В прошлом году вышло занятное исследование - про то, как финтех влияет на эффективность банков в развивающихся странах Азии (33 страны, 2010–2022). Авторы смотрели не на средние показатели, а на разные «срезы» банковского рынка.

Самое интересное:

- Финтех больше всего помогает слабым банкам — тем, кто внизу по показателям эффективности (прибыльность, операционная эффективность и проч). Им он даёт +13,5% к показателям на нижнем квантиле. Сильным — только +5,5%. То есть финтех работает как механизм подтягивания отстающих, а не усилитель лидеров.

Качество экономического управления (регуляторная среда, политическая стабильность, подотчётность) само по себе улучшает показатели банков, но еще и усиливает эффект от финтеха. Там, где регуляторная среда плохая, финтех помогает заметно меньше.

Без нормального регулирования финтех - инструмент с ограниченным КПД. Технология даёт возможности, институты определяют, насколько они реализуются.

Практический вывод для тех, кто думает о развитии финансовых рынков: строить финтех-инфраструктуру и регуляторную среду нужно одновременно, а не последовательно.

Вот Вам грамотный ужастик от @greygato как ИИ поработит нас руками топ-менеджеров.

Напомним: через несколько дней мы проводим онлайн семинар «Регулирование криптовалют: между контролем и развитием».

Проект вызвал массу обсуждений, к сожалению — во многом далеких от реальности. Профессионалы от крипты зачастую не очень понимают, как работает законотворчество. Профессиональные GR - как работает крипта.

Мы обсудим, почему законопроект такой, что в нем прибито гвоздями, а что есть шанс поменять и что для этого нужно сделать.

Ассоциация АЭД уже много лет работает на стыке рынка и регулирования:
- участвует в разработке и обсуждении подходов FATF, ЕАГ и других региональных групп по виртуальным активам;
- работает в экспертных группах с регуляторами в России, Центральной Азии и других юрисдикциях;
- формирует аналитику и предложения по развитию рынка.

Ведущие семинара:

Виктор Достов - один из ключевых экспертов в области платежей и цифровых финансов, с многолетним опытом разработки законодательства, работы с российскими регуляторами и международными организациями.

Павел Шуст - эксперт по современным регуляторным подходам, участвует в проектах Всемирного банка и развитии финансовых систем в разных странах.

Мы всегда открыты к диалогу и обмену мнениями! Регистрируйтесь на семинар тут , чтобы не только получить полезную информацию, но и пообщаться и познакомиться.

На фоне подготовки к семинару на сегодня, прокомментируем Ведомости. На самом деле вопрос принципиально согласован достаточно давно, есть поручение Путина запустить видеоидентификацию к 15 июля. Первоначально предполагалось делать в рамках расширения экспериментального правового режима, но нынче тренд сразу делать закон. Посмотрим. Надеемся, годы нашей с многочисленными коллегами работы все таки увенчаются успехом.

Это последнее напоминание про сегодняшний он-лайн семинар по регулированию криптовалют. @paulsho компактно расскажет, какие модели есть в мире и на что похож российский законопроект. @greygato прокомментирует сам проект, что там реально может поменяться, а что - нет, в чем он будет полезен и что нам делать.

Пока мы готовим к публикации материалы по семинару — вот Вам наша с @Krivoruchko_sv и коллегами статья по экосистеме распределенных финансов и параллелям с финансами традиционными.

А только мне показывают чужие черновики?

Кролик пишет, что мошенники из-за усиления антифрод-контроля начали активно переключаться с телефонных схем обмана на схемы с использованием QR-кодов, говорится в исследовании «Выберу.ру». Уже 18% россиян заявили, что за последний год сталкивались с попытками мошенничества с использованием QR-кодов. В общем, мы предупреждали. Вероятно, появление P2P QR ребятам тоже пригодится.

А накидайте в комменты идей, что можно жуликам делать, кроме
А) подсовыватьQR дропа под видом оплаты за что-то хорошее?
Б) подставлять QR от однодневки для сбора платежей за казино и тому подобное?

Иногда кажется, что вся наша работа — это обсуждать большие тренды: регулирование криптоактивов, внедрение ИИ в бэк-офисы и всё остальное, что формирует завтра.

Но реальность иногда подкидывает менее героические задачи. Из последнего: что делать, если при вычете НДС копейки в документах начинают расходиться из за расчёта комиссий по каждой операции. Вроде речь о копейках, но все-таки налоги.
Первый запрос нам вернули без ответа: формально мы сами НДС не платим. Вопрос, однако, никуда не делся. Нам не впервой, так что поколдовали над формулировками (в рамках закона, конечно) – отправили тому же адресату. И – о чудо – ответ!

Две страницы - почему дать разъяснение нельзя, а дальше - собственно разъяснение по сути вопроса. В общем, разобрались с копейками, пробились через бюрократический заслон.

Но справедливости ради – с ФНС у нас отношения хорошие: в диалоге всегда удаётся дойти до решения.

С копейками решили - можно возвращаться к криптоактивам и ИИ.

@zma_1 написал очень подробный и толковый обзор про розничные платежи в Китае. Пара неожиданных вещей - например — растущая популярность NFC с диплинками.

Как обещали - сделали очень краткий обзор семинара по законопроекту по крипте. По наиболее болезненному вопросу спрошенные дружно говорят, что вступит в силу в 2027.

Понемногу вырабатывается более реалистичный взгляд на ИИ агентов, особенно в платежах и коммерции. Мы тут всегда были осторожны — если текстовый ИИ придумывает ссылки и прецеденты, вряд ли он на 100% будет надежен в сделках. Так что на сегодня
технология эффектная , но доверие к ней, инфраструктура и бизнес-стимулы не готовы к полностью автономным покупкам.

Самый большой риск заключается не только в технической ошибке; ИИ может одновременно выступать и в роли продавца, и в роли доверенного помощника покупателя, что вызывает вопросы к беспристрастности и замедляет внедрение.

Что такое агентская коммерция?
Агентская коммерция означает, что агенты ИИ делают больше, чем просто рекомендуют товары: они ищут, сравнивают, ведут переговоры и иногда совершают покупки от имени пользователя. В теории это устраняет препятствия при совершении покупок и делает их более быстрыми и персонализированными. На практике это требует надёжных данных о товарах, беспроблемной передачи информации при оформлении заказа, контроля мошенничества и систем, способных поддерживать непрерывное взаимодействие между машинами.

Почему агентская коммерция имеет проблемы
Одной из основных причин неудачи является вопрос доверия. Если платформа, помогает потребителям, одновременно направляя их к своему собственному ассортименту или рекламе, пользователи могут перестать воспринимать агента как беспристрастного помощника. Ещё одна слабая сторона — инфраструктура: многие коммерческие системы были созданы для того, чтобы люди просматривали веб-сайты, а не для того, чтобы автономный агент постоянно запрашивал информацию о наличии товара, ценах, доставке и платёжных системах.

Распространённые сбои:
- Сбои в процессе оформления заказа, когда ИИ начинает покупку, но передача запроса продавцу или платёжной системе прерывается.
- Несоответствие данных о наличии товара, когда агент рекомендует товар, которого уже нет в наличии, потому что данные устарели.
- Неверные данные о товаре, когда ИИ показывает неправильную цену, вариант или описание.
- Сбои в работе платформы, когда одна платформа для онлайн-покупок с использованием ИИ выходит из строя, и все продавцы, использующие её, одновременно теряют трафик.
- Нарушение ответственности, когда организация обвиняет «систему», в то время как клиент сталкивается только с неудачным результатом.

Один из примеров, описанных в начале 2026 года, — это внедрение системы мгновенного оформления заказа OpenAI, когда клиенты инициировали покупки через ChatGPT, но подтверждения не приходили надёжно, создавая неопределённость относительно того, были ли заказы фактически оформлены. Это классический пример неудачи агентской коммерции: пользователь считает, что транзакция состоялась, но система на стороне продавца может с этим не согласиться.

Что нужно изменить?
Для успеха агентской коммерции необходимы более прочные основы данных, более чистые протоколы (про которые мы писали выше) и улучшенная регистрация продавцов на разных платформах. Также необходимо более чёткое обещание потребителям: агент должен явно работать от имени покупателя, а не просто выступать в качестве нового канала продаж. Агентская экосистема пытается получить выгоду слишком рано, вместо того чтобы сначала завоевать доверие и надёжность.

По просьбам участников семинара делимся документом с разъяснениями SEC по критериям, определяющим, когда криптоактив может рассматриваться как ценная бумага.