За политическими проблемами Гарварда прячутся большие суммы денег
На этой неделе Блумберг опубликовал статистику по цифрам приема Гарварда и выяснились интересные подробности того, в каком положении находится одна из самых знаменитых школ мира.
Начнем с того, что за год количество аппликантов сократилось на 17% с 9 553 человек до 7 921 человека. Особенно сильно цифры приема просели в октябре и это не случайно. В октябре на кампусе Гарварда начались политические антисемитские демонстрации, проведение которых было не только согласовано с администраций университета, но и активно ими поддерживалось.
Как и многие другие американские школы Гарварда не смог устоять перед новым политическим трендом и прогнулись под натиском популизма, однако, что на поверхности кажется банально плохим PR ходом, на самом деле может оказаться скрытой игрой за баснословные деньги.
Гарвард является одним из самых состоятельных образовательных учреждений мира. Его эндаумент фонд в 2022 году превысил $50 млрд. Для университета вполне неплохо, особенно если учитывать, что он формировался из пожертвований состоятельных выпускников.
Сейчас под софитами общественного недовольства оказалась президент школы – Клаудин Гей. Личность она достаточно банальная и неинтересная, но она уже успела отличиться тем, что поддерживала все крайние левые повестки. Антиизраильский тренд последних месяцев был одним из множества и вроде бы не должен был вызвать такой бурной реакции.
Однако, в качестве главного интересанта выступает Билл Акман, глава хедж-фонда Pershing Square Capital Management, он достаточно давно хотел задружиться с эндаумент фондом школы и даже состоит в наблюдательном совете Гарварда, но остальные члены совета так хорошо к этому настроены не были.
Сейчас Акман на фоне политической заряженности ситуации, активно пытается избавиться от Гей. Та в свою очередь обвиняет его в попытке повлиять на членов наблюдательного совета школы и заполучить доступ к фонду.
@naebrosh
На этой неделе Блумберг опубликовал статистику по цифрам приема Гарварда и выяснились интересные подробности того, в каком положении находится одна из самых знаменитых школ мира.
Начнем с того, что за год количество аппликантов сократилось на 17% с 9 553 человек до 7 921 человека. Особенно сильно цифры приема просели в октябре и это не случайно. В октябре на кампусе Гарварда начались политические антисемитские демонстрации, проведение которых было не только согласовано с администраций университета, но и активно ими поддерживалось.
Как и многие другие американские школы Гарварда не смог устоять перед новым политическим трендом и прогнулись под натиском популизма, однако, что на поверхности кажется банально плохим PR ходом, на самом деле может оказаться скрытой игрой за баснословные деньги.
Гарвард является одним из самых состоятельных образовательных учреждений мира. Его эндаумент фонд в 2022 году превысил $50 млрд. Для университета вполне неплохо, особенно если учитывать, что он формировался из пожертвований состоятельных выпускников.
Сейчас под софитами общественного недовольства оказалась президент школы – Клаудин Гей. Личность она достаточно банальная и неинтересная, но она уже успела отличиться тем, что поддерживала все крайние левые повестки. Антиизраильский тренд последних месяцев был одним из множества и вроде бы не должен был вызвать такой бурной реакции.
Однако, в качестве главного интересанта выступает Билл Акман, глава хедж-фонда Pershing Square Capital Management, он достаточно давно хотел задружиться с эндаумент фондом школы и даже состоит в наблюдательном совете Гарварда, но остальные члены совета так хорошо к этому настроены не были.
Сейчас Акман на фоне политической заряженности ситуации, активно пытается избавиться от Гей. Та в свою очередь обвиняет его в попытке повлиять на членов наблюдательного совета школы и заполучить доступ к фонду.
@naebrosh
Западные страны опять пытаются найти способ украсть наши ЗВР
Любопытно, но несмотря на все проблемы с российскими зарубежными ЗВР, западные страны все не оставляют надежду перейти от слов к действию и наконец-то окончательно ими.
Новую стратегию на этот раз разработали совместно силами G7 и заключается она в следующем: во-первых, G7 планирует начать активно тратить накопившиеся проценты по российским активам. Сейчас в том или ином виде проценты составляют порядка $3,5 млрд.
Это деньги активно пытаются передать Украине, но европейское право активно сопротивляется и с этим наблюдаются некоторые трудности. Во-вторых, запад начал разрабатывать новую концепцию российского Правительства в «изгнании».
Если основные российские активы нельзя передать никому другому кроме России, то почему бы Америке не создать свою собственную Россию? Собрать людей и объявить их реальным действующим Правительством в изгнании нет ничего сложного. Более того, американцы уде пробовали эту схему в Венесуэле.
Пару лет назад они объявили, что легитимным президентом является не народно выбранный Мадуро, а некто Хуан Гуайдо. Гуайдо тут же были приписаны все постулаты легитимности, и он начал ездить во всему миру с речами о том, что у него незаконно отняли власть.
Помимо попытки совершить военный переворот в стране, под его контроль были тут же списаны имеющиеся у Венесуэла золотовалютные резервы в других странах. В Великобритании по его указу средства были арестованы властями и контроль над ними у Венесуэлы до сих пор нет.
Смешно, но ходят слухи, что Минфин и ЦБ обсуждают возобновление покупки иностранных ценных бумаг, чем они руководствуются и на что надеются вообще не понятно.
Возможно, они поняли, что если их еще не наказали за потерю сотен миллиардов долларов, то бояться больше нечего...
@naebrosh
Любопытно, но несмотря на все проблемы с российскими зарубежными ЗВР, западные страны все не оставляют надежду перейти от слов к действию и наконец-то окончательно ими.
Новую стратегию на этот раз разработали совместно силами G7 и заключается она в следующем: во-первых, G7 планирует начать активно тратить накопившиеся проценты по российским активам. Сейчас в том или ином виде проценты составляют порядка $3,5 млрд.
Это деньги активно пытаются передать Украине, но европейское право активно сопротивляется и с этим наблюдаются некоторые трудности. Во-вторых, запад начал разрабатывать новую концепцию российского Правительства в «изгнании».
Если основные российские активы нельзя передать никому другому кроме России, то почему бы Америке не создать свою собственную Россию? Собрать людей и объявить их реальным действующим Правительством в изгнании нет ничего сложного. Более того, американцы уде пробовали эту схему в Венесуэле.
Пару лет назад они объявили, что легитимным президентом является не народно выбранный Мадуро, а некто Хуан Гуайдо. Гуайдо тут же были приписаны все постулаты легитимности, и он начал ездить во всему миру с речами о том, что у него незаконно отняли власть.
Помимо попытки совершить военный переворот в стране, под его контроль были тут же списаны имеющиеся у Венесуэла золотовалютные резервы в других странах. В Великобритании по его указу средства были арестованы властями и контроль над ними у Венесуэлы до сих пор нет.
Смешно, но ходят слухи, что Минфин и ЦБ обсуждают возобновление покупки иностранных ценных бумаг, чем они руководствуются и на что надеются вообще не понятно.
Возможно, они поняли, что если их еще не наказали за потерю сотен миллиардов долларов, то бояться больше нечего...
@naebrosh
Британские потребители и цены на газ
К нам пришла новая зима и это уже второй год, как европейские потребители сидят без дешевого трубопроводного газа. Великобритания, первопроходец отказа от российских энергоресурсов, находится в особенно плачевном состоянии.
В прошлом году с Британского рынка ушли или закрылись порядка 30 поставщиков энергоресурсов, случилось это на фоне установки потолка стоимости энергии для розничных потребителей. Энергопоставщики не могли себе позволить поставлять энергию ниже себестоимости, а каких бы то ни было компенсационных мер правительством принято не было.
Вообще сколлапсировать должны были и другие поставщики энергоресурсов, но ситуацию решили за счет добавочных платежей к уже имеющимся. В итоге каждый домовладелец в Британии был вынужден заплатить дополнительные £82.
В этом году у энергопоставщиков слегка другая проблема: объем суммарной задолженности населения перед ними превысил порог в размере £3 млрд, и при этом продолжает постоянно расти. С октября по декабрь задолженность выросла на £400 млн, при этом самые холодные месяцы еще впереди.
В качестве компенсации недополученных денег Правительство предлагает пойти на крайние меры и добавить дополнительные платежи для всех жителей на постоянной основе, независимо от их потребления и места жительства.
Предполагается, что помимо обычных платежей будет добавлен дополнительный сбор в размере £16. Деньги приличные, особенно если учитывать, что средний платеж за электроэнергию и отопление составляет £120 в месяц.
Массовое недовольство уже начинает влиять на политику внутри страны. Риши Сунак, пришедший на волне недовольства правительством Элизабет Трасс, начинает терять свои позиции внутри партии. При этом он не то, чтобы может что-то сделать, газ по мановению волшебной палочки в трубах не появится…
@naebrosh
К нам пришла новая зима и это уже второй год, как европейские потребители сидят без дешевого трубопроводного газа. Великобритания, первопроходец отказа от российских энергоресурсов, находится в особенно плачевном состоянии.
В прошлом году с Британского рынка ушли или закрылись порядка 30 поставщиков энергоресурсов, случилось это на фоне установки потолка стоимости энергии для розничных потребителей. Энергопоставщики не могли себе позволить поставлять энергию ниже себестоимости, а каких бы то ни было компенсационных мер правительством принято не было.
Вообще сколлапсировать должны были и другие поставщики энергоресурсов, но ситуацию решили за счет добавочных платежей к уже имеющимся. В итоге каждый домовладелец в Британии был вынужден заплатить дополнительные £82.
В этом году у энергопоставщиков слегка другая проблема: объем суммарной задолженности населения перед ними превысил порог в размере £3 млрд, и при этом продолжает постоянно расти. С октября по декабрь задолженность выросла на £400 млн, при этом самые холодные месяцы еще впереди.
В качестве компенсации недополученных денег Правительство предлагает пойти на крайние меры и добавить дополнительные платежи для всех жителей на постоянной основе, независимо от их потребления и места жительства.
Предполагается, что помимо обычных платежей будет добавлен дополнительный сбор в размере £16. Деньги приличные, особенно если учитывать, что средний платеж за электроэнергию и отопление составляет £120 в месяц.
Массовое недовольство уже начинает влиять на политику внутри страны. Риши Сунак, пришедший на волне недовольства правительством Элизабет Трасс, начинает терять свои позиции внутри партии. При этом он не то, чтобы может что-то сделать, газ по мановению волшебной палочки в трубах не появится…
@naebrosh
Атака йеменских хуситов и проблемы Европы
Тут на днях в новостях начали появляться заголовки об атаке йеменских хуситов на корабли, имеющие связь с Израилем. В начале могло показаться, что это все глупости, однако, уже сейчас ситуация получила вполне реальное продолжение.
Начнем с того, что американцы разместили в красном море несколько боевых групп среди которых USS Mason и USS Carney, эсминцы специального типа, обладающие возможностями сбивать БПЛА. Этим они, собственно, и занимаются уже больше двух недель. Судя по всему, Йемен пытается их активно потопить, но успехов пока нет.
Помимо этого, на фоне боевых действий в Красном море некоторые крупные транспортные компании начинают останавливать или перенаправлять свои корабли на другие направления. Например, Maersk уже заявил, что с сегодняшнего дня он отправляет все свои корабли в обход Африки. Удар по мировой логистике достаточно существенный, если учитывать, что компания является крупнейшим контейнеровозным перевозчиком мира.
О заморозке логистики через Красное море заявил и BP, на фоне этого заявление цены на природный газ в Европе подскочили на 14%. Вверх пошла и оценка логистических компаний. Тот же самый Maersk за день набрал 3,1%. В большинстве своем это вызвано тем, что трейдеры ожидают проблем с поставками, что заставит расти цены на логистику.
Цены на газ обещают вырасти на дополнительные 25–30% в Европе, большая часть газа туда сейчас возится из Америки и Ближнего востока, и ближневосточный газ теперь явно приплывет с опозданием.
Что касается цен на нефть, то они легко могут подскочить на $10-15, если нефтяной трафик пойдет в обход красного моря и вдоль Африки. Более того, закономерно вырастут и сроки поставок, а если учитывать, что ОПЕК постоянно режет объемы производства, то Европе будет вообще не сладко…
@naebrosh
Тут на днях в новостях начали появляться заголовки об атаке йеменских хуситов на корабли, имеющие связь с Израилем. В начале могло показаться, что это все глупости, однако, уже сейчас ситуация получила вполне реальное продолжение.
Начнем с того, что американцы разместили в красном море несколько боевых групп среди которых USS Mason и USS Carney, эсминцы специального типа, обладающие возможностями сбивать БПЛА. Этим они, собственно, и занимаются уже больше двух недель. Судя по всему, Йемен пытается их активно потопить, но успехов пока нет.
Помимо этого, на фоне боевых действий в Красном море некоторые крупные транспортные компании начинают останавливать или перенаправлять свои корабли на другие направления. Например, Maersk уже заявил, что с сегодняшнего дня он отправляет все свои корабли в обход Африки. Удар по мировой логистике достаточно существенный, если учитывать, что компания является крупнейшим контейнеровозным перевозчиком мира.
О заморозке логистики через Красное море заявил и BP, на фоне этого заявление цены на природный газ в Европе подскочили на 14%. Вверх пошла и оценка логистических компаний. Тот же самый Maersk за день набрал 3,1%. В большинстве своем это вызвано тем, что трейдеры ожидают проблем с поставками, что заставит расти цены на логистику.
Цены на газ обещают вырасти на дополнительные 25–30% в Европе, большая часть газа туда сейчас возится из Америки и Ближнего востока, и ближневосточный газ теперь явно приплывет с опозданием.
Что касается цен на нефть, то они легко могут подскочить на $10-15, если нефтяной трафик пойдет в обход красного моря и вдоль Африки. Более того, закономерно вырастут и сроки поставок, а если учитывать, что ОПЕК постоянно режет объемы производства, то Европе будет вообще не сладко…
@naebrosh
Дерипаска обменялся с Райффайзеном заблокированными активами
Интересный урок политической гибкости на этой неделе продемонстрировал Дерипаска и российское подразделение Райффайзена. Спустя долгие месяцы переговоров они пришли наконец-то к соглашению о продаже активов, принадлежащих Дерипаске в Европе.
Несмотря на многочисленные санкции и ограничения, которые были наложены еще в прошлом году, Дерипаска подписал с австрийским Райффайзеном соглашение о продаже своей 28% доли в компании Strabag.
Strabag – это один из крупнейших в Европе застройщик жилой и коммерческой недвижимости. В прошлом году компания заработала порядка €17 млрд выручки.
При этом многие аналитики подмечают, что сделка проводилась по заниженным ценам. Сумма дисконта от рынка была приличная. Однако, даже несмотря на этот дисконт Дерипаска сделке явно рад. Активы были намертво заморожены в европейской юрисдикции и никаких действий он, в связи с этим, предпринять не мог.
Итоговая сумма сделки составила €1,5 млрд в рублевом эквиваленте. Деньги Дерипаска решил получить сразу на территории России, в стабильном и надежном рубле.
Любопытно, но это уже не первый случай, когда Райффайзен проводит санкционные «свопы». Ранее в этом году он прорабатывал сделку со Сбером на €400 млн, однако, в итоге Сбер продал свои активы третьим лицам.
Было бы интересно посмотреть какие еще сделки проводит Райффайзен, в этом году половина прибыли банка была сделана его российским подразделением. Если остальные европейские банки страдают от антироссийских санкций, то Райффайзен адаптировался достаточно быстро и активно использует свою позицию европейского «моста».
@naebrosh
Интересный урок политической гибкости на этой неделе продемонстрировал Дерипаска и российское подразделение Райффайзена. Спустя долгие месяцы переговоров они пришли наконец-то к соглашению о продаже активов, принадлежащих Дерипаске в Европе.
Несмотря на многочисленные санкции и ограничения, которые были наложены еще в прошлом году, Дерипаска подписал с австрийским Райффайзеном соглашение о продаже своей 28% доли в компании Strabag.
Strabag – это один из крупнейших в Европе застройщик жилой и коммерческой недвижимости. В прошлом году компания заработала порядка €17 млрд выручки.
При этом многие аналитики подмечают, что сделка проводилась по заниженным ценам. Сумма дисконта от рынка была приличная. Однако, даже несмотря на этот дисконт Дерипаска сделке явно рад. Активы были намертво заморожены в европейской юрисдикции и никаких действий он, в связи с этим, предпринять не мог.
Итоговая сумма сделки составила €1,5 млрд в рублевом эквиваленте. Деньги Дерипаска решил получить сразу на территории России, в стабильном и надежном рубле.
Любопытно, но это уже не первый случай, когда Райффайзен проводит санкционные «свопы». Ранее в этом году он прорабатывал сделку со Сбером на €400 млн, однако, в итоге Сбер продал свои активы третьим лицам.
Было бы интересно посмотреть какие еще сделки проводит Райффайзен, в этом году половина прибыли банка была сделана его российским подразделением. Если остальные европейские банки страдают от антироссийских санкций, то Райффайзен адаптировался достаточно быстро и активно использует свою позицию европейского «моста».
@naebrosh
Проблемы логистики российской нефти
С наступившими холодами российский ТЭК столкнулся с необычной проблемой: российские порты прочно замерзли, и логистика российской нефти встала намертво.
С 13 по 18 декабря Приморск промерз настолько, что в его портах прекратили закачку нефтепродуктов. Из северных терминалов сейчас работает только Усть-Луга, через которую ежедневно поставляется 650 тыс. баррелей нефти.
Проблемы с плохой погодой наблюдались и в черном море. Из-за сильных штормовых ветром на протяжении 4 недель поставка нефти проходила с перерывами. По оценкам трейдеров общая недозагрузка российской и казахской нефти в регионе составила порядка 2 млн баррелей в день.
Это очень существенная цифра, если учитывать, что средние поставки нефти из России составили порядка 3,2 млн баррелей/день в первые недели декабря.
На фоне перебоев с поставками упали и нефтяные доходы. Ноябрь оказался худшим месяцем по выручке с июля этого года, падение ноября к октябрю составило порядка 17% и нефтяные доходы составили всего $15,2 млрд.
Помимо сезонной недозагрузки компании столкнулись с падением цен на URALS. Цена URALS, отгружаемой в Приморске, упала до $56,15 за баррель, а в порту Новороссийска – до $56,55 за баррель.
В придачу ко всем логистическим проблемам активизировался Евросоюз, который на этой неделе принял 12 пакет санкций. Новый пакет фокусируется на «теневом» флоте России, который после введения санкций начал обслуживать наши логистические маршруты.
Помимо этого, Европа запретила ввоз российского сжиженного углеводородного газа. В прошлом году мы его активно поставляли на европейский рынок, и объем поставок достигал €1 млрд в год.
В общем и целом, последние пару недель для нашей нефтянки выдались непростые, однако, впереди мелькает потенциал роста нефти из-за возможных проблем в красном море, ситуация может развернуться в любой момент.
@naebrosh
С наступившими холодами российский ТЭК столкнулся с необычной проблемой: российские порты прочно замерзли, и логистика российской нефти встала намертво.
С 13 по 18 декабря Приморск промерз настолько, что в его портах прекратили закачку нефтепродуктов. Из северных терминалов сейчас работает только Усть-Луга, через которую ежедневно поставляется 650 тыс. баррелей нефти.
Проблемы с плохой погодой наблюдались и в черном море. Из-за сильных штормовых ветром на протяжении 4 недель поставка нефти проходила с перерывами. По оценкам трейдеров общая недозагрузка российской и казахской нефти в регионе составила порядка 2 млн баррелей в день.
Это очень существенная цифра, если учитывать, что средние поставки нефти из России составили порядка 3,2 млн баррелей/день в первые недели декабря.
На фоне перебоев с поставками упали и нефтяные доходы. Ноябрь оказался худшим месяцем по выручке с июля этого года, падение ноября к октябрю составило порядка 17% и нефтяные доходы составили всего $15,2 млрд.
Помимо сезонной недозагрузки компании столкнулись с падением цен на URALS. Цена URALS, отгружаемой в Приморске, упала до $56,15 за баррель, а в порту Новороссийска – до $56,55 за баррель.
В придачу ко всем логистическим проблемам активизировался Евросоюз, который на этой неделе принял 12 пакет санкций. Новый пакет фокусируется на «теневом» флоте России, который после введения санкций начал обслуживать наши логистические маршруты.
Помимо этого, Европа запретила ввоз российского сжиженного углеводородного газа. В прошлом году мы его активно поставляли на европейский рынок, и объем поставок достигал €1 млрд в год.
В общем и целом, последние пару недель для нашей нефтянки выдались непростые, однако, впереди мелькает потенциал роста нефти из-за возможных проблем в красном море, ситуация может развернуться в любой момент.
@naebrosh
Рецессия в Европе
Для всех стало уже очевидно, что европейская экономика катится к феноменальному краху, мало того, что в регионе в несколько раз выросла стоимость энергоресурсов и электричества, так ко всему остальному начал коллапсировать рынок коммерческих бондов.
На этой неделе на рынке Европейских коммерческих займов случился разнонаправленный разрыв в доходности корпоративных бондов разных рейтингов.
Самые рисковые корпоративные бумаги категории C поднялись до 19,66% доходности, если сравнивать эти бумаги с государственными облигациями, то разница достигает 18% годовых!
К примеру, в США схожие корпоративные бумаги имеют доходность 13,47%, а спред по сравнению с государственными трежерис составляет всего 9%.
Для Европы такого рода ситуация не характерна, в прошлый раз разнонаправленное движение спреда наблюдалось в 2008 году во время мирового финансового кризиса.
Расхождение между кредитными спредами в Европе и США проявилось в первую очередь в самом низу спектра бумаг. Динамика более широких индексов мусорных облигаций для обоих регионов, охватывающих более широкий диапазон рейтингов, была гораздо более гладкой.
Средний спред по более широкому индексу высокодоходных облигаций США сократился на 1,01% с 1 ноября до 3,46%, причем большая часть этого изменения произошла в этом месяце. За тот же период спред по индексу европейских мусорных облигаций сократился на 0,88% до 3,94%.
В зоне ССС спред по США с 1 ноября сузился на 1,62%, причем за первые недели декабря они дополнительно упали на 0,81%. Для сравнения: европейский индекс укрепился всего на 0,04% с начала ноября.
Отчасти ситуация на европейском рынке объясняется тем, что рынок мусорных облигаций там гораздо меньше. Если в США он составляет порядка $172 млрд, то в Европе всего $26,8 млрд. То есть для движения рынка нужно гораздо меньше капитала.
@naebrosh
Для всех стало уже очевидно, что европейская экономика катится к феноменальному краху, мало того, что в регионе в несколько раз выросла стоимость энергоресурсов и электричества, так ко всему остальному начал коллапсировать рынок коммерческих бондов.
На этой неделе на рынке Европейских коммерческих займов случился разнонаправленный разрыв в доходности корпоративных бондов разных рейтингов.
Самые рисковые корпоративные бумаги категории C поднялись до 19,66% доходности, если сравнивать эти бумаги с государственными облигациями, то разница достигает 18% годовых!
К примеру, в США схожие корпоративные бумаги имеют доходность 13,47%, а спред по сравнению с государственными трежерис составляет всего 9%.
Для Европы такого рода ситуация не характерна, в прошлый раз разнонаправленное движение спреда наблюдалось в 2008 году во время мирового финансового кризиса.
Расхождение между кредитными спредами в Европе и США проявилось в первую очередь в самом низу спектра бумаг. Динамика более широких индексов мусорных облигаций для обоих регионов, охватывающих более широкий диапазон рейтингов, была гораздо более гладкой.
Средний спред по более широкому индексу высокодоходных облигаций США сократился на 1,01% с 1 ноября до 3,46%, причем большая часть этого изменения произошла в этом месяце. За тот же период спред по индексу европейских мусорных облигаций сократился на 0,88% до 3,94%.
В зоне ССС спред по США с 1 ноября сузился на 1,62%, причем за первые недели декабря они дополнительно упали на 0,81%. Для сравнения: европейский индекс укрепился всего на 0,04% с начала ноября.
Отчасти ситуация на европейском рынке объясняется тем, что рынок мусорных облигаций там гораздо меньше. Если в США он составляет порядка $172 млрд, то в Европе всего $26,8 млрд. То есть для движения рынка нужно гораздо меньше капитала.
@naebrosh
Forwarded from Мобилизационная экономика
«По прогнозу Банка России, ужесточение денежно- кредитной политики ограничит избыточное расширение внутреннего спроса и его проинфляционные последствия». Это дословная цитата из декабрьского отчёта ЦБ о динамике потребительских цен. Опыт всех последних месяцев показал, что расчёт Центробанка ограничить спрос повышением ставки — ложный(!) Ставка непрерывно растёт с июля, и вместе с ней растёт объём кредитования. Общий кредитный портфель уже больше 72 трлн рублей. Для сравнения, вся денежная масса страны 91 трлн. Каждый раунд ужесточения ДКП сопровождается усилением спроса. Граждане спешили оформлять ипотеку, набирали кредиты и тратили их на покупки, чтобы успеть за стремительно дешевеющим рублём. Центробанк своими заявлениями и прогнозами вводит всех нас в заблуждение.
Мобилизационная экономика
Мобилизационная экономика
Почему США уничтожают европейскую экономику
В 2022 году произошел переломный момент в мировой политике, который ознаменовался тем, что США взорвали Северные потоки, тем самым лишив немецкую промышленность доступа к дешевому российскому газу. Последовавший за этим барраж санкций в отношении нашей нефти со стороны Европы поставил крест на возможностях ЕС производить конкурентную промышленную продукцию. Почему так получилось и с чем это связано? Давайте разбираться.
Начнем с того, что США давно пытаются задушить европейскую экономику. На рубеже нулевых годов, когда Китай был одной большой деревней, Европа была единственным технологическим центром способным конкурировать с США в сфере высоких технологий.
Однако, к 2010 году большая часть технологических европейских компаний либо перестали существовать, либо ушли с рынков, оставив их на откуп американским корпорациям. Если мы сейчас посмотрим на Европейский рынок, то мы заметим, что за последние 20 лет там так и не появились свои собственные Майкрософт и Эппл. Да, есть примеры успешного развития промышленности (например, тот же самый Siemens), но нет компаний, конкурирующих в сфере IT (где европейский Cisco, Oracle или IBM?).
С чем это связано? В первую очередь это связано с политическим давлением американских корпораций, которые выстроили очень плотные отношения с истеблишментом европейской политики. Благодаря этим связям в Европе никогда не было повестки «самостоятельного» развития. Несмотря на высокую степень законодательной нагрузки в сфере IT, в Европе никогда не ставился вопрос конкурентного развития рынка или необходимости создания своих собственных игроков.
Уделом европейской экономики было развитие вспомогательных (в большинстве своем энергоемких) отраслей и комплексного машиностроения. Однако, в условиях нарастающего финансового и производственного кризиса США требуются новые точки роста и первым под нож попали все конкурентные европейские отрасли. То же европейское машиностроение, которое десятилетиями работало на дешевых российских энергоресурсах, стало неугодно гегемону.
А неугодным оно стало по одной простой причине: при переходе к новому технологическому витку необходимо ликвидировать всех потенциальных конкурентов. Высокие технологии могут появляться и развиваться только в странах с достаточной ресурсной базой (причем не только сырьевой, но и человеческой).
Поэтому главная задача американской стратегии – обескровить весь остальной мир, и если с Китаем это сделать достаточно сложно, то европейские вассалы готовы сжечь в горниле американской экономики все что угодно, если только они получат от этого личную выгоду. Пока в Европе не появится реального проевропейского политического крыла, Америка будет продолжать выжимать из нее все соки, а политическое крыло не появится до тех пор, пока Европа управляется из Брюсселя.
@naebrosh
В 2022 году произошел переломный момент в мировой политике, который ознаменовался тем, что США взорвали Северные потоки, тем самым лишив немецкую промышленность доступа к дешевому российскому газу. Последовавший за этим барраж санкций в отношении нашей нефти со стороны Европы поставил крест на возможностях ЕС производить конкурентную промышленную продукцию. Почему так получилось и с чем это связано? Давайте разбираться.
Начнем с того, что США давно пытаются задушить европейскую экономику. На рубеже нулевых годов, когда Китай был одной большой деревней, Европа была единственным технологическим центром способным конкурировать с США в сфере высоких технологий.
Однако, к 2010 году большая часть технологических европейских компаний либо перестали существовать, либо ушли с рынков, оставив их на откуп американским корпорациям. Если мы сейчас посмотрим на Европейский рынок, то мы заметим, что за последние 20 лет там так и не появились свои собственные Майкрософт и Эппл. Да, есть примеры успешного развития промышленности (например, тот же самый Siemens), но нет компаний, конкурирующих в сфере IT (где европейский Cisco, Oracle или IBM?).
С чем это связано? В первую очередь это связано с политическим давлением американских корпораций, которые выстроили очень плотные отношения с истеблишментом европейской политики. Благодаря этим связям в Европе никогда не было повестки «самостоятельного» развития. Несмотря на высокую степень законодательной нагрузки в сфере IT, в Европе никогда не ставился вопрос конкурентного развития рынка или необходимости создания своих собственных игроков.
Уделом европейской экономики было развитие вспомогательных (в большинстве своем энергоемких) отраслей и комплексного машиностроения. Однако, в условиях нарастающего финансового и производственного кризиса США требуются новые точки роста и первым под нож попали все конкурентные европейские отрасли. То же европейское машиностроение, которое десятилетиями работало на дешевых российских энергоресурсах, стало неугодно гегемону.
А неугодным оно стало по одной простой причине: при переходе к новому технологическому витку необходимо ликвидировать всех потенциальных конкурентов. Высокие технологии могут появляться и развиваться только в странах с достаточной ресурсной базой (причем не только сырьевой, но и человеческой).
Поэтому главная задача американской стратегии – обескровить весь остальной мир, и если с Китаем это сделать достаточно сложно, то европейские вассалы готовы сжечь в горниле американской экономики все что угодно, если только они получат от этого личную выгоду. Пока в Европе не появится реального проевропейского политического крыла, Америка будет продолжать выжимать из нее все соки, а политическое крыло не появится до тех пор, пока Европа управляется из Брюсселя.
@naebrosh
Ангола вышла из ОПЕК
На прошлой неделе случилось то, чего многие боялись: Ангола объявила о своем выходе из состава стран ОПЕК. Случилось это на фоне спора страны с остальными участницами о необходимости дополнительно урезать производство нефтепродуктов в первом квартале 2024 года.
Решение Анголы выйти из ОПЕК стало неожиданностью не только для картеля, но и для всего остального мира. Сразу после объявления о выходе, цены на нефть упали на 2,4%.
Многие западные издания тут же начали раскручивать новость как начало конца ОПЕК, однако, в реальности это не так критично для рынка, как могла бы показаться.
Производимые Анголой 1,1 млн баррелей в сутки составляют всего лишь 3,5% от удельного производства стран ОПЕК и меньше 1% от производимых мировых объемов. Более того, последние несколько лет производимая Анголой нефть ни разу не доходила до установленного картелем потолка.
В большинстве своем это связано с падением инвестиций в нефтяную отрасль. Если в 2008 Ангола производила порядка 2 млн баррелей в день, то в 2024 году производство навряд ли преодолеет планку в 1 млн.
При этом для Анголы нефть – критически важная отрасль, на нее приходится порядка 90% всего экспорта страны, основное направление экспорта нефти – Китай. Причем, судя по всему, после выхода Анголы из ОПЕК ситуация сильно не поменяется.
ОПЕК же особого значения выходу Анголы не придает, в январе ее место за картельным столом должна занять Бразилия, которая ежедневно производит порядка 3,5 млн баррелей в день. Бразилия, однако, входит в ОПЕК на условиях отсутствия для нее производственных квот. То есть она будет сама решать сколько производить нефти, картель повлиять на это не сможет.
Что касается реального эффекта от таких картельных перестановок, то я думаю он будет минимальный. Ангола не является сколько ни будь серьезным игроком на рынке нефти. Гораздо интереснее, тот факт, что Бразилия присоединяется к ОПЕК. Да, пока что она присоединяется в достаточно свободной форме, однако, несмотря на это, в дальнейше
@naebrosh
На прошлой неделе случилось то, чего многие боялись: Ангола объявила о своем выходе из состава стран ОПЕК. Случилось это на фоне спора страны с остальными участницами о необходимости дополнительно урезать производство нефтепродуктов в первом квартале 2024 года.
Решение Анголы выйти из ОПЕК стало неожиданностью не только для картеля, но и для всего остального мира. Сразу после объявления о выходе, цены на нефть упали на 2,4%.
Многие западные издания тут же начали раскручивать новость как начало конца ОПЕК, однако, в реальности это не так критично для рынка, как могла бы показаться.
Производимые Анголой 1,1 млн баррелей в сутки составляют всего лишь 3,5% от удельного производства стран ОПЕК и меньше 1% от производимых мировых объемов. Более того, последние несколько лет производимая Анголой нефть ни разу не доходила до установленного картелем потолка.
В большинстве своем это связано с падением инвестиций в нефтяную отрасль. Если в 2008 Ангола производила порядка 2 млн баррелей в день, то в 2024 году производство навряд ли преодолеет планку в 1 млн.
При этом для Анголы нефть – критически важная отрасль, на нее приходится порядка 90% всего экспорта страны, основное направление экспорта нефти – Китай. Причем, судя по всему, после выхода Анголы из ОПЕК ситуация сильно не поменяется.
ОПЕК же особого значения выходу Анголы не придает, в январе ее место за картельным столом должна занять Бразилия, которая ежедневно производит порядка 3,5 млн баррелей в день. Бразилия, однако, входит в ОПЕК на условиях отсутствия для нее производственных квот. То есть она будет сама решать сколько производить нефти, картель повлиять на это не сможет.
Что касается реального эффекта от таких картельных перестановок, то я думаю он будет минимальный. Ангола не является сколько ни будь серьезным игроком на рынке нефти. Гораздо интереснее, тот факт, что Бразилия присоединяется к ОПЕК. Да, пока что она присоединяется в достаточно свободной форме, однако, несмотря на это, в дальнейше
@naebrosh
Экономика Германии или что будет дальше
Все больше и больше разговоров ведется о судьбе Германии, живущей без дешевых российских энергоресурсов. Её Экономическое падение продолжает уже второй год и в ближайшей перспективе ситуация меняться не собирается. Каковы ее ближайшие перспективы и что будет происходить в еврозоне дальше?
Начнем с того, что за последние полтора года средняя цена на Мвт колебалась от €51,89 до €699,44, это почти 14 кратный рост, по состоянию на конец 2023 года цена зафиксировалась на €230,49, но даже это составляет почти 5 кратное увеличение! Такого рода взрывная динамика на электроэнергию неминуемо сказывается на конечной стоимости промышленной продукции. В годовом исчислении промышленная инфляции в Германии составила в 2022 году колоссальные 45,5%. Это абсолютный рекорд со времен второй мировой войны.
При этом государство в попытке стабилизировать ситуацию внутри страны начало ускоренными темпами наращивать дефицит бюджета, В 2022 году он составил 2,5% ВВП страны, а в 2023 году – 2,2%, при этом 2024 год также планируется дефицитный (порядка 0,4% ВВП).
Почему, когда мы говорим о Европейской промышленной инфляции, мы в первую очередь говорим о Германии? В большинстве своем, потому что Германия является ключевым производственным центром Еврозоны. На нее приходится порядка 29,2% генерируемого в еврозоне ВВП. Причем большая часть этой суммы приходится на промышленность (порядка 26% от всей производимой в ЕС продукции приходится на немцев).
Поэтому, когда в ЕС произошел скачок стоимости энергоресурсов, большая часть инфляции была сгенерирована на территории Германии. В годовом исчислении она составила порядка 10,1% в 2023 году, что является незначительным падением по сравнению с 2022 годом (11,5%).
При этом постоянные оптимистичные прогнозы 2023 года со временем стабильно меняются на более пессимистичные. Например, МВФ в начале года прогнозировал в 2023 году сокращение немецкой экономики на 0,3%, сейчас же ведется разговор о падении в 0,5%.
Его прогноз на 2024 год также претерпел изменения в сторону уменьшения, в начале года МВФ прогнозировал рост немецкой экономики в размере 1,3%, однако уже в октябре они дали очередную просадку и опустили планку роста до 0,9%. С такими темпами к концу 2024 года немцы в лучшем случае выйдут в ноль.
Если посмотреть на немецкую и европейскую экономику под углом событийности, то все худшее там уже вроде как произошло: стоимость энергоресурсов уже прошла пик и цепочки поставок уже перестроились на американскую нефть и СПГ, однако, несмотря на это еще не начали реализовываться реальные отложенные риски для промышленности.
В ближайшие годы мы увидим существенное сокращение спроса на немецкие промышленные товары и немецкую промышленность в целом. В стране уже остановилось порядка половины алюминиевых предприятий и это только начало. Многие из существующих игроков сейчас живут за счет кредитных средств, но вечно это продолжаться не может.
@naebrosh
Все больше и больше разговоров ведется о судьбе Германии, живущей без дешевых российских энергоресурсов. Её Экономическое падение продолжает уже второй год и в ближайшей перспективе ситуация меняться не собирается. Каковы ее ближайшие перспективы и что будет происходить в еврозоне дальше?
Начнем с того, что за последние полтора года средняя цена на Мвт колебалась от €51,89 до €699,44, это почти 14 кратный рост, по состоянию на конец 2023 года цена зафиксировалась на €230,49, но даже это составляет почти 5 кратное увеличение! Такого рода взрывная динамика на электроэнергию неминуемо сказывается на конечной стоимости промышленной продукции. В годовом исчислении промышленная инфляции в Германии составила в 2022 году колоссальные 45,5%. Это абсолютный рекорд со времен второй мировой войны.
При этом государство в попытке стабилизировать ситуацию внутри страны начало ускоренными темпами наращивать дефицит бюджета, В 2022 году он составил 2,5% ВВП страны, а в 2023 году – 2,2%, при этом 2024 год также планируется дефицитный (порядка 0,4% ВВП).
Почему, когда мы говорим о Европейской промышленной инфляции, мы в первую очередь говорим о Германии? В большинстве своем, потому что Германия является ключевым производственным центром Еврозоны. На нее приходится порядка 29,2% генерируемого в еврозоне ВВП. Причем большая часть этой суммы приходится на промышленность (порядка 26% от всей производимой в ЕС продукции приходится на немцев).
Поэтому, когда в ЕС произошел скачок стоимости энергоресурсов, большая часть инфляции была сгенерирована на территории Германии. В годовом исчислении она составила порядка 10,1% в 2023 году, что является незначительным падением по сравнению с 2022 годом (11,5%).
При этом постоянные оптимистичные прогнозы 2023 года со временем стабильно меняются на более пессимистичные. Например, МВФ в начале года прогнозировал в 2023 году сокращение немецкой экономики на 0,3%, сейчас же ведется разговор о падении в 0,5%.
Его прогноз на 2024 год также претерпел изменения в сторону уменьшения, в начале года МВФ прогнозировал рост немецкой экономики в размере 1,3%, однако уже в октябре они дали очередную просадку и опустили планку роста до 0,9%. С такими темпами к концу 2024 года немцы в лучшем случае выйдут в ноль.
Если посмотреть на немецкую и европейскую экономику под углом событийности, то все худшее там уже вроде как произошло: стоимость энергоресурсов уже прошла пик и цепочки поставок уже перестроились на американскую нефть и СПГ, однако, несмотря на это еще не начали реализовываться реальные отложенные риски для промышленности.
В ближайшие годы мы увидим существенное сокращение спроса на немецкие промышленные товары и немецкую промышленность в целом. В стране уже остановилось порядка половины алюминиевых предприятий и это только начало. Многие из существующих игроков сейчас живут за счет кредитных средств, но вечно это продолжаться не может.
@naebrosh
Как Запад разваливал советскую промышленность
Любопытно, но то, что сейчас происходит в Европе было характерно для российской экономики начала 90-х годов. Когда под чутким контролем западных консультантов уничтожалось промышленное наследие СССР.
Подобно тому, как США разваливает немецкую промышленность при помощи астрономических цен на энергоресурсы, Советский промышленный потенциал разваливался при помощи установки «рыночных» отношений между предприятиями промышленности и энергетики.
В рамках советской плановой системы всё коммунальное хозяйство находилось в ведении госимущества и предоставляло необходимые ресурсы (в том числе и электроэнергию) по фиксированным тарифам. Однако с начала 90-х годов было принято решение провести массовую приватизацию и как следствие появилась необходимость компенсировать амортизационные расходы предприятий за счет населения.
Результатом преобразований стало создание РАО ЕЭС России, которое объединяло в себе 70% генерирующих мощностей страны и порядка 70% линий электропередач.
За счет создания РАО ЕЭС России и наделением муниципальных округов правом устанавливать тарифы, рост стоимости электроэнергии в 1992 году составил 2 760%, в 1993 рост произошел еще один скачок роста цен, который составил 1 360%. Суммарно за два года рост цен на электроэнергию составил 375 000%!!
Как результат, товары промышленного производства выросли в цене в 173,4 раза! Именно это послужило спусковым крючком массовых банкротств промышленных предприятий. Многие энергоемкие предприятия просто не смогли конкурировать с относительно дешевыми товарами западных стран.
При содействии западных консультантов было принято решение не останавливаться на столь впечатляющих результатах и РАО ЕЭС России было разделено и приватизировано в адрес Норникеля, Enel (Италия), немецкой E.On AG и структуры Вексельберга – Кэс х Холдинг.
Раздробление такой крупной компании опять же не прошло даром и к 2012 году рост стоимости электроэнергии для промышленных предприятий составил 900%.
Германия сейчас идет по похожему пути, первичный рост стоимости электроэнергии постепенно сменится на массовые банкротсва и разрыв производственных цепочек, а финалом будет массовая деиндустриализация и перенос производственных мощеностей в третьи страны. Результат по плану Запада - деиндустриализация сильного конкурента, разные только инструменты.
@naebrosh
Любопытно, но то, что сейчас происходит в Европе было характерно для российской экономики начала 90-х годов. Когда под чутким контролем западных консультантов уничтожалось промышленное наследие СССР.
Подобно тому, как США разваливает немецкую промышленность при помощи астрономических цен на энергоресурсы, Советский промышленный потенциал разваливался при помощи установки «рыночных» отношений между предприятиями промышленности и энергетики.
В рамках советской плановой системы всё коммунальное хозяйство находилось в ведении госимущества и предоставляло необходимые ресурсы (в том числе и электроэнергию) по фиксированным тарифам. Однако с начала 90-х годов было принято решение провести массовую приватизацию и как следствие появилась необходимость компенсировать амортизационные расходы предприятий за счет населения.
Результатом преобразований стало создание РАО ЕЭС России, которое объединяло в себе 70% генерирующих мощностей страны и порядка 70% линий электропередач.
За счет создания РАО ЕЭС России и наделением муниципальных округов правом устанавливать тарифы, рост стоимости электроэнергии в 1992 году составил 2 760%, в 1993 рост произошел еще один скачок роста цен, который составил 1 360%. Суммарно за два года рост цен на электроэнергию составил 375 000%!!
Как результат, товары промышленного производства выросли в цене в 173,4 раза! Именно это послужило спусковым крючком массовых банкротств промышленных предприятий. Многие энергоемкие предприятия просто не смогли конкурировать с относительно дешевыми товарами западных стран.
При содействии западных консультантов было принято решение не останавливаться на столь впечатляющих результатах и РАО ЕЭС России было разделено и приватизировано в адрес Норникеля, Enel (Италия), немецкой E.On AG и структуры Вексельберга – Кэс х Холдинг.
Раздробление такой крупной компании опять же не прошло даром и к 2012 году рост стоимости электроэнергии для промышленных предприятий составил 900%.
Германия сейчас идет по похожему пути, первичный рост стоимости электроэнергии постепенно сменится на массовые банкротсва и разрыв производственных цепочек, а финалом будет массовая деиндустриализация и перенос производственных мощеностей в третьи страны. Результат по плану Запада - деиндустриализация сильного конкурента, разные только инструменты.
@naebrosh
Как Российские энергоресурсы формируют львиную долю мирового ВВП
Ни для кого не секрет что последние несколько десятилетий Россия в структуре мирового ВВП занимает роль поставщика дешевых энергоресурсов, но вы не задумывались какой эффект наши энергоресурсы оказывают на добавленную стоимость в структуре мировой экономики?
Начнем с локального примера в виде ЕС, в которую на протяжении последних 20 лет Россия в том или ином виде поставляла от 28 до 41% потребляемых Европой энергоресурсов. То есть из генерируемых Европейским союзом $15 трлн ВВП ежегодно, 6 трлн создавались благодаря нам. При этом в денежном выражении российский экспорт энергии в Европу составлял в среднем $60-$100 млрд. Таким образом соотношение затраченной энергии к генерируемому ВВП достигал 1 к 100!
Похожая история наблюдается и с Китаем: Россия в том или ином виде покрывает порядка 15% ее потребления, то есть $2,6 трлн ВВП Китая полностью зависит от Российских энергоресурсов. В денежном выражении экспорт энергоресурсов за 2023 год в Китай должен составить порядка $60 млрд. То есть соотношение российских энергоресурсов к генерируемому ВВП в Китае составляет примерно 1 к 43!
А теперь представьте сколько еще добавленной стоимости генерируется за счет наших энергоресурсов? Даже если подумать приблизительно, то порядка 30% мирового ВВП в том или ином виде строится за наш с вами счет.
Развал советского союза оказался для нас геополитической и экономической трагедией, для всего остального мира же это оказалось настоящим спасением.
Тупик мировой экономики начала 90-х годов был разрешен за счет падения СССР и полной деиндустриализации постсоветского пространства. Мало того, что западные игроки получили новые рынки для экспансии, так еще и освоение этих рынков происходило за счет наших с вами ресурсов.
@naebrosh
Ни для кого не секрет что последние несколько десятилетий Россия в структуре мирового ВВП занимает роль поставщика дешевых энергоресурсов, но вы не задумывались какой эффект наши энергоресурсы оказывают на добавленную стоимость в структуре мировой экономики?
Начнем с локального примера в виде ЕС, в которую на протяжении последних 20 лет Россия в том или ином виде поставляла от 28 до 41% потребляемых Европой энергоресурсов. То есть из генерируемых Европейским союзом $15 трлн ВВП ежегодно, 6 трлн создавались благодаря нам. При этом в денежном выражении российский экспорт энергии в Европу составлял в среднем $60-$100 млрд. Таким образом соотношение затраченной энергии к генерируемому ВВП достигал 1 к 100!
Похожая история наблюдается и с Китаем: Россия в том или ином виде покрывает порядка 15% ее потребления, то есть $2,6 трлн ВВП Китая полностью зависит от Российских энергоресурсов. В денежном выражении экспорт энергоресурсов за 2023 год в Китай должен составить порядка $60 млрд. То есть соотношение российских энергоресурсов к генерируемому ВВП в Китае составляет примерно 1 к 43!
А теперь представьте сколько еще добавленной стоимости генерируется за счет наших энергоресурсов? Даже если подумать приблизительно, то порядка 30% мирового ВВП в том или ином виде строится за наш с вами счет.
Развал советского союза оказался для нас геополитической и экономической трагедией, для всего остального мира же это оказалось настоящим спасением.
Тупик мировой экономики начала 90-х годов был разрешен за счет падения СССР и полной деиндустриализации постсоветского пространства. Мало того, что западные игроки получили новые рынки для экспансии, так еще и освоение этих рынков происходило за счет наших с вами ресурсов.
@naebrosh
Польша и Турция – главные игроки новой Европы
Борьба за будущее Европы набирает обороты, в то время как ее перспективы становятся все более и более туманны, однако, что интересно, в Европе неожиданно начали появляться новые доминанты политики и экономики. Новым ключевыми игроками на европейском рынке стали Польша и Турция.
Причем, что интересно, причины роста этих стран диаметрально противоположны. Если Польша позиционируется в качестве нового геополитического противника России в Европе, то Турция является для нас новым экономическим мостом.
Новую геополитическую значимость Польша начала приобретать в начале 2022 года, когда через нее на территорию Украины начали поставлять военное оборудование и снаряжение. За счет географической близости с Украиной страна стала де факто основным наземным центром управления Украинской армией.
На ее территорию в срочном порядке были переброшены 10 тыс. военных советников, инженеров и аналитиков. Помимо этого, страна получила щедрые гранты и кредиты на развитие армии. В сентябре 2023 Польша получила $2 млрд от США, а еще чуть раньше она объявила о наращивании расходов на армию до 3,9% от ВВП.
Польше в новой Европе отводится роль основного противника России. Я думаю, в ближайшее время мы увидим новые претензии Поляков на европейской арене. Причем претензии эти будут выдвигаться и в адрес Украины. Польша давно мечтала получить выход к черному морю, а за счет дезинтеграции Украины это вполне реально осуществить.
Турция же умудрилась усидеть на двух стульях, с одной стороны она обеспечивает экономический контакт России и Европы, а с другой стороны за счет ослабления ЕС она может стать новой базой для промышленного производства, которое больше не может работать территории Германии и других стран союза.
Турция делает большую ставку на то, что отношения ЕС и России испорчены надолго. Причем напряженность между странами продлится гораздо дольше чем СВО. Как следствие, хитрые турки планируют встроится в логистические цепочки российских товаров и зарабатывать на этом в качестве посредников. Это уже успешно сработало с нашим зерном и дизельным топливом, теперь посмотрим куда еще они сумеют вклиниться.
@naebrosh
Борьба за будущее Европы набирает обороты, в то время как ее перспективы становятся все более и более туманны, однако, что интересно, в Европе неожиданно начали появляться новые доминанты политики и экономики. Новым ключевыми игроками на европейском рынке стали Польша и Турция.
Причем, что интересно, причины роста этих стран диаметрально противоположны. Если Польша позиционируется в качестве нового геополитического противника России в Европе, то Турция является для нас новым экономическим мостом.
Новую геополитическую значимость Польша начала приобретать в начале 2022 года, когда через нее на территорию Украины начали поставлять военное оборудование и снаряжение. За счет географической близости с Украиной страна стала де факто основным наземным центром управления Украинской армией.
На ее территорию в срочном порядке были переброшены 10 тыс. военных советников, инженеров и аналитиков. Помимо этого, страна получила щедрые гранты и кредиты на развитие армии. В сентябре 2023 Польша получила $2 млрд от США, а еще чуть раньше она объявила о наращивании расходов на армию до 3,9% от ВВП.
Польше в новой Европе отводится роль основного противника России. Я думаю, в ближайшее время мы увидим новые претензии Поляков на европейской арене. Причем претензии эти будут выдвигаться и в адрес Украины. Польша давно мечтала получить выход к черному морю, а за счет дезинтеграции Украины это вполне реально осуществить.
Турция же умудрилась усидеть на двух стульях, с одной стороны она обеспечивает экономический контакт России и Европы, а с другой стороны за счет ослабления ЕС она может стать новой базой для промышленного производства, которое больше не может работать территории Германии и других стран союза.
Турция делает большую ставку на то, что отношения ЕС и России испорчены надолго. Причем напряженность между странами продлится гораздо дольше чем СВО. Как следствие, хитрые турки планируют встроится в логистические цепочки российских товаров и зарабатывать на этом в качестве посредников. Это уже успешно сработало с нашим зерном и дизельным топливом, теперь посмотрим куда еще они сумеют вклиниться.
@naebrosh
Интересные закономерности российского и американского банкинга
Не секрет, что банковский сектор в России представляет собой сложную амальгаму высокой конкуренции и системных интересов, однако, несмотря на это, отечественный финансовый рынок достаточно централизован и на нем доминируют всего несколько игроков.
Главная доминанта банковского сектора – Сбер, является главной движущей силой рынка. Из прогнозных 3,3 трлн рублей чистой прибыли банков за 2023 год, порядка 1,3 трлн придется на Сбер (это примерно 39%).
Такого рода цифры не удивительны: на долю Сбера приходится порядка 56% рынка ипотечного кредитования и 44,7% средств физических лиц. Только за 2023 год розничный кредитный портфель банка вырос на 22%, а корпоративный кредитный портфель на 9,2%.
Любопытно, но подобная ситуация наблюдается и на рынке США. Там, так же, как и в России большую часть рынка занимают несколько крупных игроков, на долю которых приходится основной доход и, так же как в России, во главе этой группы стоит банк-монополист – JP Morgan Chase.
В 2023 году JP Morgan Chase смог нарастить отрыв от своих конкурентов из большой банковской четверки. В этом году на его долю пришлось порядка 18% чистой прибыли банковского сектора (это порядка $39 млрд). Суммарный объем депозитов банка составляет примерно $2,5 трлн. Если смотреть на депозиты в процентном соотношении от всего банковского сектора, то это примерно 13% (Сбер занимает примерно 33%).
Любопытно, но и Сбер и JP Morgan Chase содержат примерно одинаковый штат сотрудников: на Сбер работают 281 тыс. человек, а на JP Morgan Chase примерно 231 тыс. Помимо этого и у нас, и у американцев наблюдается постоянная консолидация рынка, что негативно сказывается на конкуренции.
Если так продолжится и дальше, то и в России, и в США банковский рынок очень быстро перестанет быть рынком и станет банальной банковской олигополией, функционирующей только за счет жесткого регулирования денежными властями.
Стоит отметить, что российский банковский сектор с завидной стабильностью копирует все, что происходит на западе и это не удивительно. Центральный банк РФ очень старается следовать западным стандартам.
@naebrosh
Не секрет, что банковский сектор в России представляет собой сложную амальгаму высокой конкуренции и системных интересов, однако, несмотря на это, отечественный финансовый рынок достаточно централизован и на нем доминируют всего несколько игроков.
Главная доминанта банковского сектора – Сбер, является главной движущей силой рынка. Из прогнозных 3,3 трлн рублей чистой прибыли банков за 2023 год, порядка 1,3 трлн придется на Сбер (это примерно 39%).
Такого рода цифры не удивительны: на долю Сбера приходится порядка 56% рынка ипотечного кредитования и 44,7% средств физических лиц. Только за 2023 год розничный кредитный портфель банка вырос на 22%, а корпоративный кредитный портфель на 9,2%.
Любопытно, но подобная ситуация наблюдается и на рынке США. Там, так же, как и в России большую часть рынка занимают несколько крупных игроков, на долю которых приходится основной доход и, так же как в России, во главе этой группы стоит банк-монополист – JP Morgan Chase.
В 2023 году JP Morgan Chase смог нарастить отрыв от своих конкурентов из большой банковской четверки. В этом году на его долю пришлось порядка 18% чистой прибыли банковского сектора (это порядка $39 млрд). Суммарный объем депозитов банка составляет примерно $2,5 трлн. Если смотреть на депозиты в процентном соотношении от всего банковского сектора, то это примерно 13% (Сбер занимает примерно 33%).
Любопытно, но и Сбер и JP Morgan Chase содержат примерно одинаковый штат сотрудников: на Сбер работают 281 тыс. человек, а на JP Morgan Chase примерно 231 тыс. Помимо этого и у нас, и у американцев наблюдается постоянная консолидация рынка, что негативно сказывается на конкуренции.
Если так продолжится и дальше, то и в России, и в США банковский рынок очень быстро перестанет быть рынком и станет банальной банковской олигополией, функционирующей только за счет жесткого регулирования денежными властями.
Стоит отметить, что российский банковский сектор с завидной стабильностью копирует все, что происходит на западе и это не удивительно. Центральный банк РФ очень старается следовать западным стандартам.
@naebrosh
Нефтяные итоги года
2023 год подходит к концу и пришло время подвести нефтегазовые итоги года. Смогла ли Россия справиться с поставленными перед ней задачами, что случилось с нашим производством и экспортом, как обстоят дела с логистикой? Давайте разбираться.
Начнем с того, что логистика экспорта российских энергоресурсов в 2023 году пережила невероятные метаморфозы, мы фактически перестали поставлять ресурсы в Европу и полностью переориентировались на Азию.
В 2023 году 90% экспорта нефти пришлось на Китай и Индию. Китай с огромным удовольствием начал покупать российскую нефть, заменив тем самым падающие поставки из Африки. Индия же взяла пример с Турции и начала позиционировать себя в качестве посредника между российскими производителями и европейскими потребителями.
За 2023 год Индия смогла нарастить поставки нефтепродуктов в Европу в 7 раз, с 1,1 млн баррелей до 7,4 млн баррелей. В целом с начала СВО поставки индийских нефтепродуктов в Европу выросли на 572%! Любопытно, но очень тихо на внутренний рынок нефтепереработки Индии зашла Роснефть. Она оказывается владеет огромным количеством нефтеперерабатывающих заводов в стране. Ей, например, принадлежит 49,13% Nayara Energy Limited – второй по мощности нефтеперерабатывающий холдинг страны.
За счет этих хитростей мы долгое время продавали нефть значительно выше установленного потолка цен в $60. После краткосрочного падения летом мы вновь вышли на траекторию роста и сейчас наш URALS торгуется на уровне $66.
Удачная ценовая динамика нашла свое отражение и в нефтегазовых доходах бюджета, в этом году правительство планирует заработать 9 трлн рублей. Цифра сопоставима с показателями 2021 года, но на 2,5 трлн ниже показателей 2022 года. Суммарно энергоресурсы принесли нам в этом году 57% всех экспортных доходов, а в структуре ВВП составили 27%.
Подводя итоги, стоит сказать, что в рамках санкционных войн и геополитических противостояний Россия вышла безусловным победителем. Пророчащийся скорый конец так и не наступил, бюджет не сколлапсировал и страна как жила, так и живет.
В то же время у нас появился уникальный шанс слезть с нефтяной иглы и выйти на траекторию самостоятельного развития, будем надеяться, что в ближайшие годы Правительство сможет воспользоваться ситуацией и начнет активно развивать промышленность и реальное производство.
@naebrosh
2023 год подходит к концу и пришло время подвести нефтегазовые итоги года. Смогла ли Россия справиться с поставленными перед ней задачами, что случилось с нашим производством и экспортом, как обстоят дела с логистикой? Давайте разбираться.
Начнем с того, что логистика экспорта российских энергоресурсов в 2023 году пережила невероятные метаморфозы, мы фактически перестали поставлять ресурсы в Европу и полностью переориентировались на Азию.
В 2023 году 90% экспорта нефти пришлось на Китай и Индию. Китай с огромным удовольствием начал покупать российскую нефть, заменив тем самым падающие поставки из Африки. Индия же взяла пример с Турции и начала позиционировать себя в качестве посредника между российскими производителями и европейскими потребителями.
За 2023 год Индия смогла нарастить поставки нефтепродуктов в Европу в 7 раз, с 1,1 млн баррелей до 7,4 млн баррелей. В целом с начала СВО поставки индийских нефтепродуктов в Европу выросли на 572%! Любопытно, но очень тихо на внутренний рынок нефтепереработки Индии зашла Роснефть. Она оказывается владеет огромным количеством нефтеперерабатывающих заводов в стране. Ей, например, принадлежит 49,13% Nayara Energy Limited – второй по мощности нефтеперерабатывающий холдинг страны.
За счет этих хитростей мы долгое время продавали нефть значительно выше установленного потолка цен в $60. После краткосрочного падения летом мы вновь вышли на траекторию роста и сейчас наш URALS торгуется на уровне $66.
Удачная ценовая динамика нашла свое отражение и в нефтегазовых доходах бюджета, в этом году правительство планирует заработать 9 трлн рублей. Цифра сопоставима с показателями 2021 года, но на 2,5 трлн ниже показателей 2022 года. Суммарно энергоресурсы принесли нам в этом году 57% всех экспортных доходов, а в структуре ВВП составили 27%.
Подводя итоги, стоит сказать, что в рамках санкционных войн и геополитических противостояний Россия вышла безусловным победителем. Пророчащийся скорый конец так и не наступил, бюджет не сколлапсировал и страна как жила, так и живет.
В то же время у нас появился уникальный шанс слезть с нефтяной иглы и выйти на траекторию самостоятельного развития, будем надеяться, что в ближайшие годы Правительство сможет воспользоваться ситуацией и начнет активно развивать промышленность и реальное производство.
@naebrosh
Forwarded from Графономика
Изменение вектора американской экономической политики произошло примерно десятилетие назад. Еще до президентства Дональда Трампа началось разрушение союза ЧиМерика и оформление нового американоцентричного экономического образования, включающего в себя США - рынок капитала, Мексику – рабочие руки и Канаду – рынок ресурсов.
Китай, два десятилетия создававший американское процветание, абсорбируя инфляцию доллара, через гигантское промышленное производство, постепенно теряет свою роль основного торгового партнера Штатов.
Нечто похожее происходило с Японией, когда многие десятилетия основным экспортным рынком для компаний страны были США. Однако с 90ых годов японские компании на американском рынке были вытеснены китайскими.
В преддверии раскола мира на континентальные союзы (например Китай-Россия-БВ), США формирует новое макрообразование, создавая единое американское экономическое пространство. Логично вхождение в новый Американский Союз Венесуэлы и Бразилии.
Китай, два десятилетия создававший американское процветание, абсорбируя инфляцию доллара, через гигантское промышленное производство, постепенно теряет свою роль основного торгового партнера Штатов.
Нечто похожее происходило с Японией, когда многие десятилетия основным экспортным рынком для компаний страны были США. Однако с 90ых годов японские компании на американском рынке были вытеснены китайскими.
В преддверии раскола мира на континентальные союзы (например Китай-Россия-БВ), США формирует новое макрообразование, создавая единое американское экономическое пространство. Логично вхождение в новый Американский Союз Венесуэлы и Бразилии.
Европейский союз пытается придумать новые схемы финансирования Украины
Пока весь мир встречает новый год, бюрократы из европейского союза ломают голову над тем, как дальше финансировать войну на Украине. За последние несколько месяцев денежный поток из Штатов заметно иссяк, а схема с арестом и передачей Украине российских активов ЦБ занимает гораздо больше времени чем ранее предполагалось.
Новым камнем преткновения стал премьер-министр Венгрии – Виктор Орбан, который ранее в декабре наложил вето на 4-летний план финансирования Украины. Предполагалось, что на нужны Украины на уровне ЕС будут заложены €50 млрд, однако, в последний момент деньги были заблокированы Венгрией.
Теперь за неимением других средств, страны участницы в срочном порядке закладывают бюджетные гарантии для Европейского союза на выпуск €20 млрд специальных облигаций. Подобного рода схема уже применялась в 2020 году для финансирования ковидных расходов.
Главный плюс такой схемы – отсутствует необходимость получать одобрение всех стран участниц. Для реализации задуманного требуются лишь соответствующие бюджетные гарантии ключевых стран кредиторов.
Любопытно, что данный механизм финансирования строится на кредитах, то есть ЕС сможет передать эти деньги только в виде займов. Как в дальнейшем Украина будет выплачивать эти займы никто конечно же не обсуждает. До конца пока непонятны и сами условия займов.
Решение по финансированию должно быть принято 1 февраля, на этот день запланировано генеральное заседание ЕС. Если все пройдет хорошо, то помимо одобрения €20 млрд, ЕС даст соответствующие гарантии для МВФ, который должен будет направить Украине очередной транш в размере $900 млн.
Вообще если посмотреть на порядок кредитных денег закачанных в Украину за последние 2 года, то становится понятно, что стране конец, а внешние деньги – это повод разодрать на куски лакомые кусочки кое-как живущих предприятий. Можем с вами ожидать, что в ближайшие пару лет страна будет полностью продана господам на Запад.
@naebrosh
Пока весь мир встречает новый год, бюрократы из европейского союза ломают голову над тем, как дальше финансировать войну на Украине. За последние несколько месяцев денежный поток из Штатов заметно иссяк, а схема с арестом и передачей Украине российских активов ЦБ занимает гораздо больше времени чем ранее предполагалось.
Новым камнем преткновения стал премьер-министр Венгрии – Виктор Орбан, который ранее в декабре наложил вето на 4-летний план финансирования Украины. Предполагалось, что на нужны Украины на уровне ЕС будут заложены €50 млрд, однако, в последний момент деньги были заблокированы Венгрией.
Теперь за неимением других средств, страны участницы в срочном порядке закладывают бюджетные гарантии для Европейского союза на выпуск €20 млрд специальных облигаций. Подобного рода схема уже применялась в 2020 году для финансирования ковидных расходов.
Главный плюс такой схемы – отсутствует необходимость получать одобрение всех стран участниц. Для реализации задуманного требуются лишь соответствующие бюджетные гарантии ключевых стран кредиторов.
Любопытно, что данный механизм финансирования строится на кредитах, то есть ЕС сможет передать эти деньги только в виде займов. Как в дальнейшем Украина будет выплачивать эти займы никто конечно же не обсуждает. До конца пока непонятны и сами условия займов.
Решение по финансированию должно быть принято 1 февраля, на этот день запланировано генеральное заседание ЕС. Если все пройдет хорошо, то помимо одобрения €20 млрд, ЕС даст соответствующие гарантии для МВФ, который должен будет направить Украине очередной транш в размере $900 млн.
Вообще если посмотреть на порядок кредитных денег закачанных в Украину за последние 2 года, то становится понятно, что стране конец, а внешние деньги – это повод разодрать на куски лакомые кусочки кое-как живущих предприятий. Можем с вами ожидать, что в ближайшие пару лет страна будет полностью продана господам на Запад.
@naebrosh
Европа потеряла $2,2 млрд на препаратах от ковида
Любопытные цифры в отношении антиковидных препаратов опубликовал Европейский Союз: согласно последним данным, Европа умудрилась недоиспользовать свои огромные запасы Paxlovid от Pfizer, теперь на складах лежат миллионы доз препарата с истекшим сроком годности.
Началось все в 2021 году, когда на пике заболеваний ковидом европейские страны в срочном порядке приняли решение закупить миллионы доз нового антиковидного препарата от Pfizer. Расчет был на то, что количество заболеваний будет только расти и нужно что-то с этим делать.
Закупленные объемы хранились очень тщательно и отпускались только в исключительных случаях, в большинстве своем старикам и детям. Однако, в начале 2022 года случилось СВО и Европе стало не до ковида, количество тестов упало почти до нуля и антиковидный ажиотаж улетучился.
Препараты, однако, никуда не делись, обратно Pfizer их не сдашь и было принято решение продлить их полезный срок действия и хранения на 12 месяцев. К сожалению, это тоже не помогло, спроса на них как не было, так и нет.
Больше всех из европейских стран досталось Великобритании, она в 2021 году закупила 2,75 млн доз Paxlovid. Потратили же меньше миллиона. По состоянию на декабрь 2023 года, на складах в стране все еще лежит 1 млн просроченных упаковок на $700 млн, при этом в феврале срок годности истекает еще у 550 тыс. доз, а в июне еще у 650 тыс.!
Суммарно потери европейских стран на закупленные и просроченные препараты от ковида составляют порядка $2,2 млрд, сумма приличная, если учитывать, что ЕС в срочном порядке нужно финансировать войну на Украине.
В США в конце 2023 была похожая ситуация, но решили они ее достаточно быстро. В рамках переговоров с Pfizer, Правительство договорилось с компанией, что она выкупит обратно 7,9 млн доз на общую сумму $4,2 млрд. Как они это сделали до конца не понятно, но я подозреваю что в дело пошел старый-добрый политический шантаж.
Деньги хоть и существенные, однако, хорошие отношения с политической и управленческой элитой страны все же важнее. Государство является главным клиентом компании, а хороший GR стоит любых денег.
@naebrosh
Любопытные цифры в отношении антиковидных препаратов опубликовал Европейский Союз: согласно последним данным, Европа умудрилась недоиспользовать свои огромные запасы Paxlovid от Pfizer, теперь на складах лежат миллионы доз препарата с истекшим сроком годности.
Началось все в 2021 году, когда на пике заболеваний ковидом европейские страны в срочном порядке приняли решение закупить миллионы доз нового антиковидного препарата от Pfizer. Расчет был на то, что количество заболеваний будет только расти и нужно что-то с этим делать.
Закупленные объемы хранились очень тщательно и отпускались только в исключительных случаях, в большинстве своем старикам и детям. Однако, в начале 2022 года случилось СВО и Европе стало не до ковида, количество тестов упало почти до нуля и антиковидный ажиотаж улетучился.
Препараты, однако, никуда не делись, обратно Pfizer их не сдашь и было принято решение продлить их полезный срок действия и хранения на 12 месяцев. К сожалению, это тоже не помогло, спроса на них как не было, так и нет.
Больше всех из европейских стран досталось Великобритании, она в 2021 году закупила 2,75 млн доз Paxlovid. Потратили же меньше миллиона. По состоянию на декабрь 2023 года, на складах в стране все еще лежит 1 млн просроченных упаковок на $700 млн, при этом в феврале срок годности истекает еще у 550 тыс. доз, а в июне еще у 650 тыс.!
Суммарно потери европейских стран на закупленные и просроченные препараты от ковида составляют порядка $2,2 млрд, сумма приличная, если учитывать, что ЕС в срочном порядке нужно финансировать войну на Украине.
В США в конце 2023 была похожая ситуация, но решили они ее достаточно быстро. В рамках переговоров с Pfizer, Правительство договорилось с компанией, что она выкупит обратно 7,9 млн доз на общую сумму $4,2 млрд. Как они это сделали до конца не понятно, но я подозреваю что в дело пошел старый-добрый политический шантаж.
Деньги хоть и существенные, однако, хорошие отношения с политической и управленческой элитой страны все же важнее. Государство является главным клиентом компании, а хороший GR стоит любых денег.
@naebrosh
Активы «Пятибанкирщины» подбираются к 110 трлн рублей
Несмотря на все сложности, 2023 год оказался очень продуктивным для банковского сектора. Помимо рекордной прибыли, прогнозируемой на уровне 3 трлн рублей, банки смогли вполне успешно нарастить кредитование практически по всем направлениям, при этом, как всегда, лидерами стали 5 крупнейших банков страны.
Абсолютным чемпионом отрасли остается Сбер, который в этом году заработал почти 50% всей банковской прибыли. Общее количество розничных клиентов банка достигло 107,6 млн человек, а корпоративных 3,1 млн. Помимо этого банк в очередной раз стал лидером Европы по POS-обороту. Доля банка на рынке корпоративного кредитования составила 32,8%, а на рынке средств физических лиц – 44,7%!
Этим летом Греф сделал заявление, что доля банка на финансовом рынке составляет где-то порядка 30%, при этом, например, на рынке ипотечного кредитования банк давно перемахнул за 50%.
Помимо Сбера неплохо себя в этом чувствуют и другие банковские титаны: Газпромбанк, прибыль которого в 2022 году упала в 10,5 раз, вновь вышел на траекторию роста и по итогам 2023 года планирует закрыть чистую прибыль на уровне 200 млрд рублей. При этом в этом году ГПБ вдвое увеличил свой уставной капитал доведя его до 496 млрд.
Помимо ГПБ уставной капитал увеличил и ВТБ, В 2022 году банк показал убыток в размере 612 млрд рублей и Правительство приняло экстренное решение провести выпуск дополнительных акций, весь объем которых был выкуплен Росимуществом и Минфином. По итогам допразмещений доля государства в капитале банка достигла 61,8%.
Вообще если смотреть на ситуацию со стороны, то 5 крупнейших банков страны продолжают методично перерабатывать весь остальной банковский сектор. При этом все туманнее становятся отношения банков и государства, из 5 крупнейших Банков (Сбер, ВТБ, ГПБ, Альфа и РСХБ) только Альфа является коммерческой структурой, все остальные в том или ином виде принадлежат государству.
Высокая доля этих банков в финансовом секторе заставляет государство постоянно соблюдать интересы этих структур, если с ними что-то произойдет, то встанет вся экономика. Поэтому, когда ВТБ в очередной раз теряет сотни миллиардов рублей, то эти потери финансируются из кармана налогоплательщиков.
Поэтому нет ничего удивительного, когда сумма активов большой пятерки в кризисные для страны годы продолжают расти и медленно подбирается к 110 трлн рублей. Банки делают все что им позволительно, а позволительно им практически все…
@naebrosh
Несмотря на все сложности, 2023 год оказался очень продуктивным для банковского сектора. Помимо рекордной прибыли, прогнозируемой на уровне 3 трлн рублей, банки смогли вполне успешно нарастить кредитование практически по всем направлениям, при этом, как всегда, лидерами стали 5 крупнейших банков страны.
Абсолютным чемпионом отрасли остается Сбер, который в этом году заработал почти 50% всей банковской прибыли. Общее количество розничных клиентов банка достигло 107,6 млн человек, а корпоративных 3,1 млн. Помимо этого банк в очередной раз стал лидером Европы по POS-обороту. Доля банка на рынке корпоративного кредитования составила 32,8%, а на рынке средств физических лиц – 44,7%!
Этим летом Греф сделал заявление, что доля банка на финансовом рынке составляет где-то порядка 30%, при этом, например, на рынке ипотечного кредитования банк давно перемахнул за 50%.
Помимо Сбера неплохо себя в этом чувствуют и другие банковские титаны: Газпромбанк, прибыль которого в 2022 году упала в 10,5 раз, вновь вышел на траекторию роста и по итогам 2023 года планирует закрыть чистую прибыль на уровне 200 млрд рублей. При этом в этом году ГПБ вдвое увеличил свой уставной капитал доведя его до 496 млрд.
Помимо ГПБ уставной капитал увеличил и ВТБ, В 2022 году банк показал убыток в размере 612 млрд рублей и Правительство приняло экстренное решение провести выпуск дополнительных акций, весь объем которых был выкуплен Росимуществом и Минфином. По итогам допразмещений доля государства в капитале банка достигла 61,8%.
Вообще если смотреть на ситуацию со стороны, то 5 крупнейших банков страны продолжают методично перерабатывать весь остальной банковский сектор. При этом все туманнее становятся отношения банков и государства, из 5 крупнейших Банков (Сбер, ВТБ, ГПБ, Альфа и РСХБ) только Альфа является коммерческой структурой, все остальные в том или ином виде принадлежат государству.
Высокая доля этих банков в финансовом секторе заставляет государство постоянно соблюдать интересы этих структур, если с ними что-то произойдет, то встанет вся экономика. Поэтому, когда ВТБ в очередной раз теряет сотни миллиардов рублей, то эти потери финансируются из кармана налогоплательщиков.
Поэтому нет ничего удивительного, когда сумма активов большой пятерки в кризисные для страны годы продолжают расти и медленно подбирается к 110 трлн рублей. Банки делают все что им позволительно, а позволительно им практически все…
@naebrosh
