유럽향 미국산 LNG 수출 전년 대비 +18%
- 반면 유럽의 러시아 가스 수입량은 -35%
- 1분기 미국산 LNG 구매처 80%가 유럽

For the period of April 1st through 23rd the flow of LNG from the U.S. rose from 4.1 bcm to 4.8 bcm, an increase of 18 percent.

Over that same period supplies of Russian LNG to the EU, primarily from the Arctic Yamal LNG plant, were down 35 percent falling from 1.8 to 1.1 bcm. 

https://gcaptain.com/europe-buys-80-percent-of-us-lng-in-april-replacing-russian-supplies-down-one-third/

#파마리서치 #에버클
- 국내 트렌드가 4월부터 잡히기 시작.
- 에버클은 쥬베룩과 동일한 PLLA 성분 기반의 제품으로, 기존의 리쥬란+쥬베룩 혼합 시술 고객의 수요와 쥬베룩 매출을 고려할 때 리쥬란+에버클 혼합 시술이 자리잡는다면 추가적으로 큰 기회가 될 수 있음.

#카지노 #마카오 #롯데관광개발
- Mass와 Premium Mass가 VIP보다 성장이 중요해지는 지점. 이미 마카오 기준 25E Mass Market seg의 총게임매출(CGR)은 펜데믹 이전 대비 15~20%가 높을 것으로 전망.
- 마카오 위성 카지노(제3자 소유, 대형 카지노 사업자 라이센스 하에 운영)는 규제 영향으로 기존의 이익 공유 모델에서 벗어나, 대형 사업자가 직접 소유 및 운영하는 방식으로 변화하고 있음. 이에 일부 위성 카지노의 축소 및 폐업에 따라 부정적 영향 우려.
- 국내 롯데관광개발도 1) 홀드율, 2) 순매출, 3) 카지노 방문객, 4) 멤버십 가입자 수 등 주요 지표들이 모두 제주도 외국인 입도객 증가와는 궤를 달리하는 성장을 보이고 있음. 마카오 출신 인력들이 빛을 발하는 순간이 오고 있는 것인지 관심.
- 개인적으로도 짬이 날 때 카지노 관련된 내용을 다시 뜯어보는 중.
https://m.blog.naver.com/dkim0210/223847524666

#한화엔진 #중속엔진 #방산
25일 업계에 따르면 한화엔진은 최근 중속엔진 시장 재진출을 위해 여러 방안을 검토 중이다. 한화엔진의 전신인 HSD엔진 시절 확보한 중속엔진 관련 라이선스와 기술로 사업을 시작한 뒤 인수합병(M&A) 등 다양한 방식으로 규모를 키울 것으로 보인다.

이 같은 움직임은 방산 중심으로 그룹 포트폴리오를 재편하고 있는 한화그룹의 흐름과 맞닿아 있다. 한화그룹은 2023년 대우조선해양(현 한화오션 )을 인수하면서 그룹 차원에서 조선과 방산 시너지를 강화했다. 최근에는 계열사 한화오션을 중심으로 최근 미국 군함 시장 진출을 본격화하고 있으며, 호주 조선사 오스탈(Austal) 인수까지 추진하면서 방산 조선 역량을 키우고 있다. 한화엔진이 중속엔진을 다시 확보할 경우 군함 건조에 필요한 엔진 수직계열화가 가능해지면서 그룹 차원의 방산 역량이 한층 강화될 전망이다.
https://www.asiae.co.kr/article/2025042509131004722

2025.04.28 08:46:29
기업명: SNT에너지(시가총액: 7,145억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 1,153억(예상치 : 988억+/ 17%)
영업익 : 129억(예상치 : 80억/ +61%)
순이익 : 84억(예상치 : 110억/ -24%)

**최근 실적 추이**
2025.1Q 1,153억/ 129억/ 84억
2024.4Q 957억/ 90억/ 203억
2024.3Q 697억/ 52억/ -23억
2024.2Q 673억/ 50억/ 83억
2024.1Q 616억/ 30억/ 83억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250428800059
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=100840

워우

#SNT에너지
- 매출액, 영업이익 YoY 증가율 3Q24부터 성장 가속화 진행 중.

#효성중공업
+ 미국 신규 수주 비중 40% 돌파
+ 신흥국 수요도 양호한 수준

매번 실적은 정직하게 반영해주는 중. +5.2%

오늘도 시골인데 역시 차가 좋네염~

#라인메탈 #방산 #유럽
- 매출액 23.05억유로, 영업이익 1.99억 유로로, 영업이익 기준 기대치 대비 20% 상회하는 실적 기록. 주된 요인은 군수 매출이 YoY+73% 증가한 것에 기인. 군수 관련 영업이익 역시 동기간 96% 증가할 것으로 전망. OPM은 8.7%로, 기대치 소폭 상회하는 수준 기록. 이는 전적으로 방산 부문의 우수한 실적에 기인하며, 2Q>1Q 일부 매출 앞당겨진 영향도 존재.
- 1Q 신규 수주는 YoY+181% 증가한 110억 유로 기록. 이는 주로 독일로부터 수주한 것에 기인. 이에 따라 수주잔고는 626억 유로를 기록하며 사상 최고치 기록.
- 25년 연간 매출액 25~30% 성장, OPM 15.5%에 달할 것이라는 기존의 전망을 재확인. 이것에는 최근 변화하는 잠재적 시장 개선은 반영되지 않음. 필요에 따라 전망을 조정할 계획 있음.

Ps. 어닝콜은 현지시간 5월 8일 02시라서 이건 따로 개별업뎃 예정
https://ir.rheinmetall.com/news/rheinmetall-ag-significantly-increases-sales-and-operating-profit-in-the-first-quarter-of-2025-clearly/08b35a6e-6c15-4e93-a36c-ee74fde254a3/

# PharmaResearch (214450.KQ)

## 1. 투자 포인트
- 1Q25 실적 서프라이즈 예상
- 의료관광 회복에 따른 국내 의료기기 수요 급증.
- Rejuran 수출 지속 호조 (일본, 중국, 싱가포르 중심).
- 1Q25 영업이익 430억 원 예상 (YoY +62%, 컨센서스 대비 +26%).

- 목표주가 61% 상향 (375,500 → 500,000원)
- Galderma를 비교기업으로 설정, 25배 FY26E P/E 적용.
- 브랜드 인지도 차이를 감안해 10% 할인 적용.

## 2. 주요 동향
- Rejuran, 의료관광 루틴화
- 1Q25 국내 의료기기 매출 440억 원 (YoY +56%).
- 피부과 의료관광 매출 1,900억 원 (YoY +128%) 증가.
- Olive Young 등에서 시술 후 소비 증가 → 화장품 매출도 동반 성장.

- 수출 지속 호조
- 1Q25 해외 의료기기 매출 220억 원 (YoY +12%).
- 일본, 중국, 싱가포르 수출 신기록.
- 대만·호주로의 신규 수출이 인도네시아 부진 상쇄.

- 거버넌스 개선
- 휴젤 출신 글로벌 인허가 전문가 영입 (Sohn 이사).
- CVC Capital 전문가 2명 사외이사 선임 → EU 확장 준비 강화.
- FY25-27 EU Rejuran 매출 90/280/370억 원 예상 (해외 매출의 10%/18%/19%).

## 3. 실적 및 밸류에이션
- FY24~27 주요 지표
- 매출: 3,501 → 4,944 → 6,526 → 7,974억 원
- 영업이익: 1,261 → 1,863 → 2,738 → 3,367억 원
- 순이익: 921 → 1,416 → 2,081 → 2,559억 원
- EPS: 8,828 → 13,471 → 19,798 → 24,348원

- 평가
- FY26 기준 P/E 19배 → 경쟁사 Galderma 대비 저평가.
- ROE: FY25 23.4% → FY26 27.0%
- OPM: FY25 38% → FY26 42% 예상.

- 변경사항
- FY25 예상 EPS -3% 하향 (비영업이익 감소 반영).
- FY26 예상 EPS +7% 상향 (의료기기 판매 강화 반영).

## 4. 투자 리스크
- 국내 제네릭 경쟁 심화.
- 시술 트렌드 변화(수술 선호 증가).
- 해외 시장 확장 부진 가능성.
- 미국 skinbooster 판매 둔화 리스크.
- 글로벌 경기침체에 따른 소비여력 감소.

## 5. 기타 주요 포인트
- Rejuran 글로벌 성장 가능성
- 최근 미국 FDA가 최초로 skinbooster를 승인 → 글로벌 skinbooster 시장 열림.
- 화장품 제품 확장을 통한 추가 매출원 기대.

- Quant 모델 평가
- Profitability 지표 매우 우수 (ROE, ROA 모두 상위권).
- Valuation 지표는 낮음 → 시장 평균 대비 고평가 상태.

- 주요 수치 요약
- 목표주가 상승률 (TSR): +33%
- 2025년 OPM: 38%, NPM: 29%
- 2026년 OPM: 42%, NPM: 32%

==========

- 오잉 뜬금없는 타이밍에 파마리서치 목표주가 +60% 상향
- 1분기 430억이 스트릿을 만족시켜줄지 어쩔지는

#효성중공업
이 얼마만의 3연속 양봉인 것인가..

리서치는 열심히 했는데...

#SNT에너지
잠정실적 발표 이후 금일 곽민정 위원님의 리포트에서 기입된 1Q25E 수주잔고를 반영해 수주잔고 추이 업데이트 드립니다. 이후 확정 사업보고서 나오면 다시 업데이트 드리겠습니다.

1Q24 4,756억>2Q24 6,252억>3Q24 6,520억>4Q24 8,200억>1Q25E 9,000억

#롯데관광개발
꿈단지 형님 제가 못사서 배가 너무 아픕니다
https://blog.naver.com/dkim0210/223849615276