О работе риск-менеджмента в банке
Базовый уровень 🔥

Сегодня пост для тех, кто хочет понять, чем занимаются Риски в банках (в частности, подразделения, которые занимаются рисками структуры баланса).

Служба управления рисками (название может отличаться) относится ко второй линии защиты. Это про контроль и мониторинг уровня рисков. Три ключевые функции:
• устанавливать лимиты и ограничения на уровень рисков;
• мониторить соблюдение этих ограничений;
• информировать органы управления банка об уровне рисков и о принятых мерах, если были зафиксированы нарушения.

Звучит сложно, давайте рассмотрим упрощенный пример:
У банка есть норматив текущей ликвидности (Н3). Минимально допустимое значение 50%. Н3 показывает, хватает ли активов со сроком до 30 дней для покрытия обязательств на тот же горизонт. Риски могут установить внутренний порог (лимит) 60% - как «ранний сигнал». Если показатель опускается ниже 60%, это внутреннее нарушение: нужно оперативно разобрать причины и предложить меры. Если риск снижения к регуляторному уровню 50% реален, согласовываются дополнительные действия.

Риски регулярно формируют и обновляют отчётность, анализируют динамику и причины изменений (часть показателей считаются в рисках, часть поступают из профильных подразделений) и выносят предложения по устранению нарушений и снижению уязвимостей банка.

Вот так выглядит минимум того, что должны делать Риски. На практике задач гораздо больше: разработка показателей и методологии, автоматизация расчётов, калибровка моделей, прогнозирование, валидация, подготовка материалов на комитеты и т.д. Этому будут посвящены отдельные посты.


Дисклеймер. Для простоты изложение упрощено. Для детального понимания роли второй линии и процессов управления рисками см. Указание Банка России № 3624-У.

#карьера #ALM #рискменеджмент

Микроистория: как я впервые пыталась разнести операции по бакетам - и зависла
Рабочий разбор 🔥🔥

К моему первому собеседованию на роль риск-методолога в банке у меня было было всё, чтобы чувствовать себя уверенно в теме ликвидности:
✔️ знала, что такое Н2, Н3, Н4, ликвидные активы и какие есть операции по привлечению ликвидности от Банка России;
✔️ разбиралась в том, как собирается отчётность по формам 0409125 и 0409135 в части нормативов ликвидности;
✔️ проверяла внутренние документы по ВПОДК и управлению риском ликвидности;
✔️ даже сдала экзамен в университете по управлению риском ликвидности.

Короче, если бы меня спросили: «Что такое риск ликвидности?» - я бы ответила красиво, быстро и с нужными ссылками на нормативные документы ЦБ РФ.

И вот - на собеседовании мне дают, казалось бы, простое задание:
«Разнести банковские операции по временным интервалам (бакетам) и построить гэп ликвидности и процентный гэп».

Слева - названия статей, сверху - сроки. Надо распределить позиции и объяснить, почему именно так.
Я сажусь… и 🧠 мозг начинает «расползаться».

Отдельно по ликвидности я бы справилась.
Отдельно по IRRBB (interest rate risk in the banking book) - тоже.
А вот вместе - начался конфликт в голове.

📌 Ключевая разница:

В гэпе ликвидности - ставим в бакет по сроку до погашения (не путать со сроком контракта).

В процентном гэпе - по дате пересмотра процентной ставки (и тут есть нюансы: плавающая ставка или фиксированная).

Один и тот же инструмент может попасть в разные бакеты - и это ломает привычную логику.

🗂 Вывод: когда кажется, что ты «всё знаешь» - это до первой задачи руками.
А ещё - хороший вопрос на собеседовании: он показывает, кто не просто знает, а понимает логику.

📌 В следующем посте расскажу, как я разносила по бакетам конкретные инструменты и какие «подводные камни» встретились на практике.

А пока - небольшой опрос:
Куда попадут эти инструменты в разрезе ликвидности и IRRBB?

1️⃣ Касса
2️⃣ МБК на 3 месяца под ключевую ставку + спред

#ALM #практика

Разметка уровня сложности

Всем привет!
У постов появилась новая разметка. Теперь в начале каждого поста после заголовка вы увидите одну из следующих строчек:

Базовый уровень 🔥
Рабочий разбор 🔥🔥
Продвинутый уровень 🔥🔥🔥


Как по ней ориентироваться:

Базовый уровень 🔥
Посты для студентов, джунов и всех, кто только начинает разбираться в банковских рисках.
Я расшифровываю термины по ходу, даю простые примеры, почти не трогаю нормативку и формулы. Можно читать «с нуля», если вы просто интересуетесь темой или думаете о стажировке в банке.

Рабочий разбор 🔥🔥
Материалы для тех, кто уже сталкивался с отчётностью и нормативными документами или готовится к собеседованиям.
Здесь больше деталей: показатели ликвидности, профиль по ликвидности, чистый процентный доход (NII), ссылки на документы Банка России, элементы системы стресс-тестирования, примеры из практики.

Продвинутый уровень 🔥🔥🔥
Посты для тех, кто работает в рисках/ALM/казначействе или серьёзно готовится к FRM.
Я разбираю взаимосвязи между метриками, сложные кейсы (вроде Metallgesellschaft или S&L), отдельные элементы системы стресс-тестирования, методологию и то, как это реально используется в управлении банком.


Также в конце каждого поста есть хештеги по теме - по ним удобно искать материалы прямо в поиске Телеграма (например, #ALM, #ликвидность, #IRRBB, #стресстесты, #FRM, #карьера, #кейсы, #глоссарий).

Микроистория: разбор инструментов по бакетам
Рабочий разбор 🔥🔥

В прошлый раз я рассказала, как впервые столкнулась с задачей построить одновременно гэп ликвидности и процентный гэп - и «зависла».
Теперь разберём, куда же попадают инструменты из нашего опроса.

1️⃣ Касса
Ликвидность: мгновенно доступный актив — всегда в первый бакет.
IRRBB: ставка не применяется (нет ни текущей, ни плавающей) - в анализ не включается.

2️⃣ МБК на 3 месяца под ключевую ставку + спред
Ликвидность: приток через 3 месяца - ставим в inflow соответствующего бакета.
IRRBB: ставка плавающая (ключевая + спред), лаг между пересмотром и изменением ставки - один день, значит, в первый бакет.

То есть правильные ответы к обоим опросам - первый вариант.

📌 Вывод:
Один и тот же инструмент может иметь разное место в структуре гэпа в зависимости от того, рассматриваем мы риск ликвидности или IRRBB.
Поэтому всегда начинаем с экономической сути инструмента: какой источник, какая логика, какие допущения.

#ALM #практика, #ликвидность, #IRRBB

В преддверии решения по ключевой ставке: что говорит ЦБ и почему за этим особенно следит ALM
Рабочий разбор 🔥🔥


ℹ️ В октябре ЦБ снизил ключевую ставку на 50 б.п., до 16,50% годовых, одновременно подчеркнув: денежно-кредитные условия остаются жёсткими, а дальнейшие шаги зависят от устойчивости замедления инфляции и динамики ожиданий. В «резюме обсуждения» это повторено: жёсткость сохранится на продолжительный период, решения - по мере устойчивости дезинфляции.

📊Текущая отметка ключевой - 16,50%. На рынке фондирования заметно, как растёт стоимость пассивов: по данным ЦБ, средняя максимальная ставка топ-10 банков в III декаде ноября - около 15,62% годовых. По «быстрой» инфляции: на неделе 2–8 декабря Минэкономразвития оценило её в 0,05% неделя-к-неделе (н/н)», неделей ранее Росстат фиксировал 0,04% н/н.

🗓 Ближайшее заседание Совета директоров по ключевой ставке запланировано на 19 декабря; пресс-релиз ожидается в 13:30 мск, пресс-конференция председателя - в 15:00 мск.


🎯 Что это значит для наших ожиданий на пятницу

База прежняя: дезинфляция идёт, но инфляционные ожидания остаются повышенными, а стоимость депозитов подстраивается к уже состоявшемуся смягчению - это сдерживает «большие шаги». Финальный вектор будет зависеть от того, как ЦБ оценит баланс рисков в свежих данных и опросах.


🔍 Почему ALM за этим следит особенно внимательно (про цикл планирования)

Всю осень банки готовились к следующему году: разрабатывали стратегию развития (или же сверяли с ней выполнение, в случае если она была разработана и утверждена ранее), в соответствии со стратегией строили плановые показатели и баланс на следующий год, а Риски в свою очередь на этом прогнозировали уровень рисков. Входная переменная - прогноз макросреды на 2026, включая траекторию ключевой в базе и в стрессе. ❗️Цифры начали готовить ещё в сентябре, и «входящие точки» у всех разные: кто-то заложил раннее смягчение, кто-то пошёл консервативно.

❗️Поэтому уже сейчас фактическая ставка может не совпасть с тем, что стоит в планах на следующий год:

💸 по NII/ΔNII меняется скорость и амплитуда репрайсинга активов/пассивов и спреды;

🧩 по EVE сдвиг кривой меняет чувствительность экономической стоимости капитала;

💧 по ликвидности меняется стоимость фондирования и доходность от размещения ликвидных активов, что влияет на буфер и расчёты ПКЛ/ННКЛ.

Иными словами, пятничное решение - это не просто новость, а переменная в тех цифрах, которыми мы будем жить в 2026-м.

#ALM #практика

Ключевая ставка1️⃣6️⃣🔤

Банк России снизил ключевую ставку на 50 б.п., до 16,00% годовых. Как показывает наш опрос - большинство ожидало именно этого 👏

Сама я ставила на аккуратное дальнейшее снижение (на 25 б.п.) 🤓

Так что жду в комментариях, чем руководствовались вы, голосуя за 16% 👀

Что посмотреть на каникулах, если надоели салатики и сериалы 🍿
Базовый уровень 🔥

Поскольку сейчас самая пора предновогодней суеты, корпоративов и сессий, могу предположить, что не до сложных тем FRM и ALM, поэтому приготовила для вас небольшую подборку фильмов по финансовой теме, которые можно сейчас себе сохранить, а потом неспешно посмотреть на каникулах, чтобы выйти с праздников чуть более прокаченным в этой сфере 💪

💬 P.S. Ну а кто уже видел их или часть из них - делитесь в комментариях своими оценками: с чего начать просмотр, а что «душно» и лучше отложить на попозже.

🍿 Margin Call (2011) - ночь в инвестбанке на пороге кризиса: модель «вылезает» за допущения, и руководство решает, что делать с токсичными позициями.
Какие темы затрагивает: корпоративное управление, рыночный риск, стресс-решения.

🍿 The Big Short (2015) - как несколько команд сыграли против ипотечных бумаг и CDS накануне кризиса 2007–2008.
Какие темы затрагивает: секьюритизация, кредитный риск, модели и рейтинги.

🍿 Too Big to Fail (2011) - описание действий Минфина/ФРС: Lehman, AIG, выбор между «моральным риском» и системной стабильностью.
Какие темы затрагивает: ликвидность банковской системы, кризисное управление, роль регулятора.

🍿 Enron: The Smartest Guys in the Room (2005) - корпоративное мошенничество, разрушительная культура «результат любой ценой».
Какие темы затрагивает: операционный риск, отчётность, корпоративное управление.

🍿 Rogue Trader (1999) - история Ника Лисона и краха Barings из-за укрытых позиций.
Какие темы затрагивает: операционный и рыночный риски, лимиты, культура рисков

#кейсы #стресстесты #практика

ALM-итоги 2025
🔥

Сейчас все подводят итоги года - давайте коротко разберём, что повлияло на ALM и с чем мы входим в 2026.

📉 Ставка и база для моделей.
Цикл снижения ключевой ставки начался в июне и продолжался вплоть до декабря. Это меняло входные точки для планов банков на 2026: пересчитывались скорость и амплитуда пересмотра процентных ставок, спреды, доходность ликвидных активов.
❗️Если закладывалась иная траектория, в январе возникнут расхождения: NII нужно уточнять, EVE станет чувствительнее к форме кривой.

📃Регуляторные изменения.
В 2025-м регулятор смещал акцент от «сдать форму» к тому, как банк работает с стрессовыми сценариями: обсуждались обновления к ОЭП и ВПОДК, опубликована концепция надзорного стресс-тестирования. Плюс заработал ННКЛ для СЗКО: «цена» запаса ликвидности стала предметом реальных управленческих решений.

🏦Истории банков.
В 2025-м вышли в топ два показательных эпизода.
➖ «Таврический»: 03.09 Банк России отозвал лицензию вследствие утраты капитала. Для нас это напоминание, что слабые места в качестве активов и профиле по ликвидности быстро конвертируются в регуляторные решения.
➖ МКБ: в III квартале в публичной отчётности проседал NII на фоне существенных резервов по активам, тянули прочие доходы. Для ALM это прямой урок: когда растут резервы и дорожает фондирование, чистый процентный доход не держит удар, а решения по ликвидности становятся дороже. Это повод сверить собственные ранние индикаторы (концентрации, чувствительность к рыночным шокам, глубину буфера) и честно отметить уязвимости на входе в 2026-й.

🏠 Ипотека и поведение клиентов.
Анонсы корректировок льготных программ на начало 2026 могут спровоцировать массовую покупку недвижимости. Неплохо бы за этим следить и своевременно заложить в модели.

🌎Внешние расчёты.
В 2025-м направление Китая оставалось зоной повышенной чувствительности: отдельные партнёрские банки усиливали комплаенс, платежи иногда шли дольше обычного. Участники адаптировались, в том числе через альтернативные схемы клиринга (в РФ их называли «China Track»). Турецкие банки периодически подкручивали процедуры из-за риска вторичных санкций.

А чем вам запомнился уходящий год?
Делитесь в комментариях ⬇️

#новости #кейсы

Если вы хотели начать изучать FRM, но откладывали
🔥🔥🔥

Ну а если и салатики надоели, и сериалы просмотрены, и даже фильмы из моего поста уже закончились - можно спокойно погрузиться в материалы по FRM.

Сегодня делюсь своим источником, которым я сама пользуюсь, когда готовлю занятия для студентов: это удобная база по FRM Part I, где по большинству тем есть короткие, структурированные материалы, а по части - ещё и видео-разборы.

🚀 Что мне нравится в этом источнике:
• есть видео-уроки, а не только текст;
• охватывает всё, что нужно, чтобы разобраться в теме и уверенно отвечать на вопросы;
• материал изложен доступно и последовательно;
• после каждой темы есть примеры вопросов, которые могут быть на экзамене;
• бывает, что какая-то тема на сайте закрыта, но разбор почти всегда можно найти на YouTube.

🇬🇧 Да, материалы на английском - но это обычно не проблема:
• включаем русские субтитры на YouTube;
• или используем «перевести страницу» в браузере (для учебных заметок этого чаще всего достаточно).

🤓 Отдельно отмечу: лекции читает профессор James Forjan - преподаватель финансов в York College of Pennsylvania. У него PhD, а также академический фокус на инвестициях, деривативах и корпоративных финансах. На стороне FRM он выступает как ведущий инструктор: AnalystPrep отмечает, что он преподаёт финансы более 23 лет.
Как по мне, он объясняет темы доступно и простыми словами - будет понятно даже тем, кто не из финансов.

✅ И главное: не нужно записываться на FRM, чтобы начать разбираться в темах и собрать базу. Забирайте ссылки - и можно начинать погружение уже на каникулах.

#FRM

Дорогие подписчики, с наступающим Новым годом!🎆

Пусть в 2026-м будет больше спокойных дней и уверенности в решениях (если вы понимаете о чем я 🔧)

Спасибо, что вы здесь🥰
До встречи после праздников☺️

Закончились длинные праздники, но я считаю, что это не повод расстраиваться. Впереди классный год - полный свершений и интересных задач.

А чтобы не перегружать себя в первый рабочий день, предлагаю подборку постов за 2025, которые помогают быстро освежить базу по ALM и вспомнить ключевые идеи.

💧 Ликвидность и базовые понятия
• Ликвидность в банке - по сути
• Буфер ликвидности - зачем он нужен банкам
• Стабильные средства - что это в ALM

❗️ Про ставки: “скелет” для IRRBB и чистого процентного дохода (NII)
• Типы ставок (фиксированная/плавающая) - коротко и структурно
• Фиксированная ставка - разбор глазами ALM
• Плавающая ставка - разбор “индекс + спред” и что важно для NII

🔎 Рыночные ориентиры и что это за ставки вообще
• Итоги опроса: какие ставки реально существуют (и что за аббревиатуры)

📄 Мини-база: термины, на которых держится финансовая математика
• Кривая процентных ставок - что это и зачем рынку
• Денежный поток (cash flow) - фундамент для ALM и NII

🧭 Про профессию
• О работе риск-менеджмента в банке (с логикой и примером Н3)

📎 Регуляторные документы
• Основные нормативные документы по ALM

🧭 FRM: что это такое и зачем он нужен
Базовый уровень 🔥

В моих постах периодически появляются кейсы и формулировки «как в FRM». Поэтому решила рассказать чуть подробнее: что такое FRM, кому он особенно полезен и как устроен экзамен.

🛳Что такое FRM
FRM (Financial Risk Manager) - международная сертификация по финансовым рискам от GARP (Global Association of Risk Professionals). Экзамен состоит из двух частей: сдача Part I - обязательный шаг перед Part II.

💬 Зачем он нужен студентам и джунам
Во-первых, FRM даёт понимание всей системы рисков: как связаны между собой разные направления, а не только отдельные куски теории.
Во-вторых, строчка FRM в резюме - это понятный сигнал рынку: вы целенаправленно вкладывались в риск-тематику и можете претендовать на позиции выше стартовых (при прочих равных).

🛳 Почему это важно в работе, особенно в ALM
В ALM мы постоянно сталкиваемся не только с риском ликвидности и процентным риском банковского портфеля (IRRBB). Чтобы решения были качественными, важно понимать, как в целом устроены и рыночный риск, и кредитный риск - потому что в реальности они часто «приходят рядом» с ALM-задачами.

📎Как устроен экзамен
FRM - это два экзамена (Part I и Part II):
➖Part I: 100 вопросов, 4 часа.
➖Part II: 80 вопросов, 4 часа.
Экзамен проходит в формате теста и сдаётся на английском.

Part I - 4 блока с весами:
➖Основы управления рисками (Foundations of Risk Management) - 20%
➖Количественный анализ (Quantitative Analysis) - 20%
➖Финансовые рынки и продукты (Financial Markets and Products) - 30%
➖Модели оценки и оценки рисков (Valuation and Risk Models) - 30%

Part II - углубление и применение:
➖Market Risk Measurement and Management
➖Credit Risk Measurement and Management
➖Operational Risk and Resilience
➖Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management
➖Risk Management and Investment Management
➖Current Issues in Financial Markets

❕Важно: FRM - это не про зазубривание, а про понимание логики и умение применять инструменты к ситуации.

❓Чем FRM отличается от CFA (по сути)
Если упростить: FRM - это более сфокусированная история про риск-менеджмент (market/credit/operational/liquidity), а CFA - шире про инвестиционный анализ и управление инвестициями. Пересечения есть, но логика и акценты разные.

📎Подробнее где смотреть темы (мой рабочий источник) я писала здесь.

🚀Также про подготовку к FRM и по другим вопросам вы можете всегда мне написать напрямую. Подробнее как со мной связаться я писала здесь.

#FRM

🧭 Кто ты в ALM: выбери, что тебе нравится делать
Базовый уровень 🔥

Если ты студент/джун и присматриваешься к ALM, предлагаю ответить на один простой вопрос: что тебе реально нравится делать.
Выбери один пункт, а ниже открой “скрытое описание” под спойлером.

❓ Что тебе ближе всего?
1. Нравится убирать ручной труд и делать так, чтобы процессы работали быстрее.
🛳 Тебе подходит: специалист по автоматизации ALM/рисков. Сильные качества: системность и любовь к оптимизации. Тебе предстоит: превращать расчёты и процессы в автоматически работающий механизм.

2. Нравятся сценарии “что будет, если…” и логика причин–следствий.
📊 Тебе подходит: специалист по моделированию/сценариям. Сильные качества: логика и аккуратность. Тебе предстоит: моделировать изменения и объяснять эффект на ключевые метрики.

3. Нравится работать с данными: качество, хранение, витрины, сверки, “почему цифры не сходятся”.
🔎Тебе подходит: специалист по данным в ALM (data/quality/витрины). Сильные качества: внимательность и умение разбираться в первопричинах. Тебе предстоит: обеспечивать качество данных и подготовку витрин, чтобы расчёты были надёжными.

4. Нравится разбираться в правилах расчётов и предлагать новые способы оценки.
🔲 Тебе подходит: методолог ALM. Сильные качества: точность и структурность. Тебе предстоит: разрабатывать и описывать методики/допущения так, чтобы все считали одинаково и воспроизводимо.

5. Нравится собирать картину целиком и думать, что банку делать дальше.
🏛Тебе подходит: ALM-специалист по управлению балансом. Сильные качества: видеть компромиссы и держать “картину целиком”. Тебе предстоит: готовить варианты решений по балансу с учётом рисков и доходности. Чаще всего это роль ближе к Казначейству/финансам, а не к риск-блоку.

6. Нравятся отчёты, требования и сроки - чтобы всё сходилось.
📄 Тебе подходит: специалист по отчётности. Сильные качества: дисциплина и ответственность. Тебе предстоит: собирать отчётность корректно и вовремя, осуществлять контроль лимитов и объяснять изменения метрик.

7. Нравится читать документы, разбираться по ним в процессах и писать такие документы самому.
📄 Тебе подходит: специалист по внутренним нормативным документам (ВНД). Сильные качества: внимательность к деталям и умение формулировать правила. Тебе предстоит: описывать процессы так, чтобы ими реально можно было пользоваться.

💡 И важная мысль напоследок: чаще всего человеку нравится сразу несколько пунктов - и в этом как раз прелесть ALM. Это направление на стыке, где можно совмещать аналитику, процессы, модели, регуляторку и управленческую логику - в разных пропорциях.

⚙️ Дисклеймер: роли здесь условные. В одном банке это будут отдельные должности и разные команды, в другом - один человек может закрывать сразу несколько направлений (особенно в небольших организациях).

Пиши в комментариях какая у тебя получилась роль. Посмотрим кого больше.

#ALM