📧 Из почтового сервиса в IT-гиганта
📫 Mail.ru Group #MAIL - российская крупная технологическая компания, что для нашей страны редкость. Само развитие компании в направлении из почтового сервиса в крупный портал было вдохновлено небезызвестным Yahoo! ещё в далёком 1998 году. На сегодняшний день корпорация представляет собой диверсифицированный бизнес-конгломерат:
✉️ почтовые сервисы
☁️ продукты для решения личных и рабочих дел: облако, календарь, задачи и видеозвонки
💸 сегмент E-commerce: Юла (конкурент Авито) и Delivery Club (доставка еды)
👥 крупнейшие российские социальные сети: VK, Одноклассники
📱 мессенджеры: ТамТам, ICQ
🕹 игровой сегмент: myGames
📰 решения для бизнеса: рекламная платформа myTarget, аналитическая платформа myTracker и другие
📉 В 2010 года Mail Group провела IPO на Лондонской фондовой бирже. В июле 2020 года Mail Group объявила о начале торгов глобальных депозитарных расписок на Московской бирже. Максимальная цена - 2448 рублей достигнуто в 2020 году, минимумы котировки показали в мае 2021 года - 1465 рубля. На текущий момент котировки находятся на минимальных уровнях, близким к цене выхода на Мосбиржу. Основные акционеры - Prosus (международное подразделение южноафриканской транснациональной компании Naspers) 26%, Alibaba 10%, Tencent 7%, 53% free float.
🗒 Отчётность за 1 квартал 2021 года:
✔️ Выручка +27,4% г/г
✔️ EBITDA +8,1% г/г
✔️ Чистый убыток сократился с 9.1 млрд до 2.5 млрд.
✔️ Чистый долг вырос с 0,9х до 1,1х EBITDA .
Позитивный момент отчёта это годовой рост выручки. Чистый убыток сократился в основном за счёт списаний в 2020 году, а не за счёт эффективного роста. Стратегическая цель компании на 2021 год - выручка в 127-130 млрд руб. (в 2020 году было 106 млрд) и улучшение рентабельности по EBITDA.
💰 В ближайшем будущем компания не планирует выплачивать дивиденды. “В условиях бурного роста компании имеет больший смысл вкладывать деньги в развитие, а не распределять прибыль на дивиденды" - сказал в конце 2020 года финансовый директор компании.
🤔 Фундаментальный консенсус-прогноз рынка на ближайшие 12 месяцев по бумагам Mail Group предполагает оценку более 2600 рублей, что на 60% выше текущих котировок. Компания продолжает активно инвестировать в развитие различных проектов, что в долгосрочной перспективе приведёт к росту выручки и прибыли компании. Долгосрочный взгляд на компанию положительный. Формирование позиции имеет смысл начинать после разворота падающего тренда.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
#ОбзорПоАкции
📫 Mail.ru Group #MAIL - российская крупная технологическая компания, что для нашей страны редкость. Само развитие компании в направлении из почтового сервиса в крупный портал было вдохновлено небезызвестным Yahoo! ещё в далёком 1998 году. На сегодняшний день корпорация представляет собой диверсифицированный бизнес-конгломерат:
✉️ почтовые сервисы
☁️ продукты для решения личных и рабочих дел: облако, календарь, задачи и видеозвонки
💸 сегмент E-commerce: Юла (конкурент Авито) и Delivery Club (доставка еды)
👥 крупнейшие российские социальные сети: VK, Одноклассники
📱 мессенджеры: ТамТам, ICQ
🕹 игровой сегмент: myGames
📰 решения для бизнеса: рекламная платформа myTarget, аналитическая платформа myTracker и другие
📉 В 2010 года Mail Group провела IPO на Лондонской фондовой бирже. В июле 2020 года Mail Group объявила о начале торгов глобальных депозитарных расписок на Московской бирже. Максимальная цена - 2448 рублей достигнуто в 2020 году, минимумы котировки показали в мае 2021 года - 1465 рубля. На текущий момент котировки находятся на минимальных уровнях, близким к цене выхода на Мосбиржу. Основные акционеры - Prosus (международное подразделение южноафриканской транснациональной компании Naspers) 26%, Alibaba 10%, Tencent 7%, 53% free float.
🗒 Отчётность за 1 квартал 2021 года:
✔️ Выручка +27,4% г/г
✔️ EBITDA +8,1% г/г
✔️ Чистый убыток сократился с 9.1 млрд до 2.5 млрд.
✔️ Чистый долг вырос с 0,9х до 1,1х EBITDA .
Позитивный момент отчёта это годовой рост выручки. Чистый убыток сократился в основном за счёт списаний в 2020 году, а не за счёт эффективного роста. Стратегическая цель компании на 2021 год - выручка в 127-130 млрд руб. (в 2020 году было 106 млрд) и улучшение рентабельности по EBITDA.
💰 В ближайшем будущем компания не планирует выплачивать дивиденды. “В условиях бурного роста компании имеет больший смысл вкладывать деньги в развитие, а не распределять прибыль на дивиденды" - сказал в конце 2020 года финансовый директор компании.
🤔 Фундаментальный консенсус-прогноз рынка на ближайшие 12 месяцев по бумагам Mail Group предполагает оценку более 2600 рублей, что на 60% выше текущих котировок. Компания продолжает активно инвестировать в развитие различных проектов, что в долгосрочной перспективе приведёт к росту выручки и прибыли компании. Долгосрочный взгляд на компанию положительный. Формирование позиции имеет смысл начинать после разворота падающего тренда.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
#ОбзорПоАкции
Объект для шуток или продвинутая компания?
🔙 Надо отметить, что про Mail.ru Group #MAIL, про который сегодня пойдёт речь, ещё полтора месяца назад уже был обзор по акции. Однако после того поста пришло довольно много новых запросов на обзор именно этой компании. В этот раз попытаемся взглянуть на ИТ-гиганта снова, уже в чуть более расширенном варианте.
📧 Как мы уже отмечали, Mail — крупная технологическая компания с хорошо диверсифицированным бизнесом. Mail.ru принято считать российским интернет-гигантом, хотя "de jure" компания зарегистрирована на Британских Виргинских островах.
😝 Над продуктами Mail.ru принято снисходительно подтрунивать, припоминая ей мессенджер «ICQ», браузер «Амиго» и некоторые другие неудачные проекты. Конечно же это не означает, что у компании нет отличных и технологически продвинутых продуктов. Из недавнего можно отметить запуск собственного онлайн-редактора кода для совместной работы, сервис для создания виртуальных ведущих на основе ИИ, а также разработка единой платформы для магазинов в сетях «Одноклассники», «ВКонтакте», а также AliExpress и «Юла».
👩🎓 Таким образом технологически Mail.ru Group – весьма интересная компания, способная создавать конкурентные информационные решения. Буквально на днях Mail.ru Group объявила о создании образовательного холдинга Skillbox Limited на базе платформ Skillbox и GeekBrains. На самом деле – это очень важная новость для инвесторов. Сектор онлайн-образования – это повод для отдельного обстоятельного разговора, но сейчас все идет к тому, что новый холдинг может стать лидером на очень перспективном российском рынке онлайн-образования.
💸 Помимо этого совсем недавно было объявлено, что Mail.ru Group дополнительно инвестирует в совместное предприятие AliExpress Russia $60,3 млн. в обмен на дополнительные акции СП, выпущенные в рамках новой эмиссии. Вкладываемые средства планируют направить на развитие логистики AliExpress Russia – то есть на устранение как раз тех недостатков, которые серьёзно сдерживают рост AliExpress Russia, ограничивая е возможности по конкуренции с лидерами российского онлайн-ритейла.
📈 Собственно, успешная реализация этих двух проектов и представляют собой те самые причины, по которым долгосрочные инвесторы могут обратить пристальное внимание на бумаги Mail.ru Group.
❗️ Нельзя не отметить активные усилия рассматриваемой компании по заключению перспективных партнерств. Так, уже подтверждено, что Xiaomi выпустит специально для российского рынка «умную колонку» с «Марусей». Xiaomi сейчас занимает значительную долю рынка устройств для «умного дома» в России и интеграция «Маруси» в свою систему, должна очень сильно помочь развитию этого проекта Mail.ru.
Помимо этого нельзя обойти вниманием и полную консолидацию в своих руках платформы Native Roll (реклама на сайтах российских изданий), а также недавний меморандум с банком «Открытие», который в более отдаленной перспективе может привести к созданию интересных цифровых решений в финансовой сфере.
🔭 В общем, если присмотреться, можно заметить, что сегодня Mail.ru инициирует весьма интересные процессы, которые могут привести к значительному увеличению выручки компании на горизонте от трех до пяти лет.
🧮 Сегодня же у Mail.ru Group противоречивые финансовые показатели: выручка в сравнении с прошлым годом хорошо растет, а вот чистая прибыль и чистый долг показывают отрицательную динамику. Компания показала очень серьезный убыток по итогам 2020 года. Первое полугодие 2021-го закрыто так же с убытками.
Причины – очень серьёзные расходы по своим проектам, самые большие из которых приходятся на AliExpress Russia.
💰 Однако, в случае их успешной реализации, все затраты должны окупиться. А это значит, что компания может вернуться к высоким показателям по прибыли, которые она демонстрировала, например, по итогам 2019 года. И не только вернуться, но и превзойти их.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
#ОбзорПоАкции
🔙 Надо отметить, что про Mail.ru Group #MAIL, про который сегодня пойдёт речь, ещё полтора месяца назад уже был обзор по акции. Однако после того поста пришло довольно много новых запросов на обзор именно этой компании. В этот раз попытаемся взглянуть на ИТ-гиганта снова, уже в чуть более расширенном варианте.
📧 Как мы уже отмечали, Mail — крупная технологическая компания с хорошо диверсифицированным бизнесом. Mail.ru принято считать российским интернет-гигантом, хотя "de jure" компания зарегистрирована на Британских Виргинских островах.
😝 Над продуктами Mail.ru принято снисходительно подтрунивать, припоминая ей мессенджер «ICQ», браузер «Амиго» и некоторые другие неудачные проекты. Конечно же это не означает, что у компании нет отличных и технологически продвинутых продуктов. Из недавнего можно отметить запуск собственного онлайн-редактора кода для совместной работы, сервис для создания виртуальных ведущих на основе ИИ, а также разработка единой платформы для магазинов в сетях «Одноклассники», «ВКонтакте», а также AliExpress и «Юла».
👩🎓 Таким образом технологически Mail.ru Group – весьма интересная компания, способная создавать конкурентные информационные решения. Буквально на днях Mail.ru Group объявила о создании образовательного холдинга Skillbox Limited на базе платформ Skillbox и GeekBrains. На самом деле – это очень важная новость для инвесторов. Сектор онлайн-образования – это повод для отдельного обстоятельного разговора, но сейчас все идет к тому, что новый холдинг может стать лидером на очень перспективном российском рынке онлайн-образования.
💸 Помимо этого совсем недавно было объявлено, что Mail.ru Group дополнительно инвестирует в совместное предприятие AliExpress Russia $60,3 млн. в обмен на дополнительные акции СП, выпущенные в рамках новой эмиссии. Вкладываемые средства планируют направить на развитие логистики AliExpress Russia – то есть на устранение как раз тех недостатков, которые серьёзно сдерживают рост AliExpress Russia, ограничивая е возможности по конкуренции с лидерами российского онлайн-ритейла.
📈 Собственно, успешная реализация этих двух проектов и представляют собой те самые причины, по которым долгосрочные инвесторы могут обратить пристальное внимание на бумаги Mail.ru Group.
❗️ Нельзя не отметить активные усилия рассматриваемой компании по заключению перспективных партнерств. Так, уже подтверждено, что Xiaomi выпустит специально для российского рынка «умную колонку» с «Марусей». Xiaomi сейчас занимает значительную долю рынка устройств для «умного дома» в России и интеграция «Маруси» в свою систему, должна очень сильно помочь развитию этого проекта Mail.ru.
Помимо этого нельзя обойти вниманием и полную консолидацию в своих руках платформы Native Roll (реклама на сайтах российских изданий), а также недавний меморандум с банком «Открытие», который в более отдаленной перспективе может привести к созданию интересных цифровых решений в финансовой сфере.
🔭 В общем, если присмотреться, можно заметить, что сегодня Mail.ru инициирует весьма интересные процессы, которые могут привести к значительному увеличению выручки компании на горизонте от трех до пяти лет.
🧮 Сегодня же у Mail.ru Group противоречивые финансовые показатели: выручка в сравнении с прошлым годом хорошо растет, а вот чистая прибыль и чистый долг показывают отрицательную динамику. Компания показала очень серьезный убыток по итогам 2020 года. Первое полугодие 2021-го закрыто так же с убытками.
Причины – очень серьёзные расходы по своим проектам, самые большие из которых приходятся на AliExpress Russia.
💰 Однако, в случае их успешной реализации, все затраты должны окупиться. А это значит, что компания может вернуться к высоким показателям по прибыли, которые она демонстрировала, например, по итогам 2019 года. И не только вернуться, но и превзойти их.
❓Укажите в комментариях, обзор каких компаний ещё хотели бы увидеть?
#ОбзорПоАкции
Что такое депозитарные расписки и чем они отличаются от обычных акций? | #МинуткаФинансовойГрамотности
Почему X5 Retail это голландская компания, Мать и Дитя - американская, Тинькофф - Кипрская, и почему тогда их акции можно купить на Московской бирже? Всему виной депозитарные расписки.
📜 Депозитарная расписка — сертификат, удостоверяющий право собственности на акции или облигации, которые торгуются на иностранной бирже.
🌎 Обычно депозитарные расписки подразделяют по регионам размещения ценных бумаг. Чаще всего российские инвесторы слышат аббревиатуры АДР (ADR) и ГДР (GDR), которые расшифровываются как американские депозитарные расписки и глобальные депозитарные расписки соответственно.
📕 Термин АДР российский инвестор обычно слышит, когда речь идет о российских акциях, обращающихся на зарубежных биржах. Все российские компании, вышедшие на западные фондовые рынки, — а их насчитывается уже несколько десятков — сделали это с помощью АДР. В частности, АДР выпустили такие компании, как МТС #MTSS, Вымпелком #VEON, Ростелеком #RTKM, Татнефть #TATN, Лукойл #LKOH, Газпром #GAZP, Мечел #MTLR и многие другие.
📘 С помощью ГДР компании размещают бумаги одновременно и в США, и в Европе. Чаще всего ГДР российских компаний можно встретить на Лондонской фондовой бирже.
☝️ Таким образом, указанные расписки нужны, чтобы инвесторы одной страны могли вложиться в бумаги, которые торгуются на бирже другой страны, и при этом совершали операции на привычной им бирже. Для российских компаний это нужно для того, чтобы их акциями могли торговать иностранные инвесторы.
🔬 Посмотрим, как это работает на практике. Акции компании МТС #MTSS размещены на Московской бирже. Эти акции, разумеется, номинированы в рублях и стоят около 295 рублей за 1 шт. Продаются они лотом по 10 штук. Таким образом, минимальная сумма, которую инвестор может потратить на покупку данных акций составляет около 2 950 рублей.
🗽 На Нью-Йоркской бирже размещены АДР на акции МТС #MBT, номинированные в долларах. В одной АДР две акции компании, одна АДР стоит порядка $8 долларов. По нынешнему курсу это около 600 рублей. Эти же АДР торгуются на Санкт-Петербургской бирже, где их можно покупать поштучно.
😎 Таким образом российский инвестор, брокер которого открывает доступ как к Московской, так и к Санкт-Петербургской биржам, имеет выбор – купить акции МТС в рублях в минимальном количестве 10 штук, или купить АДР на эти акции за доллары, из расчёта, что в одну АДР как бы включено две акции компании.
👍 Никакой принципиальной разницы для инвестора не будет. Он будет получать дивиденды, обладать одинаковыми правами вне зависимости от того, держит он в портфеле акции МТС или АДР на эти акции.
‼️ Хотя в разница между приобретением акций и депозитарных расписок все же имеется. И в отдельных случаях она может иметь принципиальное значение. Так, те же акции МТС являются российским финансовым инструментом, а АДР МТС – иностранным. Это важно для некоторых госслужащих, которым запрещено владеть иностранными финансовыми инструментами.
💸 Кроме того, иностранный элемент может влиять на налоги с дивидендов. Так X5 Retail Group – голландская компания, а значит местом выплаты дивидендов по купленным на Мосбирже ГДР будут Нидерланды. В указанной стране ставка налога на дивиденды – 15%. Это хорошо, так как это не меньше российской ставки в 13%. Это значит, что голландские власти удержат с дивидендов 15% налога и инвестору в России доплачивать не придется.
🙀 А вот если у инвестора в портфеле есть бумаги TCS Group #TCS (Тинькофф Банк), то ему придется самостоятельно заплатить 13% от полученных дивидендов. Все дело в том, что #TCS зарегистрирован на Кипре, где удерживается 0% налога.
🏛 Выяснить является ли акция депозитарной распиской можно по её ISIN коду. Эти данные можно посмотреть на официальном сайте Московской биржи. Все российские компании начинаются на RU. Если компания имеет иное начало ISIN кода, то это депозитарная расписка. Кроме перечисленных выше компаний, также де-юре иностранными компаниями являются РусАгро #AGRO, Полиметалл #POLY, OZON #OZON, Mail (VK) #MAIL.
Почему X5 Retail это голландская компания, Мать и Дитя - американская, Тинькофф - Кипрская, и почему тогда их акции можно купить на Московской бирже? Всему виной депозитарные расписки.
📜 Депозитарная расписка — сертификат, удостоверяющий право собственности на акции или облигации, которые торгуются на иностранной бирже.
🌎 Обычно депозитарные расписки подразделяют по регионам размещения ценных бумаг. Чаще всего российские инвесторы слышат аббревиатуры АДР (ADR) и ГДР (GDR), которые расшифровываются как американские депозитарные расписки и глобальные депозитарные расписки соответственно.
📕 Термин АДР российский инвестор обычно слышит, когда речь идет о российских акциях, обращающихся на зарубежных биржах. Все российские компании, вышедшие на западные фондовые рынки, — а их насчитывается уже несколько десятков — сделали это с помощью АДР. В частности, АДР выпустили такие компании, как МТС #MTSS, Вымпелком #VEON, Ростелеком #RTKM, Татнефть #TATN, Лукойл #LKOH, Газпром #GAZP, Мечел #MTLR и многие другие.
📘 С помощью ГДР компании размещают бумаги одновременно и в США, и в Европе. Чаще всего ГДР российских компаний можно встретить на Лондонской фондовой бирже.
☝️ Таким образом, указанные расписки нужны, чтобы инвесторы одной страны могли вложиться в бумаги, которые торгуются на бирже другой страны, и при этом совершали операции на привычной им бирже. Для российских компаний это нужно для того, чтобы их акциями могли торговать иностранные инвесторы.
🔬 Посмотрим, как это работает на практике. Акции компании МТС #MTSS размещены на Московской бирже. Эти акции, разумеется, номинированы в рублях и стоят около 295 рублей за 1 шт. Продаются они лотом по 10 штук. Таким образом, минимальная сумма, которую инвестор может потратить на покупку данных акций составляет около 2 950 рублей.
🗽 На Нью-Йоркской бирже размещены АДР на акции МТС #MBT, номинированные в долларах. В одной АДР две акции компании, одна АДР стоит порядка $8 долларов. По нынешнему курсу это около 600 рублей. Эти же АДР торгуются на Санкт-Петербургской бирже, где их можно покупать поштучно.
😎 Таким образом российский инвестор, брокер которого открывает доступ как к Московской, так и к Санкт-Петербургской биржам, имеет выбор – купить акции МТС в рублях в минимальном количестве 10 штук, или купить АДР на эти акции за доллары, из расчёта, что в одну АДР как бы включено две акции компании.
👍 Никакой принципиальной разницы для инвестора не будет. Он будет получать дивиденды, обладать одинаковыми правами вне зависимости от того, держит он в портфеле акции МТС или АДР на эти акции.
‼️ Хотя в разница между приобретением акций и депозитарных расписок все же имеется. И в отдельных случаях она может иметь принципиальное значение. Так, те же акции МТС являются российским финансовым инструментом, а АДР МТС – иностранным. Это важно для некоторых госслужащих, которым запрещено владеть иностранными финансовыми инструментами.
💸 Кроме того, иностранный элемент может влиять на налоги с дивидендов. Так X5 Retail Group – голландская компания, а значит местом выплаты дивидендов по купленным на Мосбирже ГДР будут Нидерланды. В указанной стране ставка налога на дивиденды – 15%. Это хорошо, так как это не меньше российской ставки в 13%. Это значит, что голландские власти удержат с дивидендов 15% налога и инвестору в России доплачивать не придется.
🙀 А вот если у инвестора в портфеле есть бумаги TCS Group #TCS (Тинькофф Банк), то ему придется самостоятельно заплатить 13% от полученных дивидендов. Все дело в том, что #TCS зарегистрирован на Кипре, где удерживается 0% налога.
🏛 Выяснить является ли акция депозитарной распиской можно по её ISIN коду. Эти данные можно посмотреть на официальном сайте Московской биржи. Все российские компании начинаются на RU. Если компания имеет иное начало ISIN кода, то это депозитарная расписка. Кроме перечисленных выше компаний, также де-юре иностранными компаниями являются РусАгро #AGRO, Полиметалл #POLY, OZON #OZON, Mail (VK) #MAIL.