Обратное стресс-тестирование
Продвинутый уровень 🔥🔥🔥

Недавно мы разбирали, что такое система стресс-тестирования. Сегодня - другой её вариант: обратное стресс-тестирование.
Если классический стресс-тест идёт от сценария (например, изменение ключевой ставки, курса, безработицы) к эффекту на капитал, ликвидность и другие метрики, то обратный стресс-тест идёт от исхода - заранее заданного неблагоприятного результата и ищет комбинации факторов, которая к нему приведёт.

Простой пример:
У банка есть норматив текущей ликвидности Н3, его минимально допустимое значение - 50%. В обратном стресс-тесте мы изначально предполагаем нарушение: например, Н3 опустится до 45%. Задача определить комбинации факторов и траекторий (оттоки, переоценка активов, динамика ставок/спредов и т.д.), при которых Н3 действительно достигает уровня 45%. Сначала фиксируем «порог проблемы», затем конструируем сценарии, которые его пробивают.

Чем отличается обратное стресс-тестирование от обычного стресс-теста:

• Направление анализа.
Обычный: «сценарий → эффект», обратное: «эффект (порог/нежизнеспособность) → сценарии, которые к нему приводят».

• Фокус на уязвимостях.
Обратные стресс-тесты помогают оценивать события вне нормальных бизнес-ожиданий, способные угрожать жизнеспособности банка, то есть выявлять уязвимости и концентрации, которые стандартные стресс-сценарии могут не «учесть».

Короткий контекст появления
После кризиса 2007–2009 гг. практики стресс-тестирования усилились; обратное стресс-тестирование рассматривается как важный элемент современной системы: мы не только «проигрываем» сценарии, но и ищем комбинации событий, ведущие к нежизнеспособности, чтобы заранее увидеть слабые места.

#FRM #кейсы #стресстесты

Предлагаю посмотреть, насколько понятна идея обратного стресс-тестирования.
Продвинутый уровень 🔥🔥🔥

Вопрос из FRM: В чём ключевое преимущество обратного стресс-тестирования?

🔤Сосредотачиваясь на разных сценариях, обратное стресс-тестирование помогает выявить самые прибыльные направления бизнеса.
🔤Обратное стресс-тестирование не рассматривает сценарии за пределами обычных бизнес-ожиданий и фокусируется на вопросах, влияющих на деятельность в нормальных условиях.
🔤Обратное стресс-тестирование не рассматривает сценарии за пределами обычных бизнес-ожиданий и, следовательно, не требует всестороннего анализа.
🔤Оценивая сценарии и обстоятельства, при которых организация становится нежизнеспособной, обратное стресс-тестирование выявляет потенциальные уязвимости бизнеса.


Голосуйте в опросе ниже👇

#FRM #квиз

Основные нормативные документы по ALM
Рабочий разбор 🔥🔥

Собрала основные нормативные документы, в которых вы можете найти требования к показателям по риску ликвидности и процентному риску банковского портфеля, требования к системе управления данными рисками, подходы к их расчёту и ещё разную полезную информацию, которая пригодится в работе и в понимании балансовых рисков.

1. Инструкция Банка России № 220-И «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности собственных средств (капитала) банков с универсальной лицензией и об осуществлении Банком России надзора за их соблюдением».
Содержит уровни и порядок расчёта обязательных нормативов (включая Н2, Н3, Н4) для банков с универсальной лицензией и надзор за их соблюдением. Дисклеймер: для банков с базовой лицензией действует отдельная инструкция (см. следующий пункт).

2. Инструкция Банка России № 221-И «Об обязательных нормативах банков с базовой лицензией и об осуществлении Банком России надзора за их соблюдением».
Содержит уровни и порядок расчёта обязательных нормативов (включая Н2, Н3, Н4) для банков с базовой лицензией.

3. Положение Банка России № 421-П «О порядке расчёта показателя краткосрочной ликвидности ("Базель III“)».
Описывает методику показателя краткосрочной ликвидности на 30-дневном горизонте: состав ликвидных активов, общие притоки/оттоки и порядок расчёта. Применяется банками, не относящимися к системно-значимым кредитным организациям (СЗКО).

4. Положение Банка России № 864-П «О порядке расчёта системно-значимыми кредитными организациями (СЗКО) норматива краткосрочной ликвидности, о его предельном значении и об осуществлении Банком России надзора за их соблюдением».
Устанавливает национальный норматив краткосрочной ликвидности (ННКЛ) для СЗКО. Логика 30-дневной оценки сохранена, при этом калибровки и перечни притоков/оттоков заданы отдельно. Действует с 30.10.2025, прежнее положение для СЗКО (№ 510-П) признано утратившим силу.

5. Указание Банка России № 3624-У «О требованиях к системе управления рисками и капиталом кредитной организации и банковской группы».
Закрепляет базовые требования к системе управления рисками и капиталом, ролям органов управления, ожидания к системе стресс-тестирования и методологические ожидания к выявлению, оценке и контролю значимых рисков (включая балансовые риски). На официальном сайте Банка России размещён проект нового указания для публичного обсуждения.

6. Методические рекомендации Банка России № 8-МР от 09.07.2020 «О расчёте величины процентного риска по активам (требованиям) и обязательствам (пассивам) кредитной организации (банковской группы)».
Ориентиры по процентному риску банковского портфеля (IRRBB): как оценивать влияние на чистый процентный доход (NII) и экономическую стоимость капитала; как очертить периметр чувствительных статей.

7. Положение Банка России № 596-П «О порядке расчёта системно-значимыми кредитными организациями норматива структурной ликвидности (норматива чистого стабильного фондирования) („Базель III“)».
Правила расчёта норматива чистого стабильного фондирования (NSFR) для СЗКО.

8. Указание Банка России № 4336-У «Об оценке экономического положения банков».
Надзорная оценка экономического положения банка: группы показателей по капиталу, активам, доходности, ликвидности, процентному риску и риску концентрации, а также качеству управления и прозрачности структуры собственности. Недавно Банк России опубликовал доклад для общественных консультаций «Изменение подхода к оценке экономического положения банков» с предложениями по обновлению методики.


Все документы и официальные разъяснения доступны на сайте Банка России, а также в Консультанте и Гаранте. Если чего-то не увидели – пишите в комментариях.

Бонус: если хочется уйти от «нормативки» и почитать о балансовых рисках более простым языком – посмотрите учебник коллег из Сбера «Стратегическое управление активами и пассивами».

#ALM #регулирование #документы

Глоссарий (часть 1)
Базовый уровень 🔥

Собрала основные термины, которые чаще всего встречаются, когда говорим про балансовые риски и ALM (большинство из них я уже употребляла в предыдущих постах).

ALM-метрики и ликвидность
• ALM - управление активами и пассивами (Asset and Liability Management).
• ПРБП (IRRBB) - процентный риск банковского портфеля (Interest Rate Risk in the Banking Book).
• ЧПД (NII) — чистый процентный доход (Net Interest Income).
• ΔNII (ΔNII) - изменение чистого процентного дохода при сдвиге ставок (delta Net Interest Income).
• ЧПС (NPV) - чистая приведённая стоимость (Net Present Value).
• ΔЧПС (ΔNPV) - изменение чистой приведённой стоимости при сдвиге ставок (delta Net Present Value).
• ЭСК (EVE) - экономическая стоимость собственного капитала (Economic Value of Equity).
• ΔЭСК (ΔEVE) - изменение экономической стоимости собственного капитала при сдвиге ставок (delta Economic Value of Equity).
• НКЛ/ПКЛ (LCR) - норматив/показатель краткосрочной ликвидности (Liquidity Coverage Ratio).
• ННКЛ - национальный норматив краткосрочной ликвидности для системно значимых кредитных организаций.
• Н2 - норматив мгновенной ликвидности, минимум 15%.
• Н3 - норматив текущей ликвидности, минимум 50%.
• Н4 - норматив долгосрочной ликвидности, максимум 120%.
• НЧСФ (NSFR) - норматив чистого стабильного фондирования (Net Stable Funding Ratio).
• Шифт (shift) - сдвиг кривой доходности на заданное число б.п.
• б.п. (bps) - базисные пункты: 1 б.п. = 0,01 п.п. = 0,01%.
• CF - денежный поток (Cash Flow).
• FTP - система трансфертного ценообразования (Funds Transfer Pricing).
• МБК - межбанковский кредит.
• ДВС - средства «до востребования».
• ПФИ - производные финансовые инструменты.
• VaR - стоимость под риском (Value-at-Risk).

#ALM #глоссарий

Глоссарий (часть 2)
Базовый уровень 🔥

Сегодня продолжение предыдущего поста с основными терминами.

Governance / инфраструктура
• КУАП (ALCO) - комитет по управлению активами и пассивами (Asset-Liability Committee).
• CRO - руководитель службы управления рисками (Chief Risk Officer).
• ВНД - внутренние нормативные документы.
• ПВФУ - план восстановления финансовой устойчивости.
• СД (SB) - Совет директоров (Supervisory Board).
• MB - Правление (Management Board).
• КО - кредитные организации.
• АСВ - Агентство по страхованию вкладов.
• ФРС (FRS) - Федеральная резервная система (Federal Reserve System).
• ЦБ (CBR) - Банк России (Central Bank of the Russian Federation / Bank of Russia).
• БКБН (BCBS) - Базельский комитет по банковскому надзору (Basel Committee on Banking Supervision).
• МСФО (IFRS) - международные стандарты финансовой отчётности (International Financial Reporting Standards).
• РСБУ - российские стандарты бухгалтерского учёта.

#ALM #глоссарий

S&L (Savings & Loan)
Продвинутый уровень 🔥🔥🔥

Сегодня посмотрим ещё один исторический кейс, который разбирается в FRM - ссудо-сберегательные ассоциации США (Federal Savings and Loan, S&L).

Изначально это институты, созданные для того, чтобы люди могли копить средства и получать ипотечные кредиты на жильё. Их корни - в американских «building & loan» ассоциациях XIX века (1830-е годы): участники складывали сбережения и по очереди получали займ на покупку дома. Позже из этой практики выросли современные S&L: они принимают вклады населения и выдают в основном ипотечные кредиты.

Долгое время их модель работала просто: короткие вклады привлекаются под одни ставки, а длинные ипотечные кредиты выдаются под фиксированные ставки. Дополнительно действовало правило Regulation Q: банкам было запрещено платить проценты по счетам, а по ряду вкладов существовали максимальные допустимые процентные ставки. Это помогало удерживать стоимость фондирования S&L на предсказуемом уровне.

В 1970-е всё изменилось: инфляция ускорилась, а ставки в экономике резко выросли. Вклады стали дороже для S&L, а доходность по «старым» фиксированным ипотекам оставалась низкой. Вкладчики начали выводить деньги в более доходные альтернативы. Так возник разрыв между стоимостью привлечённых средств и доходностью активов, а доступное для кредитования фондирование стало сокращаться. В FRM это подаётся как классический пример процентного риска на длинной фиксированной ипотеке, профинансированной короткими пассивами.

В начале 1980-х власти попытались стабилизировать отрасль через дерегулирование. Закон о денежном контроле и дерегулировании депозитных институтов 1980 года начал поэтапно отменять ограничения на максимальные ставки по депозитам и одновременно расширил полномочия S&L. Лимит страхования вкладов был повышен с 40 до 100 тысяч долларов, чтобы вернуть доверие вкладчиков. Предполагалось, что гибкость по ставкам и новые продукты помогут «вырасти» из проблем, но вместе с этим усилились риски: часть институтов стала искать доходность в более рискованных активах.

В итоге:
- в 1986-1995 годах закрылась почти треть S&L;
- прямые расходы для налогоплательщиков оцениваются официальными источниками до 124 млрд долларов;
- общая стоимость кризиса в исследованиях часто приводится около 160 млрд (разница покрывалась самим сектором).

#FRM #кейсы #IRRBB

Предлагаю закрепить прочитанное по S&L и ответить на вопрос из FRM
Продвинутый уровень 🔥🔥🔥

В 1980-х годах отрасль ссудо-сберегательных ассоциаций в США пережила период кризиса. Его причины можно свести к следующему:

I. Снижение эффективности Regulation Q в сохранении спрэда между стоимостью фондирования и доходностью активов.

II. Невозможность повышать доходность активов темпами, соответствующими росту процентных ставок по депозитам.

III. Усиление конкуренции за депозиты и на стороне выдачи ипотечных кредитов.

IV. Отмена ряда регуляторных требований, изначально призванных предотвращать избыточное кредитование и сокращать число банкротств.

Голосуйте ниже 👇

#FRM #квиз

Кривая процентных ставок: что это такое и зачем она нужна рынку
Рабочий разбор 🔥🔥

Мы часто говорим о ставках и уже пару раз упоминали кривую процентных ставок. Попробуем сегодня разобраться что это такое.

Кривая процентных ставок (term structure of interest rate) - это связь между доходностями (или ставками) и сроками до погашения. Если нанести на один график ставки (по оси x – будет время, по оси y – уровень ставок) для разных временных горизонтов и соединить точки, получим то, что чаще всего называют кривой доходности (yield curve). Она помогает описывать состояние экономики и ожидания участников рынка относительно будущих ставок и политики регулятора.

В практических примерах обычно берут государственные ценные бумаги одной кредитной надёжности (например, ОФЗ) и разных сроков (например, 3 месяца, 2 года, 5 лет, 10 лет, 20 лет, и даже 30 лет) - так нагляднее видно, как меняется ставка от коротких к длинным срокам.

Форма кривой бывает разной. Обычная (восходящая) кривая означает, что бумаги с длинным сроком до погашения дают более высокую доходность, чем короткие. Инвертированная - когда короткие ставки выше длинных. Встречается и плоская (flat) кривая, когда различия между короткими и длинными ставками минимальны. На форму влияют ожидания по инфляции и ставкам, а также сигналы денежно-кредитной политики.

Зачем она рынку? По кривой участники сверяют ожидания по ставкам на разные сроки, принимают решения по финансированию и инвестициям, интерпретируют сигналы о будущем состоянии экономики. В этом смысле кривая выступает общей «шкалой» для процентных ставок, к которой удобно привязывать оценку инструментов и обсуждать сценарии ее изменения в будущем.

#ALM #практика #IRRBB

Денежный поток (cash flow) является фундаментальным понятием финансовой математики и ALM.
Базовый уровень 🔥

Денежный поток – это фактическое движение денег: поступления и выплаты по договору/инструменту за отчётный период. Денежный поток фиксирует только то, что реально пришло или ушло со счёта.

Как это выглядит на практике
Для одного инструмента - график платежей (контрактный, при необходимости уточнённый поведенческими допущениями): даты и суммы притоков/оттоков.
Пример: выдача кредита – отток для банка в дату выдачи (деньги фактически уходят с баланса банка), проценты и погашение - притоки по датам платежей (деньги возвращаются на баланс).

Основные характеристики денежного потока:
• Дата платежа;
• Сумма платежа;
• Валюта платежа;
• Направление: приток (+) или отток (–);
• Тип платежа (выплата по телу, процентам, досрочному погашению).

Зачем это нужно в ALM
• планирование и контроль GAP по ликвидности;
• расчёт и прогноз чистого процентного дохода (NII);
• исходные данные для FTP и стресс-тестов.

#ALM #глоссарий

Свежие послабления для банков в США
Базовый уровень 🔥

25 ноября 2025 года ФРС совместно с FDIC и OCC* утвердили финальное правило по коэффициенту финансового рычага (enhanced Supplementary Leverage Ratio, eSLR). Калибровку смягчили: для низкорисковых активов (например, казначейские бумаги) требуется меньше капитала, а сам eSLR остаётся «страховочной планкой», а не постоянно действующим ограничением. Правило вступает в силу 1 апреля 2026 года, досрочное применение возможно с 1 января 2026 года.

С начала года регуляторы последовательно смещают настройку в сторону более мягких требований, обсуждаются следующие изменения:
- повышение прозрачности и предсказуемости ежегодных стресс-тестов (пакет предложений ФРС от 24.10.2025);
- снижение порога Community Bank Leverage Ratio до 8% (предложение от 25.11.2025).

Обзор European Business Magazine фиксирует растущую тревогу:
Во-первых, чрезмерное ослабление защитных мер может снизить устойчивость банковского сектора к будущим потрясениям.
Во-вторых, мировая финансовая система может вновь оказаться в состоянии регуляторной гонки на выживание, когда юрисдикции будут вынуждены снижать стандарты для сохранения бизнеса. Эта динамика играла значительную роль в десятилетия, предшествовавшие кризису 2008 года, и остаётся чувствительным вопросом для надзорных органов.

Выводы
Если тренд продолжится, нас может ждать новая глава в истории банковских кризисов и правки в учебных главах FRM про капитал/ликвидность и поведение в стрессе.

А что думаете вы?
Пишите в комментариях.


*FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) - Федеральная корпорация по страхованию депозитов (США)
*OCC (Office of the Comptroller of the Currency) - Управление контролёра денежного обращения (ведомство Минфина США)

#новости #FRM #ALM

Разбор вакансии: риск-менеджер (ALM/рынки)
Базовый уровень 🔥

Что ищут (по описанию роли)
• Две «книги» сразу. Риск-менеджмент торговой книги (VaR/ES, стресс-сценарии) и банковской книги (IRRBB: BPV, dEVE, dNI/ΔNII) плюс метрики ликвидности LCR/NSFR.
• Лимиты, отчётность, методология. Настройка/контроль лимитов, регулярные и ad-hoc отчёты для руководства и ЦБ, участие во ВПОДК.
• Автоматизация. Взаимодействие с ИТ, участие в разработке/поддержке внутренней risk-системы. Excel/SQL обязательно, программирование приветствуется.
• Профиль кандидата. 2+ года релевантного опыта. Инструменты (ценные бумаги, свопы, опционы), регуляторика (Базель III, ЦБ РФ, МСФО 9), английский ~B2.

По описанию роли работодателю нужен довольно универсальный специалист: человек, который может закрывать задачи по процентному риску банковского портфеля (ΔNII/EVE), по ликвидности (LCR/NSFR, профиль по ликвидности), по рыночным метрикам (VaR/ES), а также участвовать в установлении лимитов, подготовке отчётности и автоматизации (Excel/SQL, желательно Python).

Важно понимать контекст:
• В крупных банках из-за масштаба и сложности сделок эти блоки обычно делают разные люди (или даже разные команды).
• В небольших банках из-за ограниченного ФОТа чаще нанимают одного «универсала», который ведёт сразу несколько направлений.
При этом в вакансии с порогом «2+ года опыта» часто перечисляют очень широкий набор навыков. Такое бывает, когда работодатель:
• набирает команду «в рост» и даёт универсальное описание, или
• ищет человека «с ядром» (например, ALM) и готов добавить смежные задачи.

Вывод простой: если вас привлекает часть функционала и есть релевантный опыт - откликайтесь. На интервью это нормально проговорить.

Что уточнить на собеседовании:
• Кого конкретно ищут сейчас (ALM, ликвидность, процентный риск, рыночные метрики - что будет «ядром» роли)?
• Есть ли команда и распределение задач (наставник, бэкап, кто закрывает отчётность/методологию/автоматизацию)?
• С чем связано открытие вакансии (рост, замещение, новые требования/проекты)?
Дальше по итогам разговора можно честно соотнести ваш «профиль» с ожиданиями и понять, насколько роль подходит по задачам и темпу развития.

Дисклеймер: пост носит исключительно информационно-развлекательный характер, не является рекламой или рекомендацией и является субъективным мнением автора, которое не отражает отношение к компании

#карьера #ALM #рискменеджмент

О работе риск-менеджмента в банке
Базовый уровень 🔥

Сегодня пост для тех, кто хочет понять, чем занимаются Риски в банках (в частности, подразделения, которые занимаются рисками структуры баланса).

Служба управления рисками (название может отличаться) относится ко второй линии защиты. Это про контроль и мониторинг уровня рисков. Три ключевые функции:
• устанавливать лимиты и ограничения на уровень рисков;
• мониторить соблюдение этих ограничений;
• информировать органы управления банка об уровне рисков и о принятых мерах, если были зафиксированы нарушения.

Звучит сложно, давайте рассмотрим упрощенный пример:
У банка есть норматив текущей ликвидности (Н3). Минимально допустимое значение 50%. Н3 показывает, хватает ли активов со сроком до 30 дней для покрытия обязательств на тот же горизонт. Риски могут установить внутренний порог (лимит) 60% - как «ранний сигнал». Если показатель опускается ниже 60%, это внутреннее нарушение: нужно оперативно разобрать причины и предложить меры. Если риск снижения к регуляторному уровню 50% реален, согласовываются дополнительные действия.

Риски регулярно формируют и обновляют отчётность, анализируют динамику и причины изменений (часть показателей считаются в рисках, часть поступают из профильных подразделений) и выносят предложения по устранению нарушений и снижению уязвимостей банка.

Вот так выглядит минимум того, что должны делать Риски. На практике задач гораздо больше: разработка показателей и методологии, автоматизация расчётов, калибровка моделей, прогнозирование, валидация, подготовка материалов на комитеты и т.д. Этому будут посвящены отдельные посты.


Дисклеймер. Для простоты изложение упрощено. Для детального понимания роли второй линии и процессов управления рисками см. Указание Банка России № 3624-У.

#карьера #ALM #рискменеджмент

Микроистория: как я впервые пыталась разнести операции по бакетам - и зависла
Рабочий разбор 🔥🔥

К моему первому собеседованию на роль риск-методолога в банке у меня было было всё, чтобы чувствовать себя уверенно в теме ликвидности:
✔️ знала, что такое Н2, Н3, Н4, ликвидные активы и какие есть операции по привлечению ликвидности от Банка России;
✔️ разбиралась в том, как собирается отчётность по формам 0409125 и 0409135 в части нормативов ликвидности;
✔️ проверяла внутренние документы по ВПОДК и управлению риском ликвидности;
✔️ даже сдала экзамен в университете по управлению риском ликвидности.

Короче, если бы меня спросили: «Что такое риск ликвидности?» - я бы ответила красиво, быстро и с нужными ссылками на нормативные документы ЦБ РФ.

И вот - на собеседовании мне дают, казалось бы, простое задание:
«Разнести банковские операции по временным интервалам (бакетам) и построить гэп ликвидности и процентный гэп».

Слева - названия статей, сверху - сроки. Надо распределить позиции и объяснить, почему именно так.
Я сажусь… и 🧠 мозг начинает «расползаться».

Отдельно по ликвидности я бы справилась.
Отдельно по IRRBB (interest rate risk in the banking book) - тоже.
А вот вместе - начался конфликт в голове.

📌 Ключевая разница:

В гэпе ликвидности - ставим в бакет по сроку до погашения (не путать со сроком контракта).

В процентном гэпе - по дате пересмотра процентной ставки (и тут есть нюансы: плавающая ставка или фиксированная).

Один и тот же инструмент может попасть в разные бакеты - и это ломает привычную логику.

🗂 Вывод: когда кажется, что ты «всё знаешь» - это до первой задачи руками.
А ещё - хороший вопрос на собеседовании: он показывает, кто не просто знает, а понимает логику.

📌 В следующем посте расскажу, как я разносила по бакетам конкретные инструменты и какие «подводные камни» встретились на практике.

А пока - небольшой опрос:
Куда попадут эти инструменты в разрезе ликвидности и IRRBB?

1️⃣ Касса
2️⃣ МБК на 3 месяца под ключевую ставку + спред

#ALM #практика