Британские пенсионные фонды скупают рынок
Очень необычная ситуация образовалась на территории туманного Альбиона, там пенсионные фонды скупают все имеющиеся корпоративные долги, что заставляет европейские компании массово перебираться на территорию Великобритании.
Согласно последним новостям, спрос на корпоративные облигации, деноминированные в фунтах стерлингов, бьют рекорды, при этом основной драйвер роста – это пенсионные фонды, ищущие высокую доходность на рынке корпоративных займов.
За последний год доля корпоративных облигаций в фунтах стерлингов на европейском рынке выросла с 6,8% до 8,4%. Изменение существенное особенно за такой короткие срок. При этом любопытным тут является тот факт, что многие европейские компании начали перебираться в Британскую юрисдикцию исключительно для выпуска бондов в фунтах.
Для пенсионных фондом корпоративные бонды видятся гораздо более привлекательным вложением сразу с двух сторон: во-первых, они могут быть использованы в качестве покрытия при банкротстве, а во-вторых, доходность по корпоративным бондам не в пример выше того, что можно заработать на государственных ценных бумагах.
Вопрос почему основными покупателями выступают Британские пенсионные фонды кроется так же в том, что деноминированный в британских стерлингах долг является еще и самым ликвидным. Несмотря на его относительно небольшую долю в общей структуре долга Европы, торгуется он не в пример активнее.
Британия остается ключевым игроком на рынке мирового капитала, она также все еще контролирует основные центры торговли. При этом несмотря на то, что мировой фокус смещается в сторону Азии, у Британии ловко получается выступать в качестве тихой гавани для китайских олигархов и арабских магнатов.
В этом году планируется, что доминация Британии только усилится. Европейский союз полностью лишенный самостоятельности вынуждает компании переориентироваться на другие рынки и юрисдикции, и Британия в данном случае является одной из жизнеспособных альтернатив
@naebrosh
Очень необычная ситуация образовалась на территории туманного Альбиона, там пенсионные фонды скупают все имеющиеся корпоративные долги, что заставляет европейские компании массово перебираться на территорию Великобритании.
Согласно последним новостям, спрос на корпоративные облигации, деноминированные в фунтах стерлингов, бьют рекорды, при этом основной драйвер роста – это пенсионные фонды, ищущие высокую доходность на рынке корпоративных займов.
За последний год доля корпоративных облигаций в фунтах стерлингов на европейском рынке выросла с 6,8% до 8,4%. Изменение существенное особенно за такой короткие срок. При этом любопытным тут является тот факт, что многие европейские компании начали перебираться в Британскую юрисдикцию исключительно для выпуска бондов в фунтах.
Для пенсионных фондом корпоративные бонды видятся гораздо более привлекательным вложением сразу с двух сторон: во-первых, они могут быть использованы в качестве покрытия при банкротстве, а во-вторых, доходность по корпоративным бондам не в пример выше того, что можно заработать на государственных ценных бумагах.
Вопрос почему основными покупателями выступают Британские пенсионные фонды кроется так же в том, что деноминированный в британских стерлингах долг является еще и самым ликвидным. Несмотря на его относительно небольшую долю в общей структуре долга Европы, торгуется он не в пример активнее.
Британия остается ключевым игроком на рынке мирового капитала, она также все еще контролирует основные центры торговли. При этом несмотря на то, что мировой фокус смещается в сторону Азии, у Британии ловко получается выступать в качестве тихой гавани для китайских олигархов и арабских магнатов.
В этом году планируется, что доминация Британии только усилится. Европейский союз полностью лишенный самостоятельности вынуждает компании переориентироваться на другие рынки и юрисдикции, и Британия в данном случае является одной из жизнеспособных альтернатив
@naebrosh
История о том, как российские банки заработали на инновациях
Я хотел бы посмотреть на ситуацию с Роснано под углом, под которым обычные обыватели смотреть не привыкли. А именно рассмотреть причины ее финансовых проблем под призмой скрытых получателей выгоды.
Роснано на заре 2010 года страдало от того, что собственных средств критически не хватало для реального финансирования проектов, логичным выходом в этом вопросе на тот момент для венчурной компании является докапитализация, однако в случае с Роснано структура финансирования фундаментально основывалась на заемном финансировании.
За 10 лет интенсивного вовлечения заемных средств в развитие инноваций у Роснано накопилось 148 млрд руб. кредиторской задолженности и что самое страшное существенная часть этого долга была выстроена на коммерческих займах с госгарантиями. Если смотреть на цифры, то факты здесь хорошо иллюстрируют в каком направлении двигалась корпорация: большая часть кредитов бралась под обеспечение госгарантий. Параллельно этому сами проекты выплачивали баснословные проценты, которые за эти десять лет суммарно составили 150 млрд руб. Все это логичным путем привело компанию к горе финансовых проблем.
Удивителен, тот факт, что никто и никогда не задавался вопросов почему для компании, управляющей венчурным портфелем (а инновации, это все же венчур) была выбрана схема финансирования основанная, на кредитах. Венчурный долг в мировой практике является нераспространенным источником капитала, доля его рынка составляет менее 5%, и используется он исключительно для покрытия краткосрочных операционных потребностей стартапов по типу займа на аренду офиса. Финансировать же холдинг, который занимается управлением портфеля за счет займов - это беспрецедентный показатель финансовой безграмотности.
Если по-простому, в любом венчурном фонде в портфеле есть успешные и неуспешные проекты, те, которые выстрелили и нет. Цель управления портфелем - достичь, того, чтобы успешные проекты были успешными на столько, чтобы покрыть убытки "не выстреливших" и заработать прибыль. Тогда портфель считается доходным. Для обеспечения гарантированной доходности, иногда в портфель включают менее рисковые активы, активы с разным сроком реализации и прочие инструменты стратегического управления, но это уже детали. Суть в том, что управление венчурным портфелем и извлечение из него прибыли никогда в мировой практики невозможно было подстроить под выплату кредитов и процентов.
Так зачем это было нужно? Главными победителями всей этой схемы финансирования венчура при помощи заемных средств, конечно, оказались банки. Суммарно с одних процентов они получили прибыли, как минимум, на 50 млрд руб.
В 2020 в корпорацию пришла новая команда, которая столкнулась с невероятным по своим масштабам объемом долгов, в итоге долг реструктурировали на более или менее выгодных условиях. Роснано, однако, из боя вышел с потерями, а кроме того десятилетие принципиально плохих решений означают десятилетия упущенных возможностей для рынка технологий, но многомиллиардных прибылей для банковского сектора.
@naebrosh
Я хотел бы посмотреть на ситуацию с Роснано под углом, под которым обычные обыватели смотреть не привыкли. А именно рассмотреть причины ее финансовых проблем под призмой скрытых получателей выгоды.
Роснано на заре 2010 года страдало от того, что собственных средств критически не хватало для реального финансирования проектов, логичным выходом в этом вопросе на тот момент для венчурной компании является докапитализация, однако в случае с Роснано структура финансирования фундаментально основывалась на заемном финансировании.
За 10 лет интенсивного вовлечения заемных средств в развитие инноваций у Роснано накопилось 148 млрд руб. кредиторской задолженности и что самое страшное существенная часть этого долга была выстроена на коммерческих займах с госгарантиями. Если смотреть на цифры, то факты здесь хорошо иллюстрируют в каком направлении двигалась корпорация: большая часть кредитов бралась под обеспечение госгарантий. Параллельно этому сами проекты выплачивали баснословные проценты, которые за эти десять лет суммарно составили 150 млрд руб. Все это логичным путем привело компанию к горе финансовых проблем.
Удивителен, тот факт, что никто и никогда не задавался вопросов почему для компании, управляющей венчурным портфелем (а инновации, это все же венчур) была выбрана схема финансирования основанная, на кредитах. Венчурный долг в мировой практике является нераспространенным источником капитала, доля его рынка составляет менее 5%, и используется он исключительно для покрытия краткосрочных операционных потребностей стартапов по типу займа на аренду офиса. Финансировать же холдинг, который занимается управлением портфеля за счет займов - это беспрецедентный показатель финансовой безграмотности.
Если по-простому, в любом венчурном фонде в портфеле есть успешные и неуспешные проекты, те, которые выстрелили и нет. Цель управления портфелем - достичь, того, чтобы успешные проекты были успешными на столько, чтобы покрыть убытки "не выстреливших" и заработать прибыль. Тогда портфель считается доходным. Для обеспечения гарантированной доходности, иногда в портфель включают менее рисковые активы, активы с разным сроком реализации и прочие инструменты стратегического управления, но это уже детали. Суть в том, что управление венчурным портфелем и извлечение из него прибыли никогда в мировой практики невозможно было подстроить под выплату кредитов и процентов.
Так зачем это было нужно? Главными победителями всей этой схемы финансирования венчура при помощи заемных средств, конечно, оказались банки. Суммарно с одних процентов они получили прибыли, как минимум, на 50 млрд руб.
В 2020 в корпорацию пришла новая команда, которая столкнулась с невероятным по своим масштабам объемом долгов, в итоге долг реструктурировали на более или менее выгодных условиях. Роснано, однако, из боя вышел с потерями, а кроме того десятилетие принципиально плохих решений означают десятилетия упущенных возможностей для рынка технологий, но многомиллиардных прибылей для банковского сектора.
@naebrosh
Nvidia за одну ночь обогнала по капитализации Google…и Россию
Американская корпорация Nvidia в среду ночью резко пошла вверх, за считаные часу ее капитализация набрала 8% и теперь компания стала не только крупнейшим полупроводниковым производителем в мире, но и 3 по размеру капитализации компанией в мире, сместив с этого места Alphabet.
С чем связан столь стремительный однодневный рост? В большинстве своем с невероятно хорошими результатами за прошедший последний квартал 2023 года. Согласно опубликованной отчетности, выручка компании за 3 месяца выросла на 265%, достигнув $20,4 млрд!
Всего за одни год чистая прибыль компании выросла до $12,3 млрд, это 770% роста за 12 месяцев. Неудивительно, что компания теперь оценивается в $1,7 трлн.
Феноменальный финансовый результат стал возможным благодаря повышенному спросу на чипы со стороны компаний, разрабатывающих искусственный интеллект. На сегодняшний день эта категория клиентов ключевая для бизнеса Nvidia и занимает порядка 40% генерируемой выручки.
Развитие искусственного интеллекта повысило спрос не только на специализированные для этих задач чипы, но и на облачные вычисления в целом. Серверное подразделение компании за год выросло на 409%.
Самую маленькую долю в выручке теперь занимает игровой ретейл, за год они сгенерировали $2,9 млрд продаж. Всего 10 лет назад это направление было ключевым для компании, теперь же на него приходится незначительная доля.
Ситуация с Nvidia очень сильно напоминает золотую лихорадку, когда все участники рынка стремятся занять лучшие ниши на формирующемся новом рынке. Nvidia в данном случае выступает в качестве продавца лопат.
Параллели сравнения с золотой лихорадкой, однако, на этом заканчиваются. Искусственный интеллект в скором времени будет определять конкурентоспособность всех отраслей экономики. Тот, кто первым сможет создать базовые ниши, сможет задавать правила для всего остального мира.
Кстати, теперь помимо того, что компания обогнала по капитализации Google, она одновременно с этим обогнала и ВВП России за 2023 год.
Любопытно, что несмотря на свои размеры, Nvidia вообще не имеет своих собственных производственных мощностей. Литографией для нее занимается тайваньская TSMC и Samsung foundries. Это, однако, не мешает ей быть одной из самых дорогих корпораций мира. Рост последней недели еще раз показывает, что потенциал компании не зависит от ее размера. Резкий рост может показать и мега корпорация, и небольшой стартап, самое главное, чтобы у нее был востребованный товар и правильное рыночное позиционирование.
@naebrosh
Американская корпорация Nvidia в среду ночью резко пошла вверх, за считаные часу ее капитализация набрала 8% и теперь компания стала не только крупнейшим полупроводниковым производителем в мире, но и 3 по размеру капитализации компанией в мире, сместив с этого места Alphabet.
С чем связан столь стремительный однодневный рост? В большинстве своем с невероятно хорошими результатами за прошедший последний квартал 2023 года. Согласно опубликованной отчетности, выручка компании за 3 месяца выросла на 265%, достигнув $20,4 млрд!
Всего за одни год чистая прибыль компании выросла до $12,3 млрд, это 770% роста за 12 месяцев. Неудивительно, что компания теперь оценивается в $1,7 трлн.
Феноменальный финансовый результат стал возможным благодаря повышенному спросу на чипы со стороны компаний, разрабатывающих искусственный интеллект. На сегодняшний день эта категория клиентов ключевая для бизнеса Nvidia и занимает порядка 40% генерируемой выручки.
Развитие искусственного интеллекта повысило спрос не только на специализированные для этих задач чипы, но и на облачные вычисления в целом. Серверное подразделение компании за год выросло на 409%.
Самую маленькую долю в выручке теперь занимает игровой ретейл, за год они сгенерировали $2,9 млрд продаж. Всего 10 лет назад это направление было ключевым для компании, теперь же на него приходится незначительная доля.
Ситуация с Nvidia очень сильно напоминает золотую лихорадку, когда все участники рынка стремятся занять лучшие ниши на формирующемся новом рынке. Nvidia в данном случае выступает в качестве продавца лопат.
Параллели сравнения с золотой лихорадкой, однако, на этом заканчиваются. Искусственный интеллект в скором времени будет определять конкурентоспособность всех отраслей экономики. Тот, кто первым сможет создать базовые ниши, сможет задавать правила для всего остального мира.
Кстати, теперь помимо того, что компания обогнала по капитализации Google, она одновременно с этим обогнала и ВВП России за 2023 год.
Любопытно, что несмотря на свои размеры, Nvidia вообще не имеет своих собственных производственных мощностей. Литографией для нее занимается тайваньская TSMC и Samsung foundries. Это, однако, не мешает ей быть одной из самых дорогих корпораций мира. Рост последней недели еще раз показывает, что потенциал компании не зависит от ее размера. Резкий рост может показать и мега корпорация, и небольшой стартап, самое главное, чтобы у нее был востребованный товар и правильное рыночное позиционирование.
@naebrosh
Forwarded from Мобилизационная экономика
Ситуация с бюджетом под контролем. Текущий курс рубля (около 90 р.) приемлем для бюджета. Поступление доходов идёт даже несколько лучше ожиданий. Об этом рассказал РИА Новости министр финансов Силуанов. Удивляет как Антон Германович и Минфин увлеклись игрой в элементарную арифметику и забывают об обратной стороне медали. Если вы пририсовали лишний нолик в расчётах курса, то у вас действительно станет больше доходов в бюджете. Но искусственное ослабление национальной валюты вместе с доходами пропорционально увеличит расходы. Учтите, что в бюджеть есть и процентные расходы (на обслуживание долга), и льготные программы и т.д. К тому же, в затылок дышит Центробанк со ставкой 16,00%. При этих факторах игра в повышение доходов с помощью ослабления курса рубля годится только для того, чтобы давать бравурные интервью.
Мобилизационная экономика
Мобилизационная экономика
Нефтегазовые компании США увеличили свою прибыль в три раза за 3 года
В США сейчас идет сезон публикации отчетности компаний за результаты 2023 года, и картина, которую рисует нефтегазовый сектор, любопытным образом иллюстрирует почему действующий американский истеблишмент ведет такую агрессивную внешнюю политику.
Начнем с того, что за первые три года президентства Байдена чистая прибыль топ-10 нефтегазовых корпорации составила $313 млрд, за аналогичный период правления Трампа нефтегазовые компании показали всего $112 млрд прибыли. Закономерно прибыли выросла и их общая капитализация, которая на сегодняшний день составляет $1,1 трлн (это 132% роста при Байдене по сравнению с 12% падения при Трампе).
Несмотря на то, что экономика при Байдене переживает рекордные цифры инфляции, это не помешало нефтяникам нарастить объемы производства до нового рекордного уровня в 13,3 млн баррелей в день. Газовый сектор тоже не остался в стороне: ежедневные объемы добычи составили 105 млрд куб ф. в день, это позволило США в 2023 году стать самым крупным экспортером природного газа в мире, обогнав Катар И Россию.
Из-за мировой нестабильности, цены на нефть и газ оставались высокими на протяжении всего 2023 года. WTI, например, стабильно висел на уровне $80, что в среднем на 37% выше чем при президенте Трампе.
Самое интересное в этой истории, что нефтегазовый сектор для действующей президентской администрации – враждебен. Исторически нефтегаз всегда поддерживал республиканцев (в большинстве своем, потому что республиканцы всегда лоббировали крупный бизнес своих штатов). Возможно то, что мы наблюдаем сейчас является не чем иным как попыткой Демократов развернуть интересы отрасли в свою стороны, если у них это получится, то Республиканцы потеряют ключевых доноров, а Демократы приобретут поддержку своих главных противников.
@naebrosh
В США сейчас идет сезон публикации отчетности компаний за результаты 2023 года, и картина, которую рисует нефтегазовый сектор, любопытным образом иллюстрирует почему действующий американский истеблишмент ведет такую агрессивную внешнюю политику.
Начнем с того, что за первые три года президентства Байдена чистая прибыль топ-10 нефтегазовых корпорации составила $313 млрд, за аналогичный период правления Трампа нефтегазовые компании показали всего $112 млрд прибыли. Закономерно прибыли выросла и их общая капитализация, которая на сегодняшний день составляет $1,1 трлн (это 132% роста при Байдене по сравнению с 12% падения при Трампе).
Несмотря на то, что экономика при Байдене переживает рекордные цифры инфляции, это не помешало нефтяникам нарастить объемы производства до нового рекордного уровня в 13,3 млн баррелей в день. Газовый сектор тоже не остался в стороне: ежедневные объемы добычи составили 105 млрд куб ф. в день, это позволило США в 2023 году стать самым крупным экспортером природного газа в мире, обогнав Катар И Россию.
Из-за мировой нестабильности, цены на нефть и газ оставались высокими на протяжении всего 2023 года. WTI, например, стабильно висел на уровне $80, что в среднем на 37% выше чем при президенте Трампе.
Самое интересное в этой истории, что нефтегазовый сектор для действующей президентской администрации – враждебен. Исторически нефтегаз всегда поддерживал республиканцев (в большинстве своем, потому что республиканцы всегда лоббировали крупный бизнес своих штатов). Возможно то, что мы наблюдаем сейчас является не чем иным как попыткой Демократов развернуть интересы отрасли в свою стороны, если у них это получится, то Республиканцы потеряют ключевых доноров, а Демократы приобретут поддержку своих главных противников.
@naebrosh
Война в Красном Море подняла стоимость фрахта в несколько раз
Война в Красном Море продолжает давить на горло мировой логистики, новой жертвой стал нефтегаз, из-за атак на западные корабли, большая часть судов теперь вынуждена идти в обход Африки, это в свою очередь удорожает стоимость фрахта танкеров.
Нагрузка на мировой танкерный флот продолжает расти, особенно сильно страдают нефтяные танкеры и газовозы, предложение которых на рынке в последние годы и так было невысоким.
Согласно Балтийской бирже, стоимость чистого нефтяного танкера в 2024 году превысила $100 тыс. в сутки, при этом цены продолжают расти, только за февраль арендные ставки выросли на 21,8%.
Главный драйвер роста – значительное увеличение времени в пути. До начала конфликта, через красное море проходило порядка 7–9 млн баррелей нефтепродуктов в день, в начале же февраля пропускная способность упала до 3 млн баррелей в день. Мало того, что кораблям приходится проводить в пути дополнительные 7–14 дней, так к этому еще добавляется закономерное увеличение стоимости страховки и топлива.
Проблема дорожающего фрахта не является исключительно локальным явлением, стоимость транспортировки нефти подскочила во всем мире сразу. Согласно последним данным от Goldman Sachs, мировая стоимость фрахта нефтяных танкеров с начала 2024 года выросла почти в 2 раза, с $5 за баррель, до $9. Такого быстрого роста стоимости в современной истории еще не было.
Что интересно, если конфликт затянется надолго, то долгосрочная стоимость транспорта может вырасти еще больше. В ближайшие два года мировой флот пополнится всего 5 новыми танкерами чего не явно не хватит для удовлетворения появившегося спроса, в 2022 году, например, на воду было спущено 42 новых корабля. поэтому ждать изменений со стороны предложения не приходится.
@naebrosh
Война в Красном Море продолжает давить на горло мировой логистики, новой жертвой стал нефтегаз, из-за атак на западные корабли, большая часть судов теперь вынуждена идти в обход Африки, это в свою очередь удорожает стоимость фрахта танкеров.
Нагрузка на мировой танкерный флот продолжает расти, особенно сильно страдают нефтяные танкеры и газовозы, предложение которых на рынке в последние годы и так было невысоким.
Согласно Балтийской бирже, стоимость чистого нефтяного танкера в 2024 году превысила $100 тыс. в сутки, при этом цены продолжают расти, только за февраль арендные ставки выросли на 21,8%.
Главный драйвер роста – значительное увеличение времени в пути. До начала конфликта, через красное море проходило порядка 7–9 млн баррелей нефтепродуктов в день, в начале же февраля пропускная способность упала до 3 млн баррелей в день. Мало того, что кораблям приходится проводить в пути дополнительные 7–14 дней, так к этому еще добавляется закономерное увеличение стоимости страховки и топлива.
Проблема дорожающего фрахта не является исключительно локальным явлением, стоимость транспортировки нефти подскочила во всем мире сразу. Согласно последним данным от Goldman Sachs, мировая стоимость фрахта нефтяных танкеров с начала 2024 года выросла почти в 2 раза, с $5 за баррель, до $9. Такого быстрого роста стоимости в современной истории еще не было.
Что интересно, если конфликт затянется надолго, то долгосрочная стоимость транспорта может вырасти еще больше. В ближайшие два года мировой флот пополнится всего 5 новыми танкерами чего не явно не хватит для удовлетворения появившегося спроса, в 2022 году, например, на воду было спущено 42 новых корабля. поэтому ждать изменений со стороны предложения не приходится.
@naebrosh
Пузырь пандемии стремительно схлопывается
Пандемия помимо полного передела обычных рынков стала катализатором роста нескольких избранных компаний, которые в условиях локдаунов показали многократный рост своей капитализации. Однако, пандемия закончилась и этим компаниям теперь приходится играть по общим правилам. Жизнь без искусственно созданных ограничений для многих оказалась сложной и ранее раздутый пузырь липовой оценки начинает стремительно сдуваться.
Одним из самых «горячих» активов в период пандемии стала американская корпорация Moderna, специализирующаяся на производстве медикаментов и одноименной вакцины. Суммарно на пике пандемии компания дала 20-кратную отдачу по отношению к вложенным средствам, однако, уже больше года акции компании падают и разрыв между пиком и сегодняшним днем составил порядка -81%.
Другим, не менее знаменитым победителем пандемии стала американская корпорация Zoom. Несмотря на то, что компания по итогам коронавируса выросла в 10 раз и достигла $160 млрд маркет кэпа, ее текущая капитализация за последний год сократилась в 9 раз и практически вернулась к допандемийному уровню. Zoom так и не смог выстроить жизнеспособную модель монетизации интернет звонков, хотя на пике казалось, что он сможет поглотить весь рынок.
Необычным участником пандемийной гонки оказался Peloton, который специализируется на производстве спортивного оборудования. Предполагалось, что пандемия повысит спрос на индивидуальный спортивный инвентарь и компания сможет быстро вырасти. Рост был, и компания за год выросла с $7 млрд до $46 млрд, однако, продажи себя не оправдали и в конце 2022 года акции одномоментно потеряли 97% своей цены. Сейчас рыночная капитализация Peloton’а составляет всего $1,7 млрд. Это в 4 раза меньше, чем до пандемии.
Похожих примеров уйма, и в список пандемийных победителей и постпандемийных проигравших входят такие компании как Etsy, DocuSign и т. д., а некоторым компаниям еще только предстоит столкнуться с отсутствием реального спроса на свою продукцию (Phizer’у, например). Одно можно сказать точно: только потому, что компания в моменте выглядит перспективно, это еще не значит, что в будущем ее ждет успех. Вполне может быть, что за красивой картинкой находится пустота спроса.
@naebrosh
Пандемия помимо полного передела обычных рынков стала катализатором роста нескольких избранных компаний, которые в условиях локдаунов показали многократный рост своей капитализации. Однако, пандемия закончилась и этим компаниям теперь приходится играть по общим правилам. Жизнь без искусственно созданных ограничений для многих оказалась сложной и ранее раздутый пузырь липовой оценки начинает стремительно сдуваться.
Одним из самых «горячих» активов в период пандемии стала американская корпорация Moderna, специализирующаяся на производстве медикаментов и одноименной вакцины. Суммарно на пике пандемии компания дала 20-кратную отдачу по отношению к вложенным средствам, однако, уже больше года акции компании падают и разрыв между пиком и сегодняшним днем составил порядка -81%.
Другим, не менее знаменитым победителем пандемии стала американская корпорация Zoom. Несмотря на то, что компания по итогам коронавируса выросла в 10 раз и достигла $160 млрд маркет кэпа, ее текущая капитализация за последний год сократилась в 9 раз и практически вернулась к допандемийному уровню. Zoom так и не смог выстроить жизнеспособную модель монетизации интернет звонков, хотя на пике казалось, что он сможет поглотить весь рынок.
Необычным участником пандемийной гонки оказался Peloton, который специализируется на производстве спортивного оборудования. Предполагалось, что пандемия повысит спрос на индивидуальный спортивный инвентарь и компания сможет быстро вырасти. Рост был, и компания за год выросла с $7 млрд до $46 млрд, однако, продажи себя не оправдали и в конце 2022 года акции одномоментно потеряли 97% своей цены. Сейчас рыночная капитализация Peloton’а составляет всего $1,7 млрд. Это в 4 раза меньше, чем до пандемии.
Похожих примеров уйма, и в список пандемийных победителей и постпандемийных проигравших входят такие компании как Etsy, DocuSign и т. д., а некоторым компаниям еще только предстоит столкнуться с отсутствием реального спроса на свою продукцию (Phizer’у, например). Одно можно сказать точно: только потому, что компания в моменте выглядит перспективно, это еще не значит, что в будущем ее ждет успех. Вполне может быть, что за красивой картинкой находится пустота спроса.
@naebrosh
Мировые спекулянты делают ставку на падение цен сельхозпродукции
Несмотря на то, что урожай 2023 года давно собран, спекулянты продолжают активно торговать прошлогодние запасы в надежде заработать на неопределенности нового года. Большая часть мировых аналитиков прогнозировала что СВО продлится не больше 2-х лет, однако, сейчас консенсус начинает смещаться к ее пролонгации как минимум до 2026–2027 года.
Затянувшиеся боевые действия могут оказать существенное влияние на рынок сельхозпродукции, особенно на пшеницу, где и Россия и Украина являются ключевыми производителями и экспортерами. На мировое предложение зерна также может повлиять сокращение посевных площадей в США. В этом году фермерские хозяйства сократили их суммарные площади на 5%, а если учитывать, что США является крупнейшим экспортёром зерновых, то любая ее производственная недостача может поднять стоимость зерна до новых высот.
Не менее проблемной в этом году обещает быть кукуруза, несмотря на то что объем предложения на рынке стабильно растет, ее цена все равно продолжает находится на завышенном уровне (порядка $4), это конечно все равно как минимум в два раза дешевле пиков 2022 год, когда цена поднялась до $8, но до реального равновесного состояния прошлого десятилетия($1-$2) ей еще далеко.
Новым горячим товаром обещает стать соя, она, как и кукуруза стабильно падает в цене относительно своего пика в 2022 году (с $17 до $11,46), но в отличии от кукурузы спрос на нее обещает в этом году только расти.
Большая часть трейдеров сейчас нацелена на то, чтобы зашортить рынок пока он находится в переходном состоянии между 2023 и 2024 урожаями. Фермеры, как правило, имеют короткие позиции на фьючерсном рынке, поскольку они фиксируют цены на будущие культуры, чтобы застраховаться от падения цен. Сейчас же они держат зерно и делают ставку на рост цен. Насколько такая позиция оправдана покажет время.
@naebrosh
Несмотря на то, что урожай 2023 года давно собран, спекулянты продолжают активно торговать прошлогодние запасы в надежде заработать на неопределенности нового года. Большая часть мировых аналитиков прогнозировала что СВО продлится не больше 2-х лет, однако, сейчас консенсус начинает смещаться к ее пролонгации как минимум до 2026–2027 года.
Затянувшиеся боевые действия могут оказать существенное влияние на рынок сельхозпродукции, особенно на пшеницу, где и Россия и Украина являются ключевыми производителями и экспортерами. На мировое предложение зерна также может повлиять сокращение посевных площадей в США. В этом году фермерские хозяйства сократили их суммарные площади на 5%, а если учитывать, что США является крупнейшим экспортёром зерновых, то любая ее производственная недостача может поднять стоимость зерна до новых высот.
Не менее проблемной в этом году обещает быть кукуруза, несмотря на то что объем предложения на рынке стабильно растет, ее цена все равно продолжает находится на завышенном уровне (порядка $4), это конечно все равно как минимум в два раза дешевле пиков 2022 год, когда цена поднялась до $8, но до реального равновесного состояния прошлого десятилетия($1-$2) ей еще далеко.
Новым горячим товаром обещает стать соя, она, как и кукуруза стабильно падает в цене относительно своего пика в 2022 году (с $17 до $11,46), но в отличии от кукурузы спрос на нее обещает в этом году только расти.
Большая часть трейдеров сейчас нацелена на то, чтобы зашортить рынок пока он находится в переходном состоянии между 2023 и 2024 урожаями. Фермеры, как правило, имеют короткие позиции на фьючерсном рынке, поскольку они фиксируют цены на будущие культуры, чтобы застраховаться от падения цен. Сейчас же они держат зерно и делают ставку на рост цен. Насколько такая позиция оправдана покажет время.
@naebrosh
Обращение Президента
Президент сегодня выступал на ежегодном обращении к Совету Федерации, однако, помимо обычной публики, состоящей из чиновников и депутатов, за его речью внимательно следила вся страна. За последние несколько лет его выступления перестали быть простой технической формальностью и теперь они задают ориентиры для страны и экономики. Существенная часть речи, разумеется, была посвящена СВО и военной обстановке, но прозвучали там интересные вещи и про экономику.
Во-первых, Президент дал старт 5 новым национальным проектам: «Семья», «Продолжительная и активная жизнь», «Молодежь России», «Кадры», «Экономика данных». Содержание эти нацпроектов полностью отражено в их названиях. Все они кроме «Экономики данных» имеют сильную социальную направленность. Принципиально нового в них ничего нет, их главная задача – сконцентрировать поддержку разных слоев и разных социальных категорий населения.
Помимо этого, было объявлено очередное списание долгов регионов и амнистия для бизнеса. Что касается регионов, то очередные поблажки региональным бюджетам становятся обыденностью. На этот раз, однако, деньги списывают не просто так, а с условием их дальнейшей реинвестиции в сами регионы. В теории на длинных дистанциях это должно уменьшить зависимость региональных бюджетов от федерального.
Под пролонгацию попали и «бюджетные ипотеки», в конце 2023 года на уровне Минфина и Минэка шли разговоры об их отмене, но судя по сегодняшнему выступлению они прочно зашли в нашу жизнь и отменять их никто не собирается. В речи разговор шел преимущественно про семейную ипотеку, поэтому вполне может так статься, что Правительство понимает ситуацию с пузырем на рынке недвижимости и пытается сдуть его медленными темпами.
Пролонгация семейной ипотеки в таком случае оставляет для застройщиков хоть какой-то канал денег, пока остальные «бюджетки» медленно пересматриваются и отменяются.
В целом поставленные Президентом задачи и пути их реализации выглядят как вполне целостный план развития, вопрос лишь в том, как это все будет реализовано. Все помнят фиаско майских указов и боюсь, что второго их повторения экономика может не пережить.
@naebrosh
Президент сегодня выступал на ежегодном обращении к Совету Федерации, однако, помимо обычной публики, состоящей из чиновников и депутатов, за его речью внимательно следила вся страна. За последние несколько лет его выступления перестали быть простой технической формальностью и теперь они задают ориентиры для страны и экономики. Существенная часть речи, разумеется, была посвящена СВО и военной обстановке, но прозвучали там интересные вещи и про экономику.
Во-первых, Президент дал старт 5 новым национальным проектам: «Семья», «Продолжительная и активная жизнь», «Молодежь России», «Кадры», «Экономика данных». Содержание эти нацпроектов полностью отражено в их названиях. Все они кроме «Экономики данных» имеют сильную социальную направленность. Принципиально нового в них ничего нет, их главная задача – сконцентрировать поддержку разных слоев и разных социальных категорий населения.
Помимо этого, было объявлено очередное списание долгов регионов и амнистия для бизнеса. Что касается регионов, то очередные поблажки региональным бюджетам становятся обыденностью. На этот раз, однако, деньги списывают не просто так, а с условием их дальнейшей реинвестиции в сами регионы. В теории на длинных дистанциях это должно уменьшить зависимость региональных бюджетов от федерального.
Под пролонгацию попали и «бюджетные ипотеки», в конце 2023 года на уровне Минфина и Минэка шли разговоры об их отмене, но судя по сегодняшнему выступлению они прочно зашли в нашу жизнь и отменять их никто не собирается. В речи разговор шел преимущественно про семейную ипотеку, поэтому вполне может так статься, что Правительство понимает ситуацию с пузырем на рынке недвижимости и пытается сдуть его медленными темпами.
Пролонгация семейной ипотеки в таком случае оставляет для застройщиков хоть какой-то канал денег, пока остальные «бюджетки» медленно пересматриваются и отменяются.
В целом поставленные Президентом задачи и пути их реализации выглядят как вполне целостный план развития, вопрос лишь в том, как это все будет реализовано. Все помнят фиаско майских указов и боюсь, что второго их повторения экономика может не пережить.
@naebrosh
Расходы НАТО: кто платит много, а кто мало
НАТО, несмотря на свою агрессивную экспансию на восток и расширение членства для новых стран, всегда была полна противоречий относительно того, в каком виде и в каком объеме ее членам стоит финансировать свои армии.
В далеком 2006 году НАТО поставили точку под этим вопросом, установив ориентировочный таргет расходов своих членов на уровне 2% от ВВП. Члены союза подписались под соответствующими обязательствами, и все продолжили жить своей жизнью. Никто из стран активно не задумывался о том, что эти средства действительно нужно выделять и по итогу большинство членов до таргета не дотягивали.
С тех пор прошло 18 лет и НАТО наконец-то столкнулось с реальностью того, что ей приходится активно противостоять России, риторика о том, что расходы все-таки необходимо осуществлять вновь начала набирать обороты, в 2022 году члены альянса вновь подтвердили свои обязательства о необходимости выделять 2% ВВП на военку. С тех пор прошло 2 года активных боевых действий, и я предлагаю взглянуть на то, как дела обстояли в 2023 году.
Начнем с того, что большинство стран до сих пор, конечно же, выделяют гораздо меньше, чем 2%. Самыми отстающими как неудивительно являются Люксембург (0,7%), Бельгия (1,1%) и Испания (1,3%). Однако, в конце списка неожиданно оказалась и Турция (1,3%) и это несмотря на свою постоянную воинственную позицию в отношении не только Ирана, но и многих своих европейских соратников.
Лидерами расходов оказались, конечно же, Польша (3,9%), США (3,5%), Греция (3%) и Эстония (2,7%). И если с США и Польшей все более или менее понятно, то Греция в данном случае у меня вызвала как минимум удивление. Остальные ключевые члены «воинствующего» запада оказались на своих местах: Великобритания (2,1%), Германия (1,6%), Франция (1,9%).
В целом расходы очень неплохо отражают поведение лидеров этих стран. Чем выше расходы – тем жестче риторика.
@naebrosh
НАТО, несмотря на свою агрессивную экспансию на восток и расширение членства для новых стран, всегда была полна противоречий относительно того, в каком виде и в каком объеме ее членам стоит финансировать свои армии.
В далеком 2006 году НАТО поставили точку под этим вопросом, установив ориентировочный таргет расходов своих членов на уровне 2% от ВВП. Члены союза подписались под соответствующими обязательствами, и все продолжили жить своей жизнью. Никто из стран активно не задумывался о том, что эти средства действительно нужно выделять и по итогу большинство членов до таргета не дотягивали.
С тех пор прошло 18 лет и НАТО наконец-то столкнулось с реальностью того, что ей приходится активно противостоять России, риторика о том, что расходы все-таки необходимо осуществлять вновь начала набирать обороты, в 2022 году члены альянса вновь подтвердили свои обязательства о необходимости выделять 2% ВВП на военку. С тех пор прошло 2 года активных боевых действий, и я предлагаю взглянуть на то, как дела обстояли в 2023 году.
Начнем с того, что большинство стран до сих пор, конечно же, выделяют гораздо меньше, чем 2%. Самыми отстающими как неудивительно являются Люксембург (0,7%), Бельгия (1,1%) и Испания (1,3%). Однако, в конце списка неожиданно оказалась и Турция (1,3%) и это несмотря на свою постоянную воинственную позицию в отношении не только Ирана, но и многих своих европейских соратников.
Лидерами расходов оказались, конечно же, Польша (3,9%), США (3,5%), Греция (3%) и Эстония (2,7%). И если с США и Польшей все более или менее понятно, то Греция в данном случае у меня вызвала как минимум удивление. Остальные ключевые члены «воинствующего» запада оказались на своих местах: Великобритания (2,1%), Германия (1,6%), Франция (1,9%).
В целом расходы очень неплохо отражают поведение лидеров этих стран. Чем выше расходы – тем жестче риторика.
@naebrosh
Китай пытается захватить рынок кобальта
На рынке редкоземельных металлов и стратегических минеральных ресурсов продолжается война между спросом и предложением. На сегодняшний день, в условиях мирового энергоперехода и роста спроса на электробатареи, нет ресурса важнее чем кобальт. Кобальт преимущественно применяется в качестве катода и его удельное содержание в конечной продукции незначительное, однако, несмотря на это, спрос на него с каждым годом растет.
Большую часть рынка кобальта контролируют китайский корпорации: на сегодняшний день они владеют примерно 60% всех производственных мощностей в мире. Помимо контроля ключевых производственных разрезов, китайцы активно занимаются скупкой технологий переработки. Не останавливаясь на достигнутом, азиатские инвесторы планируют де факто монополизировать мировой рынок. Сделать они это собираются при помощи максимального удешевления цены кобальта.
На практике схема выглядит так: китайские производители начинают массово перепроизводить кобальт, обрушивая на него цену. Другие участники рынка понимая, что рынок расти не будет, начинают массово распродавать свои кобальтовые активы. Китайцы же, заблаговременно заручившись поддержкой своего правительства и банков, начинают скупать наиболее рентабельные месторождения.
Сейчас план находится на первой стадии своей реализации. Например, китайский производитель CMOC, контролирующий ценнейшие залежи кобальта в Конго, наращивает его выработку на 170%-200% в год. Это уже заставило цены кобальта упасть более чем в два раза, с $40 за фунт до $15.
Многие западные производители (например, Glencore) уже начинают сворачивать свои производства и замораживают проекты расширения, так что китайский план начинает медленно, но давать плоды. Давление на рынок и цену кобальта китайцы собираются сохранять до 2028–2030 года. Предполагается, что к этому времени у основных игроков закончится ресурс терпения и хотят они этого или нет, но им придется начать реализовывать свои месторождения на рынке.
@naebrosh
На рынке редкоземельных металлов и стратегических минеральных ресурсов продолжается война между спросом и предложением. На сегодняшний день, в условиях мирового энергоперехода и роста спроса на электробатареи, нет ресурса важнее чем кобальт. Кобальт преимущественно применяется в качестве катода и его удельное содержание в конечной продукции незначительное, однако, несмотря на это, спрос на него с каждым годом растет.
Большую часть рынка кобальта контролируют китайский корпорации: на сегодняшний день они владеют примерно 60% всех производственных мощностей в мире. Помимо контроля ключевых производственных разрезов, китайцы активно занимаются скупкой технологий переработки. Не останавливаясь на достигнутом, азиатские инвесторы планируют де факто монополизировать мировой рынок. Сделать они это собираются при помощи максимального удешевления цены кобальта.
На практике схема выглядит так: китайские производители начинают массово перепроизводить кобальт, обрушивая на него цену. Другие участники рынка понимая, что рынок расти не будет, начинают массово распродавать свои кобальтовые активы. Китайцы же, заблаговременно заручившись поддержкой своего правительства и банков, начинают скупать наиболее рентабельные месторождения.
Сейчас план находится на первой стадии своей реализации. Например, китайский производитель CMOC, контролирующий ценнейшие залежи кобальта в Конго, наращивает его выработку на 170%-200% в год. Это уже заставило цены кобальта упасть более чем в два раза, с $40 за фунт до $15.
Многие западные производители (например, Glencore) уже начинают сворачивать свои производства и замораживают проекты расширения, так что китайский план начинает медленно, но давать плоды. Давление на рынок и цену кобальта китайцы собираются сохранять до 2028–2030 года. Предполагается, что к этому времени у основных игроков закончится ресурс терпения и хотят они этого или нет, но им придется начать реализовывать свои месторождения на рынке.
@naebrosh
Китай будет накапливать газ на границе с Казахстаном в рамках загадочного тендера
Китай предпринимает усилия по увеличению запасов газа для промышленного использования в преддверии зимы 2024-2025 годов. Этот газ должен поступать из Центральной Азии, в основном из Казахстана. Он должен пройти через Хоргос в провинции Синьцзян, отправную точку Третьего газопровода Запад-Восток , масштабного проекта, начатого Коммунистической партией Китая от 2002 г.
Sinopec Petroleum Engineering Construction опубликовала тендер 8 февраля, где он ищет интерес со стороны новых партнеров по хранению газа для промышленного использования.
Sinopec назначила свое подразделение, Shengli Oil Construction Company , государственную фирму по проектированию и преобразованию энергии со штаб-квартирой в Шаньдуне, для наблюдения за операцией.
Внимания заслуживает необычный тендер. Хотя на первый взгляд решение о заблаговременном накоплении газа для промышленного использования можно было бы воспринимать исключительно как озабоченность его доступностью (последние несколько лет Китай страдает от веерных отключений электроэнергии, что заставляет некоторые регионы чередовать поставки электричества между жилым и промышленным сектором) тендерная документация содержит несколько загадочных деталей.
Например, заинтересованные стороны с низкими показателями «социального рейтинга» не могут участвовать в конкурсе. Кроме того, кандидаты должны взять на себя обязательство не отказываться от своего предложения после подачи заявки и не привлекать субподрядчиков для выполнения какой-либо части проекта. Они также не смогут сформировать консорциум для совместной подачи заявок на контракт.
Еще одна необычная деталь в объявлении о тендере заключается в том, что в нем не приводится никаких подробностей ни о масштабах, ни о бюджете операции, а просто говорится, что «проект одобрен, и необходимо обеспечить финансирование».
@naebrosh
Китай предпринимает усилия по увеличению запасов газа для промышленного использования в преддверии зимы 2024-2025 годов. Этот газ должен поступать из Центральной Азии, в основном из Казахстана. Он должен пройти через Хоргос в провинции Синьцзян, отправную точку Третьего газопровода Запад-Восток , масштабного проекта, начатого Коммунистической партией Китая от 2002 г.
Sinopec Petroleum Engineering Construction опубликовала тендер 8 февраля, где он ищет интерес со стороны новых партнеров по хранению газа для промышленного использования.
Sinopec назначила свое подразделение, Shengli Oil Construction Company , государственную фирму по проектированию и преобразованию энергии со штаб-квартирой в Шаньдуне, для наблюдения за операцией.
Внимания заслуживает необычный тендер. Хотя на первый взгляд решение о заблаговременном накоплении газа для промышленного использования можно было бы воспринимать исключительно как озабоченность его доступностью (последние несколько лет Китай страдает от веерных отключений электроэнергии, что заставляет некоторые регионы чередовать поставки электричества между жилым и промышленным сектором) тендерная документация содержит несколько загадочных деталей.
Например, заинтересованные стороны с низкими показателями «социального рейтинга» не могут участвовать в конкурсе. Кроме того, кандидаты должны взять на себя обязательство не отказываться от своего предложения после подачи заявки и не привлекать субподрядчиков для выполнения какой-либо части проекта. Они также не смогут сформировать консорциум для совместной подачи заявок на контракт.
Еще одна необычная деталь в объявлении о тендере заключается в том, что в нем не приводится никаких подробностей ни о масштабах, ни о бюджете операции, а просто говорится, что «проект одобрен, и необходимо обеспечить финансирование».
@naebrosh
Бывший Директор ЦРУ открыл свою консалтинговую компанию и ведет работы в Киеве для турецкого гиганта Kontrolmatik
Интересные особенности свободного рынка демонстрирует высший аппарат американского истеблишмента, там бывший директор ЦРУ Гленн Корн открыл свою собственную консалтинговую компанию «Varyag». Главный заказчик компании – турецкая корпорация Kontrolmatik открыла на территории Штатов свое представительство и теперь активно закупает у Varyag консалтинговые услуги по своему продвижению в тендеры на территории Украины.
Согласно последнему лоббистскому заявлению, опубликованному 19 января, компания Kontrolmatik Technologies USA, базирующаяся в Маклине, штат Вирджиния, занята активным поиском потенциальных контрактов в области производства и передачи энергии, а также в реконструкции энергетической инфраструктуры на Украине.
Вопросы турецкого продвижения Varyag поднимал перед членами Сената и Палаты представителей, а также в Госдепартаменте. Встречалась компания и с членами американского агентства по оказанию помощи в целях развития USAID.
Kontrolmatik Technologies USA возглавляет Бахадир Йетки, который также управляет еще одной дочерней компанией Kontrolmatik, производителем полупроводников Pomega Energy Storage Technologies. Компания Kontrolmatik, основанная Сами Аслаханом, который также возглавляет фирму спутников наблюдения Plan-S Satellite and Space Technologies, хорошо известна в США. Pomega Energy Storage Technologies в настоящее время строит завод по производству литиевых батарей в Южной Каролине, который должен начать производство в середине 2024 года.
Гленн Корн (бывший директор ЦРУ) входил в состав американской делегации, которая в сентябре посетила Киев под руководством бывшего генерального директора ЦРУ Дэвида Петреуса. Целью поездки было посещение конференций, организованных про-западноукраинской Ялтинской европейской стратегией, продвигаемой олигархом Виктором Пинчуком, главой конгломерата EastOne Group. Делегация также встретилась с членами украинского правительства, в том числе с министром обороны Рустемом Умеровым.
В составе этой делегации Корн встретился с другим бывшим руководителем ЦРУ Полом Кольбе, который недавно зарегистрировал собственную консалтинговую фирму Mimir Advisory. В целом консалтинговый бизнес является для сотрудников западных спецслужб вполне закономерным продолжением государственной карьеры и отличным прикрытием для агентурной деятельности…
@naebrosh
Интересные особенности свободного рынка демонстрирует высший аппарат американского истеблишмента, там бывший директор ЦРУ Гленн Корн открыл свою собственную консалтинговую компанию «Varyag». Главный заказчик компании – турецкая корпорация Kontrolmatik открыла на территории Штатов свое представительство и теперь активно закупает у Varyag консалтинговые услуги по своему продвижению в тендеры на территории Украины.
Согласно последнему лоббистскому заявлению, опубликованному 19 января, компания Kontrolmatik Technologies USA, базирующаяся в Маклине, штат Вирджиния, занята активным поиском потенциальных контрактов в области производства и передачи энергии, а также в реконструкции энергетической инфраструктуры на Украине.
Вопросы турецкого продвижения Varyag поднимал перед членами Сената и Палаты представителей, а также в Госдепартаменте. Встречалась компания и с членами американского агентства по оказанию помощи в целях развития USAID.
Kontrolmatik Technologies USA возглавляет Бахадир Йетки, который также управляет еще одной дочерней компанией Kontrolmatik, производителем полупроводников Pomega Energy Storage Technologies. Компания Kontrolmatik, основанная Сами Аслаханом, который также возглавляет фирму спутников наблюдения Plan-S Satellite and Space Technologies, хорошо известна в США. Pomega Energy Storage Technologies в настоящее время строит завод по производству литиевых батарей в Южной Каролине, который должен начать производство в середине 2024 года.
Гленн Корн (бывший директор ЦРУ) входил в состав американской делегации, которая в сентябре посетила Киев под руководством бывшего генерального директора ЦРУ Дэвида Петреуса. Целью поездки было посещение конференций, организованных про-западноукраинской Ялтинской европейской стратегией, продвигаемой олигархом Виктором Пинчуком, главой конгломерата EastOne Group. Делегация также встретилась с членами украинского правительства, в том числе с министром обороны Рустемом Умеровым.
В составе этой делегации Корн встретился с другим бывшим руководителем ЦРУ Полом Кольбе, который недавно зарегистрировал собственную консалтинговую фирму Mimir Advisory. В целом консалтинговый бизнес является для сотрудников западных спецслужб вполне закономерным продолжением государственной карьеры и отличным прикрытием для агентурной деятельности…
@naebrosh
Как США, Азербайджан и Турция делят Нагорный Карабах
Нагорный Карабах оказался очень необычной точкой притяжения, на территории анклава схлестнулись интересы сразу нескольких крупных стран, при этом в дележке нового актива участвуют не только большие национальные институты, но и игроки среднего размера. На территории страны также были замечены интересные политические фигуры. 6 декабря 2023 года некоторые из них посетили форум «Карабах: возвращение домой через 30 лет, достижения и вызовы», организованный Университетом ADA, филиалом министерства иностранных дел Азербайджана.
Форум, инициированный Баку, проходил под руководством бывшего заместителя министра иностранных дел, ректора университета ADA Хафиза Пашаева, а в числе его гостей был президент Ильхам Алиев.
Еще одним гостем стал консультант Мэтью Брайз, ранее занимавший пост посла США в Азербайджане. Базируясь в Стамбуле, Брайз возглавляет местное отделение Ballard Partners вместе с бывшим конгрессменом США Робертом Векслером. С ноября Брайз консультирует техасскую фирму корпоративной дипломатии и разведки Straife, которая поддерживает американские компании, надеющиеся обосноваться в Турции, на Южном Кавказе и на рынках Центральной Азии.
Брайз очень активен в энергетическом секторе и входит в совет директоров турецкой нефтяной компании Turcas и американского трейдера Linden Energy. Последний является акционером болгарского газового оператора Overgas, который ищет потенциальных партнеров в Азербайджане.
Проекты восстановления Нагорного Карабаха также поддерживает консультант по энергетике Дэвид Меркель, бывший сотрудник Госдепартамента и Совета национальной безопасности. Меркель является управляющим директором Summit International Advisors. На Генеральной Ассамблее ООН в конце сентября он призвал Вашингтон и Баку сотрудничать в вопросе репатриации перемещенных лиц в Нагорный Карабах.
Меркель обладает опытом работы в Центральной Азии и на Кавказе и имеет тесные связи с властными кругами Казахстана. Меркель также был среди гостей на конференции, состоявшейся в мае в Шуше — городе в Нагорном Карабахе. Конференция собрала ряд других американских консультантов, специализирующихся на энергетике.
Среди них был Джон М. Робертс, который руководит небольшой консалтинговой компанией Methinks и является членом консультативного комитета TransCaspian US Resources. Компания TransCaspian US Resources, управляемая американским бизнесменом и карьерным лоббистом Хьюбертом Уотсоном, также известным как Берт Уотсон, реализует проект по соединению газовых месторождений в Азербайджане и Туркменистане через Каспийское море. Робертс также внимательно следит за поисковыми усилиями в секторе возобновляемых источников энергии в Нагорном Карабахе, особенно британским гигантом BP, который помогает финансировать операции по разминированию и реконструкцию энергетической инфраструктуры в регионе.
На конференции в Шуше также присутствовал Фархад Азима, американский брокер и бизнесмен иранского происхождения. Председатель секретной авиатранспортной компании ALG Transportation использовал это мероприятие как возможность узнать больше о возможностях транспортировки природного газа из Центральной Азии через Азербайджан в Турцию, а затем в Европу.
Азима также входит в совет директоров Торговой палаты США и Азербайджана (USACC). Председателем палаты является Реза Вазири, бизнесмен иранского происхождения, возглавляющий зарегистрированную в Великобритании горнодобывающую компанию Anglo Asian Mining PLC, которая осуществляет текущие проекты по разведке меди, цинка, золота и серебра в Азербайджане.
В общем и целом, Нагорный Крабах привлек внимание всех закулисных персон энергетического сектора, большая часть интересантов пытается стать ключевым игроком в вопросе инфраструктурного развития. Все это еще раз подтверждает заинтересованность запада в раздроблении и захвате активов стран СНГ, скрывающейся за ширмой благодетели
@naebrosh
Нагорный Карабах оказался очень необычной точкой притяжения, на территории анклава схлестнулись интересы сразу нескольких крупных стран, при этом в дележке нового актива участвуют не только большие национальные институты, но и игроки среднего размера. На территории страны также были замечены интересные политические фигуры. 6 декабря 2023 года некоторые из них посетили форум «Карабах: возвращение домой через 30 лет, достижения и вызовы», организованный Университетом ADA, филиалом министерства иностранных дел Азербайджана.
Форум, инициированный Баку, проходил под руководством бывшего заместителя министра иностранных дел, ректора университета ADA Хафиза Пашаева, а в числе его гостей был президент Ильхам Алиев.
Еще одним гостем стал консультант Мэтью Брайз, ранее занимавший пост посла США в Азербайджане. Базируясь в Стамбуле, Брайз возглавляет местное отделение Ballard Partners вместе с бывшим конгрессменом США Робертом Векслером. С ноября Брайз консультирует техасскую фирму корпоративной дипломатии и разведки Straife, которая поддерживает американские компании, надеющиеся обосноваться в Турции, на Южном Кавказе и на рынках Центральной Азии.
Брайз очень активен в энергетическом секторе и входит в совет директоров турецкой нефтяной компании Turcas и американского трейдера Linden Energy. Последний является акционером болгарского газового оператора Overgas, который ищет потенциальных партнеров в Азербайджане.
Проекты восстановления Нагорного Карабаха также поддерживает консультант по энергетике Дэвид Меркель, бывший сотрудник Госдепартамента и Совета национальной безопасности. Меркель является управляющим директором Summit International Advisors. На Генеральной Ассамблее ООН в конце сентября он призвал Вашингтон и Баку сотрудничать в вопросе репатриации перемещенных лиц в Нагорный Карабах.
Меркель обладает опытом работы в Центральной Азии и на Кавказе и имеет тесные связи с властными кругами Казахстана. Меркель также был среди гостей на конференции, состоявшейся в мае в Шуше — городе в Нагорном Карабахе. Конференция собрала ряд других американских консультантов, специализирующихся на энергетике.
Среди них был Джон М. Робертс, который руководит небольшой консалтинговой компанией Methinks и является членом консультативного комитета TransCaspian US Resources. Компания TransCaspian US Resources, управляемая американским бизнесменом и карьерным лоббистом Хьюбертом Уотсоном, также известным как Берт Уотсон, реализует проект по соединению газовых месторождений в Азербайджане и Туркменистане через Каспийское море. Робертс также внимательно следит за поисковыми усилиями в секторе возобновляемых источников энергии в Нагорном Карабахе, особенно британским гигантом BP, который помогает финансировать операции по разминированию и реконструкцию энергетической инфраструктуры в регионе.
На конференции в Шуше также присутствовал Фархад Азима, американский брокер и бизнесмен иранского происхождения. Председатель секретной авиатранспортной компании ALG Transportation использовал это мероприятие как возможность узнать больше о возможностях транспортировки природного газа из Центральной Азии через Азербайджан в Турцию, а затем в Европу.
Азима также входит в совет директоров Торговой палаты США и Азербайджана (USACC). Председателем палаты является Реза Вазири, бизнесмен иранского происхождения, возглавляющий зарегистрированную в Великобритании горнодобывающую компанию Anglo Asian Mining PLC, которая осуществляет текущие проекты по разведке меди, цинка, золота и серебра в Азербайджане.
В общем и целом, Нагорный Крабах привлек внимание всех закулисных персон энергетического сектора, большая часть интересантов пытается стать ключевым игроком в вопросе инфраструктурного развития. Все это еще раз подтверждает заинтересованность запада в раздроблении и захвате активов стран СНГ, скрывающейся за ширмой благодетели
@naebrosh
Основатель французской компании в сфере кибер-разведки пытается лоббировать свои интересы на территории Украины
Арно Дасье, основатель французской кибер-компании Avisa начал свое турне по территории Украины в начале февраля 2024 года. Главная цель его поездки – участие в военном форуме по кибербезопасности в Киеве. Во время поездки, однако, Арно привлек внимание СБУ. Привлек он его тем, что активно пытался проводить рекрутинговую кампанию среди участников форума.
Французский бизнесмен, который даже подтвердил, что был проинформирован об интересе украинской службы к его деятельности, близко общался с компанией «Brave 1», государственным акселератором для военных разработок.
Дасье связался с несколькими разработчиками программного обеспечения, предназначенного для использования в разведке, такими как Mantis Analytics. Mantis разработала продукт для объединения открытых данных способное автоматически фильтровать контент в Telegram и анализировать его с точки зрения потенциального интереса для спецслужб.
До сегодняшнего дня Дасье инвестировал через свою личную холдинговую компанию, в октябре он основал отдельную инвестиционную компанию Koryos. Для сопровождения нового предприятия в Украине он объединился с тремя партнерами: Егором Аушевым, Сержем Осипенко и Александром Азуле.
Аушев является основателем компании Cyber Unit Technologies и в сети он известен как серый кардинал ИТ-Армии Украины. К нему и Дасье присоединился украинский бизнесмен Осипенко, который утверждает, что поддерживает связь между киевскими властями и различными французскими фирмами, такими как Thales, Areva, Imerys и Vinci.
Согласно заявлениям Досье, Koryos намерена создать портфель размером не менее $10–$12 млн и сделать свои первые инвестиции, как только соберет первые $5 млн.
Сейчас компания проходит свою концептуальную обкатку, а Досье в это время прорабатывает вопрос выкупа ключевых военных стартапов на территории Украины, при этом, что он собирается их выкупить, он заявляет достаточно открыто. Видится мне, что француз понимает, что война на Украине продлится недолго, а военные заделы и продукты, отработанные на украинском фронте, могут быть вполне успешно применены и на других направлениях.
@naebrosh
Арно Дасье, основатель французской кибер-компании Avisa начал свое турне по территории Украины в начале февраля 2024 года. Главная цель его поездки – участие в военном форуме по кибербезопасности в Киеве. Во время поездки, однако, Арно привлек внимание СБУ. Привлек он его тем, что активно пытался проводить рекрутинговую кампанию среди участников форума.
Французский бизнесмен, который даже подтвердил, что был проинформирован об интересе украинской службы к его деятельности, близко общался с компанией «Brave 1», государственным акселератором для военных разработок.
Дасье связался с несколькими разработчиками программного обеспечения, предназначенного для использования в разведке, такими как Mantis Analytics. Mantis разработала продукт для объединения открытых данных способное автоматически фильтровать контент в Telegram и анализировать его с точки зрения потенциального интереса для спецслужб.
До сегодняшнего дня Дасье инвестировал через свою личную холдинговую компанию, в октябре он основал отдельную инвестиционную компанию Koryos. Для сопровождения нового предприятия в Украине он объединился с тремя партнерами: Егором Аушевым, Сержем Осипенко и Александром Азуле.
Аушев является основателем компании Cyber Unit Technologies и в сети он известен как серый кардинал ИТ-Армии Украины. К нему и Дасье присоединился украинский бизнесмен Осипенко, который утверждает, что поддерживает связь между киевскими властями и различными французскими фирмами, такими как Thales, Areva, Imerys и Vinci.
Согласно заявлениям Досье, Koryos намерена создать портфель размером не менее $10–$12 млн и сделать свои первые инвестиции, как только соберет первые $5 млн.
Сейчас компания проходит свою концептуальную обкатку, а Досье в это время прорабатывает вопрос выкупа ключевых военных стартапов на территории Украины, при этом, что он собирается их выкупить, он заявляет достаточно открыто. Видится мне, что француз понимает, что война на Украине продлится недолго, а военные заделы и продукты, отработанные на украинском фронте, могут быть вполне успешно применены и на других направлениях.
@naebrosh
Эпоха Геопространственной разведки набирает обороты, но компании в этой сфере продолжают балансировать на грани рентабельности
Интересный и новый рынок геопространственной фотосъемки захлестнул западное полушарие, ежегодно запускается десятки стартапов, однако, количество все никак не перейдет в качество и вновь открытые компании разоряются один за одним. Есть, однако, в этой истории и исключения, сегодня мы о них и поговорим.
Стоит понимать, что геопространственная разведка (космическая фотосъемка и измерение каких бы то ни было показателей из космоса) преимущественно остается уделом специализированных структур (в США этими задачами занимается Национальное агентство геопространственной разведки (GEOINT)), но несмотря на сильную вовлеченность государства, развивается эта отрасль преимущественно за счет частных инвесторов и последующих государственных контрактов.
В последние годы на рынке появляется много новых игроков, одним из них является компания Planet, которая за счет листинга на биржах в США надеялась быстро захватить международный рынок геопространственной разведки. На деле же у компании оказалось больше проблем чем выигрышей. Летом прошлого года ее акции за один день упали на 25%, после публикации отчетности по результатам 2022 года. Хотя оборот и количество клиентов фирмы оказались ниже прогнозов, состояние компании не самое плохое. В мае 2022 года она смогла получить пятилетний контракт на сумму $146 млн на поставку радиолокационных изображений Национальному разведывательному управлению (NRO).
Несмотря на эти положительные новости, у компании все никак не получается завоевать себе место в качестве главного поставщика для правительств. Личное участие консультанта Роберта Кардилло, бывшего главы GEOINT, в продвижении компании результатов дает не много.
Еще одним интересным игроком на рынке является BlackSky, как и в случае Planet, сразу после своего первичного размещения на бирже акции компании упали на 80% от своей первоначальной цены, и так же, как и Planet компания надеется стать крупным поставщиком для правительственных структур, однако, в отличии от Planet, BlackSky делает упор на международную клиентуру из Азии и Ближнего востока. В 2023. Году они получили контракт в Азии на $10 млн и контракт на Ближнем востоке на $30 млн. Эти международные контракты у компании появились благодаря Энди Стивенсону, ранее возглавляшего GeoEye (когда-то крупнейшего поставщика космической съемки в мире).
Последним и, наверное, самым неприметным игроком на рынке является Satellogic, которая на сегодняшний день владеет 38 спутниками космической разведки. Satellogic несмотря на то, что никогда не имела большого присутствия на рынке, тем не менее, работала с очень крупными политическими фигурами. Одним из этих людей был Стивен Мнучин, который возглавлял казначейство при Трампе в 2016 году. Сейчас компания находится в выжидательной позиции. Ранее предполагалось, что Мнучин сможет организовать для компании контракты на ближнем востоке, однако неудачная сделка в прошлом году поставила этот вопрос под сомнение.
Что касается нашего с вами рыка и геопространственных возможностей, то тут у нас все не очень хорошо. Роскосмос в данном вопросе существенно отстает от других международных компаний и пока SpaсeX продолжает наращивать многоразовые пуски (их у компании в 2023 году было 96), мы продолжаем откладывать даже те, что планировались на старых союзах (их у нас в 2023 году было всего 19).
@naebrosh
Интересный и новый рынок геопространственной фотосъемки захлестнул западное полушарие, ежегодно запускается десятки стартапов, однако, количество все никак не перейдет в качество и вновь открытые компании разоряются один за одним. Есть, однако, в этой истории и исключения, сегодня мы о них и поговорим.
Стоит понимать, что геопространственная разведка (космическая фотосъемка и измерение каких бы то ни было показателей из космоса) преимущественно остается уделом специализированных структур (в США этими задачами занимается Национальное агентство геопространственной разведки (GEOINT)), но несмотря на сильную вовлеченность государства, развивается эта отрасль преимущественно за счет частных инвесторов и последующих государственных контрактов.
В последние годы на рынке появляется много новых игроков, одним из них является компания Planet, которая за счет листинга на биржах в США надеялась быстро захватить международный рынок геопространственной разведки. На деле же у компании оказалось больше проблем чем выигрышей. Летом прошлого года ее акции за один день упали на 25%, после публикации отчетности по результатам 2022 года. Хотя оборот и количество клиентов фирмы оказались ниже прогнозов, состояние компании не самое плохое. В мае 2022 года она смогла получить пятилетний контракт на сумму $146 млн на поставку радиолокационных изображений Национальному разведывательному управлению (NRO).
Несмотря на эти положительные новости, у компании все никак не получается завоевать себе место в качестве главного поставщика для правительств. Личное участие консультанта Роберта Кардилло, бывшего главы GEOINT, в продвижении компании результатов дает не много.
Еще одним интересным игроком на рынке является BlackSky, как и в случае Planet, сразу после своего первичного размещения на бирже акции компании упали на 80% от своей первоначальной цены, и так же, как и Planet компания надеется стать крупным поставщиком для правительственных структур, однако, в отличии от Planet, BlackSky делает упор на международную клиентуру из Азии и Ближнего востока. В 2023. Году они получили контракт в Азии на $10 млн и контракт на Ближнем востоке на $30 млн. Эти международные контракты у компании появились благодаря Энди Стивенсону, ранее возглавляшего GeoEye (когда-то крупнейшего поставщика космической съемки в мире).
Последним и, наверное, самым неприметным игроком на рынке является Satellogic, которая на сегодняшний день владеет 38 спутниками космической разведки. Satellogic несмотря на то, что никогда не имела большого присутствия на рынке, тем не менее, работала с очень крупными политическими фигурами. Одним из этих людей был Стивен Мнучин, который возглавлял казначейство при Трампе в 2016 году. Сейчас компания находится в выжидательной позиции. Ранее предполагалось, что Мнучин сможет организовать для компании контракты на ближнем востоке, однако неудачная сделка в прошлом году поставила этот вопрос под сомнение.
Что касается нашего с вами рыка и геопространственных возможностей, то тут у нас все не очень хорошо. Роскосмос в данном вопросе существенно отстает от других международных компаний и пока SpaсeX продолжает наращивать многоразовые пуски (их у компании в 2023 году было 96), мы продолжаем откладывать даже те, что планировались на старых союзах (их у нас в 2023 году было всего 19).
@naebrosh
Противостояние США и Китая на рынке редкоземельных ресурсов продолжается
На сегодняшний день в мире нет более острой проблемы для развитых стран, чем повальная нехватка редкоземельных ресурсов в сфере их влияния. Авангардом этой проблемы служит США, который на сегодняшний день практически полностью зависим от поставок извне. Однако, помимо простой зависимости от поставок у США есть еще одна проблема: большую часть рынка занимает Китай и китайские корпорации.
Ввиду того, что на территории Китая находятся крупнейшие залежи редкоземельных ресурсов, рынок де-факто монополизирован китайскими компаниями. По данным Геологической службы США, на долю Китая приходилось более 90% мирового производства редкоземельных элементов, пока в 2022 году эта цифра не упала до 70%.
Из-за того, что Китайцы контролируют львиную долю рынка, американским компаниям приходится искать новые пространства для конкуренции. В попытке оценить масштаб проблемы американское Национальное агентство геопространственной разведки (GEOINT) подписало соглашение о сотрудничестве с британской компанией Benchmark Mineral feeds (BMF). BMF специализируется на сборе и обработке данных по всем рынкам и категориям минералов и металлов.
США хотят следить за возможностями Китая в сфере редкоземельных ресурсов, отслеживая тенденции поставок для того, чтобы разработать план защиты стратегических интересов США за счет снижения их зависимости от редкоземельных элементов.
Главным драйвером интереса по китайской тематике выступает Министерство торговли, которое со времен Трампа пытается усилить свои системные позиции. Китай на данный момент является ключевым конкурентом штатов, а его тотальный контроль над сырьевой базой следующего технологического уклада создает для Америки беспрецедентные риски.
Любопытно, что американские спецслужбы все активнее в свою деятельность вовлекают коммерческие структуры разных стран. Сейчас, по факту, Benchmark Mineral feeds будет являться ключевым поставщиком данных для разведки в вопросе редкоземельных минералов. Такая ситуация говорит не в пользу спецслужб. Судя по всему, закупать данные у BMF им приходится не от лучшей жизни.
@naebrosh
На сегодняшний день в мире нет более острой проблемы для развитых стран, чем повальная нехватка редкоземельных ресурсов в сфере их влияния. Авангардом этой проблемы служит США, который на сегодняшний день практически полностью зависим от поставок извне. Однако, помимо простой зависимости от поставок у США есть еще одна проблема: большую часть рынка занимает Китай и китайские корпорации.
Ввиду того, что на территории Китая находятся крупнейшие залежи редкоземельных ресурсов, рынок де-факто монополизирован китайскими компаниями. По данным Геологической службы США, на долю Китая приходилось более 90% мирового производства редкоземельных элементов, пока в 2022 году эта цифра не упала до 70%.
Из-за того, что Китайцы контролируют львиную долю рынка, американским компаниям приходится искать новые пространства для конкуренции. В попытке оценить масштаб проблемы американское Национальное агентство геопространственной разведки (GEOINT) подписало соглашение о сотрудничестве с британской компанией Benchmark Mineral feeds (BMF). BMF специализируется на сборе и обработке данных по всем рынкам и категориям минералов и металлов.
США хотят следить за возможностями Китая в сфере редкоземельных ресурсов, отслеживая тенденции поставок для того, чтобы разработать план защиты стратегических интересов США за счет снижения их зависимости от редкоземельных элементов.
Главным драйвером интереса по китайской тематике выступает Министерство торговли, которое со времен Трампа пытается усилить свои системные позиции. Китай на данный момент является ключевым конкурентом штатов, а его тотальный контроль над сырьевой базой следующего технологического уклада создает для Америки беспрецедентные риски.
Любопытно, что американские спецслужбы все активнее в свою деятельность вовлекают коммерческие структуры разных стран. Сейчас, по факту, Benchmark Mineral feeds будет являться ключевым поставщиком данных для разведки в вопросе редкоземельных минералов. Такая ситуация говорит не в пользу спецслужб. Судя по всему, закупать данные у BMF им приходится не от лучшей жизни.
@naebrosh
Ситуация с индийской оплатой нефтепродуктов начинает усложняться
Если вы вспомните, то полгода назад в новостях промелькнула информация о том, что российские поставщики нефтепродуктов в Индию начали требовать у индийского правительства оплату поставок в юанях. На тот момент наша торговля с Китаем росла семимильными шагами, в то время как с Индией мы контактировали в большинстве своем только в том, что касается торговли нефти. Российским экспортёрам было очень неудобно торговать за местные рупии, так как это сильно ограничивало ликвидность их. Индия тогда дала резкий отказ и нашим поставщикам до сих пор приходится импортировать нефть в Индию за рупии.
Сейчас же история нашла свое продолжение. Индия, вдохновленная своей маленькой победой, решила на достигнутом не останавливаться и теперь Резервный банк Индии (RBI) обратился к крупнейшим государственным нефтеперерабатывающим заводам страны с просьбой оказать давление на поставщиков Персидского залива, чтобы они принимали как минимум 10% платежей за нефть в рупиях.
Резервный банк обеспокоен тем, что растущий спрос на энергию в стране ослабит рупию до неприемлемого уровня. Три нефтеперерабатывающих завода — Indian Oil Corp., Bharat Petroleum Corp. и Hindustan Petroleum Corp. (Индийское Правительство владеет порядка 70% этих предприятий), уже обратились к экспортерам нефти по этому вопросу, но поставщики отказываются из-за валютных рисков и комиссий за обмен.
Больше всего от действий Индийского правительства страдают наши нефтяники. Для нас Индия стала крупнейшим покупателем и де-факто оффшорным центром переработки сырой нефти для ее дальнейшей поставки в Европу. Наши поставки при этом только растут: в период с апреля по сентябрь (первая половина 2023/2024 финансового года Индии) индийский импорт российской сырой нефти увеличился более чем вдвое до 1,76 миллиона баррелей в сутки с 780 000 баррелей в сутки за тот же период 2022/2023 года.
Видится мне, что Индия решила за счет нашей зависимости от их мощностей по переработке, войти в гонку сражающихся за звание стать следующей резервной валютой в мире. Последние несколько лет Индия стала самым быстрорастущим центром реального промышленного производства. Сюда активно переезжают китайские заводы, которые считаются слишком грязными даже для китайцев.
В следующие несколько лет мы можем ожидать, что Индусы будут продолжать навязывать всем свои рупии. Вопрос как долго продлится схема реэкспорта российских нефтепродуктов, рано или поздно она закончится и Индия останется не у дел. Пока же они пользуются моментом и расширяют зону своего влияния как могут.
@naebrosh
Если вы вспомните, то полгода назад в новостях промелькнула информация о том, что российские поставщики нефтепродуктов в Индию начали требовать у индийского правительства оплату поставок в юанях. На тот момент наша торговля с Китаем росла семимильными шагами, в то время как с Индией мы контактировали в большинстве своем только в том, что касается торговли нефти. Российским экспортёрам было очень неудобно торговать за местные рупии, так как это сильно ограничивало ликвидность их. Индия тогда дала резкий отказ и нашим поставщикам до сих пор приходится импортировать нефть в Индию за рупии.
Сейчас же история нашла свое продолжение. Индия, вдохновленная своей маленькой победой, решила на достигнутом не останавливаться и теперь Резервный банк Индии (RBI) обратился к крупнейшим государственным нефтеперерабатывающим заводам страны с просьбой оказать давление на поставщиков Персидского залива, чтобы они принимали как минимум 10% платежей за нефть в рупиях.
Резервный банк обеспокоен тем, что растущий спрос на энергию в стране ослабит рупию до неприемлемого уровня. Три нефтеперерабатывающих завода — Indian Oil Corp., Bharat Petroleum Corp. и Hindustan Petroleum Corp. (Индийское Правительство владеет порядка 70% этих предприятий), уже обратились к экспортерам нефти по этому вопросу, но поставщики отказываются из-за валютных рисков и комиссий за обмен.
Больше всего от действий Индийского правительства страдают наши нефтяники. Для нас Индия стала крупнейшим покупателем и де-факто оффшорным центром переработки сырой нефти для ее дальнейшей поставки в Европу. Наши поставки при этом только растут: в период с апреля по сентябрь (первая половина 2023/2024 финансового года Индии) индийский импорт российской сырой нефти увеличился более чем вдвое до 1,76 миллиона баррелей в сутки с 780 000 баррелей в сутки за тот же период 2022/2023 года.
Видится мне, что Индия решила за счет нашей зависимости от их мощностей по переработке, войти в гонку сражающихся за звание стать следующей резервной валютой в мире. Последние несколько лет Индия стала самым быстрорастущим центром реального промышленного производства. Сюда активно переезжают китайские заводы, которые считаются слишком грязными даже для китайцев.
В следующие несколько лет мы можем ожидать, что Индусы будут продолжать навязывать всем свои рупии. Вопрос как долго продлится схема реэкспорта российских нефтепродуктов, рано или поздно она закончится и Индия останется не у дел. Пока же они пользуются моментом и расширяют зону своего влияния как могут.
@naebrosh
Неделя ключевой ставки и состояние рынков на этой неделе
Несмотря на то, что текущая неделя относительно короткая, событий за последние 4 дня случилось больше, чем иногда бывает за месяц: Биткоин показал новую высоту, в Европе ЕЦБ вынес решение по ключевой ставке, а Пауелл выступил перед конгрессом о том, какие действия ФРС будет принимать в дальнейшем.
Начнем с больших событий: на этой неделе глава ФРС Джером Пауелл выступал перед сенаторской комиссией по регулированию банков. Речь практически ежегодная и обычно является формальностью, однако, помимо обычных заявлений о необходимости лучше регулировать рынок, Пауелл дал оценку того, что можно ожидать в отношении ключевой ставки. На данный момент ФРС предполагает, что события разворачиваются по хорошему сценарию и в скором времени регулятор начнет снижать ставку для поддержания рынка труда и промышленности.
Очень необычным стало заявление о состоянии региональных банков. Согласно Пауеллу, проблемы регионщиков управляемы и не требуют серьезного внимания. Иронично было то, что прямо во время его выступления на 42% просели акции New York Community Bankcorp, крупного регионального банка, оперирующего в самом сердце финансовой столицы штатов – Нью-Йорке.
Предвещая вялую реакцию ФРС к новым рекордам, устремились и золото, и Биткоин. Золото по итогам сегодняшнего дня обновил исторический максимум достигнув $2162 за унцию, суммарно за год рост составил 18,31%. Биткоин тоже не отставал и в очередной раз достиг $69 000. С чем связан такой бурный рост до конца непонятно, обычно чувствительный к новостям актив на этот раз растет без сопутствующей информационной поддержки.
Сегодня же произошло еще одно большое новостное событие: ЕЦБ принял решение не трогать ключевую ставку и сохранил ее на уровне 4,5%. Бурной реакции это тоже не вызвало, ЕЦБ поставил задачу достигнуть 2% инфляции и пока цены не замедлятся до нужных пределов, двигать ставку он не собирается. Заморозка ставки, однако, закономерно давит на экономический рост. За последний квартал рост ВВП составил всего 0,1%, а кварталом ранее он вообще сократился. Так что вопрос кто моргнет первым, инфляция или экономика, остается открытым.
В целом понижение ключевых ставок в Европе и США можно ожидать не раньше июня-июля, а до этого еще как минимум три месяца, за которые может произойти что угодно. Будем надеяться, что ветер перемен затронет и нас.
@naebrosh
Несмотря на то, что текущая неделя относительно короткая, событий за последние 4 дня случилось больше, чем иногда бывает за месяц: Биткоин показал новую высоту, в Европе ЕЦБ вынес решение по ключевой ставке, а Пауелл выступил перед конгрессом о том, какие действия ФРС будет принимать в дальнейшем.
Начнем с больших событий: на этой неделе глава ФРС Джером Пауелл выступал перед сенаторской комиссией по регулированию банков. Речь практически ежегодная и обычно является формальностью, однако, помимо обычных заявлений о необходимости лучше регулировать рынок, Пауелл дал оценку того, что можно ожидать в отношении ключевой ставки. На данный момент ФРС предполагает, что события разворачиваются по хорошему сценарию и в скором времени регулятор начнет снижать ставку для поддержания рынка труда и промышленности.
Очень необычным стало заявление о состоянии региональных банков. Согласно Пауеллу, проблемы регионщиков управляемы и не требуют серьезного внимания. Иронично было то, что прямо во время его выступления на 42% просели акции New York Community Bankcorp, крупного регионального банка, оперирующего в самом сердце финансовой столицы штатов – Нью-Йорке.
Предвещая вялую реакцию ФРС к новым рекордам, устремились и золото, и Биткоин. Золото по итогам сегодняшнего дня обновил исторический максимум достигнув $2162 за унцию, суммарно за год рост составил 18,31%. Биткоин тоже не отставал и в очередной раз достиг $69 000. С чем связан такой бурный рост до конца непонятно, обычно чувствительный к новостям актив на этот раз растет без сопутствующей информационной поддержки.
Сегодня же произошло еще одно большое новостное событие: ЕЦБ принял решение не трогать ключевую ставку и сохранил ее на уровне 4,5%. Бурной реакции это тоже не вызвало, ЕЦБ поставил задачу достигнуть 2% инфляции и пока цены не замедлятся до нужных пределов, двигать ставку он не собирается. Заморозка ставки, однако, закономерно давит на экономический рост. За последний квартал рост ВВП составил всего 0,1%, а кварталом ранее он вообще сократился. Так что вопрос кто моргнет первым, инфляция или экономика, остается открытым.
В целом понижение ключевых ставок в Европе и США можно ожидать не раньше июня-июля, а до этого еще как минимум три месяца, за которые может произойти что угодно. Будем надеяться, что ветер перемен затронет и нас.
@naebrosh
Рекордное затоваривание мирового рынка прямых инвестиций
Ситуация на мировых рынках продолжает быть напряженной. Неопределенность перспектив войны на Украине, постоянно прерывающиеся поставки через Красное море и медленно тлеющий конфликт в Израиле нормализовали на мировом рынке состояние постоянной неопределенности, однако, помимо этого они еще и косвенно начали влиять на движение капитала в разрезе рынка прямых инвестиций
На этой неделе в западном инфопространстве появился отчет консалтинговой фирмы Bain & Co посвященный рынку прямых инвестиций. Согласно этому отчету, ситуация на рынке, мягко говоря, тяжелая. Но начнем по порядку, а что такое рынок прямых инвестиций сам по себе?
«Рынок» прямых инвестиций в действительности не совсем рынок, на практике, это когда крупный холдинг или банк частично выкупает долю в перспективной компании потом помогает ей вырасти и развиться, а в дальнейшем через три, пять, семь или десять лет продает свою часть другим акционерам или же реализует ее на рынке.
На сегодняшний день глобальный портфель «нереализованных» компаний составляет порядка 28 тыс. предприятий, общей капитализацией $3 трлн. В разрезе обычного положения дел это огромное количество несостоявшихся за последние два года сделок.
В прошлом году совокупная стоимость компаний, которые отрасль продала в частном порядке или на публичных торгах, упала на 44% по сравнению с 2022 годом, а оценочная стоимость компаний, подвергшихся прямому выкупу, в прошлом году упала на 47%.
При это средний возраст компании подпавших под расчет «нереализованного» портфеля составляет 4 года. Обычно инвестиционный цикл такого рода вложений составляет 3–5 лет. То есть существенная часть игроков предполагает в скором времени продажу. Продавать, однако, на данный момент свои портфели инвестиционным группам практически некому.
Из-за такого рода «затоваривания», нарушается естественная цикличность инвестиций фондов, что в свою очередь заставляет их еще быстрее искать выходы из своего портфеля компаний. Все большую популярность начинает набирать доведение компаний до публичного размещения.
В целом проблема рынка прямых инвестиций напрямую связана с происходящими в мире шоковыми событиями, каждый раз из-за начала нового конфликта инвестиционные фонды и банки начинают понижать планку потенциального риска и удерживают на балансе излишнее количество активов, даже в ситуациях, когда инвестиционный горизонт требует от них их немедленной реализации.
@naebrosh
Ситуация на мировых рынках продолжает быть напряженной. Неопределенность перспектив войны на Украине, постоянно прерывающиеся поставки через Красное море и медленно тлеющий конфликт в Израиле нормализовали на мировом рынке состояние постоянной неопределенности, однако, помимо этого они еще и косвенно начали влиять на движение капитала в разрезе рынка прямых инвестиций
На этой неделе в западном инфопространстве появился отчет консалтинговой фирмы Bain & Co посвященный рынку прямых инвестиций. Согласно этому отчету, ситуация на рынке, мягко говоря, тяжелая. Но начнем по порядку, а что такое рынок прямых инвестиций сам по себе?
«Рынок» прямых инвестиций в действительности не совсем рынок, на практике, это когда крупный холдинг или банк частично выкупает долю в перспективной компании потом помогает ей вырасти и развиться, а в дальнейшем через три, пять, семь или десять лет продает свою часть другим акционерам или же реализует ее на рынке.
На сегодняшний день глобальный портфель «нереализованных» компаний составляет порядка 28 тыс. предприятий, общей капитализацией $3 трлн. В разрезе обычного положения дел это огромное количество несостоявшихся за последние два года сделок.
В прошлом году совокупная стоимость компаний, которые отрасль продала в частном порядке или на публичных торгах, упала на 44% по сравнению с 2022 годом, а оценочная стоимость компаний, подвергшихся прямому выкупу, в прошлом году упала на 47%.
При это средний возраст компании подпавших под расчет «нереализованного» портфеля составляет 4 года. Обычно инвестиционный цикл такого рода вложений составляет 3–5 лет. То есть существенная часть игроков предполагает в скором времени продажу. Продавать, однако, на данный момент свои портфели инвестиционным группам практически некому.
Из-за такого рода «затоваривания», нарушается естественная цикличность инвестиций фондов, что в свою очередь заставляет их еще быстрее искать выходы из своего портфеля компаний. Все большую популярность начинает набирать доведение компаний до публичного размещения.
В целом проблема рынка прямых инвестиций напрямую связана с происходящими в мире шоковыми событиями, каждый раз из-за начала нового конфликта инвестиционные фонды и банки начинают понижать планку потенциального риска и удерживают на балансе излишнее количество активов, даже в ситуациях, когда инвестиционный горизонт требует от них их немедленной реализации.
@naebrosh
Forwarded from Мобилизационная экономика
Инфляция в России продолжает расти, хоть и с небольшим замедлением темпа. На 4 марта – 7,6% в годовом выражении. С начала года – 1,5%. Всё это не может не вызывать вопросы. Например, почему при такой высокой ставке продолжается рост цен. У Центрального банка есть только один ответ. Согласно их методике, повышение или понижение ставки воздействует на экономику с лагом в шесть месяцев. То есть, текущая инфляция есть результат решений Центрального банка в октябре 2023 года. Тогда, напомню, ключевая ставка была поднята до 15,00%. Сейчас 16,00%. Разница невелика. Вопрос остаётся без ответа. А теперь представьте врача, что даёт пациенту лекарства и ждёт полгода, чтобы увидеть итоги лечения. Это нормально, когда у пациента в запасе много времени. Но что, если времени нет. Сам по себе подобный метод управления экономикой сомнителен. Но в нашем случае он становится ещё и фатальным, поскольку полгода в условиях войны слишком большой срок. Мы наблюдаем в России классическую инфляцию издержек, помноженную на военное положение с его вечной нехваткой ресурсов и кадров. Центробанк на любое изменение ситуации реагирует повышением ключевой ставки. Это классическое средство для лечения монетарной инфляции, которой в России нет и не было. Лечить инфляцию издержек с помощью повышения ключевой ставки, это в буквальном смысле давать пациенту лекарства от другой болезни и ждать половину года. Глупость невообразимая. Или банальная измена.
Мобилизационная экономика
Мобилизационная экономика