Минфин хочет занять за третий квартал аж 1 триллион рублей.

Однако, по вчерашним размещениям уже видно, что у Силуанова могут возникнуть проблемы с выполнением плана.
Если ОФЗ 24201 с плавающей ставкой удалось разметить без проблем, то на ОФЗ 26228 пришлось давать скидку в 4 б.п., без нее набрать 50 миллиардов просто не получилось 🤷

После обнародования этих результатов гособлигации начали сливать 👎 И так не сильно-то много интереса, так еще и денег Минфину надо очень много. Логика покупателей понятна, они чувствуют, что в таком раскладе можно будет взять дешевле. Но это не все причины падения цен.

Вчера вышли данные продаж в Китае в июне. И они плохие, -1,8%. Риски развивающихся рынков отпугивают осторожный крупный капитал. А Силуанов рискует остаться с дырой в бюджете по итогам сентября. @nebrexnya

Центробанк предупреждает, что цены могут взлететь по мере выхода экономики из режима пандемии.

Рост цен отразит "эффекты отложенного спроса и влияние ослабления рубля в I квартале этого года".

Правда, регулятор тут же успокаивает, что это повышение будет временным. Ага, так все и поверили 😏

На самом деле, если вскоре после окончания коронавируса цены все же начнут снижаться, так это еще хуже. Это будет значить, очень низкий спрос в масштабах всей страны.
То есть предприниматели повысят цены, чтобы сохранить маржу, но по таким ценам люди не смогут покупать.

Тогда нас ждет сокращение экономики и дальнейшее развитие кризиса. Привет Белоусову с его 3% роста экономики к 2023 году 👋 @nebrexnya

Минэкономики поддержало идею Сечина о снижении тарифов для Транснефти. Вот и сразу видно кто под кого в правительстве заточен 😏 Решетников объяснил позицию тем, что рентабельность у Транснефти и так высокая, 22,6%. А в следующем году может быть вообще все 25%. Бедному, несчастному Игорю Ивановичу такие показатели в текущем году даже и не снились, так что надо бы как-то уравнять...

Надо отметить, что арбитрами спора двух авторитетных господ были назначены помимо Минэка также Минэнерго, Минфин и ФАС. Так вот никто из них Транснефть не поддержал. Опять ставим пометку где чьи люди нынче ✔️

Богданов, конечно, с доводами Решетникова не согласен: "установление тарифов регулятором, исходя из известного уровня рентабельности, это отказ от рыночных принципов и попытки госрегулирования" 😱

На самом деле, рентабельность можно посчитать разными способами. Смотря в чью сторону считать. А господа из двух крупнейших госкорпораций могут министрам и антимонопольщикам любые доводы приводить — их рассудят не на этом уровне.

Минфин распространит бюджетное правило на регионы

Минфин намерен внедрить бюджетные правила на региональном уровне. Такие задачи содержатся в опубликованном плане действий ведомства на 2020-2025 годы. Основная задача — снизить зависимость бюджетов от волатильных доходов. А что же получаем на практике? 🤔

Само по себе бюджетное правило направлено на сдерживание чрезмерного роста расходов преимущественно в благоприятное время. Сейчас оно действует только на федеральном уровне: казна формируется из базовой цены Urals в $42,4. Все, что свыше – попадает в ФНБ. Если меньше, то фонд компенсирует разницу. Но в будущем Минфин хочет ограничивать доходы и регионам (в основном по налогу на прибыль), хотя у нас и так в стране только лишь 12 регионов-доноров. Остальные живут за счёт субвенций из федерального бюджета.

Финансовое ведомство делает это для того, чтобы регионы, чьи доходы в большой степени зависят от переменчивой прибыли предприятий (в первую очередь это регионы с развитой добывающей, металлургической и химической промышленностями) были менее зависимы от федерального центра и бюджетной поддержки.

Хороший способ снять с себя ответственность за неспособность обеспечить регионы финансами: выделенных в рамках антикризисной помощи 300 млрд рублей хватит лишь на то, чтобы закрыть четверть возникшей к июню финансовой дыры в 1,3 трлн рублей. Предложение ограничить доходы регионов ради формирования локальных резервных фондов могло бы быть проддержано пересмотром межбюджетных отношений и увеличения этих самых доходов регионов. Но нет. По итогам I полугодия 2020 в субъектах РФ и муниципалитетах остались только 43% от всех собранных налогов, и увеличивать их долю Минфин не собирается.

В итоге власти Магаданский области (значительную часть дохода приносит золотодобыча) заявили, что бюджетное право негативно скажется на их финансах, а Минфин Челябинской области утверждает, что денег на резервный фонд у них просто нет. @nebrexnya

Центробанк сегодня был особенно щедр на аннулирование лицензий. Под удар попали сразу два банка 🏦 - "Кузнецкий Мост" и Проминвестбанк.

Регулятор не трогал банки с января, дав возможность поработать в кризис без проверок. Но пандемия уже закончилась, поэтому почему бы снова не поиграть в злого полицейского? 👮‍♂

Между тем это не первый отзыв лицензии за эту неделю. Первопроходцем 15 июля стал Народный банк Тувы.

Но сейчас банки сами попросились на покой и добровольно ликвидировались.

Да, пятница - явно не банковский день. А Набиуллина и дальше продолжит🔥 любимую для себя зачистку банковского сектора. @nebrexnya

Коронавирус принес Сулейману Керимову $8,5 миллиардов.

Еще в марте Форбс оценивал его состояние в $10 миллиардов и ставил на 13 место среди богатейших людей страны. Сейчас он занимает уже 7 строчку, при том, что в топ-10 он не входил уже 12 лет.

Похоже на историю дальновидного стратега, но которому очень сильно повезло в этом году. Еще 15 лет назад Керимов купил золотодобывающую компанию Полиметалл. Правда после выхода на IPO быстро ее продал обратно предыдущим хозяевам. Но вкус владения золотодобытчиком успел ощутить. Через 2 года Керимов купил у Потанина золотодобывающую часть Норникеля — Полюс Золото. Компания уже тогда была номер 1 в стране по добыче золота.

У Керимова за его богатую биографию были разные активы в России и разные способы их приобретения, в том числе незаконные. Там, где так можно было. Сейчас за его семьей в РФ числится один основной актив: Полюс. Причем формально все акции записаны на сына Керимова Саида. То есть формально Сулейман отношения к крупнейшему золодобытчику не имеет, но почему-то в один раз, когда Керимова-старшего задержали во Франции, акции Полюса отреагировали обвалом. Рынок явно не верит в его непричастность 😆

Еще в марте 2019, когда Сулейман Керимов сидел во французском СИЗО по обвинению в отмывании денег и уклонении от налогов, акции Полюса стоили 5.260 рублей. В нынешнем марте, еще до того, как Трамп напечатал свои триллионы, чем запустил курс унции золота к звездам, — 8.500 рублей. А сегодня за них уже дают 13.195 рублей!

Стоимость акций Полюса связана с ценами за тройскую унцию, которая с начала года прибавила 18,5%. Однако, акции золотодобытчика выросли за тот же период на 81%, сделав Керимова, который вроде бы никто в Полюсе, буквально за несколько месяцев одним из самых богатейших людей России. Но золото не растет вечно, оно растет в кризисы как защитный актив. Кризисы проходят и цена на золото неизменно опускается.

Такой резкий рост на $8,5 миллиардов состояния Керимова может сыграть с ним очень злую шутку. Сейчас многим авторитетным людям из 90-х контора ищет скелеты в шкафах. А Сулейману Абусаидовичу точно есть что рассказать на допросах. @nebrexnya

Кредиторы не получат от Рустама Тарико 3,3 млрд рублей

Арбитражный суд Москвы отказал фонду Pala Assets и компании Aleia. Они подавали иск к владельцу "Русского стандарта" Рустаму Тарико на 3,3 млрд рублей.💣

Компании хотели таким образом получить компенсацию за ненадлежащие сделки. По ним снижалась цена пакета акций "Русского стандарта", который был заложен по дефолтным облигациям.

А дефолтных облигаций им принадлежит не мало - на $757 млн. 💰

Тарико 5 лет назад разместил облигации на $451 млн. По данному долгу заложены 49% акций "Русского стандарта", а в 2017-м по бумагам произошёл первый дефолт.💸

Кстати, кредиторы наняли входящую в Альфа-Групп инвесткомпанию А1, которая должна была проконсультировать по ситуации. Но по всей видимости, их опыт не помог.🙅‍♂ @nebrexnya

ФАС одобряет поборы "Газпрома"

Во властных структурах везде действуют по принципу, что рука руку моет.😉 Так и в случае с ценами на газ. ФАС разрешила поднять оптовые цены "Газпрома" на 3% для промышленности. Изменения произойдут с 1 августа.

Ранее в правительстве не раз высказывались о возможности оставить цены без изменений.📊 В Кремле решили не отступать от устоявшихся годами традиций и не менять политику в газовом ценообразовании.

И, действительно, зачем?🤷‍♂️ Ведь надо же как-то компенсировать выпадающие доходы "Газпрома". А за счет кого? Правильно, население и бизнес в этом помогут.

Оптовые цены на всю продукцию газового монополиста регулируются государством. Обычно индексация происходит с 1 июля. Но в этом году в Кремле не поскупились и сделали щедрый подарок,🎁 сдвинув сроки на месяц.

Выходит, нас в очередной раз обманули. А вы как хотели, чтобы в России власти поступали как-то иначе?🤣 @nebrexnya

БРЕХНЯ НЕДЕЛИ: "Аэрофлот" делает "Победу" крупнейшей авиакомпанией России

"Мы реально можем перевезти 130 млн пассажиров", — заявил гендиректор "Аэрофлота" Виталий Савельев.

"Аэрофлот" предпринял довольно сомнительный шаг, передав "Победе" свои основные рейсы.✈️ Тем самым лоукостер, за которым практически сразу закрепилась дурная слава, становится самой крупной авиакомпанией в стране. Можете теперь представить, с каким уровнем сервиса и каким количеством доплат столкнутся пассажиры.

Довольно резонен вопрос, а зачем аэрофлотовской "дочке" отдают столь лакомый кусок?🍰 И к чему все эти непомерные траты на закупку лайнеров. Ответ довольно прост: у группы "Аэрофлота" всё построено исключительно на жажде денег. Подобная бизнес-политика приведет к тому, что общее число пассажиров группы увеличится вдвое, до 130 млн человек, с прошлогодних 60,7 млн. Неплохо ведь для выручки, согласитесь! Таким образом пассажироперевозки "Аэрофлота" достигнут уровня всей вместе взятой гражданской авиации страны сейчас.

С учетом того, что за прошлый год "Победой" слетали 10,3 млн человека, то к 2028 году менеджмент ожидает практически шестикратный‼️ рост среди клиентов лоукостера, решивших воспользоваться услугами перелета. К этому времени ей достанутся 170 самолетов против нынешних 30 лайнеров.

Кроме того, в 2023 году "Аэрофлот" отметит 100-летие🍻 своей истории, и как не сделать самому себе шикарный подарок в виде увеличения числа пассажиров до 100 млн человек. Если крупнейшие авиаперевозчики сокращают издержки и скатываются в банкротство, то наша авиакомпания, обзаведясь обещаниями госсубсидий, смело думает об увеличении прибыли.

И такие грандиозные планы выглядят довольно странными, особенно на фоне стремительного увеличения убытков "Аэрофлота" – до 22,5 млрд рублей за I квартал.💸 В этой связи придется выпрашивать деньги у государства.

А чтобы все красиво закамуфлировать😎, гендиректор "Аэрофлота" Савельев пообещал Путину, что компания снизит стоимость билетов эконом-класса на 30%, и поможет тут именно мощный ресурс "Победы". Лоукостеру отдадут все основные маршруты, а речь в основном о среднемагистральных, которые выполняет сейчас "Аэрофлот". И вроде как упор будет сделан на дешевизну билетов и быстрорастущий интерес пассажиров именно к этому перевозчику, но ничего просто так для клиента не бывает, а у сказки про бесплатный сыр, которую мы слышали и не раз, всегда одна и та же концовка.

Эта ситуация вынудит остальные компании снижать свои тарифы, чтобы выдержать конкуренцию на рынке, так как с демпингом "Победы" довольно сложно соперничать.💁🏻‍♂️ Или как вариант – менять маршруты и пересматривать направления, чтобы максимально дистанцироваться от присутствия "дочки" "Аэрофлота".

А что же будет с головной компанией?👀 Предполагается, что она сконцентрируется исключительно на дальнемагистральных рейсах, в том числе и межконтинентальных перелетах. В пользовании у "Аэрофлота" сохранятся также 170 самолетов, однако количество пассажиров не сильно изменится и достигнет 40 млн человек.

Еще одна "дочка" группы — "Россия" будет заниматься социальными направлениями с учетом "плоских тарифов", применяемых на рейсах в особые регионы, такие как Крым, Калининград и Дальний Восток. Поэтому ей отдадут абсолютно все отечественные самолеты группы, включая многострадальный😫 Sukhoi Superjet. Общее количество самолетов составит 250 штук. Группа "Аэрофлота" остается основным покупателем SSJ — заключен контракт на 150 самолетов.

Амбиции амбициями, но подобные наполеоновские планы с учетом общей оптимизации расходов и падением выручки несомненно выглядят как #брехнянедели

@nebrexnya

Россия стала отстреливаться пшеницей

Приехали. Как выяснил National Interest, Россия сможет использовать ограничения на экспорт пшеницы🍞 в качестве политико-экономического оружия. С нефтью и газом не получилось, пришлось на весь мир хлебушком покрошить. Похвально для Кремля, ничего не скажешь.👏

Сейчас Россия является лидирующим экспортером пшеницы, а к 2028 году ожидается, что мы вообще отхватим 20% глобального рынка зерна. С учетом просадки по углеводородам власти пытаются выехать там, где не ждали конкуренты.😏

В итоге экспорт зерна станет для правительства политическим рычагом, а это уже довольно интересная история. Все понимают, что таким влиянием сейчас является газ, но здесь мы последние месяцы терпим конкретные поражения. Поэтому зерно – наше всё.☺️

Шаги Кремля по изменению экспортной политики приведут к тому, что конкуренты будут вынуждены увеличить запасы зерна. А это дополнительные расходы как ни крути.🤦🏻‍♂️ @nebrexnya

Россиянам хотят предложить инвестировать в строительство скоростной трассы Москва - Казань.

Дорога должна стать участком большого пути Европа - Западный Китай и позволит добираться до Казани за 6,5 часов. Вдвое быстрее, чем сейчас 🏎

Сама идея, безусловно, полезная и нужная. Только деньги на нее взяты из ФНБ. Сейчас. В такое время. Это уже, очень мягко говоря, странное и нерациональное решение.

Так этих ₽650 миллиардов еще и не хватает!

И теперь глава Автодора Вячеслав Петушенко предлагает выпустить серию ОФЗ-Н, чтобы граждане облиги эти раскупили и было на что достроить дорогу. Сейчас выпуски облигаций Автодора дают от 4,6% до 5,8% годовых к погашению.

Только кто-нибудь, сообщите господину Петушенко, что ОФЗ-Н давно никому не нужны.
Эти облиги задумывались как нечто среднее между ОФЗ и банковскими депозитами. Однако, с учетом комиссий за вход и выход и ограничений по выплатам купонов при досрочной продаже доходность была меньше чем у простых ОФЗ.

Ну хорошо, можно же предложить доходность повыше? Нет, нельзя - ответит мощное банковское лобби 😆 Кто же допустит массовый переток денег из депозитов в ОФЗ-Н.
Или быть может господин Петушенко считает, что его лобби мощнее? 🙂

В общем, в очередной раз вляпались. Взяли последние деньги, которые нельзя на это тратить, после распилов выяснилось, что их мало и крутятся теперь как уж на сковородке. @nebrexnya

Закон о крипте: со дня на день

Госдума порадовала нас, что уже в июле у нас может быть принят закон о цифровых финансовых активах.😲 Законодательство о цифровой валюте будет отрегулировано в осеннюю сессию. Чем это грозит?🤔 Тем, что у нас начнут дергать рынок криптовалюты.

Однако стоит разобраться, что поменяется и изменится на рынке регулирования.❗️

Сам по себе законопроект дает определение цифровой валюте. Он же и устанавливает требования к информационной системе, в рамках которой осуществляется их выпуск.

Предполагается, что цифровыми финансовыми активами будет признан тот выпуск, где можно будет создать запись в информационной системе с учетом реестра.💰

Если же говорить о цифровой валюте, то под ней понимается цифровой код электронных данных, которые содержаться в информационной системе.⚠️ Данная информация может быть использована как средство платежа или же, наоборот, как сбережение.

Увы, законопроект проредили конкретно. 😫Оттуда убрали такие понятия, как "майнинг" и "токены", сделав его по сути бессмысленным. Сейчас имеется лишь ссылка, что регулирование цифровой валюты будет определяться в другом законе. Какой, где и как - время покажет.

Что немаловажно, документ без норм административной и уголовной ответственности. Ха-ха. В этом документе ответственности не будет. Так-то. 😜@nebrexnya

Противоречивые показатели банков

Вышел доклад ЦБ за июнь. Цифры просто поразительные: прибыль банков выросла в 140 раз за месяц 😳 с ₽500 миллионов до ₽70 миллиардов.

Однако, по факту все это жонглирование циферками: просто сократили резервы, которые копили весной, получили скачок.

А вот более важная цифра: ₽630 миллиардов. Это прибыль банков за первое полугодие 2020. Больше на ₽70 миллиардов, чем год назад. У кого кризис, а?

Правда, регулятор видит серьезную просадку по выручке, зато кредитование уже вернулось на доковидный уровень. Ну точно все умрут, а банки останутся 😂

На самом деле, истинная картина того, что происходит с банками сейчас до конца не ясна. До 30 сентября ЦБ разрешил не учитывать в отчетности проблемные ссуды. Только после этой даты нам представят полную картину. И именно поэтому перенесли рекомендации по дивидендам с лета на осень. @nebrexnya

Мэр Норильска Ринат Ахметчин ушел в отставку на фоне абсолютного похуизма губернатора Усса к эпидемиологической обстановке в городе. В последние дни ситуация эта лишь накалялась, и наконец пришла к несправедливому, но логичному исходу.

При наличии всех полномочий и прямой ответственности за медицину в Норильске краевой Минздрав не смог справиться с коронавирусом, а сам мэр города неоднократно говорил про фальсификацию статистики в краевом центре. После того, как Ахметчин вынес эту историю в СМИ, губернатор Усс отчитал его за публичность и теперь, видимо, не оставил Ахметчину другого пути. Заявление по собственному стало единственным возможным шагом в борьбе с попустительством губернатора и краевой власти.

Получается, что чиновник сначала сдал с потрахами своего начальника, а потом, когда ничто не изменилось – решил уйти в отставку, чтобы хоть как-то привлечь внимание к проблеме. Нонсенс не только для Красноярского края, но и для всей страны. Усс, тебе нормально спится?

30% россиян заберут деньги из банков🏦, если ставки по депозитам вслед за решениями ЦБ продолжат падать. И только 36% россиян не станут менять свою сберегательную стратегию.

Согласно статистике ЦБ, средняя максимальная ставка по вкладам топ-10 банков в июле снизилась📉 до в 4,6% против 4,8% в конце июня.

Такие настроения людей - недвусмысленный намек для Набиуллиной: банки будут искать другие способы обогащения.

А что об альтернативе?🤔 Ожидается, что в сторону золота посмотрят 7% россиян, облигации заинтересуют 6%, а недвижка – 4%. Эта статистика говорит о том, что россияне в большинстве своем не знают или не доверяют иным способам поднятия денег, кроме депозитов.

Остается надеется,🙏 что молодежь сможет стать драйвером изменений. Но время покажет. Всё, как обычно, упирается в финансовую грамотность, с которой у нас конкретные проблемы. @nebrexnya

Имущество на 748,4 миллиона арестовал Арбитражный суд Забайкальского края у 10 экс-топов Центрально-Европейского Банка. АСВ с них вообще требует 1,25 миллиарда, но признается, что активов даже эти 750 миллионов вряд ли наберется.

Потому что экс-предправления Игорь Майоров со своими банкстерами-совладельцами дочиста вынесли банк еще в 2018 году и успели большую часть спрятать! Поумнее некоторых коллег оказались. А иски к ним АСВ подало только два месяца назад.

Эти же господа обокрали годом ранее страховую компанию Подмосковье. И там регулятор тоже не увидел связи. Подумаешь, мол, страховую на 516 миллионов обчистили, не факт же что и банк также обчистят 😂 @nebrexnya

Обзор российского фондового рынка

Понедельник открылся в России с четвёртой дневной плюсовой свечки подряд. Да еще какой: к вечеру индекс Мосбиржи берет 2800 пунктов! Посмотрим, получится ли у него к концу недели снова подойти к локальному хаю в 2850 пунктов. Но идет хорошо!
РТС тоже сделал большую свечку вверх, поднявшись до 1234 пунктов, и закрыл небольшой гэп, который образовался 14 июля, когда свеча проколола отметку в 1200 пунктов. РТС, соответственно, будет двигаться на этой неделе к 1250.

Короткой строкой:

🙂
Застройщик Эталон рекомендовал выплату дивидендов по итогам 2019 года в размере 12 рублей на акцию/ГДР. Это отличная новость, которая говорит об уверенности в продажах недавно сданных комплексов. После такого сильного падения возможна переоценка бумаги.

🙂
Казахстан готовит к размещению на российском рынке 14 выпусков бондов на 170 млрд рублей. Также отличная новость, потому что Казахстан обладает хорошим рейтингом и при этом доходность будет повыше ОФЗ, хотя бы на первый раз) Ждем ставку.

🙂
Сегодня произошел резкий рост акций ВТБ, в моменте почти до 5%! Кому там еще нужна дивдоходность в районе 10% через год? Шансов остается все меньше 😂

🙂
Группа компаний "Южуралзолото" (ЮГК) конвертирует свою долю облигаций в размере 8,25% со сроком погашения в 2024 году, выпущенных Petropavlovsk 2010 Limited.
Возможный позитив. Огромный долг Петропавловска теперь уменьшится, вследствие чего открывается дорога к дивидендам. Осталось собственникам перестать грызть друг друга. @nebrexnya

Российские корпоративные облигации за 1 полугодие 2020 года превысили спрос всего 2018 года и приблизились к 2019❗️

Компаниями за полгода было привлечено $11,2 миллиарда против $7,8 миллиарда в 2018 и $13 миллиардов в 2019 году.

С тех пор как США снизили ключевую ставку до 0, в мире растет спрос на качественные долговые бумаги. При этом с евробондами Сибура произошло знаковое событие: они разместились ниже 3% на 5 лет. Такого с российскими еврооблигациями еще не было.. 😳 @nebrexnya