И раз мы заговорили о стресс-тестах, давайте посмотрим, что по этой теме есть в FRM.
Продвинутый уровень 🔥🔥🔥

🕰 До кризиса 2007–2009 банки опирались в основном на исторические сценарии из реальных событий:
• Азиатский кризис-1997;
• Российский дефолт-1998;
• Влияние 11 сентября-2001.

⚠️ Однако банкам было неясно, сколько исторических и/или гипотетических сценариев включать. Например, после дефолта по российскому долгу компания Long-Term Capital Management (LTCM) едва не рухнула. Эти два события были связаны, но банки не обязательно включали одно в другое при сценарном анализе.

После кризиса 2007–2009 стало ясно: банки не увидели, как взаимодействуют риски и как меняется поведение участников рынка в периоды стресса. Регуляторы также отметили, что тесты были мягче реальности. Поэтому потребовали демонстрировать устойчивость к более жёстким, реалистичным сценариям.

🇺🇸 С 2011 года ФРС проводит ежегодные стресс-тесты. Банкам предписано учитывать три макро-сценария:
• Базовый - основан на прогнозах крупных банков;
• Неблагоприятный - умеренный спад;
• Крайне неблагоприятный - глобальная рецессия/депрессия со снижением спроса на инструменты с фиксированным доходом.

📊 Сценарии ФРС носят комплексный характер: десятки переменных - от наклона кривой процентных ставок до цен на сырьё.

🏦 На практике банки используют результаты, чтобы калибровать риск-аппетит и лимиты, прогнозировать экономический капитал, настраивать индикаторы раннего предупреждения и планы восстановления финансовой устойчивости.

💧 А также - рассчитывать достаточность буфера ликвидности в стрессе и потери от шоковых изменений процентных ставок (влияние на чистый процентный доход (NII)).

#FRM #стресстесты #практика

📊 FRM — недостатки организации стресс-тестирования (2007–2009)
Продвинутый уровень 🔥🔥🔥

Продолжаем тему предыдущего поста про исторические сценарии и практику стресс-тестирования.

Вопрос. Финансовый кризис 2007–2009 годов выявил недостатки программ стресс-тестирования. Какие из приведённых утверждений отражают эти слабые места?

I. В некоторых банках стресс-тестирование проводилось преимущественно на уровне всей компании.
II. В некоторых банках программа стресс-тестирования была формальной.
III. Хотя стресс-тестирование рыночного и кредитного риска велось годами, стресс-тестирование процентного риска в банковской сфере появилось совсем недавно.
IV. Система стресс-тестирования обычно была недостаточно гибкой, чтобы быстро реагировать по мере развития кризиса.

#FRM #квиз

Типы ставок
Базовый уровень 🔥

Ставки бывают двух типов: фиксированная и плавающая.

Фиксированная ставка. Размер закреплён в договоре и не меняется до даты погашения.
Пример: кредит 12% на 12 месяцев.

Плавающая ставка. Периодически пересчитывается по формуле «индекс + спред» с заданной частотой.
Пример: ключевая ставка + 3 п.п., пересмотр в даты заседания Банка России.

От типа ставки зависит:
• предсказуемость платежей/доходов и скорость реакции на рынок;
• динамика чистого процентного дохода (NII) и выбор хеджирования;
• специфика отражения инструментов в процентном риске - разберём подробно в следующих постах.

#ALM #глоссарий

📘 Фиксированная ставка
Рабочий разбор 🔥🔥

Предлагаю посмотреть на фиксированную ставку глазами ALM. Клиенту она даёт спокойствие: платёж (если кредит) и доход (если вклад) известны заранее. Банку - фиксированную часть доходов/расходов до даты пересмотра. Пока рынок движется, инструмент живёт собственной неизменной ставкой — и в этом источник риска. Проще говоря, фиксированная ставка закрепляет цену денег на весь срок действия договора/инструмента.

Рассмотрим на примере.
Ключевая ставка Банка России - 10%. Банк привлёк вклад на 6 месяцев под 8% годовых и выдал ипотеку на 10 лет под 12% годовых. Кредитно-депозитный спред - 4 п.п. Через 6 месяцев ключевая - уже 12%, ставки по вкладам выросли, новая ставка привлечения - 10%. При неизменной ставке по ипотеке спред сужается до ~2 п.п.

Как это выглядит в анализе:

Профиль по ликвидности. Денежные потоки предсказуемы: основная сумма - в бакетах погашения/оферт, процентные платежи - по датам выплат.

Процентный риск. Профиль переоценки тянется до конца фиксированного периода: чувствительность к ставкам концентрируется в дальнем бакете.

#ALM #практика #IRRBB #ликвидность

📘 Плавающая ставка
Рабочий разбор 🔥🔥

Плавающая ставка задаётся формулой «индекс + спред»:
• индекс - рыночная ставка (например, ключевая ставка, RUONIA, €STR, SOFR);
• спред - фиксированная надбавка под целевую маржу и риск-профиль продукта.

Для клиента плавающая ставка - это «актуальная ставка» по расписанию пересмотра индекса. Для банка - короткая чувствительность между датами пересмотра индекса и быстрое отражение движения рынка в чистый процентный доход (NII).

Рассмотрим на примере.
Ключевая ставка - 10%. Кредит выдан под ключевую ставку + 3 п.п., пересмотр уровня процентной ставки - в день заседания Банка России. Депозит привлечён под ключевую ставку + 1 п.п. Номинальный спред ≈ 2 п.п.
Через три месяца ключевая ставка стала 12% → кредитная ставка обновилась до 15%, ставка по депозиту - до 13%: спред по-прежнему около 2 п.п.
Если даты пересчёта ставки у актива и пассива различаются или они привязаны к разным индексам (например, актив - к ключевой ставке, а пассив - к RUONIA), спред временно меняется - это надо учитывать в цене и в управлении риском.

Как это выглядит в анализе:
1. Профиль по ликвидности. Сумма основного долга/тела депозита идёт в бакет погашения/востребования; процентные платежи - по датам выплат, и их величина меняется вместе с индексом на дату расчёта.
2. Процентный риск. Инструмент «короткий»: чувствительность сосредоточена на ближайшей дате пересмотра.

#ALM #практика #IRRBB #ликвидность

Обратное стресс-тестирование
Продвинутый уровень 🔥🔥🔥

Недавно мы разбирали, что такое система стресс-тестирования. Сегодня - другой её вариант: обратное стресс-тестирование.
Если классический стресс-тест идёт от сценария (например, изменение ключевой ставки, курса, безработицы) к эффекту на капитал, ликвидность и другие метрики, то обратный стресс-тест идёт от исхода - заранее заданного неблагоприятного результата и ищет комбинации факторов, которая к нему приведёт.

Простой пример:
У банка есть норматив текущей ликвидности Н3, его минимально допустимое значение - 50%. В обратном стресс-тесте мы изначально предполагаем нарушение: например, Н3 опустится до 45%. Задача определить комбинации факторов и траекторий (оттоки, переоценка активов, динамика ставок/спредов и т.д.), при которых Н3 действительно достигает уровня 45%. Сначала фиксируем «порог проблемы», затем конструируем сценарии, которые его пробивают.

Чем отличается обратное стресс-тестирование от обычного стресс-теста:

• Направление анализа.
Обычный: «сценарий → эффект», обратное: «эффект (порог/нежизнеспособность) → сценарии, которые к нему приводят».

• Фокус на уязвимостях.
Обратные стресс-тесты помогают оценивать события вне нормальных бизнес-ожиданий, способные угрожать жизнеспособности банка, то есть выявлять уязвимости и концентрации, которые стандартные стресс-сценарии могут не «учесть».

Короткий контекст появления
После кризиса 2007–2009 гг. практики стресс-тестирования усилились; обратное стресс-тестирование рассматривается как важный элемент современной системы: мы не только «проигрываем» сценарии, но и ищем комбинации событий, ведущие к нежизнеспособности, чтобы заранее увидеть слабые места.

#FRM #кейсы #стресстесты

Предлагаю посмотреть, насколько понятна идея обратного стресс-тестирования.
Продвинутый уровень 🔥🔥🔥

Вопрос из FRM: В чём ключевое преимущество обратного стресс-тестирования?

🔤Сосредотачиваясь на разных сценариях, обратное стресс-тестирование помогает выявить самые прибыльные направления бизнеса.
🔤Обратное стресс-тестирование не рассматривает сценарии за пределами обычных бизнес-ожиданий и фокусируется на вопросах, влияющих на деятельность в нормальных условиях.
🔤Обратное стресс-тестирование не рассматривает сценарии за пределами обычных бизнес-ожиданий и, следовательно, не требует всестороннего анализа.
🔤Оценивая сценарии и обстоятельства, при которых организация становится нежизнеспособной, обратное стресс-тестирование выявляет потенциальные уязвимости бизнеса.


Голосуйте в опросе ниже👇

#FRM #квиз

Основные нормативные документы по ALM
Рабочий разбор 🔥🔥

Собрала основные нормативные документы, в которых вы можете найти требования к показателям по риску ликвидности и процентному риску банковского портфеля, требования к системе управления данными рисками, подходы к их расчёту и ещё разную полезную информацию, которая пригодится в работе и в понимании балансовых рисков.

1. Инструкция Банка России № 220-И «Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности собственных средств (капитала) банков с универсальной лицензией и об осуществлении Банком России надзора за их соблюдением».
Содержит уровни и порядок расчёта обязательных нормативов (включая Н2, Н3, Н4) для банков с универсальной лицензией и надзор за их соблюдением. Дисклеймер: для банков с базовой лицензией действует отдельная инструкция (см. следующий пункт).

2. Инструкция Банка России № 221-И «Об обязательных нормативах банков с базовой лицензией и об осуществлении Банком России надзора за их соблюдением».
Содержит уровни и порядок расчёта обязательных нормативов (включая Н2, Н3, Н4) для банков с базовой лицензией.

3. Положение Банка России № 421-П «О порядке расчёта показателя краткосрочной ликвидности ("Базель III“)».
Описывает методику показателя краткосрочной ликвидности на 30-дневном горизонте: состав ликвидных активов, общие притоки/оттоки и порядок расчёта. Применяется банками, не относящимися к системно-значимым кредитным организациям (СЗКО).

4. Положение Банка России № 864-П «О порядке расчёта системно-значимыми кредитными организациями (СЗКО) норматива краткосрочной ликвидности, о его предельном значении и об осуществлении Банком России надзора за их соблюдением».
Устанавливает национальный норматив краткосрочной ликвидности (ННКЛ) для СЗКО. Логика 30-дневной оценки сохранена, при этом калибровки и перечни притоков/оттоков заданы отдельно. Действует с 30.10.2025, прежнее положение для СЗКО (№ 510-П) признано утратившим силу.

5. Указание Банка России № 3624-У «О требованиях к системе управления рисками и капиталом кредитной организации и банковской группы».
Закрепляет базовые требования к системе управления рисками и капиталом, ролям органов управления, ожидания к системе стресс-тестирования и методологические ожидания к выявлению, оценке и контролю значимых рисков (включая балансовые риски). На официальном сайте Банка России размещён проект нового указания для публичного обсуждения.

6. Методические рекомендации Банка России № 8-МР от 09.07.2020 «О расчёте величины процентного риска по активам (требованиям) и обязательствам (пассивам) кредитной организации (банковской группы)».
Ориентиры по процентному риску банковского портфеля (IRRBB): как оценивать влияние на чистый процентный доход (NII) и экономическую стоимость капитала; как очертить периметр чувствительных статей.

7. Положение Банка России № 596-П «О порядке расчёта системно-значимыми кредитными организациями норматива структурной ликвидности (норматива чистого стабильного фондирования) („Базель III“)».
Правила расчёта норматива чистого стабильного фондирования (NSFR) для СЗКО.

8. Указание Банка России № 4336-У «Об оценке экономического положения банков».
Надзорная оценка экономического положения банка: группы показателей по капиталу, активам, доходности, ликвидности, процентному риску и риску концентрации, а также качеству управления и прозрачности структуры собственности. Недавно Банк России опубликовал доклад для общественных консультаций «Изменение подхода к оценке экономического положения банков» с предложениями по обновлению методики.


Все документы и официальные разъяснения доступны на сайте Банка России, а также в Консультанте и Гаранте. Если чего-то не увидели – пишите в комментариях.

Бонус: если хочется уйти от «нормативки» и почитать о балансовых рисках более простым языком – посмотрите учебник коллег из Сбера «Стратегическое управление активами и пассивами».

#ALM #регулирование #документы

Глоссарий (часть 1)
Базовый уровень 🔥

Собрала основные термины, которые чаще всего встречаются, когда говорим про балансовые риски и ALM (большинство из них я уже употребляла в предыдущих постах).

ALM-метрики и ликвидность
• ALM - управление активами и пассивами (Asset and Liability Management).
• ПРБП (IRRBB) - процентный риск банковского портфеля (Interest Rate Risk in the Banking Book).
• ЧПД (NII) — чистый процентный доход (Net Interest Income).
• ΔNII (ΔNII) - изменение чистого процентного дохода при сдвиге ставок (delta Net Interest Income).
• ЧПС (NPV) - чистая приведённая стоимость (Net Present Value).
• ΔЧПС (ΔNPV) - изменение чистой приведённой стоимости при сдвиге ставок (delta Net Present Value).
• ЭСК (EVE) - экономическая стоимость собственного капитала (Economic Value of Equity).
• ΔЭСК (ΔEVE) - изменение экономической стоимости собственного капитала при сдвиге ставок (delta Economic Value of Equity).
• НКЛ/ПКЛ (LCR) - норматив/показатель краткосрочной ликвидности (Liquidity Coverage Ratio).
• ННКЛ - национальный норматив краткосрочной ликвидности для системно значимых кредитных организаций.
• Н2 - норматив мгновенной ликвидности, минимум 15%.
• Н3 - норматив текущей ликвидности, минимум 50%.
• Н4 - норматив долгосрочной ликвидности, максимум 120%.
• НЧСФ (NSFR) - норматив чистого стабильного фондирования (Net Stable Funding Ratio).
• Шифт (shift) - сдвиг кривой доходности на заданное число б.п.
• б.п. (bps) - базисные пункты: 1 б.п. = 0,01 п.п. = 0,01%.
• CF - денежный поток (Cash Flow).
• FTP - система трансфертного ценообразования (Funds Transfer Pricing).
• МБК - межбанковский кредит.
• ДВС - средства «до востребования».
• ПФИ - производные финансовые инструменты.
• VaR - стоимость под риском (Value-at-Risk).

#ALM #глоссарий

Глоссарий (часть 2)
Базовый уровень 🔥

Сегодня продолжение предыдущего поста с основными терминами.

Governance / инфраструктура
• КУАП (ALCO) - комитет по управлению активами и пассивами (Asset-Liability Committee).
• CRO - руководитель службы управления рисками (Chief Risk Officer).
• ВНД - внутренние нормативные документы.
• ПВФУ - план восстановления финансовой устойчивости.
• СД (SB) - Совет директоров (Supervisory Board).
• MB - Правление (Management Board).
• КО - кредитные организации.
• АСВ - Агентство по страхованию вкладов.
• ФРС (FRS) - Федеральная резервная система (Federal Reserve System).
• ЦБ (CBR) - Банк России (Central Bank of the Russian Federation / Bank of Russia).
• БКБН (BCBS) - Базельский комитет по банковскому надзору (Basel Committee on Banking Supervision).
• МСФО (IFRS) - международные стандарты финансовой отчётности (International Financial Reporting Standards).
• РСБУ - российские стандарты бухгалтерского учёта.

#ALM #глоссарий

S&L (Savings & Loan)
Продвинутый уровень 🔥🔥🔥

Сегодня посмотрим ещё один исторический кейс, который разбирается в FRM - ссудо-сберегательные ассоциации США (Federal Savings and Loan, S&L).

Изначально это институты, созданные для того, чтобы люди могли копить средства и получать ипотечные кредиты на жильё. Их корни - в американских «building & loan» ассоциациях XIX века (1830-е годы): участники складывали сбережения и по очереди получали займ на покупку дома. Позже из этой практики выросли современные S&L: они принимают вклады населения и выдают в основном ипотечные кредиты.

Долгое время их модель работала просто: короткие вклады привлекаются под одни ставки, а длинные ипотечные кредиты выдаются под фиксированные ставки. Дополнительно действовало правило Regulation Q: банкам было запрещено платить проценты по счетам, а по ряду вкладов существовали максимальные допустимые процентные ставки. Это помогало удерживать стоимость фондирования S&L на предсказуемом уровне.

В 1970-е всё изменилось: инфляция ускорилась, а ставки в экономике резко выросли. Вклады стали дороже для S&L, а доходность по «старым» фиксированным ипотекам оставалась низкой. Вкладчики начали выводить деньги в более доходные альтернативы. Так возник разрыв между стоимостью привлечённых средств и доходностью активов, а доступное для кредитования фондирование стало сокращаться. В FRM это подаётся как классический пример процентного риска на длинной фиксированной ипотеке, профинансированной короткими пассивами.

В начале 1980-х власти попытались стабилизировать отрасль через дерегулирование. Закон о денежном контроле и дерегулировании депозитных институтов 1980 года начал поэтапно отменять ограничения на максимальные ставки по депозитам и одновременно расширил полномочия S&L. Лимит страхования вкладов был повышен с 40 до 100 тысяч долларов, чтобы вернуть доверие вкладчиков. Предполагалось, что гибкость по ставкам и новые продукты помогут «вырасти» из проблем, но вместе с этим усилились риски: часть институтов стала искать доходность в более рискованных активах.

В итоге:
- в 1986-1995 годах закрылась почти треть S&L;
- прямые расходы для налогоплательщиков оцениваются официальными источниками до 124 млрд долларов;
- общая стоимость кризиса в исследованиях часто приводится около 160 млрд (разница покрывалась самим сектором).

#FRM #кейсы #IRRBB