Как обещали - сделали очень краткий обзор семинара по законопроекту по крипте. По наиболее болезненному вопросу спрошенные дружно говорят, что вступит в силу в 2027.

Понемногу вырабатывается более реалистичный взгляд на ИИ агентов, особенно в платежах и коммерции. Мы тут всегда были осторожны — если текстовый ИИ придумывает ссылки и прецеденты, вряд ли он на 100% будет надежен в сделках. Так что на сегодня
технология эффектная , но доверие к ней, инфраструктура и бизнес-стимулы не готовы к полностью автономным покупкам.

Самый большой риск заключается не только в технической ошибке; ИИ может одновременно выступать и в роли продавца, и в роли доверенного помощника покупателя, что вызывает вопросы к беспристрастности и замедляет внедрение.

Что такое агентская коммерция?
Агентская коммерция означает, что агенты ИИ делают больше, чем просто рекомендуют товары: они ищут, сравнивают, ведут переговоры и иногда совершают покупки от имени пользователя. В теории это устраняет препятствия при совершении покупок и делает их более быстрыми и персонализированными. На практике это требует надёжных данных о товарах, беспроблемной передачи информации при оформлении заказа, контроля мошенничества и систем, способных поддерживать непрерывное взаимодействие между машинами.

Почему агентская коммерция имеет проблемы
Одной из основных причин неудачи является вопрос доверия. Если платформа, помогает потребителям, одновременно направляя их к своему собственному ассортименту или рекламе, пользователи могут перестать воспринимать агента как беспристрастного помощника. Ещё одна слабая сторона — инфраструктура: многие коммерческие системы были созданы для того, чтобы люди просматривали веб-сайты, а не для того, чтобы автономный агент постоянно запрашивал информацию о наличии товара, ценах, доставке и платёжных системах.

Распространённые сбои:
- Сбои в процессе оформления заказа, когда ИИ начинает покупку, но передача запроса продавцу или платёжной системе прерывается.
- Несоответствие данных о наличии товара, когда агент рекомендует товар, которого уже нет в наличии, потому что данные устарели.
- Неверные данные о товаре, когда ИИ показывает неправильную цену, вариант или описание.
- Сбои в работе платформы, когда одна платформа для онлайн-покупок с использованием ИИ выходит из строя, и все продавцы, использующие её, одновременно теряют трафик.
- Нарушение ответственности, когда организация обвиняет «систему», в то время как клиент сталкивается только с неудачным результатом.

Один из примеров, описанных в начале 2026 года, — это внедрение системы мгновенного оформления заказа OpenAI, когда клиенты инициировали покупки через ChatGPT, но подтверждения не приходили надёжно, создавая неопределённость относительно того, были ли заказы фактически оформлены. Это классический пример неудачи агентской коммерции: пользователь считает, что транзакция состоялась, но система на стороне продавца может с этим не согласиться.

Что нужно изменить?
Для успеха агентской коммерции необходимы более прочные основы данных, более чистые протоколы (про которые мы писали выше) и улучшенная регистрация продавцов на разных платформах. Также необходимо более чёткое обещание потребителям: агент должен явно работать от имени покупателя, а не просто выступать в качестве нового канала продаж. Агентская экосистема пытается получить выгоду слишком рано, вместо того чтобы сначала завоевать доверие и надёжность.

По просьбам участников семинара делимся документом с разъяснениями SEC по критериям, определяющим, когда криптоактив может рассматриваться как ценная бумага.

Наткнулись на интересную тенденцию: компании начинают покупать цифровые следы закрывшихся стартапов - архивы Slack, почты, Jira и других рабочих инструментов. Покупают не просто «набор сообщений», а целые истории жизни команд: задачи, переписки, конфликты приоритетов, решения и провалы, за которые платят от десятков до сотен тысяч долларов.

Ценность в том, что эти данные превращают в симуляции реальных компаний: на их основе строят виртуальные «офисы», где ИИ‑модели учатся работать как сотрудник, а не просто отвечать на текст. В таких симуляциях модель проходит через типичные рабочие ситуации: разбирает тикеты, реагирует на письма, координирует задачи, и тренируется на поведении, максимально близком к тому, как устроена настоящая работа.

В ходе всяческих публичных и не очень обсуждений 250 страниц законопроекта по цифровой валюте нарисовалась диаграмма, в которой вся суть GR. Их хороших новостей — со сроками разберутся. Остальные пожелания рынка — пока в процессе интенсивных обсуждений, то есть зыбко.

В этой связи мы написали вот такое обращение.

Как Вы знаете, наша Ассоциация давно занимаемся регулированием и стратегиями развития крипторынка, в рамках экспертных групп FATF, Госдумы, ЦБ, международных организаций и частных консалтинговых проектов. С введением регулирования крипторынка в РФ мы консолидируем эту деятельность на площадке АЭД и приглашаем к вступлению новых членов из традиционного финансового сегмента, заходящих в крипторынок, и специализированных игроков.

Делать мы будем ровно то же, что мы делали последние 15 лет в платежах и финансах. В рамках АЭД наши члены получат возможность:

- формировать и продвигать интересы отрасли на публичных площадках и напрямую у регуляторов,
- получать консультационную поддержку и взаимодействие с регуляторами,
- строить правильную картину происходящего в сегменте распределенных финансов напрямую для лиц, принимающих решения,
- строить имидж криптоотрасли через обучение, публикации в СМИ, взаимодействие с академическим сообществом,
- участвовать в рабочих группах регуляторов и законодателей,
- снижать правовые и комплаенс-риски через адресную работу с контролирующими органами.

При этом АЭД не ставит своей задачей углубляться в технологические аспекты криптоиндустрии. Основной фокус будет направлен на правовое, институциональное и экономическое развитие рынка.

Участие в Ассоциации позволяет членам добиться того, что сложно добиться по одиночке. По условиям участия, порядке вступления и любой дополнительной информации пишите Анне Леоновой @leonovavanna или leonova.v.anna@gmail.com.

Как обещали, выкладываем презентацию с МФК

Мы давно смотрим на рынок предсказаний. Абсолютно дилетантски, но с неослабевающим интересом. По сути, за несколько лет возник целый сегмент букмекерства 2.0, очень интересного экономически, социально и регуляторно. Мы написали для Вас очень короткий обзор, советуем почитать.

Уже во вторник обсуждаем ИИ в финансах в Ереване на FINTECH360.

Сегодня в Ереване обсуждали ИИ в ипотеке, а вот ещё более широкий кейс.

Smart Bricks — это базирующийся в Дубае стартап в сфере технологий для недвижимости, использующий агентский ИИ, чтобы помочь инвесторам находить, оценивать и заключать сделки с недвижимостью быстрее, чем традиционными методами. В своём нынешнем позиционировании он действует не столько как торговая площадка, сколько как инфраструктурный слой ИИ для инвестиций в недвижимость, заявляя, что может сжать месяцы исследований и работы над сделками в минуты.

Как он функционирует
Smart Bricks заявляет, что его платформа обрабатывает более миллиона общедоступных и собственных потоков данных и анализирует такие факторы, как предложение, ценообразование, ликвидность, регулирование и риск. Затем он ранжирует объекты недвижимости по ожидаемой доходности с поправкой на риск и отображает только 0,1% лучших возможностей на данном рынке.
Компания также заявляет, что её ИИ автоматизирует большую часть рабочего процесса, связанного с инвестициями в недвижимость, включая оценку, андеррайтинг, комплексную проверку, переговоры, финансирование и поддержку после сделки. На своём собственном сайте Smart Bricks описывает это как модель «ИИ + человеческий опыт», сочетающую прогнозную аналитику с консультациями по местной недвижимости.

Важность для рынка
Традиционно инвестиции в недвижимость зависели от отношений с брокерами, ручного анализа и трудоёмкой комплексной проверки. Smart Bricks пытается заменить большую часть этих сложностей с помощью анализа данных и автоматизированного исполнения сделок, что может ускорить поиск сделок и потенциально сделать его более последовательным.
Это важно как для розничных, так и для институциональных инвесторов, особенно на активных глобальных рынках, таких как Дубай, Лондон, Нью-Йорк и Майами, где скорость и информационные преимущества могут существенно повлиять на доходность. Компания утверждает, что ИИ может сделать инвестиции в недвижимость более похожими на современные инвестиции на открытом рынке, с более быстрым анализом и более чёткой поддержкой принятия решений.

Финансирование и позиционирование.
В феврале 2026 года Smart Bricks объявила о привлечении 5 миллионов долларов в рамках предварительного посевного раунда. В сообщениях прессы говорилось, что раунд возглавила компания a16z Speedrun, а также в нем участвовали другие инвесторы, такие как Cornerstone VC и Techstars. В прессе компания была представлена как часть более широкой волны инструментов proptech, основанных на ИИ, которые стремятся автоматизировать основные инвестиционные процессы.
В своих публичных заявлениях компания делает акцент на глобальном масштабе, рабочих процессах институционального уровня и стремлении превратить недвижимость в более «вычислимую» категорию активов. Компания также заявляет, что разрабатывает самообучающуюся модель, которая оценивает объекты недвижимости, используя тысячи точек данных, и предоставляет объяснения прогнозов, а не оценки по принципу «черного ящика».

Понемногу стала вырисовываться концепция налогового регулирования криптовалют в РФ. Внимания этому в текущих обсуждениях уделяется довольно мало, а зря. Есть три ключевых вопроса (минимум):
1. Убытки не будут переносимыми, что убивает инвестиции.
2. Считать будут по рублям, поэтому пункт 1 будет бить и по стейблкойнам (из-за курсовой разницы рубль/доллар момент покупки/момент продажи).
3. Если крипта - имущество, на нее по умолчанию будут распространяться все имущественные налог. Это уже случилось в США.

Наш любимый конструкт для стартового анализа применимости ИИ для конкретной задачи: ИИ, как дешевый старый опытный работник с большим обьемом знаний доступный 24/7. Но не очень умный, иногда съедает таблетку и галлюцинирует, но наказать или перевоспитать его невозможно.
Стало мемом нашей секции по ИИ на Fintech360 :)

Про цифровизацию. Президент Киргизии своим Указом постановил ликвидировать Минцифры республики. Бюрократия мешает наметившемуся «значительному прогрессу» в цифровизации государственных услуг, «цифровизация не выполняет своего предназначения», считает Жапаров.

Ждем появления МФО, в которых будет формальное руководство и рой агентов.

Veritus: Революционизация потребительского кредитования с помощью ИИ-агентов

Veritus — это финтех-стартап из Сан-Франциско, специализирующийся на ИИ-агентах, разработанных специально для индустрии потребительского кредитования. Компания, основанная в 2025 году Джошуа Марчем, Дэвидом Шлезингером и Джозефом Стайном, вышла из Y Combinator и быстро завоевала популярность среди крупных банков, финтех-компаний, компаний по обслуживанию кредитов и коллекторских агентств.

Основные технологии и функции
Veritus предлагает многоканальную платформу с ИИ-агентами, которая легко интегрируется с системами управления кредитами (LMS) кредиторов. Эти голосовые агенты обрабатывают регулируемые разговоры по телефону, SMS, электронной почте и в онлайн-чате, сохраняя полный контекст по всем каналам для входящих и исходящих операций.
Ключевые возможности включают в себя автоматический дозвонщик для связи с заявителями с целью повышения конверсии, звонки по просроченным платежам для взыскания задолженности, интеллектуальную проверку KYC, которая адаптируется к уровням риска, и систему с двумя агентами для согласования планов помощи в трудных жизненных ситуациях, отмены комиссий, урегулирования и графиков платежей.
Платформа делает акцент на соблюдении требований благодаря встроенным механизмам ведения переговоров на основе правил, контролю качества в реальном времени для 100% мониторинга взаимодействия, анализу настроений, обнаружению галлюцинаций, а также настраиваемым голосам, тонам и правилам в соответствии с брендом кредитора.

Недавнее финансирование и рост
В феврале 2026 года Veritus привлекла 10,1 млн долларов США в рамках посевного финансирования для масштабирования своих голосовых ИИ-агентов по всей цепочке создания стоимости в сфере кредитования. Этот капитал поддерживает расширение в области выдачи кредитов, обслуживания и взыскания задолженности, при этом агенты уже работают в режиме реального времени, обеспечивая возврат средств без участия человека.
Компания использует гибридную модель: лицензирование программного обеспечения партнёрам, одновременно стремясь получить собственные лицензии коллекторского агентства во всех 50 штатах США и выкупая списанную задолженность для прямого взыскания.

Влияние на отрасль
Veritus сочетает экспертизу в сфере кредитования с агентным ИИ для снижения затрат, повышения коэффициентов возврата средств и обеспечения круглосуточной стабильности взаимодействия с заёмщиками. Автоматизация сложных рабочих процессов, таких как управление кампаниями и сегментация портфеля, позволяет снизить затраты на сбор данных, оставаясь при этом в соответствии с нормативными требованиями с самого начала.

Тут про пост про киргизский Минцифры вспомнилось офтопик:

Самый длительный период, когда Бельгия жила без федерального правительства, — 541 день: с выборов 13 июня 2010 года до формирования правительства 6 декабря 2011 года. Это считается мировым рекордом для мирного времени, и он долго ассоциировался именно с Бельгией.

Нам за это время случалось бывать пару раз в Брюсселе. Внешне и по словам местных не изменилось ничего.

Илон Маск запускает платежную систему X Money. Ну платформе без платежей сейчас некомильфо, почти как без своих стейблкойнов. Забавны два момента.
Во-первых, первые приличные деньги Маск получил после создания Paypal. Как мы видим по окружению - раз платежник - на всю жизнь платежник. Первоначально, кстати, сервис назывался Х.сom. Кстати, киллер фичей Маска первоначально были оффлайн-платежи между палмтопами (кто-то помнит такие?), а надо же куда вывернуло. Во-вторых, сервис с таким названием уже прекрасно работает на базе румынского банка :).