Обзор российского фондового рынка

В начале недели рынки выдыхают. Индекс Мосбиржи -1,5%, 3974 пункта. Минус 100 пунктов от исторического максимума. Российский индекс повторяет за старшим братом - S&P500 снижается на 1,66%. Посмотрим, насколько упадёт и как будет выкупаться за океаном эта просадка. Все предыдущие выкупались сразу же.

РТС упал ещё сильнее, на 2,3%, до 1700 пунктов. Здесь добавил масла в огонь курс доллара, который вырос уже на ₽1,25 с прошлой среды. Следим за ситуацией.

Короткой строкой:

😐
Энел собирается выплатить ₽3 млрд дивидендов за 2021 год. Напомним, за 2020 год они тоже собирались, но внезапно кинули акционеров. Почему сейчас им надо верить?

🙂
Олег Тиньков договорился с Минюстом США по поводу налогов. Это официально решение последней беды, случившейся с Олегом и его бизнесом за последние годы. В разгар всех его проблем акции банка стоили меньше ₽900, сейчас ₽6750.

🙂
Газпромбанк полностью вышел из капитала Мечела. Кто-то купил 9,35%. Если Зюзин, то это хорошо для акционеров жаждущих высоких дивидендов.

🙂
ВТБ получил 49% в Мобильной карте - едином центре учета перевода ставок букмекерских контор и тотализаторов. Этим центром должна была стать QIWI. Теперь ясно кто добил бизнес кивосов. @nebrexnya

Перетираем инсайды. Перемалываем новости. Мы — канал Мельница. Заменим для тебя все новостные каналы.

Собираем самые важные и интересные новости в формате дайджестов. Один утром, один вечером.

Подписывайся и всегда будешь в курсе главных событий дня, затрачивая на это минимум времени.

t.me/NewsMill

Банк Платина подал иск к ЦБ

КБ Платина подал иск в Мещанский суд Москвы на ЦБ, в котором просит признать действия банка России не соответствующими действительности и порочащими деловую репутацию Платины.

Напомним, в пятницу ЦБ отозвал лицензию у банка из-за сомнительных операций и работы с онлайн-казино. В банке все отрицали и даже выкатили компромат, где обвиняли ЦБ и его сотрудников в коррупции и связи с наркомафией. Через несколько часов компромат был удален.

Видимо, банкир Грибов все же решил идти до конца. Он потребует через суд:

🖋Обязать ЦБ выпустить опровержение на официальном сайте

🖋Выплатить ₽1 млрд Грибову, как компенсацию морального вреда

@nebrexnya

Удар по экспорту удобрений: чем ответит Россия?

США хотят лишить Россию статуса рыночной экономики под давлением своих производителей удобрений. Если это произойдет, то нам повысят экспортные пошлины, что ударит как по производителям удобрений, так и по металлургам. И статус экономики России здесь не самое главное – всегда найдется повод, чтобы Америка усилила кампанию протекционизма против стран или отраслей.

Инициаторами выступили крупнейшие компании, в частности, CF Industries (ежегодная выработка свыше 7,8 млн тонн) и Terra Nitrogen Company (более 1,13 млн тонн).

Минторговли США уже вводило компенсационные пошлин на импорт фосфатных удобрений из России по просьбе компании Mosaic. Так, для "Апатита" (входит в "Фосагро") они составили 9,19%, для "Фосфорита" ("Еврохим") — 47,05%, для всех остальных — 17,2%.

❗При этом на общую долю фосфатных удобрений в США на Россию приходилось почти треть рынка.

Прибыль по МСФО за первое полугодие основных компаний, ориентированных на экспорт удобрений:

📌"Еврохим" — $1,12 млрд

📌"Уралкалий" — 39,9 млрд рублей

📌"Акрон" — 29,6 млрд

📌"Тольяттиазот" — 15,6 млрд (по РСБУ)

Согласно прогнозам Международной ассоциации производителей удобрений, общемировая потребность в этом виде сырья в 2021−2022 годах составит 200 млн тонн. Т.е. на добычу России фактически приходится четверть от мировых потребностей.

Понятно, что Вашингтон лоббирует интересы американских производителей удобрений. Но вряд ли США смогут повлиять напрямую на российский наш экспорт. Если такое решение в итоге будет принято, то у наших производителей (в том числе и металлургов) будут проблемы с доступом собственно на американский рынок, но не на другие. А как мы видим, для нас американский рынок не является основным.

И ответом будет — переориентировать поставки на другие рынки. Распределить 8% экспорта не будет слишком большой проблемой. А в качестве обратки — повлиять на работу американских IT и интернет-гигантов, которые в отличие от P&G и Mars не являются инвесторами в России. Дополнительное налогообложение и регуляторное давление может значительно усложнить их бизнес.

Еще вариант — заморозка выплат дивидендов по акциям для американских инвесторов, ведь среди них большое количество физлиц. И здесь на первый план может выйти "Газпром", который таким образом может расплатиться за задержку на 1,5 года строительства "Северного потока-2". @nebrexnya

Просрочка по потребкредитам растет

Просрочка по потребкредитам продолжила расти, причем во всех основных сегментах

📍количество просроченных кредитов наличными увеличилось на 0,4%, а их сумма превысила 546,5 млрд рублей.  

📍количество просроченных платежей по кредиткам увеличилось на 0,6%, общая сумма почти 156,2 млрд рублей.  

📍 рост по автокредитам на 0,1%— до 108,8 тыс ссуд

С начала года потенциально проблемные кредиты выросли более, чем на 9%. 

Действия Набиулиной по ужесточению номинальной кредитной нагрузки и вертолетные выплаты помогли сдержать рост просрочки, но глобально ситуацию не переломили. @nebrexnya

​​Газпром взял два участка в ЯНАО

Газпром выиграл аукционы на право пользования Восточно-Малыгинским за 12,862 млрд рублей и за 4,212 млрд рублей Восточно-Харасавэйским участками недр, расположенными в Ямало-Ненецком автономном округе.

📍На Восточно-Малыгинском участке газа по категории D0 в объеме 181,247 млрд куб. м, запасы конденсата составляют 30,383 млн т.
📍На Восточно-Харасавэйском участке газа по категории D0 в объеме 409,036 млрд куб. м, запасы конденсата составляют 40,399 млн т.
@nebrexnya

Россияне скупают иностранное гражданство

Вера состоятельных россиян в светлое будущее родины явно пошатнулась: Минфин зафиксировал рост денежных переводов в дальнее зарубежье, особенно в страны,торгующие паспортами за инвестиции. В Сент-Люсии, например, можно за $100 тыс стать гражданином и получить безвизовый въезд в 132 страны включая зону  шенгена и Великобританию, в Турции за $250 тыс  - и 117 стран.

Больше всего переводов в такие страны: 

📍Швейцария: сумма выросла на $2,1 млрд — до $7,7 млрд 

📍Люксембург: сумма выросла на $513 млн — до $1,3 млрд   

📍Великобритания: сумма выросла на $489 млн — до $2,5 млрд 

📍Монако: сумма выросла на $341 млн — до $1,1 млрд 

📍Турция: сумма выросла на $171 млн — до $684 млн  

📍Сент-Люсия: сумма выросла на $18 млн — до $19,4 млн  

📍Андорра: сумма выросла на $17 млн — до $30 млн  

📍ОАЭ: сумма выросла на $16 млн — до $208 млн  

@nebrexnya

Совместный инвестфонд "РОСНАНО" и "Фортум" стал победителем очередного этапа программы поддержки ВИЭ-генерации. Фонд развития ветроэнергетики получил право вернуть инвестиции в пределах 16,9-23,8 млрд рублей на протяжении всего срока договора о предоставлении мощности за выработку электроэнергии на ветроэлектростанциях. @nebrexnya

​​Страшный сон: Wildberries — в каждый телефон

Если кто мечтал, чтобы Wildberries был в его смартфоне, то Минцифры услышало молитвы. Конечно, скорее, там прислушались к шелесту денег Бакальчук, ведь вряд ли кому из пользователей хотелось бы иметь захламленный с завода дополнительным софтом телефон.

Однако, как стало известно, цифровое ведомство расширило список предустановленных приложений за счет очередных категорий, в которые попало и e-commerce. И именно Wildberries может оказаться в новых телефонах по соседству с ICQ, "ВКонтакте" и "Яндексом".

Но как в Wildberries смогли продавить себя как компанию на фоне конкурентов в лице Ozon, DNS или "Ситилинк"? Начнем с того, что Бакальчук самая богатая женщина в России по версии Forbes. Она увеличила состояние в 2021 году на 1200%, до $13 млрд вместо $1,45 млрд в 2020-м. И зачем, спрашивается, нефть, газ или отработка госзаказов, если есть иные пути заработка? Тем более, всегда можно сэкономить на собственных сотрудниках.

Между тем, согласно опросам, почти треть россиян не планируют использовать предустановленный софт и будут его удалять, считая его ненужным. И понятно, что, у части пользователей, скорее всего, приложение Wildberries полетит в корзину, однако останутся и другие, кто им будет пользоваться. Но сам факт, что Бакальчук уже может продавить свою фирму наравне с Усмановым или Воложем, говорит о том, что у дамы довольно громкие планы по лоббированию собственных бизнес-интересов.

Ведь каждое предустановленное приложение Wildberries — это потенциально новый клиент для компании. А вместе с этим — покупки, тем более в рассрочку и кредит. Ведь не просто так Бакальчук стала владелицей банка "Стандарт-Кредит".

Да и не забываем про то, что Бакальчук позволили навести шороха на рынке платежных систем, когда она установила комиссии для Visa и Mastercard. Также особый интерес вызывает ее включение в набсовет ВТБ вместо глав "Открытия" и "Траста" — Задорнова и Соколова. И здесь прослеживается прямая взаимосвязь с интересами Костина, для которого "Мир" — лакомый актив в копилке ВТБ. Особенно, если учесть, что вопрос о приватизации компании снова обсуждается. Поэтому не исключено, что политика Бакальчук сейчас ведется по нашептыванию Костина, а за подготовку к особому отношению к "Миру" со стороны Wildberries ей и было припасено место в набсовете.

Если Бакальчук не стала обладательницей лампы с джинном или не выловила Золотую рыбку, то такой бизнес-взлет возможен только по очень хорошей протекции. Поговаривают, что у нее имеются тесные связи с криминальным девелопером Павлом Тё и бывшим пресс-секретарем Лужкова Сергеем Цоем, перешедшим в "Роснефть". Однако, как нам видится, здесь должны быть покровители более крупного калибра. @nebrexnya

ЦБ усилит контроль за пополнением карт

ЦБ предлагает банкам усилить контроль за операциями по пополнению карт через банкоматы и терминалы.

Напряглись? Не стоит, ЦБ говорит про мошеннические схемы, когда клиент под действием телефонных звонков снимает деньги, несет их в банкомат или терминал и через них пополняет карту или кошелек мошенника.

Меры будут направлены на получателя, но критерии на сегодняшний день очень размыты. Весь механизм будет обкатываться не один месяц и под действия попадут и честные клиенты, тк на сегодняшний момент подобные платежи невозможно блокировать из-за то что банк не знает кто делает перевод и не возможно обратиться для подтверждения намерений.

Во втором квартале 2021 года мошенники украли:
📍С банковских счетов россиян более 3 млрд руб
📍Совершив свыше 236,9 тыс. денежных переводов без согласия клиентов
📍Банки вернули только 7,4% украденных средств.

Банки будут смотреть на время существования пополняемого счета, на массовость пополнений переводами, время нахождения денег на счету, дополнительные операции которые совершаются.

@nebrexnya

О политике, экономике и важных событиях - честно и с юмором. Рекомендуем канал с самой острой политической сатирой
Ыыху Москвы

Подписывайтесь и осмысляйте реальность с Ыыху Москвы

ЦБ обновил антиотмывочную платформу

ЦБ наконец доработал сервис "Знай своего клиента". Что изменилось для банков, использующих сервис

📍Они обязаны обслуживать клиентов всех уровня риска 

📍Для низкорисковых клиентов подозрительные операции будут проводить, до момента попытки их легализации, а также повысят нижний уровень риска 

📍Для высорисковых клиентов расширят перечень проводимых операций. Смогут выплатить недоначисленную зарплату, но не более чем за месяц до начала проблем у компании.

Банки, не использующие ЗСК, принимают решение самостоятельно и в праве отказывать клиентам среднего и высокого уровня.

В общем, ЦБ вроде бы и доработал сервис, но толку ноль: клиенты и банки все равно будут сталкиваться лбами, а счета и дальше будут блокироваться по весьма сомнительным причинам.

@nebrexnya

​​Инвестпрожарка: ПИК

Группа ПИК (расшифровывается как Первая Ипотечная Компания) была основана в 1994 году Сергеем Гордеевым и партнерами. Не будем здесь углубляться в глубины личности Гордеева, заметим лишь, что на миноритариев ему все равно.
Тем не менее, прошлое Гордеева сделало его крупнейшим застройщиком страны, расширив свою деятельность на 9 регионов России. У компании 6,5 млн кв м строящегося жилья в жилищных комплексах. Общий объем портфеля недвижимости 11,1 млн. кв.м.

До прошлого лета акции стоили 200-400 рублей и до них особо дела никому не было. Но все изменила льготная ипотека. Давняя связь ПИКа и ВТБ с ПСБ позволила напродавать квартир ипотечникам аж на 86 млрд чистой прибыли в 2020 году и 137 млрд за последние 12 месяцев. Это очень много, учитывая, что в 2019 было 44 млрд. Эффект для акций — рост в 5 раз за год с небольшим!

Посмотрим на текущие мультипликаторы:
P/E 7,21
EV/EBITDA 7,22
Net Debt/EBITDA 1,61
Цена акции 1498 рублей

По мультипликаторам ПИК торгуется недорого, дешевле только ЛСР, у которого дела складываются совсем слабо. Компания обещает рост прибыли на 15% в ближайший год, что меньше у отрасли (10%). В целом, с 2019 года ПИК вырос по активам примерно в 2 раза, а акции, напомним, в 5 раз. Стоят ли своих денег ожидания, заложенные в эту цену?

Мы считаем, что пока нет. Мощнейшие финансовые результаты — по сути разовые, благодаря государству и связям в госбанках. Что будет представлять из себя ПИК без льготной ипотеки мы пока не знаем. И поймем только через пару-тройку квартальных отчетов. При этом свободный денежный поток отрицательный уже 2 года, как и операционный денежный поток.

Да, у компании резко активизировался аппетит: во-первых, Гордеев вышел на рынок Индии и Филиппин, взялся за госстройки на Дальнем Востоке, во-вторых запустил проект UNITS по сборным домам, с которым планирует выйти на биржу. И если стройки на госденьги это предсказуемый доход, то как пойдут новые направления бизнеса пока большой вопрос.

Таким образом, наша задача оценить динамику показателей ПИКа без льготной ипотеки, и тогда можно будет, наконец, привязать цену акции к ее денежным потокам. Мы не говорим, что бизнес не имеет перспектив. Мы говорим, что на сегодня он финансово нестабильный, платящий низкие дивиденды и имеющий 232 млрд долга при повышающихся ставках.
Simply Wall Street считает справедливой цену акции в 1260 рублей, мы также считаем, что ПИК сейчас переоценен. @nebrexnya

Очень странно читать позицию Банка России про завершение «активной фазы распространения ипотеки». Даже не говоря про статистику, больше половины страны живет в старых домах, а то и вовсе – в бараках. Достаточно просто отъехать от МКАД километров на 100, а то и меньше. А банальное желание жить лучше – никуда не денется. Тем более, когда все это стало онлайн, проще и доступнее – в частности, благодаря и льготной ипотеке, и другим про президентским программам для молодых семей.

Да и сам ипотечный рынок в России слишком молод – особенно в сравнении с другими странами, если уж первой начала сравнивать Набиуллина. Нам точно есть еще куда расти, не надувая пузыря. На понимание, уровень ипотечной закредитованности по стране, по данным на конец октября прошлого года – всего на уровне 6% (это со слов опять же самой Набиуллиной).

И опять же, касательно качества портфеля: если в тех же Штатах в двухтысячные кредиты выдавали буквально у каждого столба, практически не проверяя заемщика, то сейчас банки в России чуть ли не просят сдать анализы для получения одобрения по кредиту и подтверждения своей платежеспособности.
@nebrexnya

​​Нефть уходит на второй план: Россия будет кормиться от газа?

Интересные метаморфозы происходят с бюджетом. На 2022 год в нем заложена цена на газ в размере $208,4 за тысячу кубометров, что более чем на 30% выше прежнего прогноза. Вместе с тем средняя цена нефти снизится до $62,2 с нынешних $66.

Газ теперь перестает быть прежней политической дубиной, которую на себе ощутили Украина с Белоруссия во время газовых войн. Теперь же это весомый источник наполнения бюджетных средств. Но удастся ли ему вытеснить нефть с пьедестала почета?

В Минфине считают, что доля газа в нефтегазовых доходах пока ниже нефти. В ведомстве это объясняют особенностями налогообложения и самой структурой нефтегазового сектора, которые пока менять у нас не планируют.

Но вот последние пиковые значения спотовой цены на газ для Европы, перевалившие за $900 говорят о том, что газ становится лидирующем сырьем, которое Россия отправляет на экспорт. Не просто же так Сечин ходил на поклон к Путину и решил присосаться к газовой трубе, учуяв выгоду от диверсификации поставок газа по "Северному потоку-2". Где деньги, там и "Роснефть".

Энергопереход, который охватил всю Европу, лишь будет толкать цены на газ вверх, что выгодно, прежде всего, "Газпрому". Складывающейся ситуацией вслед за "Роснефтью" могут воспользоваться и другие участники рынка, почуяв возможность навариться. Но вопрос здесь в другом — будут ли с ними делиться рынком.

Добыча газа у нас лишь растет. По данным ЦДУ ТЭК, в январе-июле она увеличилась на 13,2%, до 442 млрд кубометров.

Сколько газа добыли компании с начала года:

📍"Газпром" — 321 млрд кубометров

📍"Новатэк" — 45 млрд

📍"Роснефть" — 24,5 млрд

📍"Газпром нефть" — 13,5 млрд

📍"Лукойл" — 11,2 млрд

📍"Сургутнефтегаз" — 5,3 млрд

Доля остальных нефтяных компаний в добыче газа довольно мала и составляет менее 1 млрд кубометров. Любопытно, что по итогам 2020 года "Газпром" добыл 453,5 млрд кубометров. Учитывая его нынешние аппетиты и конъюнктуру рынка показатели в декабре могут быть в 1,5 раза больше прошлогодних. При этом у "Роснефти" показатели-2020 были на уровне 63 млрд — пока компания не дотягивает до этих объемов, но это не мешает ей использовать ресурсы "Газпрома" при экспорте газа в Европу.

Тренд наметился любопытный. Видимо, слезть с нефтяной иглы у нас пока получается, лишь пересев на иглу газовую. @nebrexnya

Бензин на историческом максимуме

Сегодня на товарной бирже СПБ цена бензина премиум-95 выросла до 60 176 рублей за тонну топлива, показав исторический максимум.
В целом бензин и дизель растет сегодня в цене. Рост можно связать с сокращением запасов в Америке после урагана Ида многие НПЗ и буровые не восстановили работу.

📍За 2021 год премиум-95 вырос с 51 765 рублей до 60 176 рублей за тонну – 16,3%
📍За 2021 год регуляр-92 вырос с 51 096 рублей до 56 206 рублей за тонну – 10%
📍За 2021 год дизель летний вырос с 46 381 рублей до 50 068 рублей за тонну – 7,9%

Если рассматривать стоимость бензина с 2010 года, то рост цены коррелируется с инфляцией., те в среднем 6,8% ежегодно.

Скоро увидим, сможет ли Минэнерго сдержать рост розничной цены своим демпфером или на цену повлияет осеннее снижение спроса.

@nebrexnya

Дмитрий Мазепин совершает новый стремительный марш-бросок на африканский контингент. “Уралхим” белорусского олигарха стремительным фланговым манёвром собирается закрепиться в Нигерии, открыв в этой стране представительство. О чем и сообщил в своем пресс-релизе. Говорят, что собираются туда что-то поставлять и даже строить там завод (на какие средства?). Нигерийцы в восторге, говорят, что очень довольны этим фактом, ставят “Уралхим” в пример другим российским компаниям, вот как нужно крепить международное сотрудничество со странами Африки.

Хочется умерить пыл нигерийцев. Дмитрий Мазепин в своих ухаживаниях поразительно однообразен. Каждому своему новому африканскому партнеру Дмитрий Аркадьевич, доверительно глядя в глаза, обещает построить завод по производству карбамида (Ангола), поставлять технологии (Замбия).

Дальше ухаживаний и обещания крепкого и надежного союза, щедро сдобренного уралхимовскими инвестициями, дело, как правило, не двигается. Да и, действительно, зачем папуасов баловать. Ведь обещать, не значит жениться.

Цена на оптовую электроэнергию в Европе подскочила из-за роста биржевых цен на газ и безветренной погоды в Северном море. Над домохозяйствами и промышленными потребителями нависает угроза роста цены электроэнергии.

https://t.me/karaulny/312465

ФАС обязала ритейлеров снизить цены

ФАС Московской области поймала Магнит и Пятерочку на необоснованном завышении цен и дала 10 дней на их снижение.

В некоторых городах, где торговые сети занимают доминирующее положение, стоимость пшеничной муки, хлеба, кур и свинины более чем на 10% превышала цены в других городах Подмосковья.

Это не первый случай, когда ритейлеры незаконно заламывают цены: в начале сентября Рязанская УФАС возбудила в отношении Магнита и Пятерочки дело по признакам установления монопольно высоких цен на картофель, лук, капусту и морковь.

@nebrexnya

​​Мы недавно писали, как Максим Ликсутов через свой «Мосгортранс» химичит с закупками «комплексных услуг по трансляции медиаконтента» из столичного метро прямо на гаджеты пассажиров автобусов? Не спрашивайте, зачем и кому это надо (кому – поймете позже), просто учтите, что на это Ликсутов готов расчехлить 219 млн рублей.

Суровая система отбора не предполагает большого количества участников конкурса, и их всего два. Некое ООО «Инновационные системы», скорее всего, отвалится в процессе, оставив один на один с вкусным другое ООО – «Профцентр «Специалист». А вот тут уже совсем интересно, ибо у этого «специалиста» уже есть опыт победы в подобных конкурсах на безальтернативной основе. И, кстати, как раз в метро!

Когда в 2018 году Ликсутов переключал на себя рекламу в метрополитене, она даже на время исчезла из подземно-выгодного пространства, а затем ГУП «Московский метрополитен» заявил, что сам напрямую будет работать с рекламодателями. Удивительно, но на роль технического партнера в этом выгодном дельце с долей в четверть всех рекламных доходов никто так и не подрядился, кроме ООО «Профцентр «Специалист». Конкурс отменили, а ООО признали победителем как единственного участника.

Похожая схема просматривается и в нынешнем конкурсе. Так кто же этот родившийся с золотой ложкой во рту «специалист», которому так и валятся подряды? Знакомьтесь – Карен Авагумян, сын совладельца автохолдинга «Авилон» Камо Авагумяна. Карен, кстати, уже имеет несколько подрядов от «Мосгортранса», но только на автобусные пассажирские перевозки от имени других своих компаний, «Альфа грант» и «Рико», на несколько млрд рублей.

Как видите, Максим Ликсутов умеет дружить, чем богат, тем и рад хорошим людям, распихивая городские деньги по заранее помеченным карманам. Ему это PZDC как надо для того, чтобы поставщик элитных «меринов» в гаражи Управления делами Президента РФ, МВД РФ и т.д. чувствовал дружескую заботу о своих ближайших родственниках.