개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다

#유동성
- 유동성: 바이오, 테크, 화장품/미용, 방산, 내수/음식료, 밸류업, 조선/LNG
- 상대강도: 바이오, 테크, 화장품/미용, 음식료, 조선/LNG, 엔터
- 신고가(60일 기준): 테크, 음식료
- 거래대금: 바이오, 테크, 조선/LNG, 방산, 전력
- 유동성&상대강도: 바이오, 테크, 화장품/미용, 음식료, 조선/LNG
- 거래대금&신고가: 테크
- 특이적인 유동성: 두산에너빌리티, 감성코퍼레이션, 에치에프알, HD현대일렉트릭

#수출데이터
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7797
- 라이신, 라면, 전차/장갑차, HBM, CCL, 초고압변압기, 지혈제, 레거시 테크 등

#감성코퍼레이션
- 메인 포인트 중 하나인 중국 확장에서 현재 지분 관련한 정리 진행 중.
- 3월 26일 주주총회에서 관련된 이야기 언급에 대한 가능성 등.

#크래프톤
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7802
- PUBG 트래픽 급격하게 튀면서 최근 6년 최고치 수준(이벤트 효과로 추정)
- 인조이 스팀 위시리스트도 올라옴. 출시 당일 평가와는 좀 다르게 유튜브 플레이 반응도 Not Bad

#SOCAMM
- NVDA 주도의 새로운 메모리 모듈 규격에 대한 공개 및 양산 시작. SKH는 시제품 최초 공개, MU는 업계 최초 양산 시작. SEC는 검증 진행 중.
- 기존 저전력 DRAM(LPDDR) 기반의 AI 서버 특화 메모리 모듈로, 기존 DDR 대비 전력 소모가 33% 수준으로 절감. I/O 개수는 262>694로 증가해 데이터처리 속도가 향상됨.
- 일부 회사는 사업보고서에 CXL와 SOCAMM에 대한 내용을 추가하는 등 관련주가 되려는 모습을 보이고 있음.

#미국 #에너지
- 자료참고: https://n.news.naver.com/mnews/article/119/0002935799?rc=N&ntype=RANKING&sid=101
- 산업부 장관이 미국에서 에너지부 장관과 회담을 가지며 LNG, 전력망, 수소, SMR 포함 원전 등 에너지 관련 협력 강화를 논의하고 있음.
- 최근 대만이 LNG 투자에 대해 치고나가는 분위기인 상황에서 에너지 정책 대화 및 포럼 정례화 등을 통해 에너지 협력 모멘텀 강화에 대한 내용이 힘을 얻을지 관심. 알래스카 사업의 리스크가 적지 않다고 보는 분위기에서 실제 참여 및 지원 및 혜택 등.

#중국 #무비자
- 자료참고: https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=03539126642105616&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y
- 중국 3Q 단체관광객 한시 비자 면제 시행 계획이 공개. 상호주의 관점에서 한시적 무비자 정책 시행으로 보임.
- 24년 말 방한 외국인 확대를 위해 1) 전자여행허가제 면제 1년 연장, 2) 중국 단체관광객 무비자 시범시행 검토 등을 진행한다고 했는데, 1번과 함께 2번도 시행되는 듯. 이는 1) 방한 외국인 관련된 관광 수혜, 2) 방한 외국인 미용 수요 증가 수혜 2가지 정도로 생각해볼 수 있음.
- 한국 정부는 25년 방한 외국인 목표치를 1,850명으로 타겟했으며, 이는 피크였던 19년 1,700만 명을 상회하는 수준.

#공매도
- 2월 말 대비 대차잔고 상위종목 2차전지, 조선, 로봇, 전력, 바이오, 화학/철강, 일부 개별주 등이 포함되어 있음.
- 공매도 전 미리 시장에서 공매도 플레이를 반영해버리는 부분에 대한 생각도 같이 해볼 필요 있음.

#수주잔고
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7800

오늘부터 K200, KQ150 모두 8시부터 거래가 가능합니다. 활성화 잘 안되기를 바랍니다.

제발 망하기를 바랍니다

#휠라홀딩스
- 25~27년 최대 5,000억 규모 밸류업(기업가치 및 주주환원) 시행.
- 시가총액 대비 20% 중반이며 유동시총으로 비교하면 더 많이 되는 수준.

- 과거 3개년 주주환원은 총 3,300억 수준.

돈이 풀리는 곳에 돈이 간다라..!

신입 학회원 첫 세션 리포트입니당 처음인데도 열심히 썼다고 하네용

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다

#유동성
- 유동성: 바이오, 테크, 미용/인바운드, 자동차, 엔터, 음식료, 방산, 조선/LNG
- 상대강도: 바이오, 미용/인바운드, 자동차, 엔터, 방산, 전력
- 신고가(60일 기준): 자동차, 미용/인바운드, 음식료, 방산
- 거래대금: 테크, 자동차, 방산, 조선/LNG
- 유동성&상대강도: 바이오, 미용/인바운드, 자동차, 엔터, 방산
- 거래대금&신고가: 자동차, 방산
- 특이적인 유동성: 현대글로비스, CJ, 두산에너빌리티, HD현대일렉트릭, 효성중공업
- 적극적인 포지션 변경보다는 주식 관리를 통해 MDD를 관리하는 정도. 또한 펀더멘탈이 받쳐주는 상황에서 실적시즌 주목받을 수 있는 회사들 중심으로 스크리닝 중.

#크래프톤
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7802?single
- 전일 업데이트에서 INZOI 위시리스트 3위였는데, 금일 업데이트에서 위시리스트 글로벌 1위 기록.

#휠라홀딩스
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7807
- 이전보다 강한 주주환원책을 발표했다는 점 긍정적. 숫자는 25년 리바운드 하는 정도.
- 유동시총 대비 총 주주환원 약 35% 수준.

#파미셀
- 자료참고: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250324800352
- 3공장에 대한 AI 신규 시설 투자 공시. 3공장 CAPA는 1~2공장 합친 수준의 규모(Q의 2배 이상 확대 가능)로, 26년 중순 이후부터 가동될 것으로 예상. 이전부터 소통했던 것에 대한 공시화로 생각하면 됨.
- B와 함께 R에 대한 대응을 위한 준비를 진행하고 있음. 두산과 함께 들어가기 때문에 R시리즈에 대한 어느정도 확신을 기반으로 증설 대응 진행하는 것으로 추정됨.
- 주가, AI HW 띰 센티, 밸류에이션과 별개로 펀더멘털은 다음 시리즈로 확대 중.

#글로벌텍스프리
- 자료참고: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250324000524
- 25년부터 한국에서 1) 전자여행허가제 면제 1년 연장, 2) 중국 단체관광객 3Q 시행으로 긍정적인 인바운드 센티와 함께 최대주주의 장내매수 발생. 3월 4주(지난주) 연속 매수를 통해 지분 0.4% 확대.
- 글로벌텍스프리가 먼저 보여주고 있는 상황에서, 앞서 인바운드 관광 및 미용 등의 수혜가 기대된다고 했고 해당 업체들이 전반적으로 다시 주가 흐름이 양호한 상황.

#자동차 #관세
- 현대차가 미국 내 생산시설 확충을 위해 $20bn 규모의 투자 발표. 생산 역량 확장 및 관세 영향 최소화하려는 전략의 일환.
- 현지 철강 공정에 대한 투자도 이뤄질 것이며, 차량 생산에 직접적으로 사용될 것. 이러한 움직임은 관세가 효과가 있고 현대가 해당 부분만큼 관세에서 여유를 가질 수 있다는 것을 의미. 미국 내 LNG 역시 $3bn 수준으로 구매할 것이라고 언급.
- 트럼프 역시 자동차, 목재, 칩 등에 대한 다양한 관세가 추가될 것이나 모든 관세가 4월 2일 포함되지 않을 것이며, 많은 국가들에게 면제가 가능한 부분이 있다고 여유 룸을 두고 있음.
- 미국 공장을 보유한 곳에 대한 관심 재고.

#방산
- 유럽방위백서 원문을 읽어보면 1) 30년까지 장기 저금리로 240조 규모 대출 가능, 2) 소모성 무기 65%를 역내 조달 및 무기체계의 65%가 EU 역내 부품으로 구성되고, 3) 그 무기 통제권을 EU가 보유해야 함.
- 기본적으로 공동으로 참여하는 등의 행위로 자금 조달이 가능(SAFE)하나, 25년 첫 해부터 자금 지원을 위해 첫해는 단일 신청도 가능한 상황. 긴급한 국가에 대한 독자 신청 이후 타 국가들간 공동 조달까지 가능한 그림.
- 유럽 역내 자본 확대 및 CAPA 확대를 위해 프로젝트 참여 및 장기 주문을 통한 예측 가능성 확대 등 EU 내 재무장을 적극 지원하는 공공/민간 바존 투자를 동시에 진행. 이와 동시에 각국 자체 프로그램도 진행하여 CAPA 확장.
- 결과적으로 1) 유럽 조달에 대한 수혜, 2) 유럽 역내 업체 CAPA 확대에 대한 수혜 2가지 관점에서 우리가 얻을 수 있는게 무엇일지 찾아보면 될 듯.

#철강
- 자료참고: https://t.me/china_kis/3196?single
- 일부 성 대상으로 중국 철강회사 대상으로 24일부터 매월 철강 생산량을 10%씩 감산한다는 내용.
- 중국 현지 회사들도 반응하고 있고 한국 역시 이에 대한 수혜를 받을 수 있다는 관점에서 긍정적.
- 중국 내 규모 및 강도에 대한 고민이 있으나 일단 실제로 이뤄진다는 점은 고무적.

#공매도
- 전일 언급한 상위종목 및 섹터와 별개로 섹터 내 페어 트레이딩 관점에서 중복으로 걸리는 종목들에 대한 재고 필요. 농심, 동성화인텍, 피에스케이, 동화기업 등.
- 대차잔고 증감하는 것과 별개로 주가가 공매도를 미리 반영해 선제적으로 하락 및 상승 모습에 대한 관심 필요.
- 추가적으로 주식대차를 위한 기계적 단기 매수 조심에 대한 관심.

#파마리서치 주총
ㄹㅇ 남녀노소 오심

#지누스

https://www.goodmorningamerica.com/shop/story/gma3-shop-hot-6-products-upgrade-beauty-sleep-119545030

- ABC Shop it Like it's HOT Sleep week Mattress Day(영상 2:29부터)에 Best Budget Mattress(가성비 부문)으로 소개

남자 패널 "225달러인데 믿을 수 없음. 비싼 느낌이고 너무 좋음"

#감성코퍼레이션 주총
회사가 참 화사하다.
주주들이 스노우피크를 입고온다
많이 왔다고 했는데 잉? 했다

#한화에어로스페이스
- 유상증자 이후 (주)한화의 미청약 혹은 일부청약에 대한 노이즈가 있었으나, 주주총회 다음날 100% 청약 배정으로 공시하며 그 내용은 일단락

#방산
- 전일 JPM 리포트를 읽어봤는데 주요한건 아래와 같음.
1) K2 2차 계약은 셀온이 될 수 있음
2) 에어로와 로템 모두 1Q 높은 수익성을 유지할 것이나, FX 관점에서 에어로가 수익성 상향 가능성 존재.
3) 로템 대비 에어로의 밸류 프리미엄은 타당하며, 두 회사 모두 글로벌 평균 대비 낮은 수준에서 거래되고 있음.
4) 에어로의 유상증자는 투자자들에게 우려로 보일 수 있으나 장기 사업 투자 논리 상의 훼손점은 아님.

결론: 셀온 제외 기존 JPM 리포트 내용과 별 차이 없음.

2025 참석 주주총회 간략 후기

#효성중공업
- 중공업 25년 가이던스 매출액 10% 중반 성장, OPM 10% 이상, 수주 YoY 증가 가능.
- 증설은 1H25 내 검토를 통해 시장과 공유할 수 있을 것.
- 미국은 계속해서 좋고 유럽 수요 증가에 잘 대응해 추가적인 구조적 성장 시장을 기대. 우크라이나도 납품 이력 있음.
- 건설은 크게 반영될 게 이제 없다는 것 정도만 말씀드림.

#파마리서치
- CVC가 들어오면서 과거에는 드랍된 딜이 많이 들어온 반면, 최근 상당히 괜찮은 딜을 최초 리뷰할 수 있는 등 M&A 적으로 기회가 많아짐.
- 25년 유럽 진출은 마케팅과 판촉이 가장 중요할 것. CVC가 적극적으로 도와주고 있고 가능하면 3Q~4Q 사이 초도 매출 가능.
- 미국 LaserAway는 기존 미국에서 하던 도포용 제품의 Medspa를 제대로 해보고자 진행하는 것. 시술 이제 개시.
- 손대표의 스페셜티는 해외 시장 개척. 리쥬란이 미 FDA 내 카테고리가 없어 카테고리화를 위한 영업을 활발하게 진행하고 있음. 아직은 시간을 두고 봐야할 것.
- 중장기적으로 매년 20% 성장에 대해 똑같이 제시하고 있으며 과거에도 지켜왔고 현재 시점에서도 내용은 긍정적.

#감성코퍼레이션
- 중장기 성장률로 연평균 20%를 제시했는데, 1Q25 및 25년은 이를 상회하도록 노력하고 기대.
- 올해부터는 본격적으로 주주가치제고를 위한 자사주 매입 및 소각을 진행할 수 있어서 긍정적. 최대한 할 것.
- 현재 중국에서 운영하는 매장 월매출도 견조한 상황. 중국 사업은 최근 소통하는 시점 전후로 진행할 수 있도록 노력할 것. 특히 25년 중국 사업은 대표의 자존심이 걸렸다고 강조.
- 일본 및 대만 등의 사업도 생각보다 좋은 퀄리티로 확장할 수 있어서 유의미하다고 소통.
- 베인하고는 밖에서 생각하는 것보다 더 친밀한 관계를 이어가고 있는 것으로 보임.
- 사원 대상 스탁옵션 등으로 밤늦게까지 대표보다 늦게 퇴근한다고 사원들 자랑.

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다

#유동성
- 유동성: 자동차, 바이오, 테크, 화장품/미용, 방산, 엔터, 전력, 조선/LNG, 음식료, 밸류업, 정테주
- 상대강도: 자동차, 2차전지, 테크, 화장품/미용, 조선/LNG, 방산, 엔터, AI SW
- 신고가(60일 기준): 2차전지, 화장품/미용, 음식료, 증권, 정테주
- 거래대금: 자동차, 2차전지, 테크, 조선/LNG, 방산, 로봇, 정테주
- 유동성&상대강도: 자동차, 2차전지, 테크, 화장품/미용, 조선/LNG, 방산, 엔터
- 거래대금&신고가: 2차전지, 정테주
- 특이적인 유동성: 지누스, 감성코퍼레이션, 컴투스, 크래프톤, 두산에너빌리티, 오리엔트정공, 삼양식품

#한화에어로스페이스
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7819
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7820
- 일단은 한화의 미청약 혹은 일부처약에 대한 노이즈는 일단락. 다만, 한화에 대한 유상증자 가능성은 상존.
- 전일 JPM 리포트는 큰 이슈 없는 내용들이며 1Q 방산 수익성은 오히려 상향 가능성이 있다는 내용.

#에이피알
- 자료참고: https://t.me/datamouigi/17
- 기존에도 25년 넘어오면서 에이피알 화장품에 대한 랭킹 및 판매 추이가 크게 증가하고 있었는데, 스프링 세일 시작과 함께 매번 1위를 기록하던 티앤엘의 마이티패치를 넘어서고 1위를 기록.
- 25년들어 K뷰티 평균 랭킹 추이가 하향조정되는 것과 반대로 오히려 증가하고 있으며 Top100 랭크 수도 4Q24 2~3개 대비 증가한 7~8개를 기록하고 있다는 점에서 긍정적
- 다만, 추정치가 어느정도 반영되기 시작하고 있고(아직 추가 매출 반영 룸 남아있음) 마케팅 강자답게 광고선전비를 이번에도 어느정도 쓸 지가 이익의 상회를 결정할 것. 시장 참여자들의 컨센서스가 추정치 상회를 바라보고 있다는 점 역시 부담요인으로 작용 가능. 시장 참여자들의 추정치를 뛰어넘는 숫자를 보여줘야 할 수도 있을 것(서프가 서프가 아니게 될 확률).

#크래프톤
- 자료참고: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250326000967
- PUBG 트래픽 우호적(최근 6년 내 최고치), 인조이 데이터(위시리스트 1위) 우호적 및 실사용 반응 양호 등으로 지표가 좋은 상황에서 주주총회 후 자사주 매입 공시 진행. 기간 약 3개월.
- 자사주 총 3,260억 규모로, 유통주식 대비 약 4%에 해당하는 큰 규모로 진행. 24년 주주총회 후 자사주 매입은 약 1,990억 규모였다는 점을 고려하면 YoY+63% 수준으로 자사주 매입 금액 확대.
- 한편, 동사는 24~25년 취득한 자사주는 최소 60% 이상 소각하는 것으로 공표되어 있어 향후 자사주 소각(최소 유통 주식 대비 3~4%)에 따른 주주가치제고 가능.

#테크
- 자료참고: https://t.me/merITz_tech/11890
- NAND 업체들의 가격 인상 예고 공지와 더불어 MU도 DRAM에 대한 판가 인상 의지를 보여주며 인상 통지를 보냄. 현재 스팟 가격이 강세를 보임과 동시에 계약 가격 역시 Q보다 P를 선택하는 움직임이 증가하고 있음. 이러한 모습은 최근 메모리 업체들의 어닝콜들을 뒷받침하는 내용들.
- 추가적으로 1) SKH는 AVGO향으로 예상보다 많은 ASIC용 HBM을 많이 받는 것으로 알려져있고 2) HBM 생산을 예상보다 더 빨리, 더 많이 진행하며, 3) NVDA가 H20칩에도 HBM3E를 채택한다는 내용 등을 고려할 때 HBM 역시 계속해서 긍정적인 내용 및 업사이드 요인이 나오고 있음.
- 기존에는 HBM이 멀티플을 결정하고 레거시가 EPS 결정요인이었다면, 최근 HBM을 상수로 두고(멀티플이 고정) 레거시 상승분을 EPS에 반영하는 모습이 나오고 있는데, 레거시(EPS)와 함께 HBM(멀티플)도 상향될 여지가 남아있다는 것을 느낄 수 있음.
- 마이크론의 경우 P를 올리는 상황에서 가동률까지 같이 올라오는지 체크 필요.

#화학
- 섹터 센티가 한두개씩 환기되고 있고 공급/무역 이슈(전쟁, 증설, 관세 등) 중심으로 고무(SBR) 및 칼륨 등의 일부 재료들 가격 우호적인 상황.
- 향후 특정 분기부터 가격이 반영되기 시작하면서 Q가 동시에 증가하는 국면이 가시적으로 보이는 곳들 중심으로 관심.

#주주총회
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7821
- 효성중공업, 파마리서치, 감성코퍼레이션

백악관: 미국-멕시코-캐나다 협정(USMCA)을 준수하는 자동차 부품은 상무장관이 미국 세관 및 국경보호국과 협의할 때까지 관세 없이 유지될 것입니다.