Очередной выпуск #неблокчейн_chart. В случае с «Волком...» закономерность, впрочем, дала сбой.

#неблокчейн_throwback

Продолжаю знакомить вас с историей.
Что будет, если взять первоклассных инвесторов, двух нобелевских лауреатов, кучу высоколобых аналитиков, добавить побольше уверенности в себе и финансовый рычаг? Ответ - один из крупнейших провалов в истории рынка. История Long-Term Capital Management от великого и ужасного (not really) Майкла Льюиса. Статья 1999 года, раритет.

«The fund rose by 43 percent in 1995, by 41 percent in 1996 and by 17 percent in 1997. At the end of each year, Hans reinvested his profits in the fund. That was another odd thing about the people at Long-Term Capital. They did not define themselves in the usual Wall Street way, by their material possessions. Their hundreds of millions of dollars didn't lead inexorably to private jets and new life styles. (They would be better off now if that had been the case.) Their favorite form of conspicuous consumption was to buy more and more of their own investment genius. As a result, before their demise, Long-Term Capital's 16 partners had invested roughly $1.9 billion of their own money in their fund.»

http://www.nytimes.com/1999/01/24/magazine/how-the-eggheads-cracked.html?nytmobile=0

Постил уже на фб, но пусть тут тоже будет.

Отличная статья про то, что сейчас творится с биткойном (а именно - глобальное помешательство) и как некоторые люди умудряются зарабатывать на этом, грамотно анализируя психологию рынка. Потому что анализировать, как бы это помягче, больше и нечего.

Действительно, после некоторого количества лет, проведенных в сфере финансового консультирования (и не одного десятка прочитанных книг от признанных портфельных управляющих / фундаментальных инвесторов), мне достаточно странно видеть инструмент, практически не поддающийся прогнозированию в привычном смысле этого слова.
Не поймите неправильно, технология blockchain действительно хороша, но в настоящий момент она никак не обосновывает рост котировок биткойна и прочих монет в силу достаточно ограниченного практического применения.
Все это очень напоминает, простите, пирамиду (тюльпаны, МММ - выберите по вкусу), и периодические обвалы это подтверждают - те, кто успел зайти раньше, фиксируют прибыли за счет тех, кто вложился на волне всеобщего хайпа (и теперь вынуждены будут держать позицию дольше, чем рассчитывали. Воистину, долгосрочный инвестор - это спекулянт, который не успел выйти). Это уже даже не альтернативные, а альтернативные-альтернативные инвестиции.
Признаюсь, очень сложно было следить за ураганным ростом и не вложиться самому - не в последнюю очередь из-за того, что популярные во всем мире биржи (i.e. упомянутый в статье Coinbase) в России работают через пень-колоду. Способов занести денег все равно хватает, но в этот раз я оказался достаточно ленив.

Интерес к криптовалюте постоянно подогревается участниками рынка, но не стоит принимать все, что говорит Виталик Бутерин, за божественную истину (это также относится, например, и к горячо любимому в интернетах Илону Маску - он придумывает потрясающие проекты, но с постановкой этого на поток пока как-то не очень - см. последние отчеты Tesla). В конце концов, у него (Бутерина), наверняка, тоже нефигово вложено в эфир - надо же кому-то драйвить рынок.

Иными словами - думайте, пожалуйста, своей головой, а не абстрактным "мозгом" толпы. И помните - когда рекомендации, куда вложить деньги, начинают давать чистильщик сапог, священник и дантист - с этого рынка пора валить. Не дожидайтесь, когда о биткойне начнут говорить в новостях на Первом.

Вот так, пытался написать свои мысли, а в итоге почти пересказал всю статью. Но вы все равно прочитайте, там интересно.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-12-22/bitcoin-traders-claim-there-s-method-to-their-madness

Пятница же, в конце концов. Немного Wu-Tang Finance на канале #неблокчейн

Кому не спится в субботу - отличная прошлогодняя история про IPO Snapchat, как Morgan Stanley выпустили первый отчет по компании (aka initiation), а потом поменяли ряд ключевых параметров (aka assumptions) и перевыпустили отчет с неизменной target price.
Боюсь представить, что сделали с тем чуваком, который строил первоначальную модель...

"It also means that Facebook, a $410 billion company that generated $10.2 billion in net income in 2016, has a higher WACC than Snap, a $26 billion company that hasn't yet turned a profit. One investor took issue with that, saying Snap should have a higher cost of equity than Facebook."

http://www.businessinsider.com/morgan-stanley-corrected-snapchat-research-to-lower-earnings-forecast-2017-4

Со-основатели Snapchat Эван Шпигель и Бобби Мерфи в день IPO на New York Stock Exchange.

Стив Джобс, Джон Скалли, Стив Балмер, Билл Гейтс в естественной среде обитания. Короткая, но очень колоритная галерея авторства Дага Меньюза.
Ибо не финансами едиными.

https://tjournal.ru/52925-silicon-valley-photos

Вдогонку несколько классных фотокарточек с презентации Apple 1984 года.

https://appleinsider.ru/istoriya-apple/v-set-popali-redkie-fotografii-s-prezentacii-apple-iic-1984-goda.html

Сижу сейчас по работе делаю одну штуку и прямо кайфую, как большое количество разнообразных данных постепенно обретает форму и трансформируется в понятные слайды.
Сразу вспомнился университет, где можно было целый семестр забивать на какие-то темы (или предметы целиком, чего уж), а потом садиться в ночь перед зачетом / экзаменом все это решать и где-то часа в три ночи осознавать, как это, в сущности, легко и просто.
#неблокчейн_thoughts

Длинная, интересная статья про особый вид служащих британской правовой сферы, которые именуются «клерки». Ниже краткий пересказ наиболее интересных фактов, почерпнутых из материала.

Клерки не имеют аналога в американской правовой системе. Их основная задача - посредничество между солиситорами (юридическими консультантами, которые оказывают помощь клиентам, готовят дела для барристеров и выступают только в судах низшей инстанции) и барристерами (адвокатами высшего ранга, которые имеют право выступать в суде). Если коротко, то основной обязанностью клерков является продажа услуг барристеров, так как подавляющее большинство дел приходит от солиситоров. Поэтому, несмотря на подчиненное положение, клерки являются неотъемлемой частью английской судебной системы в целом и работы барристеров в частности.

▪️На работу клерка можно попасть без особого юридического образования прямо после школы, но в значительной части случаев должность передается по наследству
▪️Приходя на работу в юридическую контору, клерк должен взять новое имя, если в конторе уже работает его тезка - это делается для удобства клиентов (например, для избегания сложностей при звонке в контору)
▪️Исторически большая часть клерков была родом из графства Эссекс; сама профессия ведет отсчет из Средних веков, когда адвокаты нанимали себе помощников для присмотра за домом - с тех пор это переросло в полноценный бизнес
▪️Работа клерка остается, в основном, мужской, хотя в отдельных конторах позицию клерка занимают девушки
▪️Каждое утро младшие клерки развозят огромное количество документов по офисам барристеров на двухколесных тележках - это, с одной стороны, дань традициям, с другой - отличная возможность для клерков познакомиться с новыми людьми в различных инстанциях и запомнить расположение основных bodies британского права
▪️Клерки (а не барристеры) обсуждают с клиентами вопросы стоимости услуг, что нередко приводит к скандалам
▪️Младший клерк в конторе, занимающейся коммерческим правом (напомню, который получил свою должность сразу после школы) зарабатывает порядка 15-22 тысяч фунтов, а через 10 лет дорастает до 85 тысяч. Старшие клерки получают от 150 до 500 тысяч фунтов в год, top-notch клерки - до 750 тысяч. Неплохо, кажется, для людей без высшего образования
▪️В уголовном праве зарплаты куда меньше - старший клерк здесь может рассчитывать на 250 тысяч фунтов в год
▪️В целом, можно сказать, что зарплаты старших клерков составляют по объему до 10 процентов всей выручки юридической конторы. Иногда из этих денег оплачиваются текущие расходы конторы и работа младших клерков
▪️В некоторых конторах даже старшие клерки до сих пор вынуждены называть барристеров (в том числе, младших) «сэр» или «мисс». Но это, очевидно, не проблема, когда тебе платят три четверти миллиона в год

https://www.bloomberg.com/news/features/2017-05-23/the-exquisitely-english-and-amazingly-lucrative-world-of-london-clerks

21 век. На таких тележках клерки развозят документы по офисам барристеров. Понятно, почему работают там, в основном, мужчины.

Если вдруг завтра с утра на работе вам будет абсолютно нечем заняться, займитесь самообучением. Вот крутейший гайд по capital markets от Goldman Sachs. Все очень подробно и интерактивно.

http://www.goldmansachs.com/s/interactive-guide-to-capital-markets/index.html

Нет, ну это же совершенно потрясающе. Вполне можно использовать вместо уроков рцб в университете. #неблокчейн_chart

Восток-дело тонкое. В Японии анонимный юзер твиттера публикует новости раньше других официальных источников и позволяет трейдерам получать прибыль.

https://republic.ru/posts/88940?utm_source=The+Bell&utm_campaign=1c0138915e-EMAIL_CAMPAIGN_2018_01_15&utm_medium=email&utm_term=0_bf115e1d8f-1c0138915e-73206781

По случаю - смешное про трейдеров

«Думаю, в этом нет ничего плохого. Одни любят играть в баскетбол, другие – в гольф. А я люблю работать».
(Майкл Милкен)

Обожаю этого чувака.