدامات اجرایی برای حل مسائل مهم تشکیل شود.

کوروش پرویزیان: در بعضی از حوزه‌ها، هم در بازار پول و هم در بازار سرمایه مقررات بسیار زیاد و آزاردهنده است.

محمودزاده: موضوع سهام خزانه هنوز معلق است.

وکیلی: نیاز جدی به موسسات رتبه‌بندی وجود دارد.

امیر آشتیانی: خود نهادهای مالی با مشکل تامین مالی مواجه هستند. موضوع شبکه‌های اجتماعی هم فرصت هستند و هم تهدید و نیاز به سامان‌دهی دارند.

هادی جمالیان: مسأله امنیت سرمایه‌گذاری هیچ متولی ندارد.

محصصی: رعایت IFRS از الزامات جذب سرمایه‌گذاری خارجی است.

+ + + + + +
#نیمکت، یادداشت‌های کوتاه اقتصادی٬ مالی و ...
@nymkat

در دیدار #شاپور_محمدی با مدیران نهادهای مالی و متخصصین بازار سرمایه مطرح شد (بخش سوم و آخر):

سعید اسلامی بیدگلی: خود سازمان با مشکلات حاکمیت شرکتی مواجه است. در گذشته عزم جدی برای رفع برخی از مشکلات بازار سرمایه وجود نداشته است و در صورت حل برخی از مشکلات منافع بسیاری آسیب می‌دیده است. موضوع شفافیت و انتشار صورت‌های مالی نهادهای حاکمیتی هم باید به‌طور جدی دنبال شود.

حسین بوستانی: سازمان بورس هم در عرصه فرهنگ‌سازی و هم بستر اطلاعاتی باید کاری کند که وزن تحلیل‌های بنیادی بیشتر شود.

مرادی: دریافت سودها باید سامان‌دهی بشود. هنوز هیچ رویه مشخصی برای این موضوع وجود ندارد.

مهدی دلبری: موضوع افزایش سرمایه شرکت‌ها کاملا بدون برنامه و نظم است. تأیید صلاحیت‌ها هم باید به کانون نهادها واگذار شود. همچنین باید مجوزها هم سامان‌دهی بشود.
+ + + + + +
#نیمکت، یادداشت‌های کوتاه اقتصادی٬ مالی و ...
کانال تلگرامی #سعید_اسلامی_بیدگلی
@nymkat

... دولت برنامه راهبردی جهت توسعه صادرات ندارد و هنوز در این زمینه اقدامات مناسبی انجام نداده است... اگر به ۴ دهه گذشته نگاهی بیاندازیم در می‌یابیم کشور ما از نظر کیفیت و بازاریابی محصول نسبت به بازارهای جهانی خیلی عقب‌تر است و عملا توانایی رقابت با بسیاری از محصولات جهانی را از لحاظ کیفیتی و قراردادهای حقوقی نداریم....
...بهترین راهکار دولت برای توسعه حوزه صادرات ایجاد تشکیلات مشاوره حقوقی و مدیریتی و همچنین استفاده از مدیران ایرانی است که در خارج از کشور کسب‌وکار داشته و سال‌های متمادی در این حوزه فعالیت داشته‌اند....

بخشی از مصاحبه #سعید_اسلامی_بیدگلی با #اگزیم_نیوز درباره «عقب‌ماندگی صادراتی» (بخش اول)

متن کامل مصاحبه:
http://eslamibidgoli.com/?p=1772
+ + + + + +
#نیمکت، نکات کوتاه اقتصادی٬ مالی و ...
@nymkat

#پویانمایی روز و شب (Day & Night)، کاری از کمپانی پیکسار به کارگردانی تدی نیوتن، تلفیقی از انیمیشن دو بعدی و سه بعدی، کاندید اسکار ۲۰۱۰ و برنده جایزه دوره سی‌و‌هشتم Annie

#هنر
#انیمیشن
@nymkat

تحلیلی بر تغییرات قیمتی اوراق تسهیلات مسکن

سرمقاله ۲۳ مرداد ۱۳۹۵ روزنامه تعادل به قلم #سعید_اسلامی_بیدگلی

http://www.taadolnewspaper.ir/archive/5/1395/5/23#page=1|item=49135

+ + + + + +
#نیمکت، یادداشت‌های کوتاه اقتصادی٬ مالی و ...
@nymkat

نشست «موانع مهم سرمایه‌گذاری در بازار مسکن» در استان ایلام

+ + + + + +
@nymkat

اگر این خبر درست باشد که قرار است سرورهای تلگرام را به ایران بیاورند، کم‌کم باید برای کوچ به یک نرم‌افزار مطمئن‌تر آماده شویم.
@nymkat

نوسانات نرخ ارز یکی از مسائلی است که تصمیمات فعالان بازار به‌ویژه بخش صادرات و واردات را تحت‌تأثیر قرار می‌دهد.... صادرکنندگانی که از یک سو درآمد ریالی و از سوی دیگر هزینه‌های غیرریالی دارند، اساسا نگران نوسانات ارزی هستند.... بنابراین مدیریت ریسک نوسانات نرخ ارز و همچنین حذف رانت‌های ارزی از سیاست‌های مهم دولت است.
همچنین دولت باید با اتخاذ و تدوین برنامه ارزی کاملا مشخص و با هدف کاهش نرخ تورم اقدام کند تا بدین ترتیب از سیاست موجود مبنی بر این‌که هر از گاهی بر قیمت ارز فشار بیاوریم دور شویم.

بخشی از مصاحبه #سعید_اسلامی_بیدگلی با #اگزیم_نیوز درباره «عقب‌ماندگی صادراتی» (بخش دوم)

متن کامل مصاحبه:
http://eslamibidgoli.com/?p=1772
+ + + + + +
#نیمکت، نکات کوتاه اقتصادی٬ مالی و ...
@nymkat

شفاف‌سازی فراتر از شعار باشد...
در مصاحبه با #تجارت_فردا،
#سعید_اسلامی_بیدگلی از لزوم شفاف‌سازی آستان قدس می‌گوید:
http://eslamibidgoli.com/?p=1778

#نیمکت، یادداشت‌های اقتصادی، مالی و ...
@nymkat

مصطفی پورمحمدی گفته که حدود پنجاه میلیون حساب بانکی مخدوش و دارای هویت نامشخص در نظام بانکی وجود دارد ...!!!

یعنی چی....؟

«طرف رفته بانک حساب باز کنه، متصدی بانک ازش پرسیده حساب بانام می‌خوای یا بی‌نام؟»؟

یا جوراب کشیده روی صورتش رفته بانک، اسلحه رو درآورده گفته: «یالا، زود یه حساب برای من بازکنید»؟...

#طنز

@nymkat

دیدن شکست قهرمان‌های بزرگ دردناک است...
اشک‌های مارادونا در فینال ۱۹۹۰...
چهره غم‌آلود روبرتو باجو پس از از دست دادن پنالتی در فینال ۱۹۹۴...
شکست الکساندر کارلین در فینال چهارمین المپیکش در سیدنی ۲۰۰۰...
شکست حمید سوریان در ریو ۲۰۱۶...
و حالا اشک‌های محمد بنا پس از ناکامی شاگردانش...

«بنا» سال‌ها پیش هدایت تیم ملی کشتی فرنگی را بر عهده گرفت، کاخی بنا کرد با شکوه، در لندن شاهکار کرد و بهترین نتیجه تاریخ المپیک‌های ایران را رقم زد، کاری کرد که فرنگی کاملا از آزاد جلوتر بیفتد، و سرانجام کاخش در ریو فرو ریخت...
اشک ریختن محمد بنا خیلی دردناک بود...

#المپیک

پی‌نوشت: پس از چند ساعت باید اشک‌های بهداد سلیمی را هم به این پست اضافه کنم...

@nymkat