#неблокчейн_brief 45 (aka Yagodka opyat').
📌 За прошедшее десятилетие среднегодовая доходность S&P500 составила около 10%, а доходность портфеля эндаумент-фонда Йельского Университета - 7.4%. И тут бы снова написать, что индексные фонды рулят, но не все так однозначно. #endowment_funds #index_funds #SP500 #Yale
📌 Dish Network обсуждает покупку активов T-Mobile / Sprint. Это может помочь компаниям выполнить требования регуляторов. А может и не помочь.
+ Начало эпопеи с объединением.
📌 Главный экономист WM-подразделения UBS прокомментировал влияние свиного гриппа на продовольственный рынок Китая - и весь Китай обиделся.
UBS после этого выкинули из списка банков, размещающих бонды China Railway Construction (местный РЖД), а экономиста уволили (or whatever the fuck "was put on leave" means).
📌 Телефонные звонки по 8 баксов за минуту, медицинские сервисы, еда, одежда - как частные компании зарабатывают нереальные мега-бабки на американских заключенных.
📌 Deutsche Bank планирует создать "плохой банк" объемом 50 млрд долларов для токсичных деривативов. Проблем две: (а) деривативные сделки, о которых идет речь, ранее - внезапно - не раскрывались широкой публике, (б) предыдущая попытка создания "плохого банка" успехом не увенчалась.
Ах, да - многие из этих сделок действительны ДО 2030 ГОДА И ПОЗЖЕ.
+ Ранее про DB,
+ Антиотмывочное расследование федеральных властей против ДБ.
#неблокчейн_chart Обратные выкупы против расходов на R&D.
#неблокчейн_ликбез
+ Волатильность,
+ Бумаги REITs,
+ Индекс Dow Jones
+ Почему золото, скорее всего, будет расти
📌 За прошедшее десятилетие среднегодовая доходность S&P500 составила около 10%, а доходность портфеля эндаумент-фонда Йельского Университета - 7.4%. И тут бы снова написать, что индексные фонды рулят, но не все так однозначно. #endowment_funds #index_funds #SP500 #Yale
📌 Dish Network обсуждает покупку активов T-Mobile / Sprint. Это может помочь компаниям выполнить требования регуляторов. А может и не помочь.
+ Начало эпопеи с объединением.
📌 Главный экономист WM-подразделения UBS прокомментировал влияние свиного гриппа на продовольственный рынок Китая - и весь Китай обиделся.
UBS после этого выкинули из списка банков, размещающих бонды China Railway Construction (местный РЖД), а экономиста уволили (or whatever the fuck "was put on leave" means).
📌 Телефонные звонки по 8 баксов за минуту, медицинские сервисы, еда, одежда - как частные компании зарабатывают нереальные мега-бабки на американских заключенных.
📌 Deutsche Bank планирует создать "плохой банк" объемом 50 млрд долларов для токсичных деривативов. Проблем две: (а) деривативные сделки, о которых идет речь, ранее - внезапно - не раскрывались широкой публике, (б) предыдущая попытка создания "плохого банка" успехом не увенчалась.
Ах, да - многие из этих сделок действительны ДО 2030 ГОДА И ПОЗЖЕ.
+ Ранее про DB,
+ Антиотмывочное расследование федеральных властей против ДБ.
#неблокчейн_chart Обратные выкупы против расходов на R&D.
#неблокчейн_ликбез
+ Волатильность,
+ Бумаги REITs,
+ Индекс Dow Jones
+ Почему золото, скорее всего, будет расти
Последняя новость про Deutsche Bank была на канале непозволительно давно - в начале третьей декады июня. Тогда #неблокчейн писал, что Дойче хочет создать "плохой" банк на 50 млрд денег, чтобы перевесить туда горячо любимые всеми toxic derivatives.
За последние пару недель новостей про ДБ появилось столько, что пришла пора дополнить прошлогодний мега-пост про то, как Дойче оказался на обочине банкинга.
▪️На очередном AGM в конце мая гендиректор банка Кристиан Сьюинг объявил очередной раунд жесткой реструктуризации. Основные задачи, которые предстоит решить - ускорение трансформации банка, уход из неприбыльных и фокус на прибыльных и стабильных направлениях бизнеса. Почти сразу же стало известно, что убыточный американский equity бизнес (включающий в себя prime brokerage и equity derivs), скорее всего, понесет серьезные потери в персонале. Насколько серьезные, сказано не было.
▪️В конце июня Bloomberg впервые написал, что DB может сократить до половины своего Global Equity подразделения, а FT добавил, что сокращения могут затронуть 20000 (!) человек, причем не только в США, но и в Азии и других регионах.
▪️В начале июля DB официально объявил о начале жесткой трансформации. Основные пункты новой стратегии:
= создание нового подразделения Corporate Bank, которое станет хабом для корпоратов и коммерческих клиентов,
= выход из equity S&T, а также снижение exposure на Fixed Income S&T бизнес, в частности, ставочное направление,
= возврат акционерам до 5 млрд евро, начиная с 2022 года, а также создание Capital Release Unit (which is, effectively, a "bad bank") на 74 млрд евро "токсичных" активов,
= выход на плановую численность в 74000 человек к 2022 году. Это означает, что уволено будет 18000 сотрудников по всему миру (исключая Германию - там сильна роль профсоюзов и поэтому увольнение происходит только по естественным причинам).
= увеличение расходов на комплаенс - экстра 4 миллиарда до 2022 года, плюс инвестиции в ИТ-инфраструктуру на 13 млрд долларов до того же 2022 года. Для сравнения - американские tier 1 банки вроде JPM тратят столько на ИТ ежегодно.
Расходы на трансформацию банк оценил в 7.4 млрд долларов до 2022 года, на 2019 год - 5.1 млрд евро (сюда включаются выплаты уволенным сотрудникам, impairments, расходы на юристов и т.д.).
▪️Как будто всего этого было мало, leadership team тоже перетряхнули. Банк объявил об уходе Гарта Ритчи (главы инвестиционно-банковского подразделения), Франка Штрауса (главы розничного банкинга) и Сильвии Матерат (отвечавшей за регуляторку). Управлять IBD вместо Ритчи будет сам Кристиан Сьюинг, несмотря на отсутствие у него опыта в данном направлении.
▪️На фоне всего вышесказанного всплыла новость о том, что давний prime brokerage клиент банка, гигантский хедж-фонд Renaissance Technologies, на протяжении нескольких месяцев выводил свои средства из банка.
▪️В головном офисе DB в Нью-Йорке, тем временем, пустуют рабочие места, оставшиеся сотрудники пьют пиво во время обеда и ищут работу, руководство пытается переложить косты с одного департамент на другой.
А в главном холле сняли дорогущие картины Герхарда Рихтера. Копейка рубль бережет.
За последние пару недель новостей про ДБ появилось столько, что пришла пора дополнить прошлогодний мега-пост про то, как Дойче оказался на обочине банкинга.
▪️На очередном AGM в конце мая гендиректор банка Кристиан Сьюинг объявил очередной раунд жесткой реструктуризации. Основные задачи, которые предстоит решить - ускорение трансформации банка, уход из неприбыльных и фокус на прибыльных и стабильных направлениях бизнеса. Почти сразу же стало известно, что убыточный американский equity бизнес (включающий в себя prime brokerage и equity derivs), скорее всего, понесет серьезные потери в персонале. Насколько серьезные, сказано не было.
▪️В конце июня Bloomberg впервые написал, что DB может сократить до половины своего Global Equity подразделения, а FT добавил, что сокращения могут затронуть 20000 (!) человек, причем не только в США, но и в Азии и других регионах.
▪️В начале июля DB официально объявил о начале жесткой трансформации. Основные пункты новой стратегии:
= создание нового подразделения Corporate Bank, которое станет хабом для корпоратов и коммерческих клиентов,
= выход из equity S&T, а также снижение exposure на Fixed Income S&T бизнес, в частности, ставочное направление,
= возврат акционерам до 5 млрд евро, начиная с 2022 года, а также создание Capital Release Unit (which is, effectively, a "bad bank") на 74 млрд евро "токсичных" активов,
= выход на плановую численность в 74000 человек к 2022 году. Это означает, что уволено будет 18000 сотрудников по всему миру (исключая Германию - там сильна роль профсоюзов и поэтому увольнение происходит только по естественным причинам).
= увеличение расходов на комплаенс - экстра 4 миллиарда до 2022 года, плюс инвестиции в ИТ-инфраструктуру на 13 млрд долларов до того же 2022 года. Для сравнения - американские tier 1 банки вроде JPM тратят столько на ИТ ежегодно.
Расходы на трансформацию банк оценил в 7.4 млрд долларов до 2022 года, на 2019 год - 5.1 млрд евро (сюда включаются выплаты уволенным сотрудникам, impairments, расходы на юристов и т.д.).
▪️Как будто всего этого было мало, leadership team тоже перетряхнули. Банк объявил об уходе Гарта Ритчи (главы инвестиционно-банковского подразделения), Франка Штрауса (главы розничного банкинга) и Сильвии Матерат (отвечавшей за регуляторку). Управлять IBD вместо Ритчи будет сам Кристиан Сьюинг, несмотря на отсутствие у него опыта в данном направлении.
▪️На фоне всего вышесказанного всплыла новость о том, что давний prime brokerage клиент банка, гигантский хедж-фонд Renaissance Technologies, на протяжении нескольких месяцев выводил свои средства из банка.
▪️В головном офисе DB в Нью-Йорке, тем временем, пустуют рабочие места, оставшиеся сотрудники пьют пиво во время обеда и ищут работу, руководство пытается переложить косты с одного департамент на другой.
А в главном холле сняли дорогущие картины Герхарда Рихтера. Копейка рубль бережет.
Telegram
Неблокчейн
#неблокчейн_brief 45 (aka Yagodka opyat').
📌 За прошедшее десятилетие среднегодовая доходность S&P500 составила около 10%, а доходность портфеля эндаумент-фонда Йельского Университета - 7.4%. И тут бы снова написать, что индексные фонды рулят, но не все…
📌 За прошедшее десятилетие среднегодовая доходность S&P500 составила около 10%, а доходность портфеля эндаумент-фонда Йельского Университета - 7.4%. И тут бы снова написать, что индексные фонды рулят, но не все…