Big Fucking Research
Что такое Cosmos, где торговать NFT на Солане и как рагпульнули AnubisDAO?
Как работает GoldFinch, зачем и как играют в RarityRPG и где фармить в мультичейн эпоху?
Начиная с сентября, в канале выходят посты-разборы, которые посвящены горячим топикам.
Есть у этих постов 1 изъян: они существуют в хаосе. Если понравился 1 такой пост - прочитать аналогичные не выйдет. Нет навигации.
Исправляем это недоразумение и вводим общее название рубрики: Big Fucking Research или BFR для краткости.
BFR состоит из нескольких подрубрик:
- Экосистема - разбор той или иной экосистемы с описаниями общих принципов и проектов, вкоторые можно подегенить которых стоит разобраться.
- Проект - разбор конкретного проекта в рамках одной экосистемы.
- Погружение - собираем в кучку факты вокруг какой-либо ситуации и рассказываем, что же там произошло.
- Постмортем - хроники эксплойтов, хаков и прочих неприкрытых криптовых прелестей.
Как это работает?
Пост получает 2 тега: #BFR и #экосистема/#проект/#погружение/#постмортем.
Отфильтровать все посты биг факинг ресерча? Вбивай BFR.
Интересует конкретная тема? Ну ты понял.
Список тегов гибкий: ориентируясь на рыночные запросы и личные предпочтения, будем добавлять актуальные топики и убирать неактуальные.
Предложения, о чем вы хотите читать в нашем исполнении можно закинуть в @notothemoonchat
Что такое Cosmos, где торговать NFT на Солане и как рагпульнули AnubisDAO?
Как работает GoldFinch, зачем и как играют в RarityRPG и где фармить в мультичейн эпоху?
Начиная с сентября, в канале выходят посты-разборы, которые посвящены горячим топикам.
Есть у этих постов 1 изъян: они существуют в хаосе. Если понравился 1 такой пост - прочитать аналогичные не выйдет. Нет навигации.
Исправляем это недоразумение и вводим общее название рубрики: Big Fucking Research или BFR для краткости.
BFR состоит из нескольких подрубрик:
- Экосистема - разбор той или иной экосистемы с описаниями общих принципов и проектов, в
- Проект - разбор конкретного проекта в рамках одной экосистемы.
- Погружение - собираем в кучку факты вокруг какой-либо ситуации и рассказываем, что же там произошло.
- Постмортем - хроники эксплойтов, хаков и прочих неприкрытых криптовых прелестей.
Как это работает?
Пост получает 2 тега: #BFR и #экосистема/#проект/#погружение/#постмортем.
Отфильтровать все посты биг факинг ресерча? Вбивай BFR.
Интересует конкретная тема? Ну ты понял.
Список тегов гибкий: ориентируясь на рыночные запросы и личные предпочтения, будем добавлять актуальные топики и убирать неактуальные.
Предложения, о чем вы хотите читать в нашем исполнении можно закинуть в @notothemoonchat
Element: Элементарный фикс фарминг. Часть 1
#BFR #проект
Помните таблицу возможных ретродропов? Element — один из её участников без токена.
Последние пару недель, я (@JustYap) слышал про него раз пятьсот. Последний гвоздь в крышку мысли: "А делать пост?" — забил @rastael, попросив больше инфы об Элементарном у нас в чате.
Что оно такое?
Element.fi — протокол добычи фиксированных процентов на занёсенные сумки.
Имеет много сходств с Pendle.
Их раскроем по ходу.
Почему стоит внимания?
Как профессиональные анализаторы, сначала идём глядеть на жадных капиталистов, занесших в проект.
Список почётный: a16z, Polychain Capital, Republic, горстка основателей топовых DeFi 1.0 проектов и много кого ещё.
Технически, Элем — AMM, сделанный под концепт разделения ликвидности и дохода на неё.
Как Pendle, Element разделяет закинутые сумки на 2 токена: PT (Principal token) и YT (Yield token).
PT указывает на владельца сумок в локах, YT — на того, кто получит с них процент. Есть возможность присунуть токенцы в LP, продать YT за быстрый профит или поарбитражить.
Подробнее про доходность во 2-ой части.
Другая фишка Элемента — пулы, ограниченные по времени. Работают по 1, 3 и 6 месяцев.
В комбинации этих 2-х фич рождается стабильный фарминг за фиксу.
Протоколы на протоколах
Как принято у зарождающегося DeFi 2.0, в фундамент Элементыча присунуты стратегии Yearn.
Забавно, что разработчики Элемента зовут надстраивать протоколы уже на своём "фиксированном" фундаменте. Под это намутили Element SDK, чтобы проще было.
GitHub.
#BFR #проект
Помните таблицу возможных ретродропов? Element — один из её участников без токена.
Последние пару недель, я (@JustYap) слышал про него раз пятьсот. Последний гвоздь в крышку мысли: "А делать пост?" — забил @rastael, попросив больше инфы об Элементарном у нас в чате.
Что оно такое?
Element.fi — протокол добычи фиксированных процентов на занёсенные сумки.
Имеет много сходств с Pendle.
Их раскроем по ходу.
Почему стоит внимания?
Как профессиональные анализаторы, сначала идём глядеть на жадных капиталистов, занесших в проект.
Список почётный: a16z, Polychain Capital, Republic, горстка основателей топовых DeFi 1.0 проектов и много кого ещё.
Технически, Элем — AMM, сделанный под концепт разделения ликвидности и дохода на неё.
Как Pendle, Element разделяет закинутые сумки на 2 токена: PT (Principal token) и YT (Yield token).
PT указывает на владельца сумок в локах, YT — на того, кто получит с них процент. Есть возможность присунуть токенцы в LP, продать YT за быстрый профит или поарбитражить.
Подробнее про доходность во 2-ой части.
Другая фишка Элемента — пулы, ограниченные по времени. Работают по 1, 3 и 6 месяцев.
В комбинации этих 2-х фич рождается стабильный фарминг за фиксу.
Протоколы на протоколах
Как принято у зарождающегося DeFi 2.0, в фундамент Элементыча присунуты стратегии Yearn.
Забавно, что разработчики Элемента зовут надстраивать протоколы уже на своём "фиксированном" фундаменте. Под это намутили Element SDK, чтобы проще было.
GitHub.
Element: Элементарный фикс фарминг. Часть 2
#BFR #проект
Деньги, деньги, дребеденьги
Доходность на платформе складывается из:
- Фиксированного APR на пуле.
- Стейка YT и PT в LP.
- Продажи/покупки YT и PT.
Из разных комбинаций выйдут разные стратегии. Некоторые 1в1 как в разборе Pendle.
Конкретные цифры
TVL Элементыча = 209 миллионов вечноамериканских.
Поддерживает 11 Ассетов: MIM, alUSD, USDC, stETH и другие.
Проценты на Element не обрадуют глаз дегена. На данный момент самый высокий фиксированный APR у пула MIM-3LP3CRV-f — 13.5%.
На USDC поскромнее — 4%, живет до 29 апреля 2022 года.
Доход с LP-шинга тож копеечный:
- На Principal токены от 0.15% до 4%.
- На Yield токены от 0.2% до 6%
Учитывая, что Элем развернут только на ETH, вариант точно не для лоу банков. Газа нажжётся больше.
Element — тот самый пятый?
Не похоже. Маленькая доходность и наличие аналога в виде Pendle не красит резюме проекта.
Красят:
1. Постоянные обновления пулов.
2. Видные люди на инвесторах.
3. Element SDK.
4. Возможный дроп.
Вероятность 4-го пункта улетела в стратосферу после анонса говернанс системы.
Спекуляции на тему ждём в нашем чатике:
@notothemoonchat
By @JustYap
#BFR #проект
Деньги, деньги, дребеденьги
Доходность на платформе складывается из:
- Фиксированного APR на пуле.
- Стейка YT и PT в LP.
- Продажи/покупки YT и PT.
Из разных комбинаций выйдут разные стратегии. Некоторые 1в1 как в разборе Pendle.
Конкретные цифры
TVL Элементыча = 209 миллионов вечноамериканских.
Поддерживает 11 Ассетов: MIM, alUSD, USDC, stETH и другие.
Проценты на Element не обрадуют глаз дегена. На данный момент самый высокий фиксированный APR у пула MIM-3LP3CRV-f — 13.5%.
На USDC поскромнее — 4%, живет до 29 апреля 2022 года.
Доход с LP-шинга тож копеечный:
- На Principal токены от 0.15% до 4%.
- На Yield токены от 0.2% до 6%
Учитывая, что Элем развернут только на ETH, вариант точно не для лоу банков. Газа нажжётся больше.
Element — тот самый пятый?
Не похоже. Маленькая доходность и наличие аналога в виде Pendle не красит резюме проекта.
Красят:
1. Постоянные обновления пулов.
2. Видные люди на инвесторах.
3. Element SDK.
4. Возможный дроп.
Вероятность 4-го пункта улетела в стратосферу после анонса говернанс системы.
Спекуляции на тему ждём в нашем чатике:
@notothemoonchat
By @JustYap
Безрисковый Anchor Protocol
Или нет?
#BFR #проект
Канал просыпается в непростые времена: cумки фундаментальных монет каждый день уходят в -10%, щитки в -20%, а разработчики второсортных проектов забирают ликвидность и валят с рынка.
Даже нетревожным людям хочется свой островок стабильность, хоть с небольшой, но прибылью.
Anchor Protocol первым приходит на ум:
- 10 млрд Total Value Locked
- Стабильные 20% на (((алго)))стейбл UST
- Самые тесные связи с Terra Labs из возможных
- 0 эксплойтов с потерями за время существования
- Возможность застраховаться от анпега UST, эксплойта смарт-контракта, кражи дома, рождения детей, etc.
Too good to be true
Anchor — не место из мечт криптанов, в декабре у него начались проблемы.
Резервный Фонд (РФ) протокола начал long way down: за полтора месяца с 78-ми миллионов UST, его срезало до 42-х.
Фонд включается тогда, когда получаемого дохода протокола не хватает для покрытия выплат депозиторам. Этакая субсидия, чтобы ликвидность не уходила.
РФ иссякнет — произойдут 2 события:
1. Процентная ставка понизится до реальной
2. Ликвидность убежит с платформы
Если с первым понятно: придется отложить покупку очередной ультрарарной обезьяны. То со вторым конкретики меньше, но событие потенциально больнее.
Массовый исход ликвидности может вызвать (без)временный анпег UST из-за давления на цену и каскадные ликвидации.
Как защититься?
Есть 2 варианта:
1. Не покупать UST.
2. Обменять часть APY с Якоря на застрахованный и здоровый сон.
Самый известный и доступный инструмент — Unslashed.finance.
Заносите ETH на сумму страхования и платите ~4-6% годовых.
APY режется до 14-16%, но нервные клетки в норме.
Источники:
- Серия видео о работе Anchor от Pedro O
- Статья о рисках Abracadabra Degenbox и Anchor. Спасибо @CryptoLamer за неё.
- График количества запасов UST в РФ.
Добавить/поправить:
@notothemoonchat
by @JustYap
Или нет?
#BFR #проект
Канал просыпается в непростые времена: cумки фундаментальных монет каждый день уходят в -10%, щитки в -20%, а разработчики второсортных проектов забирают ликвидность и валят с рынка.
Даже нетревожным людям хочется свой островок стабильность, хоть с небольшой, но прибылью.
Anchor Protocol первым приходит на ум:
- 10 млрд Total Value Locked
- Стабильные 20% на (((алго)))стейбл UST
- Самые тесные связи с Terra Labs из возможных
- 0 эксплойтов с потерями за время существования
- Возможность застраховаться от анпега UST, эксплойта смарт-контракта, кражи дома, рождения детей, etc.
Too good to be true
Anchor — не место из мечт криптанов, в декабре у него начались проблемы.
Резервный Фонд (РФ) протокола начал long way down: за полтора месяца с 78-ми миллионов UST, его срезало до 42-х.
Фонд включается тогда, когда получаемого дохода протокола не хватает для покрытия выплат депозиторам. Этакая субсидия, чтобы ликвидность не уходила.
РФ иссякнет — произойдут 2 события:
1. Процентная ставка понизится до реальной
2. Ликвидность убежит с платформы
Если с первым понятно: придется отложить покупку очередной ультрарарной обезьяны. То со вторым конкретики меньше, но событие потенциально больнее.
Массовый исход ликвидности может вызвать (без)временный анпег UST из-за давления на цену и каскадные ликвидации.
Как защититься?
Есть 2 варианта:
1. Не покупать UST.
2. Обменять часть APY с Якоря на застрахованный и здоровый сон.
Самый известный и доступный инструмент — Unslashed.finance.
Заносите ETH на сумму страхования и платите ~4-6% годовых.
APY режется до 14-16%, но нервные клетки в норме.
Источники:
- Серия видео о работе Anchor от Pedro O
- Статья о рисках Abracadabra Degenbox и Anchor. Спасибо @CryptoLamer за неё.
- График количества запасов UST в РФ.
Добавить/поправить:
@notothemoonchat
by @JustYap
Pylon Protocol: мир бесплатности
#BFR #проект
/Да, это снова непроплаченный обзор на проект , который мы пишем, потому что заинтересовались идеей. Дарим стиль тем, кому до него нет дела/
Терра грузным шагом идёт на территорию ИРЛ финансов. Pylon — один из узоров на подошве экосистемы.
Философия Pylon.money: "Плати доходом со своего депозита". Это когда не бесплатно, но кажется, что бесплатно.
Отдаешь только время и свою уверенность, что контракт не вскроют.
Рулон включает 2 продукта:
Pylon Gateway
Лочишь UST на 6/12/18 месяцев --> Получаешь токены проектов. Беспроигрышное ICO.
Протоколы выделяют на это дело токены, получая сладкие [пока] 20% в Anchor с залоченных UST.
Pylon Payments
Кладешь UST --> Платишь доходом с Anchor за цифровые подписки: Нетфлексы, Спотифаи и прочие Амазон Праймы.
Оплата сервисов за йелду в разработке, на Gateway расклад такой:
- Для фарма доступны: XDEFI, WHALE, токен Рулона — MINE и другие.
- На момент написания APR в пулах на 18 месяцев около 25-60%. В краткосрочных локах 5-15%.
- Можно участвовать в розыгрышах джипегов Galactic Punks и Deviants' Factions. Шансы мизерные.
Прим @Justyap: Я заносил в середине осени, доходность болталась от 80% до 200% на ряд монет. Держите в голове, что Луновские щитки любят стукаться о дно графика.
Прим @constantata: идея интересная. Прикольно, если сегодня оплатил Нетфликс с доходов, а завтра все твои шитки превратились в стоимость этой подписки.
#BFR #проект
Философия Pylon.money: "Плати доходом со своего депозита". Это когда не бесплатно, но кажется, что бесплатно.
Отдаешь только время и свою уверенность, что контракт не вскроют.
Рулон включает 2 продукта:
Pylon Gateway
Лочишь UST на 6/12/18 месяцев --> Получаешь токены проектов. Беспроигрышное ICO.
Протоколы выделяют на это дело токены, получая сладкие [пока] 20% в Anchor с залоченных UST.
Pylon Payments
Кладешь UST --> Платишь доходом с Anchor за цифровые подписки: Нетфлексы, Спотифаи и прочие Амазон Праймы.
Оплата сервисов за йелду в разработке, на Gateway расклад такой:
- Для фарма доступны: XDEFI, WHALE, токен Рулона — MINE и другие.
- На момент написания APR в пулах на 18 месяцев около 25-60%. В краткосрочных локах 5-15%.
- Можно участвовать в розыгрышах джипегов Galactic Punks и Deviants' Factions. Шансы мизерные.
Прим @Justyap: Я заносил в середине осени, доходность болталась от 80% до 200% на ряд монет. Держите в голове, что Луновские щитки любят стукаться о дно графика.
Прим @constantata: идея интересная. Прикольно, если сегодня оплатил Нетфликс с доходов, а завтра все твои шитки превратились в стоимость этой подписки.
Aperture Finance: Short da stocks — make crypto
#BFR #проект
Большой APR и шанс на дроп. Всё, как мы любим.
https://aperture.finance/
Aperture Finance — кросс-чейн автоматизатор фарминговых, лендинговых и других с окончанием "-ых" стратегий.
Первыми автоматизировали дельта-нейтральные стратегии на Терре. Взяли связку Anchor + Mirror + Spectrum*.
*Spectrum — это оптимизатор доходности для фермеров, а посты про остальных лежат на канале: Anchor | Mirror.
Про дельта-нейтральные с примером рассказывали тут.
Работают дельта-нейтралочки через Aperture так:
1. Изначальную котлету в UST делят на 2 части: short и long. 2/3 от пула в шорт, 1/3 в лонг.
2. Шортовую часть депозитят на Anchor. За неё выдаются токены подтверждения владением — aUST.
3. Через Mirror минтят любой синтетический актив за 200% обеспечения в aUST и продают. Зеркальце лочит UST с продажи синтетики на 2 недели.
4. Лонговая часть уходит в покупку синтетики на которую открыт шорт.
5. По истечении 2-х недель купленная синтетика и деньги с шорта уходят в LP и фарминг пул на Spectrum.
Наглядная схема в картинке
В схеме есть несколько деталей:
- Открыть стратегии на токенизированные акции можно только во время работы рынка акций в США.
Всё, как у серьезных дядь.
- Токены протоколов MIR/SPEC улетают в стакан не думая. Aperture меняет их на UST.
- Каждые 5 минут позиция авто-компаундится и ребалансируется.
- Минимальная сумма инвеста в забаву — 2000 UST.
Такое интенсивное переливание из протокола в протокол для чего-то делается, верно?
Верно. APR на стратегиях стремится к 70%. Средний — 35%. Это на 15% выше, чем держать UST на Anchor.
Плюсуются к этому ещё слухи о дропе их токена. Не дроп, так вайтлист в IDO. Не IDO, так *вставьте награду*.
Большие цифры в процентах — хорошо. Но когда вкидываешь 2к вечнозелёных, хочется знать о рисках:
- 3 смартконтрактных риска, не считая Aperture. Mirror, Anchor и Spectrum.
- Возможна ликвидация при повышении цены актива. Ликвидационный потолок регулируется ползунком в интерфейсе.
Совет: выбирайте синтетику на которую настроены по-медвежьи.
- Анпег синтетики. Разница цены в LP и на рынке акций составляет уже от 2 до 25% на разные бумаги.
- Анпег UST. Куда уж без него.
- Мелочи, типа ядерной войны. Они есть во всех финансовых системах.
В начале обозначили, что это "кросс-чейн" проект, а не Terra-native.
На кросс-чейн пир в планах у Aperture наладить коннект EVM сетей с не-EVM и построить рынок one click стратегий. Подробнее можно узнать в доках или на медиуме.
Обещаем пристально смотреть на движения этого кросс-чейн поезда.
Над материалом работал: @JustYap
Распустить больше слухов про дроп можно в нашем чатике: @notothemoonchat
#BFR #проект
Большой APR и шанс на дроп. Всё, как мы любим.
https://aperture.finance/
Aperture Finance — кросс-чейн автоматизатор фарминговых, лендинговых и других с окончанием "-ых" стратегий.
Первыми автоматизировали дельта-нейтральные стратегии на Терре. Взяли связку Anchor + Mirror + Spectrum*.
*Spectrum — это оптимизатор доходности для фермеров, а посты про остальных лежат на канале: Anchor | Mirror.
Про дельта-нейтральные с примером рассказывали тут.
Работают дельта-нейтралочки через Aperture так:
1. Изначальную котлету в UST делят на 2 части: short и long. 2/3 от пула в шорт, 1/3 в лонг.
2. Шортовую часть депозитят на Anchor. За неё выдаются токены подтверждения владением — aUST.
3. Через Mirror минтят любой синтетический актив за 200% обеспечения в aUST и продают. Зеркальце лочит UST с продажи синтетики на 2 недели.
4. Лонговая часть уходит в покупку синтетики на которую открыт шорт.
5. По истечении 2-х недель купленная синтетика и деньги с шорта уходят в LP и фарминг пул на Spectrum.
Наглядная схема в картинке
В схеме есть несколько деталей:
- Открыть стратегии на токенизированные акции можно только во время работы рынка акций в США.
Всё, как у серьезных дядь.
- Токены протоколов MIR/SPEC улетают в стакан не думая. Aperture меняет их на UST.
- Каждые 5 минут позиция авто-компаундится и ребалансируется.
- Минимальная сумма инвеста в забаву — 2000 UST.
Такое интенсивное переливание из протокола в протокол для чего-то делается, верно?
Верно. APR на стратегиях стремится к 70%. Средний — 35%. Это на 15% выше, чем держать UST на Anchor.
Плюсуются к этому ещё слухи о дропе их токена. Не дроп, так вайтлист в IDO. Не IDO, так *вставьте награду*.
Большие цифры в процентах — хорошо. Но когда вкидываешь 2к вечнозелёных, хочется знать о рисках:
- 3 смартконтрактных риска, не считая Aperture. Mirror, Anchor и Spectrum.
- Возможна ликвидация при повышении цены актива. Ликвидационный потолок регулируется ползунком в интерфейсе.
Совет: выбирайте синтетику на которую настроены по-медвежьи.
- Анпег синтетики. Разница цены в LP и на рынке акций составляет уже от 2 до 25% на разные бумаги.
- Анпег UST. Куда уж без него.
- Мелочи, типа ядерной войны. Они есть во всех финансовых системах.
В начале обозначили, что это "кросс-чейн" проект, а не Terra-native.
На кросс-чейн пир в планах у Aperture наладить коннект EVM сетей с не-EVM и построить рынок one click стратегий. Подробнее можно узнать в доках или на медиуме.
Обещаем пристально смотреть на движения этого кросс-чейн поезда.
Над материалом работал: @JustYap
Распустить больше слухов про дроп можно в нашем чатике: @notothemoonchat
Neutrino USD: Царь Морской
#bfr #проект
UST горел ярко. Арбитражники возили вагоны алгоритмического с платформы на платформу, пока Лунатики подсчитывали убытки.
За вспышкой был малозаметен второй за полтора месяц крупный анпег USDN — главного стейбла блокчейна Waves.
Посмотрим на устройство USDN и его отличия от UST. Не станет ли и в этот раз стейблкоин гробовщиком целой экосистемы?
Механизмы работы USDN
USDN выдается за WAVES 1к1 c комиссией 0.5%. Обратный рейт тот же, но комиссия 2% и есть (не)один нюанс.
В процесс обмена вклинивается 3-й токен — NSBT (Neutrino System Base Token).
Стейкеры Базированного разблокируют путь арбитража WAVES <-> USDN и получают комиссию от обменов.
Лочишь NSBT — арбитражишь иректишься отбиваешь их стоимость.
Сумма на которую можно совершать обмены в сутки рассчитывается по формуле:
100 NSBT (~$2250) открывают объем 125 USDN в сутки. Зависимость не прямая: с увеличением кол-во NSBT в кошельке, влияние каждого токена растет.
Проследить зависимость: WolframAlpha
Базированный выдается протоколом за занос WAVES. Чем больше NSBT выпущено, тем выше цена.
Максимальный супплай NSBT: 2.8 миллиона.
Помимо супплая, на цену выпуска NSBT влияет BR.
BR — Backing Ratio (Показатель Обеспечения).
В обратную сторону тоже работает: BR > 1.5 — цена NSBT летит на настоящую луну.
Механизм изменения контрактной цены NSBT задуман как способ пополнения казны обеспечения.
Цитата из доков протокола: "Устойчивость USDN обеспечивается токеном NSBT"
Отличия от UST
1. Усложненная схема.
В алгоритме сжигания есть 3-й токен — NSBT. Его владельцы по уши в локах.
2. Не такая большая распространённость USDN.
Курс NeutroБакса проще возвращать в норму.
3. Доход идёт от стейкинга WAVES. Он не фиксированный.
Чем больше стоит нативный токен Волн и меньше USDN застейкано, тем больше доходность.
4. WAVES не сжигаются и не могут минтиться до бесконечности.
Ограниченное обеспечение спасает от полного уничтожения стакана.
"У тебя какой BR?" или Ужас анпега возвращается
Показатель BR — главная проблема для USDN в данный момент. Сейчас он на отметке 0.35: капа WAVES в обеспечении в 3 раза меньше, чем капа USDN.
Это вызывает падение доверия у ходлеров и закономерный анпег.
Ужас анпега усиливает и то, что USDN обеспечивает все прочие национальные алговалюты в системе. Упадёт всё.
Видимые выходы из плачевной ситуации
1. Напрямую залить WAVES в казну протокола.
2. Продать NSBT по 1 USDN протоколу. Есть стойкое подозрение, что у Саши Иванова завалялось пара сотен тысяч Базированных.
3. Увеличить максимальный супплай NSBT. Это одновременно уменьшит цену выпуска.
Первые 2 способа — субсидии от команды. Третий размывает долю стейкеров Базированного.
Win-win выходов не наблюдается. Cтабилизация будет временной.
Вывод
USDN не идентичен UST, но риск нахождения в нём всё ещё существенный.
Второй пирамидоподобный слой в виде NSBT, конечно, замедляет падение в могилу. Но при его крушении посыпется и первый.
I wish you a long life WAVES/USDN.
by @JustYap
Дополнить/подискутировать: @notothemoonchat
#bfr #проект
UST горел ярко. Арбитражники возили вагоны алгоритмического с платформы на платформу, пока Лунатики подсчитывали убытки.
За вспышкой был малозаметен второй за полтора месяц крупный анпег USDN — главного стейбла блокчейна Waves.
Посмотрим на устройство USDN и его отличия от UST. Не станет ли и в этот раз стейблкоин гробовщиком целой экосистемы?
Механизмы работы USDN
USDN выдается за WAVES 1к1 c комиссией 0.5%. Обратный рейт тот же, но комиссия 2% и есть (не)один нюанс.
В процесс обмена вклинивается 3-й токен — NSBT (Neutrino System Base Token).
Стейкеры Базированного разблокируют путь арбитража WAVES <-> USDN и получают комиссию от обменов.
Лочишь NSBT — арбитражишь и
Сумма на которую можно совершать обмены в сутки рассчитывается по формуле:
Максимальный объем в сутки = a * кол-во залоченных NSBT в степени bСейчас a и b определены как 0.125 и 1.5 соответственно.
100 NSBT (~$2250) открывают объем 125 USDN в сутки. Зависимость не прямая: с увеличением кол-во NSBT в кошельке, влияние каждого токена растет.
Проследить зависимость: WolframAlpha
Базированный выдается протоколом за занос WAVES. Чем больше NSBT выпущено, тем выше цена.
Максимальный супплай NSBT: 2.8 миллиона.
Помимо супплая, на цену выпуска NSBT влияет BR.
BR — Backing Ratio (Показатель Обеспечения).
BR = капа WAVES в резерве / кол-во USDN в циркуляцииЕсли его значение меньше 1, то контракт дает скидку на покупку NSBT с локом до восстановления BR.
В обратную сторону тоже работает: BR > 1.5 — цена NSBT летит на настоящую луну.
Механизм изменения контрактной цены NSBT задуман как способ пополнения казны обеспечения.
Цитата из доков протокола: "Устойчивость USDN обеспечивается токеном NSBT"
Отличия от UST
1. Усложненная схема.
В алгоритме сжигания есть 3-й токен — NSBT. Его владельцы по уши в локах.
2. Не такая большая распространённость USDN.
Курс NeutroБакса проще возвращать в норму.
3. Доход идёт от стейкинга WAVES. Он не фиксированный.
Чем больше стоит нативный токен Волн и меньше USDN застейкано, тем больше доходность.
4. WAVES не сжигаются и не могут минтиться до бесконечности.
Ограниченное обеспечение спасает от полного уничтожения стакана.
"У тебя какой BR?" или Ужас анпега возвращается
Показатель BR — главная проблема для USDN в данный момент. Сейчас он на отметке 0.35: капа WAVES в обеспечении в 3 раза меньше, чем капа USDN.
Это вызывает падение доверия у ходлеров и закономерный анпег.
Ужас анпега усиливает и то, что USDN обеспечивает все прочие национальные алговалюты в системе. Упадёт всё.
Видимые выходы из плачевной ситуации
1. Напрямую залить WAVES в казну протокола.
2. Продать NSBT по 1 USDN протоколу. Есть стойкое подозрение, что у Саши Иванова завалялось пара сотен тысяч Базированных.
3. Увеличить максимальный супплай NSBT. Это одновременно уменьшит цену выпуска.
Первые 2 способа — субсидии от команды. Третий размывает долю стейкеров Базированного.
Win-win выходов не наблюдается. Cтабилизация будет временной.
Вывод
USDN не идентичен UST, но риск нахождения в нём всё ещё существенный.
Второй пирамидоподобный слой в виде NSBT, конечно, замедляет падение в могилу. Но при его крушении посыпется и первый.
I wish you a long life WAVES/USDN.
by @JustYap
Дополнить/подискутировать: @notothemoonchat