⚪️ Немного флуда

Недавно осенила одна мысль по получению бумаг с ИИС в наследство.

Ситуация:

У человека есть ИИС. Он умирает, а его бумаги отходят наследникам.

Вопрос:

К унаследованным бумагам, которые учитывались на ИИС умершего, можно ли будет применить ЛДВ в будущем?

Ответ:

Нет. Согласно п.6 ст.219.1 НК РФ, ЛДВ не применяется при реализации ЦБ, если те учитывались на ИИС. Исключений в случае наследования не предусмотрено. Единственное, в теории право на 5-летнюю льготу сохраняется.

@notesATs

‼️ Оферта облигаций

Совёнок @Da_Mao1 в чате подкинул 2 интригующих выпуска с совсем скудным купоном — решила сделать на сегодня материал по оферте.

Что это вообще такое? Чем опасна безотзывная? Бывает ли выкуп по цене ниже номинала?

Содержание:

1 Call-оферта
2 Put-оферта
3 Двойная оферта
4 Оферта в моменте
5 Проблема 0,01% скоро решится

Про сей моменты можно прочитать в статьях:
🔵Дзен
🔵VC.RU

И, конечно, всё на конкретных примерах :з

#ATs_обучалка
@notesATs

👑 Стоимость... такая стоимость

Заметила, что в своих материалах "стоимость" и "цену" использую как синонимы, хотя на самом деле они таковыми не являются.

Давайте бегло разберёмся, чем различаются сей понятия и почему?

🦉 О стоимости

Её можно определить как сумму, которую продавец потратил на создание товара.

Мне больше нравится трактовка Карла Маркса:

Стоимость — количество общественно необходимого труда, затраченного на производство товара/услуги.

Обращаем внимание на часть про "общественно необходимое". Например, если работник тратит на производство товара больше времени, чем в среднем по отрасли, «лишние» часы стоимость не увеличат.

🦉 О цене

В общем смысле:

Цена — это сумма, которую продавец запрашивает за товар/услугу, а покупатель согласен заплатить.

Её можно представить как:

Цена = Стоимость + Отклонения

Отклонения складываются из таких факторов, как:
• монопольное положение;
• конкуренция на рынке;
• спрос и предложение;
• сезонность;
• маркетинг;
• ожидания и проч, и проч.

Утрированный пример:

Стоимость картины 1 500 ₽ (холст, краски, время работы). На аукционе выставили цену 100 000 $, ибо его сделал гений L. В процессе торгов полотно выкупили за 500 000 $.

🦉 И какие итоги?

"Стоимость ≠ цена", но "стоимость ∊ цена", выражаясь языком математики.

При этом не обязательно цена (рыночная) всегда больше стоимости. Отклонение, о котором говорили выше, может идти со знаком минус. Например, некий товар имеет нулевой спрос. Раз он никому не нужен, ему цена 0р, грубо говоря.

Также хотела бы зафиксировать, как стоимость трансформируется в итоговую (рыночную) цену по Марксу, чтобы не потерять:
1) стоимость в виде общественно необходимых затрат труда;
2) цена производства, где добавляются издержки производства и средняя норма прибыли;
3) рыночная цена производства, куда входят ограничения предложения, барьеры входа для компаний/стран и монополия;
4) рыночная цена, в которую закладываются те же ожидания.

💬 Надо бы и труды Карла Маркса почитать, а то только отрывочно с экономическими его теориями знакома. Плохо, Александра-сан...

🤨 А мои совята знали, что цена ≠ стоимость?

#ATs_разное
@notesATs

🎬 На взводе: битва за Uber

🟠О фильме

Сюжет крутится вокруг молодой компании Uber — стартапа, который не просто изменил такси, а устроил целую революцию на своём рынке.

История начинается с Трэвиса Каланика — харизматичного американского предпринимателя, создавшего совместно с Гаррент Кэмп тот самый Uber. Идея, конечно, вышла ВАУ, но амбиции сей бизнесмена до хорошего не довели.

🟠Чем полезен

Очень хорошо показано, чего иногда стоит успех: нарушение закона и неприкосновенности частной жизни, токсичная корпоративная культура, попытки твоего же правления тебя упразднить...

Предпоследнее, кстати, приводит к утечкам кадров, волнам негатива от СМИ и порче репутации. Да и кому захочется связываться с сомнительной компанией, где скандал на скандале?

В 7 серии сериала мне понравился момент со собранием правления, где решали, как избавиться от Каланика. Идёт напоминание, что акции — это всё же доли в бизнесе. И у кого-то доля может быть особенной, из-за чего с мажоритарием ничего нельзя сделать.

Позволю лирическое отступление:

💬 На РФ рынке мы, как частные мелкие инвесторы, привыкли к префам и обычкам. На самом же деле этим не ограничивается. Например, у Google есть акции классов A, B и С — 1, 10 и 0 голосов на ЦБ соответственно.

Ещё, ещё, думаю, сериал будет полезен молодым стартаперам, ибо в картине можно увидеть, что создание нечто революционного порой встречает активное сопротивление.

🟠Фразы фильма

❝ Менять мир — дело такое. Мир не хочет меняться. Он будет упираться, говорить НЕТ и пытаться сломить тебя.❞
© Трэвис Каланик

❝А если не согласится, превратим префы в обычные акции и все инвесторы и работники получат право голоса.❞
© Билл Гурли

❝А уволить его нельзя. По уставу нам не хватает акций. Даже я с моим влиянием могу только наложить вето.❞
© Гаррент Кэмп

P.S.:
Amigo_31_ , cпасибо за рекомендацию кино! Пересматривала 2 раза :з

#ATs_кино
@notesATs

Предлагаю утро начать с одного расчёта. Раз у нас пошёл цикл про облигации, разберёмся как величина тела при покупке влияет на финансовый результат.

В качестве примера возьмём выпуск RU000A10B313, Брусника 002Р-05. Пусть мы решили купить в мае 2025 года 100 штук в тот момент, когда НКД = 0. Представим 2 случая покупки:
1) по 1 001,7 ₽ за 1 бонд;
2) по 1 049,0 ₽ за 1 бонд.

Как видно из таблицы, представленной на рисунке, мы потратили 100 170,00 ₽ и 104 900,00 ₽ соответственно. Не забываем ещё про комиссии брокера — возьмём для начала тариф "Инвестор" у Т-Инвестиций.

Далее нам в течение года приходят купоны. Упростим задачу и представим, что мы их не реинвестируем, со счёта ничего не выводим, а брокер в конце года налог не списывает.

Потом в мае 2026 нам приходит купон и мы (давайте условимся) бонды продаём по цене номинала. Снова не забываем про комиссии и вот теперь вспоминаем про 13% налог с купонов.

Как видим из таблицы, тело с премией съело 4 744,19 ₽ прибыли, что превратило 20,43% доходности в 14,99%.

💬Обзовём это фактической простой годовой доходностью, ибо в большинстве формул комиссии и налоги в расчёт не берутся. Да и мы считали не ко сроку погашения/оферты.

Иными словами, покупать облигации по цене околономинальной смысл есть, особенно если мои совята собираются ждать оферты/погашения.

Дополнительно в таблице взяла ещё 2 случая со Сбером (ИИС и БС) для наглядности, кому интересно.

🤨 А мои совята покупают облигации по цене номинала или выше/ниже?

#ATs_разное
@notesATs

👑 Инвестиции становятся игрой...

Я не особо придумала, чем закончить неделю, поэтому поговорим о геймефикации брокерских приложений.

🦉 К чему решила поднять сей тему?

Заметила, что у тестов Т-Инвестиций появились элементы игры Марио (см. картинку). Да и при пристальном вглядывании заприметила конфетти при покупке акций.

🦉 О главном

📌 Геймификация — внедрение игровых механик в неигровые процессы.

В инвестиционных платформах это может выражаться в:
• наградах и достижениях (бейджи за первую сделку, за количество брокерских счетов);
• визуальных эффектах (анимации и звуки, имитирующие выигрыш);
• уровнях (статусы "новичок" или "опытный инвестор");
• соревновательных элементах (рейтинги пользователей);
• интерактивном обучении (симуляторы торговли).

🦉 Куда же без примеров?

Первое, что приходит на ум — платформа Robinhood, которую упоминали в фильме "Ешь богатых! Сага о GameStop". Так, когда пользователь совершает сделку, появляются виртуальные конфетти, создающие ощущение победы.

Кстати, в 2020 стало известно о подаче жалобы регуляторами штата Массачусетс на сервис Robinhood. Утверждалось, что для удержания интереса начинающих инвесторов и спекулянтов к постоянным сделкам платформа использовала геймификацию. Когда торги на платформе завершаются, пользователи получают сообщения с эмодзи, предлагающие им приобрести дополнительные акции.

🦉 В чём проблема?

Сей подход к интерфейсам может подталкивать к необдуманным сделкам, превращая инвестиции и трейдинг в игру. Где просто-напросто могут впаять налог в разы больше прибыли при правильных действиях...

А ещё частые сделки нужны преимущественно брокеру [1], ибо KPI по комиссиям сам себя не выполнит (сарказм) 🤣

При этом, да, не факт, что сей подход к разработке приложений и удержании аудитории сработает на всех. Так, как написала выше, я моменты с маленькими конфити не замечаю. Просто прикольно.

P.S.:
За картиночки с Марио скажем спасибо @Shadow_Mn

* * * * * * * * * * * * *

1. Как брокер на нас наживается?

* * * * * * * * * * * * *

🤨 А мои совята замечали какие элементы геймификации у своих брокеров?

#ATs_разное
@notesATs

‼️ Облигации федерального займа

Предлагаю немного отойти от корпоративных бондов и рассмотреть...

📌 ОФЗ — долговые бумаги, которые выпускает Министерство финансов РФ. Покупая их, мои совята дают деньги в долг непосредственно государству, которое обязуется вернуть их с процентами.

🦉 Классификация

Можно разделить на 6 типов:
• ОФЗ-ПД — с постоянным доходом (постоянный купоном);
• ОФЗ-ФД — с фиксированным доходом (фиксированный купоном);
• ОФЗ-АД — с амортизацией долга (гашение номинала частями);
• ОФЗ-ИН — с индексируемым номиналом (привязка номинала к инфляции);
• ОФЗ-ПК — с плавающим купоном (привязка ставки к RUONIA);
• ОФЗ-н — для населения, на бирже не торгуются (приобретаются в банках).

💬 Чем отличается фиксированный купон от постоянного, читаем здесь.

🦉 Как понимать название?

Возьмём в качестве примера ОФЗ 52002.

Итак, первые две цифры в номере указывают на класс облигации (годы — срок погашения):
• 24 — ОФЗ-ПК от 1 до 5 лет;
• 25 — ОФЗ-ПД от 1 до 5 лет;
• 26 — ОФЗ-ПД от 5 до 30 лет;
• 29 — ОФЗ-ПК от 5 до 30 лет;
• 46 — ОФЗ-АД-ФД от 5 до 30 лет;
• 52 — ОФЗ-ИН от 5 до 30 лет;
• 53 — ОФЗ-н.

Вообще классов суммарно 53, но не всё торгуется на бирже и актуально. Полный список доступен в приказе Минфина России от 20.12.2007 №140н (ред. от 19.03.2018).

Последние три цифры указывают на порядковый номер, который присваивает Минфин. Чем он больше, тем позже появился выпуск.

Итого, получается, что ОФЗ 52002 — облигация с индексируемым номиналом.

💬 Кстати, SU в ISIN облигаций федерального займа обозначает код страны в лице Soviet Union.

🦉 Какие риски?

Из основных:
• инфляционный — купонная доходность обычно у ОФЗ небольшая, поэтому при высокой инфляции доходность может свестись к 0;
• КС — чем больше КС, тем меньше цена бонда по старым и длинным выпускам на рынке;
• низкая ликвидность — возможно некоторые выпуски будет сложно продать по приемлемой цене.

Кредитный маловероятен, ибо эмитентом является Минфин. Если же это случится, то... будет уже не до инвестиций на фондовом рынке.

🦉 В чём вообще идея ОФЗ?

Линкеры можно рассматривать, когда инфляция только разгоняется, но нет действия от ЦБ.

Под снижение ключа хороши средние и длинные ОФЗ с постоянным купоном, ибо тело их будет расти. На сколько, скажет модифицированная дюрация. Так, если она равна 3,33%, то при снижении КС на 1% тело бонда может вырасти на 3,33%.

💬 Модифицированную дюрацию смотрим тут.

🤨 А мои совята держат ОФЗ?

#ATs_обучалка
@notesATs

⚪️ Немного флуда

Мои совята в Пульсе подняли одну интересную тему. Вы наверно замечали, что купонная доходность за год (указываемая брокерами/биржей) не точно равна сумме пришедших купонов.

Пример:

У выпуска ПИР БО-01-001P ( RU000A107WF2 ) указано, что выплаты составляют 13,30 ₽ (12 раз в год). Номинал равен 875 ₽. Иными словами, за год купонная доходность выходит 18,24%. Тем временем брокер и биржа показывают 18,50%. И... как так? 0_о

Причина в том, что транслируемая купонная доходность берётся с расчётом на то, что в году 365 дней. А теперь посмотрите, с какой периодичностью делают выплаты: раз в 30, 91, 182 или 364 дня. 365 не получается при любом из раскладов — минимум 1 день теряется.

А теперь докажем мысли выше на том же ПИР:

18,50% соответствует 161,875 ₽ за 365 дней в качестве выплаты, или 0,4435 ₽ ежесуточно. Если умножить эту величину на периодичность выплат, то есть 30, выйдет 13,3048 ₽ ≈ 13,30 ₽

🤑 В комментариях предлагаю поделиться выпусками, которые нашли для себя интересными :з

@notesATs

👑 Ох уж эти средние...

🦉 Часть №1. Средневзвешенная цена

Начнём издалека. Сей понятие часто применяется в плане цен на фондовой бирже. Например, возьмём выкуп акций по оферте, где цена выкупа должна быть не ниже средневзвешенной на организованных торгах за 6 месяцев <...>.

📌 Средневзвешенное значение — среднее арифметическое, в котором учтён вес каждого из слагаемых.

Формулка приведена на слайде. Обозначения такие:
Σ — знак суммы;
x — элемент;
ω — вес этого элемента.

Ниже в качестве веса элемента выступает объём сделок, выраженный в количестве акций.

Утрированный пример:

Пусть на рынке прошло 100 сделок.
17 — по 130 ₽ — 50 акций;
10 — по 150 ₽ — 30 акций
20 — по 151 ₽ — 100 акций;
3 — по 170 ₽ — 3 акции;
50 — по 172 ₽ — 59 акций.

Суммарно сделок: 100
Суммарно акций: 242

Для средневзвешенной числитель равен 130 × 50 + 150 × 30 + ... + 172 × 59 = 36 758 ₽, а знаменатель 50 + 30 + ... + 59 = 242.

Среднее арифметическое: 158,40 ₽
Среднее медианное: 171,00 ₽
Средневзвешенное: 159,89 ₽

Из интересного:

Если увеличивать объём сделки по минимальной (максимальное) цене, средневзвешенная будет стремиться к этой цене слева (справа).

Давайте так и сделаем. Пусть по 130 ₽ прошли те же 17 сделок, но объёмом 1 000 акций:

Среднее арифметическое: 158,40 ₽
Среднее медианное: 171,00 ₽
Средневзвешенное: 134,44 ₽

Если объём увеличим до 20 000 акций, то средневзвешенное ещё больше приблизится к минимальному, а именно станет 130,26 ₽.

Также прошу запомнить, что при сей подходе средневзвешенное находится где-то между min и max значением выборки.

Чуть больше магии средних значений можно найти тут:
🔵Ч.2 Как нас обманывают в отчёте?

🤔 К чему вся эта математика, расскажу в четверг (или в понедельник, если времени не хватит).

#ATs_разное
@notesATs

👑 Ох уж эти средние...

🦉 Часть №2 Материальная выгода при первичном размещении

Как мы помним, с 2024 года вновь вернули налог на сей вид дохода. Первыми его прочувствовали квалы, спекулирующие заблокированными бумагами, вторыми — участники первичных размещений.

Ситуация из одного НДФЛ-чата:

На первичном размещении человек купил облигации Рольф по 1 000р, то есть 100% от номинала. Брокер определил материальную выгоду, ибо минимальная цена в день размещения составила 100,1%. Наш облигационер начал разбирательства, так как думал, что налог подсчитан не верно. Согласно ст. 212 НК РФ сей побор отталкивается от рыночной цены. В "Порядке...", на который ссылается статья, говорится о средневзвешенной цене (СВЦ). Само же выяснение отношений началось из-за того, что СВЦ оказалось равно 98,1%, как указано в бюллетене Мосбиржи.

Уловили несостыковку? Средневзвешенное оказалась меньше минимального значения, чего при стандартных расчётах быть не может!

Теперь сижу и думаю, как Мосбиржа такое получила? Администратор чата, где велась дискуссия, предполагает, что в расчётах учитываются РСП, хотя они так-то рыночными и не являются.

И маленькая ремарка, которая даст ответ на вопрос: налог на материальную выгоду должен отталкиваться от минимальной или средневзвешенной цены?

Отыскалось письмо Минфина от 9 октября 2017 г. N 03-04-06 / 65731:

Учитывая изложенное, при определении налоговой базы при получении дохода в виде материальной выгоды от приобретения физическим лицом акций учитывается минимальная цена сделки, совершенной на торгах с соответствующими ценными бумагами, на день их приобретения.

Интересно, что всё письмо в целом про ЦБ, а на моменте с рыночной ценой уже конкретно про акции. Будто в 2017 в бондах не могла появиться материальная выгода, но та ладно.

А на этом усё! Больше мне сказать нечего — ждём-с завтрашний обзор :з

* * * * * * *

В предыдущих сериях:
🔵Ч.1 Средневзвешенная цена

И немного связанных постов:
🟠Какие есть ещё приколы с материальной выгодой?

#ATs_разное
@notesATs

🖥 Аренадата

Спустя голосования 2 мы начинаем рассматривать сей эмитента. Прошлый обзор был аж полгода назад — тогда акции находила интересными, но с оговоркой. Ещё была краткая выжимка по выступлению с апреля месяца.

Изменился ли мой взгляд на акции, можно узнать в статьях:
🔵Дзен
🔵VC.RU

Тикер: $DATA
Сектор: производство софта
Уровень листинга: 2

#ATs_отчётность
@notesATs

‼️ Интерактив!

Не успела дописать статейку по бондам, поэтому предлагаю сделать сегодня так: я даю задачку на подумать, а совятам предлагаю делиться своими соображениями в комментариях. Уточняющие вопросы разрешаются!

Задача:

Вы купили 19 апреля на торгах выходного дня через Т (Тинькофф) акции Яндекса в размере 10 штук за 4 100р. Далее 22 апреля Вы их все продали по 4 400р на бирже через лимитную заявку. Для Вас действует 13% налоговая ставка. Тариф на тот момент — "Инвестор".

Вопрос:

Какая прибыль/убыль и налог у Вас по акциям Яндекс?

Ответ со своими рассуждениями опубликую в пятницу :з

* * * * * * *

Прилагаю справочные материалы:
🔵Московская биржа этого не расскажет;
🔵Какие есть ещё приколы с материальной выгодой?
🔵О брокерских тарифах.

@notesATs

Совятки, сегодня 1 июля!
А это значит, что... пришло время маленьких бонусов от Александры-сан. Месяца 3,5 назад обновила первый закреп — теперь раз в полгода будем чествовать самых активных :з

Но для начала общей статистики:
• У нас в гнезде активизировались любители предложить всякую работу — похоже прошли курсы мега-трейдинга и решили просветить людей;
• Были попытки куртизанок что-то написать;
• Кое-кто старался попиариться за счёт нашего совиного гнезда и моих коллег по ТГ-цеху;
• Рубрика с обзорами фильмов стала выходить не каждую среду. Это связано с тем, что в последнее время есть достаточно идей для публикаций. Просто не хочу, чтобы было более 6-7 постов в неделю.

Итак, теперь перейдём к тройке самым активных совят за 1п2025:
🔵 Amigo_31_
🔵 Leonid Maximov
🔵 @Hej_Kess

Вам положены промежуточные бонусы в виде 250 ₽, 150 ₽ и 100 ₽ соответственно + кэшбэк, можно сказать. Постучусь в районе 13:00 (МСК) в личные сообщения с аккаунта @Amatsugay .

Ну-с, а следующие плюшки будут только в конце года. Тогда ещё с девушками какой конкурс организуем с призами. Не пропустите :з

И такой спойлер:

Где-то с 9 по 26 августа комментарии смогут оставлять только участники чата Совят, но об этом напомню ещё накануне.

@notesATs

👑 У кого и что бегло смотреть?

🦉 Часть №1 Нефтегазовые и финансовые компании

Немного пофлудили — надо и полезное написать. Да и как раз в одном месте подсмотрела шпаргалку по беглому анализу компаний. Единственное, я её дополнила и убрала некорректный пример :з

1️⃣ Нефтегаз

Представители: Роснефть, ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК, Газпром, Татнефть, Башнефть и проч.

Смотрим на:

🔵 Налоги и пошлины. На сколько это критично, можно узнать благодаря Газпрому — чистый убыток по РСБУ-2024 достиг 1,076 трлн ₽ частично благодаря повышенному НДПИ. Вообще рост налогов сокращает ЧП, от чего акционеры могут потом огорчиться дивидендной доходностью (если она будет). Если говорит про пошлины, то возможно снижение маржинальности и удорожание транспортировки.

🔵 Запасы и объём добычи. Запасы по факту являются будущими денежными потоками компании, в то время как добыча — текущими. При этом нельзя на 100% утверждать, что рост запасов — это хорошо, ибо сей строка приводит к оттоку денежных средств из-за расходов на содержание. Для анализа можно использовать R/P [запасы/годовая добыча], который даёт оценку, сколько лет компания способна продолжать добычу нынешними темпами, не открывая новых запасов.

🔵 Точки сбыта. Санкции показали, что со сбытом газа и нефти могут начаться проблемы. Согласитесь, какой смысл в запасах и объёмах добычи, если твою нефть никто не покупает из-за санкций или прочих неприятностей? Ладно, покупает, но это для продавца дополнительные издержки.

🔵 Себестоимость добычи. Сюда у нас входят OPEX, CAPEX, транспорт, логистика, те же налоги и может ещё что. Если кратко, то чем ниже, тем лучше. При падении цен на нефть компании с меньшей себестоимостью себя чувствуют получше, ибо те более устойчивы.

🔵ОПЕК. Влияет на цену 1 баррели нефти путём регулирования добычи. Снижение второго, кстати, увеличивает первое. А теперь вспоминаем, что сокращение добычи уменьшает по факту будущие денежные потоки компании, хотя цены и остаются на приличном уровне.

2️⃣ Финансовый сектор

Представители: Сбер, ВТБ, Т, Совкомбанк, МКБ, банк Санкт-Петербург, разные МФО и проч.

За счёт двух первых эмитентов сектор достаточно известный, но со своими особенностями. Например, EBITDA на том же Smart-Lab для Сбера мои совята не найдут, как и P/S. Последнее, кстати, даже не совсем корректно считать для банков, хотя и можно. Так-то мы уже бегло рассматривали основные метрики (тык), но, пожалуй, вспомним и дополним.

Смотрим на:

🔵Достаточность капитала. От его значения часто зависит, будут ли дивиденды. На Smart-Lab даже как-то спрашивала у Сбера про это. Отмечу, что в реалиях жёсткой КДП не рационально делать выплаты в ущерб устойчивости (хотя кое-кто похоже так и сделает... изуродованное кейнсианство во всей красе)

🔵Кредитный портфель. Тут имею в виду качество активов и резервы на случай потерь. Рост доли проблемных кредитов должен настораживать, а, если ещё резервы уменьшаются... Банку будет грустно и плохо, если заёмщики не смогут расплатиться.

🔵NIM, или чистая процентная маржа. Показывает эффективность использования активов на разнице между кредитами и депозитами. Чем выше, тем лучше.

🔵ROE и ROA. Сей рентабельности показывают, на сколько эффективно банк использует  собственный капитал и активы для получения прибыли. Лучше смотреть на показатели в динамике. Если растут, то ок.

🔵P/B. Это уже больше для оценки котировок, чем самой компании, на мой взгляд. Показывает, справедливо ли оценены акции.

#ATs_разное
@notesATs

⚪️ Подсказка к задаче

В понедельник я предложила задачку — дам маленькую подсказку. Кто уже писал ответы, можете просто отдельным комментарием написать перерасчёт.

Как поняла в случае Т-брокера в плане комиссий рыночная и лимитная заявка равнозначны. Брали с молодым человеком акции Татнефти: по рыночной за 629р и по лимитной за 628,9р. Комиссия везде составила 1,89р за бумагу, или 0,3% (у него тариф "Инвестор").

Как понимаю, в случае рыночных заявок Т просто 0,03% (Мосбиржа с НКЦ) от 0,3% перечисляет бирже. А если человек использовал лимитную, то 0,03% оставляет себе.

💬 Раньше этого как-то не замечала, но недавно решила заглянуть в детали тарифа. Напрягла строка с биржевой комиссией, где стоит "БЕСПЛАТНО"

@notesATs

👑 Как государство откладывает крах?

🦉 Часть №1 Кейнсианство

Не пугаемся столь жуткого слова. На практике оно уже давно нам всем знакомо))) Раз часть совят об этом впервые слышит, сделаю вводную часть.

📌 Кейнсианство — одно из макроэкономических учений, возникшее как ответ на Великую депрессию 1930-х.

💬 Кроме кейнсианства существуют классическое учение (Адам Смит, привет), марксизм, австрийская и чикагская школы. Приверженцем классики был Алан Гринспен, который частично виноват в кризисе 2008-го.

⬇️ Основные идеи

• Рынок не всегда саморегулируется.
В кризисы спрос может падать годами, а безработица — застревать на высоком уровне. Ни о какой "невидимой руке рынка" и речи не идёт;

• Главная проблема — недостаточный спрос.
Если люди начинают сберегать, экономика потихоньку впадает в рецессию. Чтобы выйти из неё, государство должно стимулировать спрос: увеличивать госрасходы (стройки, инфраструктура), снижать налоги, печатать деньги (в разумных пределах);

• Совокупный спрос доминирует в определении объёма выпуска продукции.
Экономика производит столько товаров и услуг, сколько люди готовы и хотят купить;

• Государство должно вымешиваться в экономику.
Кейнс считал, что в кризисы частный сектор не справится сам. Хороши такие методы, как фискальная и монетарная политики.

• Безработица сама собой не устраняется.
Она вызывается дефицитом совокупного спроса + бывает вынужденной.

В целом сей идеи имеют право на жизнь, ибо, вспоминая тот же 2008, рынок может так "самоурегулироваться", что потом последствия приходится разгребать государству, а наслаждаться населению. Краткосрочно безусловно помогает экономике, но часто не решает сами проблемы, из-за чего долгосрочно... мэ.

* * * * * * *

А о технических шоколадках сей учения поговорим в части №2.
Ждите-с :з

#ATs_разное
@notesATs