#조선 #군함
- 선가의 하락은 기존에 마진이 좋지 않았던 선종 위주 및 중국 영향 존재. 2H24부터 한국의 선가와 글로벌 선가의 차별화 진행 중. 전력 PPI와 한국 전력업체의 수주단가도 차별화였던 점도 참고

- 26년부터는 중하위 라이너의 교체 및 탱커 등도 기대해볼 수 있음. 중소형 컨선들도 속속 교체가 잘 되어야 하는 시기. 또한 여러 LNG 밸류체인 및 글로벌 업체들의 내용을 종합해볼 때 25년 내 미국발 LNG 가능성은 높아지는 상황.

- 군함의 경우 최근 해전의 양상을 볼 때 레거시한 대양 해전보다는 연안 근처에서의 연해 해전 경향성이 증가하고 있는데, 연해 해전의 경우 화력을 통해 얼마나 빠르게 육상으로 전력을 보낼 수 있는지가 중요하며, 다양한 복합 전투력이 요구됨. 이 과정에서 상대적으로 규모가 작은 함정 및 전투함 분야가 부각될 수 있음. 한국 조선사들의 레퍼런스 및 최근 인수 조선소를 보면 이쪽에 강점을 가지고 있기에 추후 기대 요소가 될 수 있음.

#수출데이터 5월 확정치
- 파마리서치: 수출데이터 ATH급 유지했고 5월까지 데이터만으로 분기 ATH 경신. 태국이 견조한 가운데, 태국 외 동남아 국가들도 전반적으로 잘 올라오고 있음. 미국쪽도 수출데이터가 빠르게 올라오고 있다는 점 긍정적.
- 휴젤: QoQ로 데이터가 올라오고 있음. 2Q 미국 선적이 데이터로 추정되며 중국향도 잘 올라오고 있어서 지속 관심.
- 코스맥스/한국콜마/코스메카: 지역에 위치한 공장발 데이터가 우호적인 상황.
- 원텍: 수출데이터 MoM/YoY 모두 성장 중. 잘나갔던 시기 대비해서도 훌륭한 수준을 기록하고 있으며, 분기 기준 ATH 가능한 상황.
- 노바렉스: 건기식 데이터 ATH 기록했고 5월까지 데이터만으로 분기 ATH 경신. 강한 데이터 성장 추이 유지 중. 현재 컨센서스는 2Q Flat한 실적을 유지.
- 삼양식품: 수출데이터 ATH급 유지. 단가는 지속적으로 Mix 개선으로 인해 ATH 경신하고 있음. 2Q 분기 데이터 ATH 경신 가능성이 높은 상황.
- 에스앤디: 5월 수출데이터 ATH 기록. YoY 50% 이상 고성장 유지 중.
- 두산/파미셀: CCL 데이터 5월까지 데이터만으로 분기 ATH 경신했으며 QoQ 약 2배 가량 증가. 6월 데이터 역시 조업일수 대비 무난한 상황이기에 2Q에도 좋은 데이터를 유지할 수 있을 것으로 전망.
- 제이브이엠: 4월부터 갑자기 데이터가 튀는 상황이 5월에도 유지되고 있음. 최근 2년간 최고치 경신 중.
- 인텔리안테크: 안테나 데이터가 점진적으로 회복하는 모습을 보이고 있음. 최근 이슈와 함께 F/U 해볼 필요 있음.

2H24 '야구는 이제 MZ 여성이 주도하는 소비재&엔터테인먼트다'라는 띰으로 전공과제 분석보고서까지 작성해놓고 형지엘리트, 폰드그룹 둘 다 살펴봤으나 주식으로는 먹지 못했던 과거가....
https://blog.naver.com/a463508/223899510812

#방산 #NATO #표준
방위사업청은 지난 10일~12일 부산에서 북대서양조약기구(NATO·나토) 목록제도의 정례 국제 회의인 제127차 나토 목록관리위원회 부서장단 회의를 비회원국 최초로 개최했다고 13일 밝혔다. 이번 회의는 나토 회원국이 아닌 후원국에서 개최되는 최초 사례다.
https://m.segye.com/ampView/20250613507072
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NATO 정례 국제 회의가 비회원국에서 진행되는 최초의 사례. 05년 후원국 중 가장 높은 등급인 '티어2' 격상 이후 올라오는 위상을 보여줄 수 있음.

#디앤디파마텍 #DD01
임상 1차 평가 지표 확인 결과DD01 투약군은 총 33명 중 75.8%인 25명의 환자에서 지방간이 투여 전 대비 30% 이상 감소했으며, 이는 위약군의 확인된 11.8%와 비교하여 통계적으로 유의한 결과 (p<0.0001 )로 확인됐다. 또한 DD01 투약군에서의 12주차 평균 지방간 감소율은 62.3%로 위약군 평균 8.3% 대비 매우 빠른 지방간 감소 효과를 보였다.

https://www.pharmnews.com/news/articleView.html?idxno=261089

금~일요일에 간스형을 비롯한 기존 파마 홀더들과 토론을하고 개인적으로도 생각을 여러번 해봤는데 일단은 위 내용으로 갈음해보기로...

#살려주세요 #살려주세요 #살려주세요

#한화에어로스페이스
한화그룹이 미국의 대표적인 항공우주·방산기업 ‘노스롭 그루먼(Northrop Grumman)’과 손잡고 다계층 대공방어 시스템 개발에 나선다. 한화그룹이 보유한 대공방어 레이다 및 유도탄 기술과 미국 방어체계를 접목해 고성능의 방공 시스템을 만들 수 있을 것으로 기대된다. 한화그룹의 미국 방산 진출도 한층 속도를 낼 전망이다.
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이번 이슈하고는 별개로 지속적으로 방공망 시스템도 확장(예정) 및 글로벌 업체들과 협력을 확대해나가는 중.
https://www.fnnews.com/news/202506160757240554

#웅진 #프리드라이브
웅진그룹이 국내 상조업계 1위 기업인 프리드라이프의 인수를 최종 완료했다고 16일 밝혔다. 프리드라이프는 이날부터 웅진그룹의 정식 계열사로 편입되며 사명은 '웅진프리드라이프'로 변경된다.

웅진그룹에 따르면 이번 거래를 통해 프리드라이프의 지분 99.77%를 확보했다. 인수 절차는 지난해 12월 시작돼 약 6개월간의 실사 및 공정거래위원회 기업결합 승인 등을 거쳐 마무리됐다.
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결국 예상대로 인수 완료. 훌륭한 곳간을 인수한 웅진의 개선이 시장에 반영되는 중.
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000068581

■ 머스트자산운용 공지사항 게시글 (25.06.16)

파마리서치 “회사분할결정” 에 대한 머스트자산운용의 의견입니다.

안녕하세요 머스트자산운용 입니다.

당사는 자본시장의 애정 어린 참여자로서, 6월 13일 공시된 파마리서치의 "회사분할결정" 에 대해 당사의 의견을 공개적으로 회사에 전달하고자 합니다.

파마리서치는 피부시술 제품 '리쥬란'으로 알려진 회사로서, 펀더멘털이 크게 성장하고 있는 보기 드문 좋은 상장회사입니다. 오랜 기간 주가가 건강하게 우상향을 해오던 중, 6월 13일 공시 직후 당일 -17.11% 급락하였고 시가총액은 약 4.56조원으로 하락하였습니다. 회사 펀더멘털의 변화가 없음에도 불구하고 시가총액 5.5조원이었던 회사가 단 하루에 -17.11%, 시가총액 약 1조원이 급락한 이유는 무엇이었을까요? 그 이유는 회사분할결정 공시에서 찾을 수밖에 없습니다.

[인적분할 vs 물적분할]
회사는 분할되는 양사의 신주인수권이 기존의 전체주주에게 주어지는 인적분할을 선택하였기에 자본시장에서 문제시되는 물적분할과 다르다고 주장하고 있습니다. 하지만 당사의 생각은 다릅니다.
우선, 당사는 모든 물적분할은 나쁘고, 모든 인적분할은 좋다는 생각에 동의하지 않고, 각각 사례별로 판단해야 한다는 생각을 가지고 있음을 밝힙니다.
회사는 해당 공시에서 인적분할 절차가 끝난 이후 현물출자를 통해 모회사(상장) - 자회사(상장) 구조의 지배구조를 계획하고 있다고 밝혔습니다.
모회사와 자회사가 동시에 상장되어 있는, 소위 중복상장(Dual Listing) 문제는 한국 자본시장 디스카운트의 가장 큰 주제 중 하나로서, 정부의 정책과 관련된 법, 그리고 자본시장의 자체적인 자정 노력 등을 통해 개선을 위해 모두가 최선의 노력을 하고 있는 주제입니다.
물적분할 후 자회사가 독립상장한 모습과, 인적분할 후 현물출자한 모습은 그 과정에서의 신주인수권 관련된 차이점이 있기는 하지만, 그 결과의 모습에서는 사실상 똑같은 형태이고 그렇기에 동일한 중복상장의 문제점을 갖게 됩니다. 그리고 이러한 모습을 가진 회사들은 통상적으로 본래의 기업가치에 비해 할인되어 시장에서 거래될 수밖에 없습니다.

[지주회사]
회사가 공시에서 밝힌 대로 지주회사 형태의 운영이 필요하다면, 100% 자회사로 물적분할하고 그 자회사는 재상장을 안 하는 약속과 함께 관련된 규정을 두면 되는 것이라고 생각합니다. 간단한 물적분할 한번의 절차가 아닌, 복잡한 인적분할과 현물출자의 두번의 절차를 거치는 이유가 무엇일까요? 성장하기에도 하루하루가 바쁜 회사가 약 1년이 소요되는 복잡한 두번의 절차를 거치는 이유가 무엇일까요? 더욱이 자본시장에서 매우 예민하게 싫어하는 모-자회사 중복상장 구조를 신규로 만들면서까지 하는 이유가 무엇일까요?
"어떤 삼각형에서든, 두 변의 길이의 합은 항상 나머지 한 변의 길이보다 길다." 이기 때문에, 한 변으로 직선으로 가는 것이 제일 빠른 것 아닌지요?

[지배구조 vs 거버넌스]
한 변이 아닌 두 변으로 돌아가면, 모회사의 대주주 지분율은 분할 전 현재의 약 30%에서 크게 증가하게 될 것입니다.
이로 인해, 1) ‘대주주가 회사를 지배하는 지배구조의 효율성이 좋아지는’ 변화라는 점과 2) ‘전체주주의 거버넌스는 안 좋아지는’ 변화라는 점이 충돌하게 될 것입니다.
파마리서치의 주주와 경영진, 그리고 이사회는 이와 같이 1)과 2)가 충돌할 때, 1)을 위해 2)의 단점을 인정-수용-묵인하는 의사결정을 해서는 안된다고 생각합니다. 상장회사는 누가 누구를 지배하는 구조의 거버넌스가 아닌, 전체주주의 이해관계 시스템이 잘 균형 잡힌 거버넌스를 지향해야 한다고 생각합니다.

[이해관계의 충돌]
분할 후 현물출자를 할 때, 그 교환비율에 따라 대주주와 소수주주들의 이해관계는 크게 달라집니다. 교환되는 두 상장회사의 주가와 공정가치의 변화 그리고 그 결정 시점에 의해 정해지는 교환비율에 한 상장회사 내에서의 대주주와 소수주주들의 이해관계도 충돌될 수밖에 없고, 두 상장회사 간의 소수주주 사이에서도 이해관계가 충돌될 수밖에 없습니다.
이 과정은 그 자체로도 상당한 소모적 충돌이고, 지금까지의 하나된 파마리서치 전체주주의 입장과 비교해볼 때도 상대적으로 꽤 악화된 모습일 것입니다.
이에 따라 당사는 이번 분할 결정이 전체주주를 위한 결정인지 아니면 대주주만을 위한 결정인지 의문을 갖고 있고, 개정될 상법에 이번 회사의 의사결정이 전체주주에게 충실한 결정이었는지 물어볼 의사가 있음을 미리 밝힙니다.

당사는 파마리서치의 지분율 약 1%를 보유한 주주입니다. 한국 자본시장의 여러 시장 참여자분들과 이해관계자분들의 응원과 가르침을 부탁드립니다. 그리고 파마리서치가 좋은 거버넌스의 회사로 스스로 능동적이고 주체적으로 변화되기를 기대합니다.

감사합니다.
머스트자산운용 김두용 드림.

연락처
심혜섭 변호사
Office: 02-6925-5090
Mobile: 010-8845-3602
Email: hssimlaw@gmail.com

✅ SK하이닉스(+5.31%)

❗️ 52주 신고가 돌파를 이어가는 중

거래대금 : 7,744억
시가총액 : 1,714,446억
- 현재가 : 248,000원
(2025-06-16 15:12기준)

#SK하이닉스
기술의 싸움에서 선두를 잡은 친구 글로벌 시세와 같이 신고 돌파

#SK하이닉스 #HBM
SK하이닉스가 '넥스트 메모리' HBM4 양산을 위한 밑작업에 속도를 낼 전망이다. 이달 중 투자 심의를 끝내고, 패키징 등에 활용되는 장비 발주에 나설 예정이다.

17일 반도체업계에 따르면 SK하이닉스는 이달 중 HBM 패키징(후공정) 장비 관련 투자심의위원회(투심위)를 개최할 예정이다. 투심위에선 통상적으로 협력사들에 대한 추가 발주 계획 등이 논의된다. 투심위를 거쳐 이르면 이달 말에서 다음달 초 벤더사(협력기업)를 대상으로 장비 발주(PO)가 이뤄질 것으로 전망된다.
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이제 진짜 해주는거니? 닉스 HBM 후공정 관련 업체들
https://news.mtn.co.kr/news-detail/2025061616093250116

경고 Warning
곧 체크아웃이라고 합니다

📌 SAMG엔터(시가총액: 7,254억)
📁 주식등의대량보유상황보고서(약식)
2025.06.17 14:28:38 (현재가 : 82,700원, 0%)

대표보고 : 모건스탠리 앤 씨오 인터내셔널 피엘씨/UK
보유목적 : 단순투자

보고전 : -%
보고후 : 5.28%
보고사유 : 5%이상 보유에 따른 신규보고

* 모건스탠리 앤 씨오 인터내셔널 피엘씨 : 4.87%→5.28%
-보고자의 본인/Securities Broker
2025-06-12/장내매수(+)/보통주/ 22,283주/-
2025-06-13/장내매도(-)/보통주/ -4,311주/-
2025-06-13/장내매수(+)/보통주/ 10,191주/-
2025-06-16/장내매도(-)/보통주/ -5,898주/-
2025-06-16/장내매수(+)/보통주/ 3,220주/-


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250617000192
주요 지분공시(최근1년) : https://www.awakeplus.co.kr/board/notice/419530
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=419530

들켰다라.... 낄낄

#타뇽
업데이트 드립니다

서프라이즈입니다. 서울은 내일 도착한다고합니다

#롯데관광개발
이번 다올 내 레저 최선호주 리포트에서 함의되는 바는 크게 2가지라고 생각합니다

1. 개인적인 추정치 기준 2Q25E, 25E OP가 유사한 수준의 리포트가 나왔다는 점.
2. 2Q25E 순익이 넷으로 돌릴 수 있다는 내용이 처음으로 나왔다는 점.

업사이드는 밸류에이션에 따라서 다를 수 있겠으나, 25년 연간으로는 매우 훈풍의 해가 될 수 있을 것으로 기대하고 고대합니다.

미국 의회 : 한국산 선박의 미국 연안 수송 막아온 '존스법' 폐지법안 발의

https://www.dailysignal.com/2025/06/16/lee-introduces-bill-repeal-105-year-old-law-aiming-lower-shipping-costs/