💻 Шортисты против XLK. Топливо для роста?
Технологический сектор США (биржевой фонд XLK) снова подошёл к важной зоне сопротивления. XLK торгуется около $197 и практически вернулся к максимумам, от которых несколько месяцев назад началась коррекция.
Технически на графике сформировалась крупная округлая база. Пробой зоны около $198–200 может открыть дорогу к продолжению восходящего движения. С точки зрения классического теханализа, при уверенном пробое и закреплении выше $200 ориентир по глубине сформированной базы находится примерно в районе $230–235. Это даёт потенциальное движение ещё примерно на 15–17% от уровня пробоя.
При этом происходит любопытная вещь. Уровень короткого интереса по XLK поднялся до нового 52-недельного максимума. То есть число ставок против технологического сектора растёт именно в тот момент, когда цена снова тестирует вершину диапазона.
Сам по себе высокий шорт-интерес не является бычьим сигналом. Но если XLK всё-таки пробьёт сопротивление вверх, закрытие коротких позиций может добавить движению топлива.
#сентимент #NASDAQ
Технологический сектор США (биржевой фонд XLK) снова подошёл к важной зоне сопротивления. XLK торгуется около $197 и практически вернулся к максимумам, от которых несколько месяцев назад началась коррекция.
Технически на графике сформировалась крупная округлая база. Пробой зоны около $198–200 может открыть дорогу к продолжению восходящего движения. С точки зрения классического теханализа, при уверенном пробое и закреплении выше $200 ориентир по глубине сформированной базы находится примерно в районе $230–235. Это даёт потенциальное движение ещё примерно на 15–17% от уровня пробоя.
При этом происходит любопытная вещь. Уровень короткого интереса по XLK поднялся до нового 52-недельного максимума. То есть число ставок против технологического сектора растёт именно в тот момент, когда цена снова тестирует вершину диапазона.
Сам по себе высокий шорт-интерес не является бычьим сигналом. Но если XLK всё-таки пробьёт сопротивление вверх, закрытие коротких позиций может добавить движению топлива.
#сентимент #NASDAQ
🐻 59% S&P 500 акций уже в медвежьем рынке.
На уровне самого индекса картина выглядит относительно спокойно. Но под поверхностью всё заметно слабее. 59% его компонентов торгуются более чем на 20% ниже своих исторических максимумов. Если использовать классический порог медвежьего рынка в -20%, большинство акций его уже пересекли.
Глубина просадки выглядит так:
• 82% акций торгуются более чем на 10% ниже своих исторических максимумов
• 59% акций потеряли более 20% от пиков
• 41% акций потеряли более 30%
• 26% акций потеряли более 40%
• 17% акций потеряли более 50%
Иными словами, почти каждая пятая акция потеряла больше половины от своего исторического максимума, хотя сам индекс выглядит значительно крепче.
Источник: Don Durrett, GoldStockData.com
#SP500 #ширина_рынка
На уровне самого индекса картина выглядит относительно спокойно. Но под поверхностью всё заметно слабее. 59% его компонентов торгуются более чем на 20% ниже своих исторических максимумов. Если использовать классический порог медвежьего рынка в -20%, большинство акций его уже пересекли.
Глубина просадки выглядит так:
• 82% акций торгуются более чем на 10% ниже своих исторических максимумов
• 59% акций потеряли более 20% от пиков
• 41% акций потеряли более 30%
• 26% акций потеряли более 40%
• 17% акций потеряли более 50%
Иными словами, почти каждая пятая акция потеряла больше половины от своего исторического максимума, хотя сам индекс выглядит значительно крепче.
Источник: Don Durrett, GoldStockData.com
#SP500 #ширина_рынка
🩳 Рынок поставил рекордную ставку против длинных гособлигаций США.
Короткий интерес в iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) взлетел примерно до 150,5 млн акций. Судя по представленным данным, это исторический максимум с начала наблюдений в 2002 году.
Масштаб движения особенно заметен в сравнении с прошлыми всплесками:
• «Taper tantrum» в 2013 году: около 35 млн акций
• После выборов 2016 года: около 40 млн
• Инфляционный пик 2022 года: около 60 млн
• Январь 2025 года: впервые выше 100 млн
• Январь 2026 года: около 150,5 млн
TLT ETF инвестирует в долгосрочные государственные облигации США со сроком погашения более 20 лет. Его цена обычно растёт при снижении долгосрочных доходностей и падает при их росте.
Рекордный шорт фактически отражает крайне сильную ставку против долгосрочных гособлигаций США. Но у такой концентрации есть и обратная сторона. Если доходности начнут заметно снижаться, часть шортистов может пойти на выход одновременно, усиливая рост TLT.
Неизвестно, ошибаются ли шортисты в этот раз, но с весны 2020 года они ещё ни разу не ошибались, ставя против длинных гособлигаций США.
#облигации #COT #сентимент
Короткий интерес в iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) взлетел примерно до 150,5 млн акций. Судя по представленным данным, это исторический максимум с начала наблюдений в 2002 году.
Масштаб движения особенно заметен в сравнении с прошлыми всплесками:
• «Taper tantrum» в 2013 году: около 35 млн акций
• После выборов 2016 года: около 40 млн
• Инфляционный пик 2022 года: около 60 млн
• Январь 2025 года: впервые выше 100 млн
• Январь 2026 года: около 150,5 млн
TLT ETF инвестирует в долгосрочные государственные облигации США со сроком погашения более 20 лет. Его цена обычно растёт при снижении долгосрочных доходностей и падает при их росте.
Рекордный шорт фактически отражает крайне сильную ставку против долгосрочных гособлигаций США. Но у такой концентрации есть и обратная сторона. Если доходности начнут заметно снижаться, часть шортистов может пойти на выход одновременно, усиливая рост TLT.
Неизвестно, ошибаются ли шортисты в этот раз, но с весны 2020 года они ещё ни разу не ошибались, ставя против длинных гособлигаций США.
#облигации #COT #сентимент
🍔 Самая странная пара рынка: 10-летки против McDonald’s.
На графике почти идеальная обратная зависимость между акциями McDonald’s и доходностью 10-летних гособлигаций США.
С начала марта:
• Доходность 10-леток выросла примерно на 32%
• MCD упал примерно на 32%
Но особенно эффектно выглядят последние 23 дня:
• Доходность росла в 19 из 23 сессий и прибавила 14%
• MCD падал в 19 из 23 сессий и потерял 14%
Есть ли логика? McDonald’s считается относительно защитной дивидендной бумагой, поэтому рост безрисковой доходности делает такие акции менее привлекательными для инвесторов. Плюс более высокие ставки давят на оценку компаний и стоимость капитала. Но, по большому счету, это не больше, чем забавное совпадение.
#корреляция #облигации
На графике почти идеальная обратная зависимость между акциями McDonald’s и доходностью 10-летних гособлигаций США.
С начала марта:
• Доходность 10-леток выросла примерно на 32%
• MCD упал примерно на 32%
Но особенно эффектно выглядят последние 23 дня:
• Доходность росла в 19 из 23 сессий и прибавила 14%
• MCD падал в 19 из 23 сессий и потерял 14%
Есть ли логика? McDonald’s считается относительно защитной дивидендной бумагой, поэтому рост безрисковой доходности делает такие акции менее привлекательными для инвесторов. Плюс более высокие ставки давят на оценку компаний и стоимость капитала. Но, по большому счету, это не больше, чем забавное совпадение.
#корреляция #облигации
🎯 Ралли S&P 500 ещё может быть не закончено.
Когда индекс подходит к IV кварталу с ростом на 10–20% с начала года, то дальше обычно следует особенно благоприятный период.
В 21 предыдущим случае IV квартал:
• Завершался ростом 18 раз из 21
• Доля положительных исходов составляла почти 86%
• Доходность была выше исторического среднего
Иными словами, сильный год сам по себе не означает, что ралли уже выдохлось. В прошлом рост на 10–20% к началу IV квартала часто оставлял быкам ещё достаточно топлива на финиш года.
#сезонность #статистика #SP500
Когда индекс подходит к IV кварталу с ростом на 10–20% с начала года, то дальше обычно следует особенно благоприятный период.
В 21 предыдущим случае IV квартал:
• Завершался ростом 18 раз из 21
• Доля положительных исходов составляла почти 86%
• Доходность была выше исторического среднего
Иными словами, сильный год сам по себе не означает, что ралли уже выдохлось. В прошлом рост на 10–20% к началу IV квартала часто оставлял быкам ещё достаточно топлива на финиш года.
#сезонность #статистика #SP500
🧠 «Умные деньги» начали возвращаться в S&P 500?
С мая Smart Money Flow Index, или индекс потоков «умных денег», устойчиво снижался, хотя сам S&P 500 продолжал расти.
«Умными деньгами» на рынке обычно называют крупных профессиональных участников. Сам индикатор пытается оценить их активность по поведению рынка в течение торговой сессии.
Последние дни картина начала меняться.
S&P 500 пошёл ниже, а индекс «умных денег», наоборот, развернулся от локального минимума и продолжает рост.
Теперь формируется бычья дивергенция:
• S&P 500 снижается
• Индекс «умных денег» растёт
• Активность покупателей начинает восстанавливаться
Это ещё не подтверждённый разворот рынка. Но если дивергенция продолжит расширяться, сигнал станет значительно интереснее. После нескольких месяцев снижения индикатора «умные деньги», похоже, снова начинают проявлять интерес к выкупу акций на просадке.
Источник: Wall Street Courier
#SP500 #сентимент
С мая Smart Money Flow Index, или индекс потоков «умных денег», устойчиво снижался, хотя сам S&P 500 продолжал расти.
«Умными деньгами» на рынке обычно называют крупных профессиональных участников. Сам индикатор пытается оценить их активность по поведению рынка в течение торговой сессии.
Последние дни картина начала меняться.
S&P 500 пошёл ниже, а индекс «умных денег», наоборот, развернулся от локального минимума и продолжает рост.
Теперь формируется бычья дивергенция:
• S&P 500 снижается
• Индекс «умных денег» растёт
• Активность покупателей начинает восстанавливаться
Это ещё не подтверждённый разворот рынка. Но если дивергенция продолжит расширяться, сигнал станет значительно интереснее. После нескольких месяцев снижения индикатора «умные деньги», похоже, снова начинают проявлять интерес к выкупу акций на просадке.
Источник: Wall Street Courier
#SP500 #сентимент
📈 Долгосрочные гособлигации США готовятся к новому бычьему циклу?
Согласно актуальному графику циклической модели Ларри Уильямса (Larry Williams), долгосрочные гособлигации США сейчас находятся в одной из наиболее интересных фаз для покупки, а в конце этого года модель предполагает развитие нового бычьего цикла
На графике чёрным показана фактическая динамика цен, красным циклическая модель Уильямса. Она предполагает, что после возможного локального снижения в IV квартале рынок может перейти к устойчивому росту в 2027 году.
При этом циклическая модель не гарантирует разворота и не учитывает всех изменений в инфляции и монетарной политике ФРС.
Но если прогноз Уильямса реализуется, нынешняя слабость гособлигаций впоследствии может оказаться интересной возможностью для долгосрочных инвесторов.
Источник: Larry Williams, LNL Publishing, 2026.
#циклы #облигации
Согласно актуальному графику циклической модели Ларри Уильямса (Larry Williams), долгосрочные гособлигации США сейчас находятся в одной из наиболее интересных фаз для покупки, а в конце этого года модель предполагает развитие нового бычьего цикла
На графике чёрным показана фактическая динамика цен, красным циклическая модель Уильямса. Она предполагает, что после возможного локального снижения в IV квартале рынок может перейти к устойчивому росту в 2027 году.
При этом циклическая модель не гарантирует разворота и не учитывает всех изменений в инфляции и монетарной политике ФРС.
Но если прогноз Уильямса реализуется, нынешняя слабость гособлигаций впоследствии может оказаться интересной возможностью для долгосрочных инвесторов.
Источник: Larry Williams, LNL Publishing, 2026.
#циклы #облигации
📈 S&P 500 входит в лучшую часть президентского цикла.
Сегодня начинается IV квартал промежуточного электорального года США. Исторически с него стартует самый сильный отрезок всего четырёхлетнего президентского цикла.
По данным Carson Investment Research за 1950–2025 годы:
• IV квартал второго года: в среднем +6,6%, рост в 84,2% случаев
• I квартал третьего года: +7,4%, рост в 94,7% случаев
• II квартал третьего года: +5,0%, рост в 73,7% случаев
Это три самых сильных квартала всего президентского цикла подряд. Конец 2026 и первая половина 2027 обещают быть прибыльными.
#сезонность #SP500
Сегодня начинается IV квартал промежуточного электорального года США. Исторически с него стартует самый сильный отрезок всего четырёхлетнего президентского цикла.
По данным Carson Investment Research за 1950–2025 годы:
• IV квартал второго года: в среднем +6,6%, рост в 84,2% случаев
• I квартал третьего года: +7,4%, рост в 94,7% случаев
• II квартал третьего года: +5,0%, рост в 73,7% случаев
Это три самых сильных квартала всего президентского цикла подряд. Конец 2026 и первая половина 2027 обещают быть прибыльными.
#сезонность #SP500
🟢 Вялый III квартал, но сильный финиш года?
S&P 500 завершил III квартал ростом примерно на 2,8%. Результат довольно скромный, но исторически именно такие слабые кварталы часто становились хорошей стартовой площадкой для сильного финиша года.
С 1950 года было 18 предыдущих случаев, когда S&P 500 рос в III квартале, но менее чем на 4%.
Результаты IV квартала:
• Рост в 17 из 18 случаев
• Доля положительных исходов 94,4%
• Средняя доходность +5,0%
• Медианная доходность +4,5%
Единственным отрицательным случаем стал 2007 год, когда индекс потерял 3,8% за IV квартал. И лишь в 2007 году внутриквартальная просадка превысила 10%. Медианная максимальная просадка во всей выборке составляла всего около 4%.
#сезонность #статистика #SP500
S&P 500 завершил III квартал ростом примерно на 2,8%. Результат довольно скромный, но исторически именно такие слабые кварталы часто становились хорошей стартовой площадкой для сильного финиша года.
С 1950 года было 18 предыдущих случаев, когда S&P 500 рос в III квартале, но менее чем на 4%.
Результаты IV квартала:
• Рост в 17 из 18 случаев
• Доля положительных исходов 94,4%
• Средняя доходность +5,0%
• Медианная доходность +4,5%
Единственным отрицательным случаем стал 2007 год, когда индекс потерял 3,8% за IV квартал. И лишь в 2007 году внутриквартальная просадка превысила 10%. Медианная максимальная просадка во всей выборке составляла всего около 4%.
#сезонность #статистика #SP500
📈 Новый максимум в каждом квартале. Что дальше?
В 2026 году S&P 500 обновлял исторический максимум в каждом из первых трёх кварталов.
С 1950 года было 20 предыдущих лет с такой же картиной. Результаты IV квартала после этого выглядели весьма убедительно:
• Рост в 19 из 20 случаев
• Доля положительных исходов 95%
• Средняя доходность +5,6%
• Медианная доходность +5,3%
Но единственное исключение получилось впечатляющим. В 1987 году S&P 500 потерял 23,2% за IV квартал на фоне знаменитого октябрьского обвала.
#SP500 #статистика #сезонность
В 2026 году S&P 500 обновлял исторический максимум в каждом из первых трёх кварталов.
С 1950 года было 20 предыдущих лет с такой же картиной. Результаты IV квартала после этого выглядели весьма убедительно:
• Рост в 19 из 20 случаев
• Доля положительных исходов 95%
• Средняя доходность +5,6%
• Медианная доходность +5,3%
Но единственное исключение получилось впечатляющим. В 1987 году S&P 500 потерял 23,2% за IV квартал на фоне знаменитого октябрьского обвала.
#SP500 #статистика #сезонность
🛢 Нефть пошла вниз. Доходности на очереди?
На графике McClellan Financial Publications показана интересная связь между нефтью и доходностью 10-летних гособлигаций США.
В конце 2023 и в середине 2024 года разворот нефти вниз сопровождался последующим снижением доходности 10-летних трежерей.
Сейчас появляется похожая картина.
• Нефть откатилась от недавнего пика выше $100
• Доходность 10-летних госбондов США, напротив, продолжает расти и уже поднялась выше 5%
• Между двумя рынками сформировалось заметное расхождение
Более дешёвая нефть снижает инфляционное давление, а более слабые инфляционные ожидания обычно уменьшают давление на длинные доходности.
Это не означает, что доходность 10-летних гособлигаций обязана немедленно развернуться. Но два предыдущих эпизода на графике закончились именно так. Если нефть продолжит снижаться, нынешний рост доходностей может оказаться близок к локальному пику.
#корреляция #облигации #нефть
На графике McClellan Financial Publications показана интересная связь между нефтью и доходностью 10-летних гособлигаций США.
В конце 2023 и в середине 2024 года разворот нефти вниз сопровождался последующим снижением доходности 10-летних трежерей.
Сейчас появляется похожая картина.
• Нефть откатилась от недавнего пика выше $100
• Доходность 10-летних госбондов США, напротив, продолжает расти и уже поднялась выше 5%
• Между двумя рынками сформировалось заметное расхождение
Более дешёвая нефть снижает инфляционное давление, а более слабые инфляционные ожидания обычно уменьшают давление на длинные доходности.
Это не означает, что доходность 10-летних гособлигаций обязана немедленно развернуться. Но два предыдущих эпизода на графике закончились именно так. Если нефть продолжит снижаться, нынешний рост доходностей может оказаться близок к локальному пику.
#корреляция #облигации #нефть