В США продолжается отток денежных средств из небольших банков
На прошлой неделе были опубликованы данные американского финансового сектора, и картина остается без изменений. Капитал продолжает бежать из небольших банков в крупнейшие финансовые институты.
Пока крупные банки в очередной раз показали рост депозитов на $16,5 млрд, небольшие финансовые институты в очередной раз декларировали нетто отток в размере $3,3 млрд.
Это привело к снижению общего объема депозитов до самого низкого уровня с сентября. А по мере того, как депозиты уходили из мелких банков, использование средств чрезвычайного финансирования ФРС для банков снова поднялось до нового рекордного уровня, превысив $114 млрд...
Между тем, объем денег, которые инвесторы размещают в РЕПО, продолжает сокращаться. С тех пор как в октябре была пробита планка в $1 трлн, темпы сокращения операций РЕПО начал ускоряться. На прошлой неделе они составили всего 931 млрд. Это огромный отток, потому что всего 11 месяцев назад операции РЕПО составляли порядка $2,5 трлн.
После двух недель снижения наконец начался рост кредитования: крупные банковские кредиты выросли на $7,1 млрд, а мелкие банковские кредиты - на $9 млрд (что немного странно, учитывая отток депозитов).
Американская экономика продолжает выглядеть очень болезненно, с одной стороны ее пытаются подогреть наращиванием государственных расходов, а с другой стороны банковский сектор продолжает переживать передел рынка.
Может статься что ранее рухнувший Банк силиконовой долины был каплей в море по сравнению с тем, что нас ждет впереди, американской экономике грозит не только гиперинфляция, но и банальный банковский кризис, сейчас ситуация более или менее заморожена за счет средств ФРС, но сколько это может продолжаться?
На прошлой неделе были опубликованы данные американского финансового сектора, и картина остается без изменений. Капитал продолжает бежать из небольших банков в крупнейшие финансовые институты.
Пока крупные банки в очередной раз показали рост депозитов на $16,5 млрд, небольшие финансовые институты в очередной раз декларировали нетто отток в размере $3,3 млрд.
Это привело к снижению общего объема депозитов до самого низкого уровня с сентября. А по мере того, как депозиты уходили из мелких банков, использование средств чрезвычайного финансирования ФРС для банков снова поднялось до нового рекордного уровня, превысив $114 млрд...
Между тем, объем денег, которые инвесторы размещают в РЕПО, продолжает сокращаться. С тех пор как в октябре была пробита планка в $1 трлн, темпы сокращения операций РЕПО начал ускоряться. На прошлой неделе они составили всего 931 млрд. Это огромный отток, потому что всего 11 месяцев назад операции РЕПО составляли порядка $2,5 трлн.
После двух недель снижения наконец начался рост кредитования: крупные банковские кредиты выросли на $7,1 млрд, а мелкие банковские кредиты - на $9 млрд (что немного странно, учитывая отток депозитов).
Американская экономика продолжает выглядеть очень болезненно, с одной стороны ее пытаются подогреть наращиванием государственных расходов, а с другой стороны банковский сектор продолжает переживать передел рынка.
Может статься что ранее рухнувший Банк силиконовой долины был каплей в море по сравнению с тем, что нас ждет впереди, американской экономике грозит не только гиперинфляция, но и банальный банковский кризис, сейчас ситуация более или менее заморожена за счет средств ФРС, но сколько это может продолжаться?
Эльвира Сахипзадовна опять попала в топ любимчиков запада
Вчера Politico опубликовала свою ежегодную подборку самых влиятельных людей мира, и как вы думаете кто засветился там среди западной элиты? Да-да, наша любимая Эльвира Сахипзадовна.
Получившая в образование в Йельском университете Набиуллина в этом году заслужила звание «разрушителя» года и одной из самых влиятельных женщин Европы. Помимо оды ее величию Politico хвалит проводимую ей политику таргетирования инфляции и высоких процентных ставок.
Это не первый раз, когда Набиуллина попадает в прожектор западного восхищения: в 2015 году она удостоилась звания лучшего руководителя Центрального банка, после того как девальвировала рубль отказавшись от валютных интервенций и задрала ключевую ставку до 17%, практически заморозив инвестиционную активность на территории России. Благодаря ее действиям рубль стал самой волатильной валютой среди стран G20.
Повторно она получила это звание в 2017 году, после того как под корень вырубила треть банковского сектора, согнав все деньги страны в крупнейшие банки. Параллельно с этим она отличилась тем, что до предела раздула международные резервы в иностранные активы и стимулировала вывод капитала из страны. Суммарные потери от ее «работы» составили порядка $400 млрд ЗВР, более $300 млрд депозитов корпораций и $200 млрд средств граждан, Которые в 2022 году были напрямую заморожены и арестованы.
К этому можно добавить, что по разным оценкам суммарный отток капитала из страны за последние 25 лет составил порядка $4 трлн! Как итог, мы недосчитались порядка 360 трлн рублей инвестиций в экономику, это в 3,5 раза больше, чем вся денежная масса страны!
В 2018 году Кристина Лагард (тогда руководитель МВФ) очень громко распиналась и хвалила Набиуллину, как «лучшего банкира в истории». Оно и не мудрено, мало того, что Эльвира Сахипзадовна как руководитель ЦБ занимает должность зама управляющего в МВФ от России, так за последние 10 лет ЦБ беспрекословно выполнял все выданные ей от МВФ рекомендации. По итогу вся экономика работала в угоду западным валютным спекулянтам, в то время как реальный сектор экономики тихонечко загибался от нехватки кредитования и отсутствия стабильного курса.
Интересен вот еще какой момент: несмотря на то, что санкции против Российских чиновников начали вводиться еще в 2014 году, против нее они вводились в последнюю очередь и официально под санкционный «блок» активов она попала только во второй половине 2022 года, когда игнорировать ее стало уже просто моветон.
Пока Эльвира Сахипзадовна остается у руля, Центральный банк будет продолжать давить экономику неадекватной кредитно-денежной политикой, будем надеяться, что реальный сектор сможет это пережить...
@naebrosh
Вчера Politico опубликовала свою ежегодную подборку самых влиятельных людей мира, и как вы думаете кто засветился там среди западной элиты? Да-да, наша любимая Эльвира Сахипзадовна.
Получившая в образование в Йельском университете Набиуллина в этом году заслужила звание «разрушителя» года и одной из самых влиятельных женщин Европы. Помимо оды ее величию Politico хвалит проводимую ей политику таргетирования инфляции и высоких процентных ставок.
Это не первый раз, когда Набиуллина попадает в прожектор западного восхищения: в 2015 году она удостоилась звания лучшего руководителя Центрального банка, после того как девальвировала рубль отказавшись от валютных интервенций и задрала ключевую ставку до 17%, практически заморозив инвестиционную активность на территории России. Благодаря ее действиям рубль стал самой волатильной валютой среди стран G20.
Повторно она получила это звание в 2017 году, после того как под корень вырубила треть банковского сектора, согнав все деньги страны в крупнейшие банки. Параллельно с этим она отличилась тем, что до предела раздула международные резервы в иностранные активы и стимулировала вывод капитала из страны. Суммарные потери от ее «работы» составили порядка $400 млрд ЗВР, более $300 млрд депозитов корпораций и $200 млрд средств граждан, Которые в 2022 году были напрямую заморожены и арестованы.
К этому можно добавить, что по разным оценкам суммарный отток капитала из страны за последние 25 лет составил порядка $4 трлн! Как итог, мы недосчитались порядка 360 трлн рублей инвестиций в экономику, это в 3,5 раза больше, чем вся денежная масса страны!
В 2018 году Кристина Лагард (тогда руководитель МВФ) очень громко распиналась и хвалила Набиуллину, как «лучшего банкира в истории». Оно и не мудрено, мало того, что Эльвира Сахипзадовна как руководитель ЦБ занимает должность зама управляющего в МВФ от России, так за последние 10 лет ЦБ беспрекословно выполнял все выданные ей от МВФ рекомендации. По итогу вся экономика работала в угоду западным валютным спекулянтам, в то время как реальный сектор экономики тихонечко загибался от нехватки кредитования и отсутствия стабильного курса.
Интересен вот еще какой момент: несмотря на то, что санкции против Российских чиновников начали вводиться еще в 2014 году, против нее они вводились в последнюю очередь и официально под санкционный «блок» активов она попала только во второй половине 2022 года, когда игнорировать ее стало уже просто моветон.
Пока Эльвира Сахипзадовна остается у руля, Центральный банк будет продолжать давить экономику неадекватной кредитно-денежной политикой, будем надеяться, что реальный сектор сможет это пережить...
@naebrosh
Генри Киссинджер ВСЕ
Генри Киссинджер, дипломатический деятель, чья роль советника по национальной безопасности и государственного секретаря при двух президентах оставила неизгладимый след во внешней политике США и принесла ему скандальную Нобелевскую премию мира.
Личность и фигура Генри Киссинджера в американской политике не однозначная, с одной стороны он отличился множеством одиозных дипломатических «проектов» (например, он стал ключевой фигурой в заключении перемирия между арабами и Израиле в войне судного дня), а с другой стороны он был классическим неоконсерватором и сионистом.
Роль и вес Киссинджера в американской политике была настолько велика, что он удостоился нобелевской премии мира в 1973 года. Получил он ее за вывод американского контингента из Вьетнама, при это в этот же самый момент по его рекомендациям США бомбили Камбоджи
Правление Киссинджера как главного архитектора внешней политики США ослабло после отставки Никсона в 1974 году на фоне Уотергейтского скандала. Тем не менее, он продолжал быть дипломатической силой в качестве государственного секретаря при Джеральде Форде.
С СССР и Россией Киссинджер всегда был настороже, под его руководством были подписаны первые договора о ядерном сдерживании и стратегическом вооружении. Ходят слухи, что он был одним из ключевых игроков американской политики в процессе развала Советского союза.
Что касается СВО и Украинского вопроса, то тут он был ярым критиком Виктории Нуланд (главный куратор Украинского майдана и де-факто главное принимающее решение лицо по Украине). Он считал возникший конфликт большим просчетом штатов во внешней политике. По его словам, США нужно было действовать тоньше и не так очевидно.
Последние годы Киссинджер уделял повышенное внимание Китайскому вопросу. Несмотря на преклонный возраст он практически ежегодно летал в Китай и встречался с высокопоставленными чиновниками по американо-китайским экономическим отношениям.
Вообще Киссинджер стоит практически за всеми военными и политическими конфликтами мира за последние 80 лет, которые хоть как-то касались США. Под его руководством взращивался Талибан в 1970–1980 годы, он был инициатором практически всех ближневосточных конфликтов и бомбардировок, под его покровительством было подписано соглашение 1974 года с Саудами.
@naebrosh
Генри Киссинджер, дипломатический деятель, чья роль советника по национальной безопасности и государственного секретаря при двух президентах оставила неизгладимый след во внешней политике США и принесла ему скандальную Нобелевскую премию мира.
Личность и фигура Генри Киссинджера в американской политике не однозначная, с одной стороны он отличился множеством одиозных дипломатических «проектов» (например, он стал ключевой фигурой в заключении перемирия между арабами и Израиле в войне судного дня), а с другой стороны он был классическим неоконсерватором и сионистом.
Роль и вес Киссинджера в американской политике была настолько велика, что он удостоился нобелевской премии мира в 1973 года. Получил он ее за вывод американского контингента из Вьетнама, при это в этот же самый момент по его рекомендациям США бомбили Камбоджи
Правление Киссинджера как главного архитектора внешней политики США ослабло после отставки Никсона в 1974 году на фоне Уотергейтского скандала. Тем не менее, он продолжал быть дипломатической силой в качестве государственного секретаря при Джеральде Форде.
С СССР и Россией Киссинджер всегда был настороже, под его руководством были подписаны первые договора о ядерном сдерживании и стратегическом вооружении. Ходят слухи, что он был одним из ключевых игроков американской политики в процессе развала Советского союза.
Что касается СВО и Украинского вопроса, то тут он был ярым критиком Виктории Нуланд (главный куратор Украинского майдана и де-факто главное принимающее решение лицо по Украине). Он считал возникший конфликт большим просчетом штатов во внешней политике. По его словам, США нужно было действовать тоньше и не так очевидно.
Последние годы Киссинджер уделял повышенное внимание Китайскому вопросу. Несмотря на преклонный возраст он практически ежегодно летал в Китай и встречался с высокопоставленными чиновниками по американо-китайским экономическим отношениям.
Вообще Киссинджер стоит практически за всеми военными и политическими конфликтами мира за последние 80 лет, которые хоть как-то касались США. Под его руководством взращивался Талибан в 1970–1980 годы, он был инициатором практически всех ближневосточных конфликтов и бомбардировок, под его покровительством было подписано соглашение 1974 года с Саудами.
@naebrosh
REPO или кто же вводит санкции
Есть такая интересная организация на западе, называется REPO (Russian Elites, Proxies, and Oligarchs). Сформирована она была 16 марта 2022 года и ее главная задача: находить, замораживать и арестовывать активы, ассоциированные с Россией.
Состоит эта организация из высокопоставленных чиновников: министров финансов, юстиции, внутренних дел и торговли Австралии, Канады, Франции, Германии, Италии, Японии, Великобритании, США и Европейской комиссии.
За год своей работы REPO смогла найти и заморозить порядка $60 млрд российских активов. Главный фокус ее работы – активы олигархов и крупных бизнесменов, не имеющих больших покровителей на западе, либо напрямую связанных с Кремлем.
Интересно что у замороженных активов на территории США есть высокий шанс будь переданными Украине. Год назад Джо Байден подписал закон «О консолидированных ассигнованиях на 2023 год» (HR 2617–742), согласно которому Минюст сможет передавать конфискованные российские активы Госдепу, которые тот может направить на помощь Украине.
Под горячую руку REPO уже попали Сулейман Керимов и Виктор Вексельберг. У обоих были арестованы припаркованные на западе яхты общей стоимостью $390 млн. Помимо этого были также арестованы 10 объектов недвижимости стоимостью более $100 млн.
Помимо арестов REPO обнародовал семистраничную Глобальную рекомендацию по вопросам уклонения России от наложенных санкций, где он громогласно вещает о необходимости бороться с «санционщиками».
Пока непонятно в каком виде арестованные активы будут передаваться в помощь Украине. Будут ли яхты, и дорогая недвижимость реализовываться с молотка или будут напрямую переоформлена на первых лиц Украины не ясно.
Второй вариант явно бы сэкономил украинским чиновникам время и деньги…
@naebrosh
Есть такая интересная организация на западе, называется REPO (Russian Elites, Proxies, and Oligarchs). Сформирована она была 16 марта 2022 года и ее главная задача: находить, замораживать и арестовывать активы, ассоциированные с Россией.
Состоит эта организация из высокопоставленных чиновников: министров финансов, юстиции, внутренних дел и торговли Австралии, Канады, Франции, Германии, Италии, Японии, Великобритании, США и Европейской комиссии.
За год своей работы REPO смогла найти и заморозить порядка $60 млрд российских активов. Главный фокус ее работы – активы олигархов и крупных бизнесменов, не имеющих больших покровителей на западе, либо напрямую связанных с Кремлем.
Интересно что у замороженных активов на территории США есть высокий шанс будь переданными Украине. Год назад Джо Байден подписал закон «О консолидированных ассигнованиях на 2023 год» (HR 2617–742), согласно которому Минюст сможет передавать конфискованные российские активы Госдепу, которые тот может направить на помощь Украине.
Под горячую руку REPO уже попали Сулейман Керимов и Виктор Вексельберг. У обоих были арестованы припаркованные на западе яхты общей стоимостью $390 млн. Помимо этого были также арестованы 10 объектов недвижимости стоимостью более $100 млн.
Помимо арестов REPO обнародовал семистраничную Глобальную рекомендацию по вопросам уклонения России от наложенных санкций, где он громогласно вещает о необходимости бороться с «санционщиками».
Пока непонятно в каком виде арестованные активы будут передаваться в помощь Украине. Будут ли яхты, и дорогая недвижимость реализовываться с молотка или будут напрямую переоформлена на первых лиц Украины не ясно.
Второй вариант явно бы сэкономил украинским чиновникам время и деньги…
@naebrosh
Новый президент Аргентины
На прошлой неделе в Аргентине произошло революционное событие: на президентских выборах победу одержал крайний правый кандидат Хавьер Милей. Для широкой общественности это стало шоком и неожиданностью, а вот для внимательных людей это было очевидным исходом.
Хавьер Милей сам по себе либертарианец и выступает за полную отмену государственной собственности и долларизацию экономики. На выборах его активно поддерживали проамериканские силы, что вполне ожидаемо, особенно если учитывать, что Хавьер активно лоббировал идею разворота на запад и разрыва экономических отношений с Китаем.
В своей предвыборной гонке Хавьер делал жесткий упор на крайние идеи свободы рынка, помимо устранения государственной собственности он также объявил о необходимости закрыть центральный банк, а национальную валюту заменить на доллары.
Сразу после победы на выборах милей отправился в Вашингтон, где он встретился с советником президента США Саливаном. Перед аргентиной стоит острый вопрос финансирования экономики в условиях крупнейшего за последние 20 кризиса.
Страна находится на грани очередного дефолта, а полученные от МВФ несколько лет назад $43 млрд результата не дали. Теперь же пришло время возвращать деньги, но глубокий дефицит бюджета не позволяет даже покрыть внутренние займы страны.
Теперь Аргентине приходится в авральном порядке согласовывать с МВФ реструктуризацию имеющихся у нее займов. Теперь страну ждут каскадные сокращения государственных служащих и массовая приватизация государственной собственности.
Милей уже сделал заявление, что зарплаты государственных служащих будут заморожены на следующие 18 месяцев, а планируемая допэмиссия будет отменена.
@naebrosh
На прошлой неделе в Аргентине произошло революционное событие: на президентских выборах победу одержал крайний правый кандидат Хавьер Милей. Для широкой общественности это стало шоком и неожиданностью, а вот для внимательных людей это было очевидным исходом.
Хавьер Милей сам по себе либертарианец и выступает за полную отмену государственной собственности и долларизацию экономики. На выборах его активно поддерживали проамериканские силы, что вполне ожидаемо, особенно если учитывать, что Хавьер активно лоббировал идею разворота на запад и разрыва экономических отношений с Китаем.
В своей предвыборной гонке Хавьер делал жесткий упор на крайние идеи свободы рынка, помимо устранения государственной собственности он также объявил о необходимости закрыть центральный банк, а национальную валюту заменить на доллары.
Сразу после победы на выборах милей отправился в Вашингтон, где он встретился с советником президента США Саливаном. Перед аргентиной стоит острый вопрос финансирования экономики в условиях крупнейшего за последние 20 кризиса.
Страна находится на грани очередного дефолта, а полученные от МВФ несколько лет назад $43 млрд результата не дали. Теперь же пришло время возвращать деньги, но глубокий дефицит бюджета не позволяет даже покрыть внутренние займы страны.
Теперь Аргентине приходится в авральном порядке согласовывать с МВФ реструктуризацию имеющихся у нее займов. Теперь страну ждут каскадные сокращения государственных служащих и массовая приватизация государственной собственности.
Милей уже сделал заявление, что зарплаты государственных служащих будут заморожены на следующие 18 месяцев, а планируемая допэмиссия будет отменена.
@naebrosh
Forwarded from Графономика
Через пару лет надобность в «Северных потоках» отпадет. Потребление газа в крупнейших экономиках Европы опустилось до минимумов за последние 15 лет. Так мало газа регион не потреблял, ни в кризис 2009 года, ни в долговой кризис 2014 года, ни даже пандемийный 2020 год. Основной удар берет на себя обрабатывающая промышленность – ядро европейской экономики.
Дорогой газ режет по живому европейскую энергоемкую промышленность. Крупные предприятия, завязанные на химическое сырье и энергию останавливаются пачками. Каждую неделю выходит по несколько новостей о закрытии или переезде очередного завода из Европы. В той же Германии индекс промпроизводства энергозатратных предприятий рухнул за прошлый год на 17% и даже не пытается отжаться: заводы закрылись и не собираются открываться.
Рынок природного газа в Европе резко сжимается и даже с восстановлением «Северных потоков» и гипотетическим снижением цен на газ, спрос на него уже не восстановится. Потребители дешевого русского газа исчезают стремительно и бесповоротно.
Дорогой газ режет по живому европейскую энергоемкую промышленность. Крупные предприятия, завязанные на химическое сырье и энергию останавливаются пачками. Каждую неделю выходит по несколько новостей о закрытии или переезде очередного завода из Европы. В той же Германии индекс промпроизводства энергозатратных предприятий рухнул за прошлый год на 17% и даже не пытается отжаться: заводы закрылись и не собираются открываться.
Рынок природного газа в Европе резко сжимается и даже с восстановлением «Северных потоков» и гипотетическим снижением цен на газ, спрос на него уже не восстановится. Потребители дешевого русского газа исчезают стремительно и бесповоротно.
Лондонская биржа металлов (LME) выиграла суд по делу о никеле
На прошлой неделе завершилось дело Лондонской биржи металлов в отношении мартовских событий прошлого года, когда на фоне введения антироссийских санкций китайский сталелитейный холдинг Tsingshan зашортил рынок никеля, тем самым уронив его до исторического минимума.
LME в тот момент приняла радикальное решение заморозить торги и откатить проведенные сделки, что, разумеется, не понравилось ни Tsingshan, ни другим спекулянтам решившим подзаработать на рыночной неопределенности.
LME заявила, что ей было необходимо принять меры, чтобы предотвратить более широкий обвал рынка. Генеральный директор Мэтью Чемберлен заявил, что такие резкие рыночные движения представляют «системный риск» для рынка.
Биржа опасалась, что многие пользователи не выполнили бы обязательств по маржинальным требованиям и столкнулись бы с серьезными финансовыми трудностями.
Несмотря на «общенародное» недовольство, реальное решение по замораживанию, отмене и проведении сделок остается за LME. Согласно правилам биржи: она может отменять, изменять или исправлять» сделки, если биржа «сочтет это целесообразным».
Суммарно по никелевому делу под отмену попало $12 млрд спотовых и фьючерсных контрактов. Крупнейшими «проигравшими» стали Elliot management и Jane Street, которые заявили о потерях в $456 млн и $15 млн соответственно.
Вообще никелевое дело создает очень опасный прецедент, который по факт наделяет биржи беспрецедентными правами и возможностями. Для нас с вами это хороший урок о том, что контроль за ресурсной и сырьевой базой страны принадлежит не только и не столько тому, кто эти ресурсы производит, сколько тому, кто эти ресурсы торгует.
Принципиально важно создавать и развивать свои собственные торговые площадки, как это делать вопрос сложный, но то, что это нужно делать – вопрос архиважный.
@naebrosh
На прошлой неделе завершилось дело Лондонской биржи металлов в отношении мартовских событий прошлого года, когда на фоне введения антироссийских санкций китайский сталелитейный холдинг Tsingshan зашортил рынок никеля, тем самым уронив его до исторического минимума.
LME в тот момент приняла радикальное решение заморозить торги и откатить проведенные сделки, что, разумеется, не понравилось ни Tsingshan, ни другим спекулянтам решившим подзаработать на рыночной неопределенности.
LME заявила, что ей было необходимо принять меры, чтобы предотвратить более широкий обвал рынка. Генеральный директор Мэтью Чемберлен заявил, что такие резкие рыночные движения представляют «системный риск» для рынка.
Биржа опасалась, что многие пользователи не выполнили бы обязательств по маржинальным требованиям и столкнулись бы с серьезными финансовыми трудностями.
Несмотря на «общенародное» недовольство, реальное решение по замораживанию, отмене и проведении сделок остается за LME. Согласно правилам биржи: она может отменять, изменять или исправлять» сделки, если биржа «сочтет это целесообразным».
Суммарно по никелевому делу под отмену попало $12 млрд спотовых и фьючерсных контрактов. Крупнейшими «проигравшими» стали Elliot management и Jane Street, которые заявили о потерях в $456 млн и $15 млн соответственно.
Вообще никелевое дело создает очень опасный прецедент, который по факт наделяет биржи беспрецедентными правами и возможностями. Для нас с вами это хороший урок о том, что контроль за ресурсной и сырьевой базой страны принадлежит не только и не столько тому, кто эти ресурсы производит, сколько тому, кто эти ресурсы торгует.
Принципиально важно создавать и развивать свои собственные торговые площадки, как это делать вопрос сложный, но то, что это нужно делать – вопрос архиважный.
@naebrosh
Американские бонды в ноябре показали рекордный за 40 лет рост
Ноябрь оказался удачным месяцем для американских бондов: индекс облигаций «Bloomberg US Aggregate», вырос в ноябре на 4,3%, тем самым показав лучший месячный рост с 1985 года. Рост бондов оказал закономерное воздействие на их доходность, опустив ее до локальных годовых минимумов.
Произошло это на фоне ожиданий рынка, что ФРС закончил поднимать ключевую ставку в этом году, и что следующий год должен начаться с незначительных послаблений регулятора.
Рост бондов оказал ключевое воздействие на доходность 10-летних казначейских облигаций: они наконец-то отошли от 16-летнего максимума в 5,02% и опустились до исторической нормы в 4,25%.
Корпоративные облигации инвестиционного уровня, составляющие около четверти индекса Aggregate, также продемонстрировали мощное восстановление в ноябре. Средний премиум, выплачиваемый высококлассными эмитентами за займы по сравнению с Казначейством США, на этой неделе сузился до 1,14% — самого низкого уровня с февраля 2022 года.
Американские бонды на фоне нарастающей инфляции начали выглядеть лучше, чем многие корпоративные бумаги. По этой причине они начали перетягивать на себя «одеяло» высасывая с рынка ликвидность.
Многие инвесторы, опасаясь исторически высокой инфляции и астрономического роста государственного долга приняли решение выйти из всех позиций и уйти в кэш и золото.
Золото закономерно выросло до нового исторического максимума преодолев отметку в $2100 за тройскую унцию. Рынок в этом году ведет себя очень непредсказуемо и дополнительный спрос на золото – вполне закономерное явления.
@naebrosh
Ноябрь оказался удачным месяцем для американских бондов: индекс облигаций «Bloomberg US Aggregate», вырос в ноябре на 4,3%, тем самым показав лучший месячный рост с 1985 года. Рост бондов оказал закономерное воздействие на их доходность, опустив ее до локальных годовых минимумов.
Произошло это на фоне ожиданий рынка, что ФРС закончил поднимать ключевую ставку в этом году, и что следующий год должен начаться с незначительных послаблений регулятора.
Рост бондов оказал ключевое воздействие на доходность 10-летних казначейских облигаций: они наконец-то отошли от 16-летнего максимума в 5,02% и опустились до исторической нормы в 4,25%.
Корпоративные облигации инвестиционного уровня, составляющие около четверти индекса Aggregate, также продемонстрировали мощное восстановление в ноябре. Средний премиум, выплачиваемый высококлассными эмитентами за займы по сравнению с Казначейством США, на этой неделе сузился до 1,14% — самого низкого уровня с февраля 2022 года.
Американские бонды на фоне нарастающей инфляции начали выглядеть лучше, чем многие корпоративные бумаги. По этой причине они начали перетягивать на себя «одеяло» высасывая с рынка ликвидность.
Многие инвесторы, опасаясь исторически высокой инфляции и астрономического роста государственного долга приняли решение выйти из всех позиций и уйти в кэш и золото.
Золото закономерно выросло до нового исторического максимума преодолев отметку в $2100 за тройскую унцию. Рынок в этом году ведет себя очень непредсказуемо и дополнительный спрос на золото – вполне закономерное явления.
@naebrosh
Рост дефолтов в Китае достиг исторического максимума
На этой неделе в Китае вскрылся очередной ворох проблем, на этот раз связанный с ростом дефолтов среди населения. За последние несколько лет они достигли абсолютного рекорда и решения проблем на горизонте пока нет.
Согласно опубликованной в ноябре статистике, общее число дефолтщиков выросло до 8,54 млн человек. Это примерно 1% трудоспособного населения, при этом рост дефолтов ускорился: в 2020 году число банкротов составляло порядка 5,7 млн, то есть за три года рост банкротств составил порядка 42%.
Все это происходит на фоне нарастающего кризиса внутреннего потребеления, долг домохозяйств в процентах от ВВП за последнее десятилетие почти удвоился и достиг 64%.
Рост дефолтов опасен для китайской экономики тем, что он сильно бьет по потенциальному потреблению. Если человек попал под процедуру банкротства, то против него вводятся жесткие ограничения на то, что он может покупать и куда может ездить. Например, дефолтщикам запрещено покупать билеты на самолеты и поезда.
Если к этому ко всему прибавить невероятно высокий уровень безработицы среди молодежи (порядка 21,4%), то на дистанциях в 3–5 лет мы получаем заделы не только для кризиса розничного потребления, но и кредитования.
Проблем с китайской экономикой много и с каждым днем их становится только больше. Сейчас в мировой экономике ощущается напряжение от того, что непонятно откуда начнется следующий мировой кризис. То ли он начнется с падения американской финансовой системы, то ли с коллапса китайского ретейла.
@naebrosh
На этой неделе в Китае вскрылся очередной ворох проблем, на этот раз связанный с ростом дефолтов среди населения. За последние несколько лет они достигли абсолютного рекорда и решения проблем на горизонте пока нет.
Согласно опубликованной в ноябре статистике, общее число дефолтщиков выросло до 8,54 млн человек. Это примерно 1% трудоспособного населения, при этом рост дефолтов ускорился: в 2020 году число банкротов составляло порядка 5,7 млн, то есть за три года рост банкротств составил порядка 42%.
Все это происходит на фоне нарастающего кризиса внутреннего потребеления, долг домохозяйств в процентах от ВВП за последнее десятилетие почти удвоился и достиг 64%.
Рост дефолтов опасен для китайской экономики тем, что он сильно бьет по потенциальному потреблению. Если человек попал под процедуру банкротства, то против него вводятся жесткие ограничения на то, что он может покупать и куда может ездить. Например, дефолтщикам запрещено покупать билеты на самолеты и поезда.
Если к этому ко всему прибавить невероятно высокий уровень безработицы среди молодежи (порядка 21,4%), то на дистанциях в 3–5 лет мы получаем заделы не только для кризиса розничного потребления, но и кредитования.
Проблем с китайской экономикой много и с каждым днем их становится только больше. Сейчас в мировой экономике ощущается напряжение от того, что непонятно откуда начнется следующий мировой кризис. То ли он начнется с падения американской финансовой системы, то ли с коллапса китайского ретейла.
@naebrosh
Держатели белорусских евробондов судятся с Euroclear
На прошлой неделе с вопросом о легитимности заморозки российских и белорусских активов вернулись держатели евробондов. Главный интересующий их вопрос: получат ли они причитающиеся им выплаты, повис в воздухе.
В феврале созрели выплаты по белорусским бондам номиналом $800 млн и Euroclear не может понять, что с ними делать. С одной стороны выплаты по ним провести нужно, потому что нет легитимных оснований их заморозки, а с другой стороны, разрешение на это никто не давал.
В подобном стазисе находятся и остальные ассоциированные с Россией активы, в ноябре накапавшие по ним проценты достигли $3 млрд. С решением насущного вопроса выступил российский ЦБ, который для бондодержателей из России придумал новую схему перекрестного закрытия.
На практике это механизм, который позволит российским инвесторам получить доход по еврооблигациям Республики Беларусь на территории России. Выплаты будут проходить в белорусских рублях, минуя зарубежные институты.
По факту предлагается провести выплаты по бумагам напрямую, а в ответ нужно будет написать бумагу об отсутствии претензий и требований по бондам.
Открытым остается вопрос как к этому отнесется Euroclear и европейская система права. Европейские законодатели сейчас пытаются придумать способ как наложить аресты на уже накапавшие проценты, чтобы отправить их Украине.
Владельцы облигаций утверждают, что, в отличие от России, санкции в отношении Беларуси не препятствуют возврату им денег или отмене облигаций как дефолтных. Белоруссия отмалчивается и никаких заявлений не делает.
@naebrosh
На прошлой неделе с вопросом о легитимности заморозки российских и белорусских активов вернулись держатели евробондов. Главный интересующий их вопрос: получат ли они причитающиеся им выплаты, повис в воздухе.
В феврале созрели выплаты по белорусским бондам номиналом $800 млн и Euroclear не может понять, что с ними делать. С одной стороны выплаты по ним провести нужно, потому что нет легитимных оснований их заморозки, а с другой стороны, разрешение на это никто не давал.
В подобном стазисе находятся и остальные ассоциированные с Россией активы, в ноябре накапавшие по ним проценты достигли $3 млрд. С решением насущного вопроса выступил российский ЦБ, который для бондодержателей из России придумал новую схему перекрестного закрытия.
На практике это механизм, который позволит российским инвесторам получить доход по еврооблигациям Республики Беларусь на территории России. Выплаты будут проходить в белорусских рублях, минуя зарубежные институты.
По факту предлагается провести выплаты по бумагам напрямую, а в ответ нужно будет написать бумагу об отсутствии претензий и требований по бондам.
Открытым остается вопрос как к этому отнесется Euroclear и европейская система права. Европейские законодатели сейчас пытаются придумать способ как наложить аресты на уже накапавшие проценты, чтобы отправить их Украине.
Владельцы облигаций утверждают, что, в отличие от России, санкции в отношении Беларуси не препятствуют возврату им денег или отмене облигаций как дефолтных. Белоруссия отмалчивается и никаких заявлений не делает.
@naebrosh
Легитимность западных санкций
Вы, наверное, слышали по новостям, что введенные западными странами санкции нелегитимны и неправомерны, однако, знаете ли вы насколько они неправомерны?
Начнем с того, что санкции каждой отдельной страны или союза (например ЕС) вводятся индивидуально и в соответствии с национальным законодательством. Ключевую роль в этом плане играют заключенные двухсторонние договора о защите взаимных интересов и инвестиций.
Подобного рода договора подписаны и у России, однако, наши западные партнеры про них ловко забыли и фактически их нарушили. К сожалению, эти договора не несут за собой никаких наказаний, в случае их нарушений.
Если же смотреть на вопрос с более широкой точки зрения, то безопасность российских активов до поры до времени должны были обеспечивать существующие законы на территории США.
Есть там такой закон – «о международных чрезвычайных экономических полномочиях 1977 года», в соответствии с которым введение экономических санкций возможно исключительно во время военных действий. И тут возникает вопрос: считает ли себя США одной из сторон в открытом конфликте или же действующее правительство штатов просто не отдает себе отчета, что оно творит.
По-хорошему, арестованные активы российских граждан и замороженные средства ЦБ стали жертвами неконституционных действий преступного правительства США. В идеальном мире американские парламентарии должны противостоять подобного рода бесчинствам. К сожалению, антироссийский нарратив проник слишком глубоко и любые попытки протеста тонут в бесконечных обвинениях в потакательстве.
Кстати, что касается российских санкций, арестованных в Европе, то тут все гораздо сложнее. Единого правового фундамента защиты российских активов тут де факто нет. О рисках возможных арестов ЦБ знал еще в 2014 году, однако, несмотря на это никаких действий он не предпринимал.
@naebrosh
Вы, наверное, слышали по новостям, что введенные западными странами санкции нелегитимны и неправомерны, однако, знаете ли вы насколько они неправомерны?
Начнем с того, что санкции каждой отдельной страны или союза (например ЕС) вводятся индивидуально и в соответствии с национальным законодательством. Ключевую роль в этом плане играют заключенные двухсторонние договора о защите взаимных интересов и инвестиций.
Подобного рода договора подписаны и у России, однако, наши западные партнеры про них ловко забыли и фактически их нарушили. К сожалению, эти договора не несут за собой никаких наказаний, в случае их нарушений.
Если же смотреть на вопрос с более широкой точки зрения, то безопасность российских активов до поры до времени должны были обеспечивать существующие законы на территории США.
Есть там такой закон – «о международных чрезвычайных экономических полномочиях 1977 года», в соответствии с которым введение экономических санкций возможно исключительно во время военных действий. И тут возникает вопрос: считает ли себя США одной из сторон в открытом конфликте или же действующее правительство штатов просто не отдает себе отчета, что оно творит.
По-хорошему, арестованные активы российских граждан и замороженные средства ЦБ стали жертвами неконституционных действий преступного правительства США. В идеальном мире американские парламентарии должны противостоять подобного рода бесчинствам. К сожалению, антироссийский нарратив проник слишком глубоко и любые попытки протеста тонут в бесконечных обвинениях в потакательстве.
Кстати, что касается российских санкций, арестованных в Европе, то тут все гораздо сложнее. Единого правового фундамента защиты российских активов тут де факто нет. О рисках возможных арестов ЦБ знал еще в 2014 году, однако, несмотря на это никаких действий он не предпринимал.
@naebrosh
Что запад планирует сделать с российскими активами
Сейчас Европа активно лоббирует введение против России ограничительных мер на уровне ООН, которые были в 90-е введены против Ирака. Тогда в качестве пострадавшей стороны выступал Кувейт. По итогам войны между Ираком и Кувейтом Компенсационная комиссия ООН продавала нефть Ирака и выплачивала деньги Кувейтцам, суммарно было реализовано $52,4 млрд.
В начале 2022 года Компенсационная комиссия ООН была распущена за ненадобностью, однако, уже сейчас ведутся активные разговоры о необходимости передачи в ее введение зарубежных активов ЦБ РФ.
Предполагается, что наподобие с Иракским кейсом, Компенсационная комиссия будет распоряжаться российскими активами и проводить выплаты кому сочтет нужным. Схема интересная, но для ее реализации нужно согласие ключевых стран, на территории которых арестованы активы. Сюда входят Франция (12,2%), Япония (10%), Германия (9,5%), США (6,6%), Великобритания (4,5%), Австрия (3%), Канада (2,8%).
Большая часть этих стран была бы рада наложить свои лапы на наши деньги, однако, страх пока превозмогает над жаждой к наживе. Если так случится, что эти страны пойду на открытый грабеж, то их положение в глазах международных инвесторов опустится до нуля. Сразу после этого мы можем ожидать массовое бегство капитала обратно в родные гавани.
Говорить сейчас о полной конфискации российских активов рано, но тему эту двигают очень активно. Euroclear недавно заявил что наши ценные бумаги заработали за 2023 год €3 млрд, и что эти-то деньги уж точно можно отправить Украине. Идею поддержали и США, и Европа, осталось дело за малым – перейти от слов к действиям и придумать, как организационно и юридически оформить эту «сделку».
@naebrosh
Сейчас Европа активно лоббирует введение против России ограничительных мер на уровне ООН, которые были в 90-е введены против Ирака. Тогда в качестве пострадавшей стороны выступал Кувейт. По итогам войны между Ираком и Кувейтом Компенсационная комиссия ООН продавала нефть Ирака и выплачивала деньги Кувейтцам, суммарно было реализовано $52,4 млрд.
В начале 2022 года Компенсационная комиссия ООН была распущена за ненадобностью, однако, уже сейчас ведутся активные разговоры о необходимости передачи в ее введение зарубежных активов ЦБ РФ.
Предполагается, что наподобие с Иракским кейсом, Компенсационная комиссия будет распоряжаться российскими активами и проводить выплаты кому сочтет нужным. Схема интересная, но для ее реализации нужно согласие ключевых стран, на территории которых арестованы активы. Сюда входят Франция (12,2%), Япония (10%), Германия (9,5%), США (6,6%), Великобритания (4,5%), Австрия (3%), Канада (2,8%).
Большая часть этих стран была бы рада наложить свои лапы на наши деньги, однако, страх пока превозмогает над жаждой к наживе. Если так случится, что эти страны пойду на открытый грабеж, то их положение в глазах международных инвесторов опустится до нуля. Сразу после этого мы можем ожидать массовое бегство капитала обратно в родные гавани.
Говорить сейчас о полной конфискации российских активов рано, но тему эту двигают очень активно. Euroclear недавно заявил что наши ценные бумаги заработали за 2023 год €3 млрд, и что эти-то деньги уж точно можно отправить Украине. Идею поддержали и США, и Европа, осталось дело за малым – перейти от слов к действиям и придумать, как организационно и юридически оформить эту «сделку».
@naebrosh
Зияющая дыра европейской электроэнергетики
Европейский энергетический кризис вскрыл огромное количество проблем с европейской энергетической безопасностью, но особенно сильный удар пришёлся по рынку электроэнергетики.
Европейская электроэнергетическая система строится на фундаменте рыночных отношений между национальными энергетическими системами стран. До 2022 стоимость энергоресурсов была относительно стабильной, и система работала идеально: каждая страна вырабатывала свою электроэнергию, а в случае необходимости недостающую часть всегда можно было по дешевке докупить у соседей.
Однако, за окном 2023 год и цена энергоресурсов на европейском рынке кратно выросла, закономерно выросла и стоимость электроэнергии, а разница в стоимости между странами достигла максимума за последние 20 лет.
На фоне этих изменений в Европе начал процветать энергетический арбитраж: дешевую электроэнергию покупаем во Франции и продаем ее в два раза дороже в Германии. Но вот незадача, пропускная способность электросетей не позволяет гонять бесконечное количество электроэнергии между странами.
Как сообщает Брюгель: электрогенерирующие и энергосбытовые компании столкнулись с проблемой дороговизны пропускных мощностей. Если в 2019 году 1 Мвт пропускной способности стоил порядка €30 тыс., то к концу 2022 года этот же 1 Мвт стоил уже больше €200 тыс.
При этом эти €200 тыс. – это усредненное значение по всей Европе. По некоторым направлениям, например, Польша-Германия, стоимость передачи 1 Мвт достигала €761 тыс.! в относительных показателях рост составил порядка 600%.
Абсолютным рекордсменом по росту стали Бельгия и Франция, где стоимость передачи 1 Мвт достигла €292 тыс., увеличившись за год на 1 109%.
ЕС сейчас для решения проблемы в срочном порядке одобряет весь пул проектов связанных со строительством новых энергосетей, однако, их строительство займет какое-то время и не решит первичную проблему высокой стоимости энергоресурсов.
@naebrosh
Европейский энергетический кризис вскрыл огромное количество проблем с европейской энергетической безопасностью, но особенно сильный удар пришёлся по рынку электроэнергетики.
Европейская электроэнергетическая система строится на фундаменте рыночных отношений между национальными энергетическими системами стран. До 2022 стоимость энергоресурсов была относительно стабильной, и система работала идеально: каждая страна вырабатывала свою электроэнергию, а в случае необходимости недостающую часть всегда можно было по дешевке докупить у соседей.
Однако, за окном 2023 год и цена энергоресурсов на европейском рынке кратно выросла, закономерно выросла и стоимость электроэнергии, а разница в стоимости между странами достигла максимума за последние 20 лет.
На фоне этих изменений в Европе начал процветать энергетический арбитраж: дешевую электроэнергию покупаем во Франции и продаем ее в два раза дороже в Германии. Но вот незадача, пропускная способность электросетей не позволяет гонять бесконечное количество электроэнергии между странами.
Как сообщает Брюгель: электрогенерирующие и энергосбытовые компании столкнулись с проблемой дороговизны пропускных мощностей. Если в 2019 году 1 Мвт пропускной способности стоил порядка €30 тыс., то к концу 2022 года этот же 1 Мвт стоил уже больше €200 тыс.
При этом эти €200 тыс. – это усредненное значение по всей Европе. По некоторым направлениям, например, Польша-Германия, стоимость передачи 1 Мвт достигала €761 тыс.! в относительных показателях рост составил порядка 600%.
Абсолютным рекордсменом по росту стали Бельгия и Франция, где стоимость передачи 1 Мвт достигла €292 тыс., увеличившись за год на 1 109%.
ЕС сейчас для решения проблемы в срочном порядке одобряет весь пул проектов связанных со строительством новых энергосетей, однако, их строительство займет какое-то время и не решит первичную проблему высокой стоимости энергоресурсов.
@naebrosh
Лига разведки киберугроз или как на западе работает цензура
Неделю назад на сайте Конгресса США появились материалы журналисткого расследования о Лиге разведки киберугроз (CTIL), которая официально начиналась как волонтерский проект специалистов по обработке данных и ветеранов разведки, но чья тактика со временем, была включена в многочисленные официальные проекты, в том числе проекты Министерства внутренней безопасности.
Материалы содержали в себе практически все: как организация зарождалась и как функционирует сейчас, кто в нее входит и по каким каналам она работает.
В список Лиги затесались: Стэнфордская интернет-обсерватория, Вашингтонский университет и Лаборатория цифровой криминалистики Атлантического совета — все они имели прямые связи с Министерством обороны, ЦРУ и другими спецслужбами.
Все эти организации работали над институционализацией исследований и пропагандой цензуры в десятках других университетах и аналитических центрах. При этом в число институтов влияния входили и Британские военные подрядчики и спецслужбы.
Подход CTIL к «дезинформации» далеко выходил за рамки обычной цензуры. Слитые документы показывают, что группа участвовала в «наступательных операциях» с целью повлиять на общественное мнение, обсуждая способы продвижения «контр-сообщений», создания марионеточных аккаунтов и проникновения в частные группы, доступные только по приглашению.
CTIL достаточно быстро адаптировал к своему применению методы психологического воздействия, некоторые из которых были разработаны военными США во время войны с терроризмом, с весьма сложными инструментами компьютерных наук, включая искусственный интеллект. CTIL получила так много влияния, что среди общественности их начали называть промышленным комплексом цензуры.
Лидерами организации движет страх, что Интернет и платформы социальных сетей расширяют возможности альтернативных взглядов, которые они считают дестабилизирующими. Чиновники федерального правительства, агентства и подрядчики перешли к деплатформированию с интернет площадок простых людей и неугодных общественных деятелей.
Важно отметить, что планка для внедрения государственного мониторинга и методов противодействия высказываниям военного уровня переместилась с якобы «противодействия терроризму» на противодействие «дезинформации», которая в понятии этой организации может трактоваться довольно широко. Правительству больше не нужен предикат, позволяющий называть вас террористом или экстремистом, чтобы использовать государственные ресурсы для противодействия вашей политической деятельности.
@naebrosh
Неделю назад на сайте Конгресса США появились материалы журналисткого расследования о Лиге разведки киберугроз (CTIL), которая официально начиналась как волонтерский проект специалистов по обработке данных и ветеранов разведки, но чья тактика со временем, была включена в многочисленные официальные проекты, в том числе проекты Министерства внутренней безопасности.
Материалы содержали в себе практически все: как организация зарождалась и как функционирует сейчас, кто в нее входит и по каким каналам она работает.
В список Лиги затесались: Стэнфордская интернет-обсерватория, Вашингтонский университет и Лаборатория цифровой криминалистики Атлантического совета — все они имели прямые связи с Министерством обороны, ЦРУ и другими спецслужбами.
Все эти организации работали над институционализацией исследований и пропагандой цензуры в десятках других университетах и аналитических центрах. При этом в число институтов влияния входили и Британские военные подрядчики и спецслужбы.
Подход CTIL к «дезинформации» далеко выходил за рамки обычной цензуры. Слитые документы показывают, что группа участвовала в «наступательных операциях» с целью повлиять на общественное мнение, обсуждая способы продвижения «контр-сообщений», создания марионеточных аккаунтов и проникновения в частные группы, доступные только по приглашению.
CTIL достаточно быстро адаптировал к своему применению методы психологического воздействия, некоторые из которых были разработаны военными США во время войны с терроризмом, с весьма сложными инструментами компьютерных наук, включая искусственный интеллект. CTIL получила так много влияния, что среди общественности их начали называть промышленным комплексом цензуры.
Лидерами организации движет страх, что Интернет и платформы социальных сетей расширяют возможности альтернативных взглядов, которые они считают дестабилизирующими. Чиновники федерального правительства, агентства и подрядчики перешли к деплатформированию с интернет площадок простых людей и неугодных общественных деятелей.
Важно отметить, что планка для внедрения государственного мониторинга и методов противодействия высказываниям военного уровня переместилась с якобы «противодействия терроризму» на противодействие «дезинформации», которая в понятии этой организации может трактоваться довольно широко. Правительству больше не нужен предикат, позволяющий называть вас террористом или экстремистом, чтобы использовать государственные ресурсы для противодействия вашей политической деятельности.
@naebrosh
Падение цен кукурузы давит на американских аграриев и создает прибыль для хеджфондов
Проблемы у американских аграриев начались еще в начале этого года, когда из-за относительно низкого спроса началось падение цен на основные товарные группы.
Самый сильный удар пришелся на кукурузу, цены на которые за год упали почти в два раза. Если в мае прошлого года бушель кукурузы стоил порядка $8, то на этой неделе цена еле-еле достигала $4.5.
Падение цен, которое произошло после того, как американские фермеры увеличили посевные площади в ответ на высокие цены, оказало прямое воздействие не только на конечного покупателя, но и на хедж-фонды, активно играющие на фьючерсном рынке.
В этом году американские аграрии произвели на 6 млн т. кукурузы больше, чем в прошлом году, однако, из-за засушливого года дополнительный объем производства столкнулся с отрицательными темпами роста спроса.
Кукуруза, в большинстве своем, применяется в качестве кормов для животных, и поэтому спрос на кукурузу обычно создают мясные фермерские хозяйства. Однако, последние несколько лет в штатах наблюдалась засуха, что заставило мясопроизводителей уменьшить имеющиеся у них стада.
Как итог, на американском рынке сложилась благоприятная ситуация для хедж-фондов. Согласно последним данным CME, крупнейшей в мире фьючерсной биржи, чистая короткая позиция по кукурузе на этой неделе выросла до самого высокого уровня с июня 2020 года.
Теперь стоит вопрос, что делать с рынком и кукурузными фермерскими хозяйствами: хедж-фонды сейчас собирают большую часть прибыли, в то время как фермерские хозяйства стоят в очереди на получение очередного транша государственных субсидий.
Фактически государство сейчас перекладывает деньги из своего кармана в карман рыночных спекулянтов, но делает это через посредников в виде производителей.
@naebrosh
Проблемы у американских аграриев начались еще в начале этого года, когда из-за относительно низкого спроса началось падение цен на основные товарные группы.
Самый сильный удар пришелся на кукурузу, цены на которые за год упали почти в два раза. Если в мае прошлого года бушель кукурузы стоил порядка $8, то на этой неделе цена еле-еле достигала $4.5.
Падение цен, которое произошло после того, как американские фермеры увеличили посевные площади в ответ на высокие цены, оказало прямое воздействие не только на конечного покупателя, но и на хедж-фонды, активно играющие на фьючерсном рынке.
В этом году американские аграрии произвели на 6 млн т. кукурузы больше, чем в прошлом году, однако, из-за засушливого года дополнительный объем производства столкнулся с отрицательными темпами роста спроса.
Кукуруза, в большинстве своем, применяется в качестве кормов для животных, и поэтому спрос на кукурузу обычно создают мясные фермерские хозяйства. Однако, последние несколько лет в штатах наблюдалась засуха, что заставило мясопроизводителей уменьшить имеющиеся у них стада.
Как итог, на американском рынке сложилась благоприятная ситуация для хедж-фондов. Согласно последним данным CME, крупнейшей в мире фьючерсной биржи, чистая короткая позиция по кукурузе на этой неделе выросла до самого высокого уровня с июня 2020 года.
Теперь стоит вопрос, что делать с рынком и кукурузными фермерскими хозяйствами: хедж-фонды сейчас собирают большую часть прибыли, в то время как фермерские хозяйства стоят в очереди на получение очередного транша государственных субсидий.
Фактически государство сейчас перекладывает деньги из своего кармана в карман рыночных спекулянтов, но делает это через посредников в виде производителей.
@naebrosh
В США начинаются ковидные «разборки»
Коронавирусная пандемия оказала монументальное влияние на прибыльность фармацевтических компаний США, при этом реального эффекта от произведенных Pfizer и Moderna вакцин не было практически никаких.
Последние исследования показали, что западные короновирусные вакцины обеспечили уменьшение риска заболеваемости на феноменальные…0,85%. При этом в США в некоторых штатах уровень вакцинации среди взрослого населения достигал 92%.
За последние несколько лет Pfizer заработал на вакцинах порядка $75 млрд, большая часть выручки пришлась на продажи вакцин государственным органам власти, органам власти штатов и армии США.
Однако, прошло несколько лет и к власти начали приходить крайние популисты, предвыборные кампании которых строились на открытой критике действующей президентской администрации и коррумпированных схемах перекачки денег в фармацевтические компании.
Первым и наиболее громким делом стало судопроизводство, начатое генеральным прокурором Техаса в отношении Pfizer, сейчас материалы дела находятся на рассмотрении в суде и компании угрожает коллективный иск на уровне страны.
Стоит, однако, сказать, что несмотря на всю «серьезность» ситуации реальной угрозы для компании нет. Согласно иску, максимальное наказание за все проделанные компанией махинации – штраф в размере $10 млн...
На фоне $75 млрд прибыли, Pfizer может позволить себе проигрывать такие судебные дела каждый день на протяжении 20 лет, и он все равно останется в плюсе…
@naebrosh
Коронавирусная пандемия оказала монументальное влияние на прибыльность фармацевтических компаний США, при этом реального эффекта от произведенных Pfizer и Moderna вакцин не было практически никаких.
Последние исследования показали, что западные короновирусные вакцины обеспечили уменьшение риска заболеваемости на феноменальные…0,85%. При этом в США в некоторых штатах уровень вакцинации среди взрослого населения достигал 92%.
За последние несколько лет Pfizer заработал на вакцинах порядка $75 млрд, большая часть выручки пришлась на продажи вакцин государственным органам власти, органам власти штатов и армии США.
Однако, прошло несколько лет и к власти начали приходить крайние популисты, предвыборные кампании которых строились на открытой критике действующей президентской администрации и коррумпированных схемах перекачки денег в фармацевтические компании.
Первым и наиболее громким делом стало судопроизводство, начатое генеральным прокурором Техаса в отношении Pfizer, сейчас материалы дела находятся на рассмотрении в суде и компании угрожает коллективный иск на уровне страны.
Стоит, однако, сказать, что несмотря на всю «серьезность» ситуации реальной угрозы для компании нет. Согласно иску, максимальное наказание за все проделанные компанией махинации – штраф в размере $10 млн...
На фоне $75 млрд прибыли, Pfizer может позволить себе проигрывать такие судебные дела каждый день на протяжении 20 лет, и он все равно останется в плюсе…
@naebrosh
У KPMG серьезные проблемы с бизнесом
После ухода западных консалтинговых компаний с российского рынка их продолжает настигать череда неудач. Их новой проблемой стало падение доходов на всех ключевых рынках присутствия, и как следствие они начинают резать бонусы и сокращать сотрудников.
Пару недель назад в новостях начали мелькать заголовки, посвященные консалтинговым фирмам и их бизнес проблемам, на этой неделе череда новостных заголовков продолжилась, и ситуация лучше не стала.
KPMG на этой неделе заморозил выплаты 12 000 сотрудникам Британского офиса, сделано это было на фоне рекордно низких доходов компании за 2023 год. Заморозке также подверглись все индексации и бонусы.
Серьезность ситуации хорошо описывают сокращения бонусов в налоговом и юридическом подразделениях: 2 900 человек получат лишь 55% от обычных выплат. Стоит вместе с этим отметить, что несмотря на сложности, высший эшелон управления продолжает получать баснословные суммы. Средняя заработная плата партнера в Британском офисе в 2022 году составила £717 тыс. и в этом году их выплаты меньше не станут.
Вообще консалтинговые компании в Британии занимают существенную долю экономики и создают огромное количество рабочих мест. На PWC, например, напрямую работает порядка 25 000 человек, а на KPMG примерно 17 000.
KPMG сейчас активно пытается восстановить свой имидж после получения нескольких штрафов за участие в корпоративных скандалах, включая рекордный штраф в размере £21 млн в октябре за неудачи в аудите обанкротившегося государственного подрядчика Carillion.
Любопытно, но за закрытыми дверями все консалтинговые компании пытаются придумать способ вернутся на российский рынок. С точки зрения бизнеса Россия всегда отличалась высокой прибыльностью, посмотрим получится ли у них это…
@naebrosh
После ухода западных консалтинговых компаний с российского рынка их продолжает настигать череда неудач. Их новой проблемой стало падение доходов на всех ключевых рынках присутствия, и как следствие они начинают резать бонусы и сокращать сотрудников.
Пару недель назад в новостях начали мелькать заголовки, посвященные консалтинговым фирмам и их бизнес проблемам, на этой неделе череда новостных заголовков продолжилась, и ситуация лучше не стала.
KPMG на этой неделе заморозил выплаты 12 000 сотрудникам Британского офиса, сделано это было на фоне рекордно низких доходов компании за 2023 год. Заморозке также подверглись все индексации и бонусы.
Серьезность ситуации хорошо описывают сокращения бонусов в налоговом и юридическом подразделениях: 2 900 человек получат лишь 55% от обычных выплат. Стоит вместе с этим отметить, что несмотря на сложности, высший эшелон управления продолжает получать баснословные суммы. Средняя заработная плата партнера в Британском офисе в 2022 году составила £717 тыс. и в этом году их выплаты меньше не станут.
Вообще консалтинговые компании в Британии занимают существенную долю экономики и создают огромное количество рабочих мест. На PWC, например, напрямую работает порядка 25 000 человек, а на KPMG примерно 17 000.
KPMG сейчас активно пытается восстановить свой имидж после получения нескольких штрафов за участие в корпоративных скандалах, включая рекордный штраф в размере £21 млн в октябре за неудачи в аудите обанкротившегося государственного подрядчика Carillion.
Любопытно, но за закрытыми дверями все консалтинговые компании пытаются придумать способ вернутся на российский рынок. С точки зрения бизнеса Россия всегда отличалась высокой прибыльностью, посмотрим получится ли у них это…
@naebrosh
Любопытный факт о ЦРУ и дата-центрах
Есть такая интересная статистика, называется «распределение вычислительных мощностей по регионам производства и потребления». Согласно этой статистике, распределение дата-центров по всему миру происходит относительно равномерно, как на уровне стран, так и на уровне городов.
Единственным исключением в этой статистике является Северная Виргиния. На которую в среднем приходится 2 552 МВт вычислительной мощности. Это на порядок больше, чем Пекин (1799 МВт) и Лондон (1053 МВт).
Как так получилось, что небольшой Штат на отшибе крупных производственных и финансовых центров стал домом для самых мощных дата-центров в мире?
Все очень просто, в этом же Штате базируется штаб-квартира ЦРУ по противодействию «киберугрозам», так же известная как офис Langley. Созданный еще при Джордже Буше данный штаб специализируется на мониторинге интернет-трафика, социальных сетей и мессенджеров.
Его главная задача – противостоять внутренним экстремистским угрозам или если переводить на язык обывателя: бороться с неугодными политическими мнениями.
Размещенные на территории Штата дата-центры составляют порядка 50% всей вычислительной мощности США. При этом помимо чисто административных намеков в сторону интернет-провайдеров и хостингов, Штат также предлагает очень привлекательные условия по налоговым вычетам и субсидиям.
Интересно, что несмотря на достаточно частую смену руководства Штата, его преданность интересам ЦРУ практически не меняется. Даже если временами невыгодно предоставлять те или иные субсидии, они все равно продолжают тянуть их из средств собственного бюджета.
@naebrosh
Есть такая интересная статистика, называется «распределение вычислительных мощностей по регионам производства и потребления». Согласно этой статистике, распределение дата-центров по всему миру происходит относительно равномерно, как на уровне стран, так и на уровне городов.
Единственным исключением в этой статистике является Северная Виргиния. На которую в среднем приходится 2 552 МВт вычислительной мощности. Это на порядок больше, чем Пекин (1799 МВт) и Лондон (1053 МВт).
Как так получилось, что небольшой Штат на отшибе крупных производственных и финансовых центров стал домом для самых мощных дата-центров в мире?
Все очень просто, в этом же Штате базируется штаб-квартира ЦРУ по противодействию «киберугрозам», так же известная как офис Langley. Созданный еще при Джордже Буше данный штаб специализируется на мониторинге интернет-трафика, социальных сетей и мессенджеров.
Его главная задача – противостоять внутренним экстремистским угрозам или если переводить на язык обывателя: бороться с неугодными политическими мнениями.
Размещенные на территории Штата дата-центры составляют порядка 50% всей вычислительной мощности США. При этом помимо чисто административных намеков в сторону интернет-провайдеров и хостингов, Штат также предлагает очень привлекательные условия по налоговым вычетам и субсидиям.
Интересно, что несмотря на достаточно частую смену руководства Штата, его преданность интересам ЦРУ практически не меняется. Даже если временами невыгодно предоставлять те или иные субсидии, они все равно продолжают тянуть их из средств собственного бюджета.
@naebrosh
Субсидии для зеленой энергетики в США бьют рекорды
Пока дела в мире идут своим чередом, США продолжает канабализировать свою энергетику в угоду зеленой повестке. В этом году объем дефицита бюджета достиг $2 трлн, но это не мешает правительству мечтать о зеленом энергопереходе. За последние 12 месяцев энергетические субсидии достигли нескольких сотен млрд долларов и останавливаться на достигнутом они не планируют.
Срок действия субсидий не истечет до тех пор, пока выбросы углекислого газа в электроэнергетике не упадут как минимум на 75% ниже уровня 2005 года, после чего они начнут постепенно снижаться.
До тех пор, пока этого не произойдет планируется поступательное увеличение субсидий до $500 – $800 млрд (при этом субсидии уже ежегодно превышают плановые значения как минимум в 2 раза. Какой же эффект это должно дать на конечной производимой электроэнергии?
Предполагается, что к 2046 году выработка зеленой электроэнергии достигнет 1 250 тыс. МВт. Из которых 900 тыс. мегаватт (МВт) – это солнечная фотоэлектрика, 350 тыс. МВт – береговые ветряные турбины и 24 тыс. МВт – морские ветроэнергетические установки.
Для понимания масштаба планируемых изменений: на сегодняшний день суммарная выработка электроэнергии в США составляет порядка 4 280 млрд МВт. То есть триллионные субсидии, на протяжении 20 лет пойдут на то, чтобы к 2046 году заместить крошечную долю вырабатываемой электроэнергии на зеленые источники…
Всем нам понятно зачем и почему все это делается. Несмотря на то, что зеленая энергетика никогда не сможет стать основным источником электроэнергии, она, тем не менее, всегда останется идеальным поводом распилить бюджет прикрываясь заботой о планете и детях…
@naebrosh
Пока дела в мире идут своим чередом, США продолжает канабализировать свою энергетику в угоду зеленой повестке. В этом году объем дефицита бюджета достиг $2 трлн, но это не мешает правительству мечтать о зеленом энергопереходе. За последние 12 месяцев энергетические субсидии достигли нескольких сотен млрд долларов и останавливаться на достигнутом они не планируют.
Срок действия субсидий не истечет до тех пор, пока выбросы углекислого газа в электроэнергетике не упадут как минимум на 75% ниже уровня 2005 года, после чего они начнут постепенно снижаться.
До тех пор, пока этого не произойдет планируется поступательное увеличение субсидий до $500 – $800 млрд (при этом субсидии уже ежегодно превышают плановые значения как минимум в 2 раза. Какой же эффект это должно дать на конечной производимой электроэнергии?
Предполагается, что к 2046 году выработка зеленой электроэнергии достигнет 1 250 тыс. МВт. Из которых 900 тыс. мегаватт (МВт) – это солнечная фотоэлектрика, 350 тыс. МВт – береговые ветряные турбины и 24 тыс. МВт – морские ветроэнергетические установки.
Для понимания масштаба планируемых изменений: на сегодняшний день суммарная выработка электроэнергии в США составляет порядка 4 280 млрд МВт. То есть триллионные субсидии, на протяжении 20 лет пойдут на то, чтобы к 2046 году заместить крошечную долю вырабатываемой электроэнергии на зеленые источники…
Всем нам понятно зачем и почему все это делается. Несмотря на то, что зеленая энергетика никогда не сможет стать основным источником электроэнергии, она, тем не менее, всегда останется идеальным поводом распилить бюджет прикрываясь заботой о планете и детях…
@naebrosh
Как Китай собирается захватить Тайвань
Мы все с вами знаем о желании Китая наведаться к своему южному соседу и вернуть его в лоно коммунистической партии, однако, до сих пор не понятно, как он будет это делать. Одни говорят, что это будет сделано военным путем и столкновение Китая и США неизбежно, другие же считают, что Китай применить гораздо более мягкие методы.
Я склонен считать, что Китай поступит гораздо хитрее и, что его тактика захвата Тайваня будет происходить поступательно на протяжении очень долго времени, а действовать они будут через главную силу и слабость Тайваня, флагмана его экономики – TSMC.
TSMC компания неоднозначная, с одной стороны она является абсолютным чемпионом Тайваньской экономики, а с другой стороны проблемы от нее тоже достаточно. Она как черная воронка засасывает в себя все имеющиеся на острове ресурсы, что фактически уничтожает все остальные сектора.
TSMC сейчас занимает баснословные 26,8% рыночной капитализации Тайваньского фондового рынка, при этом его абсолютная доля продолжает расти с каждым годом. В 2022 году 42% экспорта страны составили производимые TSMC полупроводники. То есть страна полностью зависит от одной компании. При этом эта зависимость проглядывается и на уровне политических сил.
Сейчас на политической арене друг другу противостоят несколько политических партий, но все они в том или ином виде финансируются из средств компании.
Реальный разрыв влияния наблюдается и на уровне населения. Компания напрямую и косвенно трудоустраивает порядка 663 тыс. человек, это порядка 5% трудоспособного населения страны, однако, на эту долю населения приходится большая часть реального заработка.
То есть если ты живешь на Тайване, то ты любо работаешь на TSMC и хорошо зарабатываешь, либо ты часть широкой прослойки пролетариата и реальной власти не имеешь.
Почему Китай будет действовать через TSMC? Все очень просто, ему есть что предложить: неограниченное количество капитала и редкоземельных ресурсов, неограниченное число исследовательского персонала, и что самое главное – доступ на внутренний рынок Китая.
Сейчас TSMC строит на территории Китая свой первый завод, событие это знаменательное в первую очередь тем, что реализуется это все несмотря на громкие протесты американских сил. То есть у американцев уже нахватает ресурса противостоять Китайскому интересу.
Китайцы тоже не дураки, они знают, что за ними будущее и что если кто-то хочет иметь в этом будущем какой-то вес, то им придется разворачиваться в их сторону. В случае с TSMC это может иметь разный вид, я думаю, что руководству компании будет сделано предложение, от которого оно просто не сможет отказаться, например шанс войти в высший эшелон КПК.
@naebrosh
Мы все с вами знаем о желании Китая наведаться к своему южному соседу и вернуть его в лоно коммунистической партии, однако, до сих пор не понятно, как он будет это делать. Одни говорят, что это будет сделано военным путем и столкновение Китая и США неизбежно, другие же считают, что Китай применить гораздо более мягкие методы.
Я склонен считать, что Китай поступит гораздо хитрее и, что его тактика захвата Тайваня будет происходить поступательно на протяжении очень долго времени, а действовать они будут через главную силу и слабость Тайваня, флагмана его экономики – TSMC.
TSMC компания неоднозначная, с одной стороны она является абсолютным чемпионом Тайваньской экономики, а с другой стороны проблемы от нее тоже достаточно. Она как черная воронка засасывает в себя все имеющиеся на острове ресурсы, что фактически уничтожает все остальные сектора.
TSMC сейчас занимает баснословные 26,8% рыночной капитализации Тайваньского фондового рынка, при этом его абсолютная доля продолжает расти с каждым годом. В 2022 году 42% экспорта страны составили производимые TSMC полупроводники. То есть страна полностью зависит от одной компании. При этом эта зависимость проглядывается и на уровне политических сил.
Сейчас на политической арене друг другу противостоят несколько политических партий, но все они в том или ином виде финансируются из средств компании.
Реальный разрыв влияния наблюдается и на уровне населения. Компания напрямую и косвенно трудоустраивает порядка 663 тыс. человек, это порядка 5% трудоспособного населения страны, однако, на эту долю населения приходится большая часть реального заработка.
То есть если ты живешь на Тайване, то ты любо работаешь на TSMC и хорошо зарабатываешь, либо ты часть широкой прослойки пролетариата и реальной власти не имеешь.
Почему Китай будет действовать через TSMC? Все очень просто, ему есть что предложить: неограниченное количество капитала и редкоземельных ресурсов, неограниченное число исследовательского персонала, и что самое главное – доступ на внутренний рынок Китая.
Сейчас TSMC строит на территории Китая свой первый завод, событие это знаменательное в первую очередь тем, что реализуется это все несмотря на громкие протесты американских сил. То есть у американцев уже нахватает ресурса противостоять Китайскому интересу.
Китайцы тоже не дураки, они знают, что за ними будущее и что если кто-то хочет иметь в этом будущем какой-то вес, то им придется разворачиваться в их сторону. В случае с TSMC это может иметь разный вид, я думаю, что руководству компании будет сделано предложение, от которого оно просто не сможет отказаться, например шанс войти в высший эшелон КПК.
@naebrosh
