سرایت بحران از اقتصاد به جامعه

دکتر #سعید_اسلامی_بیدگلی در مصاحبه با هفته‌نامه #تجارت_فردا از تبعات اجتماعی رشد حاشیه‌نشینی در نتیجه بحران بازار اجاره می‌گوید.

#نیمکت
@nymkat

"سرایت بحران از اقتصاد به جامعه"

#سعید_اسلامی_بیدگلی در مصاحبه با هفته‌نامه #تجارت_فردا:

- بارها هشدار داده بودیم که حتی با بهترین برنامه‌های بازآفرینی شهری از منظر شهرسازی و معماری، اگر در اقتصاد دچار چالش بشویم، جمعیت هدف در بافت‌های هدفِ برنامه‌های بازآفرینی با افزایش چشمگیری موجه خواهد شد.

- وقتی وضعیت اقتصادی جامعه نابه‌هنجار می‌شود، بیکاری و تورم افزایش پیدا می‌کند، فقر شهری گسترش می‌یابد و از کیفیت زندگی شهروندان کاسته می‌شود.

- پیشنهادهایی که برای بهبود بازار اجاره ارائه شده بود، شامل توصیه‌هایی برای برنامه‌ریزی اقتصادی در حوزه ساخت و عرضه و همچنین سیاست‌گذاری در اخذ اجاره و مالیات و حل دعاوی بین مالکین و مستاجرین بود. همچنین نهادهایی که به‌طور حرفه‌ای به امر اجاره‌داری مشغولند باید ایجاد شوند و توسعه یابند.

- سیاست‌گذاران ما عادت کرده‌اند که مسائل را رها کنند تا به بحران برسند. در زمان بحران هم سرعت به نتیجه رسیدن راه حل از کیفیت آن مهم‌تر است.

- امروز با بحران حاشیه‌نشینی و کوچ شهری مواجهیم. بحران بازار اجاره تنها بخشی از این ماجراست. ابعاد این مسئله بزرگ می‌تواند به مخاطرات اجتماعی بزرگی دامن بزند.

- بسیاری از نواحی حاشیه‌ای شهرها یا حتی شهرهای اقماری، امکانات رفاهی و زیرساختی لازم برای یک زندگی باکیفیت را ندارند.

- بسیاری از موجران گریزی نداشتند که متناسب با نرخ تورم و افزایش هزینه‌های زندگی‌شان، اجاره‌ها را افزایش دهند.

- مداخله دولت در بازار مسکن‌ نباید به قیمت‌گذاری منجر شود.

- معتقدم‌ در بخش مسکن مالیات بر عایدی موثرتر از مالیات بر خانه‌های خالی است.

- باید زیرساخت‌های توسعه نهاد اجاره‌داری ایجاد شود.‌ این کار در یک افق سه تا چهار ساله امکان‌پذیر است.

- سیاست‌گذار باید برنامه مدونی برای تامین سرپناه دو دهک کم‌درآمد جامعه داشته باشد و زیرساخت‌های بافت‌های ناکارآمد را توسعه دهد. با ادامه وضعیت نابه‌سامان اقتصادی جمعیت این بافت‌ها افزایش خواهد داشت و خزش جمعیتی به سمت مناطق حاشیه‌ای رخ خواهد داد.

#نیمکت
http://T.me/nymkat

"تنفس مصنوعی"

پیش‌بینی روند بازارهای مالی در نیمه دوم سال جاری در میزگرد #سعید_اسلامی_بیدگلی، #کامران_ندری و #حمید_یاری

هفته‌نامه #تجارت_فردا

#نیمکت
@nymkat

"تنفس مصنوعی"

#سعید_اسلامی_بیدگلی در میزگرد پیش‌بینی روند بازارهای مالی در نیمه دوم سال در هفته‌نامه #تجارت_فردا (بخش اول):

- اورشوتینگ بازارها در سال 97، اثر انباشت یکسری مشکلات اقتصادی ایران طی سال‌های گذشته بود. بخش بزرگی از کاهش تورم در دولت اول آقای روحانی، به‌خاطر بازی پانزی بانک‌ها و بخشی از آن هم به‌خاطر رکود و کاهش قیمت در بازارهای کالا در دنیا بود. همچنین اورشوتینگ بازار مسکن در سال‌های قبل نیز باعث شده بود تا قیمت مسکن تغییر محسوسی نکند. حتی به‌نظرم اگر ریاست‌جمهوری خود آقای احمدی‌نژاد هم ادامه پیدا می‌کرد، تورم 40درصدی سال 91 در سال‌های بعدی تجربه نمی‌شد. بخش بزرگی از آرامش فعلی بازارها به‌علت همان تنش اولیه است. یعنی همه بازارها در ابتدا بیش از سطح انتظاری نوسانات داشتند و آن اورشوتینگ رخ داد. به‌نظر می‌رسد که دوره استراحت فرا رسیده است. و البته که حاکمیت و بانک مرکزی هم برخی از رفتارهایشان را اصلاح کردند. اگرچه معتقدم حتی اگر این اصلاح رفتار هم نبود، نوسانات قبلی تکرار نمی‌شد. وقتی کارنامه بانک مرکزی را ارزیابی می‌کنیم، همه این آرامش فعلی ناشی از سیاست‌های بانک مرکزی نیست، یک بخش مهمی ناشی از این واقعیت است که تنش تخلیه شده بود.

- در اقتصادی که دولت چنین نقش بزرگی دارد، دولت‌ها ممکن است تنها در مقاطع کوتاه‌مدت بتوانند شاخص‌ها و متغیرهای اقتصادی را کنترل کنند. اگر فرضاً دولت تصمیم بگیرد که یکباره نرخ‌های بهره بانکی را افزایش دهد، می‌تواند همه پیش‌بینی‌های ما را به‌هم بزند. پیش‌بینی‌های ما بر این فرض استوار است که شرایط فعلی ادامه پیدا کند. در کشور ما دولت و حاکمیت نقش خیلی بزرگی دارند. وقتی در بازه بلندمدت ببینیم، همه اشتباهات‌شان انباشت می‌شود، ناگهان در یک مقطع کوتاه‌مدت، دیگر نمی‌توانند شاخص‌های اقتصادی را کنترل کنند. ولی برای بسیاری از مقاطع کوتاه‌مدت دولت‌ها می‌توانند نرخ‌ها را کنترل کنند و این پیش‌بینی‌ها غلط از آب در می‌آید.

- غیر از مسائل تحریم و روابط بین‌الملل، چالش جدی که با آن مواجه خواهیم بود، مساله عدم اطمینان مجموعه شهروندان، صاحبان کسب‌وکارها، صاحبان سرمایه‌ها و سپرده‌گذاران به سیاست‌گذاری اقتصادی حاکمیت است.

- چالش دیگری که خیلی جای بحث دارد ولی احتمالاً باید در پایان سال راجع به آن صحبت کنیم، نزدیک شدن به پایان دولت است. به‌نظر می‌رسد رفتارهای دولت‌های ما کاملاً به این وابسته است که تا چه حد به پایان دورانشان نزدیک هستند. همین رفتار را در برخی از پیشنهاد‌های مجلس می‌بینیم. مثلاً مجلس پیشنهاد می‌کند که تمام جرایم بانکی را ببخشیم. ماجرایی که به‌نظر به حمایت اصحاب سرمایه از نمایندگان در انتخابات بازمی‌گردد.

- مساله دیگری که باید مورد توجه قرار گیرد، سرریز نوسانات پیشین در بخش‌های دیگر است. مثل بازار اجاره که جزو بازارهایی بوده که در دوران نوسان شدید، چندان تاثیرپذیر نبوده اما اکنون اثراتش را آرام آرام می‌بینیم.

- بخش بزرگی از مشکلاتی که ما در حوزه کسب‌وکار و توسعه‌نیافتگی بازارهای مالی داریم، به مساله نرخ بهره بازمی‌گردد. همین الان در بازار سرمایه با مساله نرخ‌ها مواجه هستیم. نرخ‌های بالا از طرفی هم منجر به این می‌شود که بهره‌وری، ارزش خودش را در اقتصاد از دست بدهد. در کشورهای توسعه‌یافته وقتی در مورد نرخ بهره یک تا سه درصد صحبت می‌کنیم، یک بهره‌وری نیم‌درصدی مساله اثرگذاری است. ولی در کشور ما ماجرا کاملاً لوث شده و خودش عاملی شده تا نظام کسب‌وکار ما توسعه پیدا نکند. بنابراین به‌نظرم یکی از مهم‌ترین مطالباتی که به‌زودی باید از نهاد دولت و حاکمیت و به‌ویژه سیاست‌گذاری پولی داشته باشیم، این است که تکلیف خودش را با مساله نرخ بهره تعیین و در این حوزه سیاستگذاری کند تا مساله دوگانه نرخ بهره و تورم در اقتصاد ایران حل شود.

#نیمکت
@nymkat

"تنفس مصنوعی"

#سعید_اسلامی_بیدگلی در میزگرد پیش‌بینی روند بازارهای مالی در نیمه دوم سال در هفته‌نامه #تجارت_فردا (بخش دوم):

- بعضی وقت‌ها سیاست‌مداران از رشد بازار سوءاستفاده هم می‌کنند. بخش بزرگی از رشدی که در بازار سرمایه در طول یک‌سال ونیم گذشته رخ داده، رشد اسمی است. آن هم به‌ویژه ناشی از افزایش نرخ ارز و تورم است، به‌خاطر این‌که ارزش جایگزینی شرکت‌ها و سود اسمی شرکت‌ها به شدت افزایش پیدا کرده بود. بنابراین بخشی از بازار سرمایه، مانند بسیاری از دارایی‌های دیگر، در حقیقت خودش را به آن جهش رخ داده، رسانده است.

-  نوسانات دلار در بازار تاثیر می‌گذارد، تاثیرش هم از دو جهت است. اول این‌که ارزش جایگزینی شرکت‌ها را تغییر می‌دهد. از طرف دیگر هم بر درآمد و هزینه بسیاری از شرکت‌ها تاثیر می‌گذارد.

- من فکر می‌کنم که بازار رشد سریع خودش را تجربه کرده و رشد هیجانی شاخص متوقف خواهد شد. یک بخشی از مجموع رشد بازار از ابتدای امسال تاکنون، به‌خاطر ورود سرمایه‌های جدید بود که کاملاً محسوس بود. اگر سیاستگذاری خوبی از سوی دولت و نهاد ناظر بازار سرمایه صورت می‌گرفت، می‌توانستیم امسال عرضه‌های اولیه خیلی خوبی داشته باشیم. به هر حال نگرانی از نوسانات در سیاستگذاران هم وجود دارد. معمولاً در بازار سرمایه، ترس زیاد است، چراکه شاخص هر روز پیداست و به خاطر همین خیلی از سیاست‌گذاران به سمت ریسک کردن در بازار سرمایه نمی‌روند.

-  معمولاً وقتی حاکمیت‌ها عملکرد ضعیفی دارند، تلاش می‌کنند نشان دهند کشور در خطر است. در ماه‌های گذشته، حاکمیت متوجه شده بود که بازارها در یک آرامش پس از جهش قرار گرفته‌اند یا این‌که حس کرده بود که در برخی بازارها، توان مداخله و دخالت در شرایطی را که سطح ریسک عوض نشود، دارد. بنابراین به جامعه القا می‌کرد که کارهای خیلی مهمی در منطقه انجام می‌دهد. خبرهایی را که به خطرات ایران می‌پرداخت در رسانه‌های داخلی، بیشتر از رسانه‌های خارجی می‌دیدیم.

- فکر می‌کنم بازارها تا پایان سال خیلی نوسانات جدی نداشته باشند. حدس من این است که دلار در همین کانال‌ها بماند و افزایش جدی پیدا نکند. به‌ویژه اگر ورود اروپا به ماجرای حل مسائل اقتصادی ایران جدی شود، حتی ممکن است شرایط بهبود یابد.

- فعالان بازار سرمایه معمولا از دانش مالی بالاتری نسبت به متوسط جامعه برخوردارند. فکر می‌کنم که در بازار سرمایه، فرصت خوب هست و احتمالاً هم ورود سرمایه جدید را شاهد باشیم، اما این ورود به حدی نیست که تاثیراتی در متغیرهای اقتصاد کلان بگذارد، چون اصلاً چنین ظرفیتی وجود ندارد. بنابراین فکر می‌کنم بخش بزرگی از سرمایه‌گذاری‌ها مجدداً به شبکه پولی برمی‌گردد. برای توسعه بازار سرمایه، انتشار اوراق بدهی می‌تواند کمک‌کننده باشد، این اوراق می‌تواند مردم عادی را هم که در کلاس ریسک‌گریزی متوسط جامعه هستند، جذب بازار سرمایه کند.

#نیمکت
http://T.me/nymkat

#نیما_نامداری در #تجارت_فردا نوشته است:

نظام اداره کشور واگراست، یعنی مکانیسم‌های تصمیم‌گیری در نظام اداره کشور طوری طراحی شده که تصمیم‌گیرنده نهایی مشخص نیست و معلوم نیست چه کسی در نهایت پاسخگوی یک تصمیم است و فرآیندهای تصمیم‌سازی به‌شدت پیچیده و وصله پینه‌ای هستند. مثلاً هر جا قرار بوده تصمیمی گرفته شود که تبعات چندوجهی دارد یک شورا یا مجمع یا کمیسیون جدید ایجاد شده و انبوهی از اشخاص حقیقی و حقوقی در آن عضو شده‌اند. در چنین فرآیندی همان‌قدر که جلو بردن یک کار سخت است (چون باید انبوهی از نهادها و اشخاص را متقاعد کرد) ممانعت از انجام یک کار، آسان است. برای کار کردن باید همه را قانع کرد اما برای کار نکردن، یک مخالف هم کافی است.

در عین حال مکانیسم‌های چک و بالانس هم وجود ندارد. یعنی مشخص نیست اگر جایی گرفتار بن‌بست شد و نهادهای متعدد، قدرت هم را خنثی کردند چگونه می‌توان از بن‌بست خارج شد (مثلاً قضیه FATF یا مبارزه با فساد اقتصادی راببینید). برای این موضوعات راه‌حل حقوقی و نهادی نداشته‌ایم در نتیجه شکاف عمیقی میان مسئولیت (Responsibility) و پاسخگویی (Accountability) ایجاد شده، یعنی افراد به‌اندازه تأثیری که در ایجاد یک وضعیت داشته‌اند در قبال تبعات آن پاسخگو نیستند. پاسخگویی در قبال تبعات اقدامات یکی از مهمترین روش‌های چک و بالانس است. وقتی کسی بداند باید در قبال تبعات اقداماتش پاسخگو باشد (هم نزد افکار عمومی و هم نزد نهادهای نظارتی) و مسئولیت آن را کامل بپذیرد، طبیعی است که شیوه رفتارش تغییر خواهد کرد.

#نیمکت
http://T.me/nymkat

"تشدید ریسک سیاستگذاری"

گفت‌وگوی #سعید_اسلامی_بیدگلی دبیرکل #کانون_نهادهای_سرمایه‌گذاری_ایران با هفته‌نامه #تجارت_فردا درباره اثر اتفاقات آبان‌ماه بر بازارها

#نیمکت
@nymkat

"خروج رفاه از فهرست اولویت‌ها"

پس از انتشار گزارش #رفاه موسسه #لگاتوم، #سعید_اسلامی_بیدگلی در مصاحبه با هفته‌نامه #تجارت_فردا، عوامل کم‌توجهی سیاست‌گذار به رفاه مردم را بررسی کرده است.

#نیمکت
@nymkat

"دوران خاص"

#سعید_اسلامی_بیدگلی در مصاحبه با هفته‌نامه #تجارت_فردا از بیم و امیدهای توسعه بازار سرمایه می‌گوید.

#بورس
#بازار_سرمایه

#نیمکت
@nymkat

#سعید_اسلامی_بیدگلی در مصاحبه با هفته‌نامه #تجارت_فردا از چالش‌های دریافت مالیات جدید می‌گوید.

#نیمکت
@nymkat

"راهنمای یافتن موضوعات بکر"

#سعید_اسلامی_بیدگلی در مصاحبه با هفته‌نامه #تجارت_فردا از کتاب "فراسوی ترس و طمع" (Beyond Greed and Fear) می‌گوید.

کتابی از یکی از پیشگامان #مالی_رفتاری، #هرش_شفرین.

#کتاب
#معرفی_کتاب

#نیمکت
@nymkat

شرایط حساس

ترسیم آینده بازارهای مالی در میزگرد #سعید_اسلامی_بیدگلی و #حسین_عبده_تبریزی

ویژه‌نامه نوروزی هفته‌نامه #تجارت_فردا، شماره ۳۵۴

#نیمکت
@nymkat

"کورسوی امید"

بررسی تهدیدها و فرصت‌های سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه

گفت‌وگوی #سعید_اسلامی_بیدگلی و #شاهین_چراغی با هفته‌نامه #تجارت_فردا

#بورس
#بازار_سرمایه

#نیمکت
@nymkat

راه‌کارهای بهبود و ارتقای سطح کیفی و کارآمدی سیاست گذاری در بازار سرمایه در گفت‌وگوی #سعید_اسلامی_بیدگلی با هفته‌نامه #تجارت_فردا

#بازار_سرمایه
#بورس

#نیمکت
@nymkat

طبقه‌بندی ریسک در بازارها

#سعید_اسلامی_بیدگلی در مصاحبه با هفته‌نامه #تجارت_فردا از ریشه‌های ریسک‌گریزی در بازار سهام می‌گوید.

#بورس
#بازار_سرمایه

#نیمکت
@nymkat

"مدیریت همسو"

#سعید_اسلامی_بیدگلی در گفت‌و‌گو با هفته‌نامه #تجارت_فردا از دوران جدید بازار پول و بازار سرمایه می‌گوید.

#بازار_سرمایه
#بورس
#بانک_مرکزی

#نیمکت
@nymkat

ده‌گانه خاندوزی

#سعید_اسلامی_بیدگلی در مصاحبه با هفته‌نامه #تجارت_فردا از نکات طرح جدید حمایت از بازار سرمایه می‌گوید.

#بورس
#بازار_سرمایه

#نیمکت
@nymkat

"هزارتوی تصمیم"
#سعید_اسلامی_بیدگلی در مصاحبه با شماره شماره ۴۴۱ هفته‌نامه #تجارت_فردا از عقلانیت سرمایه‌گذاری می‌گوید.

وی به مقالات و پژوهش‌های مالی رفتاری درباره سوگیری‌های تصمیم‌گیری در بازارهای مالی و نقش سقلمه در بهبود تصمیم‌گیری‌ها اشاره می‌کند.

#بورس
#بازار_سرمایه
#مالی_رفتاری
#اقتصاد_رفتاری

#نیمکت
@nymkat

"آرامش بعد از طوفان"

پیش‌بینی بازارها در گفت‌وگوی هفته‌نامه #تجارت_فردا با دکتر #سعید_اسلامی_بیدگلی، دکتر #مرتضی_ایمانی‌راد و دکتر #مهدی_حق‌باعلی

#بوری
#مسکن
#ارز

#نیمکت
@nymkat

مصاحبه با شماره ۵۶۱ هفته‌نامه #تجارت_فردا

سرمایه ترسیده
بررسی وضعیت اعتماد عمومی به #بازار_سرمایه

https://www.tejaratefarda.com/%D8%A8%D8%AE%D8%B4-%D8%A8%D8%A7%D8%B2%D8%A7%D8%B1-22/47735-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-%D8%AA%D8%B1%D8%B3%DB%8C%D8%AF%D9%87

#نیمکت
@nymkat