☕️ Александра-сан немного закрутилась в делах, поэтому прошу в комментариях напомнить:

Какие темы я обещала разобрать на канале?

Точно помню про просьбы ниже ⬇️

1️⃣ Валюта: наличная и цифровая (USDT). Плюсы и минусы.

2️⃣ Материальная выгода (попросили в Пульсе и тут).

В 2024 году разобрать уже не успеем, поэтому они уходят на 2025. Если есть какие пожелания, можете их тоже написать в комментариях :з

🤨 🎄🎄🎄🎄 🛷 🎄🎄🎄🎄 🤨

@notesATs

👑 Инвест-итоги 2024

Время подвести итоги инвест-деятельности за 2024 год! Александра-сан не хочет светить рублями, поэтому приведу не абсолютные, а относительные показатели. Скажу только то, что мой портфель от 100 000р. до 500 000р., как видно по профилю в Пульсе.

На картинке привела проценты, отображающиеся в приложении брокера.

🔵Состав портфеля:
• 35,55% — фонды;
• 33,37% — акции;
• 27,27% — облигации;
• 3,81% — валюта.

🔵Держу бумаги всего 16 компаний. Топ-3:
• ВИМ Инвестиции;
• КЛС-Трейд;
• Пионер-Лизинг.

🔵Основные утрированные положения по доходу:
• 6,48% — купонная доходность;
• 1,35% — дивидендная доходность (с учётом НДФЛ);
• 9,01% — общая доходность.

Доходности подсчитаны как отношение дохода от купонов/дивов/общего к сумме портфеля без оных. В общей доходности учитываются налоги, комиссии и открытые позиции.

Положения утрированные, так как некоторые купоны приходят на ИИС-2, а высчитывать, какие поступления у меня НЕ облагаются налогом, сил нет. Взяла цифры по купонному, дивидендному и общему доходу из приложения брокера.

9,01% за 12 месяцев — не густо, но и не плохо, почти как инфляция в России (9,6-9,8%). В октябре и ноябре портфель покраснел преимущественно из-за жёсткой КДП и негативного прогноза по отгрузкам Группы Позитив.

18 декабря говорила, что вспомню слова из книги. Вспоминаю:

Показателем того, насколько хорошо или плохо я инвестирую,
является не плюс или минус, полученный за год. Оценку нужно производить относительно общей результативности ценных бумаг, представленных индексом Мосбиржи, результатов ведущих инвестиционных компаний и т. п. Если результаты моей инвест-деятельности лучше этих ориентиров, то год считается хорошим независимо от того, я в плюсе или минусе. Если результат будет хуже, то пусть меня закидают помидорами.

Если сравнивать с индексом Мосбиржи, то:
⬇️ -10,08% индекс;
⬆️ + 9,01% мой портфель.

Меня очень порадовали замороженные китайские бумаги, которые сейчас показывают:
💰 +30,90% — Bank of China;
👾 +35,58% — Tencent;
🇨🇳 +14,26% — фонд Hang Seng.

Пока не научилась ловить момент и без колебаний шортить те же ВТБ или Сегежу. Ещё на примере последней увидела, что после активного слива от некоторых бумаг нужно держаться подальше — волатильность может зашкаливать.

В целом, оцениваю инвест-результаты как нейтральные, но могу и надо лучше. Я всё же хочу приумножить капитал, а не просто идти в ногу с инфляцией.

👏 А завтра ожидайте последние 2 поста в этом году :з

🎄 🎄🎄🎄🎄 🥛 🎄🎄🎄🎄 🎄

@notesATs

🥳🎊 Сегодня проекту "Notes ATs" исполняется 1 год! 🎊🥳

31 декабря 2023 Александра-сан решила перейти на новый этап, а именно выйти в Telegram!

Фаза №2 плана "Филин" выполнена. Переходим к фазе №3 😈

Почему именно 31 декабря? А когда ещё будет сразу 3 праздника, 2 из которых связаны с собой любимой?

К выходу в 2023 готовилась основательно: в октябре продумывала стилистику и читала разные материалы по ведению ТГ, а с октября 2023 по январь 2024 была ТГ-ВК-админом у рок-группы (Владислав Т. 🎻, спасибо за этот опыт 😍), что дало хороший буст.

Долго думала, какой материал в "Notes ATs" выкладывать. Инвест-каналов много, и нужно как-то выделяться. Обзоров на компании и так достаточно везде, чисто обучалки скучно, а материал для рубрики "разное" необходимо искать и компоновать.

В общем, здесь собрала всего по чуть-чуть. Единственное, отошла от тематики трейдинга — стала находить её скучноватой для себя. Материал стал делаться без души...

В плане оформления решила пойти через аниме-стиль 🎁 с совами — я и сама люблю аниме, поэтому:

А почему бы и нет! Выглядит может специфично, зато раз увидишь этот канал и точно не забудешь.

Негативные реакции к постам специально не убираю. Прекрасно понимаю, что мои совята не обязаны быть со мной во всём согласными. А так хотя бы анонимно через дизлайки и какашечки сможете своё мнение выразить. Я не против 🤣

🤩 Также официально объявляю этот канал основным 🤩

Он хоть и помладше моего профиля в Пульсе, здесь и фотографий больше выкладывала, и кружочки с мероприятий делала, и голосовалки устраивала.

Вообще необходимо вывести проект и на другую площадку, на случай умерщвления Telegram даже через VPN. Нужно заняться VC.RU, где завела аккаунт по приколу... Там есть нужный функционал и даже отдельное приложение!!!

Также благодаря моим совятам появилось первое полнометражное 6-минутное видео. Выглядит пока не как конфетка, но и сам "Notes ATs" в первые месяца 3 смотрелся... невзрачно. К ситуации, конечно, подходит другое слово, но остановимся на невзрачно 👎

🤔 Пост закончу маленькой статистикой:
• 7 мероприятий посещено (Positive Hack Days 2, COM.E ON FORUM, GIGA CONF, IT-пикник, Capital Markets, Smart-Lab Conf, Investment Leaders);
• 1 аудио-подкаст;
• 1 полнометражное 6-минутное видео;
• 1 участие в съёмке в качестве массовки.

А финансовую статистику привела ещё вчера :з

🎄 🎄🎄🎄🎄 🤭 🎄🎄🎄🎄 🎄

@notesATs

🌲 И отдельным постом поздравлю с наступающим Новым Годом!

2 декабря писала про подарки для наиболее инициативных совят, а в полночь зафиксировала результаты. В честь грядущего тройного праздника хочу поблагодарить тройку самых активных за последние 30 дней:
🎁 Я
🎁 @AlishaXristos
🎁 @Shadow_Mn

Каждый получит 500 ₽, 400 ₽, 300 ₽ соответственно + идиомский английский словарь от Skyeng в PDF. Будем считать, это маленькие дивиденды от проекта.

Александра-сан ( @Amatsugay ) отпишет тройке выше в личные сообщения, как получить Новогодние подарки 🎁🎁🎁

❤️ Всем совятам хочу сказать спасибо, что подписались на канал и проявляли активность. Во многом идеи для контента подкидываете именно Вы :з

Что касается пожеланий, то пусть в следующем году наши портфели не краснеют от стыда, нам не пришлось пить успокоительные с таким рынком, чёрные лебеди не прилетают, а экономика не встретит рецессию или гиперинфляцию 🤔

Хорошего Нового года! Проведите этот праздник с теми, кого любите 😍🥰. Александра-сан полетела встречать 2025 год!

⚠️ Канал до 5 января 2025 включительно уходит на перерыв. Не теряйте! ⚠️

🎄 🎄🎄🎄🎄 🚗 🎄🎄🎄🎄 🎄

Premium-совята могут проголосовать за канал. Это позволит проекту усилить свой вайб :з

@notesATs

👋 Совята, начнём 2025 год с нового знакомства. Про меня немного написано в закрепе, а про Вас как-то ничего не знаю. Хотелось бы это исправить :з

Предлагаю сегодня утром пройти 4 небольших анонимных опроса ⬇️

А вечером уже будет полноценный материал 😈

📚 Волатильность

Начнём с простого и основополагающего. Решила данную рубрику упаковать в статьи Telegraph (открывается прямо в приложении Telegram). Так и примеров можно больше привести, и мне проще оформлять.

Пока не разобралась, можно ли сделать там ссылки-якоря, поэтому приведу содержание здесь. Каждый пункт пронумерован:

1 Виды
2 Что влияет на волатильность?
3 Расчёт и математическая статистика
4 Какая норма?
5 Индикаторы волатильности
6 Хорошо или плохо?

🤔 Читать про волатильность
(полная версия)

И да, рубрика переносится на понедельники :з

🎄 🎄🎄🎄🎄 ⛸ 🎄🎄🎄🎄 🎄

#ATs_обучалка
@notesATs

👑 Облигации с высоким рейтингом

Сегодня предлагаю рассмотреть подборку бондов с высоким кредитным рейтингом и плюс-минус хорошей доходностью. А то не хватало нам ещё дефолтов как у ООО "НИКА"...

Главный критерий — рейтинг бонда и эмитента не ниже АА.
Второй критерий — годовая доходность не меньше 20%.

🦉 Флоатеры

🔵RU000A10AHJ4
Наименование: Позитив 001Р-02
Частота выплат в год: 12
Погашение: 17.12.2026
Рейтинг: АA
Купон: КС+4%
Годовая доходность: 22,39%
Квал: 💰 НЕ требует

🔵RU000A106VV3
Наименование: РЖД 1Р-27R
Частота выплат в год: 12
Погашение: 09.09.2027
Рейтинг: AAA
Купон: RUONIA+1,25%
Годовая доходность: 22,30%
Квал: 💰 НЕ требует

🔵RU000A1094F2
Наименование: ЧеркизБ1P7
Частота выплат в год: 12
Погашение: 15.07.2027
Рейтинг: AA
Купон: КС+1,35%
Годовая доходность: 22,57%
Квал: 💰 НЕ требует

🔵 RU000A10A4S7
Наименование: ФосАгро2П1
Частота выплат в год: 12
Погашение: 27.10.2029
Рейтинг: AAA
Купон: КС+2,00%
Годовая доходность: 22.16%
Квал: 💰 НЕ требует

🦉 Фиксы

🔵RU000A109JH1
Наименование: ИКС5Фин3P1
Частота выплат в год: 12
Погашение: 29.10.2034
Рейтинг: AAA
Купон: 23%
Годовая доходность: 21,70%
Квал: 💰 НЕ требует

🔵RU000A10A9Z1
Наименование: Магнит БО-004Р-05
Частота выплат в год: 12
Дата погашения: 13.11.2029
Рейтинг: AAА
Купон: 23%
Годовая доходность: 24,02%
Квал: 💰 НЕ требует

🔵RU000A0ZYFM5
Наименование: ДОМ . РФ Б-8
Частота выплат в год: 4
Дата погашения: 13.11.2050
Рейтинг: AAА
Купон: 21%
Годовая доходность: 20,21%
Квал: 💸 НЕ требует

Годовая доходность берётся с Fin-Plan.

Больше облигаций в нашей таблице. Решила туда потихоньку добавлять ещё фиксы с купонными выплатами от 15% годовых :з

🎄 🎄🎄🎄🎄 🔥 🎄🎄🎄🎄 🎄

#ATs_разное
@notesATs

👑 Да польётся кровь, или кто дефолтнулся в 2024?

Александра-сан не просто так решила начать с подборки бондов, у которых высокий рейтинг. У меня скоро погашение выпуска, то есть надо прикинуть, куда вложить деньги. Планы были, но вспомнилась парочка эмитентов, которые не смогли справиться с обязательствами в 2024.

🦉 Кто задолжал?

Технический дефолт допустили в 2024 году 11 эмитентов:

• ООО "КИВИ Финанс";
• ООО "Завод КЭС";
• ООО "Кузина";
• ООО "Ситиматик-Югра";
• АО "Русская Контейнерная Компания";
• ООО "НИКА";
• ООО "Фабрика „Фаворит“;
• АО "Росгео";
• ООО "Селлер" (бренд "Техпорт");
• ООО "Ультра";
• ООО "Концессии водоснабжения — Саратов".

А полноценный дефолт случился у 4 всего:

• ООО "Завод КЭС";
• ООО "НИКА";
• ООО "Фабрика „Фаворит“;
• АО "Росгео".

🦉 Задолжал и проиграл...

🔵ООО "Завод КЭС"
Рейтинг до дефолта: BB- . ru (НКР)
Технический дефолт: 14 июня
Количество выпусков: 4
Бонды на сумму: 850 млн р.

Числился как официальный дилер ведущих отечественных и зарубежных производителей оборудования для автономного и резервного электроснабжения.

История интересна тем, что из-за недоплаты налогов один юрист и генеральный директор ещё и оказались в СИЗО — пытались дать взятку.

🔵 ООО "НИКА"
Рейтинг до дефолта: B-|ru| (НРА)
Технический дефолт: 30 июля
Количество выпусков: 3
Бонды на сумму: 674 млн р.

Компания ещё с 2015 года занималась орешками, а именно производством и реализацией снэков, продажей орехов, сухофруктов и проч.

Спустя 7 дней после тех.дефолта НРА понизило рейтинг до ССС|ru|. 14 августа наступил полноценный дефолт... НИКА ожидает банкротство.

🔵ООО "Фабрика „Фаворит“
Рейтинг до дефолта: -
Технический дефолт: 4 сентября
Количество выпусков: 2
Бонды на сумму: 110 млн р.

Компания производила сырную и масложировую продукцию за Уралом. Причиной технического дефолта стала блокировка счетов.

Банкротство тоже в процессе, то есть инвесторам возможно вообще ничего не достанется.

🔵АО "Росгео"
Рейтинг до дефолта: А- (АКРА)
Технический дефолт: 26 сентября
Количество выпусков: 2
Бонды на сумму: 12 млрд р.

Крупнейший геологический холдинг Российской Федерации, который ещё и принадлежит государству.

Как заявил представитель Минфина, будет принят некоторый "оригинальный" вариант для решения проблемы с дефолтом.

🦉 Эпилог

Это я всё к тому, что чем ниже кредитный рейтинг и выше КС, тем больше вероятность дефолта у слабых компаний. Проблемы возникли даже у A-. Хотя там рейтинг похоже держался за счёт того, что компания государственная. Что же тогда говорить про BBB и ниже?!

🍊 🎄🎄🎄🎄 🪟 🎄🎄🎄🎄 🍊

Покупайте качественные бонды, следите за кредитными рейтингами. А если прельщает BBB, как Александру-сан, то не забывайте про стоп-заявки и оферты :з

#ATs_разное
@notesATs

🎬 Китайское дело

🟠 О сюжете

В данном документальном фильме нет хороших и плохих людей — есть просто факты.

Только закончился 2008 год, как народ стал искать новые способы наживы на бирже. На Уолл-стрит даже придумали, как по-новому легально продавать мусор по цене золота. А речь идёт о китайских акциях.

🟠 Чем полезен

Из картины мои совята узнают о таком понятии, как обратное слияние. Оно представляет из себя приобретение публичной компании частной. Это делается для обхода длительного и временами сложного процесса выхода на биржу. При этом публичная является подставной и часто существует лишь на бумаге. Таким волшебным способом выхода на NASDAQ пользовалось очень много китайских компаний в 10-х годах.

Кстати, это стало хорошим прикрытием для мошенников — некоторые выходцы из Поднебесной (например, Orient Paper, China Green Agriculture, L&L Energy) только в американском отчёте были ВАУ...

В общем, фильм достаточно наглядно показывает, что даже аудированным отчётам на 100% верить нельзя. Нужно видеть бизнес своими глазами!!!

🟠 Интересное

Оригинальное название "The China Hustle" правильнее, думаю, перевести как "Китайская суета".

🟠 Фразы фильма

Что такое капитализм? Это экономическая система или аппарат, который мы можем использовать для увеличения своего дохода посредством других?
© голос за кадром

Размещение компании на бирже требовало аудита и публичной оценки, но банки нашли окольный путь — обратное слияние.
© голос за кадром

🍿 Приятного просмотра, совята!

😏 🎄🎄🎄🎄 🧸 🎄🎄🎄🎄🎄 😏

#ATs_кино
@notesATs

🔍 МКПАО Яндекс

Часть №2

🖥 Яндекс — российская транснациональная компания в отрасли информационных технологий с широко диверсифицированным бизнесом.

Тикер на бирже: $YDEX
Сектор: Интернет
Уровень листинга: 1

🏷 Мультипликаторы. Плюс-минус на уровне сектора (слайд 3):
• P/BV = 15,80;
• P/E = 18,10;
(по скорректированной прибыли)
• P/S = 1,45;
• EV/EBITDA = 8,86;
• Net debt/EBITDA = 0,36;
• ROA = 9,00% и ROE = 30,10%.

Напрягает P/BV, так как по секторам Интернет и Hight Tech он максимальный. При этом долговая нагрузка пока на комфортном уровне.

🏷 Финансы и операционка. Что имеем за 2023 относительно 2022:
• выручка 800,1 млрд ₽ (+53,0%);
• свободный денежный поток -37,7 млрд ₽;
• чистая прибыль 27,4 млрд ₽ (x2,5).

Теперь про результаты 9м2024:
• операционные расходы и прибыль соответственно 719,1 млрд ₽ (x1,43) и 35,3 млрд ₽ (-29,0%);
• процентные расходы и доходы соответственно 23,8 млрд ₽ (x2,14) и 6,9 млрд ₽ (x1,44);
• чистая прибыль 69,6 млрд ₽ (+98,0%);
• выручка 754,4 млрд ₽ (+37,0%).

Структура выручки по сегментам [1] за 3кв2024:
• 34% — поиск и портал;
• 23% — электронная коммерция;
• 18% — райдтех;
• 9% — другие бизнес-сегменты и инициативы;
• 7% — "Плюс" и развлекательные сервисы;
• 6% — доставка и другие О2О-сервисы;
• 3% — сервисы объявлений.

Интересное из баланса по состоянию на
30 сентября 2024:
• кредиторская задолженность, оценочные и прочие обязательства +27,3%;
• клиентские депозиты и прочие финансовые обязательства Финтеха x3,10;
• долгосрочные долговые обязательства x2,11.

🏷 Дивиденды. В 2024 году была принята дивидендная политика. Детали её не разглашаются.

На первые выплаты направили 29,2 млрд ₽ (80 ₽ на 1 акцию), что составляет 65% от скорректированной чистой прибыли за 6м2024.

🏷 Конкуренты. Из наиболее явных на российском рынке:
• VK (тоже пытается идти в рекламу, образовательные платформы и прочее);
• IVA Technologies (видеоконференции);
• Делимобиль (каршеринг);
• Whoosh (самокаты).

В общем, везде и всего по чуть-чуть. Тут скорее не Яндекс с ними тягается, а конкуренты с ним.

❗️ Мой взгляд. Очень понравилась диверсификация бизнеса. Причём у Яндекса она работает, если сравнивать с ВК. Широкая диверсификация позволяет расти быстрее, чем другие IT-лидеры в мире. Например, CAGR у эмитента 36%, у Facebook — 35%, Amazon — 23%. Как ещё отметил Яндекс в IR-презентации, у него есть Фудтех, а у Google нет (:

Долговая нагрузка смешная, бизнес во многом понятный и видный. Темпы роста выручки впечатляют — в среднем 42% в год.

Теперь про смущающие моменты:

В релизе за 3 квартал на стр.8 есть пункт "Расходы по вознаграждениям на основе акций". 9,7% от выручки за 9м2024 (73,17 млрд ₽) пошло на акции в рамках программы мотивации. Можно сказать, частично из-за этого Net income н/с LTM стала отрицательной. Похоже, менеджмент решил, что рынок теперь принадлежит Яндексу, поэтому можно и акции раздавать, и дивы платить, и свой бренд одежды Muted запускать.

Решение менеджмента, конечно, интересное. В релизе написано, что рост расходов по данной категории обусловлен эффектом от предоставления новых прав на вознаграждения. Но тогда возникает у меня вопрос: а дивидендная политика тогда зачем ещё? Понимаю, идёт тренд на дивы среди IT, однако у Вас же и так есть поощрительные плюшки.

Я не против самих выплат. Но не понятно, зачем это в данном случае? Вроде бы Яндекс больше топит за своё развитие и дальнейшее "порабощение" рынка. Тогда нельзя сказать, что "просто некуда деть деньги, поэтому раздают акционерам".

Как бы такие первые щедрые шаги не загнали эмитента в яму. Даже верхушка компании совершает ошибки, и примером служит BlackBerry.

В общем, эмитент крепкий и хороший, присутствует практически у всех в жизни. Сама держу несколько штук на ИИС-2. Однако... Александра-сан явно что-то не понимает в менеджменте крупных компаний 🤣. Если такие расходы по вознаграждениям носят разовый характер, то ещё ладно.

🤨 Мои совята держат акции Яндекса?

🏠 🎄🎄🎄🎄 🧤 🎄🎄🎄🎄 🏠

@notesATs

[1] Чтобы совятам и мне не гуглить лишний раз, что входит в каждый сегмент, сделаю вечернюю ремарку по составу.

🟠Поиск и портал.
"Поиск", "Браузер", "Карты и навигатор" и ряд сервисов по предоставлению информационных услуг.

🟠Райдтех.
Яндекс Драйв, "Такси" и аренда самокатов.

🟠Электронная коммерция.
Маркетплейс "Маркет", сервисы доставки "Еда", "Лавка" и "Маркет Деливери".

🟠Другие бизнес-сегменты и инициативы.
Направление автономного транспорта Yandex SDG, Yandex Cloud, "Яндекс 360", "Практикум" и другие образовательные инициативы, "Устройства и Алиса", "Финтех" (Yandex Pay и "Яндекс ID"), прочие экспериментальные продукты и корпоративные расходы, не относящиеся к сегментам напрямую.

🟠«Плюс» и развлекательные сервисы. "Плюс", "Музыка", "Кинопоиск", "Книги" (ранее "Букмейт"), "Афиша" и продюсерский центр "Плюс Студия".

🟠Доставка и другие О2О-сервисы.
"Доставка", "Заправки", также несколько небольших экспериментальных O2O-сервисов (в отчёте не раскрыто, какие).

🟠Сервисы объявлений.
"АвтоРу", "Недвижимость", "Аренда" и "Путешествия".

@notesATs

📚 Сплит

Содержание:

1 Зачем и когда проводят?
2 Анти-сплит
3 Расти или нет, вот в чём вопрос?
4 Элитарность Баффета
5 Необычные сплиты

Думаю, для тех, кто на бирже недавно, будет открытием случай с Google в 2014)

🤔 Читать про сплит
(полная версия)

UPD:
SPO с разводнением в п.5.2 — это допэмиссия на американский манер.

#ATs_обучалка
@notesATs