Ренессанс Страхование: акции для отчаянных оптимистов
🏛 С завтрашнего дня МосБиржа допустит к торгам акции группы Ренессанс Страхование. Ценные бумаги компании будут включены в первый котировальный список под тикером #RENI. В России IPO происходят очень редко, и это является прекрасным поводом рассмотреть данного страховщика.
🎗 Ренессанс Страхование входит в топ-10 страховщиков России по объему собираемых страховых премий с долей рынка 5,4%. В ходе размещения компания рассчитывает привлечь до 21 млрд рублей за счет продажи новых акций.
🖌 Страховой рынок в России стремительно растет. За последние десять лет он увеличился втрое. Однако, по сравнению с другими странами, страхование в России всё ещё находится на начальном этапе развития. Если посмотреть на соотношение объёма страховых премий к ВВП, то в России этот процент в разы меньше, чем в среднем по миру. Так, в США страховые премии – это 12% от ВВП. В Италии – 8,6%. В России – только 1,4%. Отсюда делается вывод, что у российского рынка есть большой потенциал для роста.
🛡 Ренессанс Страхование — одна из первых частных страховых компаний в России. Ее основали ещё в 1997 году. У истоков стоял известный предприниматель Борис Йордан. Он же до настоящего времени возглавляет Совет директоров компании.
💰 Сейчас Ренессанс предлагает широкую линейку страховых продуктов. У компании более 4 млн клиентов, объём страховых премий в 2020 году – 83 млрд рублей, чистая прибыль за 2020 год - 4,7 млрд рублей, размер инвестиционного портфеля на конец 2020 года - 134 млрд рублей, прибыльность собственного капитала за 2020 год – 26%.
💸 В 2018 году Ренессанс выплатил дивиденды на сумму 1 млрд рублей. В последующих годах выплат не было, так как компания активно инвестировала в рост, а также вынуждена была накапливать средства, чтобы соответствовать постоянно растущим требованиям по достаточности капитала. Однако компания ставит перед собой цель в будущем направлять на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли.
🤔 На проспектах все это смотрится отлично, так и хочется порекомендовать приобретение акций Ренессанса в инвестиционный портфель. Однако не следует забывать и о рисках, о которых те же воодушевляющие проспекты вам мало что расскажут.
🇷🇺 Прежде всего, нужно четко усвоить, что Ренессанс ведет деятельность только в одной стране. Поэтому макроэкономические риски не диверсифицируются. Если прогнозы экономического роста России и роста доходов населения не оправдаются (а что-то подсказывает, что они ещё как могут не оправдаться), то финансовые результаты компании неизбежно будут хуже прогнозируемых.
🔗 Кроме этого, только на первый взгляд может показаться, что с точки зрения конкуренции на страховом рынке России царит тишь, да гладь. В последние годы этот рынок активно прощупывают крупные банки, у которых есть свои страховые подразделения и которые обладают существенными ресурсами для «отгрызания» в свою пользу солидных кусков этого рынка. И это при том, что с точки зрения доли Ренессансу уже некуда расти. Российский рынок страхования отличается высокой концентрацией, где топовым десяти игрокам принадлежит около 80%, и каждый из них держится за свой кусок «мертвой хваткой».
⚖️ Все это делает любую страховую компанию весьма проблемным активом с точки зрения роста. Будет расти экономика – будет расти и страховой рынок, а соответственно, и выручка компании. Но вот что, если не будет? Увеличивать свою долю буквально «некуда», а вот откусить от неё часть – желающих все больше. По сути всё это делает Ренессанс акцией оптимистов. Если верите в значительный рост экономики России и укрепление рубля – это ваша история. Если же нет, то, возможно, стоит посмотреть в сторону компаний, получающих большую часть выручки в иностранной валюте и не сильно зависящих от внутреннего рынка.
❓Поделитесь в комментариях, планируете ли пополнять свой портфель данным активом? Почему?
neinvest.ru | #ОбзорПоАкции
🏛 С завтрашнего дня МосБиржа допустит к торгам акции группы Ренессанс Страхование. Ценные бумаги компании будут включены в первый котировальный список под тикером #RENI. В России IPO происходят очень редко, и это является прекрасным поводом рассмотреть данного страховщика.
🎗 Ренессанс Страхование входит в топ-10 страховщиков России по объему собираемых страховых премий с долей рынка 5,4%. В ходе размещения компания рассчитывает привлечь до 21 млрд рублей за счет продажи новых акций.
🖌 Страховой рынок в России стремительно растет. За последние десять лет он увеличился втрое. Однако, по сравнению с другими странами, страхование в России всё ещё находится на начальном этапе развития. Если посмотреть на соотношение объёма страховых премий к ВВП, то в России этот процент в разы меньше, чем в среднем по миру. Так, в США страховые премии – это 12% от ВВП. В Италии – 8,6%. В России – только 1,4%. Отсюда делается вывод, что у российского рынка есть большой потенциал для роста.
🛡 Ренессанс Страхование — одна из первых частных страховых компаний в России. Ее основали ещё в 1997 году. У истоков стоял известный предприниматель Борис Йордан. Он же до настоящего времени возглавляет Совет директоров компании.
💰 Сейчас Ренессанс предлагает широкую линейку страховых продуктов. У компании более 4 млн клиентов, объём страховых премий в 2020 году – 83 млрд рублей, чистая прибыль за 2020 год - 4,7 млрд рублей, размер инвестиционного портфеля на конец 2020 года - 134 млрд рублей, прибыльность собственного капитала за 2020 год – 26%.
💸 В 2018 году Ренессанс выплатил дивиденды на сумму 1 млрд рублей. В последующих годах выплат не было, так как компания активно инвестировала в рост, а также вынуждена была накапливать средства, чтобы соответствовать постоянно растущим требованиям по достаточности капитала. Однако компания ставит перед собой цель в будущем направлять на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли.
🤔 На проспектах все это смотрится отлично, так и хочется порекомендовать приобретение акций Ренессанса в инвестиционный портфель. Однако не следует забывать и о рисках, о которых те же воодушевляющие проспекты вам мало что расскажут.
🇷🇺 Прежде всего, нужно четко усвоить, что Ренессанс ведет деятельность только в одной стране. Поэтому макроэкономические риски не диверсифицируются. Если прогнозы экономического роста России и роста доходов населения не оправдаются (а что-то подсказывает, что они ещё как могут не оправдаться), то финансовые результаты компании неизбежно будут хуже прогнозируемых.
🔗 Кроме этого, только на первый взгляд может показаться, что с точки зрения конкуренции на страховом рынке России царит тишь, да гладь. В последние годы этот рынок активно прощупывают крупные банки, у которых есть свои страховые подразделения и которые обладают существенными ресурсами для «отгрызания» в свою пользу солидных кусков этого рынка. И это при том, что с точки зрения доли Ренессансу уже некуда расти. Российский рынок страхования отличается высокой концентрацией, где топовым десяти игрокам принадлежит около 80%, и каждый из них держится за свой кусок «мертвой хваткой».
⚖️ Все это делает любую страховую компанию весьма проблемным активом с точки зрения роста. Будет расти экономика – будет расти и страховой рынок, а соответственно, и выручка компании. Но вот что, если не будет? Увеличивать свою долю буквально «некуда», а вот откусить от неё часть – желающих все больше. По сути всё это делает Ренессанс акцией оптимистов. Если верите в значительный рост экономики России и укрепление рубля – это ваша история. Если же нет, то, возможно, стоит посмотреть в сторону компаний, получающих большую часть выручки в иностранной валюте и не сильно зависящих от внутреннего рынка.
❓Поделитесь в комментариях, планируете ли пополнять свой портфель данным активом? Почему?
neinvest.ru | #ОбзорПоАкции
Мать и дитя: рост на фоне «оптимизации»
🏛 В последние пару лет российские IPO стали частым явлением: Fix Price #FIXP, Сегежа #SGZH, ЦИАН #CIAN, Совкомфлот #FLOT, OZON #OZON, Softline Group #SFTL, Ренессанс страхование #RENI, Самолет #SMLT, Мать и дитя #MDMG и другие вышли на биржу. Но лишь отдельные размещения можно назвать удачными. Сегодня мы как раз рассмотрим редкий пример удачного IPO (почти) отечественной компании.
🏥 MD Medical Group Investments #MDMG — холдинговая компания одной из крупнейших российских сетей частных медицинских клиник «Мать и дитя». Данная сеть объединяет 42 современных медучреждения, в том числе 6 многопрофильных госпиталей и 36 амбулаторных клиник, работающих в 27 российских городах.
💼 На Московской бирже компания торгуется с 9 ноября 2020 года.
🧮 6 сентября компания выпустила финансовую отчетность за первое полугодие 2021 года, в которой показала сильные операционные и финансовые результаты.
📌 Количество принятых родов в клиниках выросло на 10%. Выручка за первое полугодие выросла на 51% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. Чистая прибыль выросла на 83%. Рентабельность по чистой прибыли составила 22,3% — это на 3 процентных пункта больше по сравнению с годом ранее.
📊 Что касается результата за девять месяцев 2021 года, то компания увеличила выручку на 44% до 18,24 млрд рублей (по сравнению с аналогичным периодом 2020 года). Объём поставок вырос на 9%. Общее количество клиентов, обратившихся по вопросам репродуктологии и экстракорпорального оплодотворения (ЭКО) увеличилось на 21%, выручка от ЭКО увеличилась на 26% по сравнению с 2020 годом. Общее количество стационарных процедур (в основном, роды) выросло на 45%, выручка здесь увеличилась на 85%, до 6,6 млрд рублей.
🤴 Генеральный директор ГК «Мать и дитя» Марк Курцер отметил, что рост выручки по всем ключевым направлениям бизнеса превысил рост объёма услуг благодаря более высоким средним чекам. Марк Курцер также заявил, что главным драйвером дальнейшего роста бизнеса является успешный ввод в эксплуатацию новых больниц.
📡 Помимо этого компания начала осваивать и интернет-медицину. Недавно (совместно с РТ-Доктис) был запущен первый в России телемедицинский центр по ЭКО. Консультируют пациентов врачи, которые имеют огромный опыт работы в акушерстве, гинекологии, лечении бесплодия, молекулярной генетике. К слову, консультации телемедицинского центра бесплатны для всех граждан России. Смысл его существования для компании – увеличение трафика собственных больниц.
💰Финансовое положение компании крайне устойчивое. Чистый долг за текущий год снизился на 33% и составил 1,835 млрд. Показатель «чистый долг/EBITDA» находится на рекордно низком уровне за последние годы и составляет 0,2. Это комфортный уровень долговой нагрузки. Следовательно, денежный поток компании будет идти на развитие, а не на погашение долгов.
💸 По итогам первого полугодия компания выплатила акционерам 18 рублей на акцию. В настоящий момент дивидендная доходность за 2021 год составит более 2,1%.
☝️С 2019 года размер дивидендов составляет 50% от чистой прибыли. По словам Марка Курцера , такой коэффициент выплат планируется сохранять и далее.
📈 Мать и дитя — устойчивый бизнес с высокой маржинальностью. Основной потенциал для его дальнейшего роста — развитие высокотехнологичных медицинских услуг и расширение сети клиник. Государственная медицина в России не становится лучше, а современное население требует всё более высокого уровня медицинских услуг и готово за это платить. Это, на мой взгляд, и есть главный залог дальнейшего роста котировок акций данной компании. Мать и дитя – одна из немногих перспективных акций роста на отечественном рынке.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
#ОбзорПоАкции
🏛 В последние пару лет российские IPO стали частым явлением: Fix Price #FIXP, Сегежа #SGZH, ЦИАН #CIAN, Совкомфлот #FLOT, OZON #OZON, Softline Group #SFTL, Ренессанс страхование #RENI, Самолет #SMLT, Мать и дитя #MDMG и другие вышли на биржу. Но лишь отдельные размещения можно назвать удачными. Сегодня мы как раз рассмотрим редкий пример удачного IPO (почти) отечественной компании.
🏥 MD Medical Group Investments #MDMG — холдинговая компания одной из крупнейших российских сетей частных медицинских клиник «Мать и дитя». Данная сеть объединяет 42 современных медучреждения, в том числе 6 многопрофильных госпиталей и 36 амбулаторных клиник, работающих в 27 российских городах.
💼 На Московской бирже компания торгуется с 9 ноября 2020 года.
🧮 6 сентября компания выпустила финансовую отчетность за первое полугодие 2021 года, в которой показала сильные операционные и финансовые результаты.
📌 Количество принятых родов в клиниках выросло на 10%. Выручка за первое полугодие выросла на 51% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. Чистая прибыль выросла на 83%. Рентабельность по чистой прибыли составила 22,3% — это на 3 процентных пункта больше по сравнению с годом ранее.
📊 Что касается результата за девять месяцев 2021 года, то компания увеличила выручку на 44% до 18,24 млрд рублей (по сравнению с аналогичным периодом 2020 года). Объём поставок вырос на 9%. Общее количество клиентов, обратившихся по вопросам репродуктологии и экстракорпорального оплодотворения (ЭКО) увеличилось на 21%, выручка от ЭКО увеличилась на 26% по сравнению с 2020 годом. Общее количество стационарных процедур (в основном, роды) выросло на 45%, выручка здесь увеличилась на 85%, до 6,6 млрд рублей.
🤴 Генеральный директор ГК «Мать и дитя» Марк Курцер отметил, что рост выручки по всем ключевым направлениям бизнеса превысил рост объёма услуг благодаря более высоким средним чекам. Марк Курцер также заявил, что главным драйвером дальнейшего роста бизнеса является успешный ввод в эксплуатацию новых больниц.
📡 Помимо этого компания начала осваивать и интернет-медицину. Недавно (совместно с РТ-Доктис) был запущен первый в России телемедицинский центр по ЭКО. Консультируют пациентов врачи, которые имеют огромный опыт работы в акушерстве, гинекологии, лечении бесплодия, молекулярной генетике. К слову, консультации телемедицинского центра бесплатны для всех граждан России. Смысл его существования для компании – увеличение трафика собственных больниц.
💰Финансовое положение компании крайне устойчивое. Чистый долг за текущий год снизился на 33% и составил 1,835 млрд. Показатель «чистый долг/EBITDA» находится на рекордно низком уровне за последние годы и составляет 0,2. Это комфортный уровень долговой нагрузки. Следовательно, денежный поток компании будет идти на развитие, а не на погашение долгов.
💸 По итогам первого полугодия компания выплатила акционерам 18 рублей на акцию. В настоящий момент дивидендная доходность за 2021 год составит более 2,1%.
☝️С 2019 года размер дивидендов составляет 50% от чистой прибыли. По словам Марка Курцера , такой коэффициент выплат планируется сохранять и далее.
📈 Мать и дитя — устойчивый бизнес с высокой маржинальностью. Основной потенциал для его дальнейшего роста — развитие высокотехнологичных медицинских услуг и расширение сети клиник. Государственная медицина в России не становится лучше, а современное население требует всё более высокого уровня медицинских услуг и готово за это платить. Это, на мой взгляд, и есть главный залог дальнейшего роста котировок акций данной компании. Мать и дитя – одна из немногих перспективных акций роста на отечественном рынке.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
#ОбзорПоАкции