파마는 서른살

내가 퍼갔는데

#방산
최근 6개월 안쪽으로 유럽 군비 확대 관련해서 요약한 장표인데, 1) 정치적 관계, 2) EU 내 경제협력 및 부채, 3) 지정학적 우선순위 등을 생각해보면 독일이 먹을 수 있는 곳도 있고 한국이 시도해볼 국가도 대충 보이는 상황.

발트3국, 동유럽쪽은 지상무기 중심. 서유럽, 북유럽 쪽은 해상 및 공군쪽에도 다방면 투자가 이뤄지는 중.

중동은 크게 전투기, 방공, 자체개발 정도에 집중해서 국방을 확장하는 중.

트럼프가 주도하는 Big3의 군비 축소 움직임은 1) 다른 무기체계 확대, 2) 지역별로 자체적인 국방 확대 등의 포지션 재편으로의 움직임을 전망.

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다

#유동성
- 유동성: 화장품/미용, 바이오, 엔터/미디어, 조선/LNG, 테크, 밸류업, 방산
- 상대강도: 화장품/미용, 바이오, 엔터/미디어, 조선/LNG, 음식료
- 신고가(60일 기준): 화장품/미용, 바이오, 엔터, 전고체
- 정량적으로 유동성이 돌면서 상대강도가 강한 것들: 화장품/미용, 바이오, 엔터/미디어, 조선/LNG
- 특이적인 유동성: 이수스페셜티케미컬, 크래프톤, 두산에너빌리티, LS ELECTRIC

#감성코퍼레이션
- 중국에서 성장궤도에 오를 때까지 이구환신을 진행하는 특성 상 IT 다음으로 의류와 관련된 이구환신 가능성 존재. 3월 초에는 양회도 있어 내수 부양 관련해 강력한 정책이 나올 수 있음.
- 국내, 일본과 함께 중국 및 대만 등의 중화권에서도 25년 기대되고 있음. 타 업체들도 좋고 이미 정상적으로 진출하는 국가에서 잘 팔리고 있는 것을 증명하고 있고 면세점 데이터도 우상향하고 있는 회사에 더 관심이 감.
- 중소형주에서 가장 빠른 밸류업과 함께 사업 본격 확장의 원년이 될 수 있고 이구환신 수혜까지도 기대 가능.

#에이피알
- 회사에게 주로 걸리는 태클이 1) 내러티브로 주가를 올리고 실적시즌되면 항상 이익 추정치 하향되면서 주가가 꺾이는 것, 2) 매출이 증가하는만큼 마케팅을 해서 이익률이 생각보다 낮은 상태로 유지된다는 것.
- 25년은 B2B 비중을 통해 이익률을 높여 위 2가지 태클을 해결할 수 있는 중요한 해가 될 것. 24.11월부터 이익률이 좋은 B2B가 반영되고 있는 상황이기에 1Q25 실적이 회사에서 그려주는 그림대로 나와준다면 2가지 태클에 대한 강한 반박이 될 것이며 매출이 올라오는 만큼 실적을 인정해줄 수 있을 것으로 기대.
- 오늘은 유럽 전역 진출을 위한 대량 공급 계약 관련한 내용 언급. 현지 유통사와 B2B 계약을 맺은 후 B2B 비중을 확대할 것이라고 계획 언급.

#상법개정
- 자료참고: https://www.ftoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=337823
- 여당 및 재계 등의 반발과 함께 본회의 상정하지 않기로 결정. 2차 국정협의회 추가 논의를 통해 진행할 수 있으나 상황은 지켜봐야 할 듯.
- 여당 주장대로 자본시장법만 진행할 시 기대치를 하회하는 개정이 나올 수 있다는 점은 봐야 할 듯.

#밸류업
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7682
- 전일 지역난방공사, 한국가스공사와 함께 한국전력도 배당 기조를 보이면서 정부 지분이 유의미하게 들어간 곳의 배당 확대 기조가 두드러지고 있음.
- 위 기업들 외에도 정부 지분이 유의미하게 들어간 곳들은 이미 24년 말부터 유믜미한 배당 기조를 보이기 위한 작업에 들어간 바, 지속적으로 F/U를 하고 수익률도 꽤 높아서 배당 차익도 기대해볼만 함.

#방미
- 자료참고: https://naver.me/FK5tiUFQ
- 방미를 통해 미국에서 제시한 투자에 대해 충분히 맞출 수 있다고 언급하고 있음. 방미 기간 어떠한 투자 내용이 나오고 긍정적 논의가 나올 수 있을 지 관심.

#관세
- 자료참고: https://www.cnbc.com/2025/02/27/trump-says-mexico-canada-tariffs-will-start-march-4-plus-additional-10percent-on-china.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard
- 캐나다/멕시코 대상 관세 3/4 시작 및 중국 10% 추가관세 진행.
- 미국의 이익을 최고의 가치로 두고 단순하고 합리적으로 생각해보면 좋을 듯. 다시금 관세 영향에 따른 주가 흐름을 신경써볼 수 있을 듯.

파마리서치는 PN(폴리뉴클레오타이드) 관절강 주사제 ‘콘쥬란(성분 폴리뉴클레오티드 나트륨)' 재투여 제한과 관련해 제기한 집행정지 신청이 법원에서 인용 결정됐다고 밝혔습니다.

법원은 ‘회복하기 어려운 손해를 예방하기 위해 긴급한 필요가 있다고 인정돼 집행을 정지함이 타당하다’며 인용을 결정했습니다. 이에 따라 오는 7월 1일부터 적용 예정이었던 6개월 내 최대 5회, 1주기 급여 인정 고시의 행정 효력은 법원의 최종 판단이 내려질 때까지 정지됩니다.

https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=13146

???: 경마장이 주식보다 나아... 최소한 경마장의 말은 거꾸로 달리진 않아

#수출데이터 2월 잠정 기준

#음반
- 주요 수출국 데이터 MoM/YoY 유의미한 턴어라운드 기록.

#초고압변압기
- 전체 데이터 ATH 및 미국향 데이터 MoM 양호한 수준.
- 전체 데이터 1Q25 ATH 가능성 매우 높음.

#기초화장
- 전체 및 미국 데이터 모두 오랜만에 턴어라운드.

#클렌징
- 미국향 클렌징 데이터 역대 2번째 최고 수준 기록.

#라면
- 전체 및 미국향 수출데이터 ATH. 지속적으로 품목 효율화 및 단가 상승 수혜 지속.
- 1Q25 ATH 가능성 매우 높음.

#필러
- 4Q24 주목받았던 수준만큼의 최고 수준 기록 유지.
- 3월이 무난하게만 나오면 4Q24와 크게 다르지 않은 ATH급 기록 가능.

#프로브카드
- 전체 수출데이터 ATH. 티에스이의 경우 중국향 데이터 역시 지속적으로 높은 수준 유지.

#창상피복재
- 1월 데이터가 너무 유의미해서 MoM으로 아쉽지만, 견조한 수준을 유지하고 있음

#라이신
- 과거 호황기였던 22년 수준에 벌써 근접한 수준. EU의 중국 대상 라이신 반덤핑 이후 급격하게 국내 수출데이터 증가 중.
- 단가도 우상향 중.

#조선
요건 근데 연초에 조선사에서 소통할 때 2월부터 한국 선사들의 수주가 시작될 것이라 그 단가로 한국 조선 수주단가 방향성을 볼 수 있다고 설명한 바 있음.

클락슨은 하락했는데, 그것과 별개로 국내 업체들의 수주단가는 Flat 혹은 상승하는 흐름을 공시 및 뉴스로 보여주고 있음. 연초 소통과 실제 한국 선사들 수주를 보면 클락슨과 괴리가 조금 있는 듯한 분위기.

제일제당은 국내에 공장이 없습니다. 국내에선 대상만이 군산 공장에서 라이신을 생산하는 업체입니다. 항상 좋은 자료 감사드립니다!!

#대상 #라이신
라이신의 엄중함은 한 곳에서 담당 중!

LaserAway, 리쥬란과 협력하여 한국 1위 스킨 부스터를 미국 시장에 도입

보도자료 제공: Rejuran USA

Rejuran®은 미국 최고의 미용 피부과 네트워크인 LaserAway®와 전략적 파트너십을 체결, 한국의 대표적인 스킨 부스터 기술을 미국 시장에 도입한다고 발표했습니다. 이 협력을 통해 LaserAway는 Rejuran의 미국 내 1위 제공업체가 되며, 최초의 본격적인 미국 시장 진출을 주도할 예정입니다.

이번 파트너십을 통해 Rejuran의 혁신적인 바이오 재생 치료제인 Healing Essence와 Tone-Up Booster 두 가지 제품이 출시됩니다.

기존 바이오 스티뮬레이터와 달리, 이 차세대 바이오 재생 치료제는 제약 등급의 가수분해된 연어 DNA(PN/PDRN) 기술을 활용하며, 특허받은 DNA 최적화 기술(DOT™)을 통해 피부 재생 효과를 극대화합니다.
이 기술은 LaserAway의 인기 있는 레이저 리서페이싱 및 고주파 마이크로니들링 시술과 결합하여, 피부의 자연적인 재생을 더욱 촉진하는 역할을 합니다.

Rejuran CEO
"이번 파트너십은 한국의 첨단 스킨케어 혁신을 미국 시장에 도입하는 중요한 이정표가 될 것입니다. LaserAway는 뛰어난 미용 시술 전문성과 전국적인 명성을 갖춘 이상적인 파트너로, 검증된 Rejuran 기술을 미국 시장에 선보이는 데 중요한 역할을 할 것입니다." 라고 밝혔습니다.

https://www.ktsm.com/business/press-releases/cision/20250227LA28511/laseraway-partners-with-rejuran-to-introduce-south-koreas-1-skin-booster-to-u-s-market/

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다

#수출데이터
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7696
- 음반, 초고압변압기, 기초화장, 클렌징, 라면, 필러, 프로브카드, 창상피복재, 라이신
- D램은 YoY 증감 마이너스 돌입했고 NAND는 -60% 가량 도달했다는 점에서 테크는 데이터로 증감률 기준 저점을 생각해볼 수 있는 레벨 도달.

#파마리서치
- 자료참고: https://t.me/bornlupin/9973
- 미국 피부과 네트워크 LaserAway와 전략적 파트너십을 맺고 미국 시장에 리쥬란 기술을 도입한다고 발표. 최초의 본격적인 미국 진출을 주도할 예정. 해당 업체는 홈페이지 기준 150개 이상의 지점을 보유하고 있는 Medspa(체인형).
- 2H25 CVC와 함께 본격적인 유럽 진출을 예고하고 있는데, 예상보다 빠르게 미국 진출에 대한 본격적인 움직임을 보여주고 있어 시장 생각 대비 사업 확대 속도가 빠르다는 것을 보여줌.
- 콘쥬란도 집행정지 가처분 인용되었고 최근 화장품 SKU 확대 역시 지속적으로 PR하고 있음.

#대상
- 자료참고: https://t.me/mstaryun/7696
- 자료참고: https://t.me/upper_limit_price/3078
- 라이신 수출데이터 및 단가가 엄중한데, 중국의 반덤핑 수혜를 볼 국내 공장은 대상밖에 없음.

#글로벌텍스프리
- 4Q24 매출액 377억, 영업이익 64억 기록하며 일시적으로 비용 7억이 발생했음에도 양호한 실적 기록.
- 국내와 일본쪽에서 최고치 실적을 기록하고 있고 25년도 높은 성장을 기대.

#크래프톤
- 25.03월 인조이 출시 및 배틀그라운드 모바일 론도맵 업데이트 등의 이벤트 존재. 2Q~3Q25 중 UGC 모드 공개하는 등 다수 창작자에 따른 게이머 트래픽 확대 가능. 그 외 서브노티카2가 얼리엑세스 될 것이며 다크앤다커(이름 변경)도 25년 내 글로벌 출시 가능.
- 1) 25.02월 배틀그라운드 PC 동시접속자 최고치 경신, 2) UGC 모드와 AI 생성형 수혜, 3) 서브노티카의 스팀덱 호조 등 25년 지속적으로 긍정적 이슈 가능.

#방산
- 쉬는 기간 1) 미우 회담 및 주변국 반응, 2) 벨기에의 방위예산확대 조기 달성, 3) 3월 6일 EU회의 내 재무장 언급, 4) 유럽 방위산업 주식 급등 등으로 관심이 다시 쏠림. 변한건 없지만 한국은 1) 글로벌리 해자가 높은 무기의 확대, 2) 파트너의 세일즈에 따른 수출 파이프라인 다각화, 3) 미국 기대감 등등.
- 반면, 지속 언급하듯 역내 조달 수요 역시 계속해서 높아지고 있고 동시에 비교적 최근까지 유효했던 유럽 내 증설에 대한 부담이 조금씩 완화되고 있어 상대적 매력도 측면에서도 고려해볼 필요는 있음. 유럽이 본격적으로 가격을 누르면서 공급을 확대하는 국면이 분기점이 될 수 있을 듯. 다만, 그 전까지는 한국의 수혜 확장은 분명하다는 것
- 참고로 미국은 유럽에서 힘을 빼면서 러시아와 친하게 지내고 대륙에서 중극을 견재하고, 아태 지역 군비는 유지 및 확대와 함께 한국의 공산국가 무기 수출을 허용하는 등 모두 대륙세력의 해양진출을 저지하고자 하는 저지선 확대의 움직임이지 않나 생각. 특히 중국을 간접적으로 견제하고자 하는 모습. 이에 한국 수출 Pool에 대한 확장도 동시에 발생하고 있음.
- 미국이 유럽에서 힘을 빼고 러시아와 상대적으로 가깝게 지내면서 대륙지역에서 중국을 견제하고, 아태지역은 군비를 유지 및 확장하면서 한국의 공산권 국가 수출을 허용하는 측면에서 군비 확대 최소화로 해양쪽에서 중국을 견제함에 따라 효과적으로 양쪽으로 중국을 견제하는 흐름이 가장 합리적.

#방미 #LNG #조선
- 산업부장관의 방미 과정에서 예상대로 LNG, 군함, 쇄빙선, 탱커선 등을 한국에 전함. 특히 LNG와 조선쪽은 가장 협력이 필요한 부분으로 꼽으면서 관련 TF를 구성하여 실무 협의하는 것으로 합의. 동시에 미국의 중국에 대한 조선 제재가 조금 더 구체화되면서 보다 강하게 좁혀지고 있어 긍정적.
- LNG는 트럼프 첫 LNG 터미널 수출 승인으로 28~29년 수요가 발생했으며 9.5MPTA가 25.09월 FID 예정. 이에 글로벌 LNG 생산의 10%를 담당하고 있는 셰니어(LNG, 45MPTA)는 정책 변화를 반기며 글로벌 주요 LNG 업체들 역시 30~50% 가량의 증설 계획을 밝히고 있음.
- 이쪽 모두 미국이 강하게 하고자 하고 편승 및 강점을 제공할 수 있는 영역.

#바이오
- 3~4월 학회 및 기업별로 개별적인 모멘텀이 모여있는 구간.
- 알테오젠, 에이비엘바이오, 리가켐바이오, 보로노이, 한올바이오파마, HLB, 유한양행 등.

#관세
가격 전망도 높게 나왔는데 좀 미뤄봐봐

#대체거래소
호가도 끊기고 매수매도 정정도 잘 안들어가고 첫 날 인식은 매우 최악이네욤!

#HJ중공업
[결론및요약]
- 21년 상선 사업 재개 이후 빠르게 수주가 들어오고 있으며, Big3 대비 CAPA 룸이 있어서 상선 인도를 빨리 받고싶어하는 업체들의 틈새시장은 노리는 것 같음. 상대적으로 높은 TEU급 물량 수주 받으면서 수주 물량 더 채울 수 있다고 소통. 22년 고수익성 물량부터 인식을 시작하는 중.당분간 컨선 중심으로 수주하겠다고 했으나 LNGBV가 나온 상황이기에 수주의 추가 업사이드를 기대해볼 수 있음. 중국 제재에 따른 중소형 컨선 수혜 띰에도 부합.
- 미 MRO는 현재 추진하면서 내부적으로 요건을 얻기 위한 검토 중. 24.03월 미 해군 보고서 기준 수륙양륙함 32척 중 16척이 작전 투입 불가능으로 분류되는데, 그 중 상당 물량이 동사가 수주한 독도함과 어느정도 유사하 수준의 군함. 즉, 동사가 MRO 요건을 취득할 경우 비딩에서 군함 MRO 수주를 받을 수 있는 레퍼런스는 충분히 획득하고 있음. 미국에서 방문한 조선소 중 하나.
- 건설쪽은 매출 감소, 건설비 등 이슈로 적자 발생 중. 24년 적자 더 이상 발생시키지 않는 정도로 유지하고 25년은 적자 축소

오늘 나온 MRO NSRA 내용은 시간은 1~2년 걸릴 수 있으나 여건을 취득하는데에는 엄청난 어려움까지는 아닐 것으로 생각됨.
https://blog.naver.com/arete0101/223778722810

여의도대학교 상한과 1학년 입학

#대상
라이신 수출데이터 한번 보고 가시죠.

#파마리서치
미래 시리즈
(연어)정액이 미래다